Вход

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 239216
Дата создания 23 апреля 2016
Страниц 36
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 29 марта в 18:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
1 750руб.
КУПИТЬ

Описание

в данной работе рассмотрены сущности и функции производных финансовых инструментов, а также их использование на финансовых рынках.
работа была защищена в Уральском Федеральном университете в 2014 году и зачтена на отлично ...

Содержание

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………3-4
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ
1.1 Сущность, функции, структура финансового рынка………………..5-9
1.2 Понятие производных финансовых инструментов и их виды……..10-15
1.3 Законодательная база России по производным финансовым инструментам………………………………………………………….16-20
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ НА ФОНДОВОМ И ВАЛЮТНОМ РЫНКАХ В РОССИИ
2.1 Анализ использования на фондовом рынке………………………….21-26
2.2 анализ использования на валютном рынке…………………………..27-29
ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ РАЗВИТИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ В РОССИИ…………30-32
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………33-34
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ЛИТЕРАТУРНЫХ ИСТОЧНИКОВ ……….35-36

Введение

В течение последних десяти лет российский финансовый рынок ознаменовался началом кардинальных изменений, характеризующихся лавинообразным ростом финансовых инноваций инструментов, процессов, стратегий. Качественный скачок развития финансовый рынок получил с появлением производных финансовых инструментов (деривативов) опционов, фьючерсов, свопов. В настоящее время финансовая деятельность любого экономического субъекта многогранна и требует использования не только основных финансовых инструментов, но и всевозможные их комбинации.
Финансовые инструменты понимаются в отечественной и зарубежной теории и практике как средство вложения, приобретения и распределения капитала (фондовая ценность), как платежное средство и как средство кредита. Финансовый инструмент это любой договор, в результате к оторого одновременно возникают актив у одной организации и финансовое обязательство различного характера у другой, т.е. их выбор в конечном итоге влияет на активы и обязательства организаций.

Фрагмент работы для ознакомления

Актив, лежащий в основе опциона, называется базовым. Помимо опционов колл и пут краткосрочного, спекулятивного характера, в мировой практике известны и некоторые специальные виды опционных контрактов, в частности право на льготную покупку акций компаний и варрант. Право на льготную покупку акций компании, или опцион на акции представляет собой договор, предусматривающий возможность приобретения вновь эмитированных обыкновенных акций фирмы по оговоренной цене. Подоплека появления этого финансового инструмента объясняется вполне естественным желанием действующих акционеров избежать возможной потери контроля и снижения доли доходов ввиду появления новых акционеров при дополнительной эмиссии акций – действующие акционеры имеют приоритет перед новыми. Эти права могут обращаться на рынке, как самостоятельные ценные бумаги. Варрант в буквальном смысле означает гарантирование какого-то события, например продажи или покупки товара. В финансовом менеджменте варрант представляет собой ценную бумагу, дающую право купить или продать фиксированную сумму финансовых инструментов в течение определенного периода. Покупка варранта – проявление осторожности в том случае, если инвестор не вполне уверен в качестве ценных бумаг и не желает рисковать деньгами. Обычно варранты выпускаются вместе с облигационным займом данной компании. Этим достигается привлекательность облигационного займа, а значит, успешность его размещения. Своп представляет собой договор между двумя субъектами по обмену обязательствами или активами с целью улучшения их структуры, снижения рисков и издержек по обслуживанию. Существуют разные виды свопов; наиболее распространенными из них являются процентные и валютные свопы. Операция РЕПО представляет собой договор о заимствовании ценных бумаг под гарантию денежных средств или заимствовании денежных средств под ценные бумаги. Иногда его называют договором об обратном выкупе ценных бумаг. Этим договором предусматривается два противоположных обязательства для его участников – обязательство продажи и обязательство покупки. Прямая операция РЕПО предусматривает, что одна из сторон продает другой пакет ценных бумаг с обязательством купить его обратно по заранее оговоренной цене. Обратная покупка осуществляется по цене, превышающей первоначальную цену. Разница между ценами, отражающими доходность операции, как правило, выражается в процентах годовых и называется ставкой РЕПО. Назначение прямой операции РЕПО – привлечь необходимые финансовые ресурсы. Обратная операция РЕПО предусматривает покупку пакета с обязательством продать его обратно; назначение такой операции – получить временно свободные денежные ресурсы. Таким образом, с помощью производных финансовых инструментов достигаются три основных цели: хеджирование, спекуляция, мобилизация источников финансирования. 1.3. Законодательная база России по производным финансовым инструментам Существующая в настоящий момент в РФ нормативная правовая база по срочному рынку (рынку производных финансовых инструментов) представлена рядом законодательных и нормативных правовых актов.В российском законодательстве до 2009 г. не существовало единого понятия ПФИ, каждый регулятор определял их отдельно для собственных целей. Одно из таких определений давал Налоговый кодекс (ПФИ – «финансовый инструмент срочных сделок» как соглашение сторон срочных сделок: фьючерсов, опционов, форвардов относительно базисного актива или расчетов по сделке без поставки), осуществляя регулирование по срочности сделки и ее виду. Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) давала определение «срочные сделки» и регулировало только те сделки, базовым активом которых являлись ценные бумаги и фондовые индексы. Центробанк РФ осуществлял регулирование только с позиций бухгалтерского учета и расчета рисков коммерческих банков по сделкам с ПФИ и использовал термины сначала «срочные сделки», а затем и «производный финансовый инструмент». Важным шагом в развитии российского законодательства в области регулирования рынка производных финансовых инструментов стало внесение Федеральным законом от 25.11.09 № 281‐ФЗ изменений в ФЗ «О рынке ценных бумаг», которыми были введены понятия «финансовый инструмент» и «производный финансовый инструмент»; установлены особенности заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами. Впервые в российском законодательстве появилось единое понятие производного финансового инструмента, использующее обязательства, вытекающие из договора как критерий определения ПФИ.Согласно российскому законодательству производные финансовые инструменты не являются ценными бумагами. Производные ценные бумаги в российском законодательстве – это российские депозитарные расписки и опционы эмитента!В приложении к приказу Министерства финансов Российской Федерации о финансовых инструментов мы можем узнать, что производные финансовые инструменты порождают права и обязанности, в результате которых происходит передача одной стороной по договору другой стороне одного или нескольких финансовых рисков, содержащихся в лежащем в их основе базисном финансовом инструменте. При заключении договора производные финансовые инструменты предоставляют одной стороне договорное право обменять финансовые активы или финансовые обязательства с другой стороной на потенциально выгодных условиях или возлагают на нее договорное обязательство обменять финансовые активы или финансовые обязательства с другой стороной на потенциально невыгодных условиях. Однако обычно они не влекут за собой передачу лежащего в основе базисного финансового инструмента в начале срока действия договора, и такая передача необязательно должна иметь место при завершении договора. Некоторые инструменты содержат как право, так и обязательство по осуществлению обмена. Поскольку условия обмена определяются при заключении договора, по мере изменения цен на финансовых рынках эти условия могут становиться либо выгодными, либо невыгодными.Если посмотреть ст. 301 НК РФ, то там указано: «Перечень видов производных финансовых инструментов (в том числе форвардные, фьючерсные, опционные контракты, своп-контракты) устанавливается федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг в соответствии с Федеральным законом "О рынке ценных бумаг"». Выделяют: Опционный договор (контракт) Фьючерсный договор (контракт)Биржевой форвардный договор (контракт) Внебиржевой форвардный договор (контракт) Своп договор (контракт) С даты заключения любого такого договора он должен учитываться на счетах баланса банка. Но не всякий, а только поставочный. Учитываются производные финансовые инструменты с момента их признания по справедливой стоимости. Справедливой считается та сумма, которая может быть получена или уплачена при выбытии производного финансового инструмента. Если стоимостная оценка требований превышает оценку обязательств, то данный инструмент представляет собой актив и имеет "положительную" стоимость. Если обязательства превышают требования, то это обязательство и оно имеет "отрицательную" стоимость. Датой первоначального признания является дата заключения договора (сделки), а первоначальное признание осуществляется при заключении договора.Сделки, связанные с производными финансовыми инструментами становятся все более популярными, после того, как в статью 1062 пункта 2 Гражданского кодекса РФ были внесены изменения, где сказано: «На требования, связанные с участием в сделках, предусматривающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на товары, ценные бумаги, курса соответствующей валюты, величины процентных ставок, уровня инфляции или от значений, рассчитываемых на основании совокупности указанных показателей, либо от наступления иного обстоятельства, которое предусмотрено законом и относительно которого неизвестно, наступит оно или не наступит, правила настоящей главы не распространяются. Указанные требования подлежат судебной защите, если хотя бы одной из сторон сделки является юридическое лицо, получившее лицензию на осуществление банковских операций или лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, либо хотя бы одной из сторон сделки, заключенной на бирже, является юридическое лицо, получившее лицензию, на основании которой возможно заключение сделок на бирже. Требования, связанные с участием граждан в указанных в настоящем пункте сделках, подлежат судебной защите только при условии их заключения на бирже» . Это означает, что сделки с производными финансовыми инструментам подлежат защите в случае: если хотя бы одной из сторон сделки является юридическое лицо, получившее лицензию на осуществление банковских операций или лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумагесли хотя бы одной из сторон сделки, заключенной на бирже, является юридическое лицо, получившее лицензию, на основании которой возможно заключение сделок на бирже. Закон N 281-ФЗ также определил особенности заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами:необходимость участия клиринговой организации при заключении участниками торгов на торгах фондовой биржи договоров, являющихся производными финансовыми инструментами;использование генерального соглашения и примерных условий. В настоящее время такое соглашение было подготовлено совместно ассоциациями АРБ, НАУФОР и НВА;возможное определение в договоре лица, которое на основании соглашений со сторонами указанного договора определяет сумму денежных средств (количество иного имущества), подлежащих передаче по договору, являющемуся производным финансовым инструментом, предъявляет сторонам требования, предусмотренные таким договором, совершает иные действия, необходимые для осуществления прав и исполнения обязанностей каждой из сторон по указанному договору. Таким лицом может являться клиринговая организация, кредитная организация, брокер или депозитарий. Таким образом, в Российской Федерации созданы основы, для дальнейшего развития и роста производных финансовых инструментов.ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ НА ФОНДОВОМ И ВАЛЮТНОМ РЫНКАХ В РОССИИАнализ использования на фондовом рынкеПоявление и распространение производных ценных бумаг связано с поиском таких инвестиционных стратегий, которые обеспечивали бы не только получение дохода, но и страхование от рисков при неблагоприятном изменении цен, т.е. с решением проблемы оптимального размещения свободных денежных средств.В настоящее время рынок производных финансовых инструментов является одним из наиболее динамично развивающихся сегментов финансового рынка в мире. Развитие данного сегмента финансового рынка является актуальной проблемой для России и требует своего решения.На валютном рынке существуют следующие виды производных финансовых инструментов: форварды, фьючерсы, опционы и свопы. Они были созданы с целью уменьшения рисков от неблагоприятного изменения валютного курса в будущем.Так, например, форвардные контракты позволяют использовать более выгодный текущий курс и тем самым минимизировать свои риски. Также стоит отметить, что форварды не стандартизированы и не торгуются на биржах. Заключение фьючерсных сделок позволяет зафиксировать цену будущих транзакций за счет начисления или списания вариационной маржи по фьючерсу, компенсирующей денежные потоки, возникающие из-за движения базового валютного курса. Свопы используют для улучшения структуры активов и обязательств, снижения рисков и получения прибыли.На этапе формирования срочного рынка наиболее успешно развивался его валютный сегмент. В этой связи структура рынка в тот период сильно отличалась от современного рынка производных финансовых инструментов России или развитых стран, где основную долю оборота составляют срочные контракты на фондовые индексы. [11, стр.254]По причине отсутствия необходимой нормативно-правовой и технологической базы начальный этап развития рынка сопровождало разорение деривативных бирж, функционировавших в тот период. Сильнейшим потрясением для российского рынка производных финансовых инструментов стал экономический кризис 1998 года.Существенное оживление рынка последовало после создания рынка FORTS. В 2004-2012 годах российский рынок производных финансовых инструментов развивался стремительными темпами. Наиболее интенсивное увеличение происходило в 2011 - 1 полугодии 2012гг., которое наблюдалось одновременно с общим подъемом на российском финансовом рынкеᅠ (рис.ᅠ 3).ᅠ Фондоваяᅠ биржаᅠ ММВБᅠ занималаᅠ вᅠ этотᅠ периодᅠ второеᅠ местоᅠ поᅠ оборотуᅠ (околоᅠ 5%ᅠ рынка).Рисунок 3.ᅠ Объемᅠ торговᅠ иᅠ среднедневнойᅠ объемᅠ открытыхᅠ позицийᅠ наᅠ срочномᅠ рынкеᅠ FORTSᅠ вᅠ 2001-2009ᅠ гг.,ᅠ млн.ᅠ контрактовВᅠ настоящееᅠ времяᅠ вᅠ структуреᅠ российскогоᅠ биржевогоᅠ срочногоᅠ рынкаᅠ представленыᅠ дваᅠ типаᅠ стандартныхᅠ контрактов:ᅠ фьючерсныеᅠ иᅠ опционные.ᅠ Доляᅠ опционныхᅠ контрактовᅠ вᅠ суммарномᅠ оборотеᅠ вᅠ последниеᅠ годыᅠ неуклонноᅠ росла,ᅠ однакоᅠ вᅠ 2009г.ᅠ произошлоᅠ ееᅠ резкоеᅠ сокращениеᅠ -доᅠ 3,6%.ᅠ Этоᅠ былоᅠ вызваноᅠ ростомᅠ опционныхᅠ премийᅠ вследствиеᅠ увеличенияᅠ рыночногоᅠ риска.Структураᅠ российскогоᅠ срочногоᅠ рынкаᅠ поᅠ видамᅠ базисногоᅠ активаᅠ заᅠ последниеᅠ годыᅠ претерпелаᅠ существенныеᅠ изменения.ᅠ Доᅠ 2005г.ᅠ основнойᅠ оборотᅠ срочногоᅠ рынкаᅠ FORTS,ᅠ болееᅠ 95%,ᅠ приходилсяᅠ наᅠ срочныеᅠ контрактыᅠ наᅠ акции.ᅠ Сᅠ развитиемᅠ фондовогоᅠ рынкаᅠ вᅠ Россииᅠ сталоᅠ возможнымᅠ появлениеᅠ производногоᅠ инструментаᅠ наᅠ Индексᅠ РТС.ᅠ Кᅠ 2013г.ᅠ фьючерсыᅠ иᅠ опционыᅠ наᅠ Индексᅠ РТСᅠ занималиᅠ ужеᅠ околоᅠ 70%ᅠ рынкаᅠ поᅠ оборотуᅠ (рис.4).ᅠ Вᅠ 2003ᅠ годуᅠ наᅠ срочномᅠ рынкеᅠ FORTSᅠ появилисьᅠ такжеᅠ срочныеᅠ контрактыᅠ наᅠ облигации,ᅠ аᅠ вᅠ 2006ᅠ годуᅠ -ᅠ наᅠ процентныеᅠ ставкиᅠ иᅠ товары.Большинствоᅠ контрактов,ᅠ обращающихсяᅠ наᅠ российскомᅠ срочномᅠ рынке,ᅠ являютсяᅠ расчетнымиᅠ иᅠ неᅠ заканчиваютсяᅠ поставкойᅠ базисногоᅠ актива.ᅠ Приᅠ этомᅠ поᅠ долеᅠ поставочныхᅠ контрактовᅠ российскийᅠ срочныйᅠ рынокᅠ ужеᅠ близокᅠ кᅠ рынкамᅠ развитыхᅠ стран.Рисунокᅠ 4.ᅠ Распределениеᅠ оборотаᅠ срочногоᅠ рынкаᅠ FORTSᅠ поᅠ видуᅠ базисногоᅠ активаᅠ вᅠ 2005-2013гг.Вᅠ тоᅠ жеᅠ время,ᅠ вᅠ ходеᅠ проведенногоᅠ исследованияᅠ выявлено,ᅠ чтоᅠ поᅠ многимᅠ показателямᅠ -ᅠ степениᅠ интегрированноеᅠ рынкаᅠ вᅠ финансовуюᅠ систему,ᅠ проработанностиᅠ нормативно-правовойᅠ базы,ᅠ вовлеченностиᅠ широкихᅠ группᅠ инвесторовᅠ -ᅠ российскийᅠ рынокᅠ производныхᅠ финансовыхᅠ инструментовᅠ по-прежнемуᅠ отстаетᅠ отᅠ рынковᅠ развитыхᅠ стран.Вᅠ целомᅠ анализᅠ структурныхᅠ сдвиговᅠ вᅠ распределенииᅠ заключенныхᅠ контрактовᅠ наᅠ рынкеᅠ биржевыхᅠ фьючерсовᅠ иᅠ опционовᅠ поᅠ видамᅠ базисногоᅠ активаᅠ показалᅠ ихᅠ усилениеᅠ вᅠ 2012г.ᅠ Этоᅠ былоᅠ обусловленоᅠ применениемᅠ инвесторамиᅠ вᅠ периодᅠ остройᅠ фазыᅠ кризисаᅠ другихᅠ стратегий,ᅠ отличныхᅠ отᅠ тех,ᅠ которыеᅠ былиᅠ популярныᅠ вᅠ предкризисныйᅠ период.Поᅠ результатамᅠ исследованияᅠ выявлено,ᅠ чтоᅠ структураᅠ российскогоᅠ рынкаᅠ биржевыхᅠ фьючерсовᅠ иᅠ опционовᅠ поᅠ видамᅠ базисногоᅠ активаᅠ отличаетсяᅠ отᅠ аналогичногоᅠ распределенияᅠ мировогоᅠ рынка.ᅠ Доляᅠ срочныхᅠ контрактовᅠ наᅠ акцииᅠ наᅠ российскомᅠ рынкеᅠ составлялаᅠ вᅠ 2012г.ᅠ болееᅠ 50%,ᅠ аᅠ наᅠ мировомᅠ рынкеᅠ -ᅠ чутьᅠ болееᅠ 30%.ᅠ Удельныйᅠ весᅠ срочныхᅠ контрактовᅠ наᅠ фондовыеᅠ индексыᅠ наᅠ мировомᅠ иᅠ российскомᅠ рынкеᅠ примерноᅠ одинаков:ᅠ 31,5%ᅠ данныеᅠ контрактыᅠ занималиᅠ наᅠ российскомᅠ рынкеᅠ иᅠ 36,1%ᅠ -ᅠ вᅠ мире.ᅠ Вᅠ Россииᅠ покаᅠ неᅠ нашлиᅠ широкогоᅠ распространенияᅠ производныеᅠ инструментыᅠ наᅠ процентныеᅠ ставки,ᅠ вᅠ тоᅠ времяᅠ какᅠ вᅠ миреᅠ наᅠ нихᅠ приходилосьᅠ вᅠ 2009г.ᅠ 13,9%ᅠ рынка.ᅠ Вᅠ связиᅠ сᅠ необходимостьюᅠ российскихᅠ инвесторовᅠ хеджироватьᅠ валютныеᅠ рискиᅠ существенныйᅠ удельныйᅠ весᅠ (13,0%)ᅠ наᅠ российскомᅠ рынкеᅠ имелиᅠ валютныеᅠ контракты.ᅠ Вᅠ миреᅠ доляᅠ валютныхᅠ контрактовᅠ составлялаᅠ 5,6%.810260688975Стоимостный объем торгов биржевыми деривативами в рассматриваемый период по сравнению со вторым полугодием 2012 г. незначительно увеличился (рис.5)Рисунок 5. Объемы торгов и открытые позиции на российском срочном биржевом рынке (трлн. руб.) На Московской Бирже средний дневной объем торгов фьючерсами (в контрактах) возрос на 21,4%, до 5,0 млн. контрактов. Открытые позиции по фьючерсным контрактам за первое полугодие 2013 г.на этой бирже также увеличились и составили 7,7 млн. контрактов, что на 7,6% больше данного показателя предыдущего полугодия (табл. 1, табл. 2). Дневной коэффициент оборачиваемости фьючерсных контрактов в первом полугодии 2013 г. и во втором 2013 г. не изменился и остался равным 0,6.Таблица 1. Структура торгов по биржам и инструментам (млрд.руб.)ИнструментыИТОГО по всем биржам (первое полугодие 2012 г.)ИТОГО по всем биржам (второе полугодие 2012 г)Первое полугодие 2013 г.ИТОГО по всем биржамМосковская биржаБиржа «Санкт-Петербург»Фондовые фьючерсы В том числе на: отдельные акции индекс РТС прочие фондовые индексы 17144,51540,815472,3131,515105,51276,913735,892,815112,01760,613235,6115,815112,01760,613235,6115,8----Валютные фьючерсы В том числе на: курс доллара США к рублю курс евро к доллару США прочие5409,94545,0623,3241,68241,07276,0723,3241,88698,06567,61655,7474,68479,56567,61655,7256,1218,5--218,5Процентные фьючерсы В том числе на: краткосрочные процентные ставки долгосрочные процентные ставки (корзины ОФЗ)106,60,2106,4113,31,9111,494,80,794,094,80,794,0---Опционы на фьючерсные контракты В том числе: фондовые валютные товарные1511,31476,924,59,91697,41652,039,75,81930,31856,767,46,21930,31856,767,46,2----Итого по всем инструментам24615,125705,426569,926351,4218,5Таблица 2. Открытые позиции по деривативам на Московской Бирже (средние за период, млн. контрактов)Тип контрактовПервое полугодие 2012 г.Второе полугодие 2012 г.Первое полугодие 2013 г.Фьючерсы, в том числе: фондовые валютные товарные процентные Опционы на фьючерсные контракты, в том числе: фондовые валютные товарные 6,62,73,20,20,51,51,30,20,027,23,13,10,30,72,01,80,20,027,73,33,30,30,82,41,90,50,03Итого8,09,210,1Уменьшилась роль краткосрочных спекулятивных операций, благодаря росту оборотов торгов и открытых позиций на срочном рынке. Сохранение открытых позиций в течение длительного времени характерно для операций по хеджированию рисков и операций по управлению инвестиционными портфелями. Данный факт подтверждается некоторым ростом срочности операций на срочном биржевом рынке. Доля фьючерсов со сроком исполнения до 3 месяцев в обороте торгов на Московской Бирже уменьшилась на 3,1% по сравнению со вторым полугодием 2012 г., при этом оставаясь доминирующей (93,4%). Доля фьючерсов на срок от 3 до 6 месяцев возросла на 3,0%, составив в данный период 6,4%. Но не изменилась и составила менее 1% доля контрактов на срок свыше 6 месяцев. 2.2 Анализ использования на валютном рынкеОсновные финансовые инструменты валютного рынка – это валютные активы, документарный валютный аккредитив, валютный банковский чек, валютный банковский вексель, валютный фьючерсный контракт, валютный опционный контракт, валютный своп, договор репо на валюту и т.п.Валютные активы составляют основной объект финансовых операций на валютном рынке; валютный банковский вексель – расчетный документ, выставленный банком на своего зарубежного корреспондента; валютный своп обеспечивает паритетный обмен валютами разных стран в процессе осуществления сделки. Первый и наиболее распространенный в настоящее время вид операций - хеджирование валютного риска, связанного с неблагоприятным изменением курса доллара США, что важно для участников внешнеэкономической деятельности, финансовых организаций, имеющих активы и пассивы в различных валютах, для портфельных управляющих и индивидуальных инвесторов.

Список литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации – ч.2 – глава 58 – ст. 1062.2
2. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг»
3. Приказ ФСФР от 4 марта 2010 г. № 10‐13/пз‐н «Об утверждении Положения о видах производных финансовых инструментов»
4. Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Г. Белоглазовой, Л. Кроливецкой. – СПб.: Питер, 2013 – с.39-91
5. Бердниковᅠ Т.Б.ᅠ Рынокᅠ ценныхᅠ бумагᅠ иᅠ биржевоеᅠ дело.ᅠ М.:ᅠ Инфраᅠ ᅠ М.ᅠ 2011.ᅠ ᅠ 194ᅠ с.
6. Рынокᅠ ценныхᅠ бумагᅠ иᅠ производныхᅠ финансовыхᅠ инструментовᅠ /ᅠ подᅠ ред.ᅠ А.Н.ᅠ Буренинᅠ М.,ᅠ 2010.-356с.3.
7. Васильевᅠ М.,ᅠ Косаговскийᅠ И.ᅠ Проблемыᅠ развитияᅠ рынкаᅠ производныхᅠ финансовыхᅠ инструментовᅠ вᅠ Россииᅠ /ᅠ М.Васильев,ᅠ И.ᅠ Косаговскийᅠ //ᅠ РЦБ.ᅠ ᅠ 2013.ᅠ -ᅠ №7.ᅠ ᅠ с.21-27.
8. В.В. Ковалев. Курс финансового менеджмента. 3-е издание. Учебник. OOO «Проспект», 2013
9. Корякинᅠ П.ᅠ Производныеᅠ инструментыᅠ наᅠ основеᅠ Индексаᅠ ММВБᅠ /ᅠ П.Корякинᅠ //ᅠ РЦБ.ᅠ ᅠ 2010.-ᅠ №ᅠ 20.ᅠ ᅠ с.41-46
10. Статья В.Котовой и А.Джумова об инвестиционных моделях на мировых рынках капитала
11. Лесинскийᅠ С.В.ᅠ «Финансовыеᅠ фьючерсыᅠ иᅠ опционы».ᅠ М.:ᅠ «Вита-Пресс»,ᅠ 2011.ᅠ ᅠ 254ᅠ с.
12. Плечкоᅠ Ю.ᅠ Российскиеᅠ производныеᅠ дляᅠ иностранныхᅠ инвесторовᅠ /ᅠ Ю.Плечкоᅠ //ᅠ РЦБ.ᅠ ᅠ 2013.ᅠ -ᅠ №20.ᅠ с.43-46.
13. www.abforex.ru/futures
14. www.arkfutures.ru/futures
15. www.cbr.ru
16. www.finam.ru
17. www.spekulant.ru
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00483
© Рефератбанк, 2002 - 2024