ОСНОВНЫЕ УЧАСТНИКИ ВАЛЮТНОГО РЫНКА

ОЦЕНКА 5 27.01.2016 ГОДА ЗАЩИЩАЛА В УНИВЕРЕ ...

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВАЛЮТНОГО РЫНКА

1.1 ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ ВАЛЮТНОГО РЫНКА, ЕГО УЧАСТНИКИ

Под валютным рынком понимается система экономических отношений между банками, также между банками и их клиентами по вопросам купли-продажи иностранной валюты.
Валюта представляет собой денежные средства иностранных государств, национальные денежные средства, которые осуществляют обслуживание международных операций, а также межнациональные расчетные денежные единицы.

ВВЕДЕНИЕ

Между валютными отношениями и экономикой существует прямая связь, заключающаяся в их взаимном влиянии. Поэтому регулирование валютных отношений следует рассматривать в системе управления экономикой. А поскольку определяющая роль в управлении экономикой как единой целостной системой принадлежит государству, то и в сфере валютных отношений регулирующие функции также осуществляет государство.
Одним из инструментов регулирования в системе валютных отношений является валютная политика страны.
Актуальность темы курсовой работы обусловлена прежде всего тем, что валютные отношения возникающие на валютном рынке между его непосредственными участниками оказывают очень большое влияние на экономическую ситуацию в стране, что в наибольшей степени сейчас проявляется на российском рынке. Ситуац ия с курсом доллара и снижением цен на нефть во многом способствует дестабилизации экономической ситуации в стране, и тем самым возникает множество других проблем, которые ведут к росту уровня инфляции, снижению доходов населения как следствие снижению покупательской способности, что способствует снижению ВВП в целом по стране.

Валютный рынок это рынок, на котором продается и покупается валюта разных государств, а также покупаются, продаются, обмениваются платежные документы, выраженные в иностранных валютах. Таким образом валютный рынок представляет собой совокупность конверсионных и кредитно-депозитных операций в иностранной валюте, осуществляемых между контрагентами, которые являются непосредственными участниками валютного рынка.На основании данных определения можно выделить три основные особенности валютного рынка.Первая особенность состоит в том, в существовании организационного механизма, который обеспечивает выполнение разнообразных валютных операций. Данный механизм включает в себя финансовую инфраструктуру (банки, биржи, брокерские компании) и принципы поведения участников валютного рынка, которые зафиксированы в нормативных актах и неписаных обычаях деловой практики.Вторая особенность валютного рынка выражается в способности обслуживать международную торговлю и международное движение капитала. В современной мировой экономике не существует единого платежного средства, которое можно было бы использовать для ведения вешней торговли, международного кредитования и инвестирования. Основные внешнеэкономические действия основаны на обмене одной валюты на другую. Таким образом, валютный рынок выступает в качестве механизма соизмерения, сопоставления и обмена валют отдельных государств, что предоставляет валютному рынку регулировать движение товаров, работ и услуг в международной сфере, куплю-продажу иностранной валюты, оборот ценных бумаг и кредитов в иностранной валюте и других форм валютных ценностей.Третья особенность валютного рынка, как и любого другого, проявляется в функционировании на фундаментальных рыночных законах спроса и предложения. Спрос и предложение иностранной валюты на рынке исходит от экспортеров, импортеров, банков, транспортных и страховых компаний, юридических и физических лиц. Валютный рынок балансирует спрос и предложение валюты, и в большинстве случаев данная балансировка только силами валютного рынка не возможна, в связи, с чем на национальном и международном уровнях формируются системы регулирования валютных отношений.Валютная политика является частью экономической политики государства и представляет собой совокупность экономических, организационных и правовых мероприятий, которые осуществляет государство в сфере международных валютных отношений, а также совокупность всех мероприятий проводимых государством и центральным банком в сфере валютных отношений и денежного обращения конечной целью которых является воздействие на экономическую ситуацию в стране и покупательскую силу национальной валюты.Основным инструментом реализации валютной политики является валютное регулирование. В условиях рыночной экономики кроме государственного регулирования также существует рыночное регулирование валютных отношений, которое обеспечивает относительную эквивалентность обмена валют, а также соответствие международных финансовых потоков потребностям мирового хозяйства, которое связано с движением товаров, услуг и капиталов. При этом необходимо отметить, что рыночное регулирование валютной сферы является очень нестабильным, его реализация направлена на разрозненных участников валютного рынка которые стремятся максимизировать свою прибыль, без учета национальных интересов и требований национальной безопасности государства. Государственное регулирование валютных отношений позволит в некоторой степени ограничить негативные последствия рыночного регулирования валютных отношений. [7, с.37]Как правило государственное и рыночное регулирование валютных отношений осуществляется параллельно и взаимно дополняя друг друга. Рыночное регулирование валютной политики базируется на действии закона спроса и предложения валюты на валютном рынке, в зависимости от чего устанавливается курсовое соотношение валюты. Колебания валютного курса оказывают прежде всего отрицательное влияние на национальную и мировую экономику, что способно привести к тяжелым социальным последствиям, что и призвано устранить государственное регулирование валютного рынка.Валютная политика выступает одним из элементов экономической политики государства и является инструментом, позволяющим расширить внешнеэкономическую деятельность и увеличить мировые хозяйственные связи.Валютную политику принято подразделять на:структурную, которая основана на разработке долгосрочных мероприятий связанными с валютными реформами;текущую, которая основана на краткосрочных мерах по регулированию валютного курса, операций на валютном рынке, а также мер, которые направлены на поддержание структурных реформ.Современная экономическая наука выделяет следующие формы валютной политики:девизная;учетная (дисконтная);плановая девальвация или ревальвация;двойной валютный рынок;диверсификация валютных резервов;административные меры по реализации политики валютного управления.Дисконтная политика выступает элементом текущей валютной политики государства состоящей из использования учетной ставки процента, что позволяет регулировать движение инвестиций, осуществлять балансировку платежных обязательств, для корректировки валютного курса. Как правило дисконтная политика посредством применения системы экономических и правовых мер оказывает влияние на внутреннюю экономическую ситуацию и сферу международных экономических отношений – на состояние денежного проса, динамику и уровень цен, миграцию инвестиций.[2, с.320]Девизная валютная политика — это регулирование валютного курса за счет приобретения и реализации иностранной валюты, с применением валютной интервенции, а также с применением валютных ограничений. Валютная интервенция представляет собой метод воздействия государственных органов на курс национальной валюты, с целью его повышения. Центральный банк продает иностранную валюту в обмен на национальную, а для снижения скупает иностранную валюту, воздействуя таким образом на соотношение спроса и предложения.Валютную интервенцию применяют для покрытия расходов иностранной валюты, при этом при проведении интервенции используют золотовалютные резервы государства или взаимные кредиты центральны банков в соответствии с межбанковскими соглашениями.Недостатком валютной интервенции как инструмента воздействия на валютный курс являются огромные затраты, которые не всегда бывают оправданными. Они дают временный результат, но могут и не преодолеть влияния рыночных факторов курсообразования и не привести к стабилизации валютных курсов.Традиционным элементом валютной политики государства является регулирование режимов валютного курса и конвертируемости валют. Эти вопросы являются объектом как национального, так и межгосударственного регулирования. Органом межгосударственного валютного регулирования является МВФ. В 1978 г. после внесения изменений в Устав Фонд предоставил странам-членам свободу выбора режима валютного курса. Теперь каждая страна самостоятельно решает вопросы, касающиеся установления режима валютного курса национальной валюты и степени се конвертируемости.Девальвация и ревальвация находят свое применение в том случае, когда курс национальной валюты по отношению к иностранным валютам является завышенным или заниженным по сравнению с рыночным.Изменение курсов национальных валют по отношению к иностранным официально фиксируется в законодательном порядке лишь периодически. В условиях режима плавающих курсов их изменения происходят постоянно, поэтому в течение относительно длительного периода времени может иметь место значительное снижение рыночного курса национальной валюты. Такое длительное по времени и значительное снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам, происходящее стихийно, также называется девальвацией в современном понимании этого термина.2 Современное состояние валютного рынка России2.1 Анализ барьеров валютного рынкаВалютная политика государства направлена прежде всего на стабилизацию курса национальной валюты, обеспечение её конвертируемости, защиту внутреннего валютного рынка, поддержанию стабильности платежного баланса страны, защиту внутреннего валютного рынка.Направление валютной политики определяет основные направления регулирования валютных отношений.В настоящее время барьеры валютного рынка выступают одним из основных инструментов государственного регулирования, при этом государство определяет определенные границы, в рамках которых может осуществляться вмешательство на валютный рынок. Валютные барьеры являются своеобразным ограничением на пути проведения валютных операций, которые являются нежелательными для государства или невыгодными ему с позиции направления валютной политики.Для валютных ограничений или барьеров характерны определенные признаки, к которым можно отнести следующие признаки.Валютные барьеры перекликаются с понятием «валютного регулирования». Как правило Российское законодательство не определяет термин «валютное регулирование», но при этом принципы валютного регулирования закреплены нормативно, также, как и перечень валютных операций, что позволяет говорить о том, что какую группу отношений государство стремиться регулировать и какие цели, и границы данного вмешательства. На основании данного подхода можно выделить три основных режима валютного регулирования: валютная монополия, система валютных ограничений, отсутствие валютных ограничений или иными словами свободная конкуренция валюты. В данном контексте процесс валютного регулирования выступает в качестве правового режима осуществления валютных операций. При этом необходимо учесть, что отсутствие ограничений ни в коем случае не означает исключение наличия определенных норм и правил, а также контроля за валютными операциями.Следующим признаком барьеров на валютном рынке выступают валютные ограничения, так как на современном этапе сохраняется тенденция отказа государства от прямого вмешательства в осуществление валютных операций, как правило влияние государства носит косвенный характер и реализуется по средствам применения экономических инструментов.Очевидно, что воздействие государства не должно быть чрезмерным, перечень валютных запретов и ограничений устанавливается на основании принципа разумной достаточности. Причем данное правило следует распространять как на административные, так и на экономические инструменты валютного регулирования.Барьеры на валютном рынке условно можно разделить на барьеры только для физических лиц, к ним можно отнести количественные ограничения для перемещения наличной валюты, или только для юридических лиц, например, запрет на осуществление валютных операций между резидентами, кроме случает которые определены законодательством.Деление форм валютного регулирования может быть проведено и по государственной принадлежности субъекта: в Законе предусмотрены отдельные запреты и ограничения для резидентов и нерезидентов. Например, последние осуществляют между собой валютные операции на территории России через счета, открытые в уполномоченных банках. [7, с.40]Валютные барьеры могут быть также временными и постоянными.Валютные барьеры и меры валютного контроля нередко сложно разграничить. Полагаю, что три меры валютного регулирования выполняют одновременно задачу валютного контроля: обязательство резидентов осуществлять расчеты по валютным операциям через счета, открытые в уполномоченных банках; обязательство резидентов открывать без ограничений счета (вклады) за рубежом только в тех странах, которые принимают участие в международных организациях по борьбе с легализацией преступных доходов; обязательство нерезидентов открывать на территории Российской Федерации банковские счета (банковские вклады) в иностранной валюте и валюте Российской Федерации только в уполномоченных банках.Указанные меры одновременно выступают в качестве валютных барьеров, а также служат задачам обеспечения режима законности проводимых валютных операций и выполнению международных обязательств России.Среди мер пресекательного характера, применяемых в целях соблюдения режима осуществления валютных операций, можно назвать приостановку обслуживания счета, по которому не проведена валютная операция, обеспечивающая возврат валютной выручки от экспорта товаров. Подобные меры пресечения активно применяются уполномоченными банками, исполняющими функции агентов валютного контроля.За несоблюдение предусмотренных в Законе валютных ограничений установлена административная и уголовная ответственность.Несоблюдение экономических валютных барьеров практически невозможно. Так, ставка таможенной пошлины установлена в евро, тогда как декларант обязан уплачивать таможенные платежи в национальной валюте. Очевидно, что пополнение бюджета осуществляется по наиболее выгодному для государства сценарию. Несмотря на скрытый характер такого ограничения, он преследует государственный интерес, вынуждая декларанта принимать «условия игры». В случае если у декларанта-предпринимателя открыт счет в иностранной валюте, с этого счета списываются суммы подлежащих уплате таможенных платежей в рублях. В таком случае предприниматель теряет на разнице курсов валют. Но это остается только его проблемой и не рассматривается законодателем в качестве меры принуждения. Такая ситуация может характеризоваться в качестве разновидности предпринимательского риска, который несет любое лицо, осуществляющее внешнеторговую деятельность. Здесь стоит задуматься и о соотношении частных и публичных интересов в валютном регулировании.Полагаю, что изучение валютных ограничений как формы валютного регулирования, элемента публично-правового режима осуществления валютных операций является перспективным для науки финансового права. [6, с.140]2.2 Влияние экономических факторов на стабильность национальной валютыМежду курсом национальной валюты и экономическими факторами, которые оказывают непосредственное влияние на формирование данного курса, существует тесная взаимосвязь. Экономическое развитие государства, приток иностранной валюты в форме инвестиций в различные отрасли экономики, постоянное изменение уровня цен и ряд иных обстоятельств оказывают непосредственное влияние на курс национальной валюты, при этом необходимо обратить внимание что курс национальной валюты также оказывает влияние да данные факторы. Формирование валютного курса рубля осуществляется на основе урегулирования на валютном рынке спроса и предложения под воздействием нескольких десятков факторов, носящих структурный, конъюнктурный, политический, экономический, правовой и психологический характер и воздействующих на рыночный курс рубля прямо и косвенно. Рассмотрим основные экономические факторы, которые оказываю влияние на формирование курса национальной валюты, разделив их на три группы:долгосрочные;среднесрочные;краткосрочные. [3]Долгосрочные факторы оказывают непосредственное влияние на паритет покупательской способности валюты, к ним относятся величина денежной массы в обращении, объем ВВП, уровень инфляции, уровень процентных ставок.Среднесрочные факторы влияют непосредственно на соотношение спроса и предложения на валютном рынке, к чему можно отнести состояние платежного баланса государства, индекс промышленного производства, уровень безработицы и т.п.Краткосрочные факторы, как правило возникают неожиданно и носят непредсказуемый характер, к ним можно отнести политические изменения, возникновение военных конфликтов и т.п.