Орнанизация оперативной финансовой работы на предприятии на примере ООО "Фитнес Сити"

Целью дипломной работы является разработка рекомендаций по совершенствованию оперативной финансовой деятельности в ООО «Фитнес Сити».
Задачами дипломной работы являются:
1. Рассмотреть теоретические аспекты организации оперативной финансовой работы на предприятии.
2. Провести анализ оперативной финансовой работы в ООО «Фитнес Сити»
3. Предложить мероприятия по совершенствованию оперативной финансовой деятельности.
...

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОРГАНИЗАЦИИ ОПЕРАТИВНОЙ ФИНАНСОВОЙ РАБОТЫ НА ПРЕДПРИЯТИИ 5
1.1. Понятие оперативного финансового управления 5
1.2. Управление денежными потоками как основа оперативного финансового управления 7
1.3. Методы и возможности организации оперативного финансового управления на предприятии 12
2. АНАЛИЗ ОПЕРАТИВНОЙ ФИНАНСОВОЙ РАБОТЫ В ООО «ФИТНЕС СИТИ» 17
2.1. Общая характеристика ООО «ФитнесСити» 17
2.2. Анализ управления движением денежных средств в процессе оперативной финансовой деятельности 18
3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ОПЕРАТИВНОЙ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 27
3.1. Направления оптимизации денежных потоков предприятия 27
3.2. Внедрение инструментов управления денежными потоками 29
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 36
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ 37

Оперативное финансовое управление призвано участвовать в оценке надежности и эффективности системы внутреннего контроля (не только финансового, но и операционного контроля, контроля за соблюдением политик и процедур), в процессе управления рисками, с которыми сталкивается компания (например, при выведении на рынок новых продуктов, внедрении новых информационных систем, реструктуризации бизнеса), в процессе корпоративного управления. Финансовый контроль - это постоянный нацеленный на будущее процесс, задача которого содействовать руководству компании в достижении поставленных целей наиболее эффективным образом.

2 371
172,86
2 511
-3 114
44,64
Всего израсхо-довано денежных
средств (отрица-тельный денеж-ный поток)
104 467
482 111
377 644
461,5
500 408
18 297
103,8
По данным табл. 2.3, отток денежных средств в анализируемом периоде в большей степени обусловлен текущими хозяйственными операциями по оплате товаров, работ, услуг и выданных авансов (около 90%).
Сумма денежных средств, использованных на эти цели, увеличилась в 2008 г. в 5,5 раза, в 2009 г. - только на 1,3%. Из этого следует, что причиной таких показателей является увеличение затрат, и как следствие, рост себестоимости товара. Тем не менее величина прибыли от продажи в 2008 г. превышала ее величину 2009 г., что указывает на невысокую результативность экономической деятельности организации в отчетном периоде. Сложившаяся тенденция привела к уменьшению выплат по кредитам и займам на 3114 тыс. руб.
Оценка сложившейся ситуации не может быть однозначной для организаций разных производственных направлений. Если бы деятельности анализируемой организации была свойственна сезонность производства и реализации продукции, тогда целесообразно было бы на основе трендового анализа выявлять характер сезонной волны и производить оценку фактических отклонений от установленного тренда. При этом существенные максимальные и минимальные значения отклонений оцениваются негативно.
Анализ денежных потоков на базе показателей финансовой отчетности может быть использован как при оперативном, так и при стратегическом финансовом планировании. Если в рамках краткосрочного периода сравнительно легко спланировать поступления и выплаты денежных средств, то при среднесрочном плановом периоде и долгосрочном (более года) следует основываться на поддержании необходимого балансового соотношения собственных средств и обязательств. При этом уровень ликвидности должен быть обеспечен за счет планируемого соответствия нарастания итоговых выплат и поступлений денежных средств.
По данным табл. 2.4, ООО «Фитнес Сити» активно использовало денежные средства на финансирование внеоборотных активов. Наиболее значительная иммобилизация произошла в результате приобретения основных средств и капитального строительства. Увеличение себестоимости продукции потребовало дополнительного привлечения денежных средств в материально-производственные запасы, что в дальнейшем при продаже товаров обеспечило рост дебиторской задолженности.
Таблица2.4
Корректировка чистой прибыли ООО «Фитнес Сити», тыс. руб.
Показатель
2007 г.
2008 г.
2009 г.
Чистая прибыль
3 159
23 360
16 369
Чистый денежный поток
844
3 236
35 474
Корректировки чистой прибыли в связи
с изменениями балансовых остатков:
- нематериальных активов
0
0
0
- основных средств
-881
-10 902
-22 429
- незавершенного строительства
-
-156
-2 754
- долгосрочных финансовых вложений
-
-
-
- отложенных налоговых активов
-
-
-
- запасов
-1 049
-3 171
3 473
- НДС по приобретенным ценностям
613
14
-139
- дебиторской задолженности (платежи
по которой ожидаются в течение 12 мес.
после отчетной даты)
6 154
-72 997
29 485
- нераспределенной прибыли прошлых лет
211
18 157
-14 467
- займов и кредитов
-4 035
5 400
11 673
- кредиторской задолженности
-
99 525
-61 946
Итого сумма корректировок чистой
прибыли
1 013
35 870
-57 104
Чистая прибыль с учетом
корректировок
4 172
59 230
-40 735
В 2009 г. ООО «Фитнес Сити» увеличило краткосрочные обязательства в части кредиторской задолженности, что наряду с другими факторами привело к отрицательному результату - чистому убытку около 41 млн руб.
Результаты расчетов наглядно показывают взаимосвязь денежных потоков с экономической и финансовой безопасностью хозяйствующего субъекта.
Показатели табл. 2.5 подтверждают выявленную негативную тенденцию денежных потоков и соответственно эффективности их использования. Коэффициент текущей платежеспособности показывает, насколько приток превышает отток денежных средств. В 2008 г. ощущался дефицит платежных средств, в результате которого коэффициент достаточности и эффективности денежных потоков был отрицательным. На каждый рубль израсходованных денежных средств дефицит составлял 10 коп. (в 2008 г. был профицит - 6 коп.). На один рубль поступивших денежных средств организацией получено в 2009 г. 5,7 коп. прибыли от продажи. Из-за значительного сокращения денежных средств существенно сократился период оборачиваемости - на 27,7 дня по сравнению с 2008 г. Однако снижение коэффициента оборачиваемости денежных средств в 2008 г. нельзя оценивать отрицательно, поскольку обеспечивает больший прирост прибыли и повышение финансовой независимости организации.
Таблица 2.5.
Динамика коэффициентов эффективности использования денежных средств в ООО «Фитнес Сити».
Показатель
2007 г.
2008 г.
Изменения
2008 г. к
2007 г.,
(+/-)
2009 г.
Изменения
2009 г. к
2008 г.,
(+/-)
Коэффициент текущей
платежеспособности
1,032
1,063
0,032
0,90
-0,163
Коэффициент достаточности
чистого денежного потока
0,36
-0,43
-0,79
-1,42
-0,99
Коэффициент эффективности
денежных потоков
0,031
0,062
0,031
-0,101
-0,163
Коэффициент рентабельности
положительного денежного потока по текущей деятельности
0,058
0,066
0,008
0,057
-0,009
Коэффициент оборачиваемости
денежных средств
24,3
11,7
-12,6
103,2
91,5
Период обращения денежных
средств, дней
15,0
31,2
16,2
3,5
-27,7
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2008 г. означает, что 30% текущих обязательств может быть погашено средствами, имеющими абсолютную ликвидность, т.е. деньгами. Но уже в 2009 г. значение коэффициента снизилось на 0,22 пункта, что свидетельствует о крайне негативной ситуации на предприятии.
Коэффициент критической оценки характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. В 2009 г. он составил 0,804, т.е. при возврате этих денежных средств организация на 80% рассчитается по своим обязательствам (табл. 6).
Таблица 2.6.
Динамика показателей финансового состояния ООО «Фитнес Сити»
Показатель
2007 г.
2008 г.
Изменения
2008 г. к
2007 г.,
(+/-)
2009 г.
Изменения
2009 г. к
2008 г.,
(+/-)
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,16
0,30
0,14
0,08
-0,22
Коэффициент критической
оценки
0,757
0,977
0,22
0,804
-0,173
Коэффициент текущей
ликвидности
0,828
1,015
0,187
0,826
-0,189
Степень платежеспособности
общая
4,68
3,83
-0,85
2,25
-1,58
Коэффициент финансовой
независимости
0,08
0,15
0,07
0,23
0,08
Коэффициент соотношения
дебиторской и кредиторской
задолженности
57,71
70,0
12,29
91,5
21,5
Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств
11,54
5,51
-6,03
2,47
-3,04
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
-0,37
0,02
0,39
-0,21
-0,23
Сопоставляя коэффициенты критической оценки и абсолютной ликвидности, видим, что значительная часть денежных средств отвлечена из оборота в кредитование покупателей. Причиной может быть как неплатежеспособность контрагентов, так и низкий уровень управления дебиторской задолженностью.
Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Коэффициент текущей ликвидности в 2009 г. по отношению к 2008 г. значительно снизился, что является негативной ситуацией для деятельности предприятия. Это связано с тем, что доля обязательств превышает долю собственных средств, т.е. в 2008 г. предприятие могло бы обязательства погасить полностью за счет оборотных средств, а в 2009 г. - только на 82,6%. Поэтому в отчетном году при необходимости срочного погашения кредиторской задолженности придется привлечь средства от продажи и внеоборотных активов.
Данные бухгалтерского баланса предприятия свидетельствуют о низком значении коэффициента независимости в 2009 г. Он составил 0,23. Это говорит о том, что финансирование бизнеса только на 23% осуществляется за счет собственных средств.
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей показывает преобладание дебиторской задолженности над кредиторской, о чем свидетельствует увеличение этого показателя на 21,5.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что в организации в 2007 и 2009 гг. ощущался недостаток собственных источников под формирование оборотных активов.
3. Мероприятия по совершенствованию оперативной финансовой деятельности
3.1. Направления оптимизации денежных потоков предприятия
Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками является их оптимизация. Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.
Основными задачами являются:
- выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств;
- обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объемам;
- обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия;
- повышение суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия.
В системе оптимизации денежных потоков предприятия важное место принадлежит их сбалансированности во времени. В процессе такой оптимизации используются два основных метода - выравнивание и синхронизация.
Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков, как положительных, так и отрицательных, оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень абсолютной ликвидности. Результаты этого метода оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к значению "+1". Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия.
Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.
Для этого предлагается составлять платежный календарь (план платежей точной даты), в котором, с одной стороны, отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (5, 10, 15, 30 дней), а с другой - график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т.д.). Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков, обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.
Повышение суммы чистого денежного потока исследуемой организации может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:
1. Снижения суммы постоянных и переменных издержек.
2. Осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат.
3. Осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности текущей деятельности.
4. Постоянного контроля за состоянием расчетов с покупателями, особенно по отсроченным платежам.
5. Установления определенных условий кредитования дебиторов. Например, покупатель получает скидку 2% в случае оплаты полученного товара, оказанных услуг в течение 10 дней с момента получения и (или) оказания услуг.
Кроме того, существует метод сбалансирования объемов денежных потоков. Это направле­ние оптимизации денежных потоков предприятия призвано обеспечить необходимую пропорциональность объемов положительного и отрица­тельного их видов.
На результаты хозяйственной деятельности предприятия отрица­тельное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.
Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности постав­щикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолжен­ности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы (с соответствующим снижением уровня производитель­ности труда персонала), росте продолжительности финансового цик­ла, а в конечном счете — в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.
Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от не­используемой части денежных активов в сфере краткосрочного их ин­вестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предпри­ятия.
Методы сбалансирования дефицитного денежного потока направ­лены на обеспечение роста объема положительного и снижение обье-ма отрицательного их видов.
Рост объема положительного денежного потока в перспектив­ном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:
      привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;
      дополнительной эмиссии акций;
      привлечения долгосрочных финансовых кредитов;
      продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;
      продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основ­ных средств.
Снижение объема отрицательного денежного потока в перс­пективном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероп­риятий;
      сокращения объема и состава реальных инвестиционных про­грамм;
 
     отказа от финансового инвестирования;
     снижения суммы постоянных издержек предприятия.
Методы сбалансирования избыточного денежного потока пред­приятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной активнос­ти. В системе этих методов могут быть использованы:
     увеличение масштабов расширенного воспроизводства опера­ционных внеоборотных активов;
      ускорение периода разработки реальных инвестиционных про­ектов и начала их реализации;
      осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;
      активное формирование портфеля финансовых инвестиций;
8) досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.
В процессе такой оптимизации используются два основных метода — выравнивание и синхронизация.
Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень абсолютной ликвидности. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться.
Результаты синхронизации оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к значению "+1".
Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.
Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий: снижения суммы постоянных, переменных издержек; осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат; осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности; использования метода ускоренной амортизации основных средств; сокращения периода амортизации используемых предприятием нематериальных активов; продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов; усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.
Результаты оптимизации денежных потоков предприятия получают свое отражение в системе планов формирования и использования денежных средств в предстоящем периоде.
Денежные средства являются частью оборотных активов организации, без которых невозможна ее операционная и инвестиционная деятельность. В то же время денежные средства — это единственный абсолютно ликвидный актив, который не приносит дохода, когда эти средства не работают. При наличии на счете очень большого количества денежных средств у организации возникают издержки неиспользованных возможностей, или упущенная выгода, или вмененные издержки. При слишком малом запасе денежных средств у организации возникают издержки по пополнению этого запаса, которые называются также издержками содержания.
Минимальные общие издержки получаются при пересечении кривых двух видов издержек. В этой точке издержки неиспользованных возможностей и коммерческие издержки равны. Это плановое сальдо денежных средств, и именно его фирма должна пытаться достигнуть.
Существует несколько моделей, позволяющих найти такую оптимальную сумму. Самой простой и очень полезной для управления денежными средствами и управления текущими активами является модель Baumol – Allais – Tobin (BAT). Модель хорошо действует при равномерном производстве и отгрузке продукции.
Простоту в применении модели обеспечивают два допущения: чистый отток одинаков за каждый день и величина его известна.
Чтобы использовать модель Миллера – Орра, нужно установить ниж-ний предел, который является страховым запасом. Его значение зависит от того, какую степень риска нехватки денег фирма считает допустимой.
Как и в предыдущей модели, оптимальное денежное сальдо зависит от коммерческих расходов и издержек неиспользованных возможностей. Дополнительной информацией является дисперсия чистого денежного потока за период.
Для целей построения модели период может быть любым, важно лишь, чтобы процентная ставка и отклонение относились к одному и тому же периоду.
Преимущество модели Миллера – Орра состоит в том, что она учиты-вает неопределенность денежных потоков. Чем больше разность между плановым сальдо и минимальным сальдо, тем больше неопределенность, тем выше верхний предел и среднее денежное сальдо.
Проведенное исследование подтверждает вывод о необходимости оптимизации денежных потоков в организации с целью обеспечения ее экономической и финансовой безопасности.
3.2. Внедрение инструментов управления денежными потоками