Инвестиции, их источники и структура в России

Защитил на отлично в 2014 году в институте в СПБ ...

1 Динамика и структура иностранных инвестиций в экономике России.

1.1. Прямые зарубежные инвестиции.

Инвестиции – это определенного рода вложения денежных средств для целей его следующего увеличения. Прирост капиталов, которые получены в результате осуществления инвестиционной деятельности, должны быть достаточными, чтобы возместить инвестору отказ от потребления средств, которые имеются в настоящем периоде, а также вознаградить инвестора за то, что он принял часть рисков, а также компенсировать инфляционные потери в следующих периодах.

2. Анализ отраслевого и территориального распределения иностранных инвестиций.
2.1. Отраслевая и территориальная структура

Согласно признака институционального характера функционирование инвесторов из-за рубежа в Российскую экономику можно разделить начетыре основных группы.
1. Международные организации экономического характера (Всемирный банк, Европейский и Азиатский банки реконструкции и развития (ЕБРР, АБРР)).
2. Транснациональные корпорации (ТНК). Стоит отметить, что на их долю сегодня приходится более 60% от всех мировых инвестиций. ТНК сегодня выступают, как особый инвестор стратегического характера. Они в России создают предприятия со 100% инвестициями иностранного характера (ПИИ) и новые совместные компании (СП). Следует подчеркнуть, что ТНК не заинтересованы в развитие отраслей конкурирующих высокой технологии.
3. Третья группа – это особые инвесторы финансового характера (инвестиционные банки и фонды). Они присутствуют, как правило, в высокодоходных и ценных бумагах с достаточным ри

Реальностью современного мира являются нарастающие про¬цессы глобализации, которые проявляются во все более и более углубляющихся влияниях и в зависимостях между различными ресурсами в мировом масштабе. Мировое хозяйство претерпевает изменения в технологическом, экономическом, социальном, а также и других отношениях. Отметим, что данный факт, в первую очередь, способствует увеличению темпа перемещения международного капитала, а это в свою очередь приводит ускорению процесса международной глобализации. Ведущую роль и главная действующая сила глобальных процессах экономике принадлежит зарубежным инвестициям.

Исключение двойного налогообложения. Не нужно путать с предоставлением налоговых льгот. Правительства стран являющихся активными участниками ПЗИ, нередко подписывают соглашения об исключении т.н. двойного налогообложения прибыли международной компании. Такая корпорация будет платить налоги в принимающей стране только ту часть налога, которую она не заплатила в стране базирования. В последние годы, осуществляя экспансию за рубеж, ТНК используют несколько форм:•создание нового предприятия,•приобретение действующего зарубежного предприятия,•приобретение доли участия в капитале иностранной компании,•создание совместных предприятий с зарубежным партнером.Создание нового предприятия — одна из самых дорогих и сложных форм зарубежного предпринимательства. Даже ТНК редко идут на нее из-за большогориска. Собственная фирма регистрируется в форме филиала (до 50% акций), находящегося на балансе материнской компании, и дочерней компании, являющейся самостоятельным юридическим лицом с фирменным названием и правом заключать сделки от своего лица. Головная фирма управляет многими дочерними компаниями при помощи участия в их капитале. Для этого создаются специализированные финансовые компании (холдинги).Анализ отраслевого и территориального распределения иностранных инвестиций.2.1. Отраслевая и территориальная структураСогласно признака институционального характера функционирование инвесторов из-за рубежа в Российскую экономику можно разделить на четыре основных группы.Международные организации экономического характера (Всемирный банк, Европейский и Азиатский банки реконструкции и развития (ЕБРР, АБРР)).Транснациональные корпорации (ТНК). Стоит отметить, что на их долю сегодня приходится более 60% от всех мировых инвестиций. ТНК сегодня выступают, как особый инвестор стратегического характера. Они в России создают предприятия со 100% инвестициями иностранного характера (ПИИ) и новые совместные компании (СП). Следует подчеркнуть, что ТНК не заинтересованы в развитие отраслей конкурирующих высокой технологии.Третья группа – это особые инвесторы финансового характера (инвестиционные банки и фонды). Они присутствуют, как правило, в высокодоходных и ценных бумагах с достаточным риском, но они могу располагать какими-либо технологиями производственного плана. Получение средств денежного характера позволяет сделать более устойчивым в платежный баланс государства, выплачивать задолженность по налогам и заработной плате, покрывать дефицит бюджета. Однако значительная доля инвесторов портфельного плана с конъюнктурными интересами краткосрочного характера ставит бюджет и весь рынок фондового характера в значительную зависимость от финансово-экономического положения на зарубежных биржах. Чтобы не допускать аналогичных случаев, необходимо усиливать внимание к инвесторам своей страны и по возможности иметь возможность в ограничение внешних портфельных заимствований.Это инвестиции зарубежного характера в средний и малый бизнес. Он не будет располагать существенными крупными ресурсами, и из-за этого будет ориентироваться на посреднические и торговые операции.Привлекательность региона инвестиционного характера - это совокупная величина отдельных территорий государства с позиции климата инвестиционного плана, уровня инвестиционной инфраструктуры, возможности привлечения ресурсов, которые существенно влияют на определение доходности средств вкладываемого характера и рисков от инвестиций.Каждый проект инвестиционного плана имеет определенную направленность и с большей эффективностью он будет реализован в тех регионах, где имеются условия благоприятного характера. Поэтому при проведении анализа привлекательности регионов инвестиционного плана имеет хорошую тенденцию. Он должен быть связан с политикой государства, которая проводится в данном регионе. Цель политики – это возможность обеспечения качественного и быстрого развития регионов при эффективном использовании разных экономических возможностей любого из них, при оптимальной интеграции, разделения труда территориального характера и взаимной кооперации экономического плана. Реализация таких задач возможна только при успешной государственной и частной инвестиционной деятельности.Анализ привлекательности регионов с позиции инвестиционной составляющей можно провести по таким показателям как:уровень развития общеэкономического характера степень инвестиционного развития инфраструктурыситуация демографического характера;развитие отношений рыночного характера и частной деятельности;возможные криминогенные, экологические и другие риски.Вышеназванные показатели являются частными, включающими в себя совокупность единичных аналитических показателей, объединяемых вместе с помощью коэффициентов весомости (значимости).Сегодня Санкт-Петербург и Москва, а также прилегающие к ним районы являются самыми привлекательными для ПИИ из-за достаточно значительной концентрации деятельности предпринимательского характера и размеру рынков сбыта. За 2013 г. в Московский регион поступило свыше 57 000 млн. дол. США, а в свою очередь в Санкт-Петербург свыше 1 600 млн. дол. США.Для иностранного инвестора более привлекательные те регионы, которые обладают достаточными конкурентными преимуществами. Это увеличивает отдачу от инвестиций. Как показал мировой опыт, любые инвестиции в самые сильные регионы увеличивают темпы развития страны, но с другой стороны и растет пропасть между обеспечением социального характера в регионах.Сегодня привлечение зарубежного капитала затруднено из-за проблем, которые влияют на поступления инвестиций на рынок РФ. Основная проблема - это проблема в законодательстве страны и неблагоприятной политической ситуации, а также отсутствия механизмов защиты для иностранных инвесторов, высокий уровень коррупции и прочие.Отметим, что в 2013 г. было зафиксировано увеличение объема ПЗИ, которые поступают в экономику РФ: по сравнению с 2012г. приток ПЗИ увеличился почти на 40%. Существенная часть данного увеличения (около 41,35%) поступит из офшорных зон. В РФ по-прежнему будет наблюдаться круговорот капитала, и говорить о реальной деофшоризации экономике страны преждевременно. Распределение ПЗИ в 2013г. претерпели изменения, однако в лидерах по-прежнему территории 3 типов: сырьевые регионы, к которым можно отнести Сахалин, Ямало-Ненецкий автономный округ, а также отечественные мегаполисы, к которым можно отнести столичные мегаполисы Москва и Санкт-Петербург. Рассмотрим распределение ПЗИ порегионам РФ в 2013г. Далее рассмотрим, какая сложилась структура ПЗИ в Российскую экономику по итогам 2013г. На основании данных Росстата отраслевая принадлежность имеет вид рис.3.Рис.2. Региональное распределениеРис 3. Структура инвестиций в РФ на 2013г.[РостСтат]Стоит сразу выделить, что направление электроэнергетике удерживает лидирующую позицию уже в течении достаточно долгого периода времени. Второе место сегодня в структуре ПЗИ делит пищевая и химическая промышленность. Рассматривать данные показатели, как победу и постепенное смещение ПЗИ на энергоносители в сторону другой отрасли рано, так как ПЗИ в химическую отрасль в том виде, в котором она существует сейчас, не выгодна нашей стране. Нашу страну сегодня воспринимают, как развивающейся рынок товаров и услуг и именно по этой причине, экологические требования в нашей стране, находятся на крайне низком уровне, и требования к очистным сооружениям являются одними из самых низких в Европе. Вышеуказанный факт и привлекает инвестора из-за рубежа. Отрасль Горной добыче также отнесем к добыче природных ресурсов, и на сегодняшний момент присутствуют инвестиции только для вредного производства, с экологической точки зрения. Иные отрасли Российских ПЗИ направлены в иные отрасли. Отток капитала с рынков я стран, в их число также входит РФ, стало одной из наиболее обсуждаемых и заметных тенденций начала 2014 г. Действие ряда социально-политических и макроэкономических факторов привели к уменьшению привлекательности стран развивающихся для инвесторов международного плана, в результате инвесторы переключались на активы в развитых стран. Наибольшая активность проявлялась инвесторами, которые инвестируют свои средства с помощью спекулятивных фондов инвестиций портфельного плана на рынках ценных бумаг. В феврале 2014 г. величина активов под управлением портфельных фондов, которые инвестируются в экономику РФ, сократился до значения минимального характера за последние несколько лет. ПЗИ в 2013году составили 11 место, против 18 в 2012г.Перечень регионов, которые будут аутсайдерами рынка в 2013г. практически не поменялись. Инвесторы избегают регионы депрессивного характера. Активная политика государства будет направлена на увеличение привлекательности регионов с инвестиционной точки зрения, такие как Сибирь и Северный Кавказ, пока они не дали результатов. По итогам 2013г. в республиках, которые относятся к СКФО, за исключением Северной Осетии, был зафиксирован приток ПЗИ без учета офшорных зон. Северная Осетия смогла исправить ситуации за счет привлечения инвестиций из Ирана. Хакасия, Чукотский АО, Калмыкия и Тыва не могут привлекать в 2013 г. инвестиций из-за рубежа.Основные направления ПЗИ в экономике России.Эффективное развитие экономики любой страны на перспективу долгосрочного характера возможно только с помощью привлечения иностранного капитала, а также активизации деятельности инвестиционного характера хозяйствующих экономических субъектов, так как главная особенность обеспечения социально-экономического развития Российской Федерации является ее потенциал, который состоит из инвестиционных ресурсов, финансовых, материально-технических и активов нематериального характера[1].Сегодня экономика нашей страны имеет достаточно высокий риск, связанный с капиталовложением в экономику, что существенно сдерживает потенциальных инвесторов, особенно иностранных. При этом необходимо отметить, что их число, несмотря на политическую и экономическую нестабильность растет.Прямые иностранные инвестиции на 01.01.13г. Рис 3. Структура ПЗИ в РФ. Представительство США (USTR) полагает, что климат в Российской Федерации инвестиционного характера в 2013 году не очень благоприятен, а меры, которые предпринимаются правительством РФ, не столь эффективны, так как нет необходимых результатов. Препятствие к позитивным изменениям остается нечеткость законодательства в вопросах, связанных с инвестированием, а также в РФ присутствует значительная коррупция и не высокое доверия к судебной системе.Стоит отметить, что размер вложенного капитала американских компаний в РФ возрастает с 2010 г. по в 2012 г. увеличены на 1.4 млрд долларов больше. В первую очередь, увеличение произошло за счет банковской сферы и страховой, за счет таких компаний как, СИТИ-банк и AIG. Кроме того, на Российский рынок выходит много компаний в области медицинского оборудования и современных технологи (компьютерной, мобильной и прочей техники)Для представления климата России инвестиционного характера приведем данные статистики. Общий объем вложений финансового характера от компаний без учета малого предпринимательства в 1 половине 2012г. равнялась 31,8 трлн.руб. Финансовые вложения долгосрочного характера были равны 2,8 трлн.руб. – это около 9% от общего объема, в свою очередь краткосрочные – чуть менее 29,0 трлн.руб.В 1 половине 2012г. инвестиции в активы нефинансового характера были равны почти 3200 млрд.руб., из них почти 99% - это вложения в основной капитал.В начале второго полугодия 2012г., было использовано около 900,0 млрд.руб. инвестиций в основной капитал, или 103,8% к уровню соответствующего периода предыдущего года, в январе-июле 2012г. - 5195,8 млрд.руб., или 110,2%.Инвестиции на приобретение импортных машин, оборудования, транспортных средств в I полугодии 2012г. составили около 200 млрд.руб., или 18% от общего объема инвестиций в оборудование, машины, транспортные средства.На строительство объектов природоохранного типа в I полугодии 2012г. было израсходовано компаниями чуть более 25млрд.руб., или около 1% от объема инвестиций затраченных в основной.Отметим, что происходит существенное увеличение областей применения капитала иностранного происхождения. До 2005г. иностранным инвесторам были интересны только те отрасли в экономике РФ, которые обладают значительным потенциалом экспорта или крупные предприятия промышленного значения, так как их инвестиции страховались гарантиями Правительства РФ. Сегодня для иностранных инвесторов представляют интерес и компании среднего бизнеса, которые они выпускают. Примером, является MondelēzInternational – это компания, которая на территории Владимирской области производит всем известный шоколад AlpenGold. Но стоит отметить, что главным образом зарубежных инвесторов интересуют богатые недра России – это нефтедобыча; в данных отраслях создано сегодня более 30 предприятий совместного плана. Сегодня Дальневосточный регион продемонстрировал достаточно существенные показатели привлечения ПИИ, которые направленны в газовую и нефтяную отрасль. Размер ПИИ в Дальневосточный регион составил около 4 100 000 тыс. дол. США. Значительное количество ПИИ в экономику РФ вкладывает Германии, сегодня на территории РФ создано 2 автомобильных завода – БВМ в Калининграде и Фольксваген в Калуге, которые занимаются сборкой автомобилей. Кроме того, сегодня планируется открытие завода компании Bosh в Тольяти.Рис.4 Иностранные инвестиции в экономику РФ.Подчеркнем, что одна из главных проблем, которая препятствует привлечению инвестиции в экономику РФ, является отличие национальной и западной системы бухгалтерского учета.[3]. Также сегодня появилась новая проблема – это ситуация на Украине. Также существенная проблема – это, то что большое количество руководителей предприятий в РФ не обладают достаточными знаниями в вопросах инвестирования.Не менее актуальна проблема сегодня – это взятничество чиновников на разном уровне, из-за этой проблемы большое количество выгодных проектов не реализованы.Важная задача для инвесторов, которые решились вкладывать денежные средства в экономику РФ, является анализ политической ситуации, особенно вопросов связанных с государственной политикой в сфере иностранных инвестиций.Кризисное состояние экономики РФ, также является причиной инвестиционных кризисов, для которых характерен существенный износ основных фондов, а также появление дополнительных угроз потери конкурентоспособности и возможности функционирования компаний и даже целых отраслей.При оценке сегодняшнего климата региона инвестиционного плана нужно большее времениуделять состоянию экономики в большей мере, а также финансовой, валютной сфере, кредитной, таможенному законодательство и прочее.Отличие инвесторов российских в том, что зарубежный инвестор намного осторожнее в принятие решения о переводе инвестиций в экономику той или иной страны, региона, а отечественные инвесторы не учитывают некоторого типа риски и соответственно возникает угроза получения более серьезных убытков от инвестиций.Законодательство в областяхурегулирования инвестиций, то существуют региональные законы, которые занимаютсяурегулированием данной области, принято в 12субъекта РФ, а иностранные инвестиции –всего пять регионов.Для перераспределения существующих расходов будет действовать механизм федерализма, а для зарубежных субвенций их нет. Это все будет накладывать особенности на инвестиционную политику, которая ориентирована на зарубежного инвестора в частности.Так, для разрешения данной проблемынеобходимо разработать и внедрить эффективные нормы права, которые будут вести регулирующую деятельность для иностранного инвестораНовые законодательные акты, которые затрагивают сферу внешней торговли и таможенного режима, необходимо прописывать с учетом вступления нашей страны в ВТО.Совершенствования потребует и регулирование в РФ. Нужно внести изменения по следующим параметрам:Полная отмена лицензирования ввоза иностранного капитала на всей территории РФ;ввестииной порядок для регистрации иностранных инвестиций в виде уведомлений, кроме случаев изъятия, которые установлены законодательно;существенноупростить получение кредитов налогового характера и определенных освобождений.Предоставить дополнительные возможности дляпрофицитных регионов осуществлять поиск дополнительных ресурсов для ввода социальных инвестиций;дать оценку комплексного характера в потребности регионов в осуществлении межбюджетных потоков для финансирования затрат капитального характера, инвентаризации ресурсов, которые поступают в регионы;борьба с коррупцией.В современных Российских условиях наиболее эффектным путем сокращения масштабов коррупции является дальнейшая либерализация, ограничение возможностей вмешательства чиновников в хозяйственные процессы, сокращение сфер администрирования и регулирования. Там же, где они необходимы, должны быть разработаны предельно простые и прозрачные процедуры исполнения административных функций, а также контроля над их исполнителями.Также для целей проведения мероприятий необходимо:Разработать Концепцию политики РФ инвестиционного плана, которая включает в себя такие направления как:взаимодействие между инвестициямии инновациями;выделение самых эффективных направлений в использования ресурсов, а также их скорая окупаемость.2. Оказать поддержку государственного характера для активизации процессов инвестиционного типа с помощью различных налоговых и правовых механизмов, привлечения иностранного частного капитала.3. Обеспечить взаимодействие механизмов рыночного типа и их.[6]4. Обеспечить самостоятельность финансового характерарегионах в рамках федеративного устройства РФ.5. Оценивать проекты инвестиционного плана по определенным показателям бюджетной, общеэкономической и коммерческой эффективности, крайне пристальное внимание необходимо уделять на стадиях, связанных сразными ракботками.6. Переработать методические рекомендации о порядке организации и проведения конкурсов по размещению централизованных инвестиционных ресурсов, в соответствии с которыми бизнес-план инвестиционных проектов оценивается Министерством экономики РФ только с точки зрения коммерческой эффективности и на период ближайших двух-трех лет, что приведет к росту эффективности инвестиций.7. Оказывать содействие в формировании негосударственных научно-технических предприятий, субъектами которых будутнекоторые представители науки и предпринимательства, а также промышленные и коммерческие предприятия, которые будут искатьболее эффективные сферы для вложения капитала.8. Оказать все возможное содействие не только крупному, но и малому бизнесу и его развитию.Таким образом, осуществление данных мероприятий позволит привлечь иностранных инвесторов в регион и достичь инвестиционной стабильности, а также обеспечит рост внутренних инвестиций. Кроме того эффективно организованная инвестиционная политика региона позволит осуществить поддержку ведущих предприятий регионов, обеспечит структурную перестройку экономики регионов, максимальное использование их природного, кадрового и производственного потенциала.3. Совершенствование системы привлечение иностранных инвестиций в инновационные отрасли промышленности России.3.1. Инвестиции в Российскую экономики.Сегодня на 2014г. утверждена инвестиционная политика РФ в области инвестиционной политики, которая демонстрирует отношение руководителей нашей страны к инвестиционной деятельности. В ее состав входит определенный ряд вопросов по определению главных задач, направлений и целей, а также формы контроля, которые государство планирует проводить для отслеживания привлечения, как иностранных ПЗИ, так и отечественных.Среди главных целей политики инвестиционного характера в нашей стране выделяют: мобилизацию финансовых ресурсов, необходимых нам для вложений в проекты инвестиционного характера; средства, которые будут поддерживать активность инвестиций; реализацию главных программ Российской Федерации в сфере строительства; повышение отдачи от капитала, который уже вложен.На 2014г. обозначены следующие направления политики страны инвестиционного характера:Четкое обозначение приоритетов реализации проектов.