АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ, КАПИТАЛА, ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ПРЕДПРИЯТИЯ(на примере Русал-Новокузнецк)

В курсовой работе для выполнения поставленной цели необходимо ре-шить следующие задачи:
 рассмотреть содержание денежного оборота и денежный поток
 провести анализ движение денежных средств
 провести анализ эффективности использования оборотного капитала
 провести анализ эффективности использования основного капитала
 рассмотреть понятие и функции прибыли, рассчитать показатели рентабельности
...

ВВЕДЕНИЕ 4
1 СОДЕРЖАНИЕ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА И ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК 5
1.1 Состав и классификация денежного потока 5
1.2 Ликвидный денежный поток 7
1.3 Анализ и прогнозирование денежных потоков на предприятии 7
2 АНАЛИЗ И УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ 10
2.1 Анализ движения денежных средств 10
2.2 Расчет потока денежных средств прямым и косвенным методом 11
2.3 Коэффициентный метод анализа денежных потоков 16
2.4 Расчет финансового цикла 20
3 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА 24
3.1 Классификация и принципы организации оборотных средств 24
3.1.1 Состав и структура оборотных средств 25
3.1.2 Основы организации оборотных средств 26
3.1.3 Резервы и пути улучшения использования оборотных средств 28
3.2 Анализ состояния, структуры и динамики оборотного капитала 29
3.3 Финансированиеоборотного капитала 31
3.4 Анализ эффективности использования оборотного капитала на примере предприятия ОАО «РУСАЛ НОВОКУЗНЕЦК» 33
3.5 Анализ состояния расчетов, дебиторской и кредиторской задолженности предприятия 35
4 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА 39
4.1 Экономическая сущность основного капитала 39
4.2 Амортизация, экономическая сущность, способы расчета 40
4.3 Анализ состояния структуры и динамики основного капитала 44
4.4 Финансирование основного капитала 45
4.5 Показатели эффективности использования основных средств 46
5 ПОНЯТИЕ, ФУНКЦИИ ПРИБЫЛИ, ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ 49
5.1 Экономическая сущность, функции прибыли, виды прибыли 49
5.2 Распределение и использование прибыли 51
5.3 Система показателей рентабельности 52
5.4 Анализ, оценка уровня и динамики прибыли (компонентный анализ Отчета о прибылях и убытках) 54
5.5 Анализ и оценка показателей рентабельности 57
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 60
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 61
ПРИЛОЖЕНИЕ (бухгалтерская финансовая отчетность ОАО «РУСАЛ НОВОКУЗНЕЦК»)

В условиях рыночной экономики денежные средства предприятия всегда являются наиболее ограниченным ресурсом, поэтому эффективное управление денежными средствами, обеспечивающее финансовую стабильность предприятия всегда является актуальной темой.
Целью курсовой работы является анализ денежных потоков, капитала, финансовых результатов предприятия ОАО «РУСАЛ НОВОКУЗНЕЦК».
В курсовой работе для выполнения поставленной цели необходимо ре-шить следующие задачи:
 рассмотреть содержание денежного оборота и денежный поток
 провести анализ движение денежных средств
 провести анализ эффективности использования оборотного капитала
 провести анализ эффективности использования основного капитала
 рассмотреть понятие и функции прибыли, рассчитать показатели рентабельности
Объектом исследования явл яется ОАО «РУСАЛ НОВОКУЗНЕЦК».
Предметом исследования - денежные потоки предприятия, оборотный и внеоборотный капитал, дебиторская и кредиторская задолженность.

 

Подразумевается проведение анализа эффективности кругооборота средств, используемых с целью ускорения их вращения.[8]3.1.1 Состав и структура оборотных средствСостав оборотных средств - это совокупность отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения. Состав оборотных средств в различных отраслях хозяйства может иметь определенные особенности.В составе оборотных активов различают:1. Запасы (сырье, материалы, готовая продукция, товары отгруженные идр.).2. НДС по приобретенным ценностям.3. Дебиторская краткосрочная и долгосрочная задолженность.4. Краткосрочные финансовые вложения.5. Денежные средства (в т. ч. касса, расчетный счет, валютный счет и пр.)6. Прочие оборотные активы. [10]Структура оборотных средств отражает специфику операционного цикла, а также показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая — за счет краткосрочных кредитов. Она не одинакова в различных отраслях хозяйства. Структура оборотных средств зависит от ряда факторов: производственных — состав и структура затрат на производство, тип производства (массовое, серийное, единичное), длительность и сложность производственного цикла, темпы роста объемов производства и реализации продукции; отраслевых особенностей производства и характера деятельности; особенностей материально-технического снабжения — периодичность и регулярность поставок, удельный вес комплектующих изделий, вид и структура потребляемого сырья и др.; организации расчетов с поставщиками и покупателями товаров, расчетно-платежной дисциплины; финансового состояния и учетной политики предприятия; спроса на продукцию данного предприятия; и др. В зависимости от структуры оборотных средств намечаются основные пути улучшения их использования, особенно по тем элементам, которые имеют наибольший удельный вес в общей сумме оборотных средств. [1]3.1.2 Основы организации оборотных средствЭффективность работы предприятия во многом зависит от его обеспеченности оборотными средствами. Так, недостаток оборотных средств является непосредственной причиной неплатежеспособности, а в дальнейшем — и банкротства предприятия. Отсутствие на предприятии устойчивой системы пополнения оборотных средств приводит, во-первых, к дополнительным расходам, которые увеличивают текущие издержки предприятия, а во-вторых, к снижению показателей эффективности деятельности предприятия. Избыток оборотных средств означает «омертвление» финансовых ресурсов предприятия и приводит к снижению показателей оборачиваемости и рентабельности использования его капитала. Избыточный уровень оборотных средств приводит также к дополнительным расходам и финансовым рискам предприятия. Вместе с тем с формальной точки зрения избыток оборотного капитала повышает показатели текущей платежеспособности предприятия. От организации эффективного управления и использования оборотных средств зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость организации. Поэтому организация управления оборотными средствами выступает важным элементом в процессе управления предприятием и включает следующий комплекс мероприятий [1]: определение состава и структуры оборотных средств;обоснованный расчет плановой потребности организации в оборотных средствах; определение источников формирования оборотных средств и поиск их оптимального соотношения; рациональное размещение оборотных средств по сферам производства и обращения; расчет и оценка показателей эффективности использования оборотных средств; разработка мероприятий по ускорению оборачиваемости и повышению рентабельности использования оборотных средств.Оборотные средства находятся в постоянном движении. В процессе производства происходит постоянная трансформация отдельных элементов оборотных средств из одного вида в другой. Предприятие покупает сырье и материалы, производит продукцию, затем продает ее (как правило, с отсрочкой платежа), в результате чего образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства. Этот кругооборот средств показан на рис. [1]Рисунок – Кругооборот оборотных средств3.1.3 Резервы и пути улучшения использования оборотных средствОборотные средства в производственных запасах создают необходимые условия для обеспечения ритмичной работы предприятия, выполнения установленного плана. Поэтому улучшение их использования и ускорение оборачиваемости имеет большое значение для решения проблемы в целом.Анализ использования оборотных средств показывает, что более быстрое возобновление запасов может быть обеспечено за счет совершенствования материально-технического снабжения, ускорения и удешевления перевозок, улучшения организации складского хозяйства на основе его механизации и автоматизации, внедрения электронно-вычислительной техники.Совершенствование материально-технического снабжения в целях максимального сокращения производственных запасов зависит от масштаба предприятия, его потребности в тех или иных видах материалов и сырья и специфики производства.Так, при постоянном потреблении какого-либо вида сырья и (или) материалов в больших размерах для ускорения оборота, естественно, является прямые длительные экономические отношения между поставщиком потребителем сырья и материалов. Такие отношения позволяют установить твердые сроки и размеры поставок, наиболее выгодные и удобные для обоих предприятий, путем налаживания согласованного ритма производственных процессов.Одним из важнейших направлений в совершенствовании деятельности снабженческо-сбытовых отделов предприятия по улучшению использования материалов и сокращению запасов является повышение уровня обоснованности планирования и оперативности в работе сверхнормативных и излишних для предприятия товарно-материальных ценностей.Для ускорения оборота оборотных средств в производственных запасах важное значение приобретает механизация и автоматизация складского хозяйства. На многих предприятиях разгрузка прибывших грузов осуществляется достаточно медленно. В результате, ускорение оборачиваемости, достигнутое на одном этапе, например, ликвидация сверхнормативных запасов, поглощается замедлением на последующем, то есть разгрузке грузов, и не дает эффекта в целом.Большое значение для ускорения оборота имеет также организация контроля за их состоянием. Испорченные материалы и сырье не годятся для производства высококачественной продукции, а на приобретение новых потребуется отвлечение дополнительных денежных сумм. [1]3.2 Анализ состояния, структуры и динамики оборотного капиталаПод структурой оборотных средств понимается соотношение между элементами в общей сумме оборотных средств. На структуру оборотных активов оказывают влияние особенности конкретного производства, снабжения, принятый порядок расчетов с покупателями и заказчиками. Изучение структуры является основой прогнозирования перспективных изменений в составе оборотных средств.Для анализа структуры оборотных средств определяют удельные веса составляющих элементов оборотных средств в общей их стоимости с помощью вертикального анализа.Вертикальный (структурный) анализ  проводится в целях определения структуры итоговых финансовых показателей, т.е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции на результат в целом). [11]Таблица 3 - Оборотные активы предприятияОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНа 31 декабря 2013гНа 31 декабря 2012 гАбс. отклон. Темп ростаЗапасы20605512099824-39273-1,87Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 208074812477-604403-74,39Дебиторская задолженность18071892614430-807241-30,88Денежные средства и денежные эквиваленты669 9096-8427-92,65Прочие оборотные активы32283210041127953,70Итого по разделу II41087665556831-1448065-26,06Таблица 4 - Структура оборотных активовНаименование показателяНа 31 декабря 2013 годаНа 31 декабря 2012годаСтруктура% на 2013 годСтруктура % на 2012 годЗапасы2060551209982450,1537,79Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 2080748124775,0614,62Дебиторская задолженность1807189261443043,9847,05Денежные средства и денежные эквиваленты669 90960,020,16Прочие оборотные активы32283210040,790,38Итого по разделу II41087665556831100100Рисунок 4 - Динамика структуры оборотных активовВ структуре оборотных активов наибольший удельный вес имеет запасы (50,15% и 37,79%), их изменение в 2013 году по сравнению с 2012 годом составило 39273. Также большой удельный вес занимает дебиторская задолженность (43,98% и 47,05%), ее изменение составило 807241. Наименьший удельный вес в структуре оботных активов занимают денежные средства (0,02% и 0,16%), их изменение составило 8427.3.3 Финансирование оборотного капиталаИсточники формирования оборотных средств и их размер оказывают существенное влияние на уровень эффективности использования оборотных средств предприятия. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Недостаток оборотного капитала - тормозит ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.Источниками формирования оборотных средств могут выступать HYPERLINK "http://www.aup.ru/books/m209/3_2.htm" \l "_ftn15" \o "" [12]:собственные средства;заемные средства;привлеченные средства.ОАО «РУСАЛ НОВОКУЗНЕЦК»:Рисунок 5 – Финансирование оборотного капиталаI внеоборотные активы= 2239273 (35%)II оборотные активы = 4108766 (65%)III капитал и резервы = 210979 (3%)IV долгосрочные обязательства = 3288973 (52%)Vкраткосрочные обязательства = 2848087 (45%)Структура пассивов баланса состоит почти на 100% из заемных средств. Соответственно оборотные активы финансируются за счет долгосрочных и краткосрочных займов, что свидетельствует об умеренно-агрессивной политики предприятия. Собственные оборотные средства (С.О.С.) - это сумма, на которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Данный показатель используется для оценки возможности предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам, реализовав все свои оборотные активы.Собственные оборотные средства определяют степень платежеспособности и финансовой устойчивости организации.Собств. об. ср. = Кап. и резервы + Д. обяз - Внеоб. Акт. (28)С.О.С= 210979 + 3288973 - 2239273= 1260679Данный результат положительно характеризует финансовую устойчивость предприятия, то есть оно абсолютно финансово устойчиво. Рассчитаем чистый оборотный капитал:Ч.О.К. =Об. активы – К. обяз. (29)Ч.О.К. =4108766-2848087=1260679Данное предприятие полностью платежеспособно, ему хватает средств для покрытия своих обязательств.3.4 Анализ эффективности использования оборотного капитала на примере предприятия ОАО «РУСАЛ НОВОКУЗНЕЦК»Финансовое положение предприятия находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств, поэтому предприятия заинтересованы в организации наиболее рационального движения и использования оборотных средств.Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости определяется по формуле[12]:Коб.а. =ВРОК, (30)где ВР- выручка;ОК-оборотный капиталПоказателем эффективности использования оборотных активов является уровень их рентабельности, определяемый отношением годовой суммы прибыли к годовым остаткам оборотных средств. Роб.к. =Пр ОК ,(31)где Пр – чистая прибыльОК - оборотный капиталОдним из наиболее распространенных показателей рентабельности является рентабельность продаж. Этот показатель определяется по такой формуле:Рпр=ПрВР(32)Таблица 6 – Показатели эффективности использования оборотного капиталаПоказательПериодИзменение20132012Роб.а.-0,04-0,070,03Рпр-0,012-0,0210,009Коб.к.3,63,20,4При моделировании функциональных факторных систем необходимо соблюдать ряд требований:Факторы, включаемые в модель, должны реально существовать и иметь конкретное физическое значение;Факторы, включаемые в модель, должны иметь причинно-следственную связь с изучаемым показателем.Факторная модель должна обеспечивать измерение влияния конкретного фактора на общий результат.Мультипликативные модели применяются, когда результирующий показатель получается как произведение нескольких результирующих факторов:Роб.а.= Пр/Об.К.=Пр/Выр*Пр/Об.К.=Рпр*Коб(35)Δ Роб.а.= 0,4*(-0,012)+0,009*3,2=-0,0048+0,031=0,03В отчетном году по сравнению с прошлым рентабельность оборотного капитала увеличилась на 3%, в т.ч. за счет изменения рентабельности продаж (3,1%) и коэффициента оборачиваемости (-0,5%).3.5 Анализ состояния расчетов, дебиторской и кредиторской задолженности предприятияСостояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.Для улучшения финансового положения организации необходимо: следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам.Анализ проводится по данным формы № 5 раздела 2 [13]. Таблица 7 - Структура дебиторской задолженностиНаименование показателяНа 31 декабря 2013г.%На 31 декабря 2012г.%Краткосрочная ДЗ18071891002614430100Величина дебиторской задолженности18071891002614430100Дебиторская задолженность является полностью краткосрочной. В отчётном году дебиторская задолженность сократилась.Таблица 9 - Структура краткосрочной дебиторской задолженностиНаименование показателяНа 31 декабря 2013г.%На 31 декабря 2012г.%Покупатели и заказчики111906761,9231494788,5Авансы выданные25220614,02441589,3Прочая дебиторская задолженность43591624,1553252,1Краткосрочная дебиторская задолженность1807189100,02614430100,0В структуре краткосрочной дебиторской задолженности наибольший удельный вес занимают расчеты с покупателями и заказчиками (61,9% и 88,5%). Данная ситуация негативна для предприятия, т.к. ставит его в зависимость от партнеров. Однако, ОАО «РУСАЛ НОВОКУЗНЕЦК» это холдинг, то подобная тенденция не является негативной. Прочая дебиторская задолженность также занимает довольно большой удельный вес в отчетном году по сравнению с предыдущем (24,1% и 2,1%). Сюда входит информация о дебиторской задолженности учредителей, бюджета и внебюджетных фондов, работников по излишне выплаченной заработной плате и подотчетным суммам, а также задолженность по уплате штрафных санкций. Все это говорит о том, что часть этих статей были значительно увеличены за счет чего и произошел такой скачек. Структура кредиторской задолженности содержит не только краткосрочную, но и долгосрочную задолженность. Таблица 10 - Структура кредиторской задолженностиНаименованиепоказателяНа 31 декабря 2013г.%На 31 декабря 2012г.%Долгосрочная КЗ252642953,6244512550,7Краткосрочная КЗ218837946,4237841449,3Величина краткосрочной задолженности47148081004823539100Состояние кредиторской задолженности на предприятии изменилось незначительно. Как в отчетном году, так и в предыдущем больший удельный вес занимает долгосрочная дебиторская задолженность.Таблица 11 - Структура долгосрочной кредиторской задолженностиНаименованиепоказателяНа 31 декабря 2013г.%На 31 декабря 2012г.%Поставщики и подрядчики252626499,9935244496099,9933Прочая кредиторская задолженность1650,00651650,0067Долгосрочная кредиторская задолженность25264291002445125100В структуре долгосрочной кредиторской задолженности, больший удельный вес занимают расчеты с поставщиками и подрядчиками (99,9% и 99,9%). Такая тенденция может свидетельствовать о финансовых затруднениях предприятия. Но т.к. ОАО «РУСАЛ НОВОКУЗНЕЦК» в холдинге данная тенденция является приемлемой. Таблица 12 - Структура краткосрочной кредиторской задолженностиНаименованиепоказателяНа 31 декабря 2013г.%На 31 декабря 2012г.%Поставщики и подрядчики207932095,0217551191,5Задолженность перед персоналом311921,4367641,5Задолженность по налогам и сборам416431,9534702,2Авансы полученные182240,8336951,4Прочая кредиторская задолженность180000,8769743,2Краткосрочная кредиторская задолженность21883791002378414100В структуре краткосрочной кредиторской задолженности наибольший удельный вес занимают расчеты с поставщиками и подрядчиками (95% и 91,5%%). Говоря о расчетах с поставщиками и подрядчиками, можно сделать вывод, что это нормальное явление для предприятий холдинга. Рассчитаем коэффициенты оборачиваемости для дебиторской и кредиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько оборотов за период в среднем делают средства, находящиеся в виде дебиторской или кредиторской задолженности.Определяются по формулам:Коб.ДЗ=ВыручкаДЗ (36)Коб. КЗ=ВыручкаКЗ(37)Таблица 13 – Коэффициенты оборачиваемости ДЗ и КЗДебиторская задолженностьКредиторская задолженностьПоказательНа 31.12.13На 31.12.12Абс.отклон.ПоказательНа 31.12.13На 31.12.12Абс.отклон.Дебиторская задолженность18071892614430-807241Кредиторская задолженность47148084823539-108731Расчеты с покупателями и заказчиками11190672314947-1195880Расчеты с поставщиками и подрядчиками20793202175511-96191КобДЗ8,36,71,6КобКЗ3,23,6-0,4Коб.пок.13,47,65,8Коб.пост.7,28,1-0,9Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности превышает коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности, данная ситуация благоприятна для предприятия, т.к. это значит, что предприятие чаще получает средства от дебиторской задолженности, чем рассчитывается со своими кредиторами. Исходя из данных показателей так же можно сделать вывод о том, что предприятие функционирует эффективно.4 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА4.1 Экономическая сущность основного капиталаОсновной капитал характеризует ту часть используемого предприятием капитала (денежных средств), который(-ые) инвестирован(-ы) в долгосрочные активы с целью его (их) использования в течение длительного времени для получения прибыли. Экономическое содержание основного капитала раскрывается через следующие признаки: срок использования основного капитала составляет не менее 1 года; средства вкладываются в постоянную немобильную, низколиквидную часть активов; использование основного капитала осуществляется с целью получения прибыли. К основному капиталу относятся основные средства, нематериальные активы и прочие внеоборотные активы [1]. В свою очередь, в состав внеоборотных активов организации входят: нематериальные активы; основные средства; незавершенное строительство; доходные вложения в материальные ценности; долгосрочные финансовые вложения; прочие внеоборотные активы. Независимо от срока службы в составе основных средств не учитываются специальные инструменты и приспособления, не имеющие универсального применения и предназначенные для изготовления отдельных видов продукции (пресс-формы), машины и оборудование, являющиеся продукцией предприятий-изготовителей или товары в торговых организациях, а также быстроизнашивающиеся предметы, служащие менее 12 месяцев независимо от их стоимости.4.2 Амортизация, экономическая сущность, способы расчетаС макроэкономической точки зрения амортизация есть отсроченный механизм возврата произведенных затрат, выражающийся в процессе переноса стоимости объектов основных производственных фондов и нематериальных активов на производимый продукт, а норма амортизации есть темп возмещения произведенных капитальных затрат. В микроэкономическом контексте амортизационные отчисления представляют собой финансовый результат переноса стоимости основных средств и нематериальных активов предприятий и организаций на себестоимость продукции, в результате чего формируется источник собственных средств, используемых для финансирования как инвестиционной, так и текущей деятельности. Амортизационные отчисления являются источником простого, а в определенных случаях и расширенного воспроизводства основных средств.