Экономическая оценка инвестиций

Общество с ограниченной ответственностью«Шахта Кузбасская» (сокращенное наименование ООО «Шахта Кузбасская»)располагается в Кемеровской области и осуществляет свою деятельность на рынке добычи угля с 2009 года. Предприятие создано за счет средств его учредителей с целью ведения коммерческой деятельности в соответствии с законодательством Российской Федерации.
Предприятие ООО «Шахта Кузбасская» является динамично развивающимся. Об этом свидетельствуют значения основных показателей экономической деятельности. За 2012 – 2014 гг. произошло увеличение выручки на 53,5%, валовой прибыли на 5,6%, рентабельность производства сократилась на 34%.
Общая стоимость имущества ООО «Шахта Кузбасская» за 2012-2014 гг. увеличилась к 2014 г. на 3564 тыс. руб. или 0,6%, что связано с увеличением стоимости обор ...

Введение 3
1 Теоретические основы инвестиционной привлекательности предприятия 3
1.1 Сущность финансово-экономического анализа, цели и приемы анализа (анализ доходности, финансовой устойчивости, уровень самофинансирования) 3
1.2 Методика оценки инвестиционной привлекательности предприятий 3
2 Экономический анализ предприятия «Шахта Кузбасская» 3
2.1 Организационно-правовой статус предприятия, основные экономические показатели хозяйственной деятельности 3
2.2 Анализ финансовых результатов предприятия 3
2.3 Рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия 3
3 Оценка инвестиционной привлекательности «Шахта Кузбасская» 3
Заключение 3

Актуальность оценки инвестиционной привлекательности предприятия, связана с тем, что на современном этапе развития предприятия стараются привлечь к развитию своей деятельности как можно больше инвесторов, с целью расширения масштабов производства и формирования дополнительного капитала – прибыли. Показатели эффективности деятельности любого предприятия выступают в качестве индикаторов для привлечения инвестиций, с целью улучшения данных показателей руководство предприятия разрабатывает стратегические планы по развитию своей производственной, финансово- экономической, инвестиционной и социальной деятельности. [11, с. 69]
Для организации надежного качественного управления на предприятии необходимо иметь представление о реальном движении дел на предприятии, знать, чем оно занимается, на каких принципах основывается его развитие, владеть информацией рыночной и конкурентной среде, знать клиентов и поставщиков, качестве продуктов его деятельности, дальнейших целях и т.д.
Грамотная финансовая структура обеспечивает стабильность работы предприятия, определяет степень его зависимости от кредиторов и инвесторов.
При этом в рамках работы инвестиции рассматриваются как источник получения финансовых ресурсов организации для развития, при этом он имеет как общие черты с собственными средствами компаниями, кредитными продуктами. Развитие производственной деятельности организации может осуществляться любым типом источника в зависимости от сложившихся условий.
Для целей работы неприемлемым условием применения инвестиций будем считать наличие технологических новаций, способных значимо изменить уровень затрат на конечную продукцию. Так в условиях работы компании с прибылью и наличием собственных активов, нельзя говорить об инвестиционной привлекательности, если отсутствуют способы корректировки хозяйственного процесса, снижающие расходы.
В качестве объекта исследования настоящей работы, выбрано промышленное предприятие ООО «Шахта Кузбасская».
Предметом исследования являются финансово-экономические показатели деятельности предприятия и его инвестиционная привлекательность.
Цель работы – провести финансово-экономическую оценку предприятия для определения уровня его инвестиционной привлекательности.
В соответствие с целью работы, были определены следующие задачи:
- дать организационную характеристику предприятию;
- проанализировать финансово - экономическое состояние предприятия;
- оценить уровень инвестиционной привлекательности предприятия.
Для раскрытия содержания основных понятий финансовой устойчивости использовалась литература по экономическому анализу и анализу финансово – хозяйственной деятельности известных российских экономистов: Кондракова Н.П.[23], Савицкой Г.В.[34], Баканова М.И.[8], Шеремета А.Д., Ковалева В.В.[21]
Анализ финансовых показателей и коэффициентов, рассчитанных в выпускной квалификационной работе, осуществлялся на базе годовых отчетов ООО «Шахта Кузбасская» за период с 2012 по 2014 гг.
При выполнении выпускной квалификационной работы были использованы следующие приемы и методы: анализ литературных источников, экономико-статистический анализ, финансовый анализ (горизонтальный анализ вертикальный анализ), анализ коэффициентов (относительных показателей), сравнительный анализ.
Выпускная квалификационная работа состоит из трех глав, первая глава является теоретической, приводятся экономические обоснования основных терминов
Инвестиции;
Финансовая устойчивость;
Инвестиционная привлекательность и т.д.
Вторая глава посвящена оценке и анализу финансовой устойчивости организации - здесь дается краткая экономическая характеристика организации, анализ и оценка финансовой устойчивости, делаются выводы о финансовом состоянии данной организации.
В третьей главе рассмотрены основные направления и методы оценки инвестиционной привлекательности исследуемой организации. Рекомендации, данные в главе, направлены на принятие эффективного управленческого решения для осуществления инвестиций.

Основными партнерами – потребителями предприятия ООО «Шахта Кузбасская» являются металлургические компании Российской Федерации.Основные технико –экономические показатели деятельности предприятия представим в таблице 2.1.Таблица 2.1 – Технико-экономические показатели предприятияПоказательЗначениеМарка добываемого угляКОбрабатываемые пластыXXIVБалансовые запасы на 01.01.2015 г.,млн. тонн56,23Промышленные запасы на 01.01.2015 г.,млн. тонн22,72Удаленность от областного центра, км40Объем добычи угля в 2014 г., тыс. тонн232Таким образом, масштабы производства можно расценить как средние, по отношению к крупным угледобывающим предприятиям.Основные экономические показатели, характеризующие размер производства, представим в таблице 2.2.Таблица 2.2 – Экономические показатели деятельности предприятияПоказатель2012 год2013 год2014 год2014 г.в % к 2012г.123451.Выручка, тыс. руб.397452436791610070153,52.Себестоимость продаж, тыс. руб.349757387386559682160,03.Валовая прибыль, тыс. руб.476954940550388105,64.Рентабельность производства, %13,612,89,066,05.Средняя численность работников, чел.133813461352101,06.Производительность труда, тыс.руб./чел.297,0324,5451,2151,9Таким образом, можно отметить, что предприятие ООО «Шахта Кузбасская» является динамично развивающимся. Об этом свидетельствуют значения основных показателей экономической деятельности. За 2012 – 2014 гг. произошло увеличение выручки на 53,5%, валовой прибыли на 5,6%, рентабельность производства сократилась на 34%. Численность работников увеличилась на 1%, однако темп роста производительности труда опережает темп роста численности - показатель производительности труда стал выше на 51,9 %, прежде всего, за счет увеличения выручки.Наглядно динамику экономических показателей деятельности предприятия представим на рисунке 2.1.Рисунок 2.1 – Динамика экономических показателей предприятияДинамика основных экономических показателей деятельности предприятия показывает опережающее увеличение себестоимости производства по отношению к выручке от продаж, что не является положительным моментов в деятельности предприятия и определяет снижение уровня рентабельности производства.Предприятие располагает самым современным оборудованием как отечественного так и импортного производства, в частности флотационные машины колонного типа (производство Канада), которые на территории Российской Федерации только начинают применяться. Новое технологичное оборудование и автотранспортные средства повышают производительность.Организационная структура управления на предприятии ООО «Шахта Кузбасская» является линейно-функциональной. Возможности использования такой структуры управления заключаются в следующем:структура повышает ответственность руководителя предприятия за конечный результат деятельности;способствует повышению эффективности использования рабочей силы;позволяет легче контролировать деятельность каждого исполнителя.Директор, специалисты и рабочие организационной структуры предприятия выполняют свои обязанности на основе Трудового кодекса Российской Федерации» от 30.12.2001 N 197-ФЗ и в соответствии с Должностными инструкциями.Генеральный директорГрафическое представление организационной структурыООО «Шахта Кузбасская» показано на рисунке 2.2:Управление по производству, качеству и планированию ресурсовФинансовое управлениеУправление по информационным технологиямУправление логистики и сбытаПогрузочно-транспортное управлениеБухгалтерияЭкономический отделПроизводственный участок АвтобазаЮридический отделБаза материально-технического снабженияРисунок 2.2 – Организационная структура управленияГенеральный директор представляет интересы своего предприятия, обеспечивает высокий уровень эффективности производственной деятельности, контролирует рациональное использование все своих ресурсов: материальных, трудовых и финансовых, следит за обновлением технического и технологического потенциала.Управление по производству, качеству и планированию ресурсов организует управление, контроль, нормирование и планирование основной производственной деятельности предприятия, разрабатывает решения по важнейшим вопросам и задачам текущей деятельности предприятия и вносит предложения по стратегии развития производства на перспективу.Управление логистики и сбыта организует и контролирует транспортировку продукции и пассажиров, занимается транспортировкой угля и сбытом произведенной продукции, работает в направлении улучшения конкурентных преимуществ предприятия.Управление по информационным технологиям осуществляет сферой связи, телекоммуникаций и информационных технологий и контролирует всю информационную сеть предприятия.Финансовая работа на предприятии отражает его управленческие функции, при выполнении которых происходит своевременное и полное обеспечение предприятия финансовыми ресурсами.Финансовое управление на ООО «Шахта Кузбасская» осуществляется по следующей схеме, представленной на рисунке 2.3.Рисунок 2.3 – Финансовое управление на предприятииФинансовое управление предприятия требует от специалистов глубоких знаний и широкого круга навыков, необходимых для решения стратегических и тактических задач. Система управления финансами на предприятии функционирует в рамках действующих законодательных актов и нормативной базы, начиная с законов и указов Президента и заканчивая внутренними указаниями и инструкциями.Персонал предприятия имеет значительную ценность в производственном процессе.На предприятии в настоящее время идет серьезная работа по разработке системы мотивации трудовой деятельности, которая включает в себя систему вознаграждений, карьерного роста сотрудников, оценка достижений персонала.Разрабатывается комплекс мер по обеспечению социальными льготами и компенсациями, соответствующих практике более крупных горнодобывающий предприятий.Одной из задач является обеспечение предприятия квалифицированными кадрами. В рамках общей программы развития персонала решаются задачи по привлечению, удержанию, обучению и развитию персонала.Особое внимание уделяется на эффективное взаимодействие между структурными подразделениями, быстрого обмена информацией, уважительному уважению руководителя с подчиненными.Немаловажным аспектом в области управления персонала является охрана труда. Приоритетной задачей тут выступает сохранение здоровья работников и обеспечение безопасности труда. Предприятие стремится к исключению несчастных случаев в процессе выполнения работ, так как специфика производства связана с повышенным травматизмом.Все происшествия и несчастные случаи расследуются в соответствие с законодательством Российской Федерации и корпоративными требованиями предприятия.Основная стратегия по управлению трудовыми ресурсами на перспективу включает следующие позиции: производственный контроль, аудит и планирование, управление рисками производственных процессов, борьбу с повторяющимися нарушениями, пропаганда здорового образа жизни.2.2 Анализ финансовых результатов предприятияПервым этапом анализа финансовой деятельности предприятия является оценка состава и структуры имущества предприятия, которое в денежном выражении отражено в годовой бухгалтерской отчетности – форма №1 «Бухгалтерский баланс». Для анализа динамики состава и структуры имущества необходимо изучить данные о состоянии имущества за определенный период времени.С этой целью, в таблице 2.1 на основе бухгалтерской отчетности предприятия ООО «Шахта Кузбасская проведем анализ состава и структуры имущества в динамике за 2012-2014 гг.Таблица 2.1 – Сравнительный аналитический баланс ООО «Шахта Кузбасская» за 2012-2014 гг., тыс.руб.Показатели баланса2012 год2013 год2014 годТемп ростаза 2012-2014 г.абсолютное.измен.в %123456АКТИВI. Внеоборотные активы418908425496414783-412599,0- в % к итогу баланса67,468,266,3-1,198,4Нематериальные активы3343343340100,0- в % к внеоборотным активам0,080,080,080100,0Основные средства403190408608401566-162499,6- в % к внеоборотным активам96,296,096,80,6100,6Долгосрочные финансовые вложения15384,016554,012883,0-250183,7- в % к внеоборотным активам3,73,93,1-0,683,8II. Оборотные активы2029991982182106887689103,8- в % к итогу баланса32,6431,7833,681,0103,2Запасы4951450223525993085106,2- в % к оборотным активам24,3925,3424,970,6102,4Продолжение таблицы 2.1123456НДС по приобретенным ценностям591061146847937115,9- в % к оборотным активам:2,913,083,250,3111,7Дебиторская задолженность (в течение года)1126389954487993-2464578,1- в % к оборотным активам:55,4950,2241,76-13,775,3Денежные средства34937423376324928312181,0- в % к оборотным активам:17,2121,3630,0212,8174,4БАЛАНС6219076237146254713564100,6III. Капитал и резервы51644552295355266436219107,0- в % к итогу баланса:83,0483,8488,365,3106,4Уставный капитал 5630056300563000100,0- в % к капиталам и резервам10,9010,7710,19-0,793,5Резервный капитал20047120401521187711406105,7- в % к капиталам и резервам38,8239,0138,34-0,598,8Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)25967426253828448724813109,6- в % к капиталам и резервам50,2850,2051,481,2102,4IV. Долгосрочные обязательства185021241963113106,1- в % к итогу баланса:0,300,340,310,01103,3Отложенные налоговые обязательства185021241963113106,1- в % к долгосрочным обязательствам1001001000,00100,0V. Краткосрочные обязательства1036129873770844-3276868,4- в % к итогу баланса:16,6615,8311,33-5,368,0Заемные средства573375340433621-2371658,6-в % к краткосрочным обязательствам55,3454,0947,46-7,985,8Кредиторская задолженность462754533337223-905280,4-в % к краткосрочным обязательствам44,6645,9152,547,9117,6БАЛАНС6219076237146254713564100,6Анализируя полученные показатели, можно сделать следующие выводы. Общая стоимость имущества ООО «Шахта Кузбасская» за 2012-2014 гг.увеличилась к 2014 г. на 3564 тыс.руб. или 0,6%, что связано с увеличением стоимости оборотных активов на 7689 тыс. руб. или 3,8%.Величина внеоборотных активов сократилась на 4125 тыс. руб. или 1%, прежде всего, за счет сокращения величины основных средств на 1624 тыс. руб. или 0,4% и долгосрочных финансовых вложений на 2501 тыс. руб. или 16,3%. Долгосрочные финансовые вложения не участвуют в производственном обороте, поэтому их уменьшение положительно сказывается на результатах финансовой деятельности.Долгосрочные финансовые вложения связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, так за период 2012-2013 гг. наблюдается увеличение долгосрочных финансовых вложений на 1170 тыс. руб., однако сокращение в 2014 г. говорит об отсутствие инвестиционной деятельности за период 2013-2014 гг.Стоимость оборотных активов предприятия за 2012-2014 гг. увеличилась на 3,8%, что вызвано увеличением денежных средств на 28312 тыс.руб. или 81% и запасов на 3085 тыс. руб. или 6,2%. Тут же стоит отметить снижение величины дебиторской задолженности на 24645 тыс. руб. или 21,8%, что является положительной тенденцией. Доля оборотных активов в общей стоимости активов увеличилась, то есть опережающий темп роста оборотных активов – 3,8% над темпом роста активов – 0,6% оценивается положительно.Увеличение величины денежных средств на 81% отражается на платежеспособности предприятия, в данном случае, положительно.Положительной оценки заслуживает формирование собственного капитала. Так, величина капитала и резервов увеличилась на 36219 тыс. руб. или на 7%, что связано с увеличением нераспределенной прибыли на 24813 тыс. руб. или 9,6% и величиной резервного капитала на 11406 тыс. руб. или 5,7%.Увеличение долгосрочных обязательств вызвано вследствие увеличения отложенных налоговых активов на 6,1%.Краткосрочные обязательства предприятия сократились на 32668 тыс. руб или 31,6% за счет возврата краткосрочных займов на 41,4% и расчетов с поставщиками и подрядчиками на 19,6%.Очевидно, что баланс ООО «Шахта Кузбасская» является рациональным и прогнозирует дальнейшее стабильное развитие предприятия.На рисунке 2.4 представим структуру активов предприятия.Рисунок 2.4 – Структура активов предприятия, %Удельный вес внеоборотных активов в активах составляет 66,3%, а удельный вес оборотных активов составляет 33,7% в 2014 г., что является нормальным соотношением для производственного предприятия.Структуру пассивов предприятия рассмотрим на рисунке 2.5.Рисунок 2.5 – Структура пассивов предприятияДоля собственного капитала предприятия составляет 88,4%, то есть политика предприятия направлена на то, что самые долгосрочные затраты предприятие погашает, в первую очередь, за счет собственных средств. Об этом также свидетельствует отсутствие долгосрочных кредитов и займов.На основе анализа ликвидности баланса, можно оценить способность предприятия оплачивать свои краткосрочные обязательства, определить уровень платежеспособности и определить возможности по предупреждению банкротства за счет быстрой реализации отдельных видов активов.Показатели ликвидности баланса определяют инвестиционную привлекательность предприятия, так как их состояние характеризует уровень инвестиционных рисков в краткосрочном периоде.Для оценки инвестиционной привлекательности на основе показателей ликвидности важно проанализировать динамику изменения этих показателей, что представляет определенную ценность для инвесторов.Расчет коэффициентов ликвидности относительно ООО «Шахта Кузбасская» произведем в таблице 2.2.Таблица 2.2 – Анализ показателей ликвидности предприятияПоказательНорматив2012 год2013 год2014 год12345Коэффициент текущей ликвидностиНе менее 21,61,92,3Коэффициент быстрой ликвидности0,7-1,01,21,41,7Коэффициент абсолютной ликвидностиНе менее 0,20,30,40,6Таким образом, в динамике за 2012-2014 гг. коэффициент текущей ликвидности, который характеризует общую ликвидность предприятия, увеличивался и к концу 2014 г. составил 2,3, что выше нормативного значения и оценивается положительно. То есть предприятие не испытывает трудности в покрытии краткосрочных обязательств и активно использует свои оборотные средства.Коэффициент быстрой ликвидности за три года увеличился с 1,2 до 1,7, что значительно превышает нормативное значение. В этом случае стоит сделать вывод об улучшении платежеспособности предприятия и ускорении оборачиваемости собственных оборотных средств, вложенных в запасы.Коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 – 2013 гг. соответствует нормативному значению, однако в 2014 г. данный коэффициент превышает 0,5, что может свидетельствовать о нарушении структуры капитала, вызванном увеличением доли неработающих активов в виде денежных средств на счетах. Такая тенденция существует на предприятии, так как в 2014 г. по отношению к 2012 г. величина денежных средств в структуре баланса увеличилась на 81%.Динамику показателей ликвидности рассмотрим на рисунке 2.6.Рисунок 2.6 – Динамика показателей ликвидностиВ результате анализа стоит отметить, что показатели ликвидности определяют высокий уровень инвестиционной привлекательности и свидетельствуют о платежеспособности предприятия.Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия позволяет оценить инвестиционные риск, связанный с определением структуры инвестиций, а также принять оптимальное решение по финансированию текущей деятельности предприятия. Инвестиционная привлекательность напрямую зависит от степени финансовой независимости предприятия.[14, с. 126]Расчет основных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, проведем на основе данных бухгалтерского баланса (форма №1) и представим в таблице 2.3.Таблица 2.3 – Расчет показателей финансовой устойчивостиПоказательНормативРасчет коэффициента2012 год2013 год2014 год1234561.Коэффициент финансовой независимости (автономии)>0,5с.1300/с.17000,830,840,882.Коэффициент маневренности собственного капитала0,2-0,5с.1300-с.1100/с.13000,190,190,253.Коэффициент структуры долгосрочных вложенийс.1400/с.11000,0040,0050,005Продолжение таблицы 2.31234564.Коэффициент концентрации заемного капиталас.1400+с.1500/с.17000,170,160,125.Коэффициент финансовой устойчивостис.1300+с.1400/с.17000,830,840,886.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствамис.1300-с.1100/с.12000,480,490,65Значение коэффициента финансовой независимости, превышающее нормативное значение и увеличиваясь в динамике, свидетельствует о росте финансовой устойчивости в целом. В этом случае предприятие готово оплатить свои обязательства по первому требованию кредиторов.Коэффициент маневренности собственного капитала в 2012-2013 гг. немного ниже нормативного значения, однако в 2014 г. показывает хороший результат, то есть, к концу 2014 г. предприятие обладает способностью самостоятельно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять его за счет собственных источников.Коэффициент структуры долгосрочных вложений принимает низкие значения, что говорит об отсутствии зависимости от долгосрочных кредитов и займов.Значение коэффициента концентрации капитала определяет долю заемных средств в составе имущества предприятия, в течение трех лет наблюдается тенденция снижения данного показателя, то есть удельный вес заемных средств снизился с 17% до 12 %, тогда как доля собственного капитала предприятия увеличилась с 83% до 88%.Значение коэффициента финансовой устойчивости равно значению коэффициента финансовой независимости, так как у предприятия отсутствуют долговые обязательства.Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что доля собственных оборотных средств за период 2012-2014 гг. возросла с 48% до 65%.Таким образом, все показатели свидетельствуют о достаточно высоком уровне финансовой устойчивости предприятия.Динамику основных показателей финансовой устойчивости предприятия ООО «Шахта Кузбасская» рассмотрим на рисунке 2.4.Рисунок 2.7 – Динамика основных показателей финансовой устойчивостиДалее, определим тип финансовой устойчивости предприятия, посредством расчета излишка или недостатка источников средств по части формирования запасов и затрат, то есть абсолютную разницу между источниками собственных и заемных средств и величиной запасов.По типу финансовой устойчивости предприятие может быть с абсолютной финансовой устойчивостью, с нормальной финансовой устойчивостью, с неустойчивым финансовым состоянием и кризисным состоянием.Расчетные данные, характеризующие тип финансовой устойчивости предприятия представим в таблице 2.4Абсолютным показателем, обобщающим финансовую устойчивость, является излишек или недостаток источников средств по части формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной запасов и источников этих средств. При этом важна обеспеченность источниками собственных и заемных средств, исключая кредиторскую задолженность и прочие пассивы предприятия.В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно выделить следующие типы финансовой устойчивости:абсолютная финансовая устойчивость; нормальная финансовая устойчивость; неустойчивое финансовое состояние;кризисное финансовое состояние.Расчет абсолютных показателей, характеризующих тип финансовой устойчивости предприятия ООО «Шахта Кузбасская» представим в таблице 2.4.Таблица 2.4 – Тип финансовой устойчивости предприятияПоказатель2012 год2013 год2014 годИзменение,(+,-)123451.Собственный капитал, тыс. руб.516445522853552664362192.Внеоборотные активы, тыс. руб.418908425496414783-41253.Собственные оборотные средства, тыс.руб.9753797357137881403444.Долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб.1850212419631135.Собственные оборотные средства и долгосрочные заемные источники, тыс.руб.9938799481139844404576.Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.1036129873770844-327687.Общая величина основных источников средств, тыс. руб.20299919821821068876898.Запасы и затраты, тыс. руб.49514502235259930859.Излишек и недостаток собственных оборотных средств, тыс.руб.4802347134852823725910.