Контрольная работа. Задачи

Привела задачи из контрольной.
Всего задач - 6.
Контрольная принята преподавателем.
Дата - декабрь 2015.
Университет имени Г.В. Плеханова. ...

Задача:
2. Пусть уравнение рынка капиталов в модели САРМ записывается в виде: E(ri) = 0,06 + 0,09i Вы хотели бы приобрести акцию, для которой коэффициент бета=1,85 и ожидаемая доходность 12%. Имеет ли смысл покупать данную акцию? Обоснуйте ответ.

Задача:
1. Инвестор задал холдинговый период Г = 1 месяц и выяснил значения рыночного индекса за предшествующие 5 месяцев:
Период I II III IV V
Индекс 225,00 247,50 252,45 267,60 283,66
Известно, что безрисковая ставка процента составила 1% в месяц. Как будет выглядеть уравнение рынка капиталов CML в этом случае?

Ожидаемая доходность рыночного портфеля E(rМ) = 0,18, а стандартное отклонение М = 0,081) Чему равна величина rf?2) Если для инвестора приемлемый уровень риска композиционного портфеля составляет портф. = 0,05, то какую доходность можно ожидать от такого портфеля?РешениеОпределяем безрисковую ставку доходностиКоэффициент Шарпа = (ri – rf ) : σi (0,18 – rf) : 0,08 = 0,020,18 – rf = 0,0016rf = 0,1784 или 17,84 %Определяем требуемую доходность портфеля.ri = rf + σi rм -rf σм ri = 17,84 + 5 18 -17,84 8 = 17,944. Фирма объявила, что в 2013 году акционерам будет выплачен дивиденд в размере 2,5 рублей. Это означает, что уже в течение 3 лет фирма поддерживает темп прироста дивидендов g= 18%. Инвестор уверен, что этот темп сохранится длительное время.а) Если ставка капитализации k для фирмы составляет 20%, то чему должна равняться ее цена?б) Если рыночная цена акции в настоящий момент составляет 100 рублей и инвестор верит в точность своих расчетов, то что ему необходимо делать с акциями?в) Представим, что все исходные рыночные данные соответствуют действительности, но инвестор не уверен в точности оценки величины g. Рассчитайте g, исходя из рыночной цены акции.Решение.Определим стоимость акции с помощью модели Гордона.V = Д1k-gД1 - величина денежного потока в будущем годуg - темп роста дивидендовk - коэффициент капитализации.V = 2.50.2-0.18 = 125 руб.Т.е. цена акции выше, чем то, которая сложилась в данный момент на рынке (100 руб). Предполагается, что в дальнейшем цена акции будет расти, поэтому в данный момент целесообразно купить дополнительное количество этих акций.Если инвестор не уверен в точности оценки величины g.100 = 2.50.2-g0,025 = 0,2 - gg = 0,175 или 17,5%5. Инвестор решил провести оценку деятельности трех фондов по управлению портфелями за последние 3 квартала. Полученные значения реализованной доходности портфелей, а также данные по рыночному портфелю приведены в таблице:123ra0,080,050,11rb0,040,070,10rc0,040,080,06rm0,060,040,05rf0,120,120,12Величины rf оценены как средневзвешенные годовые доходности ГКО. Оцените данные портфели с использованием меры Трейнора.Решение.