Вход

Состояние финансового рынка и его инфраструктуры в России

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Контрольная работа*
Код 241756
Дата создания 23 марта 2016
Страниц 18
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 1 апреля в 12:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
1 150руб.
КУПИТЬ

Описание

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3
Состояние финансового рынка и его инфраструктуры современной России……………………………………………………………………………...4
Заключение……………………………………………………………………….16
Список использованной литературы…………………………………………...18
...

Содержание

Состояние финансового рынка и его инфраструктуры современной России

Финансовый рынок — это рынок, на котором осуществляется перераспределение свободных денежных капиталов и сбережений между различными субъектами экономики путём совершения сделок с финансовыми активами. Финансовый рынок включает основные сегменты - фондовый, кредитный, валютный, страховой и другие, поскольку движение финансовых потоков и сделки с денежным капиталом осуществляются не только через фондовый, но и через другие сегменты.
ПРОДОЛЖЕНИЕ В РАБОТЕ

Введение

Введение

Актуальность темы исследования связано с текущим экономическим положением, сложившимся в России и в мире. Финансовый рынок России на сегодняшний день развивается высокими темпами. Он представляет собой соединение национальных и международных рынков. Российский рынок за своё существование пережил множество подъёмов и спадов. В настоящее время специалисты высоко оценивают перспективы развития финансового рынка России.
ПРОДОЛЖЕНИЕ В РАБОТЕ

Фрагмент работы для ознакомления

Так, курс доллара к рублю, по оценке аналитиков, к концу 2015 года составит от 65 до 70 рублей, а курс евро – 75-85 рубля. Отмечая в целом позитивное развитие современной российской экономики и финансового рынка, следует отметить, что в работах российских исследователей справедливо указывается на такие риски интеграции российского финансового рынка в мировую финансовую систему, как преобладание краткосрочной инвестиционной ориентации в деятельности финансового сектора. Это обстоятельство объясняется следующими причинами: - отсутствием государственной программы выхода финансового сектора из затяжного экономического кризиса, включая текущий долговой европейский кризис, а также частой сменой приоритетов в денежно - кредитной политике государства; - отсутствием практического опыта формирования инвестиционной политики в финансовой сфере с учетом зарубежного инструментария и передовых подходов инвестиционного менеджмента. С целью преодоления этих негативных тенденций, не способствующих процессу создания в России современной рыночной экономики, следует активнее совершенствовать теоретические аспекты оценки инвестиционного процесса, оказывающего стимулирующее воздействие на финансовый рынок. Такая опережающая целевая установка должна осуществляться, исходя из научно выверенной экстраполяции экономической ситуации и объективного понимания финансового положения инвесторов, с использованием научных данных, практического опыта и управленческих навыков. Определение рисковых факторов интеграции российского финансового рынка в мировую финансовую систему связано с исследованием значения инвестиционного процесса в развитии финансового рынка РФ с учетом классификации его целевых ориентиров в условиях глобальной конкуренции, дифференцирования необходимых структурных преобразований финансового рынка, а также обоснования роли инвестиций в модернизации финансового рынка РФ. Финансовые активы отечественных предприятий вместо того, чтобы насыщать отечественную экономику, выводились в зарубежные страны, преимущественно в оффшоропроводящие и оффшорные зоны. В свою очередь, интерес иностранных инвесторов в России был сконцентрирован преимущественно в зоне портфельных инвестиций, а не прямых, в отличие, например, от таких стран, как Китай или Чехия (28,3% в 1999 г., 23-32,2% в 2008-2014 гг.), что объясняется нежеланием зарубежных компаний строить собственный бизнес в стране с недостаточно благоприятным инвестиционным климатом. Ситуация стабилизировалась лишь в период глобального мирового кризиса ввиду бегства спекулятивного капитала из России, когда соотношение иностранных прямых и портфельных инвестиций несколько стабилизировалось (47% в 1999 г., 52-56% в 2008-2014 гг.). На наш взгляд, необходима трансформация и диверсификация существующего инвестиционного процесса для снижения спекулятивной компоненты в экономике с учетом сохранения тенденции по привлечению прямых иностранных инвестиций. Для этого необходимо стабилизировать денежно-кредитное регулирование в части соблюдения баланса между насыщенностью экономики денежными ресурсами, сложностью и разветвленностью финансовой и денежно - кредитной системы, с одной стороны, и темпами экономического роста - с другой. При этом значимый вклад в модернизацию существующего инвестиционного процесса в России может внести реструктуризация финансового сектора с целью роста его капитализации и качества управления рисками, даже в условиях нестабильной экономической среды. Целевые ориентиры диверсификации инвестиционного процесса с учетом структурных преобразований финансового рынка в России схематично представлены на рисунке 3.Рис. 3. Целевые ориентиры диверсификации инвестиционного процесса с учетом структурных преобразований финансового рынкаПо мнению автора исследования, для полноценного развития инвестиционного процесса в России целесообразно внедрение гибридной модели финансового сектора с учетом определения основных задач государства, связанных в первую очередь с содействием секьюритизации, развитию прямых иностранных инвестиций, долгосрочных вложений в акции, корпоративного контроля; со сдерживанием спекулятивной компоненты; с ужесточением надзора за «прозрачностью» цен на рынке; с формированием налоговых стимулов для долгосрочных инвесторов в приоритетные для страны отрасли; с устранением двойственности и фрагментарности в регулировании и инфраструктуре. Излишняя фрагментарность модели российского финансового рынка на сегодняшний день создает организационные, информационные, регулятивные и технологические барьеры на рынке, затрудняющие честность и справедливость ценообразования, что, в свою очередь, увеличивает транзакционные издержки инвесторов и снижает долю России в мировых финансах. Доля России как денежного центра в финансовых рынках ниже ее вклада в мировой ВВП, хотя со временем этот разрыв сокращается, что обусловлено быстрыми темпами роста капитализации в России при не столь значительном росте доли ВВП России по паритету покупательной способности в совокупном мировом ВВП. По уровню развития финансового сектора Россия не только отстает от развитых стран, но и имеет слабые позиции по сравнению со странами БРИК. Доля России в глобальных финансах значительно ниже, чем в мировой экономике (рисунок 4).Рис.4. Доля России в глобальных финансах мировой экономики в 2014 году (в %) С учетом полученных данных следует отметить, что сегодня Россия находится на среднем уровне по развитию финансового рынка, соответствующем уровню таких стран, как Индия, Китай и Бразилия, однако, с позиции диссертанта, отечественный финансовый рынок нуждается в модернизации и диверсификации финансовых институтов с учетом постепенного развития экономики страны. Автор исследования исходит из того, что постепенный процесс развития экономики диктует необходимость создания совершенно иного механизма перераспределения свободных денежных ресурсов, являющегося своеобразным компонентом инвестиционного процесса, с тем чтобы повысить его общую эффективность, увеличить его территориальную аллокацию и расширить возможности всех участников финансового рынка. В развитых странах доля банковского сектора тесно коррелирует с выбранной моделью экономики и связанной с ней моделью финансирования бизнеса, находясь в пределах 30-80%, в то же время в переходных и развивающихся экономиках доля банковского сектора составляет (50-98%). Аналогичная тенденция прослеживается и в отношении продуктового инструментария финансового сектора - чем менее развита экономика, тем примитивнее структура финансовых услуг и медленнее протекают инвестиционные процессы на финансовом рынке, данный вывод, с позиции диссертанта, объективно относится и к России, где доля банковского сектора составляет 92,7% финансовых активов. При этом активность небанковских финансовых институтов (страхование, пенсионные и инвестиционные фонды) ограничена в сравнении с банками. Проведем экспертную оценку макро- и микроэкономических показателей финансового рынка на основе данных Банка России, Минэкономразвития и ФСФР (таблица 1). Таблица 1 - Экспертная оценка макро- и микроэкономических показателей финансового рынка России по состоянию на 01.01.2015 (количественные индикаторы)Наименование показателя Экспертная характеристика Финансовое состояние Позитивный торговый баланс, третье место в мире по международным резервам, значительный приток иностранного капитала (прежде всего высокоспекулятивных портфельных инвестиций), потенциал роста прямых инвестиций, низкий уровень государственного внешнего долга, потенциально профицитный бюджет. Налоговая нагрузка Одна из самых высоких в мире, значительно выше, чем в большинстве развитых и развивающихся стран, что в первую очередь создает неблагоприятный инвестиционный климат для инвесторов. Норма накопления (доля инвестиций в ВВП) Доля инвестиций в ВВП в России на фоне более развитых экономик достаточно низка и пока сопоставима только с показателями развивающихся стран. По состоянию на 01.01.2015 - 23%. Монетизация по денежному агрегату М2 Россия пока имеет низкую монетизацию экономики (38,7% по состоянию на 01.01.2012), находясь в серединном положении среди развивающихся стран и в существенной мере отставая по этому параметру от индустриальных стран и стран БРИК. Россия проигрывает и в отношении внутреннего финансового потенциала для экономического роста, что проявляется в низкой капитализации рынка акций и насыщенности кредитами экономики, в высокой цене денег на внутреннем рынке. Низкая монетизация экономики является фактором риска в условиях кризисных явлений, что снижает доверие инвестора к российскому финансовому рынку. Структура денежной массы Для России характерна высокая доля наличных денег в обращении - одна треть всей денежной массы. Кроме того, лидерство России в мире по объему наличных долларов в обращении свидетельствует о низком спросе на национальную валюту. Объем золотовалютных резервов Наличие значительных объемов международных резервов (третье место в мире). Вхождение России в четверку стран с наибольшим покрытием международными резервами стоимости импорта (на срок 20 месяцев), в то время как у более чем 80% стран международные резервы не превышают 10месячной стоимости импорта, а общепризнанным международным стандартом является срок в 3 месяца, что подтверждает эксцессивный характер накопленных Россией резервов.

Список литературы

Список использованной литературы

1. Финансовые рынки и финансово-кредитные институты / Г. Белоглазова, Л. Кроливецкая. – СПб.: Питер, 2015. – 8 с.
2. Финансовые рынки и экономическая политика России: монография / С. С. Сулакшина. — М.: Научный эксперт, 2014. — 454 с
ПРОДОЛЖЕНИЕ В РАБОТЕ
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00471
© Рефератбанк, 2002 - 2024