Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Экономический анализ предприятия. Работа защищена на 5 (отлично,29.10.2013, в МГОУ им. Черномырдина (ныне в составе МАМИ) ...

Введение 3
1. Понятие финансовой устойчивости и проблемы ее анализа 5
2. Комплексный анализ основных показателей деятельности предприятия 15
2.1 Краткая характеристика предприятия 15
2.2 Анализ выручки от продажи 16
2.3 Анализ эффективности использования основных средств 18
2.4 Анализ использования трудовых ресурсов 19
2.5 Анализ показателей прибыли и рентабельности 21
2.5.1 Анализ прибыли до налогообложения 22
2.5.2 Анализ прибыли от продажи 23
2.5.3 Анализ рентабельности продаж 24
2.5.4 Анализ рентабельности предприятия (производства) 25
2.6 Анализ эффективности использования оборотных средств 26
2.7 Анализ финансового состояния предприятия 27
2.7.1 Общий анализ баланса (анализ динамики валюты баланса) 27
2.7.2 Анализ ликвидности баланса 29
2.7.3 Анализ ликвидности предприятия 31
2.7.4 Анализ структуры источников средств предприятия 32
2.7.5 Анализ несостоятельности (возможного банкротства) предприятия 34
2.8 Основные показатели деятельности предприятия 35
Заключение 37
Список литературы 39
Приложения 41

Формирование рыночного механизма управления народным хозяйством и отдельными предприятиями привел к усилению роли финансов предприятий и орга-низаций и необходимости их прогнозирования. В современных условиях фи¬нансы становятся важной сферой денежных отношений. Это обусловлено тем, что в рыночных отношениях деньги (основа финансов), выполняя функ¬цию средства обращения, становятся капиталом. Происходит смена приоритетов: постепенное снижение роли финансов на макроуровне и увеличение значения финансов на уровне микро. Тесно с финансами взаимосвязано состояние финансовых ресурсов, которое имеет отражение через финансовую устойчивость.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприят ия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы — это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

СОК = СК – ВОА. (5)Следовательно, внеоборотные активы должны быть покрыты собственными источниками СК > ВОА. А для обеспечения платежеспособности организации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность должны покрывать срочные обязательства (краткосрочные займы и кредиты и кредиторскую задолженность) т.е.Ру. ДС + ДЗ ≥ ККЗ + КЗ. (6)Поскольку основная часть средств, обеспечивающих хозяйственную деятельность организации, сфокусирована в материальных оборотных средствах (включающих производственные затраты, незавершенное производство, готовую продукцию и т.п.), оценка финансовой устойчивости как способности организации обеспечивать бесперебойную деятельность может быть представлена через обеспеченность материальных оборотных средств источниками их формирования. Долгосрочные займы и кредиты преимущественно используются на формирование основных фондов. Следовательно, если за счет этих источников формируется часть внеоборотных активов, большая часть собственных средств может быть направлена на формирование оборотных активов, особенно запасов и затрат.Тогда, при устойчивом финансовом состоянии в балансе выдерживаются следующие соотношения между средствами и источниками:Руб.СК >ВОАРуб.ДЗ + ДС ≥ ККЗ + КЗ (7)Руб. М ≤ СК – ВОА + ДКЗ.Исходя из последнего соотношения при формировании внеоборотных активов за счет собственных источников и соблюдении условия платежеспособности, материальные оборотные средства должны формироваться за счет средств, рассчитанных как разница между устойчивыми пассивами (собственными средствами и долгосрочными обязательствами) и внеоборотными активами, т.е за счет чистых мобильных активов [22, с. 20].Финансово устойчивая организация характеризуется состоянием и структурой активов предприятия и обеспеченностью их источниками покрытия, в частности состоянием основных, оборотных средств и показателями финансовой независимости, которые могут быть представлены через соотношения различных видов средств и источников, т.е. в виде коэффициентов. Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы [9, с. 78].Что же касается непосредственно самих коэффициентов, то можно отметить тот факт, что в современной науке наблюдается следующая тенденция: один и тот же показатель может иметь более десятка различных названий, толкований, а также методов расчета. Многие авторы предлагают целый ряд нормативных значений для большинства показателей одинаковые для всех отраслей, хотя, по сути, у каждой отрасли должны быть свои границы допустимых значений показателей ликвидности, рентабельности, оборачиваемости, изменяющихся в соответствии с реалиями современной экономики [16, с. 2].2. Комплексный анализ основных показателей деятельности предприятия2.1 Краткая характеристика предприятияАкционерное общество «Каустик» образовано на общем собрании 5 октября 1992 г. в соответствии с Указом Президента РФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества» от 1.07.1992г № 721 и является открытым акционерным обществом. Местонахождение общества: 400097, г. Волгоград-97, ул. им. 40-летия ВЛКСМ, 57.На сегодняшний день «Каустик» можно считать подлинным гигантом химического производства с крупнотоннажным и многоплановым химическим производством, с развитой системой соцкультбыта, что и определило специфику его организационных структур. В настоящее время ассортимент товаров бытовой химии насчитывает более сорока наименований товаров, они разделены на группы и подгруппы.Акционерное общество осуществляет следующие виды деятельности (см. Приложение 1):промышленный выпуск и реализация химической продукции, товаров народного потребления;научно-исследовательская деятельность;переработку и утилизацию промышленных и бытовых отходов;оказание услуг промышленного и непромышленного характера.С учетом специфики деятельности предприятий-конкурентов, особенностей ценообразования на каустическую соду, важнейшей проблемой является управление себестоимостью в части снижения энергозатрат, поскольку доля этих расходов в себестоимости продукции ОАО «Каустик» достигает порядка 40%. Таким образом, основной резерв для повышения конкурентоспособности ОАО «Каустик» - снижение себестоимости продукции за счет снижения доли затрат на энергоносители.Исходные данные для анализа представлены в таблице 1 (см. Приложение 2). Таблица 1Исходные данные для анализаУсл. обознач.Наименование показателейЕд. изм.Базисные показателиОтчетные показатели12345Вр Пр1. Выручка от продажитыс. руб.68694357756241ГП нач.ГП кон.2. Остатки готовой продукции на складена начало периодана конец периодатыс. руб.-"--"-127882114964114964270526С осн.3. Средняя стоимость основных средств за отчетный периодтыс. руб.18836982030106С об.4. Средняя стоимость оборотных средств за отчетный периодтыс. руб.931716712148142ЧЧ раб.5. Среднесписочная численность работающихв т. ч. рабочихчел.-"-1356118913481184с/с6. Себестоимость проданной продукции (полная)тыс. руб.56120596666350Д прочиеР прочие7. Для расчета прибыли до налогообложения:– прочие доходы– прочие расходытыс. руб.тыс. руб.368321855377189454705373С/С 1/0Справочно:8. Себестоимость проданной продукции, пересчитанная по данным базисного периодатыс. руб.5612059ВрПр1/09. Выручка от продажи, пересчитанная по данным базисного периода-"-Данные таблицы 1 будут использованы в дальнейших расчетах.2.2 Анализ выручки от продажи Для определения влияния факторов на выручку от продажи продукции рассчитаем выпуск продукции в базисном и отчетном периодах по формуле (8): ВП= Вр Пр – ГП нач. + ГП кон. (8)Результаты расчетов отразим в таблице 2.Таблица 2Анализ выручки от продажиУсл.обознач.НаименованиеЕд. изм.Базисные показателиОтчетные показателиАбс. откл. +/–123456Вр Пр1. Выручка от продажитыс. руб.68694357756241886806ГП нач.ГП кон.2. Остатки готовой продукции на складе:– на начало периода– на конец периодатыс. руб.тыс. руб.127882114964114964270526-12918155562ВП3. Выпуск продукциитыс. руб.685651779118031055286Расчет влияния факторов на выручку от продажи продукции выполняется по аналитической формуле (9): Вр Пр = ГП нач. +ВП – ГП кон. (9)1) Определим влияние изменения остатков готовой продукции на складе на начало отчетного периода:Вр Пра = ГП нач.1 + Впо – ГП кон.о,Вр Пра = 114964 + 6856517-114964 = 6856517 тыс. руб. Вр Пр = Вр Пра – Вр Про = 6856517-6869435 = -12918 тыс. руб.Таким образом, в результате изменения остатков готовой продукции на складе на начало отчетного периода выручка снизилась на 12918 тыс. руб.2) Влияние изменения выпуска продукции:Вр Прб = ГП нач.1 + ВП1 – ГП кон.о,Вр Прб = 114964 + 7911803 – 114964 = 7911803 тыс. руб. Вр Пр = Вр Прб – Вр Пра = 7911803 - 6856517 = 1055286 тыс. руб.Таким образом, в результате изменения выпуска продукции выручка увеличилась на 1055286 тыс. руб.3) Влияние изменения остатков готовой продукции на складе на конец отчетного периода: Вр Пр = Вр Пр1 – Вр Прб = 7756241-7911803 = -155562 тыс. руб.Таким образом, в результате изменения остатков готовой продукции на складе на конец отчетного периода выручка уменьшилась на 155562 тыс. руб.Общее влияние всех трех факторов:-12918+1055286-155562 = 886806 тыс. руб.Таким образом, можно сделать вывод о том, что за счет увеличения выпуска продукции предприятие увеличило выручку на 886806 тыс. руб. Резервами дальнейшего роста выручки являются остатки готовой продукции на складе. 2.3 Анализ эффективности использования основных средствПоказатель фондоотдачи основных средств в базисном и отчетном периодах рассчитывается по формуле (10):К фонд = , (10)Таблица 3Анализ эффективности использования основных средствУсл. обознач.НаименованиеЕд. изм.Базисные показателиОтчетные показателиАбс. откл. +/–123456ВП1. Выпуск продукциитыс. руб.685651779118031055286Сосн2. Средняя стоимость основных средств за отчетный периодтыс. руб.18836982030106146408Кфонд3. Фондоотдачатыс. руб. /тыс. руб.3,6403,8970,257Расчет влияния факторов на выпуск продукции выполняется по аналитической формуле способом разниц (11):, (11)1) Влияние средней стоимости основных средств: = 146408*3,64 = 532925,12 тыс. руб.Таким образом, в результате увеличения среднегодовой стоимости ОС выпуск продукции увеличился на 532925,12 тыс. руб. 2) Влияние фондоотдачи: = 2030106*0,257 = 521737,242 тыс. руб.Таким образом, в результате увеличения коэффициента выпуск продукции увеличился на 521737,242 тыс. руб. Общее влияние двух факторов = 532925,12+521737,242 = 1054662,362 тыс. руб.Погрешность является результатом округления.Таким образом, можно сделать вывод об увеличении эффективности использования основных средств на предприятии, что выражается в увеличении коэффициента фондоотдачи на 0,257. Дальнейшие резервы увеличения коэффициента фондоотдачи лежат в сокращении простоев оборудования, снижения производственного брака, что приведет к опережающему росту выручки над ростом среднегодовой стоимости основных средств.2.4 Анализ использования трудовых ресурсовДля выполнения аналитических расчетов необходимо заполнить таблицу 4 дополнительными исходными данными.Дополнительные показатели:– отработано дней в среднем одним рабочим в отчетном периоде (количество рабочих дней) (12):; (12)– отработано, часов в день в среднем одним рабочим (продолжительность смены) (13):; (13)– выработка:- среднеквартальная одного работающего ВП : Чработающих;- среднеквартальная одного рабочего ВП : Ч рабочих;- среднедневная одного рабочего ВП : Т отработанные человеко-дни;- среднечасовая одного рабочего (14):. (14)Таблица 4Анализ использования трудовых ресурсовУсл. обознач.НаименованиеЕд. изм.Базисные показателиОтчетные показателиАбс. откл. +/–123456ВП1. Выпуск продукциитыс. руб.685651779118031055286ЧЧ раб2. Среднесписочная численность работающих в. т. ч. рабочихчел.чел.1356118913481184-8-5Продолжение таблицы 4123456Т отраб. дней3. Отработано дней всеми рабочими за кварталдн.22202124-96Т отраб. час4. Отработано часов всеми рабочими за _кварталчас1776016572-1188В сркв.5. Среднеквартальная выработка одного работающеготыс. руб.5056,435869,29812,86В сркв.6. Среднеквартальная выработка одного рабочеготыс. руб.5766,626682,27915,64Т раб дней7. Количество рабочих днейдн.1,871,79-0,07вдн.8. Среднедневная выработка одного рабочеготыс. руб.3088,5211713724,95433636,43Т см9. Продолжительность сменычас87,8-0,20в час10. Среднечасовая выработка одного рабочеготыс. руб.386,07477,4291,35Расчет влияния трудовых факторов на выпуск продукции выполняется способом разниц по аналитической формуле (15):ВП= Чраб * Траб.дн * Тсм * Вчас. (15)1) Влияние численности рабочих = -5*1,87*8*386,07 = -28878,036 тыс. руб.Таким образом, в результате снижения численности рабочих выпуск продукции снизился на 28878,036 тыс. руб. 2) Влияние количества рабочих дней= 1184*(-0,07) * 8 * 386,07 = -255979,853 тыс. руб.Таким образом, в результате снижения количества рабочих дней выпуск продукции снизился на 255979,853 тыс. руб.3) Влияние продолжительности смены= 1184*1,79*(-0,2)*386,07 = -163644,263 тыс. руб.Таким образом, в результате снижения продолжительности смены выпуск продукции снизился на 163644,263 тыс. руб.4) Влияние среднечасовой выработки рабочего = 1184*1,79*7,8*91,35 = 1510107,581 тыс. руб.Таким образом, в результате увеличение среднечасовой выработки выпуск продукции увеличился на 1510107,581 тыс. руб.Совокупное влияние факторов: 1510107,581 - 28878,036 - 255979,853 - 163644,263 = 1061605,429. Погрешность из-за округлений.Можно сделать вывод о том, что наблюдается увеличение эффективности использования трудовых ресурсов, что выражается в увеличение показателей выработки.Однако, необходимо минимизировать влияние на выпуск продукции таких факторов как снижение численности рабочих, сокращение продолжительности смены и количества рабочих дней.2.5 Анализ показателей прибыли и рентабельностиПроанализируем изменение показателей: прибыли до налогообложения, прибыли от продажи продукции (работ, услуг), рентабельности затрат (продукции) и рентабельности предприятия (производства).Прибыль до налогообложения рассчитывается по формуле (16):. (16)Прибыль от продажи продукции (работ, услуг) рассчитывается по формуле (17):. (17)Рентабельность продукции (затрат) рассчитывается по формуле (18):. (18)Рентабельность предприятия (производства ) рассчитывается по формуле (19):. (19)Таблица 5Анализ показателей прибыли и рентабельностиУсл. обозн.НаименованиеЕд. изм.Базисные показателиОтчетные показателиАбс. откл. +/–12345Вр Пр1. Выручка от продажитыс. руб.68694357756241886806С/с продан.2. Себестоимость проданной продукции (полная)тыс. руб.561205966663501054291Продолжение таблицы 512345Ппродаж3. Прибыль от продажи продукциитыс. руб.12573761089891-167485Дпроч.Рпроч.4. Прочие:– доходы– расходытыс. руб.тыс. руб.368321855377189454705373-178867-150004П д н.5. Прибыль до налогообложениятыс. руб.770320573972-196348Рпрод.6. Рентабельность продаж%22,4016,35-6,06Сосн.7. Средняя стоимость основных средствтыс. руб.18836982030106146408Соб.8. Средняя стоимость оборотных средствтыс. руб.9317167121481422830975Рпред.9. Рентабельность предприятия (производства)%6,884,05-2,83Вр Пр 1/0Справочно:1. Выручка от продажи продукции, пересчитанная по данным базисного периодатыс. руб.7354686С/с1/02. Себестоимость проданной продукции, пересчитанная по данным базисного периодатыс. руб.62418362.5.1 Анализ прибыли до налогообложенияРасчет влияния факторов на прибыль до налогообложения выполняется способом цепных подстановок по аналитической (расчетной формуле) (20):П до нал. = П продажи + Д прочие – Р прочие. (20)Влияние прибыли от продажи:Па = П продажи 1 + Д прочие 0 – Р прочие 0 = 1089891 + 368321-855377 = 602835 тыс. руб.,ΔП = Па – П0 = 602835-770320 =-167485 тыс. руб.Таким образом, в результате изменения прибыли от продаж прибыль до налогообложения снизилась на 167486 тыс. руб.2) Влияние прочих доходов:Пб = П продажи 1 + Д прочие 1 – Р прочие 0 = 1089891 + 189454-855377 = 423968 тыс. руб.,ΔП = Пб – Па =423968 – 602835 = -178867 тыс. руб.Таким образом, в результате изменения прочих доходов прибыль до налогообложения снизилась на 167486 тыс. руб.3) Влияние прочих расходов:ΔП = П1 – Пб = 573972 – 423968 = 150004 тыс. руб.Влияние всех трех факторов = -167485-178867+150004 = -196348 тыс. руб.По результатам анализа можно сделать вывод о снижении прибыли до налогообложения предприятия за счет уменьшения прибыли от продаж и прочих доходов. Соответственно, показатель чистой прибыли также уменьшится в отчетном году по сравнению с базисным.Резервами роста показателя прибыли до налогообложения являются оптимизация прочих расходов, увеличение суммы прочих доходов, снижение себестоимости продукции.2.5.2 Анализ прибыли от продажиРасчет влияния факторов на прибыль от продажи продукции выполняется способом цепных подстановок.1) Влияние количества проданной продукции (объема продаж): = 1257376 *(1,071-1) = 89273,696 тыс. руб. = 7354686/6869435 = 1,071.Таким образом, в результате изменения объема продаж прибыль от продаж увеличилась на 89273,696 тыс. руб.2) Влияние оптовых (отпускных) цен на продукцию: = 7756241 – 7354686 = 401555 тыс. руб.Таким образом, в результате изменения уровня отпускных цен прибыль от продаж увеличилась на 401555 тыс. руб.3) Влияние себестоимости реализованной продукции: = - (6666350 – 6241836) = -424514 тыс. руб.Таким образом, в результате изменения себестоимости реализованной продукции прибыль от продаж снизилась на 424514 тыс. руб.4) Влияние ассортимента реализованной продукции = -167485 - 89273,696 – 401555 + 424514 = -233799 тыс. руб.Таким образом, в результате изменения ассортимента реализованной продукции прибыль от продаж снизилась на 233799 тыс. руб.В ассортименте преобладает низко рентабельная (малоприбыльная ) продукция.Следовательно, наибольшее влияние на прибыль от продаж оказали преобладание в ассортименте низкорентабельной продукции и увеличение себестоимости реализованной продукции. Резервами роста показателя прибыли от продаж являются осуществление комплекса мероприятий по снижению себестоимости продукции и изменение ассортимента продукции.2.5.3 Анализ рентабельности продажРасчет влияния факторов на рентабельность продаж также выполняется способом цепных подстановок по аналитической (расчетной формуле) (21):. (21)1) Влияние ассортимента реализованной продукции:= (7354686-6241836)/6241836*100 = 17,83 % = 17,83 % - 22,4 % = -4,57 %.Таким образом, в результате изменения ассортимента реализованной продукции рентабельность продаж снизилась на 4,57 %.2) Влияние оптовых (отпускных) цен = (7756241 – 6241836)/ 6241836*100 = 24,26 % = 24,26 %-17,83 % = 6,43 %.Таким образом, в результате изменения оптовых цен рентабельность продаж увеличилась на 6,43 %.3) Влияние себестоимости реализованной продукции: = 16,35-24,26= - 7,91 %Таким образом, в результате изменения себестоимости реализованной продукции рентабельность продаж снизилась на 7,91 %.Совокупное влияние трех факторов составило - 6,05 % (погрешность из-за округлений).Следовательно, можно отметить снижение показателя рентабельности продаж в базисном году по сравнению с отчетным на 6,06 %, что обусловлено повышением себестоимости реализованной продукции и негативным влиянием ассортимента выпускаемой продукции.Для повышения рентабельности продаж необходимо оптимизировать ассортиментную политику предприятия и провести комплексную модернизацию производства, направленную на снижение себестоимости продукции.2.5.4 Анализ рентабельности предприятия (производства)Расчет влияния факторов на рентабельность предприятия также выполняется способом цепных подстановок по аналитической формуле.1) Влияние прибыли до налогообложения= 573972/(1883698+9317167)*100 = 5,12 % = 5,12 % - 6,88 % = -1,74 %.Таким образом, в результате изменения прибыли до налогообложения рентабельность предприятия снизилась на 1,74 %.2) Влияние средней стоимости основных средств = 573972/(2030106+9317167)*100 = 5,06 % = 5,06-5,12 = -0,06 %.Таким образом, в результате изменения средней стоимости основных средств рентабельность предприятия снизилась на 0,06 %.3) Влияние средней стоимости оборотных средств = 4,05 % - 5,06 % = -1,01 %.Таким образом, в результате изменения средней стоимости оборотных средств рентабельность предприятия снизилась на 1,01 %.Суммарное влияние трех факторов составляет 2,81 % (погрешность из-за округления).Можно отметить снижение показателя рентабельности предприятия в базисном году по сравнению с отчетным на 2,83 %, что обусловлено превышением темпа роста средней стоимости основных и оборотных средств над темпом роста прибыли до налогообложения.Для повышения рентабельности предприятия разработать мероприятия, направленные на повышение эффективности управления активами.2.