Анализ финансового состояния предприятия и пути его улучшения

В качестве примера была рассмотрена компания "Ньюфарм". Работа защищалась в мае 2015 года. Оценка - 5. ...

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………. 3
I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ПУТИ ЕГО УЛУЧШЕНИЯ………………………………………………………………

5
1.1. Особенности финансового анализа предприятия и пути его улучшения 5
1.2. Основные направления и методы улучшения финансового состояния предприятия………………………………………………………………… 8
II. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «НЬЮФАРМ»…….. 11
2.1. Краткая характеристика и основные экономические показатели деятельности ООО «НЬЮФАРМ»……………………………………….. 11
2.2. Вертикальный и горизонтальный анализ баланса……………………… 13
2.3. Анализ структуры источников формирования имущества…………….. 15
2.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия………………………… 17
2.5. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия………………. 19
III. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «НЬЮФАРМ»………………………………………………………… 22
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………… 28
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………………... 30
ПРИЛОЖЕНИЯ

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. Финансовое состояние проявляется в платежеспособности предприятий, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет.
Финансовое состояние является также важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, выступает гарантом реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности.

Таблица 2.3.1Динамика состава и структуры собственных средств, тыс. руб.Собственные средстваНа 31.12.2013На31.12.2014Удельный вес, %На31.12.2013На31.12.2014Уставный капитал16684166845050Добавочный капитал461046101414Резервный капитал-171-1Нераспределенная прибыль12139118293635Итого3343333294100100У ООО «НЬЮФАРМ» за период 2013-2014г.г. уставный капитал находится на уровне 17 миллионов рублей и оплачен полностью, стабилен и соответствует данным, зафиксированным в учредительных документах.За 2014 год предприятие перечислило в резервный фонд 171 тыс. рублей, что является положительным моментом в деятельности предприятия и важное значение для внешних пользователей бухгалтерской отчетности, которые рассматривают его, как запас финансовой прочности предприятия. Нераспределенная прибыль предприятия за период 2013-2014г.г. увеличилась на 3107 тыс. руб., что связано с ростом продаж продукции и составила в 2014г. 35% от общей суммы собственных средств.Данные о составе и динамике заемных средств отражаются в IV и V разделе пассива. Таблица 2.3.2Динамика состава и структуры заемных средств, тыс. руб.Заемные средстваНа31.12.2013На31.12.2014Удельный вес, %На31.12.2013На31.12.2014Краткосрочные кредиты банков48728784205157Краткосрочные займы1213511440138Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам24827354022626Задолженность по расчетам с бюджетом1230218112Обязательства перед своими работниками по оплате труда2886266432Задолженность органам социального страхования 71684011Задолженность прочим хозяйственным контрагентам4895595454Итого95417136901100100Анализ заемных средств предприятия позволяет отметить, что дополнительный приток средств в 2013г. в сумме 25658 тыс. руб. и в 2014г. в сумме 41484 тыс. руб. был связан с увеличением краткосрочных кредитов банка на 36719 тыс. руб. и на 29692 тыс. руб. соответственно. Структура заемных средств предприятия в 2013г. и в 2014г. характеризуется преобладающим удельным весом краткосрочных кредитов банка: 51% - 2013г.; 57% - 2014г. Удельный вес краткосрочных займов сократился за 2014г. на с 13 до 8.Таким образом, за 2013г. и 2014г. в составе заемных источников произошла перегруппировка, в результате которой выросла доля средств, привлекаемых за счет банковских кредитов, т. е. дешевые заемные средства, были вытеснены дорогостоящими. Привлечение заемных средств позволяет предприятию оплатить срочные обязательства, а также является способом расширения своей деятельности. При этом следует иметь в виду, что использование отдельных видов заемных средств имеют для предприятия различную стоимость. В обязательном порядке проценты за пользование заемными средствами выплачиваются по ссудам банка. 2.4. Анализ финансовой устойчивости предприятияК основным показателям, характеризующим устойчивость предприятия, относятся коэффициенты -  это показатели, которые наглядно демонстрируют уровень стабильности предприятия в финансовом плане (таблица 2.4.1).Таблица 2.4.1Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капиталаПоказательНа 31.12. 2013На 31.12.2014Отклонения(+,-)Коэффициент концентрации собственного капитала:Соб. кап./ общая валюта нетто-баланса0,260,20-0,06Коэффициент концентрации заемного капитала: Заем. Сред./ общая валюта нетто-баланса0,740,800,06Коэффициент финансовой зависимости: общая валюта нетто-баланса/ Соб. Кап.3,855,111,26Коэффициент текущей задолженности:Кратк. Обяз./ общая валюта нетто-баланса0,740,800,06Коэффициент устойчивого финансирования: соб. Кап. + долг. Обяз./ общая валюта нетто-баланса0,260,20-0,06Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом: Соб. Кап./заем. Кап.0,350,24-0,11Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага): Заем. Кап./ соб. Кап.2,854,111,26Данные таблицы 2.4.1. показывают, что доля собственного капитала за 2014 год составила 20 %. Доля заемного капитала в 2014 г. увеличилась на 6 процентных пунктов по сравнению с 2013г.С увеличением доли заемного капитала коэффициент покрытия долгов собственным капиталом в период 2014-2013 года уменьшился на 11 процентных пунктов.Наиболее обобщающим показателем среди рассмотренных выше является коэффициент финансового левериджа (Кфл), все остальные показатели определяют в той или иной мере его величину. На нашем предприятии в период 2014-2013 года он увеличился на 126 процентных пунктов.По значению коэффициента финансового левериджа можно определить какую финансовую политику проводит наше предприятие: при агрессивной финансовой политике КФЛ = 1,68; при умеренной финансовой политике КФЛ = 0,95; при консервативной финансовой политике КФЛ = 0,27.Судя по фактическому уровню данных коэффициентов, можно сделать заключение, что предприятие проводит агрессивную финансовую политику, при такой политике степень финансового риска превышает нормативный уровень сложившейся структуры активов предприятия.Для характеристики структуры распределения собственного капитала рассчитывают коэффициент маневренности – отклонение собственного оборотного капитала к общей сумме собственного капитала.Он показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволит свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Таблица 2.4.2Расчет коэффициента маневренностиПоказательНа 31.12.2013На 31.12.2014Отклоне-ние (+,-)1.Сумма собственного оборотного капитала, тыс. руб.77534987-27662.Общая сумма собственного капитала, тыс. руб.3343333294-1393.Коэффициент маневренности собственного капитала(1/2)0,230,15-0,08На анализируемо предприятии коэффициент маневренности капитала низкий, что лишний раз подтверждает неустойчивое положение ООО «НЬЮФАРМ». В период 2014-2013 года он снизился на 8 %, что следует оценить как отрицательный момент.2.5. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятияДля начала проведем анализ ликвидности баланса, сравнив средства по активу, предварительно сгруппировав их по степени убывающей ликвидности, с обязательствами пассива, расположив их по степени срочности их погашения.Таблица 2.5.1Группировка активов по степени убывания ликвидности, тыс. руб.Вид активаНа31.12.2013На31.12.2014Денежные средстваКраткосрочные финансовые вложения5321-101252671Итого по группе 1.741735Товары отгруженные861559Дебиторская задолженность3896476295Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям1162312180Итого по группе 2.5067390034Готовая продукция2991032506Сырье и материалы1402110111Незавершенное производство76816838Итого по группе 3.5161249455Внеоборотные активы2568028307Итого по группе 42568028307Неликвидные активы811664Итого по группе 5 811664ВСЕГО128850170195Сгруппируем пассивы по степени уменьшения срочности погашения обязательств таблица 2.5.2.Таблица 2.5.2Группировка пассивов по степени уменьшения срочности погашения, тыс. руб.Вид пассиваНа31.12.2013На31.12.2014Кредиторская задолженность3455447041Итого по группе13455447041Краткосрочные кредиты банка и займы6086389860Итого по разделу 2 6086389860Долгосрочные обязательства- -Итого по группе 3 - -Собственный капитал3343333294Итого по группе 43343333294Всего128850170195Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4; А5 П5;Таблица 2.5.3Анализ ликвидности балансаНормативное значениеФактическое значениеНа31.12.2013На31.12.2014А1 П1А1 < П1 (74 < 34554)А1 < П1 (1735 < 47041) А2 П2А2 < П2 (50673 <60863)А2 < П2 (90034 > 89860) А3 П3А3 > П3 (51612>0) А3 > П3 (49455 > 0) А4 П4А4 < П4 (25680 < 33433) А4 < П4 (28307 < 33294) А5 П5А5 > П5 (811>0) А5 > П5 (664> 0) Таблица 2.5.4Показатели платежеспособности и ликвидности предприятияПоказательНормативное значение ПоказателяНа31.12.2013На31.12.2014Отклонение, (+,-)Коэффициент абсолютной ликвидности>0,20,0010,0080,007Коэффициент быстрой ликвидности0,7-10,530,650,12Коэффициент текущей ликвидности>21,071,02-0,05На анализируемом нами предприятии все рассматриваемые коэффициенты не соответствуют нормативным значениям. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие могло погасить лишь 0,008 часть своих краткосрочных обязательств за счет имеющейся денежной наличности в 2014 году. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, что предприятие может расплатиться со своими краткосрочными обязательствами почти лишь на половину, если дополнительно к денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям привлечь еще и дебиторскую задолженность. Для выхода из создавшейся ситуации предприятию необходимо принять соответствующие меры и разработать ряд направлений по улучшению своей деятельности.Динамику основных индикаторов финансового состояния предприятия представим в приложении 9. Т.О. мы видим, что степень платежеспособности повысилась на 1,6.Увеличился коэффициент задолженности другими организациями на 0,26. Предприятие стремится во время погашать свои обязательства пред персоналом организации, об этом свидетельствует коэффициент внутреннего долга, который в период 2014-2013 гг. снизился, хотя и незначительно на 0,01.Оборотные активы полностью покрывают текущие обязательства, это соотношение в 2014 г. составило 1,04, в то время, как в 2013 г. – 1,08.В 2014 г. снизился собственный капитал в обороте по сравнению с 2013 г. – на 2766 т.р. В 2014 г собственного капитала на покрытие оборотных активов хватало на сумму 4987 т.р. Уменьшению собственного капитала в 2014 г. способствовало снижение прибыли 2013-2014 гг. на 310 т.р. тем самым отношение собственного капитала к валюте баланса составило 0,2.Увеличилась продолжительность оборота оборотных активов в период 2014-2013 гг. – на 1,54 месяца. В большей степени этому способствовало увеличение доли дебиторской задолженности, что связано с увеличением объема выпускаемой продукции и продажи ее в кредит. Увеличению продолжительности оборота средств в производстве в 2014г. по сравнению с 2013г. на 0,09 способствовало снижение выручки на сумму 2248 т.р.Скорость погашения дебиторской задолженности увеличилась 2014-2013 гг. – на 1,26. Это говорит о том, что покупатели не стремятся во время расплачиваться за поставленную им продукцию.Рентабельность оборотного капитала в 2014 г. составила 1 %. В этом году предприятие получило чистую прибыль равную 981 т. р.Незначительно уменьшился коэффициент инвестиционной активности на 0,02, это связано с уменьшением незавершенного строительства – на 522 т.р.Безусловно, отрицательным в работе предприятия является то, что оно не смогло погасить все свои обязательства пред бюджетом и государственными внебюджетными фондами. Таким образом, данные приложения 9 показывают, что на анализируемом предприятии финансовая ситуация в 2014 г. несколько ухудшилась, хотя прямой угрозы банкротства нет, поскольку предприятие получает чистую прибыль.III. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «НЬЮФАРМ»Анализ финансовой деятельности ООО «НЬЮФАРМ» показал, что предприятие испытывает большие трудности с денежной наличностью. С этой целью первое предложением по улучшению финансового состояния ООО «НЬЮФАРМ» заключается во внесении изменения в нормативы кредитоспособности предприятия за счёт предоставления скидок покупателям для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности. Для этого определим, будет ли доход от ускорения инкассации выше, чем потери от предоставления скидки. На предприятии годовой объём продаж пряжи №20 составляет 263 тонн в год. Что соответствует 13117 тыс. рублей в год.Средний период индексации 2 месяца.Предлагается ввести условие продажи 2/10,60, это означает, что если покупка оплачивается в течение 10 дней с момента выписки счёта, предоставляется скидка 2%. Платёж должен произойти в течение 60 дней. Т.е. срок кредита так и останется 60 дней. Средние остатки дебиторской задолженности по данному виду продукции составляют 2186 тысячи рублей.По предварительным расчётам 60% покупателей воспользуются этой скидкой. В этом случае средний период индексации снизится до одного месяца (0,6 х 10 + 0,4 х 60 = 30дн). Издержки предприятия в связи со скидкой составят 0,02 х 0,6 х 13117 = 157,4 тысячи рублей в год. Средняя оборачиваемость ускорится до 12 раз в год, следовательно, в среднем дебиторская задолженность сократится с 2186 до 1093 тысячи рублей. Т.о. в результате ускорения инкассации предприятие дополнительно получит 1093 тысяч рублей, которые можем инвестировать из расчета 15% годовых. Доход от размещения средств составит (1093 х 0,15 = 163,95).Таблица 3.1Расчет экономического эффекта от предоставления скидки на пряжу №20НаименованиеСуммаОбъем продаж, т.р.13117Средний период инкассации, существующий60Условия продажи2/10,60Средний период инкассации в результате введения скидки, дни30Количество покупателей, воспользующихся скидкой, %60Средние остатки дебиторской задолженности, т.р.2186Средние остатки дебиторской задолженности, в результате предоставления скидки т.р.1093Дополнительные денежные средства в связи с ускоренной инкассацией1093Потеря предприятия в связи со скидкой, т.р.157,4Доход от инвестирования денежных средств163,95Эффект от предоставления скидки: (163,95 – 157,4) 6,55В данном случае получим экономию от предоставления скидки в сумме 6,5 тыс. рублей.Второе предложение будет направлено на управление резервом денежных средств.Одним из важнейших условий устойчивости работы любого предприятия является его способность постоянно и своевременно выполнять свои краткосрочные обязательства. Для оценки возможности выполнения краткосрочных обязательств в анализе использовались коэффициенты ликвидности, полученные значения которых не соответствуют нормативу. Для учета особенностей реальной производственной деятельности предприятия необходимо оценить изменение по времени потоков текущих платежей и поступлений денежных средств на расчетный счет. Очевидно, что поток поступлений должен несколько опережать и гарантировать возможность погашения всех платежей. Статистическая обработка и анализ таких данных за прошедший период позволит прогнозировать необходимое соотношение этих потоков в предстоящем периоде. При устойчивой рыночной экономике возможно увеличение дохода владельцев предприятия за счет оптимизации соотношения денежных средств, сохраняемых на депозите и используемых для приобретения быстро реализуемых ценных бумаг.Определение потоков платежей и поступлений денежных средств для каждого шага расчета может быть произведено на основании форм годовой бухгалтерской отчетности: «Отчет о движении денежных средств» (форма №4 по ОКУД) и «Приложение к бухгалтерскому балансу» (форма №5 по ОКУД).Исследуем изменения минимальных запасов денежных средств ООО «НЬЮФАРМ» за 2014г. с целью определения необходимой величины резерва денежных средств.Поставленная задача может быть решена в следующем порядке.1. Определяются минимальные запасы денежных средств для каждого шага исследуемого периода (Dsmin).2. По публикуемым материалам также для каждого шага может быть найден индекс инфляции (I) (см. приложение).3. Вычисляются коэффициенты пересчета (Kp) денежных средств к концу исследуемого периода:Для последнего шага (N) к моменту проведения анализа: KpN = IN Для предыдущего шага (i = N-1): Kpi = KpN * Ii (3.1.) Для следующего шага (i = N-2): Kpi = Kpi+1 * Ii (3.2.)И далее для всех остальных шагов умножая текущий индекс инфляции на коэффициент пересчета, полученный для предыдущего шага.4. С помощью полученных коэффициентов пересчета определяются минимальные запасы денежных средств по шагам расчета, приведенные к моменту проведения анализа: Dspi = Kpi * Dsmin i (3.3.)Для анализируемого предприятия, полученные таким образом результаты приведены в табл. 3.2.Таблица 3.2Минимальные запасы денежных средств ООО «НЬЮФАРМ»за 2014 год (в тыс. руб.)№Шага123456789101112Dsmin2353089490524956312213920461101012I1,0261,0121,0131,0111,0081,0061,0050,9991,0031,0061,0071,008Kp1,1081,081,0671,0531,0421,0341,0281,0231,0241,0211,0151,008Dsp260,380332,6409,603515,970546,008988,504320,736217,899942,08046,966111,6501020,0965. Проводится статистическая обработка минимальных запасов денежных средств, в результате которой определяются:а) среднее значение Dsps: i = N Dsps = (1/N) * Dspi (3.4) i= 1 Подставив числовые значения таблицы 3.2. в формулу 3.4. получаем: Dsps = 442,711 тыс. руб. б) среднеквадратичное отклонение (СКО) СКОs = (1/(N-1)) * (Dspi – Dsps) (3.5)Подставив числовые значения таблиц 3.2. в формулу 3.5. получаем: СКОs = 364,655 тыс. руб. 6. Вычисляется отношение среднего минимального запаса денежных средств к среднеквадратичному отклонению: Kcko = Dsps/CKOs (3.6)которое при ограниченном количестве исходных точек обычно называют коэффициентом Стьюдента.Подставив значения минимального запаса денежных средств и среднеквадратического отклонения в формулу 3.6. получаем: Kcko = 1,21 7. В соответствии с табл. (см. Приложение 10) для двенадцати точек исходных данных полученное значение Kcko находится в интервале: 0,88 < 1,21 < 1,36.Границы данных интервалов соответствуют вероятности выхода в неблагоприятную сторону: 1/5 и 1/10.Величина необходимого запаса денежных средств может быть определена, исходя из заданной вероятности выхода в неблагоприятную сторону следующим образом.1. Определяется коэффициент Стьюдента (Kcko) для имеющегося количества шагов расчетного периода и заданной вероятности потери платежеспособности2. Для полученного значения Kcko вычисляется предельно допустимое отклонение (Dpr) от среднего минимального запаса денежных средств: Dpr = Kcko * CKO (3.7)3. Определяется необходимая величина резервного фонда (Srf): Srf = Dpr – Dsps (3.8)Результаты расчета трех уровней запаса платежеспособности ООО «НЬЮФАРМ» приведены в табл. 3.3.Таблица 3.3Величины запасов денежных средств на 2014годУровень запаса платежеспособностиНизкийСреднийВысокийВероятность потери платежеспособности1/101/201/40Kcko1,361,82,2Dpr495,93656,38802,24Srf53,22213,67359,53 Резерв денежных средств ООО «НЬЮФАРМ» должен составлять примерно 213,67 тыс. руб.Таким образом, рассчитанный показатель отражает резерв денежных средств на расчетном счете, обеспечивающий оптимальный уровень запаса платежеспособности.Рассчитаем показатели ликвидности, учитывая рассчитанный резерв денежных средств на расчетном счете исходя из среднего уровня запаса:Коб.л. = ср. остаток ДС на р/сч. + резерв (3.9)Кобяз. Кб.л. = ср. остаток ДС на р/сч. + резерв + дебит. Зад. (3.10) Кобяз. Кт.л. = ср. остаток ДС на р/сч. + резерв + дебит. Зад. + запасы – расх. будущих периодов : Кобяз. (3.11)Таблица 3.4Показатели платежеспособности и ликвидности предприятия.ПоказательДо создания резерва денежных средствПосле создания резерва денежных средствОтклонение1234Коэффициент абсолютной ликвидности0,0080,020,012Коэффициент быстрой ликвидности0,650,670,02Коэффициент текущей ликвидности1,021,050,03В данном случае коэффициент абсолютной ликвидности увеличится на 0,002 и составит 0,01, коэффициент быстрой ликвидности увеличится на 0,01 и составит 0,66, коэффициент текущей ликвидности увеличится на 0,03 и составит 1,05. Таким образом, предложенные мероприятия экономически целесообразны, и способствуют улучшению финансового состояния предприятия.