Анализ финансово-экономического состояния организации ОАО Кемеровский молочный комбинат

КРАСНОЯРСКИЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ
САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКОГО УНИВЕРСИТЕТА
УПРАВЛЕНИЯ И ЭКОНОМИКИ (НОУ ВПО)
...

Оглавление 2
Введение 4
1.Анализ финансово-экономического состояния предприятия 5
1.1 Анализ имущественного положения предприятия 5
1.2 Анализ капитала, вложенного в имущество предприятия 6
1.3 Анализ обеспеченности предприятия источниками финансирования оборотных средств 7
1.4 Оценка чистых активов предприятия 8
1. 5 Анализ экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия 11
1.6 Анализ относительных показателей финансово-экономической деятельности предприятия 12
1.6.1 Показатели деловой активности. 12
1.6.2 Показатели оборачиваемости. 13
1.6.3 Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия. 15
1.6.4 Показатели эффективности использования ресурсов. 16
1.7 Прогнозирование возможности банкротства предприятия 19
1.Пятифакторная модель «Z – счета» Э.Альтмана. 19
Заключение 22
Список использованных источников 23

С развитием отраслей экономики, ростом концентрации производства, усложнением связей между хозяйственными субъектами появилась потребность в специальной деятельности – экономическом анализе. Экономический анализ – это глубокое, научно обоснованное исследование деятельности организации с целью повышения эффективности ее функционирования.
Предметом экономического анализа чаще всего является экономика отдельного предприятия. Содержание экономического анализа состоит в исследовании динамики экономических процессов и факторов, ее определяющих, что позволяет разработать обоснованные планы деятельности предприятия и дать объективную оценку результатов производственно-хозяйственной деятельности. Комплексный экономический анализ может осуществляться в направлениях: от анализа эффективности производ ственных ресурсов до анализа финансовых результатов работы предприятия.
Актуальность темы обусловлена тем, что формирование и развитие российской рыночной экономики, в том числе сопровождаемые появлением частной собственности, формированием финансовых рынков, построением двухуровневой банковской системы, потребовали новых подходов к управлению предприятием, логически привели к необходимости глубокого исследования научных проблем управления капиталом в финансовом менеджменте и обусловили особую актуальность в настоящее время практического преломления теоретических концепций и моделей с учетом специфики отечественной экономики и ее отраслей, систем налогообложения и нормативного регулирования бухгалтерского учета в рамках разработок методик и рекомендаций руководству и финансовым менеджерам предприятий по конкретным аспектам управления для организации финансового менеджмента на предприятиях и внедрения новых принципов и методов управления.
Для России дополнительная сложность состоит в новизне затронутой проблемы, а также в особом переходном состоянии нашей экономики, что практически исключает возможность полного немодифицированного использования достижений западной науки в рассматриваемом направлении. Такие атрибуты современного делового мира, как экономическая неустойчивость и изменчивость на финансовых рынках, наличие инфляционных и спекулятивных процессов, высокая конкуренция, капиталоемкие технические и технологические инновации сыграли свою роль в приоритетности финансового менеджмента в общем управлении предприятием.
Целью данной курсовой работы является получение навыков самостоятельного анализа финансового состояния, конечных экономических результатов деятельности предприятия и оценки эффективности его работы в условиях рыночной экономики, углубление теоретических знаний по дисциплине, а также развитие исследовательской деятельности и творческой инициативы.
Для достижения поставленной цели решены следующие задачи:
 проанализировано финансово-экономическое состояние предприятия;
 проведён факторный анализ деятельности предприятия по схеме фирмы «Du Pont»;
 определены пути повышения эффективности функционирования предприятия;
 спрогнозировано возможное банкротство предприятия при помощи моделей Альтмана, Спрингейта и Фулмера.
Выполнение курсовой работы базируется на годовой бухгалтерской отчетности
ОАО «Кемеровский молочный комбинат» за 2013 год:
1. Годовая бухгалтерская отчетность – Баланс (Форма №1);
2. Годовая бухгалтерская отчетность – Отчет о финансовых результатах (прибылях и убытках) (Форма №2);
3. Годовая бухгалтерская отчетность – Отчет об изменениях капитала (Форма №3);
4. Годовая бухгалтерская отчетность – Отчет о движении денежных средств (Форма №4)
Исходные данные для выполнения курсовой работы получены на сайте ОАО «Кемеровский молочный комбинат».

Долгосрочные финансовые вложения005. Прочие внеоборотные активы266678406. Запасы76820962747. Дебиторская задолженность3743482088278. Краткосрочные финансовые вложения4889. Денежные средства699710. Прочие оборотные активы0011. Итого активы (сумма строк 1–10)7159208100832. Пассивы  12. Целевые финансирование и поступления0013. Заемные средства05998014. Кредиторская задолженность18251633428215. Расчеты по дивидендам0016. Резервы предстоящих расходов и платежей0017. Прочие пассивы183937487618. Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов (сумма строк 12–17)20090946913819. Стоимость чистых активов (итого активов минус итого пассивов строка 11 – строка 18)515011340945Рыночные условия хозяйствования обязывают в любой момент времени суметь рассчитаться по внешним обязательствам (т. е. быть платежеспособным). Для более точной оценки платежеспособностти предприятия изучаются величина чистых активов и их динамика. Чистые активы представляют собой превышение активов над пассивами, принимаемыми в расчет.Из данных таблицы 6 видно, что размер чистых активов предприятия по сравнению с началом года уменьшился на 174066 тыс. руб., что говорит об уменьшении платежеспособности предприятия. Но, т.к. чистые активы предприятия превышают пассивы, можно сделать вывод, что предприятие в состоянии выполнить свои внешние обязательства за счет своих собственных активов как на начало года, так и на конец, следовательно, оно является платежеспособным.1. 5 Анализ экономических (финансовых) результатов деятельности предприятияОсновной обобщающий показатель экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия – прибыль (убыток) отчетного года. В показателе прибыли отражается выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг, ее структура, эффективность, использования предприятием производственных и финансовых ресурсов.На основании данных формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» дадим оценку прибыли отчетного года по источникам формирования прибыли в бухгалтерской отчетности. По информации, представленной предприятием, также проводём анализ прибыли от реализации по видам основной деятельности предприятия.Чистая прибыль определяется как прибыль отчетного года за вычетом налога на прибыль и иных налоговых платежей за счет прибыли.Для анализа состава, динамики и структуры прибыли предприятия составим аналитическую таблицу 7.Таблица 7Анализ состава, динамики и структуры прибыли отчетного годаПоказателиСумма, тыс.р.темп роста, % (+; -)удельный вес в сумме прибыли предприятия, %предыдущий годотчётный годизменение за год (+; -)предыдущий годотчётный годизменение за год (+; -)1. Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг22868491887123-399726-17,48100,00100,00100,002. Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг (-)20054451315119-690326-34,4287,6969,69-18,013. Валовая прибыль281404572004290600103,2712,3130,3118,014. Управленческие расходы (-)213971184381-29590-13,839,369,770,415. Коммерческие расходы(-)1603912996-3043-18,970,700,69-0,016. Прибыль (убыток «–») от реализации51394374627323233628,93-909,79130,791040,587. Проценты к получению 38148110289,47-0,670,050,728. Проценты к уплате «–» 3418727060-7127-20,85-605,199,45614,639. Доходы от участия в других организациях 0000,000,000,000,0010. Прочие операционные доходы 2918518327-10858-37,20-516,646,40523,0411. Прочие операционные расходы (-)52079796002752152,84-921,9227,79949,7012. Прибыль (убыток «–»)от финансово-хозяйственной деятельности-5649286442292091-5170,67100,00100,000,0013. Прочие внереализационные доходы 0000,000,000,000,0014. Прочие внереализационные расходы «–» 0000,000,000,000,0015. Прибыль (убыток «–») до налогообложения -5649286442292091-5170,671001000,0016. Отложенные налоговые активы 513252781462,84-90,851,8492,6917. Отложенные налоговые обязательства (-)121205319321596,69-2,140,722,8618. Налог на прибыль (-)047006470060,000,0016,4116,4119. Дополнительные поеказатели-1852-3243-139175,1132,78-1,13-33,9219.1. увеличение/уменьшение налога на прибыль за прошлые налоговые периоды-1852-3160-130870,6332,78-1,10-33,8919.2. штрафные санкции0-83-830,000,00-0,03-0,0320. Чистая прибыль -2490228862231352-9291,2444,0879,9035,82Показатель выручки характеризует оборот предприятия (текущий объем реализации). Выручка за отчётный период снизилась, но валовая прибыль увеличилась за счёт снижения себестоимости на 34,42 %.Структурный анализ прибыли до налогообложения показал, что основными источниками ее формирования на предприятии является прибыль от реализации продукции. Важнейшим условием роста прибыли от реализации является увеличение объема производства, обеспечение ритмичности отгрузки продукции, уменьшение ее себестоимости, увеличение качества и конкурентоспособности, оптимизации запасов готовой продукции на складе, своевременная ее оплата покупателями. В отчетном году прибыль от реализации продукции увеличилась на 323233 тыс. руб. (628,93 %) Это связано со снижением себестоимости (удельный вес себестоимости в выручке от реализации уменьшился на 18,01 %), которое могло быть обусловлено уменьшением объема продаж или рациональным использованием сырья. Помимо этого, наблюдается уменьшение удельного веса коммерческих и управленческих расходов в выручке от реализации, которые оказали влияние на увеличение прибыли от продаж. На прибыль от реализации также оказывают влияние сдвиги в структуре и ассортименте товаров, т. к. их рентабельность неодинакова (поэтому необходимо учитывать еще и этот фактор).Прибыль от финансовой деятельности, в свою очередь, также повысилась на 292091 тыс. руб. Прочие операционные расходы увеличились на 27521 тыс. руб., или на 52,84 %. Произошло уменьшение суммы процента к уплате, что положительно сказалось на общем результате финансовой деятельности. Но в то же время наблюдается уменьшение операционных доходов, которые сократили в нашем случае доходы от финансовой деятельности предприятия на 10858 тыс. руб. Это может свидетельствовать о неэффективной финансовой деятельности предприятия или о том, что средства были направлены на выпуск продукции, а не вложены, например, под проценты, т.е. часть финансовой деятельности заменяем на обычную.Удельный вес налога на прибыль в балансовой прибыли увеличился на 16,41 %. Кроме того, за отчетный период произошло увеличение суммы налоговых обязательств на 1932 тыс. руб. и увеличилась сумма отложенных налоговых активов на 146 тыс. руб.В конечном итоге под действием всех вышеперечисленных факторов увеличилась и чистая прибыль на 231352 тыс. руб. (из отрицательного результата – убытка в начале отчётного периода, она превратилась в положительный финансовый результат).На предприятии наблюдаются достаточно высокие темпы роста прибыли, следовательно, это может говорить о резком увеличении деловой активности предприятия и о некой нестабильности, т. к. на лицо высокие темпы роста прибыли. Доля прибыли от реализации в прибыли до налогообложения больше 100%. Поэтому нужно уделять особое внимание финансовой деятельности предприятия. Можно рассчитать производственный рычаг:ПР = Валовая прибыль/Прибылль от продаж ПРн.г. = 281404/51394 = 5,47ПРк.г. =572004/374627 = 1,53 Значение финансового рычага за текущий год уменьшилось, следоватедьно, риск небольшой. У нас хорошее качество прибыли, т. е. при изменении объема продаж, прибыль не будет резко уменьшаться. Однако не стоит забывать, что более высокий производственный рычаг, связанный с большим риском позволяет и больше зарабатывать.1.6 Анализ относительных показателей финансово-экономической деятельности предприятия1.6.1 Показатели деловой активности.Данная группа показателей базируется на расчете и сравнении соотношений, в основе которых лежат различные статьи актива бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Эту группу показателей также называют коэффициентами управления активами.Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия следует выделить отдельным показателем, т.к. он в какой-то мере определяет характер деятельности предприятия: занято предприятие производством продукции, выполнением работ и оказанием услуг или предприятие занимается торговой, снабженческой, сбытовой деятельностью.Предприятие, занятое производственной деятельностью, имеет, как правило, коэффициент реальных активов более 0,5 или 50 %.Для расчета коэффициента реальных активов и оценки его динамики составим аналитическую таблицу 8 «Расчет и оценка динамики коэффициента реальных активов в имуществе предприятия».Таблица 8Расчет и оценка динамики коэффициента реальных активов в имуществе предприятияПоказателиСумма, тыс. р.на начало годана конец годаизменение за год (+; -)1. Патенты, лицензии, товарные знаки(знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными правами активы72572502. Земельные участки и объектыприродопользования0003. Здания, сооружения, машиныи оборудование397960466621686614. Сырье, материалы и другие аналогичные ценности7272690067173415. Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)337541427676. Готовая продукция и товары для перепродажи0128412847. Товары отгруженные0008. Итого сумма реальных активов в имуществе предприятия474786562839880539. Общая стоимость активов7159208100839416310. Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия, %66,3269,483,16Из данных таблицы 8 видно, что коэффициент реальных активов в имуществе предприятия увеличился на 3,16 (с 66,32 % до 69,48). В нашем случае это можно считать удовлетворительным, т. к. для предприятия, занятого производственной деятельностью, коэффициент реальных активов должен быть более 50% (0,5). Увеличение доли реальных активов в общем удельном весе имущества может быть объяснено опережением темпов прироста реальных активов по сравнению с темпами прироста всего имущества. В абсолютных показателях стоимость реальных активов возросла, это увеличение произошло, главным образом, за счет увеличения активов в части зданий, сооружений, машин (были приобретены машины, оборудование, производственный и хозяйственный инвентарь). Это свидетельствует об увеличении деловой активности, расширении производства, увеличении производственных мощностей. 1.6.2 Показатели оборачиваемости. Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо – при том же объеме производства – высвободить из оборота часть оборотных средств, либо – при том же размере оборотных средств – увеличить объем производства.Для оценки эффективности использования оборотных средств применяются показатели оборачиваемости активов, которые характеризуют эффективность оборачиваемости активов в целом, а также оборотных активов, в том числе запасов и дебиторской задолженности.Показатели оборачиваемости:Коэффициент оборачиваемости kоб.А характеризует число оборотов, совершенных определенным видом активов, т.е. скорость оборота данного вида активов или рублей выручки от реализации снимаемых с каждого рубля данного вида активов:kоб.А = Qр /А,где Qр – объем реализованной продукции, работ, услуг [выручка (нетто)] от реализации продукции (работ, услуг), р.;А – общая стоимость активов за отчетный период или стоимость соответствующего вида активов: оборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности (Аоб, Азап, Адеб, Акред).Продолжительность одного оборота в днях Доб.А характеризует время, в течение которого деньги, вложенные в один из видов активов, возвращаются в денежную наличность в результате реализации продукции:Доб.А =Д / k об.А, или Доб.А= А/ Q р.дн, или Д об.А = А∙Д /Q р,где Д – число дней в отчетном периоде (год – 360 дней).Для анализа показателей оборачиваемости составим аналитическую таблицу 9. Таблица 9Расчёт и динамика показателей оборачиваемостиПоказатели Условные обозначенияАлгоритм расчётаНа начало годаНа конец годаИзменение за год (+;-)1. Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг, тыс.р.Qр22868491887123-399726,002. Себестоимость проданных товаровС20054451315119-690326,003. Число дней в отчетном году Д3603600,004. Средняя стоимость активов, тыс.р.А71592081008394163,005. Средняя стоимость оборотных активов, тыс.р.Аоб451241305286-145955,00В том числе:0,005.1. Запасы Азап764219607219651,005.2. Дебиторская задолженностьАдеб374348208827-165521,006. Средняя кредиторская задолженность,тыс.р.Пкред182516334282151766,007. Коэффициент оборачиваемости:7.1. АктивовkобАQp/А3,192,33-0,867.2. Оборотных средств (активов)kобАобQp/Аоб5,076,181,117.3. Запасовkоб.запQp/Азап29,9219,64-10,287.4. Дебиторской задолженности (средств в расчетах)kоб.дебQp/Адеб6,119,042,938. Продолжительность оборота, дни8.1. Активов Доб.АД/kобА112,70154,5441,848.2. Оборотных средств (активов)Доб.Аоб/kобАоб71,0458,24-12,808.3. ЗапасовДоб.запД/kоб.зап12,0318,336,308.4. Дебиторской задолженности (средств в расчетах) Доб.дебД/kоб.деб58,9339,84-19,098.5. Кредиторской задолженности Доб.кредД/kобкред28,7363,7735,049. Продолжительность операционного цикла Доп.цСтрока 8.3 +строка 8.470,9658,16-12,8010. Продолжительность финансового цикла Дфин.цСтрока 9 – строка 8.512,0318,336,30Операционный цикл – это продолжительность времени, необходимого для приобретения запасов, их переработки, продажи и получения за это денег. Операционный цикл описывает, каким образом продукт движется по счетам текущих активов. Сначала приобретаются запасы, которые затем становятся дебиторской задолженностью при продаже и, наконец, превращаются в деньги в результате оплаты счетов. Следует отметить, что с каждым шагом актив становится ближе к денежным средствам. Таким образом, следствием выше проанализированных показателей является то, что продолжительность операционного цикла уменьшилась на 12,8 дня (с 70,96 до 58,16 дня), т.е. уменьшились сроки превращения наших запасов в денежные средства. Финансовый цикл – это количество дней, проходящих до получения денег за проданный нами товар с момента оплаты нами купленных запасов. Финансовый цикл представляет собой временную разницу между операционным циклом и периодом оплаты кредиторской задолженности. В нашем случае продолжительность финансового цикла - наоборот, увеличилась на 6,3 дней (с 12,03 до 18,33 дней), что связанно с увеличением кредиторской задолженности на предприятии. 1.6.3 Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия.Показатели финансовой устойчивости могут рассчитываться на основе пассива бухгалтерского баланса, в данном случае они характеризуют структуру используемого капитала. Данную группу показателей называют коэффициентами управления пассивами.Различают следующие показатели финансовой устойчивости:собственный капитал (активы);сумма заемных средств (собственный капитал);долгосрочные обязательства (собственный капитал);коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости предприятия произведем в таблице 10.Таблица 10Расчет и оценка динамики показателей финансовой устойчивости предприятияПоказателиУсловное обозначение Алгоритм расчетаРекомендуемое значение Значение показателяНа начало годаНа конец года1234561. Коэффициент автономии (коэффициент независимости)kавтСобственный капитал/Активы> 0,60,240,212. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования)kз. с.Заемный капитал/Собственный капитал< 13,213,843. Коэффициент маневренностиkманСобственный оборотный капитал/Собственный капитал0,2-0,5-0,45-1,214. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами текущих активовkсоб. об.Собственный оборотный капитал/Текущие активы>0,1-0,17-0,66Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значении с базовыми величинами, изучении их в динамике.Таким образом, рассчитав коэффициент автономии, мы видим, что на протяжении всего отчетного периода произошло снижение, что говорит о снижении деловой активности предприятия, причём, этот показатель находиться на низком уровне, что говорит о нехватке собственных средств предприятия и о том, что предприятие финансово не устойчиво, не стабильно и зависимо от внешних кредиторов. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств очень велик. Чем больше коэффициент превышает 2, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Но, т.к. дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, то это означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств. Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. В нашем случае данный коэффициент носит отрицательный характер и это свидетельствует о том, что собственный оборотный капитал не обеспечивает гибкость в использовании собственных средств предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами текущих активов так же носит отрицательное значение. Это говорит о том, что собственный капитал не в состоянии обеспечить текущие активы и это свидетельствует об отсутствии финансовой устойчивости предприятия.Для характеристики устойчивости основной деятельности предприятия необходимо по данным, приведенным в форме № 2 годовой отчетности предприятия – «Отчете о прибылях и убытках», оценить риск его деятельности. Для этого можно использовать такие показатели, как запас финансовой прочности или надежности и производственный рычаг.Запас финансовой прочности с учетом определенных ограничений может быть рассчитан как отношение разницы выручки и порога рентабельности к выручке от реализации продукции.Порог рентабельности на начало года составил 3811409,288 тыс.руб.Порог рентабельности на конец года составил 1129070,27 тыс.руб.Запас финансовой прочности на начало года: -0,67Запас финансовой прочности на конец года: +0,4.Положительная динамика запаса финансовой прочности говорит об улучшении финансой устойчивости предприятия, но его малое значение свидетельствует о наличии риска потерь для предприятия.Показатели ликвидности для оценки платежеспособности.Под платежеспособностью предприятия понимают способность к быстрому погашению своих краткосрочных долговых обязательств. Для этого необходимы денежные средства: достаточный запас денег на расчетном счете банка и в кассе и некоторые мобильные (наиболее ликвидные оборотные) средства, которые предприятие может обратить в результате обращения в деньги.Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности. Ликвидность – способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющимися абсолютно ликвидными средствами.Показатели ликвидности определяются отношением ликвидных оборотных активов предприятия к его краткосрочным долговым обязательствам.Время, необходимое для превращения в деньги различных составляющих оборотных средств, существенно отличается для реализации ценных бумаг, отдельных видов материальных оборотных средств и при ликвидации дебиторской задолженности, поэтому различают три показателя (три степени) ликвидности:1) коэффициент абсолютной ликвидности;2) коэффициент срочной (быстрой) ликвидности;3) коэффициент текущей ликвидности.Результаты расчета показателей ликвидности оформим в виде табл. 12.Таблица 12Расчёт и оценка динамики показателей ликвидности предприятияПоказателиУсловное обозначениеРекомендуемое значениеЗначение показателяНа начало годаНа конец года123451. Краткосрочные (текущие) обязательства предприятия, тыс. руб.Пкрх5276715078612. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб.Аденх731853. Дебиторская задолженностьАдебх3743482088274. Запасы (за вычетом расходов будущих периодов),тыс. руб.Азапх7610195493Расчетные показателиkл. абс0,2 – 0,40,000138340,000364275. Коэффициент абсолютной ликвидности6. Коэффициент быстрой ликвидностиkл. сроч10,710,417. Коэффициент текущей ликвидностиkл.