Прогнозирование финансовой устойчивости предприятия

Как видно, в ближайшее время банкротство предприятию не грозит.
Модель оценки вероятности банкротств М.А. Федотовой опирается на коэффициент текущей ликвидности (Х1) и долю заемных средств в валюте баланса (Х2):
Z = -0,3877- 1,0736 Х1 + 0,0579 Х2.
При отрицательном значении индекса Z вероятно, что предприятие останется платежеспособным .
Итак, данный показатель:
Z = -0,3877- 1,0736*0,57 + 0,0579*0,44 = -0,3877-0,612+0,025=-0,97.
Как видно, вероятность банкротства по данной модели низка.
Итак, можно сделать вывод о том, что практически все исследованные методики свидетельствуют о том, что вероятность банкротства предприятия очень низка.
...

Глава 1 Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости 2
1.1 Понятие финансовой устойчивости 2
1.2 Методы комплексной оценки финансовой устойчивости предприятий 2
1.3 Анализ влияния факторов на финансовую устойчивость предприятий 2
2. Анализ финансовой устойчивости предприятия ФГУП Комбинат “Электрохимприбор” 2
2.1. Финансово-экономическая характеристика деятельности предприятия ФГУП Комбинат “Электрохимприбор” 2
2.2. Анализ текущей финансовой устойчивости и прогноз вероятности банкротства 2
Список литературы 2

В настоящее время наблюдается большое количество организаций и соответственно большое количество конкурентов. Каждая организация стремиться уменьшить затраты и увеличить чистую прибыль.
Для того чтобы вести успешную предпринимательскую деятельность, необходим хороший бухгалтер, который сможет контролировать движение денежных средств по счетам, и направлять это движение в лучшее для организации русло. Проведение анализа неразрывно связано с ведением бухгалтерского учета, точнее анализ финансово-хозяйственной деятельности это конечная цель ведения бухгалтерского учета, это его неотъемлемая важная часть.
Необходимо проводить анализ финансовой деятельности, для того чтобы планировать деятельность организации, планировать расходы, узнать по каким показателям организация развивается хорошо, а п о каким отстает. Так же анализ помогает сравнивать свои показатели с показателями конкурентов. Без анализа планирование бессмысленно. Неправильное планирование деятельности и расходование средств может привести к банкротству. Проводить глубокий всесторонний экономический анализ организации за определенный период необходимо.
Каждая организация испытывает финансовый риск, который связан с привлечением средств, если, организация привлекает много средств, может возникнуть ситуация, когда она не сможет покрыть обязательства, такая ситуация является рисковой. Так как это может привести к банкротству организации. Постоянный анализ финансовой устойчивости дает представление руководителю о положении организации и это помогает принимать правильные решения при осуществлении каких-либо операций или заключении сделок.
Финансовая устойчивость это стабильность организации, ее уверенность в завтрашнем дне. Если организация не обладает финансовой устойчивостью, то в скором времени может обанкротиться.
Финансовая устойчивость зависит от многих факторов, таких как:
1) Место предприятия на рынке;
2) Наличие успешной деловой репутации;
3) Наличие постоянных поставщиков и покупателей;
4) Способность оплачивать свои обязательства;
5) Зависимость от привлеченных и привлекаемых средств;
6) Вовлеченность собственного капитала в оборот;
7) Наличие должников – банкротов.
Финансовая устойчивость по отношению к пользователям и инфраструктуре, можно классифицировать, как:
1) Внутренняя;
2) Внешняя.
Внутренняя устойчивость характеризуется способностью организации быстро реагировать на изменяющиеся ситуации и принимать соответствующие меры по предупреждению и ликвидаций негативных последствий.
Внешняя устойчивость характеризуется устойчивостью не конкретно самого предприятия, а страны в целом, рынка, инфраструктуры рынка. Так как внешняя среда должна быть устойчивой, должна поддаваться планированию и контролю.
Общая устойчивость обуславливается тем, что постоянно наблюдается превышение поступления доходов над расходами.

Устойчивость системы можно рассматриватьи еще с одной точки зрения. Ее среда влияет на нее, как и она на свою среду, непосредственно толькотам, где они сталкиваются. Величина предела, количество точек соприкосновения можетувеличиваться или уменьшаться. Для предприятия в современных условияхважно определить пределы своего внешней среды и максимальноснизить его негативное влияние.Влитературевыделяютрядфакторов,которыевлияютнафинансовуюустойчивостьпредприятия.Ихклассифицируютзатакимипризнакам:заместомвозникновения(внешние,внутренние), заважностью результата(основные,второстепенные);заструктурой(простые,сложные);завременем действия(постоянные,временные).Учитывая мнениеразных экономистов, а также материалы научных источников, можно назвать определяющие внутренние факторы влияния на финансовую устойчивость предприятия. Основными из них являются следующие: 1) отраслевая принадлежность предприятия;2) структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе;3) размер оплаченного уставного капитала;4) размер и структура расходов, их динамика по сравнению с прибылью;5) состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы.Исходя из логики формирования комплекса мероприятий, направленных наповышение финансовой устойчивости, внутренние факторы влияния на финансовуюустойчивость предприятия, считаем целесообразным классифицировать следующим образом:факторы, связанные с финансовой деятельностью; факторы, связанные со стратегиейразвития; факторы, связанные с инвестиционной деятельностью; организационныефакторы.Дальнейшая детализация факторов позволила выделить следующие факторывторого уровня.Факторы, связанные с финансовой деятельностью:1) негативная динамика прибыльности и рентабельности;2) нерациональная финансовая стратегия;3) нерациональная структура активов (низкая ликвидность);4) негативная динамика ликвидности собственного капитала;5) превышение допустимых значений финансовых рисков;6) отсутствие или недостаточное страхования рисков.Факторы, связанные со стратегией развития:1) отсутствие или неадекватность стратегии развития;2) чрезмерно узкая или чрезмерно широкая специализация предприятия,3) недостаточная диверсификация ассортимента.Факторы, связанные с инвестиционной деятельностью:1) недостаточная эффективность инвестиционного менеджмента;2) недостаточная диверсификация инвестиционного портфеля.Организационные факторы:1) неэффективный маркетинг;2) низкая квалификация персонала.Мысчитаем,что к внутренним факторам следуеттакжеотнестиконтролькачествапродукцииистадиюжизненногоциклапредприятия.Она является основополагающимфакторомприопределенииобщеэкономическойцелидеятельности предприятия,длядостижениякоторойбудутнаправленныевседругиеегостратегии.Наиболеезначимымивнутреннимифакторами является оптимизациясоставаиструктурыактивовпредприятия,иисточникових финансирования.Приуменьшениипроизводственныхзапасовиростеликвидныхактивовпредприятиеможетполучатьбольший объемприбыли,чтоувеличитпотенциальныевозможностипредприятия.Очевидно,чтоуспехилинеудачапредпринимательскойдеятельностимного в чем зависятотвыборасоставаиструктурыпродукцииилиуслуг, которые производятся предприятием, то естьотвнутреннихфакторов.Приэтомважнорешить,чтоикакпроизводить.Отответов наэтивопросы зависятфинансовыерезультатыивконечномитогефинансоваяустойчивость.Следующий значительный внутренний фактор финансовой устойчивости - состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор тактики и стратегии управления ими. Чем больше у предприятия собственныхфинансовых ресурсов, прежде всего, прибыли и фондов, формируемых на его счету, тем большеуверенность в сохранении им финансовой устойчивости. При этом важен не только общий объемприбыли, но и структура его распределения и особенно та часть, которая направляется на развитие производства. Итак, политика распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходеанализа и управления финансовой устойчивостью. Как показывает практический опыт, в отечественном производстве сегодня остается без внимания проблема постоянного, устойчивого совершенствования методовоценки затрат труда, использование которых дает возможности определить реальные затраты труда каждого участника производства, степень совершенства его организации, восприятие и эффективности научно-технического прогресса.Подводя итоги, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия и необходимостиучета данных факторов в общей системе финансового менеджмента определяющими внутренними факторами являются: отраслевая принадлежность предприятия; структура производства продукцииили услуг, которые отпускаются предприятием, ее доля в общем платежеспособному спросе; размероплаченного капитала; величина и структура затрат, их динамика по сравнению с денежными доходами; состав имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.Таким образом, на финансовую устойчивость влияет целый комплексразнонаправленных факторов, как экзогенных, так и эндогенных. С цельюповышение управляемости финансовой деятельности предприятия,необходим целостный учет и анализ этих факторов.Однако, в условиях рыночной турбулентности предприятия должны уделять значительное вниманиевнешним факторам негативного влияния на финансовую устойчивость, ведь именно они являются угрозой в нынешних условиях хозяйствования.Внешние факторы - это компоненты среды, в которой функционирует предприятие. Они делятся на базовые и дополняющие. Основным базовым фактором является наличие законов, которыми государство регулирует деятельность предпринимательства. К другим базовым факторам можно отнести наличие идоступность основных компонентов для организации предпринимательской деятельности (средства, помещения,оборудование, сырье, материалы и т.д.), соотношение фискальной и экономической функций налогов,которое бы позволяло осуществлять расширенное воспроизводство производственного процесса; общая экономическая стабильность в государстве и тому подобное. Дополняющими факторами являются: наличие государственной поддержкипредприятий; инфраструктура, которая способствует их развитию, процедура регистрации предпринимательских структури т.д. [18].Термин «внешняя среда» включает в себя различные аспекты: экономические условия хозяйствования; господствующие в обществе технику и технологии; платежеспособный спрос потребителей; экономическая, финансовая, кредитная политика законодательной и исполнительной власти; социальная и экономическая ситуации в обществе и тому подобное. Указанные внешние факторы оказывают влияние на все аспекты производственно-финансовой деятельности предприятия и, через них, на его финансовую устойчивость.Внешние факторы влияют как на финансовую устойчивость, так и на финансовое состояние в целом. Поэтому возникает потребность в выявлении и идентификации внешних факторов влияющих на финансовую устойчивость предприятий, которую ученые относят к одному из важнейших задач, а эффективно проведенная их классификация должна не только перечислять большее количество факторов, но и создать определенную систему, которая бы учитывала их все.Исходя из вышесказанного, рационально выделить следующие из них:1) экономические условия хозяйствования;2) политическая стабильность;3) техника и технология;4) платежеспособный спрос потребителей;5) экономическая и финансово - кредитная законодательная база;6) социальная и экологическая ситуация в обществе;7) налоговая политика;8) уровень конкурентной борьбы;9) развитие финансового и страхового рынка [15].На сегодняшний день наибольшее влияние на финансовую устойчивость предприятия имеют экономические и финансовые факторы. Они могут обусловить возникновение кризисных явлений, банкротство и ликвидацию предприятия. Необходимо заметить, что на современном этапе развития экономики страны финансовая устойчивость многих предприятий существенно ухудшилась. Основополагающими факторами этого факта является финансово-экономическая ситуация, рост уровня инфляции, нестабильная государственная налоговая и кредитная политика. Нестабильность экономической ситуации в стране приводит к ухудшению инвестиционного климата в государстве. Значительное влияние на финансовую устойчивость предприятий оказывает также внешнеэкономическая политика государства, которая охватывает экспортную и импортную политику. Такая политика должна быть направлена ​​на создание благоприятных условий для отечественных товаропроизводителей на мировом рынке.Особое значение имеет уровень, динамика и колебания платежеспособного спроса на продукцию (услуги) предприятия, так платежеспособный спрос определяет стабильность поступления выручки. В свою очередь, платежеспособный спрос зависит от макроэкономической конъюнктуры, уровнядоходов потребителей - физических и юридических лиц, цен на продукцию или услуги предприятия.Неудовлетворительный платежеспособный спрос, который присущ кризисным явлениям в экономике, приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Она, в своюочередь, является существенным внешним фактором финансовой устойчивости предприятия. Важнымифакторамифинансовой устойчивости является налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страховогодела и внешнеэкономических связей, использования сравнительных и абсолютных преимуществмеждународного разделения труда.На финансовую устойчивость предприятий существенно влияет и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. Так например, в период кризиса существует отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства,уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает объем сбыта, уменьшаются также и доходы субъектов хозяйственной деятельности, падают объемы прибыли. Все это приводит к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности и формирует предпосылки для массовых банкротств [17].Финансовая устойчивость многих отечественных предприятий снижается также вследствие низкой конкурентоспособности отечественных товаров и услуг на мировом рынке. Для улучшения ситуации отечественным предприятиям необходимо активизировать инновационную деятельность, внедрять новые виды технологии и организации производства.Конечно, предприятие может управлять непосредственно только внутренними факторами влияния на финансовую устойчивость. Именно поэтому наибольшее внимание необходимо уделять этой группе факторов, ведь обеспечение оптимального соотношения между постоянными и переменными затратами, выбор вида деятельности и структуры продукции, эффективное управление необоротными активами, обеспечение рациональной структуры капитала, правильный выбор стратегии и тактики управления финансовыми ресурсами и прибылью, внедрение новых технологических моделей и обеспечение выпуска конкурентоспособной продукции, исследования и разработка возможных путей развития финансов предприятия в перспективе - факторы, которые полностью или частично зависят от предприятий.Кроме того, следует отметить, что финансовая устойчивость зависит от финансового потенциала предприятия. Финансовый потенциал определяется объемом собственных, заемных и привлеченных финансовых ресурсов предприятия, которыми оно может распоряжаться для осуществления текущих и перспективных затрат. Несмотря на это, эффективность управления финансовой устойчивостью предприятия зависит от рациональности управления его финансовым потенциалом.Одним из важных компонентов финансовой устойчивости является наличие необходимого количества финансовых ресурсов, которые можно сформировать только при условии эффективной работы предприятия и получения прибыли.Рост финансовой устойчивости предприятий зависит от многих факторов.Большие темпы роста показателей финансовой устойчивости зависят от рентабельности продаж, оборачиваемости капитала, финансовой активности по привлечению средств, нормы распределения прибыли на инвестиционные нужды. В условиях становления рыночных отношений каждый субъект хозяйствования должен обладать достоверной информацией о финансовой устойчивости, как собственного предприятия, так и своих партнеров. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (банкам, партнерам по договорным отношений, контролирующим органам) определить финансовые возможности предприятия на перспективу, дать оценку финансовой независимости от внешних источников, составить в общей форме прогноз будущего финансового состояния. В процессе управления предприятием важное место отводится стратегическому анализу финансовой устойчивости, который должен опираться на современное методологическое обеспечение экономического анализа, задачей которого является раскрытие причинно-следственных связей между уровнем финансовой устойчивости предприятия и факторами, которые его обусловливают [17]. Анализ финансовой устойчивости позволяет определить финансовые возможности предприятия на соответствующую перспективу.Финансовая устойчивость тесно связана с кредитоспособностью. Кредитоспособность характеризуется тем, насколько своевременно и в полном объеме предприятие рассчитывается с ранее полученнымикредитам, насколько проявляется его способность при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников на приемлемых условиях и тому подобное. Однако самое существенное, чем определяется кредитоспособность - это текущее финансовое состояние предприятия, а также прогнозируемые перспективы его изменения и в какую сторону. Очевидно, что когда у предприятия в течение определенного периода наблюдается тенденция к снижению рентабельности, то падает и его кредитоспособность. Изменение финансового состояния предприятия в худшую сторону в результате дефицита денежных средств - уменьшение платежеспособности и ликвидности.Для полной оценки финансовой устойчивости предприятия, для успешного осуществления финансового планирования необходим детальный анализ его финансового состояния.Результатом предварительного анализа является общая оценка финансового состояния предприятия, а также определение платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса предприятия. Для выявления причин сложившегося финансового состояния, перспектив и конкретных путей его улучшения проводится детальный, углубленный и комплексный анализ деятельности предприятия. Анализируются динамика валюты баланса, структуры пассивов, источников формирования оборотных средств и их структура, основные средства и прочие необоротные активы, результаты финансовой деятельности предприятия.Ключевым показателем первого этапа оценки финансового состояния предприятия является сопоставление темпов роста оборота (объема продаж) с темпами роста объема совокупных активов. Стабильные темпы роста предполагают пропорциональное увеличение темпов роста оборота таких активов.В системе оценки финансовой устойчивости предприятия высокую аналитическую нагрузку несут показатели наличия, размещения и использования оборотных средств. К ним относятся показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, обеспеченности запасов заемными средствами, обеспеченности товарно-материальных ценностей собственными и заемными средствами.Таким образом, учет вышеуказанных показателей позволяет проанализировать финансовую устойчивость и финансовое состояние предприятия, определить причины проблем. Это послужит в дальнейшем основой для планирования действий, направленных на разработку и организацию эффективного антикризисного состояния предприятия.Также целесообразным является формирование комплексного показателя, который позволит проанализировать финансовую устойчивость комплексно, учитывая все аспекты деятельности предприятия. Данный показатель объединил в себе такие характеристики финансовой устойчивости как:1) наличие собственного оборотного капитала;2) прибыльности;3) независимости от внешних источников финансирования.Особенно проблемным при оценке финансового состояния предприятия является выбор и обоснование критериев оценки полученных фактических показателей. Возможны различные подходы к выбору следующих критериев: по нормативам, эталонам, динамикой. Наиболее взвешенным, на наш взгляд, является комбинированный подход - по динамике и нормативным значением финансовых коэффициентов, выбранных для экспресс-оценки финансового состояния предприятия. Поддержка устойчивого состояния предприятия требует расширения адаптационных процессов. Некоторые ученые [14] считают, что при большом разнообразии и динамичности производственно-хозяйственной деятельности адаптивность системы к различным изменениям факторов внешней среды становится одним из основных критериев поддержания устойчивого безопасного состояния.В процессе адаптации система может по-разному взаимодействовать с внешней средой. По этомупараметру ученые [16] предлагают все гомеостатические системы разделять надве группы систем:1) те, у которых в процессе адаптации меняются только внутренние параметры, а начальная структура неможет быть подвергнута изменениям (системы с жесткой структурой);2) те, которые способны в процессе адаптации изменять не только параметры, но и структуру (гибкие системы).Таким образом, устойчивость и адаптивность являются противоположными видами реакциипредприятия на возникновение различного вида угроз, причем свойство адаптивности присуще противодействию только внешним угрозам. Устойчивость же характеризует общую способность возвращаться в некоторое устойчивое безопасное состояние или режим после нарушения последнего.Итак, можно сказать, что процесс обеспечения финансовой устойчивости должен быть нацелен на минимизацию негативного влияния внешней и внутренней среды на деятельность предприятия; создание предпосылок эффективной реализации запланированных действий.Для достижения необходимого уровня финансовой устойчивости нужно осуществлять эффективное управление ею.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия ФГУП Комбинат “Электрохимприбор”2.1. Финансово-экономическая характеристика деятельности предприятия ФГУП Комбинат “Электрохимприбор”ФГУП «Комбинат «Электрохимприбор» - одно из ведущих предприятий ядерно-оружейного комплекса госкорпорации «Росатом», градообразующее предприятие города Лесного Свердловской области.Предприятие основано 19 июня 1947 года как завод по разделению изотопов урана электромагнитным методом. Свою первую продукцию оно выпустило в 1950 году.В 1951 году Постановлением Совета Министров СССР № 3506-1628 от 15 сентября завод переориентирован на промышленный выпуск спецбоеприпасов.В 50-е годы был налажен полный цикл сборки и выпуска спецбоеприпасов. Многие сложнейшие технологические процессы впервые в России были поставлены на производственную основу. 60-е годы – период интенсивного развития предприятия. В 1962 году за успешное выполнение государственных заданий предприятие награждено орденом Ленина. В 1967 году заводу передано на вечное хранение Памятное красное знамя ЦК КПСС, Президиума Верховного Совета СССР, Совета Министров СССР и ВЦСПС как символ трудовой доблести коллектива.В 70-е годы завод, наращивая выпуск продукции, осваивает серийное изготовление ряда сложнейших узлов и деталей, одним из первых в стране внедряет автоматизированную систему управления. В 1976 году предприятие преобразовано в комбинат «Электрохимприбор».В 80-е годы комбинат «Электрохимприбор» осваивает новые виды ядерного оружия. В 1981 году предприятию присвоено звание «Коллектив высокой культуры». В 1982 году за значительный вклад в экономическое и социальное развитие Свердловской области коллектив комбината награждён Красным знаменем обкома ВЛКСМ. В 1983 году - орденом Октябрьской Революции за создание и выпуск новой спецтехники. В 1985 году в дополнение к гособоронзаказу налажен серийный выпуск продукции народно-хозяйственного назначения.Начиная с 1990 года на комбинате «Электрохимприбор», обладающем мощным техническим и интеллектуальным потенциалом, взят курс на освоение наукоёмкой продукции. Начата деятельность по разборке и утилизации спецтехники.В 2001 году предприятие переименовано во ФГУП «Комбинат «Электрохимприбор».