Финансовая устойчивость

На примере Балтики
Оригинальность по Еткст 70% ...

СОДЕРЖАНИЕ

Введение ………………………………………………………………………………………3
1. Понятие, сущность, методы диагностики финансовой устойчивости предприятий …6
1. 1. Основные понятия, цели и задачи диагностики финансового состояния предприятия …………………………………………………………………………………...6
1. 2. Порядок формирования финансовых результатов предприятия ………………….11
1. 3. Методы диагностики и оценки финансовой устойчивости предприятия ………..18
2. Оценка финансовой устойчивости ООО «Пивоваренная компания Балтика» ………..26
2. 1. Организационно-экономическая характеристика ООО «Пивоваренная компания Балтика» ……………………………………………………………………………………….26
2. 2. Анализ финансового состояния ООО «Пивоваренная компания Балтика» ……..31
2. 3. Выбор метода диагностики финансовой устойчивости ООО «Пивоваренная компания Балтика». Оценка деловой активности, финансовой устойчивости и рентабельности ООО «Пивоваренная компания Балтика» ………………………………..31
3. Выработка путей улучшения финансового состояния ООО «Пивоваренная компания Балтика» ……………………………………………………………………………47
3. 1. Повышение деловой активности, как фактор улучшения финансового состояния предприятия ……………………………………………………………………………………47
3. 2. Рекомендации по улучшению финансового состояния и перспектив развития предприятия ……………………………………………………………………………………55
Заключение …………………………………………………………………………………….71
Список использованной литературы ………………………………………………………...76
Приложения …………………………………………………………………………………...82

Целью работы является анализ финансовой устойчивости организации и путей ее укрепления.
Предмет исследования – финансово-экономические отношения в процессе повышения формирования и повышения финансовой устойчивости.
Объект исследования - финансовое состояние ООО «Балтика» и пути укрепления его устойчивости.
Задачи исследования:
1. Определить основные понятия, цели и задачи диагностики финансового состояния предприятия.
2. Охарактеризовать порядок формирования финансовых результатов предприятия.
3. Рассмотреть методы диагностики и оценки финансовой устойчивости предприятия.
4. Привести организационно-экономическую характеристику ООО «Пивоваренная компания Балтика».
5. Провести анализ финансового состояния ООО «Пивоваренная компания Балтика».
6. Осуществить выбор метода диагностики фина нсовой устойчивости ООО «Пивоваренная компания Балтика». Провести оценку деловой активности, финансовой устойчивости и рентабельности ООО «Пивоваренная компания Балтика».
8. Выработать пути улучшения финансового состояния ООО «Пивоваренная компания Балтика».

В 2014 году данный показатель расценивается как «малая вероятность банкротства», однако, необходимо держать его значение на контроле.Степень мобилизации активов стабильна, в то же время в 2012 году происходит снижение их рентабельности. Эту тенденцию также можно объяснить необходимостью погашения займов. Данная тенденция наблюдается и в 2013 году.В качестве позитивной тенденции необходимо назвать увеличение самофинансирования активов, в то же время наличествует и негативная тенденция – снижение оборачиваемости активности, однако в 2014 году наблюдается некоторое повышение данного показателя.Таким образом, на основе проведенного анализа необходимо отметить, что ООО вполне финансово устойчиво, активно развивается, причем данное развитие было начато с использованием привлеченных средств, следовательно, дальнейшее развитие будет зависеть от того, насколько эффективна – прибыльна и рентабельна – будет деятельность ООО, как будет использоваться получаемая прибыль.Приведем в таблице ниже показатели прибыльности ООО.Таблица 12 – Показатели прибыльности ОООПредприятие: ООО "Балтика" Наименование позиций      201220132014ПРИБЫЛЬНОСТЬ ОСНОВНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИПрибыльность переменных затрат(Прибыль от основной деятельности/Переменные затраты)71,6%-63,4%1335,3%Прибыльность постоянных затрат(Прибыль от основной деятельности/Постоянные затраты)71,6%-63,4%1335,3%Прибыльность всех затрат (Прибыль от основной деятельности/Затраты)35,8%-31,7%667,7%Прибыльность продаж (Прибыль от основной деятельности/Выручка от реализации)26,4%-46,4%87,0%ПРИБЫЛЬНОСТЬ ТОРГОВЫХ ОПЕРАЦИЙКоммерческая маржа0,00%0,00%0,00%Торговая наценка0,00%0,00%0,00%ПРИБЫЛЬНОСТЬ ВСЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИБалансовая прибыль к общим затратам на реализованную продукцию32,6%-1649,9%-6005,0%Чистая прибыль к общим затратам на реализованную продукцию26,2%-1745,1%-5775,0%Прибыльность всех продаж19,9%102,4%-752,3%АНАЛИЗ БЕЗУБЫТОЧНОСТИНижняя граница прибыльности (точка безубыточности)тыс.руб.-65415139-623406112562Абсолютное отклонение от точки безубыточноститыс.руб.-234201331976671503044"Запас прочности"26,4%-46,4%93,0%Изменение "запаса прочности"0,728-1,395Влияние объема реализации 2,7200,334Влияние постоянных затрат -1,361-1,048Влияние цены0,792-1,950Контроль-1,423 1,269 Ценовой коэффициент(Маржинальная прибыль/Выручка от реализации)0,630,270,93Производственный рычаг(Маржинальная прибыль/Прибыль от основной деятельности) 2,4%-0,6%1,1%Таким образом, необходимо заключить, что ООО «Пивоваренная компания Балтика» является прибыльным предприятием.Таблица 13 – Показатели рентабельности ОООПредприятие: ООО "Балтика" Наименование позиций      201220132014Рентабельность всего капитала-51,1%3,6%-2,2%То же, в годовом измерении 4,5%-3,5%2,2%Рентабельность собственного капитала-60,5%18,2%-18,0%То же, в годовом измерении 5,3%-17,7%17,5%Рентабельность акционерного капитала-6632,0%-7786,8%То же, в годовом измерении --6452,8%7576,4%Рентабельность постоянных активов(Чистая прибыль/Внеоборотные активы)-68,0%21,8%-24,6%То же, в годовом измерении6,0%-21,2%23,9%Рентабельность оборотных активов(Чистая прибыль/Оборотные активы)-206,0%4,3%-4,8%То же, в годовом измерении18,0%-4,1%4,7%АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГАДоля кредитов в заемных средствах0,00 0,00 0,00 Средняя ставка процента (Итого начисленные проценты/Заемные средства)0,0%0,0%0,0%Дифференциал рычага(Рентабельность всего капитала-Средняя ставка процента)-51,1%3,6%-2,2%Финансовый рычаг(Заемные средства/Собственные средства)0,32 0,31 0,30 Эффект рычага (Финансовый рычаг*Дифференциал рычага) -16,50%1,10%-0,67%Cтавка процентов по кредитам 0,0%0,0%0,0%АНАЛИЗ ФОРМУЛЫ DUPONTРентабельность собственного капитала-0,6050,182-0,180Оборачиваемость всех активов-2,649-0,0010,005Прибыльность продаж 0,193-25,554-7,523Коэффициент капитализации1,1845,1164,750Изменение рентабельности собственного капитала-0,787Влияние оборачиваемости всех активов346,1400,230Влияние прибыльности продаж -348,9380,119Влияние структуры источников2,0110,013Контроль -0,0000,000 Для определения границ рентабельности организации нами был проведен анализ безубыточности деятельности следующим способом:1) Нижняя граница прибыльности - минимальный объем выручки от реализации продукции, необходимой для покрытия затрат (постоянных и переменных) на производство продукции.2) Абсолютное отклонение от точки безубыточности - разница между фактической выручкой от реализации, полученной в данном интервале анализа, и рассчитанной точкой безубыточности. Снижение данного показателя ООО в динамике свидетельствует о снижении устойчивости предприятия к изменению рыночной конъюнктуры с точки зрения прибыльности. 3) "Запас прочности" представляет собой отношение абсолютного отклонения от точки безубыточности к фактической выручке от реализации, полученной в данном интервале анализа. Величина "запаса прочности" отражает, на сколько процентов может быть снижен объем реализации продукции, чтобы предприятие не понесло убытков (чтобы основная деятельность организации осталась безубыточной). Следовательно, ООО в 2012 году имело запас прочности при снижении выручки на 49,4%, в 2013 году данной возможности не было и был необходим неуклонный рост продаж – это объяснимо привлеченными кредитными средствами и необходимость выплат по ним, в 2014 году организация достигла запаса прочности в 28,2%, что позволяет говорить о ее прибыльности. В 2014 году запас прочности понизился, но имеет не критичное значение.Также путем расчета были определены показатели, которые прямо влияют на формирование прибыли организации.Таким образом, произведенные расчеты показали, что определяющим в деятельности организации является фактор контроля, который включает в себя эффективность управления, контроль и мониторинг результатов деятелньости организации. Далее идет динамика производственной деятельности организации. Весьма значительно влияние объема реализации, хотя выше и было обозначено, что ООО имеет некоторый запас прочности данного показателя. На формирование прибыли весьма влияет величина себестоимости (на диаграмме обозначена как цена реализации в соотношении к себестоимости, то есть необходимо проводить мероприятия по снижению уровня себестоимости при сохранении настоящей цены).Представим ниже их ранжирование на диаграмме.Рис. 8. Факторы, влияющие на формирование и динамику прибыли (в порядке убывания)Проанализировав показатели прибыли, было выявлено, что предприятие прибыльно, а следовательно и рентабельно. Убедимся в этом. Рентабельность (доходность, прибыльность)- важный показатель экономической эффективности производства в организациях, отраслях экономики и в народном хозяйстве в целом. Она отражает степень использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств.Обратимся к анализу показателей прибыльности ООО.Таблица 14 – Основные показатели прибыльности ООО Наименование позиций  Годы   201220132014 ПРИБЫЛЬНОСТЬ ОСНОВНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИПрибыльность переменных затрат(Прибыль от основной деятельности/Переменные затраты)-124,2%93,9%83,9%Прибыльность постоянных затрат(Прибыль от основной деятельности/Постоянные затраты)-124,2%93,9%83,9%Прибыльность всех затрат (Прибыль от основной деятельности/Затраты)-62,1%47,0%41,9%Прибыльность продаж (Прибыль от основной деятельности/Выручка от реализации)-164,0%32,0%29,5%Для того чтобы определить тенденции рентабельности основной деятельности организации, необходимо рассмотреть показатели в таблице выше и соотнести ту чистую прибыль, которую получает организация по отношению к ее затратам и выручке.Рис. 9. Динамика показателей прибыльности и рентабельности организации от основной деятельности за 2012 – 2014 годыПроизведем расчет ряда показателей, характеризующих рентабельность ООО.Таблица 15 - Исходные данные для факторного анализа рентабельности продаж предприятия Цена, тыс. руб.Количество проданной продукции (товаров), шт.Объем реализации, тыс. руб.Себестоимость, тыс. руб.в базисном годув отчетном году в ценах базисного годав отчетном годубазисного годафактическая в ценах базисного периодаотчетного периодаВыпускаемая продукцияP0p1q0q1В0В'В1S0S2S14098,350136071169112361373654056 984141805056447Таблица 16 - Факторный анализ рентабельности продаж Рентабельность продукции, %Изменение рентабельности, %Изменение рентабельности за счет факторов, %базисный годотчетный годизменение ценыизменение себестоимостиR0R1∆RВ∆RSВыпускаемая продукция24,5224,06-0,4622,37–22,33Таким образом, на рентабельность продаж влияет себестоимость продукции.Таблица 17 - Основные показатели рентабельности ООО Показатели рентабельностиФормулы расчетаНазначение201220132014Рентабельность реализации (продаж)(Прибыль от продажи продукции/Выручка от реализации)×100%Показывает какой процент прибыли получает предприятие с каждого рубля реализации. Служит основанием для выбора номенклатуры выпускаемой продукции24,5125,3324,05Рентабельность активов (капитала)(Чистая прибыль/Совокупные активы)×100%Характеризуют отдачу, которая приходится на1 руб. соответствующих активов. Отражает эффективность вложенных в предприятие денежных средств.57,2041,4132,58Рентабельность основных средств(Чистая прибыль/Величина основных средств)×100%Характеризуют отдачу, которая приходится на1 руб. стоимости основных средств. Показывает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов предприятия106414411365Рентабельность основной деятельности (Чистая прибыль/Собственный капитал) ×100%Характеризует эффективность основной деятельности компании и работ по сбыту продукции и позволяет оценить, какой объем прибыли от реализации компания получает на 1 руб. затрат, связанных с производством и продажей профильной продукции.0,430,390,41Экономическая рентабельностьВаловая прибыль/ (Оборотные активы + Внеоборотные активы)×100%Характеризует прибыльность отдельных видов продукции. Служит основанием для установления цены.141,78140,88134,39ФондорентабельностьПрибыль до налогообложения /средняя стоимость внеоборотных активов х100%Фондорентабельность показывает размер прибыли, приходящейся на единицу стоимости основных производственных средств предприятия.1950,791290,651873,58Рентабельность капитала ООО незначительно снизилась в 2013 году по сравнению с 2012 годом. Это связано с выплатой заемных (привлеченных) средств. Позитивная тенденция – неуклонный рост экономической рентабельности деятельности ООО на протяжении периода исследования.Также обратимся к анализ рентабельности по пятифакторной модели Шеремет А.Д.В таблице ниже представлен факторный анализ рентабельности ООО.Таблица 18 – Факторный анализ рентабельности ООО ПоказателиУсл. обозн.2012 г., абс. знач.2013 г.2014 г.Абс. знач.ОтклонениеАбс. знач.ОтклонениеАбс. откл.Темп роста, %Абс. откл.Темп роста, %123456789Выручка от продаж, тыс. руб.N361373654056984Трудовые ресурсы:а) ППП, чел.Т53541101,8868595109,2593б) оплата труда с начислениями, тыс. руб.U26418028437320193107,631070726334109,2Материальные затраты, тыс. руб.М43946551877779311118429956-8882082Внеоборотные активы:а) величина внеоборотных активов, тыс. руб.F833643-19077,190881004361156,1431б) амортизация, тыс. руб.A284315153,57146017139,5349Оборотные средства, тыс. руб. Е1502379514651629-37216697,5212258435-239319483,67Расчетные показателиСебестоимость продукции, тыс. руб.70367380319399520114,1429740723-6247092,22229Прибыль, тыс. руб.-667536-766653-99117114,8482-6837398291489,18494Рентабельность капитала, %-0,04443-0,052320,2661890,657361-0,05577-0,034650,371894Расчеты для пятифакторной моделиФактор 1. Материалоемкость продукции12,1610814,19751196,80151,1669867,545206-4,344550,525811Фактор 2. Трудоемкость продукции7,3105137,78251250,10671,0641335,4525311,2881040,700226Фактор 3. Амортизациеемкость продукции0,0007750,0011770,0372211,5187770,0010530,0008320,894743Фактор 4. Скорость оборачиваемости основного капитала0,0336130,066874-0,078951,9895020,0597610,0470910,893635Фактор 5. Скорость оборачиваемости оборотных активов415,7455400,9751-923,4890,964445215,1206-117,0610,536519Отразим данные в диаграмме ниже.Рис. 10. Пятифакторная модель рентабельностиТаким образом, наблюдается усиление влияния факторов, формирующих рентабельность ООО.В результате проведения комплексного финансово-экономического анализа ООО «Пивоваренная компания Балтика» необходимо резюмировать следующее: ООО рентабельно, приносит прибыль и финансово устойчиво. Следовательно, разрабатывая мероприятия, необходимо ориентировать на снижение затрат, повышение прибыльности и укрепление финансовой устойчивости.3.Выработка путей улучшения финансового состояния ООО «Пивоваренная компания Балтика»3. 1.Повышение деловой активности, как фактор улучшения финансового состояния предприятияПрежде всего, необходимо выбрать общее направление дальнейшего развития предприятия. Для этого рассмотрим альтернативные эталонные стратегии. Используем матрицу Томпсона-Стрикланда, чтобы выбрать стратегию, соответствующую темпам роста рынка и конкурентной позиции предприятия. Матрица изображена на рисунке ниже.В настоящее время предприятие рентабельно и нет необходимости в его ликвидации. Горизонтальная интеграция предполагает получение контроля над конкурентами путем их поглощения. В данный момент предприятие не намеревается поглощать более крупных конкурентов и не располагает достаточными финансовыми ресурсами для этого. Таким образом, необходимо пересматривать стратегию концентрации. В настоящее время предприятие действует в рамках стратегии усиления позиций на рынке, то есть стремится увеличить рыночную долю на существующем рынке с существующим продуктом. Для дальнейшего развития предприятию необходимо также реализовывать стратегию развития рынка, которая подразумевает поиск новых рынков для сбыта освоенных продуктов.Быстрый ростII Квадрант стратегийПересмотр стратегии концентрацииГоризонтальная интеграцияЛиквидацияСлабая конкурентнаяI Квадрант стратегийКонцентрацияВертикальная интеграцияЦентрированная диверсификацияСильная конкурентнаяпозицияIII Квадрант стратегийСокращение расходовДиверсификацияСокращенияЛиквидацияпозицияIV квадрант стратегийЦентрированная диверсификацияКонгламеративная диверсификацияСовместное предприятие в новой отраслиМедленный ростРис. 11. Матрица выбора стратегии Томпсона-СтрикландаОсновными направлениями в рамках данной стратегии являются проникновение на новый географический рынок, внедрение в новые потребительские сегменты рынка с неудовлетворенным спросом, поиск новых областей применения товара, интенсификация рекламы и т.п. В данном случае предприятию необходимо расширять географию продаж и выходить на новые становые рынки со своей продукцией. Предложение уже имеющихся продуктов и услуг новым клиентам и сегментам рынка может оказаться одним из эффективных путей роста доходов. Для всестороннего рассмотрения возможных альтернатив стратегического направления развития дополнительно воспользуемся еще одним инструментом – деловым экраном Ансоффа.Конкурентная позициясильнаясредняяслабаяПривлекательность СЗХвысокаяИнвестировать или удержать позицииИнвестировать, реинвестировать прибыльИнвестировать, уходитьсредняяРеинвестировать прибыль или извлечь максимальную выгодуИзвлечь максимальную выгоду или уйтиОстаться или медленно уходитьнизкаяИзвлечь максимальную выгоду и уйтиМедленно уходитьУходить быстро или остатьсяРис. 12. Матрица МакКинзиСтратегическая зона хозяйствования ООО обладает высокой привлекательностью. Конкурентная позиция предприятия на рынке является средней по устойчивости. Таким образом, в соответствии с приведенной матрицей стратегия предприятия предполагает дополнительные инвестиции в развитие и реинвестирование прибыли. На следующем этапе определим конкурентную стратегию организации. Этот этап предполагает выбор модели конкурентных действий организации с целью сохранения и развития позиций компании на рынке. В конкурентной стратегии заложена последовательность действий, обеспечивающих устойчивое конкурентное преимущество, которое позволяет фирме получить прибыль выше среднего уровня и занять лидирующее положение в отрасли.Далее используя матрицу Портера/Трейси-Вирсема, представленную в таблице ниже, определим конкурентную стратегию организации.Таблица 19 - Конкурентная стратегия организацииСтратегические границыСтратегическое преимуществоНеповторимость продукта(в широком смысле) с точки зрения потребителяПреимущества в себестоимостиВарианты стратегийВся отрасльдифференциацияЛидерство в издержкахОдин (несколько) сегментов рынкаКонцентрация на сегментеСкорее за счет незаменимого/уникального продуктаСкорее за счет близости к клиентуСкорее за счет оптимального баланса «цена-качество»Ттип потребления целевого сегмента функциональный, следовало бы выбрать стратегию «лидерства по издержкам». Однако эта стратегия уже действует, а необходимый уровень цен, ориентированный на уровень ниже среднего по рынку, уже обеспечен. Следовательно, необходимо искать дополнительные возможности для конкуренции. На данном рынке огромное значение имеют квалификация и профессионализм сотрудников. Одним из конкурентных преимуществ ООО является опытный и эффективный персонал, что необходимо использовать для реализации конкурентной стратегии. Имиджевая дифференциация предполагает создание репутации надежного партнера. Цена может варьироваться в зависимости от состояния, поэтому в рамках конкурентной стратегии необходимо обеспечивать оптимальное соотношение цена-качество.Предприятие действует в условиях сильной конкуренции. В силу специфичности факторов конкуренции на данном рынке создание конкурентного преимущества организации должно базироваться на использовании нематериальных активов, а именно опыта и знаний сотрудников и репутации компании. В связи с этим возникает потребность оценки этих активов и необходимость использования инструмента, позволяющего управлять стратегией, базирующейся на использовании нематериальных активов. Это еще раз подтверждает необходимость постоянного развития менеджмента качества в деятельности ООО. На руководящем уровне нами может быть предложено следующее:- установление процентной зависимости топ-менеджеров от финансовых результатов деятельности компании,- при возникновении конфликта интересов – замораживание дивидендных выплат,- образование определенного резервно-стабилизационного фонда на случай возникновения конфликта интересов с тем, чтобы избежать привлечения заемных средств в период восстановления,- установление процентной зависимости заработной платы работников от финансовых результатов деятельности компании.Раскроем ниже предлагаемые направления.Говоря о процентной зависимости оплаты топ-менеджера предлагается следующее: по результатам финансового года и подведении итогов в случае, если такие финансовые показатели компании, как прибыль, дебиторская и кредиторская задолженность изменятся, а именно: прибыль возрастет, а задолженности уменьшатся, - топ-менеджер получает премию, если этого не произойдет, то премия не выплачивается.Следовательно, основными финансовыми показателями эффективности управления в данном случае предполагаются:- прибыль,- дебиторская задолженность,- кредиторская задолженность.Прибыль отражает развитие компании и данный показатель должен расти, чтобы говорить об успешности ее функционирования, особенно, принимая во внимание инфляцию (которая в данном случае обесценивает прибыль компании на тот процент, который отражает ее уровень за текущий год).Дебиторская задолженность, на наш взгляд, является показателем эффективности управления компанией, так как отражает, насколько компания успешно и своевременно осуществляет необходимые платежи и расчеты.Кредиторская задолженность выделяется нами в качестве одного из показателей эффективности управления компанией как показатель, отражающий, насколько эффективно взаимодействие компании с потребителями ее продуктов и услуг, насколько эффективно действует механизм управления ею.