ДКБ.Факторинг и фарфейтинг

Дать характеристику по факторингу и фарфейтингу.
Работа сдана на отлично ...

Введение................................................................................................................
1 Сущность и классификации. Законодательная база.......................................
1.1 Сущность, особенности и виды факторинга.............................................
1.2 Сущность, особенности и виды форфейтинга..........................................
1.3 Достоинства и недостатки операций факторинга и форфейтинга..........
1.4 Законодательная база..................................................................................
2 Содержание факторинговой и форфейтинговой операций. Доходность для
фактора и форфейтера......................................................................................
2.1 Операция факторинга: участники, предмет и условия заключения
договора.......................................................................................................
2.2 Операция форфейтинга: участники, предмет и условия заключения
договора......................................................................................................
2.3 Определение доходности банковских операций на практическом
примере.......................................................................................................
3 Риски факторинга и форфейтинга и способы их минимизации..................
3.1 Определение оценки кредитоспособности организации........................
3.2 Авалирование векселей..............................................................................
3.3 Создание резервов на случай финансовых потерь..................................
4 Развитие факторинговыйх и форфейтинговых услуг в Российской
Федерации.........................................................................................................
4.1 Рынок факторинговых услуг......................................................................
4.2 Рынок форфейтинговых услуг..................................................................
Заключение..........................................................................................................
Список использованных источников................................................................

1 СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИИ. ЗАКОНОДАТЕЛЬНАЯ БАЗА

Факторинг и форфейтинг являются финансовыми операциями, тесно связанными с понятием дебиторской задолженности. Под дебиторской задолженностью понимают суммы задолженных средств, которые организация собирается получить со своих должников, покупателей, заемщиков и прочих физических и юридических лиц в течение определенного периода времени [2]. Говоря простым языком, дебиторская задолженность – «средства, которые должники должны заплатить нам» [1]. Понятия факторинг и форфейтинг нередко путают, так как данные финансовые операции выполняют одну и ту же функцию – приобретение и продажа дебиторской задолженности предприятий и организаций. Различия начинаются в методах приобретения этой задолженности.

1.1 Сущность, особенности и виды факторинга.
В операции факторинга принимают участие 3 финансовых субъекта: покупатель, продавец и фактор (выступает в виде банка или факторинговой фирмы). Суть факторинга в том, что операция по обмену товарами между покупателем и продавцом осуществляется через организацию – фактор, которая предоставляет покупателю отсрочку платежа, по данным товарам, или позволяет покупателю выплачивать средства по частям (проще говоря, фактор предоставляет покупателю кредит) [12]. Часть денег передается продавцу сразу же (в пределах 60 – 90%), но оставшаяся часть передается только после полного погашения задолженности покупателя. Организация – фактор получает прибыль за использование собственных ресурсов покупателем и продавцом, при этом продавец несёт ответственность за неисполнение обязательств покупателем.
Можно выделить следующие особенности операции факторинга:

− Сумма задолженности покупателя.− Размер процентной ставки по операции факторинга.− Размер комиссионной ставки.− Срок проведения операции.− Размер авансового платежа (чаще всего находится в интервале 60 – 80% от величины дебиторской задолженности).− Степень информированности покупателя об операции.− Условия и возможности процесса регресса.− Размер компенсаций и условия их выплат при невыполнении условий договора.Если рассматривать операцию факторинга как план пошаговых действий, то она будет выглядеть следующим образом [16]:1) Между продавцом и покупателем заключается договор купли – продажи товаров (работ или услуг).2) Фактор – организация и продавец заключают договор факторинга.3) Продавец информирует покупателя о заключении договора факторинга и между ними заключается договор, в котором указывается, что покупатель будет производить оплату по отгруженным товарам на счет фактор – организации (Данный пункт выполняется только при открытом типе факторинга).4) Продавец осуществляет отгрузку товара покупателю и оформляет ее счетом – фактурой (документ, подтверждающий дебиторскую задолженность покупателя). 5) Фактор – организация получает от продавца счет – фактуру.6) Фактор – компания производит начисление на счет продавца денежных средств в размере 60 – 90% от суммы дебиторской задолженности.7) Покупатель в установленный в договоре факторинга срок производит начисление денежных средств на счет фактор – организации в размере полной стоимости отгруженных товаров. 8) Фактор – компания осуществляет выплату продавцу оставшейся суммы дебиторской задолженности за вычетом комиссионных выплат.Существует несколько методов расчета платы за осуществление факторинговой операции, но основным является метод определения платы факторингового кредита (доход организации фактора. Он заключается в использовании следующей формулы, где Р – сумма дебиторской задолженности, А – доля авансового платежа от всей суммы дебиторской задолженности, i – процентная ставка по кредиту, u – количество дней, за которое удалось взыскать долг с покупателя, n – количество дней в отчетном периоде, берется 365 дней (или 366 если год високосный), с – ставка комиссии за проведение операции:S = P ∙ (А ∙ i ∙ (u : n) + с) (1)Разберем пример: сумма дебиторской задолженности предприятию составляет 700 тыс. руб. Фактор - организация при соглашении о проведении факторинговой операции предоставляет авансом 75% от суммы задолженности при ставке за кредит в размере 15% и комиссии в 4%. Задолженность должна быть погашена через 60 дней. Найти доход фактор – организации.Применяя формулу (1) получи следующий результат:S = 700000 ∙ (0,75 ∙ 0,15 ∙ (60 : 365) + 0,04) = 40945,21 руб.40945,21 руб – доход организации – фактора.Чтобы определить всю сумму, которую получит продавец после осуществления операции факторинга (S0), требуется от суммы дебиторской задолженности (P) отнять доход организации – фактора (S):S0 = S – P (2)S0 = 700000 – 40945,21 = 659054,79 руб.659054,79 руб. – сумма, которую получит продавец после осуществления операции – факторинга. Основными факторами, влияющими на заключение факторинговой сделки являются: территория, на которой проводится операция (влияет на размер комиссионной ставки, как правило наиболее низкие ставки применяются к операциям, проводимым в центральных регионах Российской Федерации, и чем дальше от центра, тем выше они устанавливаются, но обычно не превышают 20%); размер запаса денежных ресурсов фактор – организации (если его размер ниже дебиторской задолженности, то организация не в праве осуществлять операцию), и надежность участников операции (влияет на заключение дополнительных условий, таких как право регресса и получение выплат по несоблюдению условий, а так же включение в операцию лиц – поручителей).2.2 Операция форфейтинга: участники, предмет и условия заключения договораКак уже говорилось в предыдущей главе, участниками операции форфейтинга являются следующие лица: покупатель, продавец и форфейтер – организация (в данном случае, ими могут быть любые физические и юридические лица, не только банки, как у факторинга), а предметом операции снова является дебиторская задолженность покупателя. Проведение форфейтинговой операции более простая, чем у операции факторинга: между организацией – форфейтером и продавцом заключается договор, по которому выписывается вексель на имя организации – форфейтера с указанием размера дебиторской задолженности, наименованием покупателя и датой выплаты суммы по веселю. Сам же вексель будет продан организации – форфейтеру по цене, равной дебиторской задолженности, но за минусом размера дисконта. Разница между размером дебиторской задолженности и ценой векселя является доходом организации – форфейтера.Разберем практический пример задачи: пусть выписан вексель на сумму 350 тыс. долл. США. Он продается организации – форейтеру с дисконтом в 7%. Требуется определить стоимость векселя (сумму, которую получит покупатель) и доход организации – форфейтера. Решается она с использованием следующей формулы, с помощью которой можно определить стоимость векселя, где Р – размер дебиторской задолженности (сумма, на которую выписывается вексель), d – размер дисконта в виде десятичной дроби:S = P ∙ (1 – d) (3)S = 350000 ∙ (1 – 0,07) = 325500 долл. США 325500 долл. США – сумма, которую получит продавец векселя (цена векселя).Для нахождения дохода организации – форфейтера (d0) нужно из суммы дебиторской задолженности (P) вычесть цену, по которой вексель продается (S):d0 = P – S (4)d0 = 350000 – 325500 = 24500 долл. США.24500 долл. США – доход организации – форфейтераОсновными факторами, влияющими на осуществление операции форфейтинга, являются:1) Территориальная принадлежность участников операции (так так операция форфейтинга проводится чаще всего между организациями, принадлежащими разным государствам, то не малую роль играет и внутренняя обстановка в каждой из стран, а также дипломатические отношения между странами).2) Надежность и платежеспособность покупателя и поручителя (если покупатель не в состоянии выполнить свои обязательства перед продавцом, то это может сильно увеличить размер дисконта, а недостаточная надежность поручителя может сорвать заключение договора).2.3 Определение доходности банковских операций на практическом примереРазберем на практическом примере доходность следующих операций банка: факторинговой сделке и предоставлению краткосрочного кредита. Данные приведены в таблице 1.Таблица 1 – Данные для определения факторинговой сделки [20]Объем отгрузки продукцииРазмер аванса по факторингуПлатежи покупателя банку – факторингу Ставка за кредитРазмер комиссионных по факторингуПо факторингуПо кредиту1000 тыс. руб.85%через 8 дн. – 20% через 12 дн. – 30%через 20 дн. – 50%дебиторской задолженности24%22%5%Для определения дохода банка при осуществлении факторинга воспользуемся следующей формулой, где Р – первоначальная сумма кредита (дебиторская задолженность), А – доля авансового платежа от всей суммы дебиторской задолженности, i – процентная ставка по кредиту, u – количество дней в периоде, n – количество дней в отчетном периоде, берется 365 или 366 дней (в данном случае возьмем 365 дней), с – ставка комиссии за проведение операции:S = P ∙ (1 + (А ∙ i ∙ (u : n) + с)) (5)Так как продавец выплачивал аванс по частям и между датами платежей проходил определенный период времени, то следует определить количество дней в каждом периоде: в первом будет 8 дней, во втором – 4, в третьем – снова 8. Следует учитывать, что в каждом последующем периоде сумма кредита будет уменьшаться, так как покупатель будет гасить часть кредита в начале каждого периода, таки образом размер кредита по периодам составит: в первом периоде – 1000 тыс. руб., во втором – 800 тыс. руб., в третьем – 500 тыс. руб.Таким образом суммы доходов банка по периодам будут составлять:S1 = 1000000 ∙ (1 + (0,85 ∙ 0,24 ∙ (8 : 365) + 0,05) = 1054471,23 руб.S2 = 800000 ∙ (1 + (0,85 ∙ 0,24 ∙ (4 : 365) + 0,05) = 841788,49 руб.S3 = 500000 ∙ (1 + (0,85 ∙ 0,24 ∙ (8 : 365) + 0,05) = 527235,62 руб.1054471,23 руб., 841788,49 руб., 527235,62 руб. – денежные средства, полученные банком в первом, втором и третьем периодах соответственно с учетом процентов от проведения операции факторинга.Для определения доходности операции нужно воспользоваться формулой:S0= S – P (6) Таким образом доходность операции по каждому периоду будет составлять:S10 = 1054471,23 – 1000000 = 54471,23 руб.S20 = 841788,49 – 800000 = 41788,49 руб.S30 = 527235,62 – 500000 = 27235,62 руб.54471,23 руб., 41788,49 руб., 27235,62 руб. – доходность операции факторинга для банка в первом, втором и третьем периодах соответственно.Для определения доходности банка при выдаче кредита продавцу требуется использовать формулу «простых процентов», которая будет выглядеть следующим образом, где Р – начальная сумма кредита, i – процентная ставка по кредиту, u – количество дней в периоде, n – количество дней в отчетном периоде, берется 365 или 366 дней (в данном случае возьмем 365 дней):S = P ∙ (1 + i ∙ (u : k)) (7)Количество дней в периодах и первоначальные суммы суммы кредита для каждого периода будут такими же, как при операции факторинга. Таким образом определим суммы, полученные банком при кредитовании в каждом периоде:S1 = 1000000 ∙ (1 + 0,22 ∙ (8 : 365)) = 1004821,92 руб.S2 = 800000 ∙ (1 + 0,22 ∙ (4 : 365)) = 801928,77 руб.S3 = 500000 ∙ (1 + 0,22 ∙ (8 : 365)) = 502410,46 руб.1004821,92 руб., 801928,77 руб., 502410,46 руб. – денежные средства, полученные банком в первом, втором и третьем периодах соответственно с учетом процентов от операции кредитования.Для определения доходности операции нужно воспользоваться формулой:S0= S – P (8) Таким образом доходность операции по каждому периоду будет составлять:S10 = 1004821,92 – 1000000 = 4821,92 руб.S20 = 801928,77 – 800000 = 1928,77 руб.S30 = 502410,46 – 500000 = 2410,46 руб.4821,92 руб., 1928,77 руб., 2410,46 руб. – доходность операции кредитования для банка в первом, втором и третьем периодах соответственно.Для определения общей доходности операции для банка нужно сложить найденные суммы, таким образом общие доходности операций факторинга и кредитования будут иметь следующие значения:Wф = 54471,23 + 41788,49 + 27235,62 = 123495,34 руб.123495,34 руб. – общая доходность операции факторинга для банка.Wк = 4821,92 + 1928,77 + 2410,46 = 9161,15 руб.9161,15 руб. – общая доходность операции кредитования для банка.Для наглядности оформим результаты в качестве таблицы. Результаты представлены в таблице 2.Таблица 2 – Сравнение результатов операций факторинга и кредитованияПериодДоход банкаДоходность операции для банкаПо факторингуПо кредитуПо факторингу По кредиту1 период1054471,231004821,9254471,234821,922 период841788,49801928,7741788,491928,773 период527235,62502410,9627235,622410,96Итого--123495,349161,15Вывод: наиболее предпочтительным является вариант проведения факторинговой операции, так как ее доходность банку в несколько раз выше, чем доходность операции кредитования.3 РИСКИ ФАКТОРИНГА И ФОРФЕЙТИНГА И СПОСОБЫ ИХ МИНИМИЗАЦИИЛюбая организация, проводя любую финансовую операцию, несет риски. Под риском понимают возможные опасности потери, вытекающие из специфики деятельности организации. Так как в основной массе факторинг – и форфейтинг – организации представлены банками или их специализированными отелами, то риски, которые несут эти организации, присущи банкам.Банки несут риски 4 видов:1) Коммерческие риски – опасность потерь в ходе финансово – хозяйственной деятельности организации и означают неопределенность от результатов проведенной сделки [16].2) Имущественные риски – опасность потерь имущества организации по разным неэкономическим причинам: кража или утрата, диверсии, природные и техногенные катастрофы и так далее [16].3) Финансовые риски – возможные потери финансовых ресурсов организации, связанные с покупательной способностью денег (изменение курсов валют) или связанные с неудачным вложением капитала.4) Риск банкротства – наиболее фатальные для любого предприятия риски, связанные в первую очередь с выбором объекта вложения собственных средств (капитала). При неправильном выборе, организация рискует лишиться всего собственного капитала и быть ликвидированной в следствие невозможности отвечать по своим обязательствам [15].Главным риском для таких операций, как факторинг и форфейтинг, является неисполнение покупателем своих обязательств, то есть его неспособность рассчитаться по долгам вовремя или превышение дебиторской задолженности над денежными ресурсами покупателя. Таким образом для проведения данных операций в договорах заключаются дополнительные условия (например, фактор – организация может иметь право регресса или потребовать с продавца компенсацию за неисполнение обязательств), а при форфейтинге обязательным условием является наличие поручителя, а так же существует возможность перепродать дебиторскую задолженность. Но для предотвращения разногласий или проблем с исполнением обязательств при факторинге банк может определить кредитоспособность покупателя, а при форфейтинге – провести авалирование векселя. 3.1 Определение оценки кредитоспособности организацииПод оценкой платежеспособности (кредитоспособности) предприятия понимается возможность предприятия рассчитаться по своим обязательствам. Чаще всего оценка платежеспособности предприятия дается на основе показателей, характеризующих ликвидность (скорость превращения имущества и формируемых его элементов в денежные средства) бухгалтерского баланса и бухгалтерской отчетности, и сравнением их с нормами. Оценка ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности (сроков их превращения в денежные средства), с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы: 1) А1. Наиболее ликвидные активы (денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения). 2) А2. Быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность). 3) А3. Медленно реализуемые активы (запасы и прочие оборотные активы). 4) А4. Трудно реализуемые активы (внеоборотные активы). Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: 1) П1. Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность). 2) П2. Краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные обязательства). 3) П3. Долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства). 4) П4. Постоянные пассивы (собственный капитал предприятия). Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующая система неравенств: 3581391143000А1 ≥ П1А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4 Следует проверить баланс предприятия на абсолютную ликвидность путем выявления излишков и дефицитов покрытия своих обязательств и вычисления коэффициентов ликвидности, которые затем сравниваются с установленными нормативами.Всего существует 3 коэффициента ликвидности:1) Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса (Норма: 0,2 – 0,3). Если показатель ниже нормы, то потребитель неплатежеспособен.2) Коэффициент промежуточного покрытия характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена при условии своевременности поступления средств от продажи готовой продукции, товаров, выполненные работы или оказанные услуги (Норма: 1 и более). Если показатель ниже нормы, то инвестиционная привлекательность данной организации очень низкая и возможность кредитования или проведения факторинговой и форфейтинговой операций отсутствуют.3) Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить достаточность текущих активов для покрытия краткосрочных обязательств предприятия и возможности финансирования текущей деятельности (Норма: 1 – 2).3.2 Авалирование векселей Под авалированием векселей понимается вексельное поручительство, в силу которого банк, выдавший его, принимает на себя безусловное обязательство оплатить по первому требованию законного векселедержателя сумму векселя или ее часть за кого-либо из обязанных по векселю лиц. Проще говоря, в заключении договора форфейтинга обязательно должен принимать участи поручитель, который обязан в случае неисполнения покупателем своих обязательств по выплате задолженностей держателю векселя погасить всю задолженность или ее часть перед держателем векселя.Необходимость в авалировании векселей (посредничестве) возникает в том случае, когда требуется обеспечить безопасность векселедержателя (форфейтер – организации), ликвидировав риск невозможности обналичивания векселя, и усилить привлекательность векселя в общем. Следует учитывать, что банк – авалист (посредник) отвечает в том же объеме, как и тот, в пользу которого был дан аваль (посредничество). Причем обязательство авалиста действительно даже в том случае, если обязательство, гарантированное им, окажется недействительным по любому основанию, кроме дефекта формы (бракованный товар).3.3 Создание резервов на случай финансовых потерьТак как любая организация не застрахована от неудач и финансовых потерь, то на протяжении всей своей деятельности все организации создают резервные фонды, чтобы при наступлении «черного дня» не оказаться банкротом или оказаться ликвидированным.