Оценка стоимости финансовой организации

Работа на отлично ...

Введение
1.Организационная и экономическая характеристика предприятия
2. Оценка стоимости финансовой организации
Заключение
Список литературы

Цель данной контрольной работы: дать оценку стоимости финансовой организации
Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:
1. Определить значение финансового состояния для развития предприятия;
2. Дать оценку финансового состояния организации;

Таким образом, на предприятии необходима перестройка системы оценки деятельности предприятия и переориентация ее на стоимостной подход. В этом случае менеджмент будет более комплексно подходить к управлению компанией, что, в конечном счете, должно привести к росту ее рыночной стоимости.Исходя из вышеизложенного, нами были разработаны следующие предложения.Во-первых, мы считаем, что применяемые методы оценки стоимости предприятия должны быть нацелены на выявление факторов, влияющих на стоимость предприятия, мониторинг их динамики. Предлагаемая система управления организацией на основе стоимостного подхода для ОАО «Удмуртторф представлена на рис. 2.Рис. 2. Предлагаемая система управления организацией на основе стоимостного подхода для ОАО «Удмуртторф»Из рисунка видно, что собственник предприятия должен стремиться максимизировать величину стоимости предприятия и, соответственно, осуществлять постановку этой задачи перед менеджментом. Совместное или коллегиальное решение должно происходить в процессе определения структуры ключевых факторов, которые будут способствовать наибольшему приросту стоимости и составу показателей и факторов в разрезе конкретных подразделений предприятия, результаты работы которых формируют карту стоимости предприятия. Сочетание текущих и стратегических решений должно вести к росту стоимости ОАО «Удмуртторф».В качестве ключевых факторов стоимости могут выступать факторы системы Balanced Scorecard (финансы, маркетинг, персонал, внутренние процессы), а также клиенты, операции, внешняя среда, размер организации, доля госсобственности, принадлежность организации к определенной отрасли экономики (тяжелая или легкая отрасль промышленности, сфера услуг) и т. д. Набор показателей всегда будет являться характерным для данной организации и для определенной стратегии [1, 2, 4, 5].Также предлагают использовать иную модель оценки стоимости организации на основе концепции экономической добавленной стоимости (EVA), которая показывает добавленную за период стоимость с учетом альтернативных издержек и объема инвестиций, направленных в расширение, которые добавят стоимость в будущем.Рыночная стоимость организации = Чистые активы (по балансовой стоимости) + EVA будущих периодов, приведенная к настоящему моменту времени.Из всех существующих показателей, предназначенных для оценки процесса создания стоимости организации, показатель EVA является самым известным и распространенным. Такой выбор объясняется тем, то EVA оценивает не только конечный результат, но и то, какой ценой он был получен (т.е. какой объем капитала и по какой цене использовался).EVA сочетает простоту и возможность определения стоимости организации, а также позволяет оценивать эффективность как организации в целом, так и отдельных подразделений.Стоимость ОАО «Удмуртторф» на основе концепции экономической добавленной стоимости в 2012 году составила 98773 тыс. руб. (табл. 1).Таблица 1. Расчет экономической добавленной стоимости (EVA) для ОАО «Удмуртторф» за 2012-2015 годыНаименование показателяЗначение показателя 2012 годфакт2013 годпрогноз2014 годпрогноз2015 годпрогноз1. Совокупный капитал, тыс.руб. (TA)9750381023790107497911287282. Беспроцентные текущие обязательства, тыс.руб., (NP)6359296677257011117361663. Совокупный использованный капитал, тыс.руб., (CE)3391093560653738683925624. Собственный капитал, тыс.руб., (Ws):1222411281831345921413225. Доля собственного капитала, %, (Ws)363636366. Заемный капитал, тыс.руб., (Wd),2168682278822392762512407. Доля заемного капитала, %, (Wd)646464648. Безрисковая процентная ставка (R),%9,59,59,59,59. Коэффициент бета, (b)1,151,151,151,1510. Премии за риск (prem), %555511. Стоимость собственного капитала, %, (Ks)15,2515,2515,2515,2512. Годовая процентная ставка по кредитам, %, (r)1212121213. Ставка налога на прибыль, %, (T)2020202014. Стоимость заемного капитала, %, (Kd)9,69,69,69,615. Средневзвешенная стоимость капитала, %, (WACC)11,6311,6311,6311,6316. Затраты на использованный капитал, тыс.руб., (Cost of Capital)3943841410434814565517. Скорректированная прибыль после уплаты налога на прибыль, тыс.руб., (NOPAT)1379914489152131597418. Экономическая добавленная стоимость, тыс.руб., (EVA)-25639-26921-28268-2968119. Стоимость чистых активов, тыс. руб.12441213063313716514402320. Рыночная стоимость организации, тыс.руб.9877310371210889711434221. Доходность инвестированного капитала, %, (ROCE)444422. Spred, %-7,63-7,63-7,63-7,63Представленные показатели наглядно демонстрируют доступность предлагаемой методики для исследуемого предприятия. В то же время расчеты выявили некоторые различия с данными, полученными с помощью метода чистых активов и метода дисконтирования будущих доходов. Это объясняется учетом дополнительных факторов, влияющих на стоимость организации, при методике EVA.