Вход

Финансовый менеджмент.

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Контрольная работа*
Код 237070
Дата создания 12 мая 2016
Страниц 25
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 1 апреля в 12:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
1 500руб.
КУПИТЬ

Описание

Теория и практические задания. ...

Содержание

Теория.
Оборотный капитал предприятия: понятие и элементы. Операционный цикл предприятия.

Введение

По данным финансовой отчетности проведите анализ финансового состояния компании по вышеприведенным формулам.
Бухгалтерский баланс ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА», тыс. руб.
Задача.

Фрагмент работы для ознакомления

Это необходимо в целях максимизации эффективности хозяйственной деятельности предприятия в целом. Использование оборотных средств характеризуют три коэффициента: оборачиваемости, оборачиваемости в днях и загрузки.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает, сколько оборотов совершают оборотные средства за анализируемый период (квартал, полугодие, год). Определяется по формуле: Коб = = VP/Оср, где VР – объем реализации продукции за отчетный период; Оср – средний остаток оборотных средств за отчетный период.Продолжительность одного оборота в днях показывает, за какой срок предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции: Д = Т/Коб или Д = Т х Оср/VP, где Т – число дней в отчетном периоде.Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Таким образом, этот показатель представляет собой оборотную фондоемкость, или затраты оборотных средств для получения 1 руб. реализованной продукции: Кз = Оср/VP х 100, где Кз – коэффициент загрузки средств в обороте (т. е. величина, обратная коэффициенту оборачиваемости), коп.; 100 – коэффициент перевода рублей в копейки.Чем меньше Кз, тем эффективнее используются оборотные средства на предприятии, лучше его финансовое положение.Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости определяется по формуле ДО = Оо – Опл, где ДО – сумма высвобождаемых оборотных средств, Оо – потребность в оборотных средствах в плановом периоде (при условии отсутствия ускорения их оборачиваемости), руб.; Опл – потребность в оборотных средствах в плановом периоде с учетом ускорения их оборачиваемости, руб.Высвобождение оборотных средств может быть абсолютным и относительным.Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превращении объема реализации за рассматриваемый период.Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпуска продукции, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.В качестве показателей эффективности использования оборотного капитала могут рассматриваться показатели эффективности использования материальных ресурсов. Это связано с тем, что производственные запасы предприятия составляют, как правило, значительную долю оборотного капитала.Пути повышения эффективности использования оборотного капитала:1) нормирование оборотных средств;2) снижение себестоимости продукции;3) оптимизация производственных запасов;4) оптимизация доставки сырья и материалов;5) оптимизация хранения и доставки готовой продукции;6) управление дебиторской задолженностью;7) управление денежными средствами;8) сокращение производственного цикла;9) снижение потребности в инвентаре.Политика управления оборотным капиталом – одна из разновидностей финансовой политики предприятия. В качестве критерия ее выделения используется такой признак, как объект управления, т. е. оборотные средства.Политика управления оборотным капиталом предполагает принятие решений относительно величины, структуры и значений компонентов чистого оборотного капитала. Для построения такой политики используется ряд показателей:– кредиторская задолженность;– краткосрочные обязательства;– суммы отдельных элементов оборотных средств;– чистый оборотный капитал – разность между оборотным капиталом предприятия и его краткосрочными обязательствами.Политика управления оборотным капиталом должна обеспечивать компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы, что сводится к решению двух важных задач.1. Обеспечение платежеспособности – одна из важнейших задач финансового менеджмента. Такое условие отсутствует, когда предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, находится в преддверии банкротства. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности. Также могут возникнуть проблемы с ритмичностью хозяйственной деятельности и, как следствие, дополнительные расходы.2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Важно не просто иметь определенную сумму оборотного капитала. Эта сумма должна состоять из определенных элементов последнего. Разные уровни оборотного капитала по-разному воздействуют на прибыль. Так, высокий уровень производственных запасов требует значительных текущих расходов. Широкий ассортимент продукции в дальнейшем может способствовать росту объемов реализации. Поиск путей достижения компромисса между прибылью, риском потери ликвидности и состоянием оборотных средств и источников их покрытия предполагает учет рисков. Чем выше уровень оборотного капитала, тем меньше риск, и наоборот.Риск потери ликвидности, обусловленный изменениями в оборотных активах, принято называть левосторонним. К явлениям, несущим левосторонний риск, относятся:– недостаточность денежных средств;– недостаточность собственных кредитных возможностей;– недостаточность производственных запасов;– излишний объем производственных запасов. Риск потери ликвидности, обусловленный изменениями в обязательствах предприятия, называют правосторонним. Явления, несущие правосторонний риск:– высокий уровень кредиторской задолженности;– неоптимальное сочетание краткосрочных и долгосрочных источников заемных средств;– высокая доля заемного капитала.Политика управления оборотным капиталом может включать использование следующих методов воздействия на риск: – минимизации текущей кредиторской задолженности – такой метод сокращает возможность потери ликвидации;– минимизации совокупных издержек финансирования – в этом методе делается упор на преимущественное использование краткосрочной кредиторской задолженности;– максимизации капитализированной стоимости фирмы – все решения в области управления оборотным капиталом, увеличивающие стоимость предприятия, признаются эффективными.Оборотные средства в процессе своего использования могут находиться в разных формах. Каждое предприятие покупает сырье, перерабатывает его, производит готовую продукцию и продает ее в кредит. Можно сказать, что денежные средства проходят полный операционный цикл.Движение денежных средства в процессе операционного цикла проходит следующие основные стадии, последовательно меняя свои формы:– денежные средства используются для приобретения сырья и материалов;– запасы сырья, материалов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запас готовой продукции;– запасы готовой продукции реализуются покупателям и до их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность;– инкассированная (оплаченная) дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные средства, часть которых до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений.Производственный цикл начинается с момента поступления сырья и материалов на склад предприятия и заканчивается в момент отгрузки готовой продукции покупателю.Продолжительность производственного цикла коммерческой организации определяется по следующей формуле:Ппц = Осм + Онзп + Огп, где Ппц – продолжительность производственного цикла в днях;Осм – продолжительность оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов в днях; Онзп – продолжительность оборота среднего объема незавершенного производства в днях;Огп – продолжительность оборота среднего запаса готовой продукции в днях.Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщиком купленных сырья и материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).Продолжительность финансового цикла определяется следующим образом:Офц = Ппц – Окз = Отмз + Одз – Окз, где Окз – средние остатки кредиторской задолженности/затраты на производство; Отмз – средние остатки ТМЦ/затраты на производство;Одз – средние остатки ДЗ/выручка от реализации.Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в запасах и дебиторской задолженности.Продолжительность операционного цикла рассчитывается по формуле:Поц = Ппц + Одз.Расчет финансового цикла – основа планирования и управления денежными средствами. Предприятие должно постоянно стремиться к сокращению производственного и финансового цикла. Для этого они могут использовать различные мероприятия: нормирование оборотных средств; снижение себестоимости продукции; оптимизацию производственных запасов; оптимизацию доставки сырья и материалов; оптимизацию доставки и хранения готовой продукции; управление дебиторской задолженностью; управление денежными средствами; сокращение производственного цикла; снижение потребности в инвентаре; эффективную ценовую политику; применение логического похода и т. д.Выбор варианта сокращения производственного и финансового циклов делается на основе сопоставления эффективности каждого варианта. Сокращение длительности данных циклов позволяет сократить потребность в оборотных средствах.Задача. По данным финансовой отчетности проведите анализ финансового состояния компании по вышеприведенным формулам.Бухгалтерский баланс ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА», тыс. руб. Отчет о финансовых результатах ОАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА», тыс. руб.Показатели для оценки платежеспособности Наименование показателяПорядок расчетаНормативХарактеристика показателя1. Коэффициент текущей ликвидности Оборотные активы / Краткосрочные обязательства≥2Показывает, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств2. Коэффициент быстрой ликвидности (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства≥0,7Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет быстрореализуемых активов3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства≥0,25Показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно4. Величина собственных оборотных средств (СОС), тыс. руб.Оборотные активы – Краткосрочные обязательства>0Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов 5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами СОС / Оборотные активы≥0,1Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия1. Коэффициент текущей ликвидности2012 г. = 36062363/19569495 = 1,8432011 г. = 25010207/14732823 = 1,6982010 г. = 18879422/9062926 = 2,0832. Коэффициент быстрой ликвидности2012 г. = (965717 + 3496760 + 12487246) /19569495 = 0,8662011 г. = (621431 + 966110 + 8707356)/14732823 = 0,6992010 г. = (859153 + 17699 + 7234700)/9062926 = 0,8953. Коэффициент абсолютной ликвидности2012 г. = (965717 + 3496760) /19569495 = 0,2282011 г. = (621431 + 966110) /14732823 = 0,1082010 г. = (859153 + 17699)/9062926 = 0,0974. Величина собственных оборотных средств (СОС)2012 г. = 36062363 - 19569495 = 16492868 тыс. руб.2011 г. = 25010207 - 14732823 = 10277384 тыс. руб.2010 г. = 18879422 - 9062926 = 9816496 тыс. руб.5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами2012 г. = 16492868/36062363 = 0,4572011 г. = 10277384/25010207 = 0,4112010 г. = 9816496/18879422 = 0,520 Экономический смысл коэффициента текущей ликвидности заключается в погашении краткосрочных обязательств за счет оборотных активов и в данном случае активы превышают обязательства, но в 2011-2012 годах по сравнению с 2010 годом наблюдается снижение коэффициента и его уровень ниже нормативного значения. Коэффициент быстрой ликвидности наиболее реально отражает возможности предприятия по погашению краткосрочных обязательств, так как при расчете не учитываются запасы, как менее ликвидных активов. Коэффициент быстрой ликвидности в течение трех лет незначительно колеблется и только на конец 2011 года наблюдается его снижение ниже нормативного значения (0,699). На конец 2012 года 86,6% краткосрочных обязательств могут быть погашены за счет быстрореализуемых активов. Коэффициент абсолютной ликвидности на предприятии ниже рекомендуемого значения и его уровень говорит о неплатежеспособности предприятия на отчетную дату, но отмечается тенденция повышения уровня коэффициента абсолютной ликвидности. Также увеличивается величина собственных оборотных средств, а значит та часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов На конец 2012 г. только 45,7% оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия и данный показатель нестабилен. Показатели для оценки финансовой устойчивости Наименование показателяПорядок расчетаНормативХарактеристика1.

Список литературы

Белолипецкий, В. Г. Финансовый менеджмент: учебное пособие / В. Г. Белолипецкий. – Москва: КноРус, 2008. – 446 с.
2. Кириченко, Т. В. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Т. В. Кириченко. – Москва: Дашков и К°, 2009. – 625 с.
3. Ковалёв, В. В. Введение в финансовый менеджмент: [базовый курс] / В. В. Ковалев. – Москва: Финансы и статистика,2007. – 767
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00487
© Рефератбанк, 2002 - 2024