Рынок ценных бумаг

Целью данной работы является изучение рынка ценных бумаг и его роли в системе рыночных отношений.
Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок ценных бумаг является прежде всего обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.
Защита: Государственный экономический университет.
Оценка: хорошо. ...

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ПОНЯТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ, ЕГО СОСТАВНЫЕ ЧАСТИ И ФУНКЦИИ 4
1.1.Понятие рынка ценных бумаг и его виды. 4
1.2. Функции рынка ценных бумаг. 5
1.3. Составные части рынка ценных бумаг. 7
2. ЦЕННЫЕ БУМАГИ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ 10
2.1. Понятие ценной бумаги. 10
2.2. Классификация ценных бумаг. 11
2.3. Субъекты рынка ценных бумаг. 14
3. РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 16
4. ПРОЦЕСС СТАНОВЛЕНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 18
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 21
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 23
ПРИЛОЖЕНИЕ 24

Накопление денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике.
Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на часть которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.
Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит к ак бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.
Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуд

С этих позиций выделяют следующие рынки:первичный и вторичный;организованный и неорганизованный;биржевой и внебиржевой;традиционный и компьютеризированный;кассовый и срочный. Первичный рынок – это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами, первая стадия процесса реализации ценной бумаги; первое появление ценной бумаги на рынке, обставленное определенными правилами и требованиями. Вторичный рынок – это обращение ранее выпущенных ценных бумаг; совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги.Организованный рынок ценных бумаг – это их обращение на основе устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками – участниками рынка – по поручению других участников рынка. Неорганизованный рынок – это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.Биржевой рынок – это торговля ценными бумагами на фондовых биржах. Внебиржевой рынок – это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Биржевой рынок – это всегда организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников рынка. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам.Торговля ценными бумагами может осуществляться на традиционных и компьютеризированных рынках. В последнем случае торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютеризированный рынок, характерными чертами которого являются:отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними;полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания; роль участников рынка сводится в основном только к вводу заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.Кассовый рынок ценных бумаг («кэш»-рынок или «спот»-рынок) – это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней. Срочный рынок ценных бумаг – это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня. Чаще всего срок исполнения сделок составляет 3 месяца.2. ЦЕННЫЕ БУМАГИ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ2.1. Понятие ценной бумаги.Термин «ценная бумага» определяется двумя лексическими составляющими – «ценная» и «бумага». Под бумагой принято понимать либо сам материал для письма, графики, рисования, либо выполненные на таком материале записи личного, творческого, служебного или официального характера. Именно в последнем значении понимается «бумага» в данном сочетании: бумага – официальная запись или документ. Документ должен составляться по строго определенной форме специально уполномоченным лицом. Эти же признаки могут быть отнесены к обозначенному толкованию слова «бумага». Определение бумаги как ценной означает ее способность прямо или опосредованно соответствовать интересам людей и их объединений и удовлетворять их потребности, т.е. способность такой бумаги быть носителем потребительной стоимости. Поскольку бумага должна быть потенциально способной удовлетворить потребность не одного, а нескольких субъектов, подобная бумага потенциально способна быть предметом обмена, т.е. она является носителем меновой стоимости. Способность бумаги, как и любого иного объекта отношений, быть носителем потребительной и меновой стоимости называется ценностью бумаги.Ценными бумагами с точки зрения гражданского и торгового правового регулирования являются не все бумаги, обладающие ценностью. Ценными бумагами в юридическом смысле являются ценные документы, которые ценны не сами по себе, в силу своих естественных свойств, а в силу содержащегося в них права на некоторую ценность (товар, услуги нематериального характера, деньги или иные ценные бумаги). Кроме того, они не должны быть запрещены государством к обращению в качестве таковых.Однако не всякий документ, соответствующий вышеназванным критериям, признается ценной бумагой, а лишь тот, который ставит право на ценность в тесную связь с бумагой. Гражданское законодательство РФ определяет ценную бумагу следующим образом: «Ценной бумагой признается документ, удостоверяющий имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа. Право, удостоверенное ценной бумагой, может быть переуступлено другому лицу лишь путем передачи ценной бумаги». Для того чтобы передать воплощенное в бумаге право другому лицу, требуется передать ему, прежде всего, саму бумагу, чтобы последнее могло ее предъявить. 2.2. Классификация ценных бумаг.Ценные бумаги подразделяются на предъявительские, ордерные и именные. Предъявительская ценная бумага передается другому лицу путем вручения, ордерная бумага – путем совершения надписи, удостоверяющей передачу. Именная ценная бумага передается в порядке, установленном для уступки требований, если законодательством не предусмотрено иное. Предъявительские ценные бумаги могут быть классифицированы следующим образом.Бумаги, содержащие обязательство платежа определенной денежной суммы:обязательные денежные суррогаты;облигации;сберегательные и депозитные сертификаты;казначейские обязательства государства.Банковские билеты (банкноты).Вкладные документы кредитных учреждений:сберегательные книжки на предъявителя;выигрышные билеты денежно-вещевой лотереи.Акции.Приватизационные чеки.Коносаменты.Бумаги транспортного оборота (билеты).Векселя.Чеки.Банковские квитанции по операциям срочных ссуд под залог ценных бумаг.Существуют, но не имеют законодательного закрепления следующие предъявительские ценные бумаги:Счета на отправленный товар по экспортно-импортным операциям (счет-фактура, или фактура, «коносамент на суше»).Варранты (залоговые свидетельства).Свидетельства о собственности.Суррогаты денег в виде платежных ордеров, товарных и денежных квитанций и т.д.Легитимационные знаки.Ордерные ценные бумаги:Аккредитивы.Векселя переводные и простые.Коносаменты с одной из следующих оговорок:«приказу отправителя»;«приказу получателя»;на имя получателя.Чеки.Составные части двойного свидетельства товарного склада:складочное свидетельство (свидетельство о собственности);залоговое свидетельство (варрант).Законодательством предусмотрены следующие виды именных ценных бумаг:Акции.Облигации.Чеки.Талоны акций и временные свидетельства, заменяющие акции (сертификаты акций).Квитанции о приеме товаров на хранение товарными складами и ломбардные свидетельства.Сберегательные сертификаты.Коносаменты.Вкладные документы кредитных учреждений.Бумаги транспортного оборота (билеты, багажные квитанции).Большинство ценных бумаг могут быть как предъявительскими, так и ордерными.Таблица.Степень распространенности ценных бумаг разных видов.№ п/пЦенная бумагаВид ценной бумагиПредъявительскаяОрдернаяИменная1ОблигацияОНе существ.О2Чек_+Не существ.3Вексель_+Не существ.4Акция_Не существ.+5Коносамент+__6Депозитный и сберегательный сертификаты+__7Казначейские обязательства государства+Не существ.Запрещ. законом8Вкладные документы+Не существ.9Складочные свидетельства и квитанцииООО10Бумаги транспортного оборота+Не существ.Обозначения:«+» - преимущественное распространение;«О» – примерно одинаковая степень распространения;«_» – имеет незначительное распространение;«запрещ. законом» - данный вид ценной бумаги запрещен законодательством;«не существ.» – не могут существовать вообще, в силу своей природы.Существуют также другие виды классификаций ценных бумаг.2.3. Субъекты рынка ценных бумаг.Субъекты (участники) рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, т.е. вступают между собой в экономические отношения по поводу ценных бумаг.Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг (см. рис. 2.) в зависимости от их функционального назначения:эмитенты;инвесторы;фондовые посредники;организации, обслуживающие рынок ценных бумаг;государственные органы регулирования и контроля. ЭМИТЕНТЫГосударственные органы регулирования и контроляИНВЕСТОРЫФОНДОВЫЕ ПОСРЕДНИКИОРГАНИЗАЦИИ ОБСЛУЖИВАЮЩИЕ РЫНОКИнформационные агентстваОрганизации, обеспечивающие заключение сделокОрганизации, обеспечивающие исполнение сделокФондовая биржаНебиржевые организаторы рынкаРасчетные центрыДепозитарииРегистраторыРис. 2. Участники рынка ценных бумаг.Эмитенты – организации, выпускающие ценные бумаги в обращение.Инвесторы – покупатели ценных бумаг, выпущенных в обращение .Фондовые посредники – торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг.Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг – организации, выполняющие все другие функции на рынке ценных бумаг, кроме функции купли-продажи.В качестве эмитентов обычно выступают государство, коммерческие предприятия и организации.В качестве инвесторов выступают физические лица, а также коммерческие организации, заинтересованные в увеличении (приросте) денежных средств.Фондовые посредники – это организации, осуществляющие на рынке ценных бумаг брокерскую или дилерскую деятельность по управлению ценными бумагами. Организации, обслуживающие функционирование рынка ценных бумаг, могут включать:организаторов рынка ценных бумаг (фондовые биржи и др.);расчетные центры (Расчетные палаты, Клиринговые центры);депозитарии;регистраторов;информационные органы или организации.Государственные органы регулирования и контроля рынка ценных бумаг в Российской Федерации включают:высшие органы управления (Президент, Правительство);министерства и ведомства (Министерство финансов РФ, Федеральная Комиссия по рынку ценных бумаг и др.);Центральный Банк РФ.3. РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГРегулирование рынка ценных бумаг – это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.Регулирование может быть внешним и внутренним.Различают следующие виды регулирования рынка ценных бумаг:государственное регулирование;регулирование со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг или саморегулирование;общественное регулирование или регулирование через общественное мнение.Регулирование рынка ценных бумаг имеет следующие цели:поддержка порядка на рынке, создание нормальных условий работы для всех его участников;защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц и организаций;обеспечение свободного и открытого ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности и на котором каждый риск адекватно вознаграждается;в определенных случаях – создание новых рынков, поддержка рыночных структур, рыночных начинаний и нововведений;воздействие на рынок с целью достижения общественных целей (увеличения темпов роста экономики, снижения уровня безработицы и т.д.).Процесс регулирования на рынке ценных бумаг включает:создание нормативной базы функционирования рынка, т.е.