рынок ценных бумаг

1)Участники рынка ценных бумаг и их функции (эмитенты, инвесторы, профессиональные участники рынка ЦБ).2)Акция (общее понятие). Выплаты дивидендов по акциям.
Фундаментальный анализ (на примере компании “Лукойл”)
и практическая часть задачи ...

К участниками рынка ценных бумаг относятся физические и юридические лица, вступающие в экономические отношения посредством передачи прав на ценные бумаги. [1]
Участников рынка ценных бумаг можно выделить в пять основных групп:
1) Эмитенты
2) Инвесторы
3) Фондовые посредники ( брокеры, дилеры)
4) Организаторы инфраструктуры
5) Организация по регулированию и контролю
Фондовые посредники, организаторы инфраструктуры, а также регуляторы относят к профессиональным участникам рынка ценных бумаг - это юридические лица, которые осуществляют следующие виды деятельности: брокерская деятельность, дилерская, клиринг, депозитарная деятельность, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.
Эмитенты.
К эмитентам относят профессиональных участников рынка ценных бумаг, выпускающих ценные бумаги в обращение и несущие обязательства перед владельцами. Чаще всего в роли эмитентов выступают юридические лица. Но есть ценные бумаги, которые могут быть выпущены и частными лицами (например, векселя)
Эмитенты являются первыми продавцами выпущенных бумаг. Но в основном больший упор делается не на то, что они будут являться первыми продавцами, а на то, что они принимают на себя обязательства и, как следствие, получение определенных прав, которые дает бумага.

введение в работе не требовалось

Если акция выпускается в документарной форме, то она может быть заменена сертификатом, удостоверяющим, что его владелец имеет право на определенное количество акций. [4]Выпуск акций осуществляется по двум причинам:При учреждение акционерного обществаДля увеличения размера первоначального уставного капитала общества.Свойства акций.- ) Акция дает право ее владельцу на часть собственности предприятия.- ) Не имеет срока существования. Существует до тех пор, пока существует предприятие, выпустившее ее.- ) Несет на себе ограниченную ответственность. Инвестор не несет на себе обязательства компании и его риск ограничен только стоимостью самой акции.- ) Акция неделима. То есть права собственников не распространяются на каждого конкретного собственника, а они выступают как одно лицо.- ) Акции могут быть, как расщеплены, так и консолидированы. Когда акция расщепляется, то она превращается в несколько акций с меньшим номиналом, но с большим количеством акций. При консолидации происходит уменьшение количества акций, но увеличением номинальной стоимости акции.Виды акций.В зависимости от порядка владения:.) Именные акции – акции, в которых указывается ее владелец..) На предъявителя - не требует указания владельца акции.В зависимости от объема прав .) Обыкновенные акции – владелец имеет полный объем прав по акции..) Привилегированная акция – владелец не имеет право голоса на общем собрании и его привилегия заключается в том, что в уставе уже указан размер дивидендов и ликвидационная стоимость. Предприятие может выпустить привилегированных акций только 25 % от уставного капитала. Привилегированные акции делятся, в свою очередь, на конвертируемые (есть возможность перехода в обыкновенные акции) и кумулятивные (происходит накопление невыплаченных дивидендов).Размещенные и объявленные акции.Размещенные акции - это такие ценные бумаги, которые уже были приобретены определенными акционерами.Объявленные акции - это акции, которые были выпущены дополнительно к размещенным.Выплата дивидендов по акциям.Дивиденды – это любой доход, который был получен акционером от компании при распределении прибыли, которая остается после налогообложения по принадлежащим акционеру акциям, пропорционально долям акционеров в уставном капитале этой компании.Первыми по очередности выплачиваются дивиденды по привилегированным акциям. Затем остаток распределяется по обыкновенным акциям.Существует целый ряд дивидендных дат:Экс - дивидендная дата.Это дата, до которой владелец должен приобрести акции, чтобы рассчитывать на получение дивидендов. Эта дата не может быть позже, чем за 2 дня до даты закрытия реестра.Дата принятия решения о выплате дивидендов.Данная дата утверждается общим годовым собранием акционеров. Основанием служит предложения совета директоров.Дата закрытия реестра под дивиденды.Окончательная дата составления реестра лиц, имеющих право на получение дивидендов. Утверждается на основании рекомендации совета директоров на собрании акционеров и наступает не позже чем через 20 дней , но не раньше чем через 10 дней после собрания акционеров. Дивиденды будут выплачены только тем акционерам, которые были внесены в реестр за 2 дня до его закрытия. Дата выплата дивидендов. Дата, когда происходит выплата дивидендов. Чаще всего выплата происходит 1 раз в год. Срок выплаты дивидендов – 25 дней с момента наступления экс - дивидендной даты.Величина дивидендов.Предполагается, что компания делит свою прибыль на две части, одна из которой идет на дальнейшее развитие бизнеса, а другая – на выплаты дивидендов. Каждый раз рассматривается на собрании акционеров, какая часть пойдет на нужды бизнеса, а какая часть - для акционеров.Если период не принес прибыли, то собрание акционеров вправе решить отказаться от дивидендов и пустить оставшуюся прибыль на развитие бизнеса.Выплата дивидендов происходит прямым перечислением денежной суммы или на брокерский счет или на банковский. Есть возможность выплаты почтовым переводом.Оплата налогов по дивидендам.Акционеры получают на руки сумму, по которой уже производился налоговый вычет, поэтому ему нет необходимости платить налог. Фундаментальный анализ (на примере компании “Лукойл”)Фундаментальный анализ инвестиционной ситуации.Анализ экономики фондового рынка в целом и определение факторов, влияющих на ситуацию.Анализ фондового рынка в целом неотъемлемо связан с макроэкономическими показателями. Проанализируем основные макроэкономические показатели.- ) Базовая процентная ставка. С 2013 года по 2016 год – ключевая процентная ставка была в диапазоне от 5,5% до 11% ( на сегодняшний момент) . С 16 декабря 2014 года был назначен максимальный процент -17,0%. ЦБ РФ пошел на этот шаг с целью сокращения валютных спекуляций на биржевых площадках. Но, несомненно, это и оказало свое влияние на фондовый сектор, так как высокая ключевая ставка тормозит оборот заемных средств и снижает уровень вложений в производство. Как результат, акции реагируют снижением цен и общим замедлением активности на фондовом рынке.- ) ВВП Падение показателей ВВП, по предварительным показателям Росстата[8], на 3,7%. Соответственно, произошел спад экономики, который также нашел отражение в спаде активности фондового рынка.-) Индекс деловой активности.Индекс деловой активности в декабре 2015 года составил 47,8 по сравнению с ноябрем 2015 года (49,8),он снизился [9], что говорит о затихание рыночной активности.-) Потребительский спросПо данным Росстата [8] доходы населения сократились на 4 % , соответственно, упал и потребительский рост. Оборот в розничной торговле упал на 10%, промышленное производство упало на 3,3 %. -) Политическая ситуация.Российская экономика оказалась под действием западных санкций. Были снижены кредитные рейтинги, что привело к оттоку иностранного капитала. С российской стороны были также введены ответные санкции, что привело к снижению товарооборота между Россией и Европой. Несомненно, любые ограничения торгово-экономических отношений приводят к снижению деловой и рыночной активности по обе стороны санкций.В целом, если рассматривать Российский фондовый рынок за последний год, то можно выделить существенное снижение его активности и пока что рано говорить о его подъеме.Анализ состояния отраслей и подотраслей экономики, представленный на фондовом рынке. Так как мы рассматриваем принятие решения относительно инвестиций в компанию “ЛУКОЙЛ”, соответственно рассмотрим состояние нефтяной отрасли на сегодняшний момент.В данный момент происходит резкое снижение цен на нефть, что само по себе не является фактором, который дает положительный импульс на развитие отрасли. ОПЕК оставил квоты на прежнем уровне -30 бр. сут, и, даже, несмотря на падающею цену, не изменила квот добычи. Более того, стоит отметить, что на данном рынке предложения перекрывают спрос, что явно не способствует повышению цены на данный товар. Также снижение роста экономик Китая и Индии – одних их самых больших потребителей данного товара, приводит к снижению спроса на нефть. Мировые аналитики разняться в выводах о ценах на нефть в ближайшем будущем. Рынок нефти стал очень волатильным и достаточно сложно предугадать дальнейший ход цены. Консервативно настроенные аналитики говорят о 50-60$ долларов за баррель, но это все очень приблизительные ценовые уровни.Фундаментальный анализ компании “ЛУКОЙЛ”.По данным Forbes, ЛУКОЙЛ является одной из крупнейших нефтегазовых компаний России, а также занимает 7 место в мировом рейтинге негосударственных нефтегазовых компаний.ЛУКОЙЛ входит в состав “ голубых фишек” на российском фондовом рынке. Является одной из более привлекательным и ликвидным активом. Также акции и облигации компании входят в ряд российских индексов ( RTC,ММВБ).Акционеры компании стабильно получают дивиденды по акциям, которые составляют 15% от чистой прибыли. Капитализация компании 1997,97 млрд.руб .Произошло снижение капитализации по сравнению с декабрем 2015 года – 2022,55 млр.руб ,но ,тем не менее, компания остается на высоком уровне по капитализации среди других компаний этой же отрасли.Рассмотрим основные финансовые показатели за 2015 год.Произошло снижение выручки. Связано это в, первую очередь, с мировым падением цен на нефть. Возросший рубль смягчил темпы падения выручки.Чистая прибыль- выросла по сравнению с 2014 годом.Произошел рост дебиторской задолженности на 12% Снижение запасов на 2 %Равномерно растет кредиторская задолженность (26%)Нераспределенная прибыль выросла на 42 % Норма выплаты процентов. Данный коэффициент показывает сколько раз может выплатить компания за кредит в процентах. Данная компания имеет в 17 раз больше доходов, чем необходимо для выплаты процентов.Коэффициент P/E5,6 на 2015 год - невысок, но обещает акционерам хорошие выплаты в будущем.Судя по основным финансовым показателям компания “ЛУКОЙЛ” остается достаточно перспективной и надежной компанией для инвестирования средств.Варианты инвестиционных проектов и оценка инвестиционных потоков.Рынок ценных бумаг компании “ЛУКОЙЛ” представлен рынком акций и рынком облигаций.РискиДля начала мы должны определить для себя, какой уровень риска будет приемлем для нас. Рынок акций является более прибыльным за счет волатильности , чем облигационный рынок , но и более рисковым.Создавая свой портфель инвестора, мы также должны учесть насколько ликвиден данный рынок. Как мы выяснили, акции “ЛУКОЙЛа” являются ликвидными, что снижает наши риски. Облигационный рынок ниже по ликвидности, но это связано со спецификой данного финансового инструмента.Еще один вид риска – ценовой риск. В данный момент идет резкое снижение цены, и аналитики не могут спрогнозировать точно, до какой цены будет идти цена за баррель. Это, в свою очередь, отражается, прежде всего, на акциях компании.