Источники формирования деятельности страховой организации, их состав и структура.

10.Источники формирования деятельности страховой организации, их состав и структура. Управление собственным и заемным капиталом страховой организации. Стоимость капитала. Эффект финансового рычага. ...

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………….3
1 ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
1.1 Понятие и виды страхования……………………………………….4
1.2 Рынок российского страхования……………..……………………9
1.3 Стоимость и управление капиталом страховой организации. Эффект финансового рычага…………………………………………………..14
2 ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
2.1 Источники формирования деятельности страховой компании ОАО СК «Альянс»……………………………………………………………………20
2.2 Финансовая устойчивость ОАО СК «Альянс»…………………..33
ВЫВОДЫ……………………………………………………………………….37
Список использованной литературы и источников…………………………40
 

Страхование – это такой вид необходимой общественно полезной деятельности, при которой граждане и организации заранее страхуют себя от неблагоприятных последствий в сфере их материальных и личных нематериальных благ путем внесения денежных взносов в особый фонд специализированной организации (страховщика), оказывающей страховые услуги, а эта организация при наступлении указанных последствий выплачивает за счет средств этого фонда страхователю или иному лицу обусловленную сумму.
Страховой рынок предполагает функционирование различных страховых организаций, конкурирующих между собой и выступающих в различных организационно-правовых формах: акционерные компании, государственные и смешанные страховые организации, хозяйственные товарищества, и др.

е. увеличивался темпами, заметно более высокими, чем темпы развития рынка в целом. В результате удельный вес добровольного страхования в совокупной страховой премии вырос с 65% до 77,7%, Тенденция к росту доли добровольного страхования сохраняется на протяжении последних трех лет и во многом определяется хроническим дефицитом бюджета и кризисными явлениями в системе ОМС.Процесс концентрации рынка, характерный для страхового рынка в целом, еще более отчетливо проявляется в добровольном страховании. Доля 100 крупнейших страховщиков в общем сборе премии по добровольному страхованию в истекшем году составила 84,7% (по рынку в целом - 76,1%). Причина в том, что именно добровольное страхование является наиболее привлекательным сегментом рынка для крупных страховщиков с точки зрения экономическойэффективности, а страхование жизни осуществляется преимущественно крупными компаниями, имеющими доступ к необходимой для этих операций банковской инфраструктуре. Поэтому перечень десяти крупнейших компаний по добровольному страхованию полностью совпадает с перечнем лидеров по сбору страховой премии в целом.Статистика Департамента страхового надзора, начиная с 1998г. выделяет две основные отрасли добровольного страхования - страхование жизни и страхование иное, чем страхование жизни.Стоимость и управление капиталом страховой организации. Эффект финансового рычагаСтруктура капитала любой компании отражает соотношение заемного и собственного капиталов, привлеченных для финансирования развития компании. Структура капитала – это важный стратегический параметр компании.Оптимальная структура – это соотношение заемного и собственного капиталов, при котором достигается минимум совокупных затрат на капитал, которым компания финансирует долгосрочное развитие, или средневзвешенных затрат на капитал. Оптимизация структуры капитала особенно важна для страховой компании, так как она должна отвечать, с одной стороны,  требованиям нормативных актов, а с другой – отвечать критерию финансовой устойчивости и платежеспособности организации.Страховой рынок подвержен различным рискам, в связи с этим страховые компании должны особенно взвешенно подходить к формированию структуры капитала.У страховых организаций высокая зависимость структуры финансовых ресурсов от  финансово-инвестиционных факторов, система государственного регулирования. К числу наиболее значимых факторов, влияющих на структуру капитала, относятся:- принципы организации страхования, которые влияют на формирование и размер страховых резервов, а также объем поступлений страховых премий, гибкость тарифной политики;- особенности рисков страхователей. Для однородных, хорошо оцениваемых рисков страхователей страховая организация формирует страховые резервы, а для остальных рисков- помимо средства страховых резервов используются собственные свободные средства;- специфика рисков страховщика, которые обусловлены неопределенной возможностью недостаточности денежных средств страховой организации для выполнения своих обязательств. Для покрытия этих рисков страховая организация должна иметь достаточный размер собственных средств.Оптимизация структуры капитала – процесс определения соотношения собственного, заемного капитала и страховых резервов при котором обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой устойчивости, т.е. максимизируется рыночная стоимость страховой компании.При оптимизации структуры капитала страховой компании необходимо учитывать, что для выполнения страховых обязательств она использует два основных финансовых источника – страховые резервы и собственные свободные средства.К числу наиболее значимых критериев оптимизации структуры капитала страховой компании, которые будут использованы при построении имитационной модели управления капиталам, относятся:1) Оптимизация структуры капитала по критерию максимизации  маржи платежеспособности как основного показателя надежности страховой компании. Маржа платежеспособности – это разница между стоимостью активов страховой организации и её страховыми обязательствами. Согласно этого принципа размер свободных средств компании должен соответствовать размеру принятых обязательств по договорам страхования. Страховые резервы и собственные средства страховщика должны быть обеспечены активами, соответствующими требованиям диверсификации, ликвидности, возвратности и доходности. При определении необходимой величины собственного капитала в его общей сумме должен учитываться уровень достаточности покрытия собственными средствами (CAR), определяемый как отношение разности фактического уровня платежеспособности страховой компании и  нормативного,  к нормативному уровню платежеспособности. В рамках ЕС принята следующая оценка уровня достаточности:- при недостатке собственных средств -  CAR < 0,- при нормальном покрытии собственными средствами – CAR от 0% до 25%,- при хорошем покрытии собственными средствами – CAR от 26% до 50%,- при надежном покрытии собственными средствами – CAR от 51% до 75%,- при отличном покрытии собственными средствами – CAR > 75%.2)     Оптимизация структуры капитала по критерию увязки сумм страховых резервов с активами. Целью оптимизации по этому критерию является снижение риска инвестиций, то есть снижение риска не возврата соответствующего вида актива или недополучение дохода, связанного с ним. Этот критерий является особенно важным, так как средства страховых резервов по сути не являются собственностью страховой организации.3)     Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня финансовых рисков. Концепция учета фактора риска состоит  в объективной оценке его уровня с целью обеспечения  формирования  необходимого уровня доходности финансовых операций, связанных с использованием  капитала, и разработки системы мероприятий,минимизирующих его негативные финансовые последствия для деятельности страховой компании. Минимизация уровня финансовых рисков может быть достигнута реализацией следующих принципов:-         принципа передачи риска наступления экономических потерь, согласно которому страховая компания использует перестрахование и сострахование;-         принципа объединения экономического риска, который означает, что при формировании резервов по различным видам страхования необходимо адекватно оценить вероятность наступления страхового случая и размер возможного ущерба;-         принципа финансовой эквивалентности, предполагающий определение зависимости между  размером страховых премий и страховых выплат.4)      Оптимизация страхового портфеля с учетом соотношения «риск – доход» для подпортфеля, состоящего изандеррайтинговых рисков и рисков резервов убытков, путем покупки перестрахования. Это приводит к большей однородности портфеля и, следовательно, к более высокому соотношению «риск – доход» для данных подпортфелей.5)        Оптимизация структуры капитала с учетом предельного объема привлечения заемных средств. Максимальный объем этого привлечения диктуется двумя основными условиями:- предельным эффектом финансового левериджа. Так как объем собственных финансовых ресурсов формируется на предшествующем этапе, общая сумма используемого собственного капитала может быть определена заранее. По отношению к ней рассчитывается коэффициент финансового левериджа (коэффициент финансирования), при котором его эффект будет максимальным. С учетом суммы собственного капитала в предстоящем периоде и рассчитанного коэффициента финансового левериджа вычисляется предельный объем заемных средств, обеспечивающий эффективное использование собственного капитала;- обеспечением достаточной финансовой устойчивости предприятия. Она должна оцениваться не только с позиций самого предприятия, но и с позиций возможных его кредиторов, что обеспечит впоследствии снижение стоимости привлечения заемных средств.С учетом этих требований предприятие устанавливает лимит использования заемных средств в своей деятельности. При этом необходима оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников. Такая оценка проводится в разрезе различных форм заемного капитала, привлекаемого предприятием из внешних и внутренних источников. Результаты такой оценки служат основой разработки управленческих решений относительно выбора альтернативных источников привлечения заемных средств, обеспечивающих удовлетворение потребностей страховой компании в заемном капитале.6)     Оптимизация структуры капитала с учетом максимизации рыночной стоимости компании. Существует несколько причин, по которым целесообразно использовать в качестве критерия оптимизации этот критерий: показатель может быть рассчитан методом дисконтирования денежных потоков, что дает возможность учитывать и управлять всеми денежными потоками фирмы, показатель позволяет учитывать риски финансирования; позволяет принимать оптимальные в долгосрочном (стратегическом) плане решения по управлению компанией.7)     Оптимизация структуры капитала с учетом  необходимого размера заемных средств в рамках каждого периода в разрезе отдельных целевых направлений их предстоящего использования. Целью оптимизации по этому критерию является установление сроков использования привлекаемых заемных средств для оптимизации соотношения долго- и краткосрочных их видов. В процесс этих расчетов определяются полный и средний срок использования заемных средств.Количественные критерии оптимальной структуры капитала могут дать лишь приблизительную оценку целевого соотношения заемного и собственного капитала. В реальной ситуации при формировании структуры капитала страховой компании учитываются критерии, многие из которых сложно количественно оценить. Среди них – различная привлекательность источников финансирования, асимметрия информации, стадия жизненного цикла, на которой находится компания, необходимость сохранения финансовой гибкости и вопросы акционерного контроля над корпорацией, влияние так называемых заинтересованных сторон, к числу которых относятся клиенты, работники, поставщики оборудования и программного обеспечения, регулирующие органы и т. д. Все они могут негативно воспринимать наращивание компанией суммы долга, что, в конечном счете, будет приводить к снижению ее чистых денежных потоков при попытке увеличить финансовый рычаг.Чтобы по возможности точнее определить оптимальную структуру капитала компании, результаты количественных методов необходимо дополнять детальным качественным анализом.2 ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ2.1 Источники формирования деятельности страховой компании ОАО СК «Альянс»Allianz является одним из ведущих поставщиков страховых и финансовых услуг в мире. Организация была создана в 1890 году в Мюнхене. С этого времени она снабжает страховой защитой миллионы клиентов по всему миру. Компания работает примерно в 70 странах. В штате трудятся более 144 тысяч сотрудников, в количество клиентов насчитывает около 78 миллионов.Общий объем поступлений Группы Allianz превысил 110,8 млрд. евро. При этом сборы по страхованию имущества/ответственности составили 46,6 млрд. евро, а сборы по страхованию жизни и медицинскому страхованию – 56,8 млрд. евро. Операционная прибыль Allianz составила 10,1 млрд. евро.В стратегии развития компании отводится важное место рынкам стран Центральной и Восточной Европы, на которые организация вышла в 1989 году. Она уже представлена в десяти странах Центральной и Восточной Европы и является самым крупным международным страховщиком этого региона. Группа компаний активно работает в таких странах, как Болгария, Хорватия, Чехия, Венгрия, Польша, Россия, Румыния, Словакия, Словения и Украина. Совокупные сборы организации в этой регионе в 2013 году составили 3,5 млрд. евро.Концерн Allianz вышел на российский рынок в 1990 году, основав компанию «Ост-Вест Альянс» (позднее ЗАО «САК «Альянс»): Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы № 46 по г. Москве провела постановку на учет 13.01.1992 г. В июле 2001 года группа компаний приобрела 45,47% акций компании РОСНО, а в 2007 году стала основным акционером этой организации. Это значительно расширило присутствие Allianz в Российской Федерации.В мае 2007 года концерн приобрел 100% уставного капитала страховой компании «Прогресс-Гарант». А в 2011 году было принято логическое решение о слиянии трех российских компаний Группы – РОСНО, Прогресс-Гаранта и САК Альянс. И в апреле 2012 года реорганизованная компания ОАО СК «Альянс» начала свою работу.Акционером ОАО СК «Альянс» является Allianz New Europe Holding GMBH, подразделение Allianz SE в Центральной и Восточной Европе. В связи с тем, что капитал компании на 100% состоит из собственного акционерного капитала, это обеспечивает дополнительную финансовую надежность и устойчивость организации.С 2001 года одно из самых авторитетных российских рейтинговых агентств «Эксперт РА» присваивает СК «Альянс» наивысший рейтинг надежности А++ «Исключительно высокий рейтинг надежности». Партнеры компании по перестрахованию – Swiss Re, Hannover Re, Gen Re, Mapfre Re, Allianz, крупнейшие российские перестраховочные компании, а также брокерские агентства корпорации Lloyd’s. Сегодня в Группу компаний Allianz в России, кроме СК «Альянс», водят СК Allianz Жизнь, ОАО «РОСНО-МС», СЗАО «Медэкспресс», ОАО «Моя Клиника» и Медицинский центр ООО «Прогресс-Мед».Главным принципом деятельности Allianz является забота о клиентах. Благодаря сильному акционеру российские компании Allianz сочетают лучший опыт отечественных и зарубежных специалистов.Ключевыми направлениями деятельности ОАО СК «Альянс» являются:- Корпоративное страхование имущества и ответственности:РОСНО, одна из базисных компаний СК «Альянс», выросло на комплексном страховании корпоративных клиентов - крупных предприятий и организаций, получив лицензии на соответствующие виды страхования с 1992 года. Программы по страхованию корпоративных клиентов в СК «Альянс» разработаны с учетом отраслевой специфики. За последние годы компания стабильно входит в ТОП-10 по имущественным видам страхования.- Добровольное медицинское страхование как физических, так и юридических лиц:РОСНО – с первых лет своего существования занималась активным развитием добровольного медицинского страхования, являлась, в действительности, «пионером» на этом рынке. В настоящее время компания неизменно входит в топ-5 российского рынка ДМС по сборам.Рассмотрим процесс формирования и размещения страховых резервов страховой компании ОАО «Альянс».Таблица 1 – Динамика инвестиций, страховых резервов страховой компании ОАО «Альянс» за 2014г.Наименование показателяНа начало периодаНа конец периодаТемп роста, %1234Ι. Инвестиции2686652129939125111,437Земельные участки---Здания, в том числе297259930019890,99Доходные вложения (здания)1871901903571,69Здания (основные средства)278540928116320,94Финансовые вложения в дочерние, зависимые общества и другие организации, в том числе: 1758945820138745114,493акции дочерних и зависимых обществ--долговые ценные бумаги дочерних и зависимых обществ и предоставленные им займы--1234вклады в уставные (складочные) капиталы дочерних и зависимых обществ34178043464907101,378акции других организаций21338582133858-долговые ценные бумаги других организаций и предоставленные им займы30249233579140118,322вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций---иные инвестиции-10960840100 в том числе:государственные и муниципальные ценные бумаги51531165428330105,341депозитные вклады38597575532510143,338прочие инвестициидепо премий у перестрахователейдоля перестраховщиков в страховых резервах27036692812418104,022дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования36007953985973110,697в т.ч. страховые агенты293396--прочие дебиторы33073993985973120,517Страховые резервы1975121223426049118,606Резервы по страхованию жизни134132142135105,967Другие страховые резервы1961708023283914118,692в т.ч. резерв незаработанной премии1103917713614730123,331резервы убытков78828048820029111,89Значительную часть пассива баланса ОАО СК «Альянс» занимают страховые резервы: 23 426 049 / 35 849 098 = 65,346%. Этот показатель говорит о сумме обязательств страховщика перед его клиентами.Страховые резервы сформированы том размере, который необходим для выполнения обязательств. Резервы – показатели финансовой устойчивости страховщика, показателя гарантий выплат для клиентов.В порядке и на условиях, установленных законодательством Российской Федерации, ОАО СК «Альянс» образует из полученных страховых взносов необходимые страховые резервы. В связи с тем, что организация производит несколько видов страхования, то резервы по каждому виду формируются отдельно.Формирование резервов осуществляется в соответствии:- с Порядком формирования страховых резервов по страхованию жизни (утв. приказом Минфина РФ от 09.04. 2009 г. № 32н) - с Правилами формирования страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни (утв. приказом Минфина РФ от 11.06. 2002 г. № 51н).В состав страховых резервов по страхованию жизни ОАО СК «Альянс» должны быть включены:1) математический резерв;2) резерв расходов на обслуживание страховых обязательств;3) резерв выплат по заявленным, но неурегулированным страховым случаям;4) резерв выплат по произошедшим, но не заявленным страховым случаям;5) резерв дополнительных выплат (страховых бонусов);6) выравнивающий резерв.Однако, обязательными для формирования являются математический резерв и резерв выплат по заявленным, но неурегулированным страховым случаям. Остальные страховые резервы формируются в зависимости от условий договоров страхования жизни и (или) программ страхования.В ОАО СК «Альянс» обязательные резервы сформированы, а именно:- Математический резерв, сформированный для оценки обязательств страховщика по договорам страхования жизни, которые могут возникнуть в связи с наступлением страховых случаев. На конец 2014 года он составляет 113707 тыс. руб. На начало периода этот показатель составлял 108 689 тыс. руб. Темп роста показателя составил 4,617 %. - Резерва расходов на обслуживание страховых обязательств, сумма которого уменьшилась в 2014 году на 14,729% (660 / 774) или на 114 тыс. руб.- Резерва выплат по заявленным, но неурегулированным страховым случаям, сформированный для оценки неисполненных или не полностью исполненных обязательств страховщика или обязательств, срок исполнения которых наступил исходя из условий договора страхования жизни, а также при досрочном расторжении договора страхования жизни. Темп роста данного резерва в 2014 году составляет 12,788% (26760 / 23726) или 3034 тыс. руб.- Резерв дополнительных выплат (страховых бонусов), сформированный для оценки обязательств страховщика по причитающимся к уплате страховым бонусам по договорам страхования жизни, предусматривающим участие в инвестиционном доходе страховщика, вырос в 2014 году на 65 тыс. руб. или 6,892% (1008/943).Выравнивающий резерв, а также резерв выплат по произошедшим, но незаявленным страховым случаям, не сформирован, что не является нарушением. Страховые резервы ОАО СК «Альянс» по страхованию иному, чем страхование жизни состоят из: - резерва незаработанной премии: в 2014 году показатель вырос на 2575553 тыс. руб. или на 23,331% (13614730 / 11039177);- резерв заявленных, но неурегулированных убытков: за 2014 год показатель вырос на 434 036 тыс. руб. или на 9,58% (4975083 /4540147);- резерв произошедших, но незаявленных убытков: в 2014 году показатель также вырос на 502 289 тыс. руб. или на 15,027% (3844946/3342657);- стабилизационный резерв: в 2014 году показатель вырос на 154056 тыс. руб. или на 22,163% (849155/695099).Согласно законодательству обязательными страховыми резервами для организации являются:- резерв незаработанной премии;- резерв заявленных, но неурегулированных убытков;- резерв произошедших, но незаявленных убытков;- стабилизационный резерв.Все необходимые, в соответствии с законодательством, резервы организацией созданы.От эффективности и надежности размещения свободных средств зависит не доход и платежеспособность страховщика. Государство не может оставить этот процесс без присмотра, контролирует размещение страховых резервов.