КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА по дисциплине: Рынок ценных бумаг Вариант: 10

В любой экономике (рыночной, директивной) на одном полюсе возникает излишек денежных накоплений, на другом - существует потребность привлечения дополнительных денежных средств для инвестирования. Общеизвестно, что возникновение денежных излишков или формирование потребности в финансировании происходит в трех секторах макроэкономики:
- в хозяйстве (предприятия и организации);
- у государства (бюджет и внебюджетные фонды);
- у населения.
Причем население в целом выступает, как правило, чистым инвестором.
Государство и хозяйства, наоборот, выступают чистыми потребителями капитала, хотя, конечно, отдельные предприятия могут иметь излишки денежных накоплений.[1]
В связи с наличием на одном полюсе денежных ресурсов, а на другом -
потребностью в них, возникает необходимость перераспределительного ...

Ведение 3
1. Опционный рынок России 5
2. Акционерное общество как участник рынка ценных бумаг 8
3. Качественная характеристика состояния рынка государственных ценных бумаг в России 14
Заключение 20
Список литературы 22
Практические задания к контрольной работе 23

В любой экономике (рыночной, директивной) на одном полюсе возникает излишек денежных накоплений, на другом - существует потребность привлечения дополнительных денежных средств для инвестирования. Общеизвестно, что возникновение денежных излишков или формирование потребности в финансировании происходит в трех секторах макроэкономики:
- в хозяйстве (предприятия и организации);
- у государства (бюджет и внебюджетные фонды);
- у населения.
Причем население в целом выступает, как правило, чистым инвестором.
Государство и хозяйства, наоборот, выступают чистыми потребителями капитала, хотя, конечно, отдельные предприятия могут иметь излишки денежных накоплений.[1]
В связи с наличием на одном полюсе денежных ресурсов, а на другом -
потребностью в них, возникает необходимость перераспределительного механизма, финансового посредничества.

[3] Целями акционерного общества на рынке ценных бумаг являются:привлечение инвестиций, формирование устойчивого спроса на их акции,получение дохода. Для достижения этих целей необходимо решить следующие задачи:Привлечение специалистов;Наилучшее использование финансовых возможностей;Повышение инвестиционных качеств ценных бумаг;Использование новых способов привлечения капитала путем выпуска облигаций. Например: - Выпуск в обращение дополнительных акций; - Оценка эффективности акционерного общества; - Оценка степени финансового риска; - Прогнозирование положения АО на рынке ценных бумаг; - Активизация деятельности акционеров – учредителей.Акционерные общества на рынке ценных бумаг могут одновременноосуществлять различные фондовые операции. (Таблица 1)Операции Задачи Процедура выполненияЭмиссия ценных бумаг Привлечение инвестиций, передел собственности Подготовка и утверждение проспекта эмиссий. Уплата налога, регистрация проспекта эмиссий. Выпуск ценных бумагРазмещение ценных бумаг Размещение эмиссионных ценных бумаг владельцев Объявление о подписке, прием заявок, регистрация владельцев Купля-продажа ценных бумаг Участие в управлении АО, получение доходов Обсуждение предложений. Выбор, совершение сделок и их регистрация Конвертация Получение иных прав и возможностей собственностейИзменение устава общества, объявление о сроках и условиях, сбор заявок и проведение данной операцииХранение ценных бумаг Защита от хищенияЗаключение договора о хранении, получение расписки о приеме на хранениеДробление ценных бумаг Увеличение числа ценных бумаг Увеличение количества выпущенных акцийУправление ценными бумагами Приращение акционерного капитала Избрание совета директоров и исполнительной дирекции, определение стратегии и тактики общества. Их реализация финансовыми менеджерамиТраст Поручение управления ценными бумагамиЗаключение договора об исполнении Залог ценных бумаг Предоставление залогового обеспечения под кредитЗаключение договора. Передача ценных бумаг в залог и получение расписки. Получение кредита. Клиринг Повышение ликвидности ценных бумаг Определение возможных операций, сопоставление сумм взаиморасчетов. Документальное подтверждение взаиморасчетов. Поставка ценных бумаг.Регистрация владельцевУчет членов, контроль за изменением состава собственниковОбщество начинает ведение реестра. Там данные об акционерах, указаны количество, тип акций.Маркетинговые исследованияОценка потенциальных инвесторов, исследование каналов сбытаМониторинг реального рынка ценных бумаг.Оценка инвестиционного рынкаВыявление характера особенностей инвестиционного рискаОпределение возможности и выбор метода оценки инвестиционного рискаСтрахованиеОбеспечение стабильности и надежности операцийОпределение страховой ответственности, объекта страхования. Заключение договора о страхованииПогашение ценных бумагОтзыв по условиям размещенияПринятие решения и уведомление держателей. Изъятие ценных бумаг и записей о праве собственности со счетов владельцевФормирование портфелей ценных бумагУменьшение инвестиционного риска, расширение финансовых возможностейИзучение состояния рынка. Определение степени инвестиционного риска. Выбор стратегии формирования портфеля ценных бумагФинансовое проектированиеРазработка финансовой политики, прогнозирование доходов и расходовОценка политики формирования и использования капитала АО. Проектирование портфеля. Подготовка проспектов эмиссий. Оценка стоимости, прогнозирование рисков, исследование перспективности отдельных операций.Таблица 2 - Основные фондовые операции акционерного общества.Акционерные общества, являющиеся основной формой организации современных крупных предприятий и организаций во всем мире, представляют собой наиболее совершенный правовой механизм по организации экономики на основе объединения имущества частных лиц, корпораций различного вида и иных органов. Основными чертами этого вида общества являются:• разделение акционерного капитала на равномерные, свободно обращающиеся доли - акции;• ограничение ответственности участников по обязательствам общества только взносами в капитал общества;• уставная форма объединения, позволяющая легко менять число участников и размеры акционерного капитала;• отделение общего руководства от управления самим предприятием, которое сосредотачивается в руках особого органа- правления (дирекции) общества.Акционерные общества имеют ряд преимуществ по сравнению с другими формами собственности.Во-первых, общество имеет возможность привлекать средства акционеров для пополнения уставного фонда и расширения своей деятельности, причем эти средства не подлежат возврату (за исключением полной ликвидации общества), так как акции обществом не выкупаются, а лишь перепродаются другим акционерам. [3]Во-вторых, общее руководство деятельностью общества отделено от конкретного управления, что позволяет нанимать и выбирать наиболее подходящих управляющих, директоров, заставляет акционеров серьезно относиться к подбору управляющего персонала, так как каждый акционер отвечает за эффективную работу общества вложенными средствами.В-третьих, создается возможность реального превращения всего трудового коллектива предприятия в собственников путем приобретения каждым из них акций общества. [1]В-четвертых, имеется возможность привлечь в состав акционеров своих постоянных контрагентов, создавая при этом общую заинтересованность в результатах деятельности общества. Также и само общество может приобрести ценные бумаги других обществ, образуя при этом целые сети заинтересованных в работе друг друга организаций, связанных отношениями собственности и правом участия в управлении.Таким образом, акционерное общество, объединяя на единой правовой основе всех участников, обеспечивает уникальную форму реализации коллективной собственности, создавая при этом заинтересованность в конечных результатах работы. Выпуск и распространение акций дает реальную возможность контроля деятельности и управления ею со стороны акционеров. [4]Другое существенное преимущество акционерных обществ - это ограниченная ответственность. Держатели акций рискуют только той суммой, которую они заплатили за покупку акций. Их личные активы не ставятся под угрозу, даже если акционерное общество пойдет ко дну, обанкротившись. Кредиторы могут предъявить иск акционерному обществу как юридическому лицу, но не владельцам акционерного общества как частным лицам. Право ограниченной ответственности значительно облегчает задачу акционерного общества в привлечении денежного капитала.Общество может быть открытым или закрытым, что отражается в его уставе и фирменном наименовании.Акционеры открытого общества могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров этого общества. Такое общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу в соответствии с законодательством РК. Открытое общество вправе проводить закрытую подписку на выпускаемые им акции, за исключением случаев, когда возможность проведения закрытой подписки ограничена уставом общества или требованиями правовых актов Российской Федерации. Число акционеров открытого общества не ограничено. [5]Основными характеристиками открытого общества являются масштабы объединенного капитала и большое количество владельцев. Основная идея, которая обычно преследуется при создании такой формы частного предприятия, заключается в привлечении и концентрации больших денежных средств (капитала) физических и юридических лиц с целью их использования для получения прибыли. [2]Общество, акции которого распределяются только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц, признается закрытым обществом. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц. [5]Число акционеров закрытого общества не должно превышать пятидесяти. В случае, если число акционеров закрытого общества превысит установленный настоящим пунктом предел, указанное общество в течение одного года должно преобразоваться в открытое. Если число его акционеров не уменьшится до установленного настоящим пунктом предела, общество подлежит ликвидации в судебном порядке.Акционеры закрытого общества имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества, по цене предложения другому лицу. Уставом общества может быть предусмотрено преимущественное право общества на приобретение акций, продаваемых его акционерами, если акционеры не использовали свое преимущественное право приобретения акций.Порядок и сроки осуществления преимущественного права приобретения акций, продаваемых акционерами, устанавливаются уставом общества. Срок осуществления преимущественного права не может быть менее 30 и более 60 дней с момента предложения акций на продажу. [4]3.Качественная характеристика состояния рынка государственных ценных бумаг в России Государственные ценные бумаги — ценные бумаги, выпущенные государством. Данные ценные бумаги относятся к категории долговых ценных бумаг. Эмиссия (выпуск) государственных ценных бумаг направлена на решение следующих задач:покрытие дефицита государственного бюджета;покрытие кассовых разрывов в бюджете;привлечение денежных ресурсов для осуществления крупных проектов;привлечение средств для погашения задолженности по другим государственным ценным бумагам. [2] В зависимости от цели выпуска различают следующие разновидности государственных ценных бумаг:Долговые ценные бумаги, предназначенные для покрытия постоянного дефицита государственного бюджета, переходящего из года в год. Данные ценные бумаги как правило средне- и долгосрочные.Ценные бумаги для покрытия временных дефицитов бюджета (кассовых разрывов). Кассовый разрыв возникает в связи с тем, что с одной стороны расходы государства постоянны, а с другой стороны налоги поступают неравномерно. Вследствие этого время от времени (обычно в конце-начале квартала) возникает временный дефицит бюджета, для ликвидации которого и выпускаются краткосрочные ценные бумаги. К таким видам ценных бумаг относятся векселя управления наличностью, выпускаемые в США сроком на 50 дней, и финансовые векселя, обращающиеся в Японии со сроком 60 дней.Целевые облигации, выпускаемые для реализации конкретных проектов. Например, в Великобритании выпускались транспортные облигации для формирования необходимых денежных ресурсов для национализации транспорта. В Японии практикуются выпуски строительных облигаций для реализации проектов по крупномасштабному строительству.Ценные бумаги для покрытия предприятиями государственного долга. Такие ценные бумаги выпускались в Российской Федерации в 1994—1996 гг. в виде казначейских обязательств. В условиях дефицита бюджета данными казначейскими обязательствами государство рассчитывалось за работы, выполненные по государственному заказу и финансируемые из федерального бюджета. Получив вместо оплаты казначейские обязательства предприятие продавало их на вторичном рынке. Покупатели казначейских обязательств могли рассчитаться этими бумагами по своим долгам перед государством (уплатить налоги). [1]Государство с помощью ценных бумаг регулирует развитие экономики, решая следующие задачи:регулирование денежной массы;регулирование инфляции;влияние на валютный курс;формирование уровня доходности по ценным бумагам;обеспечение перелива капитала с одного сегмента финансового рынка на другой;решение других социально-экономических задач.