Организация оборотного капитала организации (на примере ООО "Эверест")

Дата защиты: июнь 2015
Место защиты: ФГБОУ ВПО «Ставропольский государственный аграрный университет»
Полученная оценка: отлично
Целью дипломной работы является разработка направлений совершенствования политики организации оборотного капитала ООО "Эверест"

...

Содержание
1. Теоретические основы организации оборотного капитала
2. Организационно- экономическая характеристика организации
3. Оценка механизма организации оборотного капитала и разработка
рекомендаций по его совершенствованию
3.1. Оценка динамики, состава и структуры оборотного капитала
3.2. Определение потребности организации в оборотных активах
3.3. Оценка управления оборотными активами организации
3.4. Оценка эффективности использования оборотного капитала
3.5. Направления совершенствования политики организации в области
формирования оборотного капитала

Перечень графического материала.
Таблицы:
«Динамика показателей, характеризующих размеры деятельности»;
«Динамика состава и структуры оборотных активов организации»;
«Состав и структура основных средств организации»;
«Оценка динамики состава имущества организации»;
«Динамика изменения структуры оборотных активов»;
«Относительные показатели измерения величины товарных запасов
организации»;
«Показатели управления оборотным капиталом организации»;
«Оценка состава и структуры дебиторской задолженности»;
«Источники денежных средств организации»;
«Определение денежного потока организации от основной деятельности»;
«Показатели оборачиваемости оборотных активов организации»;
«Мероприятия по повышению эффективности использования оборотного
капитала предприятия».
Рисунки:
«Динамика структуры оборотного капитала ООО «Эверест», тыс.руб.;
«Динамика коэффициентов оборачиваемости оборотного капитала и
дебиторской задолженности ООО «Эверест»;
«Динамика финансового и операционного циклов ООО «Эверест», дни».

Важной составляющей финансового менеджмента предприятий является рациональная и эффективная организация оборотного капитала, в связи с тем, что именно за счет использования оборотного капитала организация получает прибыль и ведет свою хозяйственную деятельность. Грамотный подход к формированию и регулированию оборотного капитала, выбору источников его финансирования содействуют поддержанию оптимального уровня ликвидности, обеспечивают результативность производственного и финансового циклов, а так же способствуют сохранению высокого уровня платежеспособности и финансовой устойчивости организации, поэтому выработка механизма организации оборотного капитала является весьма актуальной проблемой в настоящее время. Особенно возросла роль организации оборотного капитала предприятия с переходом н а рыночные отношения, т.к. оборотный капитал является частью производительного капитала, который полностью переносит свою стоимость на новый продукт (содержит в себе перенесенную и вновь созданную стоимость). Реализуя этот продукт, предприятие возвращает денежные средства в конце каждого кругооборота капитала. Тем самым величина оборотного капитала является значимым критерием в определении размера прибыли организации.

Структура оборотных активов представляет собой пропорции распределения средств между отдельными элементами текущих активов. Анализ структуры оборотных активов позволяет определить какая часть оборотных средств, которая финансируется собственных источников и долгосрочных кредитов, а какая - за счет привлеченных средств, в том числе и за счет краткосрочных кредитов. Для оценки динамики, состава и структуры оборотного капитала необходимо провести вертикальный анализ, позволяющий определить долю элементов оборотных средств в их общей структуре, и горизонтальный анализ, позволяющий оценить непосредственно динамику данной структуры (табл. 6).Таблица 6 - Динамика изменения структуры оборотных активов, тыс.руб.Показатель201620142015Откл.(+,-)2015 в % к 2016Запасы13131-127,7Дебиторская задолженность147012982420+950164,6Денежные средства573920298-27552Итого205622312719+663132,2Горизонтальный анализ позволяет определить абсолютное и относительное изменение структуры оборотных активов. Так, объем запасов за анализируемый период существенно снизился (до 1000 руб.) и достиг своего минимального уровня в 2014г. С одной стороны, такое сокращение запасов на 12 000 руб. может негативно сказаться на деятельности организации и привести к увеличению издержек обращения, т.е. уменьшению прибыли в связи с потерей потенциальных покупателей из-за отсутствия товара на складе при возникновении спроса, а так же привести к потерям от закупки мелких партий товаров по более высоким ценам и др., но с другой, это означает, что на строительном рынке продукция рассматриваемой организации стала более востребованной. Величина денежных средств имеет ту же отрицательную тенденцию, которая обусловлена увеличением доли дебиторской задолженности. Уменьшение доли денежных средств на 275 тыс.руб. за анализируемый период говорит о снижении мобильности активов организации и степени её платежеспособности по текущим обязательствам.В целом, итоговое значение оборотных активов ООО «Эверест – Ставрополь» показывает значительный рост, который происходит именно за счет увеличения дебиторской задолженности на 950 тыс.руб. Снижение запасов и рост дебиторской задолженности ООО «Эверест – Ставрополь» свидетельствуют об увеличении объема продаж. Тем не менее, организации следует обратить внимание на динамику дебиторской задолженности, т.к. чем быстрее дебиторы отвечают по своим обязательствам, тем лучше для её финансового положения. 505460281495500На основе вертикального анализа мы видим, что практически все оборотные активы, находящиеся в распоряжении рассматриваемой организации, состоят из дебиторской задолженности и денежных средств. Незначительный удельный вес в структуре оборотных активов организации приходится и на запасы организации, которые так же являются необходимым условием обеспечения непрерывного коммерческого процесса (рис. 10).Рисунок 10 – Структура оборотных активов организации, %Доля каждой составляющей позволяет сделать вывод об эффективности управления оборотными активами рассматриваемой организации. Центральное место в данной структуре имеет величина дебиторской задолженности, т.к. именно её увеличение способствует уменьшению денежных средств. С одной стороны, наличие у организации значительных объемов денежных средств (в 2014г. – 41,2%), может означать, что она с большей вероятностью способно отвечать по своим текущим обязательствам. С другой стороны, уменьшение денежных средств в 2015г. по сравнению с 2016г. на 16,9% не всегда означает неплатежеспособность организации, т.к. в ближайшее время средства могут поступить на счет от дебиторов, задолженность которых соответственно повысилась. Тем не менее, денежные средства являются наиболее ликвидными активами, с помощью которых организация приобретает запасы и погашает текущие обязательства, тем самым финансово обеспечивая свою предпринимательскую деятельность. Поэтому особое внимание организации следует обратить на долю дебиторской задолженности, которая в среднем за рассматриваемый период составила 72,9%, что может свидетельствовать о неосмотрительной политике организации по отношению к покупателям, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. При этом наиболее ликвидные оборотные активы ООО «Эверест – Ставрополь» состоят исключительно из денежных средств, а краткосрочные финансовые вложения отсутствуют. Это означает, что организация при наличии свободных денежных средств не инвестирует их в краткосрочные финансовые вложения, которые позволили бы защитить денежные активы от инфляции и получить дополнительный доход, обеспечивающий погашение неотложных финансовых обязательств организации. Не смотря на положительные моменты инвестирования капитала, руководство ООО «Эверест – Ставрополь» скорее всего, считает свою реализационную деятельность рентабельнее, чем возможные капиталовложения.Таким образом, создание наиболее рациональной структуры оборотных средств является важной предпосылкой эффективного управления ими. Прирост оборотных активов обычно свидетельствует о расширении деятельности организации, но только в том случае если это происходит за счет роста запасов и затрат, что может говорить о защите денежных средств от инфляции или же указывать на наращивание производственного потенциала. Если же прирост сопровождается значительным увеличением дебиторской задолженности, то это может привести к нестабильности финансового состояния организации. Следовательно, важно определить за счет каких именно статей оборотных активов он происходит, в связи с чем и возрастает значимость оценки состава и структуры оборотного капитала.Подводя итог, можно сделать вывод, что в структуре оборотных активов ООО «Эверест – Ставрополь» уменьшился удельный вес запасов на 0,56% и денежных средств на 16,9%, а большая часть приходится на дебиторскую задолженность. Такое распределение удельного веса в структуре может негативно сказаться на деятельности организации, т.к. рост дебиторской задолженности способствует снижению величины денежных средств, которые в свою очередь необходимы для приобретения запасов и покрытия затрат.3.2 Определение потребности организации в оборотных активахОпределение потребности в оборотных активах является важным этапом их оценки, ведь от того на сколько организация обеспечена или же нуждается в оборотных средствах зависит эффективность её деятельности. Так, их завышение может повлечь за собой «замораживание» ресурсов, а занижение привести к перебоям в реализации товарной продукции и несвоевременному выполнению обязательств перед кредиторами.Основным способом определения потребности в оборотных активах является их нормирование, т.е. установление нормативов по каждому виду оборотных средств. При этом не все оборотные активы могут быть нормируемыми, а только лишь материально-производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция и иногда расходы будущих периодов, остальные элементы оборотного капитала являются ненормируемыми и не требуют их нормирования.ООО «Эверест – Ставрополь» является торговым предприятием, которое занимается исключительно реализацией товарной продукции. Одной из важных задач торговых предприятий является правильное определение потребности в товарных ресурсах. В связи с тем, что практики директивного, обязательного планирования товарных запасов в торговых предприятиях не существует, мелкие предприятия торговли, в том числе и ООО «Эверест – Ставрополь», исходя из объемов деятельности и численности персонала, вообще не планируют величину товарных запасов или планируют её приблизительно. Тем самым, определение потребностей в товарных запасах рассматриваемой организаций заключается в оценке обеспеченности товарными ресурсами и количественном измерении их величины, расчет по которым будет производиться на основе исходных данных, приведенных в таблице 7.Таблица 7 – Исходные данные по товарным ресурсам, тыс. руб.Показатель2016201420152015 в % к 2016Прибыль от продаж102270672270,6Товарные запасы131317,7Средняя величина товарных запасов18,513737,8Важным направлением анализа товарных ресурсов является определение степени обеспеченности ими, а так же оценка эффективности их использования. Проанализируем товарные запасы с помощью следующих относительных показателей, представленных в таблице 8.Таблица 8 – Относительные показатели измерения величины товарных запасов организацииПоказатель201620142015Откл. (+,-)Величина товарных запасов, дни4,66,60,5-4,1Товарооборачиваемость (время), дни6,56,63,5-3Товарооборачиваемость в числе оборотов (скорость)55,454,5102,9+ 47,5Показатель величины товарных запасов в днях товарооборота характеризует обеспеченность рассматриваемой организации товарными запасами на определенную дату и показывает, что в 2016г. на 4,6 дней торговли хватит имеющихся товарных запасов. За анализируемый период значение данного показателя снизилось на 4,1 день и на конец 2015г. он показал, что для торговли ООО «Эверест – Ставрополь» даже на один день не хватит имеющихся в распоряжении товарных запасов (0,5). Товарооборачиваемость в днях товарооборота показывает, что в 2016г. товарные запасы рассматриваемой организации находились в сфере обращения в течение 6,5 дней. К 2015г. число дней, за которое оборачивается средний товарный запас, снизилось до 3,5. Товарооборачиваемость в числе оборотов или скорость товарного обращения связана обратной пропорциональностью с временем товарного обращения и показывает, что в 2016г. средние товарные запасы совершили 55,4 оборота, а за анализируемый период скорость их товарного обращения возросла до 102,9 оборотов (рис.11).Рисунок 11 – Взаимосвязь показателей времени и скорости товарного обращения организацииИз расчетов видно, что время товарного обращения в период с 2016 по 2015гг сократилось на 3 дня, а количество оборотов, наоборот, увеличилось на 47,5 и на конец 2015г. составило 102,9 оборота. Такие значения относительных показателей свидетельствуют о более рациональном использовании складских помещений организации, при котором предпочтения отдаются менее дорогим, но при этом и менее ликвидным товарным запасам, что обусловлено спросом покупателей. Об эффективности проведенной ассортиментной политики ООО «Эверест – Ставрополь» так же свидетельствует значительное уменьшение товарных запасов на 37,8% за анализируемый период. Не смотря на то, что прибыль от продаж снизилась на 300 тыс.руб. увеличение скорости и уменьшение времени товарного обращения позволяет организации осуществить больший объём товарооборота при меньших размерах товарного запаса, что позволяет снизить расходы на хранение товарной продукции и сократить размеры товарных потерь. Одной из наиболее важных задач торговой организации является правильное определение потребности в товарных запасах путем планирования их величины. Существуют различные методы планирования товарных запасов, для ООО «Эверест – Ставрополь» наиболее приемлемым будет являться статистический метод, построенный на анализе товарооборота и фактических запасов за 2016 – 2015гг, разновидностями которого является экстраполяция по скользящей средней. Скользящая средняя в меньшей степени зависит от предшествующего уровня и несколько сильнее от текущего, т.е. вес старых данных по товарообороту уменьшается в связи с их устареванием, а вес новых, напротив, увеличивается:X1+X2+X3+…Xi/n,где Xi- объем товарооборота (товарных запасов) за i-ый год,№ – количество лет, которое будет зависеть от того, насколько важны старые значения исследуемого показателя в сравнении с новыми. Экстраполяция по скользящей средней или иными словами анализ тенденций применяется для целей краткосрочного прогнозирования (табл.9).Таблица 9 - Статистическое прогнозирование объема товарооборота и товарных запасов методом экстраполяции по скользящей среднейПоказатель20092016201420152016№=3№=2Объем товарооборота, тыс. руб.7711022706722816,6714Объем товарных запасов, тыс. руб.241313197Таким образом, при прогнозировании с помощью данного метода ООО «Эверест – Ставрополь» исходит из простого предположения, что объемы товарооборота и товарных запасов в 2016г. будут по своей величине равны средней, рассчитанным за два интервала времени, и формироваться в объеме не менее 11,5 тыс.руб. товарных запасов, способных обеспечить товарооборот организации в 765,3 тыс.руб. Несмотря на возможность сглаживания показателей товарооборота при использовании этого метода планирования, следует иметь в виду, что они учитывают только тенденции изменения товарооборота в прошлом периоде и поэтому являются достаточно грубыми. Рассчитанные показатели необходимо корректировать на возможные изменения в товарообороте, которые произойдут под влиянием различных факторов в будущем году.С целью получения более надежных данных по планированию величины товарных запасов целесообразно использовать различные методы расчетов определения потребности в них, что позволит выбрать наиболее приемлемый вариант плана.Определить потребность ООО «Эверест – Ставрополь» в товарных запасах на 2016г., основываясь на рассчитанных статистическим методом данных товарооборота, можно так же с помощью расчета норматива с использованием индексного метода, который более максимально учитывает тенденцию опережающего развития товарооборота по сравнению с товарными запасами (табл.10) Таблица 10 – Расчет среднего индексаПоказатель201620142015Фактический товарооборот1022706722Средние фактические товарные запасы18,5137Сумма товарооборота и средних товарных запасов1040,5719729Индекс взаимосвязи товарных запасов и товарооборота 0,0180,0180,01Средний индекс0,015Норматив товарных запасов определяется следующим образом:Товарооборот×средний индекс1-средний индекс740410103187500При планируемом товарообороте в 765,3 тыс.руб. норматив по товарным запасам рассматриваемой организации составит 11,7 тыс.руб. согласно индексному методу (рис. 12).Рисунок 12 – Норматив товарных запасов организации на 2016 год (прогноз) Планирование товарных запасов возможно так же с помощью коэффициента эластичности, который позволяет определить на сколько процентов изменятся товарные запасы при изменении товарооборота на 1% (табл. 11).Таблица 11 – Расчет коэффициента эластичностиПоказатель201620152015 в % к 20162016 (прогноз)2016 в % к 2015Фактический товарооборот102272270,6765,3106Средние товарные запасы18,5737,8?3,24Коэффициент эластичности-0,54---Коэффициент эластичности показывает, что при увеличении товарооборота ООО «Эверест – Ставрополь» на 1% сумма товарных запасов возрастет на 0,54%. С помощью коэффициента эластичности и темпа прироста товарооборота 2016г. можно определить темп прироста товарных запасов на этот же планируемый период:0,54×6=3,24Тем самым, норматив запасов в 2016г. рассматриваемой организации составит:7×(100+3,24)100=7,2 тыс.руб.После определения оптимальной потребности ООО «Эверест – Ставрополь» в товарных запасах различными методами необходимо выявить, какой из них является наиболее эффективным с помощью расчета показателя эффективности использования товарных ресурсов (табл.12).Расчет показателей эффективности использования планируемых товарных ресурсов позволил определить наибольшую сумму товарооборота или прибыли ООО «Эверест – Ставрополь» - 74,3, приходящуюся на рубль вложенных в товарные ресурсы средств, рассчитанную с помощью коэффициента эластичности.Таблица 12 – Расчет эффективности использования планируемых товарных ресурсов организации (2016 год прогноз)ПоказательЭкстраполяция по скользящей среднейИндексный методКоэффициент эластичностиВеличина товарооборота765,3Планируемая величина товарных запасов11,511,77,2Средняя величина планируемых товарных запасов6,256,354,1Поступление планируемых товарных запасов10,510,76,2Эффективность использования товарных ресурсов45,744,974,3Существование товарных запасов как категории товарного обращения обусловлено необходимостью обеспечения нормального процесса обращения товаров. Наиболее важной задачей любого торгового предприятия является правильное определение потребности в них, которая обеспечивала бы как соответствующий объем товарооборота, так и оптимальный прирост или же выбытие товарных запасов. Помимо этого, потребность в товарных ресурсах должна жестко увязываться с наличием и состоянием оборотных активов торговой организации. С помощью установления потребности в товарных запасах определяется объем, структура и ассортиментный ряд товарооборота, который в значительной мере обусловливает размер товарных запасов и на основе которого составляются заявки на их поставку.Поддержание оптимальной пропорции между величиной товарооборота и размерами товарных запасов – вот к чему стремятся все без исключения организации. Ведь, при недостаточной величине товарных запасов у организации возникают проблемы с товарным обеспечением товарооборота, излишние же запасы могут привести к дополнительным потерям, повысить потребность организации в привлечении кредитных средств извне и привести к росту расходов по выплате процентов по их оплате, а так же к увеличению расходов, связанных с хранением товарных запасов, что в совокупности ухудшает финансовое состояние организаций. Следовательно, вопрос количественного измерения величины товарных запасов и определения соответствия этой величины потребностям товарооборота является весьма актуальным.3.3 Оценка управления оборотными активами организацииПри управлении оборотным капиталом важно определить обеспеченность текущей деятельности организации имеющимися в её распоряжении финансовыми ресурсами, при условии недостаточности которых требуется установить объем кредитного финансирования. Тем самым, источники финансового обеспечения предприятия занимают особое место в организации его основной работы.Оценка управления оборотным капиталом производится на основе следующих показателей: собственные оборотные средства; чистый оборотный капитал; финансово-эксплуатационные потребности (ФЭП); излишек/дефицит ресурсов текущего финансирования компании.Для расчета перечисленных показателей воспользуемся следующими исходными данными, представленными в таблице 13.Таблица 13 – Исходные данные для расчета показателей управления оборотным капиталом организации, тыс. руб.Показатель201620142015Откл. (+,-)Капитал и резервы3547601 252+898Внеоборотные активы1207842-78Оборотные активы205622312719+663Краткосрочные обязательства182215491509-313Запасы13131-12Дебиторская задолженность147012982420+950Кредиторская задолженность182215491509-313Начальным этапом оценки управления оборотными активами является нахождение непосредственно самих показателей и их анализ с целью определения потенциального излишка (дефицита) ресурсов, необходимых для финансирования текущей деятельности ООО «Эверест – Ставрополь (табл. 14).Таблица 14 – Показатели управления оборотным капиталом организации, тыс.руб.Показатель201620142015Откл. (+,-)Собственные оборотные средства2346821 210+ 976Чистый оборотный капитал2346821210+ 976ФЭП-339-238912+1251Чистый оборотный капитал равен по величине собственному оборотному капиталу в связи с тем, что у ООО «Эверест – Ставрополь» отсутствуют долгосрочные финансовые средства (долгосрочные пассивы). При этом собственные оборотные средства рассматриваемой организации составляют более 10% оборотных активов (рис. 13), что свидетельствует о её финансовой устойчивости.400052095500Рисунок 13 – Доля собственных оборотных средств в оборотных активах организации, %Отрицательное значение чистого оборотного капитала организации свидетельствует о покрытии ликвидных её средств за счет кредиторской задолженности или же банковских кредитов и займов.