Банкротство предприятия. Прогнозирование банкротства

Делал сам ...

Содержание

Введение…………………………………………………………………….……3
1. Теоретические аспекты банкротства предприятия……………………..4
1.1 Экономическая сущность банкротства предприятия……………….…4
1.2 Виды банкротства, предпосылки его возникновения ………………...6
2. Методические основы банкротства предприятия………………………10
2.1 Методы диагностики банкротства предприятия………………….…..10
2.2 Анализ потенциального банкротства по зарубежной методике….….13
2.3 Анализ потенциального банкротства по российской методике……...16
Список литературы………………………………………………………..……21

Введение

В условиях рыночной экономики принцип ответственности предприятий за результаты финансово-хозяйственной деятельности реализуется в случае образования убытков, неспособности предприятия удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг) и обеспечивать финансирование производственного процесса, т.е. при наступлении банкротства предприятия.
В соответствии с Федеральным Законом РФ « О несостоятельности (банкротстве)» под банкротством (несостоятельностью) предприятий понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Для того чтобы на предприятии не наступило банкротство необходим постоянный финансовый анализ состояния по тенциального банкротства.

4. Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи, с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.6. Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.7. Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.8. Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.К внешним факторам относятся следующие:1. Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.2.Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.3. Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.4. Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.Ранние признаки банкротства:1)задержка с предоставлением финансовой отчетности (свидетельствует о плохой работе финансовых служб предприятия);2)резкое уменьшение денег на счетах предприятия;3)резкое увеличение денег на счетах предприятия (невозможность осуществлять эффективных инвестиций);4)резкое увеличение дебиторской задолженности (снижение платежеспособности клиентов);5)резкое снижение дебиторской задолженности на фоне роста запасов готовой продукции (продукция предприятия не пользуется спросом);6)резкое увеличение кредитной задолженности;7)резкое снижение кредитной задолженности в сочетании с ростом денежных средств (сокращение объемов деятельности);8)падение объемов продаж;9)массовые увольнение сотрудников;2. Методические основы банкротства предприятия2.1 Методы диагностики банкротства предприятияНа современном этапе развития российской экономики на первый план выходят проблемы, связанные с выявлением неблагоприятных тенденций развития предприятия, выбором метода оценки банкротства. Однако методик, позволяющих с достаточной степенью достоверности прогнозировать неблагоприятный исход, практически нет.Вопросы организации и методологии проведения анализа процедур банкротства недостаточно изучены. Практически отсутствуют и нормативные документы, регламентирующие порядок проведения и ответственность за достоверность результатов анализа. Проблемы использования методик диагностики (несостоятельности) банкротства предприятия относятся к числу наиболее актуальных вопросов экономической теории и современной хозяйственной практики.Различные методики предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной практике, предсказывают различные виды кризисов. Именно поэтому оценки, получаемые с их помощью, нередко столь сильно различаются. Все эти методики можно было бы назвать кризис- прогнозными.Для диагностики банкротства используется несколько методов, основанных на применении:1) анализа обширной системы критериев и признаков;2) ограниченного круга показателей;3) интегральных показателей, рассчитанных с помощью:— скоринговых моделей;— многомерного рейтингового анализа;— мультипликативного дискриминантного анализа.При использовании первого метода признаки банкротства обычно делят на 2 группы. Первая группа — это показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:1) повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;2) наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;3) низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденции к их снижению;4) увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;5) дефицит собственного оборотного капитала;6) наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;7) снижение производственного потенциала.Вторая группа — это показатели, неблагоприятное значение которых не дает основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализирует о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер:1) чрезмерная зависимость предприятия от одного конкретного проекта, рынка сырья или рынка сбыта;2) потеря опытных сотрудников аппарата управления;3) неэффективные долгосрочные соглашения;4) недооценка обновления техники и технологии. Достоинством этой системы индикаторов прогнозирования банкротства можно отнести системные и комплексные подходы. Но данная система представляет высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи.Для диагностики несостоятельности хозяйствующих субъектов часто применяют наиболее существенные ключевые показатели (второй метод): 1. коэффициент текущей ликвидности, Клт;2. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, Ксос;3. коэффициент финансовой устойчивости;4. доля просроченных финансовых обязательств в общей сумме активов предприятия.Многие экономисты рекомендуют использовать третий метод диагностики вероятности банкротства — интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Сущность этой методики — классификация предприятий, по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок. 2.2 Анализ потенциального банкротства по зарубежной методикеВ зарубежной и российской экономической литературе предлагается несколько отличающихся методик и математических моделей диагностики вероятности наступления банкротства организаций. В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:Z= 0,717x1+0.847x2+3.107x3+0.42x4+0.995x5 (1)гдеx1-собственный оборотный капитал / сумма активов;x2 – нераспределенная прибыль / сумма активов;x3- прибыль до уплаты процентов / сумма активов;x4- балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал;x5- объем продаж (выручка) / сумма активов.Если значение Z< 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23, и более свидетельствует о малой его вероятности.Дискриминантная модель, разработанная Лис для Великобритании, получила следующее выражение:Z= 0.063x1+0.092x2+0.057x3+0.001x4 (2)где x1 - оборотный капитал / сумма активов;x2 – прибыль от реализации / сумма активов;x3 - нераспределенная прибыль / сумма активов;x4 – собственный капитал / заемный капитал. Здесь предельное значение равняется 0,037.Таффлер разработал следующую модель:Z=0.53x1+0.13x2+0.18x3+0.16x4 (3)где х1 – прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;х2 - оборотные активы / сумму обязательств;х3 - краткосрочные обязательства / сумма активов;х4 – выручка / сумма активов.Если величина Z- счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно. Однако следует отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование предприятий по данным моделям показало, что не в полной мере подходят для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования по следующим обстоятельствам:1.Данные модели разработаны очень давно (1960-1970гг.