Анализ финансовой устойчивости субъекта хозяйствования (на примере ОАО «ТВЗ»)

Целью работы является проведение анализа финансовой устойчивости объекта исследования.Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи
• изучить понятие финансовой устойчивости предприятия;
• изучить показатели финансовой устойчивости предприятия;
• изучить методику оценки финансовой устойчивости предприятия;
• исследовать характеристику финансово-экономической деятельности предприятия;
• провести анализ финансовой устойчивости на примере ОАО «ТВЗ»;
• представить направления улучшения финансового положения ОАО «ТВЗ».
Работа сдана преподавателю на проверку в ЮФУ, при проверке ,получен максимальный балл. Курсовая не проверялась на антиплагиат,никуда не выкладывалась,соответственно,это работа с высоким процентом оригинальности. ...

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………..
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ……………………………………..
1.1 Понятие финансовой устойчивости предприятия………………………
1.2 Показатели финансовой устойчивости предприятия…………………..
1.3 Методика оценки финансовой устойчивости предприятия……………
2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ТВЗ» ……………………………………………………………..
2.1 Характеристика финансово-экономической деятельности предприятия……………………………………………………………………
2.2 Анализ финансовой устойчивости на примере ОАО «ТВЗ»………
2.3 Направления улучшения финансового положения ОАО «ТВЗ»….
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………
Список использованных источников………………………………………..

При современных условиях экономики важным условием успешной стабильной деятельности любого предприятия является финансовая устойчивость. Чем более устойчиво в финансовом плане предприятие, тем в более выигрышном положении оно находится. Стабильное предприятие в сравнении с иными предприятиями той же отрасли может обеспечить себя рядом преимуществ.
Например, более выгодные условия кредитования, дополнительное привлечение инвесторов, более квалифицированный персонал. Чем выше финансовая устойчивость предприятия, тем меньше риск приблизиться к банкротству.

Если коэффициент соотношения собственных и заемных средств превышает 1, то предприятие считается независимым от заемных средств кредиторов и инвесторов. Формула расчета коэффициента финансирования:Кссизс=ССЗК (4)где СС – собственные средства;ЗК - заемный капитал.Нормативное значение составляет больше 0,7.Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.Формула расчета коэффициента финансирования:Кссизс=СК+ДОП (5)где СС – собственные средства;ЗК - заемный капитал.Нормативное значение составляет больше 0,6.Следует заметить, что нормативные значения зависят также от вида деятельности предприятия.Кроме относительных показателей финансовой устойчивости, есть абсолютные показатели, характеризующие тип финансовой устойчивости предприятия.1.3 Методика оценки финансовой устойчивости предприятияАнализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.Методика анализа финансовой устойчивости включает в себя:1. Расчет и оценку относительных показателей финансовой устойчивости, рассмотренных выше.Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют то, насколько предприятие зависит от заемных денежных средств кредиторов и инвесторов и способность предприятия своевременно и в полном объеме исполнять свои обязательства.2. Расчет и оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости.При оценке финансовой устойчивости можно использовать как относительные, так и абсолютные показатели. К абсолютным показателям можно отнести показатели обеспеченности оборотных активов привлеченными источниками формирования.В соответствии с тем, как обеспечиваются запасы собственными или заемными ресурсами, выделяют различные типы финансовой устойчивости организации:1 Абсолютная устойчивость предприятияАбсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономик стран СНГ очень редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и задается условием: З < СОС.Данное соотношение показывает, что все запасы полностью, покрываются собственными оборотными средствами, т. е. предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов. Однако такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство предприятия не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники финансирования основной деятельности.2 Нормальная устойчивость предприятияНормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию: З = СОС + ЗС.Приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные.3 Неустойчивое финансовое состояние предприятияНеустойчивое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).4 Кризисное финансовое состояние предприятияКризисное финансовое состояние, при котором предпринимательская фирма находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ТВЗ»2.1 Характеристика финансово-экономической деятельности предприятияТверской вагоностроительный завод (ТВЗ) – единственное в России предприятие по производству различных типов пассажирских вагонов локомотивной тяги.ОАО «Тверской вагоностроительный завод» - высокотехнологичное производство, ориентированное на массовый выпуск различных типов пассажирских вагонов локомотивной тяги и других видов подвижного состава, а также комплектующих и запасных частей к ним. Благодаря массовой модернизации, проводимой на предприятии с 2003 года, обеспечивается высокая мобильность и гибкость производства. Имеющиеся производственные площади позволяют одновременно вести работы по изготовлению нескольких моделей пассажирских вагонов: купейные спальные и с креслами для сидения, некупейные (плацкартные) и открытого типа с креслами для сидения, двухэтажных пассажирских вагонов, различных типов грузовых вагонов и вагонов специального назначения, а также вагонов метро и электропоездов.Тверской вагоностроительный завода производит следующие виды продукции, работ и услуг:Пассажирские вагоны локомотивной тяги для скоростей движения 160 км/ч и 200 км/ч, включая вагоны повышенной комфортности и вагоны для составов постоянного формирования, двухэтажные вагоны – купейные, СВ, штабные, вагоны-рестораны, а также вагоны габарита RIC для международных пассажирских перевозок;Финансовые результаты ОАО «ТВЗ» за 2012-2014 гг. представлены в таблице 3 по данным сайта www.e-disclosure.ru.Таблица 3 - Финансовые результаты ОАО «ТВЗ» за 2012-2014 гг., тыс. руб.Показатели2012 год2013 годАбс.откл., 2013-2012Темпроста, в % 2013 к 20122014 годАбс.откл., 2014-2013Темпроста, в %2014 к 2013Объем реализации продукции30663921,0035275181,004611260,00115,0427582034,00-7693147,0078,19Себестоимость продаж27546529,0032038656,004492127,00116,3125462879,00-6575777,0079,48Валовая прибыль3117392,003236525,00119133,00103,822119155,00-1117370,0065,48Коммерческие расходы73159,0063743,00-9416,0087,1355144,00-8599,0086,51Управленческие расходы1693130,001800508,00107378,00106,341000956,00-799552,0055,59Прибыль от реализации1351103,001372274,0021171,00101,571063055,00-309219,0077,47Доходы от участия в других организациях6300,0083391,0077091,001323,678250,00-75141,009,89Проценты к получению84391,0040318,00-44073,0047,7863006,0022688,00156,27Проценты к уплате494870,00401360,00-93510,0081,10438026,0036666,00109,14Прочие доходы1004631,00401510,00-603121,0039,97596681,00195171,00148,61Прочие расходы1308091,00708103,00-599988,0054,13762467,0054364,00107,68Прибыль до налогообложения643464,00782613,00139149,00121,62530499,00-252114,0067,79Налог на прибыль и прочие налоговые активы и обязательства177597,00145825,00-31772,0082,11120156,00-25669,0082,40Чистая прибыль465867,00636788,00170921,00136,69410343,00-226445,0064,44В целом наблюдается отрицательная динамика финансовых результатов предприятия по причине экономической ситуации в стране и снижения спроса - объем продаж снизился с 30663921,00 до 27582034,00 тыс. руб., что привело в итоге к снижению чистой прибыли с 465867,00 до 410343,00 тыс. руб.2.2 Анализ финансовой устойчивости на примере ОАО «ТВЗ»Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «ТВЗ» за 2012-2014 гг., рассчитанные по формулам из первой главы и данным сайта www.e-disclosure.ru., представлены в таблице 4.Показатели финансовой устойчивости включают в себя:- Коэффициент капитализации (Кк)Кк на конец 2012 года = (3170046+14685174)/3738412=4,78Кк на конец 2013 года = (880016+11738248)/4095680=3,08Кк на конец 2014 года = (345770+11590668)/3932914=3,04- Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (Косиф)Косиф на конец 2012 года = (3738412-4240674)/17352958=-0,03Косиф на конец 2013 года = (4095680-4091787)/12622157=0,0003Косиф на конец 2014 года = (3932914-3844919)/12024433=0,01- Коэффициент финансовой независимости (Кфн)Кфн на конец 2012 года = 3738412/21593632=0,17Кфн на конец 2013 года = 4095680/16713944=0,25Кфн на конец 2014 года = 3932914/15869352=0,25- Коэффициент финансирования (Кф)Кф на конец 2012 года = 3738412/(3170046+14685174) =0,21Кф на конец 2013 года = 4095680/(880016+11738248)=0,32Кф на конец 2014 года = 3932914/(345770+11590668)=0,33- Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу)Кфу на конец 2012 года = (3738412+3170046)/21593632=0,32Кфу на конец 2013 года = (4095680+880016)/16713944=0,3Кфу на конец 2014 года = (3932914+345770)/15869352=0,27Таблица 4 - Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «ТВЗ» за 2012-2014 гг.ПоказательНа конец 2012 годаНа конец 2013 годаНа конец 2014 годаАбсолютное отклонение2013-20122014-2013Коэффициент капитализации (нормативное значение не выше 1,5)4,783,083,04-1,7-0,04Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (нормативное значение больше 0,5)-0,030,00030,010,03030,0097Коэффициент финансовой независимости (нормативное значение больше 0,5)0,170,250,250,080Коэффициент финансирования (нормативное значение составляет больше 0,7)0,210,320,330,110,01Коэффициент финансовой устойчивости (нормативное значение составляет больше 0,6)0,330,30,27-0,03-0,03Из таблицы видно, что относительные показатели финансовой устойчивости в целом не соответствуют нормативным значениям. Это говорит о том, что у предприятия имеются проблемы обеспечения стабильности финансового состояния, связанные со снижением оборотных активов предприятия, уменьшением собственного капитала, превышением заемного капитала над собственным.Для изучения обеспеченности запасов товарно-материальных ценностей (ТМЦ) источниками финансирования рассчитываются четыре основных абсолютных показателя, рассчитанным по формулам из первой главы и данным сайта www.e-disclosure.ru:Собственные оборотные средства (СОС):На конец 2012 года СОС = 3738412-4240674=-502262 тыс. руб.На конец 2013 года СОС = 4095680-4091787=3893 тыс. руб.На конец 2013 года СОС = 3932914-3844919=87995 тыс. руб.Собственные и долгосрочные источников финансирования запасов (СДИ):На конец 2012 года СДИ = -502262+3170046=2667784 тыс. руб.На конец 2013 года СДИ = 3893+880016=883909 тыс. руб.На конец 2014 года СДИ = 87995+345770=433765 тыс. руб.Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):На конец 2012 года ОИЗ = 2667784+14685174=17352958 тыс. руб.На конец 2013 года ОИЗ = 883909+11738248=12622157 тыс. руб.На конец 2014 года ОИЗ = 433765+11590668=12024433 тыс. руб.Показатели на конец 2012-2014 гг. для оценки финансовой устойчивости ОАО «ТВЗ» представлены в таблице 5.Таблица 5 - Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования ОАО «ТВЗ»ПоказательНа 31.12.2012На 31.12.2013На 31.12.2014НедостатокИзбытокНа 31.12.2012На 31.12.2013На 31.12.2014На 31.12.2012На 31.12.2013На 31.12.20141.Запасы, тыс. руб.573665735175294862250 - - - - - -2.СОС, тыс. руб.-502262389387995-6238919-3513636-4774255---3.СДИ, тыс. руб.2667784883909433765-3068873-2633620-4428485---4.ОИЗ, тыс. руб.173529581262215712024433---1161630191046287162183Из таблицы 5 можно сделать следующие выводы:предприятие на конец 2012-2014 гг. не могло обеспечивать запасы собственными оборотными средствами и долгосрочными займами;излишек в средствах образовался за счет краткосрочных займов на конец 2012-2014 гг. Таким образом, можно сделать вывод, что анализируемое предприятие по абсолютным показателям находится в неустойчивом финансовом состоянии. 2.3 Направления улучшения финансового положения ОАО «ТВЗ»В качестве направлений по укреплению финансовой устойчивости ОАО «ТВЗ» предлагаются следующие меры:1. Поиск новых поставщиков материалов с более низкими отпускными ценами для снижения себестоимости продаж и увеличения собственного капитала.Сравнение поставщиков материалов представлено в таблице 6. Сравним текущего и потенциального поставщика по 5-бальной системе, в которой 0 – самая низкая оценка, а 5 – самая высокая оценка. Оценка проводилась с помощью маркетологов ОАО «ТВЗ».Таблица 6 - Сравнение текущего и потенциального поставщика материаловНаименование показателяТекущий поставщик ООО «Тверской завод стальных конструкций»Потенциальный поставщикОАО «Северсталь»Репутация и имидж55Надежность55Качество продукции, соответствие его прогрессивным стандартам55Возможный объем поставки55Соблюдение сроков, графиков поставки55Продолжение таблицы 6Уровень цены на продукцию или услуги (сравнительный анализ цены /качество, цена/ количество) -цены ниже на 5%Условия поставки и формы расчетов (поставки по плану, по требованию, упаковка, транспортные и страховые услуги, валюта расчетов)45Взаимоотношение с заказчиками 55Дополнительные услуги45Итог средний бал4,75Из таблицы видно, что наиболее оптимальным вариантом является поставщик ОАО «Северсталь», у которого цены ниже на 5%, чем у текущего поставщика ООО «Тверской завод стальных конструкций».2. Перевод всех закупочных процедур на электронную площадку с более низкими комиссионными тарифами для снижения себестоимости продаж и увеличения собственного капитала.В целях соблюдения требований, предъявляемых к проведению торговых процедур, а также для концентрации всех закупочных процедур на электронных торговых площадках – используется электронная торговая площадка (ЭТП) http://B2B-interrao.ru. Предлагается все закупочные процедуры ОАО «ТВЗ» осуществлять на другой электронной торговой площадке.Сравнение электронных торговых площадок представлено в таблице 7. Сравним текущую и потенциальную электронную площадку по 5-бальной системе, в которой 0 – самая низкая оценка, а 5 – самая высокая оценка. Оценка проводилась с помощью маркетологов ОАО «ТВЗ».Таблица 7 - Сравнение электронных торговых площадокНаименование показателяТекущая электронная торговая площадкаB2B-interrao.ruПотенциальная электронная торговая площадка  http://etp.roseltorg.ruРепутация и имидж55Надежность55Качество сервиса55Наличие современного оборудования45Качество интернет-связи45Продолжение таблицы 7Соблюдение сроков, графиков поставки55Уровень тарифов на услуги -тарифы ниже на 15%Взаимоотношение с заказчиками 55Дополнительные услуги55Итог средний бал4,755Из таблицы видно, что наиболее оптимальным вариантом является электронная торговая площадка  http://etp.roseltorg.ru, у которой тарифы ниже на 15%, чем у текущей электронной торговой площадки B2B-interrao.ru.3. Внедрение системы штрафных санкций за несоблюдение сроков оплаты заказов для снижения размера просроченной дебиторской задолженности.Тема возвращения долгов – так называемой просроченной дебиторской задолженности предприятия очень актуальна. Каждое коммерческое предприятие имеет в своей структуре службу безопасности или кредитный отдел, чьей обязанностью является работа с недобросовестными покупателями или клиентами.