Курсовая работа по макроэкономике: "Денежный рынок и его регулирование" за 2015 г.

В данной работе разобраны все ключевые понятия, относительно денег и денежного рынка, а так же модели IS-LM, AD-AS. В практической части приведён анализ регулирования рынка России с 1995 по 2014 года.(Оригинальность свыше 60%, высший балл) ...

Глава 1. Основные понятия и особенности денежного рынка
1.1 Понятие, функции, свойства денег и денежной массы
1.2 Денежный рынок
1.3 Регулирование денежного рынка и его влияние на экономику
Глава 2. Денежный рынок в современной России
2.1 Описание денежного рынка и его регулирования в России
2.2 Анализ регулирование денежного рынка России
2.3 Перспективы развития денежного рынка России
Заключение
Список литературы:

Актуальность данной темы заключается в том, что критическое состояние экономики, в том числе денежного обращения нашей страны, порождает множество предложений по исправлению сложившейся ситуации. Но эту проблему невозможно решить, не проанализировав показатели и опыт прошлых лет по регулированию денежного рынка России.

Наличность, поступившая в экономику от ЦБ, распределяется по следующим направлениям: одна часть достаётся домашним хозяйствам и фирмам, а другая поступает в КБ в виде депозитов. Равновесие на денежном рынке. Краткосрочное равновесие на денежном рынке:Равновесие на денежном рынке устанавливается, когда спрос на деньги равен их предложению, что может быть получено при определенной банковской процентной ставке. Сохраняться равновесие на денежном рынке будет в том случае, если процентная ставка будет изменяться в том же направлении, что и доход.1Экономическая теория/Учебное пособие/ Под ред. Фроловой Т.А.– Таганрог, ТТИ ЮФУ, 2009. —С.86Один из часто встречающихся способов государственного воздействия на экономику получил название кейнсианской денежной политики, которая содержится в систематическом нарушении равновесия денежного рынка. Данная политика используется государством для воздействия на реальный сектор экономики методом изменения уровня процентных ставок, который так же оказывает влияние на инвестиции, занятость, объем производства и уровень доходов. Однако интенсивное использование этой политики может привести к попаданию экономики в ликвидную ловушку (когда процентные ставки находятся на маловероятном уровне и дальнейшее повышение предложения денег не может оказать на них практически никакого воздействия, в результате чего происходит разрыв между товарным и валютным рынками, растет спрос на деньги и усиливается инфляция). Долгосрочное равновесие на денежном рынке. В длительном периоде спрос на деньги не находится в зависимости от изменения процентных ставок. Уравнение долгосрочного равновесия на денежном рынке, получившее название денежного монетарного правила М. Фридмена, выглядит следующим образом:1M = Y + Pe, где :М - долгосрочный темп увеличения предложения денег;Y - долгосрочный темп изменения национального дохода; Ре - темп ожидаемой инфляции.Целью долгосрочной денежной политики считается регулирование с антиинфляционной политикой. Краткосрочная денежная политика, нацеленная на регулирование процентных ставок, возможна только в условиях долгосрочной денежной стратегии, созданная по монетарному правилу М. Фридмена. 1 Макроэкономика. Ответы на экзаменационные вопросы/ Вспомогательное пособие/ Под ред. Макеевой Т.В.–Москва, 2009. —С.63Основные макроэкономические концепции:Альтернативные макроэкономические концепции по-разному оценивают продуктивность денежно-кредитной политики.Кейнсианство считает, что денежно-кредитная политика наименее эффективна в сравнении с фискальной, из-за сложного передаточного механизма воздействия на товарное предложение.При неизменном спросе рост денежного предложения означает определенный рост цен на товары, то есть инфляцию.Вывод: усреднённая инфляция, увеличивая совокупный спрос, провоцирует рост совокупного предложения.Кейнсианская теория опирается на принцип предпочтения ликвидности, исходя из следующих мотивов поведения экономических субъектов:транзакционный, спекулятивный, мотив предостережения.Монетаризм считает денежно-кредитную политику самым продуктивным рычагом регулирования, причем количество звеньев в цепи событий намного меньше.M · V=P · Q - формула Фишера;По монетарной концепции инфляция недопустима, особенно в долгосрочном периоде.11Макроэкономика. /Учебное пособие./ Под ред. Мэнкью Н. Г.-М.: Изд-во МГУ, 1994.- с.1.3 Регулирование денежного рынка и его влияние на экономикуГосударственное регулирование денежного рынка осуществляется при помощи денежно-кредитной политики, которая является одним из основных инструментов макроэкономического регулирования.Для регулирования денежного рынка в экономической практике используются следующие механизмы, или инструменты: Операции на открытом рынке; Политика учетной ставки; Изменение нормы обязательных резервов.Модель IS— LM: Эта модель подкрепляет кейнсианское видение функциональных взаимосвязей на товарном и денежном рынках. Она показывает функциональные зависимости на этих рынках и влияние экономической политики на экономику.Модель содействует обоснованию финансовой и денежной политики страны, выявлению их взаимосвязи и результативности. Любопытно, что модель Хикса—Хансена применяется приверженцами как кейнсианского, так и монетаристского подходов. Тем самым добиваясь своеобразного синтеза этих двух школ.Заключение из модели таково: в случае если снижается предложение денег, то условия кредита ужесточаются, процентная ставка увеличивается. В следствии спрос на деньги несколько уменьшится. Доля наличных средств будет использована для приобретения наиболее выгодных активов. Равновесие спроса на деньги и их предложения нарушится, и затем установится в новой точке. Процентная ставка здесь станет ниже, а денег в сфере обращения — меньше. В данных обстоятельствах ЦБ скорректирует собственную политику: предложение денег возрастет, процентная ставка уменьшится, т.е. процесс пойдет как бы в противоположном направлении.Выводы :Деньги – это всеобщее платежное средство, использующееся одновременно для измерения ценности благ и сохранения ее во времени,1которое имеет свои свойства и функции.. Измерение денежной массы с помощью агрегатов позволяет верно определить ее структуру, что используется для государственного регулирования денежного обращения.Количество находящихся в обращении денег определяется политикой Центрального Банка, экономической активностью коммерческих банков.Модель Хикса—Хансена синтезирует в себе школы кейнсианского и монетаристского подходов. Дж.М. Кейнс выделил два дополнительных мотива спроса на деньги: предосторожности и спекулятивный. В результате оказавшись зависимым не только от объема производства, но и от альтернативных издержек сохранения денег в виде наличности.1 Макроэкономика. Ответы на экзаменационные вопросы/ Вспомогательное пособие/ Под ред. Макеевой Т.В.–Москва, 2009. —С.63Глава 2. Денежный рынок в современной России2.1 Описание денежного рынка и его регулирования в РоссииОсновная особенность денежного рынка России, это самая начальная ступень его развития. Это выражается в вялом спросе на бизнес-кредиты, в недопонимании основ банковского дела и отсутствием государственного регулирования валютных взаимоотношений. Что впоследствии наполнило рынок финансовыми структурами типа «пирамида», которые принужденно поддерживают курс своих акций.Существование таких структур объясняется слабым состоянием маркетинга и осведомлённостью населения о настоящих источниках денежных доходов. Пирамидальные структуры подорвали доверие населения к рыночной экономике, снизили ресурсы банков и мешали развитию частного предпринимательства. Одним из путей блокирования их спекулятивных операций с ценными бумагами стал выпуск облигаций государственных ссуд для населения.Вначале 90-х кредитно-денежная политика была ориентирована на преодоление инфляции. В результате проведения данной политики денежная масса по темпам роста отставала от темпа инфляции, но из-за недочета денег в обращении произошел резкий спад производства, невыплаты зарплат, пенсий, снижение жизненного уровня, увеличение недостатка государственного бюджета. Во второй половине 90-х в России создается рынок ценных бумаг. Основная задача кредитно-денежной политики - сократить дефицит государственного бюджета. Первоначально, в результате реализации государственных ценных бумаг удалось достигнуть определенного положительного результата, снизилась инфляция, но в конечном счете средств государственного бюджета не хватило для обслуживания ценных бумаг, так как сложилась финансовая пирамида. Произошел дефолт, который привел к кризису банковской системы.После кризиса главным направлением кредитно-денежной политики стало привлечение и стимулирование инвестиционной активности. На протяжении последних десяти лет российская экономика показывает реальный рост, составляющий примерно более 5-6% в год. Поначалу главным фактором роста была внешняя торговля, в результате наблюдался быстрый прирост золотовалютных запасов ЦБ России и соответствующего денежного предложения. Для предотвращения ускорения инфляции Центральный банк РФ принял меры по ограничению денежного предложения. На сегодня, главные показатели финансового рынка зависят от следующих факторов: вывод капитала из-за перспектив снижения ведущими рейтинговыми агентствами суверенного и корпоративных рейтингов российских фирм до уровня ниже рыночного. Стагнация рынка акций из-за медленного восстановления нефтяных цен и вывода иностранных инвестиций, умеренного ослабления рубля из-за медленного восстановления цены нефть и погашения внешних долгов компаний в условиях сохранения запрета на рефинансирование долгов на зарубежных рынках.2.2 Анализ регулирование денежного рынка РоссииОсновным регулятором денежного рынка является Банк России. Свои регуляторные функции он реализует с помощью денежно-кредитной политики.Рассмотрим динамику основных макроэкономических показателей, которые характеризуют особенности регулирования денежного рынка. Данные взяты из Годовых отчетов Банка России и официального сайта Федеральной службы государственной статистики. Для начала проанализируем динамику основных показателей, которые характеризуют монетарную политику и ее направления (рис. 3). Из даграммы видно, что все показатели стремительно росли. Рисунок 3Денежная масса и ВВП страны за период анализа росли постоянно, однако в 2009 году наблюдалось снижение по всем показателям. Здесь мы наблюдаем негативное влияние мирового кризиса 2008 года. Для более детальной оценки рассмотрим показатели уровня инфляции. Так, нами были выбраны следующие индикаторы ВВП, индекс-дефлятор ВВП и индекс потребительских цен. На рис. 4 представлена их динамика, т.е. годовые темпы роста. Рисунок 4 составлен по данным Росстата и Банка России / Электронный ресурс / http:www.cbr.ru/statistics/ Рисунок 4Что касается валютной политики Банка России, то показатели изменения валютного курса свидетельствуют о существенном снижении стоимости российского рубля по отношению к иностранной валюте (рис. 5).Попытки Правительства РФ и Банка России спасти в этих условиях рубль от девальвации ни к чему не привели. Интервенция Банка России на валютном рынке для поддержания курса рубля по отношению к иностранной валюте лишь сократила золотовалютные резервы страны. Правительство РФ объявило о проведении чрезвычайных мер по финансовой и экономической стабилизации в стране. Из рисунка виден резкий скачок доллара в период 2013-2014 годов, что связано с введением экономических санкций против РФ.Рисунок 4 составлен по данным Росстата и Банка России/Электронный ресурс/ http:www.cbr.ru/statistics/Рисунок 5Как уже отмечалось, в процессе реализации денежно-кредитной политики Банк России постоянно контролирует величину и структуру денежной массы в обращении. Для этого используют специальные показатели, характеризующие процесс формирования денежной массы (рис.6,7). Прежде всего это денежная база, причем различают денежные базы в широком и узком смысле. Денежная база в широком смысле включает в себя:наличные деньги в обращении;средства в фонде обязательных резервов;средства на корсчетах коммерческих банков в Банке России.Наибольший удельный вес в структуре этой денежной базы в России составляют наличные деньги. За весь период анализа на их долю приходилось от 22 до 40%.