ВЕНЧУРНЫЙ ФОНД

Работа содержит 37 схематических и графических рисунка внутри. По тексту сделаны ссылки на источники информации. ...

Введение
Рынок венчурных инвестиций в России 2012 – 2014 гг.
Корпоративные венчурные фонды в России
Инновации в нефтегазовом секторе
Региональные венчурные фонды
Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан
Инвестиционно-венчурный фонд Самарской области
Заключение
Список литературы

Одной из проблем развития малого и среднего бизнеса в Российской Федерации является дефицит его финансирования. Как правило, малым предприятиям нечего предложить в качестве залога по кредитам. Поэтому развитие малого бизнеса в значительной мере зависит от возможностей привлечения на практике разных форм финансирования: собственного, заёмного, венчурного, проектного, лизингового и др.
Ускорение научно-технического прогресса и развитие наукоёмких видов производств выдвигают на первый план необходимость использования относительно новых источников финансирования, способных существенно повлиять на малое предпринимательство в сфере научно-технических исследований и опытно-конструкторских разработок, представляющих инновационный интерес.
В последние годы во многих развитых странах все большее рас пространение получает венчурное финансирование малого бизнеса. Это, по сути, инвестирование в уставный капитал быстро растущих малых инновационных компаний без получения гарантий возврата вложенных средств. В настоящее время развитие венчурного инвестирования является приоритетным направлением инновационной политики России. Для нашей страны проблема развития венчурного финансирования имеет особое значение. Ориентация в последние десятилетия на получение доходов за счёт экспорта нефти, газа, леса, металла приводит к явной зависимости страны от импортной готовой продукции. Венчурные фонды являются временными организационными структурами. Создаются они на договорной основе на средства, полученные путём объединения денежных ресурсов одного или нескольких юридических и физических лиц.
Направляемые из венчурных фондов денежные потоки на поддержку малоизвестных, но потенциально привлекательных для инвесторов новых компаний стали определённым катализатором технического прогресса, позволив трансформировать личные сбережения граждан в инновационные проекты, доходность от которых не могла возникнуть за короткое время .
В Российской Федерации венчурные фонды стали создаваться в середине 1990-х годов. Это привело к организации в 1997 г. РАВИ – Российской ассоциации венчурного финансирования. Был создан первый венчурный фонд с государственным участием для поддержки научно-технических проектов и привлечения представителей частного сектора экономики к разработке высоких технологий под государственные гарантии. Венчурные фонды относятся к категории «закрытых паевых инвестиционных фондов» (ЗПИФ), отличаясь от них тем, что венчурные фонды не являются механизмом формирования и управления диверсифицированным инвестиционным портфелем.
В настоящее время в России существуют две организационные формы венчурных компаний:
– самостоятельные венчурные фирмы;
– фирмы, находящиеся внутри крупных предприятий.

превысил 6,7 млрд долл. США (более 200 млрд руб.). На исследования и разработки в 2012 г. в России потрачено не более 20 млрд долл. США, что сопоставимо с Индией, меньше, чем в Бразилии (30 млрд долл. США) и существенно меньше, чем в Китае (125 млрд долл. США). По соотношению расходов на НИОКР к ВВП Россия занимает 49 место в мире, в то время как Китай находится на пятой, Индия — на шестой, а Бразилия — на пятнадцатой позиции.Рисунок 10 - Преимущества создания Корпоративного венчурного фонда (КВФ)Корпоративные венчурные фонды могут и должны стать основным «интерфейсом», говорящим со стартапами на одном языке. Например, ГК «Объединённые машиностроительные заводы» проводят конкурсы совместно с Уральским федеральным университетом. Похожие варианты имеются у госкорпорация «Ростех», ОАО «МТС».Цель деятельности корпоративного венчурного фонда (КВФ) – получение доходности и содействие научно техническому развитию компании за счёт вложения инвестиционных средств в перспективные проекты, как правило находящиеся на стадии start up и раннего роста. Рисунок 11 – структура корпоративного венчурного фонда (КВФ)В России есть примеры классических корпоративных венчурных фондов в сфере информационных технологий, например, QIWI Venture и Softline Venture Partners, а также присутствуют венчурные подразделения западных корпораций, например, Cisco. Крупные компании с государственным участием заявили о намерении создать КВФ, например, ОАО «Русгидро», ОАО «Ростелеком», Госкорпорация «Ростех», Госкорпорации «Росатома», ОАО «Газпром». В целом массового появления корпоративных венчурных фондов в России нет.Рисунок 12 – Пример организации корпоративного венчурного фондаСОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ КОРПОРАТИВНЫХ ВЕНЧУРНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИИВ 2011 г. были опубликованы поручения Президента Российской Федерации, данные по результатам заседания Комиссии при Президенте Российской Федерации по модернизации и технологическому развитию экономики России, содержащие ряд инициатив, связанных с развитием рынка корпоративных венчурных инвестиций. В частности, процесс рассмотрения на советах директоров госкомпаний возможности создания корпоративных венчурных фондов.С 2011 года ОАО «РВК» (Российская венчурная компания) и Некоммерческое партнёрство «Клуб директоров по науке и инновациям» (iR&Dclub) реализуют совместный проект по повышению компетенций топ-менеджеров российских корпораций в вопросах использования инструментов открытых инноваций. Проект включает в себя проведение консультационных сессий и обучающих мероприятий, круглых столов по теме корпоративных венчурных фондов (КВФ) и ежегодного Московского корпоративного венчурного саммита. Также Клубом проводится аналитическая деятельность, в том числе на протяжении трёх лет совместно с экспертными организациями проводится исследование рынка корпоративных венчурных инвестиций.В России совокупный рынок венчурных инвестиций в 2013 г. составил 653,1 млн. долл. США, объем корпоративных венчурных инвестиций в 2013 г. составил 4,4 млн долл. США или 0,7% от рынка венчурных инвестиций. В России в этом году о создании КВФ объявили компании Ростелеком, Softline (посевной фонд совместно с ОАО «РВК»), Осеan Group, Ingate.Активно работают фонды Softline 1, РПКБ, SBT Venture, QIWI Venture, GS Venture, Leta Capital, Orange Venture Capital, Барс Венчерз, Лайф - Среда, Синергия Инновации. Интерес именно к КВФ стал меньше, но в целом к венчурной деятельности он даже усилился: компании стали проявлять значительно больший интерес к таким инструментам корпоративного венчурного инвестирования, как создание корпоративных технопарков, инкубаторов или акселераторов, проведение открытых конкурсов для сторонних разработчиков, финансирование стартапов (прямое или косвенное). В сравнении с 2013 г. половина компаний увеличило количество используемых инструментов КВИ (создание технопарков / акселераторов, открытые конкурсы проектов, финансирование стартапов, покупка компаний).Итоги проведённого исследования за отчётный период (2014 год), представлены на рисунке № 13 - 19.Рисунок 13 – Процент компаний-участников Клуба директоров по науке и инновациям активно использующих инструменты корпоративного венчурного инвестированияРисунок 14 – Процент компания осуществляющих венчурную деятельностьРисунок 15 – Внутренние барьеры – ключевые для развития инновацийРисунок 16 – Ключевые препятствия к созданию КВФ по уровню значимостиРисунок 17 – Место инноваций в стратегии компании респондентаРисунок 18 – Процент проведённых мероприятий в области инноваций компаниями респондентами (2014 vs 2013 гг.)Рисунок 19 – Процент бюджета компании – респондента на мероприятия по развитию инновационной деятельностиРисунок 20 – Процент изменения затрат в компании в 2013 годуПовышение роли новых территорий, акваторий внутренних морей и континентального шельфа при добыче углеводородов, необходимость повышения технологичности операций в сфере переработки и сбыта нефтепродуктов — все это побуждает компании отрасли инвестировать значительные средства как в новые разработки в сфере разведки и добычи нефти и газа, так и в общую модернизацию оборудования и технологических процессов в сфере переработки нефти и газа.В 2013 г. ключевыми факторами, способствующими созданию корпоративных венчурных фондов в компаниях, были названы изменение условий ведения бизнеса (усиление конкуренции, повышение открытости экономики и т.д.), а также государственное стимулирование. В 2014 г. эти факторы вошли в список основных, но они не являются лидирующими. Ключевым фактором, способствующим созданию КВФ, по мнению экспертов рынка венчурных инвестиций, является знакомство с лучшими российскими и мировыми практиками создания КВФ.Рисунок 21 – Стимулирование развития КВФИННОВАЦИИ В НЕФТЕГАЗОВОМ СЕКТОРЕОдним их ключевых факторов роста является постоянное внимание компаний к вопросам обеспечения сбалансированности инновационного портфеля. Сбалансированность – это оптимальное сочетание инвестиций в разработку поэтапных, прорывных и радикальных решений на всех направлениях инновационной деятельности. Оптимальное сочетание инвестиций применительно к нефтегазовым компаниям будет зависеть от того, какое место они занимают в рамках производственно-сбытовой цепочки.ПРОГРАММА ИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ ОАО «ГАЗПРОМ» ДО 2020 ГОДАВ целях повышения эффективности деятельности компании по созданию новой техники и оборудования для обеспечения реализации текущих и перспективных проектов Общества Советом директоров принято решение о создании венчурного фонда инновационных технологий и пяти венчурных компаний (табл. 1). Таблица - Список венчурных компанийНаименование венчурной компанииНоминальная стоимостьДоля в УК, %Размер в УК, тыс. руб.Газпром венчур34 108,851899 844,0Первая венчурная компания26 480,0100672 000,0Вторая венчурная компания8 040,0100204 000,0Третья венчурная компания13 150,0100333 720,0Четвертая венчурная компания950,010024 000,0Пятая венчурная компания8270100210 000,0Организация инновационных разработок через венчурный фонд обеспечивает баланс интересов всех участников инновационного процесса – ОАО «Газпром», научных организаций, производителей оборудования, финансовых институтов. Венчурный фонд используется для управления проектами двух типов – стратегическими и перспективными. Данные категории отличаются уровнями технологических, коммерческих и финансовых рисков, ожидаемой доходностью и сроками реализации. Стратегические инновационные проекты – это проекты, относящиеся к основной деятельности Общества, необходимые для модернизации существующей техники и создания промышленного оборудования нового поколения. Перспективные инновационные проекты – это проекты, которые не связаны напрямую с текущими производственными потребностями компании. Они направленны на разработку новых технических и технологических решений, потенциально востребованных на рынке, как в сфере топливно – энергетического комплекса, так и в смежных с ним отраслях промышленности.В рамках Венчурного фонда, заявки группируются в пять групп по функциональным и технологическим признакам: газоперекачивающая техника; комплексная подготовка газа к транспорту; переработка углеводородного сырья; энергетика; освоение шельфовых месторождений.Рисунок 22 – Схема организации разработки и создания современного оборудования для обеспечения потребностей ОАО «Газпром» с использованием венчурного фондаРЕГИОНАЛЬНЫЕ ВЕНЧУРНЫЕ ФОНДЫПри вступлении нашей страны во Всемирную торговую организацию (ВТО) были обозначены основные приоритеты, направленные на интегрирование мировой экономики, развитие конкурентоспособного производства высокотехнологических товаров и услуг. Участие государства в инновационном процессе невозможно без инвестирования в научно-техническое обеспечение национальных потребностей экономики. Одним из инвестиционных институтов, влияющих на развитие инновационных научно-технических компаний, являются венчурные фонды. В России большое внимание уделяется крупным венчурным инвестиционным компаниям: Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ), ОАО Российская венчурная компания (РВК), Тройка Диалог и др., особую актуальность в территориальном масштабе представляют региональные венчурные фонды. Их деятельность необходимо анализировать, с целью оценки тенденций инвестирования в инновационные предприятия, в рамках субъектов Российской Федерации.На начало 2013 года в России действует 22 региональных венчурных фонда инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере, созданных в 2006–2013 годах Минэкономразвития РФ совместно с администрациями регионов, общим объёмом 8,9 млрд руб. Представители РВК входят в попечительские советы этих фондов.Развитие венчурных инвестиционных фондов по территории России дифференцированно. Это связано с проблемами, которые существуют в конкретном регионе и на разном уровне хозяйствования, обозначим некоторые из них: неразвитость региональной инфраструктуры, обеспечивающей появление новых инновационных предприятий; отсутствие экономических стимулов для привлечения прямых инвестиций в высокотехнологичные предприятия; низкий авторитет инновационной предпринимательской деятельности в области малого и среднего бизнеса в отдельных регионах; недостаточная информационная поддержка венчурной индустрии; отсутствие квалифицированных управляющих венчурными фондами; низкий уровень инвестиционной культуры предпринимателей.В рамках реализации Стратегии инновационного развития России, региональные власти многих субъектов (Москвы, Санкт-Петербурга, Новосибирска и др.) способствуют поддержке и развитию венчурных фондов.