Вход

Политика предприятия по управлению оборотным капиталом: финансовый аспект (на примере ОАО ЛУКОЙЛ)

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 245850
Дата создания 11 февраля 2016
Страниц 44
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 29 марта в 12:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
1 150руб.
КУПИТЬ

Описание

Целью проведения данного исследования является разработка мероприятий по совершенствованию управления оборотным капиталом по результатам его анализа на примере ОАО «ЛУКОЙЛ».
По своей природе процесс управления оборотным капиталом имеет высокую значимость при формировании результатов деятельности предприятия в рыночных отношениях. В процессе использования методов оптимизации оборотного капитала уровень прибыли предприятия должен увеличиваться, это говорит о том, что, помимо самого оборотного капитала, увеличение качества его управления может существовать как отдельный объект для вложения средств.
В работе:
- представлены теоретические основы управления оборотным капиталом;
- проведен анализ основных технико-экономических показателей ОАО «ЛУКОЙЛ» в 2012 – 2013 гг., анализ состава и структур ...

Содержание

СОДЕРЖАНИЕ

Введение 3
1 Теоретические основы управления оборотным капиталом 6
1.1 Сущность оборотного капитала и его состав 6
1.2 Факторы, влияющие на формирование оборотного капитала 9
1.3 Источники формирования оборотного капитала 11
2 Анализ оборотного капитала ОАО «ЛУКОЙЛ» и источников его формирования 14
2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «ЛУКОЙЛ» 14
2.2 Анализ состава и структуры оборотного капитала ОАО «ЛУКОЙЛ» 23
2.3 Оценка эффективности управления оборотным капиталом ОАО «ЛУКОЙЛ» 24
3 Совершенствование управления оборотным капиталом в ОАО «ЛУКОЙЛ» 32
Заключение 36
Список использованной литературы 38
Приложения 41

Современные условия хозяйствования предполагают самостоятельность организаций в выборе источников финансирования. Экономическая природа и характер участия в обороте источников финансирования различен, поэтому при выборе источников пополнения оборотного капитала организациям необходимо учитывать их отличительные особенности, сравнительный анализ которых представлен на рисунке 4.
Сумма оборотных активов ОАО «ЛУКОЙЛ» на протяжении исследуемого периода уменьшалась. Так по итогам 2012 года их величина сократилась на 187 056 002 тыс. руб. под влиянием уменьшения краткосрочных финансовых вложений на 171 336 460 тыс. руб. и денежных средств – на 23 534 408 тыс. руб.
По итогам 2013 года величина оборотных активов сократилась на 190 476 896 тыс. руб. под влиянием уменьшения краткосрочных финансовых вложений на 204 942 381 тыс. руб. и денежных средств – на 3 156 860 тыс. руб.
Данные проведенного исследования свидетельствуют об отсутствии возможности сделать однозначные выводы об эффективности управления оборотными активами ОАО «ЛУКОЙЛ» в 2013 году, поскольку наблюдается замедление оборачиваемости активов в целом (- 0,05), чистых активов (- 0,13), запасов и затрат (- 1877,31), дебиторской задолженности (-0,45) и кредиторской задолженности (-0,42), с одновременным ускорением оборачиваемости оборотных активов и оборотного капитала (0,12 и 0,29), а также денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (0,34).
При управлении оборотными активами главной целью ОАО «ЛУКОЙЛ» является определение их оптимального объема и структуры, а также формирование источников их финансирования. Для достижения данной цели специалисту необходимо найти компромисс между объемом оборотного капитала и риском потери ликвидности. Чтобы поддержать ликвидность, у предприятия должен быть высокий уровень оборотного капитала, но для повышения рентабельности предприятию необходимо снижать объемы оборотных активов.
При управлении оборотными активами решаются следующие задачи:
- расчет минимального количества средств для расходуемых на первичное формирование оборотного капитала (авансирование) для бесперебойного и ритмичного процесса работы предприятия;
- установление учетной политики в целях оптимизации налогообложения с помощью методов определения выручки от реализации, методов списания товарно-материальных ценностей и т.д.;
- ускорение оборачиваемости капитала на каждой стадии его оборота.
Чтобы решить эти задачи, на предприятии необходимо разрабатывать технико-экономические и организационные мероприятия по ускорению движения производственных фондов и фондов обращения, начиная от выплаты средств поставщиками и до получения денежных средств от потребителей. Эффективность выражается в том, что потребность в оборотных средствах уменьшается.

Введение

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что как показывает анализ посткризисного периода, мировой финансово-экономический кризис не оздоровил отечественное хозяйство, а, наоборот, оказал на него отрицательное влияние, в том числе и на состояние оборотного капитала.
В известной степени это обусловлено тем, что при совершенствовании хозяйственного механизма традиционно приоритет отдается вопросам управления основными фондами по сравнению с оборотными фондами как составной части оборотных средств. Об этом, в частности, свидетельствует их неоднократная переоценка в 1990-х гг., тогда как по отношению к оборотным активам она не проводилась.
Целью проведения данного исследования является разработка мероприятий по совершенствованию управления оборотным капиталом по результатам его анализа.
Да нная цель требует решения следующих задач:
- раскрыть сущность оборотного капитала и его состав;
- исследовать факторы, влияющие на формирование оборотного капитала;
- изучить источники формирования оборотного капитала;
- проанализировать состав и структуру оборотного капитала конкретного предприятия;
- проанализировать эффективность использования оборотного капитала конкретного предприятия;
- предложить мероприятия по повышению эффективности использования оборотного капитала исследуемого предприятия.
Объектом проводимого в работе исследования является ОАО «ЛУКОЙЛ».

Фрагмент работы для ознакомления

Среди основных задач на 2012 год и ближайшую перспективу Совет директоров ОАО «ЛУКОЙЛ», в частности, определил следующие: - стабилизация и сохранение объемов производства в традиционных регионах деятельности; - выполнение планов по реализации новых приоритетных проектов в России (Северный Каспий, месторождения Большехетской впадины); - продолжение работ по реализации зарубежных проектов на глубоководном шельфе Западной Африки, черноморском шельфе Румынии, шельфе Аральского моря в Узбекистане и узбекских проектов Гиссар и Хаузак-Шады-Кандым; - выполнение ключевых задач по проекту Западная Курна-2; - продолжение выполнения Программы по повышению уровня использования попутного нефтяного газа организаций Группы «ЛУКОЙЛ» на 2011-2013 годы; - дальнейшая реализация программы модернизации нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) Группы, в том числе строительство новой установки замедленного коксования в Перми, гидрокрекинга ВГО в Волгограде, второго комплекса каталитического крекинга и комплекса гидрокрекинга тяжелых остатков в Нижнем Новгороде. Приоритетными направлениями деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ» в 2013 – 2014 годах, в частности, являлись: - поддержание конкурентной доходности на вложенный капитал, рост свободного денежного потока, повышение акционерной доходности в соответствии с положениями Программы стратегического развития Группы «ЛУКОЙЛ» на 2012-2021 годы; - обеспечение обществами и подразделениями Компании требуемого уровня промышленной безопасности, охраны труда и охраны окружающей среды по всем показателям, а также надежной защиты персонала и активов Группы «ЛУКОЙЛ»; - реализация мероприятий, направленных на совершенствование системы управления Группой «ЛУКОЙЛ», повышение квалификации и мотивации персонала, рост производительности труда. Организационная структура управления ОАО «ЛУКОЙЛ» представлена на рисунке 6.Система корпоративного управления ОАО «ЛУКОЙЛ» получает признание представителей инвестиционного сообщества на протяжении многих лет, являясь действенным инструментом защиты прав и интересов акционеров.Эффективная система корпоративного управления позволяет снизить средневзвешенную стоимость капитала и инвестиционные риски Компании, способствует росту ее инвестиционной привлекательности и, как следствие, акционерной стоимости. При этом ОАО «ЛУКОЙЛ» в рамках системы корпоративного управления уделяет особое внимание защите прав миноритарных акционеров.Будучи компанией, зарегистрированной в России, ОАО «ЛУКОЙЛ» в своей деятельности руководствуется Кодексом корпоративного поведения (далее – Кодекс), который был в 2002 году рекомендован ФКЦБ России. Полностью соответствуя основным требованиям Кодекса, акции ОАО «ЛУКОЙЛ», а также его рублевые облигации включены в котировальный список высшего уровня (А1) российской фондовой биржи ММВБ.Рисунок 6 – Организационная структура управления ОАО «ЛУКОЙЛ»Стремясь к применению наилучшей международной практики, мы стараемся во многом превосходить требования Кодекса. Так, например, в течение последних лет число независимых директоров составляет более половины членов Совета директоров ОАО «ЛУКОЙЛ».Совет директоров играет важнейшую роль в системе корпоративного управления ОАО «ЛУКОЙЛ», осуществляя общее руководство деятельностью Компании в интересах ее инвесторов и акционеров. В соответствии с российским законодательством и Уставом ОАО «ЛУКОЙЛ» совет директоров определяет приоритетные направления развития Компании и обеспечивает эффективное функционирование исполнительных органов Компании.В состав Совета директоров ОАО «ЛУКОЙЛ» входят независимые директора, участие которых в управлении Компанией позволяет формировать объективное мнение Совета по обсуждаемым вопросам, что, в свою очередь, способствует укреплению доверия к Компании инвесторов и акционеров. На конец 2013 года 6 из 11 членов Совета директоров Компании являлись независимыми. Компетенции Совета директоров представлены на рисунке 7.На основании ежегодного опроса членов Совета директоров была проведена оценка деятельности Совета директоров и были выявлены вопросы, требующие большего внимания: взаимодействие с акционерами и инвесторами;мониторинг внедрения инноваций;оценка деятельности исполнительных органов.Учитывая Отчет о деятельности Совета директоров и результаты оценки, Совет директоров дал положительную оценку своей деятельности.Рисунок 7 – Компетенции Совета директоров ОАО «ЛУКОЙЛ»Для обеспечения эффективной деятельности Совета директоров в Компании созданы и функционируют комитеты – по стратегии и инвестициям, аудиту, кадрам и вознаграждениям. Они занимаются предварительным рассмотрением наиболее важных вопросов и подготовкой по ним рекомендаций Совету директоров.Президент является единоличным исполнительным органом Компании, назначается Общим собранием акционеров сроком на пять лет и является также Председателем Правления. Президент осуществляет оперативное руководство деятельностью Компании и действует в рамках своей компетенции, установленной Уставом ОАО «ЛУКОЙЛ». Годовым Общим собранием акционеров в 2011 году Президентом Компании был назначен В.Ю. Алекперов. Правление, работой которого руководит Председатель Правления, является коллегиальным исполнительным органом Компании и осуществляет текущее управление ее деятельностью. Правление ежегодно формируется Советом директоров.В 2013 г. ОАО «ЛУКОЙЛ» достигло следующих результатов: Разведка и добыча:введены в эксплуатацию 9 новых нефтяных и газовых месторождений (в 2012 г. – 8 нефтяных и газовых месторождений);переломлена тенденция падения добычи нефти и достигнут рост суточных объёмов добычи жидких углеводородов на 1,2% за счёт приобретений активов, увеличения объёмов бурения и геолого-технических мероприятий;на 2,8% увеличены объёмы суточной добычи природного газа по сравнению с 2012 г.;в Ираке Компания подошла к финальной стадии подготовки обустройства месторождения Западная Курна-2. Переработка:в декабре 2013 г. Группа увеличила свою долю в нефтеперерабатывающем комплексе «ИСАБ» (далее – ИСАБ) с 80 до 100%;Компания продолжила строительство установок гидрокрекинга ВГО на НПЗ в Волгограде и каталитического крекинга на НПЗ в Нижнем Новгороде. Сбыт:в июле начаты экспортные отгрузки лёгкой нефти Компании через систему «Восточная Сибирь – Тихий океан» в порту Козьмино. Это позволяет обеспечить реализацию нефти с сохранением её качества и на условиях, превышающих эффективность традиционного экспорта в западном направлении. Энергетика:в июле-октябре были введены в эксплуатацию две парогазовые установки общей мощностью 235 МВт в Астрахани. Корпоративный центр:в апреле 2013 г. компания Группы выпустила два транша неконвертируемых облигаций общей стоимостью 3 млрд долл. США. Первый транш стоимостью 1,5 млрд долл. США был размещён со сроком погашения 5 лет и купонной доходностью 3,416% годовых, второй – стоимостью 1,5 млрд долл. США был размещён со сроком погашения 10 лет и купонной доходностью 4,563% годовых. Оба транша были размещены по номинальной стоимости и имеют полугодовой купон. В декабре 2013 г., получив одобрение европейских регулирующих органов, Группа приобрела оставшуюся 20% -ю долю в совместном предприятии по управлению ИСАБ за 426 млн евро (около 583 млн долл. США) после окончательных корректировок, увеличив таким образом свою долю с 80 до 100%. Сделка была совершена в соответствии с условиями, определенными первоначальным соглашением 2008 г. о создании совместного предприятия. Данное соглашение предоставляло второму участнику – компании «ERG S.p.A.» пут-опцион по поэтапной продаже Группе всей его доли в данном совместном предприятии. Группа получила контроль над совместным предприятием в сентябре 2012 г., когда в рамках соглашения приобрела 20% акций совместного предприятия за 494 млн евро (около 621 млн долл. США) и увеличила свою долю до 80%. В апреле 2013 г., получив одобрение Федеральной антимонопольной службы, в рамках стратегии роста объёмов добычи нефти на территории России Компания приобрела 100% акций ЗАО «Самара-Нафта» за 2,1 млрд долл. США после окончательных корректировок. ЗАО «Самара-Нафта» занимается разведкой и добычей углеводородов в Самарской и Ульяновской областях Российской Федерации. В апреле – мае 2013 г. компании Группы приобрели оставшиеся 50% акций ЗАО «Кама-ойл» за 400 млн долл. США, увеличив долю Группы до 100%. В результате данного приобретения Группа получила контроль над ЗАО «Кама-ойл», занимающимся разведкой и добычей углеводородов в Пермском крае Российской Федерации, и консолидировала его.Анализ основных показателей проведем с помощью таблицы 1.Таблица 1 – Анализ основных технико-экономических показателей ОАО «ЛУКОЙЛ» в 2012 – 2013 гг.Показатель 2012 год 2013год ОтклонениеТемп роста, %  Валюта баланса, тыс. руб. 1 184 952 5661 242 130 55057 177 984104,83 Численность работающих, чел. 1 9691 99425101,27Затраты на оплату труда, тыс. руб.7 363 12312 991 0525 627 929176,43 Выручка 305 067 123260 008 509-45 058 61485,23Прибыль от продаж, тыс. руб.269 663 469215 773 801-53 889 66880,00Прибыль до налогообложения, тыс. руб.218 699 713217 208 078-1 491 63599,30 Чистая прибыль, тыс. руб. 217 807 128209 870 651-7 936 47796,36Производительность труда, тыс. руб. / чел.154 935130 395-24 539,6184,16Среднегодовая заработная плата, тыс. руб. / чел.3 7406 5152 775,55174,22 Рентабельность по валовой прибыли, % 94,0292,46-1,5598,35 Рентабельность по прибыли от продаж, % 88,3982,99-5,4193,88 Рентабельность по чистой прибыли от продаж, % 88,0380,18-7,8591,08 Рентабельность продаж по EBIT, % 78,3889,6111,22114,31 Рентабельность продаж по EBITDA, % 78,5189,7811,27114,36 Рентабельность продаж по чистой прибыли, % 71,4080,729,32113,05 Рентабельность чистых активов,% 22,7521,14-1,6192,92 Рентабельность внеоборотных активов, % 46,6626,19-20,4756,13 Рентабельность собственного капитала, % 32,0726,18-5,8981,64 Рентабельность инвестированного капитала, % 22,6620,42-2,2390,15Динамику показателей прибыли представим на рисунке 8.Рисунок 8 – Динамика показателей прибыли ОАО «ЛУКОЙЛ»Данные таблицы 1 и рисунка 8 свидетельствуют о неэффективном функционировании ОАО «ЛУКОЙЛ» в течение 2013 года, поскольку наблюдается уменьшение показателей прибыли.Негативная динамика показателей прибыли привела к уменьшению большинства показателей рентабельности.В 2013 году удельные затраты на добычу углеводородов выросли на 10,7% до $5,58 на барр. н. э., главным образом в результате роста регулируемых тарифов на электроэнергию в России. Среднегодовой тариф на электроэнергию в России для розничных промышленных потребителей вырос на 36% в 2013 г. по отношению к 2012 г.2.2 Анализ состава и структуры оборотного капитала ОАО «ЛУКОЙЛ»Анализ оборотных активов начнем с анализа их динамики (таблица 2) [2].Таблица 2 – Анализ динамики оборотных активов ОАО «ЛУКОЙЛ»Показатель 31.12.201131.12.201231.12.2013Отклонение 2012 от 20112013 от 2012Запасы и затраты37 89434 13132 659-3 763-1 472НДС по приобретенным ценностям31 35929 61795 472-1 74265 855Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.)142 735 228150 555 599168 113 5617 820 37117 557 962Краткосрочные финансовые вложения518 610 702347 274 242142 331 861-171336460-204942381Денежные средства39 084 64115 550 23312 393 373-23 534 408-3 156 860Прочие оборотные активы00000Итого оборотные активы700 499 824513 443 822322 966 926-187056002-190476896Согласно данным таблицы 2 сумма оборотных активов на протяжении исследуемого периода уменьшалась. Так по итогам 2012 года их величина сократилась на 187 056 002 тыс. руб. под влиянием уменьшения краткосрочных финансовых вложений на 171 336 460 тыс. руб. и денежных средств – на 23 534 408 тыс. руб.По итогам 2013 года величина оборотных активов сократилась на 190 476 896 тыс. руб. под влиянием уменьшения краткосрочных финансовых вложений на 204 942 381 тыс. руб. и денежных средств – на 3 156 860 тыс. руб.Далее проведем анализ структуры оборотных активов (таблица 3).Таблица 3 – Анализ структуры оборотных активов ОАО «ЛУКОЙЛ» [рассчитано автором]Показатель 31.12.201131.12.201231.12.2013Отклонение 2012 от 20112013 от 2012Запасы и затраты0,010,010,010,000,00НДС по приобретенным ценностям0,000,010,030,000,02Дебиторская задолженность 20,3829,3252,058,9522,73Краткосрочные финансовые вложения74,0367,6444,07-6,40-23,57Денежные средства5,583,033,84-2,550,81Прочие оборотные активы0000,000,00Итого оборотные активы1001001000,000,00Согласно данным таблицы 3 наиболее значительную долю в структуре оборотных активов занимают краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность.Сгруппируем статьи оборотных активов по элементам с помощью таблицы 4.Таблица 4 – Группировка статей оборотных активов по элементам ОАО «ЛУКОЙЛ» (среднегодовые значения) [рассчитано автором]Показатель 2012 год 2013 год сумма, тыс. руб. удель-ный вес, % сумма, тыс. руб. удель-ный вес, % Запасы, НДС, прочие оборотные активы 66 501 0,01 95 940 0,02 Дебиторская задолженность 146 645 414 24,16 159 334 580 38,10 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 460 259 909 75,83 258 774 855 61,88 Итого оборотные активы 606 971 823 100,00 418 205 374 100,00 Оптимальным соотношением по мнению многих экономистов считается 33,33 % на каждый из представленных элементов. Данные таблицы 4 свидетельствуют о неоптимальности структуры оборотных активов по элементам в 2012 – 2013 гг. Наиболее близкой по оптимальности величиной была доля дебиторской задолженности, которая по итогам 2013 года улучшилась по отношению к оптимальному уровню [1].2.3 Оценка эффективности управления оборотным капиталом ОАО «ЛУКОЙЛ»Об эффективности управления оборотным капиталом в первую очередь свидетельствует его оборачиваемость (таблица 5).Таблица 5 – Оборачиваемость оборотного капитала ОАО «ЛУКОЙЛ» [рассчитано автором]Показатель2012 год2013 годОтклонениеТемп роста, % Коэффициент оборачиваемости активов 0,260,21-0,0581,31 длительность оборота, дни 1 4181 744326122,99 Коэффициент оборачиваемости чистых активов 0,450,32-0,1372,21 длительность оборота чистых активов, дни 8131 125313138,49 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 0,500,620,12123,70 длительность оборота оборотных активов, дни 726587-13980,84 Коэффициент оборачиваемости запасов с НДС 4 587,442 710,13-1 877,3159,08 длительность оборота, дни 0,080,130,05169,27 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 2,081,63-0,4578,44 длительность оборота, дни 17522448127,48 коэффициент закрепления дебиторской задолженности 0,480,610,13127,48 Коэффициент оборачиваемости денежных средств и КФВ 0,661,000,34151,59 длительность оборота, дни 550,68363,27-18765,97 Коэффициент оборачиваемости кредиторской и приравненной к ней задолженности 2,281,86-0,4281,48 длительность оборота, дни 16019636122,73 Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала 0,640,930,29144,94 длительность оборота, дни 566391-17669,00Данные таблицы 5 свидетельствуют об отсутствии возможности сделать однозначные выводы об эффективности управления оборотными активами ОАО «ЛУКОЙЛ» в 2013 году, поскольку наблюдается замедление оборачиваемости активов в целом (- 0,05), чистых активов (- 0,13), запасов и затрат (- 1877,31), дебиторской задолженности (-0,45) и кредиторской задолженности (-0,42), с одновременным ускорением оборачиваемости оборотных активов и оборотного капитала (0,12 и 0,29), а также денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (0,34).Рассчитаем влияние факторов на изменение оборачиваемости оборотных активов.Факторная модель выглядит следующим образом:КобОА = УДДЗ * КобДЗ,(2.1)где КобОА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов;УДДЗ – удельный вес дебиторской задолженности в составе оборотных активов;КобДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.Определим влияние факторов:- удельного веса дебиторской задолженности:0,1394 * 2,0803 = 0,2900- числа оборотов дебиторской задолженности:-0,4485 * 0,3810 = -0,1709Общее изменение:- 0,1709 + 0,2900 = 0,1191.Таблица 6 – Расчет влияние факторов на изменение оборачиваемости ОАО «ЛУКОЙЛ» [рассчитано автором]Показатели20122013ИзменениеВыручка от продаж, тыс. р.305067123260008509-45058614Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. р.606971823418205374-188766449в том числе дебиторской задолженности146645413,515933458012689166,5Удельный вес дебиторской задолженности в составе оборотных активов0,24160,38100,1394Коэффициент оборачиваемости (число оборотов):   - оборотных активов0,50260,62170,1191- дебиторской задолженности2,08031,6318-0,4485Влияние на изменение коэффициента оборачиваемости оборотных активов:  0,1191- удельного веса дебиторской задолженностихх0,2900- числа оборотов дебиторской задолженностихх-0,1709Согласно данным таблицы 6 увеличение удельного веса дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов привело к увеличению количества оборотов на 0,2900. В то же время замедление оборачиваемости дебиторской задолженности поспособствовало замедлению оборачиваемости оборотных активов на 0,1709 оборота. Отсюда общее изменение анализируемого показателя составило + 0,1191.Оценим экономический результат от изменения оборачиваемости оборотных активов.Однодневная выручка определяется следующим образом:305067123 / 365 = 835800,34 тыс. руб.Оборачиваемость оборотных активов в днях:365 * 606971823 / 305067123 = 726,22 (дня)Высвобождение (дополнительное вовлечение в оборот) оборотных активов:418205374 – 606971823 = -188766449 тыс. руб.В том числе за счет:- однодневной реализации:-123448,26 * 726,22 = -89650136,05 тыс. руб.- оборачиваемости в днях:712352,08 * (-139,14) = -99116312,95 тыс. руб.Результаты расчетов занесем в таблицу 7.Таблица 7 – Оценка экономического результата от изменения оборачиваемости оборотных активов [рассчитано автором]Показатели20122013ИзменениеСредние остатки оборотных активов за период, тыс. р.606971823418205374-188766449Выручка от продаж, тыс. р.305067123260008509-45058614Однодневная выручка, тыс. р.835800,34712352,08-123448,26Оборачиваемость оборотных активов в днях726,22587,08-139,14Высвобождение (дополнительное вовлечение в оборот) оборотных активов в результате изменения:  -188766449- однодневной реализациихх-89650136,05- оборачиваемости в дняххх-99116312,95Данные таблицы 7 свидетельствуют о том, что ускорение оборачиваемости привело к высвобождению оборотных активов на сумму 99 116 312,95 тыс. руб.Для оценки ликвидности баланса составим агрегированный баланс по форме таблицы 8.Таблица 8 – Агрегированный баланс ОАО «ЛУКОЙЛ» [рассчитано автором]АктивУслов обозначениеНа начало периодаНа конец периодаПассивУслов обозначениеНа начало периодаНа конец периода1.Внеоборот-ные активы2.Оборотные активы, в т.ч.-запасы-ден.средства и краткосрочные финансовые вложения-дебиторская задолженность и прочие активыF (A4)Zz (A3)d (А1)r (A2)674541074637483628244751505555999733092771281311547252341681135613.Капитал и резервы4.Долгосрочные пассивы5.Краткосрочные пассивы, в т.ч.:-кратосрочные кредиты и займы -кредиторская задолженность и прочие пассивыИс(П4)Кт(П3)Кt+RpKt(П2)Rp(П1)739295138252362131105246513511367286417790574150912213144333144803053БАЛАНСB1187984896129627620311879848961296276203Балансовые пропорции:Фактические соотношения на начало анализируемого периода:А1 ≥ П1362824475135 113 672По полученным пропорциям видно, абсолютно-ликвидные активы покрывают наиболее срочные обязательства. Это связано с излишком денежных средств, и с их ростом.А2 ≥ П2150 555 599311 052 465За анализируемый период быстрореализуемые активы не покрывали краткосрочные пассивы.А3 ≥ П363 748 2 523 621Медленно реализуемые активы предприятия не покрывают долгосрочные пассивы, это связано с незначительным количеством запасов. А4 < П4674 541 074 739 295 138Труднореализуемые активы покрыты постоянными пассивами и не превышают их. Это свидетельствует о положительном развитии. Фактические соотношения на конец анализируемого периода:А1 ≥ П1154725234 144 803 053По полученным пропорциям видно, что абсолютно-ликвидные активы покрывают наиболее срочные обязательства.

Список литературы

Около половины используемой литературы 2013-2015гг.
1. Абдукаримов, И.Т., Абдукаримова, Л.Г. Мониторинг и анализ оборотных средств на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности коммерческих предприятий // Социально-экономические явления и процессы. 2013. № 5 (051). С. 9-22.
2. Артюшин, В. В. Финансовый анализ. Инструментарий практика: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / В. В. Артюшин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 120 с.
3. Бабенко, И. В. Управление оборотными активами: логистический подход: Монография / И.В. Бабенко, С.А. Тиньков. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 168 с.
4. Бланк, И. Основы финансового менеджмента. – М.: Омега-Л, 2012. – 1344 с.
5. Ионова, А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов.- 2-е изд., перераб. идоп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 639 с.
6. Киреева, Н. В. Экономический и финансовый анализ: Учебное пособие / Н.В. Киреева. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 293 с.
7. Ковригина, А.С., Морозов, В.А. Оценка потенциала эффективности управления оборотным капиталом // Современные проблемы науки и образования. 2013. № 2. С. 387.
8. Куприянова, Л. М. Финансовый анализ: Учебное пособие / Л.М. Куприянова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 157 с.
9. Куринов, Д.Ю. Факторы, влияющие на формирование рациональной структуры оборотных средств предприятия // Российское предпринимательство. 2007. № 7 Вып. 1 (93). c. 70-73.
10. Лысенко, Д. В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Д.В. Лысенко. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 372 с.
11. Мельник, М. В., Когденко, В. Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Мировая экономика», «Налоги и налогообложение» / В. Г. Когденко, М. В. Мельник, И. Л. Быковников. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 471 с.
12. Мельникова, А. С. Анализ комплексного оперативного управления оборотными активами ОАО «ЛУКОЙЛ» // Master's Journal. 2014. № 2. С. 276-286.
13. Мкртумян, Н.В. Роль оборотного капитала в предупреждении рисков ликвидности // Экономика и современный менеджмент: теория и практика. 2014. № 33. С. 179-185.
14. Панасюк, Л.В. Основные аспекты формирования оптимальной структуры источников пополнения оборотного капитала организаций // Вестник Белгородского университета кооперации, экономики и права. 2013. № 3 (47). С. 425-432.
15. Приходько, Е. А. Краткосрочная финансовая политика: Учебное пособие / Е.А. Приходько. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - 332 с.
16. Симоненко, Н. Н. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика фирмы: Учебник / Н.Н. Симоненко, В.Н. Симоненко. - М.: Магистр: НИЦ Инфра-М, 2012. - 512 с.
17. Соколова, Л.А., Баринова, О.И. Выбор комплексной политики оперативного управления оборотными активами организации и источниками их финансирования // Молочнохозяйственный вестник. 2013. № 2 (10). С. 78-84.
18. Тедеева, З.Б. Проблемы финансирования оборотных средств предприятия // Современная научная мысль. 2013. № 5. С. 101-107.
19. Финансовый менеджмент : учебник / Под ред Е. И. Шохина. - М.: ФБК-ПРЕСС, 2012. - 480 с.
20. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / Под ред. Е. С. Сто¬яновой. - 6-е изд. - М. : Перспектива, 2010. - 656 с.
21. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. А.М. Ковалевой. - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 336 с.
22. Финансы организаций: Учебное пособие / Под ред. Н.В. Липчиу. - 4-e изд., перераб. и доп. - М.: Магистр, 2010. - 254 с.
23. Финансы: учебник / под ред. М. В. Романовского, О. Врублевской. - М.: Юрайт, 2013. – 599 с.
24. Швецова, Н.К., Егошина, М.Н. Методические подходы к управлению финансовой устойчивостью в условиях финансового кризиса // Вестник Чувашского университета. 2014. № 1. С. 285-287.
25. Эриашвили, Н. Д., Никулина, Н. Н. Финансовый менеджмент организации. Теория и практика: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Менеджмент организации» / Н. Н. Никулина, Д. В. Суходоев, Н. Д. Эриашвили. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 511 с.
26. Официальный сайт ОАО «ЛУКОЙЛ» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.lukoil.ru/.
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00535
© Рефератбанк, 2002 - 2024