Вход

Основы денежно-кредитной политики

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 235600
Дата создания 28 мая 2016
Страниц 36
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 29 марта в 12:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
730руб.
КУПИТЬ

Описание

Есть диаграммы. Защита прошла на отлично. Рекомендую обратить на нее внимание. ...

Содержание

Введение.......................................................................................................................3
Глава1. Теоретические основы денежно-кредитной политики...............................5
1.1. Сущность и цели денежно-кредитной политики.....................................5
1.2. Теории денежно-кредитной политики ....................................................8
1.3.Основные инструменты денежно-кредитной политики........................12
Глава .2. Денежно-кредитная политика в РФ.........................................................15
2.1. Инструменты денежно-кредитной политики ЦБ РФ и их использование............................................................................................15
2.2. Основные направления денежно-кредитной политики и динамика денежно-кредитных показателей в период с 2000 –по 2014 гг............19
2.3.Совершенствование денежно-кредитной политики
РФ в 2015 и 2016годах....................................................................................29
Заключение................................................................................................................36
Список использованных источников......................................................................37

Введение

Денежно-кредитная политика всегда являлась неотъемлемой частью любого государства. Денежно-кредитная политика государства рассматривается как важнейшее направление государственного регулирования экономики. В первую очередь она призвана обеспечить стабильность функционирования денежно-кредитной системы, объединяющей целую совокупность коммерческих банков и других кредитных учреждений. Проводником денежно-кредитной политики государства является Центральный банк. Он реализует политику стабилизации экономики, достижения товарно-денежной сбалансированности.
В настоящее время изучение и исследование процессов и явлений, происходящих в денежно-кредитной системе государства, является весьма значительным, потому как от степени совершенства денежно-кредитной системы зависит полноценность развития вс ей рыночной экономики. Особую значимость изучение денежно-кредитной политики государства приобретает во время мирового экономического кризиса: с ее помощью можно выйти из кризиса, но не исключен и другой исход – усугубление сложившихся в экономике негативных тенденций. Лишь хорошо обдуманные решения, принимаемые на высшем уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты.
Предметом данного исследования является денежно-кредитная политика государства. Объект исследования - особенности денежно-кредитной политики в РФ.
Что касается денежно-кредитной политики России, то главные цели, провозглашенные денежно-кредитными властями на текущий год – инфляционное таргетирование и переход к свободному плаванию курса рубля. Снижение ключевой ставки и привязка к ставке рефинансирования к 1 января 2016 году.
Поэтому целью данной работы является изучение сущности и анализ денежно-кредитной политики России в современных условиях. Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
- изучить сущность денежно-кредитной политики и ее цели;
- рассмотреть основные инструменты денежно-кредитной политики;
- рассмотреть роль ЦБ РФ в экономике;
- выявить основные инструменты денежно-кредитной политики ЦБ РФ и их использование;
- рассмотреть динамику денежно-кредитных показателей за период 2000 - 2014 гг.;
- рассмотреть совершенствование денежно-кредитной политики в РФ в период 2015 и 2016 годов;
В работе используются методическая и учебная литература, материалы периодической печати, сети Internet, статистические данные Центрального Банка РФ, а также прогнозы по денежно-кредитной политике на 2015-2016 гг. Данная работа написана на 38 страницах печатного текста и содержит 2 главы.

Фрагмент работы для ознакомления

Но в данное время изменение нормы обязательных резервов коммерческих банков, или резервных требований, применяется как наиболее простой инструмент, используемый в целях быстрой настройки денежно-кредитной системы. Устройство действия данного инструмента денежно-кредитной политики содержится в следующем:если центральный банк поднимает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению лишних резервов коммерческих банков, которые они могут применить для проведения ссудных операций. Следовательно, это вызывает мультипликационное снижение денежного предложения, потому что при изменении нормы обязательных резервов меняется величина депозитного мультипликатора; при уменьшении нормы обязательных резервов совершается мультипликационное расширение объема предложения денег.Этот инструмент монетарной политики является, по мнению экспертов, наиболее сильным, но достаточно грубым, так как влияет на основы всей банковской системы. Даже небольшое изменение нормы обязательных резервов способно вызвать значительные изменения в объеме банковских резервов и привести к модификации кредитной политики коммерческих банков.Процентная политика центрального банка проводится по двум направлениям: регулирование займов коммерческих банков у центрального банка и депозитная политика центрального банка, которая еще может быть названа политикой учетной ставки или ставки рефинансирования.Ставка рефинансирования — это процент, под который центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым коммерческим банкам, выступая как кредитор в последней инстанции.Учетная ставка — процент (дисконт), по которому центральный банк учитывает векселя коммерческих банков, что является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг.Определение размера учетной ставки — один из наиболее значительных аспектов денежно-кредитной политики, а изменение учетной ставки выступает показателем изменений в области денежно-кредитного регулирования. Размер учетной ставки часто зависит от уровня ожидаемой инфляции и оказывает на инфляцию большое влияние. Процентные ставки центрального банка необязательны для коммерческих банков в их связях с клиентами и с другими банками. Тем не менее, уровень официальной учетной ставки является для коммерческих банков ориентиром при проведении кредитных операций.Вместе с тем именно применение этого инструмента показывает, что результаты денежно-кредитной политики слабо предсказуемы. Например, снижение ставки рефинансирования рассматривается как мера, приводящая к расширению денежного предложения. В краткосрочном периоде снижение ставки рефинансирования является «расширительной» мерой, в долгосрочном — сдерживающей.Наравне с пересмотром ставки рефинансирования менялись проценты за пользование ломбардным кредитом, кредитом «овернайт», операциями РЕПО и средствам банков, притянутым в депозиты в Банк России.Депозитные операции центрального банка дозволяют коммерческим банкам получать доход от свободных, или избыточных, резервов, а центральному банку дают возможность влиять на размер денежного предложения.Банк России с помощью указанных операций регулирует как краткосрочную ликвидность банков, так и ликвидность в среднесрочном периоде. Банк России будет и в дальнейшем использовать депозитные операции как инструмент оперативного изъятия излишней ликвидности банковской системы для повышения сбалансированности спроса и предложения в различных секторах финансового рынка.Операции центрального банка на открытом рынке в данное время являются в мировой экономической практике основным инструментом денежно- кредитной политики. Центральный банк продает или покупает по заранее установленному курсу ценные бумаги, в том числе государственные, формирующие внутренний долг страны. Этот инструмент считается наиболее гибким инструментом регулирования кредитных вложений и ликвидности коммерческих банков.Денежно-кредитная политика в РФИнструменты денежно-кредитной политики ЦБ РФ и их использованиеДля регулирования ликвидности банковской системы Банк России в числе других мер активно использовал такой инструмент денежно-кредитной политики, как обязательные резервы.Требования минимальных резервов появились как страховка ликвидности кредитных институтов, как гарантия по вкладам клиентов. Этот мотив использования минимальных резервов существует и сегодня. Поддерживая ликвидность банков, центральный банк выполняет свою задачу "кредитора последней инстанции". Однако в применении конкретных форм данного инструмента в разных странах наблюдаются существенные различия в зависимости от национальных особенностей развития финансового рынка. Центральными банками используются различные структуры минимальных резервов, амплитуда и частота колебаний их величины, специфика начисления процентов, условия, предоставляемые кредитным институтам при их рефинансировании.Как инструмент денежной политики минимальные резервы выполняют двоякую роль: служат текущему регулированию ликвидности на денежном рынке и одновременно играют роль тормоза эмиссии кредитных денег коммерческими банками. Рост резервной нормы увеличивает количество обязательных резервов, которые должны держать банки. Тут либо банки потеряют избыточные резервы, понизив свою способность создавать деньги путем кредитования, либо они сочтут свои резервы недостаточными, и будут вынуждены уменьшить свои чековые счета и тем самым денежное предложение. Сильное повышение резервной нормы может свести на нет способность банковской системы к созданию кредитов.Уменьшение резервной нормы действует на денежное предложение обратным образом. Оно переводит часть обязательных резервов в избыточные и, тем самым, увеличивает способность банков создавать деньги путем кредитования.Резервные обязательства ориентируются, как правило, по состоянию или росту определенной части обязательств кредитных институтов. Резервы, учитываемые на активной стороне банковского баланса, величина которых должна согласовываться с величиной выданных кредитов (при соблюдении коэффициента ликвидности), составляют исключение. Основной статьей при расчете минимальных резервов служит величина вкладов небанковских учреждений по пассивной стороне баланса. В некоторых случаях учету при определении величины минимальных резервов подлежат и межбанковские обязательства.Эффективность инструмента обязательных резервов зависит от широты охвата ими различных категорий обязательств. Увеличивая спектр таких обязательств, центральный банк уменьшает возможность обхода своих требований со стороны кредитных институтов. Операции Центрального банка на открытом рынке, в отличие от других экономических инструментов, оказывают быстрое корректирующее воздействие на уровень ликвидности коммерческих банков и динамику денежной массы. Особенность использования Центральным банком данного инструмента состоит в том, что периодичность и масштабы проведения операций определяются по усмотрению Центрального банка исходя из желаемого прогнозируемого эффекта, что делает этот инструмент наиболее удобным, гибким и оперативным в применении.По форме проведения рыночные операции Центрального банка с ценными бумагами могут быть прямыми либо обратными. Прямая операция представляет собой обычную покупку либо продажу. Обратная операция заключается в купле-продаже ценных бумаг с обязательным совершением обратной сделки по заранее установленному курсу. Гибкость обратных операций, более мягкий эффект их воздействия придают популярность данному инструменту регулирования. Так, доля обратных операций центральных банков ведущих промышленно развитых стран на открытом рынке достигает от 82 до 99,6%.В настоящее время наиболее эффективными инструментами воздействия Центрального банка на кредитный рынок являются: нормативы отчислений в фонд регулирования кредитных ресурсов; объем и цена предоставляемых коммерческим банкам ресурсов; коэффициенты ликвидности и достаточности банковского капитала.Основное место в арсенале денежно-кредитных инструментов Центрального банка принадлежит политике рефинансирования коммерческих банков (установлению учетной ставки, ставки ломбардного кредита (под залог государственных и некоторых других видовценных бумаг, коммерческих векселей), а также количественных и качественных ограничений в отношении принимаемых к залогу и переучету ценных бумаг, в том числе и векселей, и выдаче ломбардного кредита); политике установления минимальных резервных требований (для различных видов пассивов коммерческих банков), а также практике контроля и надзора за деятельностью банков.Рефинансирование является одним из важнейших инструментов денежно-кредитной политики, применяемых центральными банками.Под рефинансированием понимается предоставление центральным банком коммерческим банкам заимствований, когда они исчерпали свои ресурсы и не имеют возможности пополнить их из других источников на приемлемых для себя условиях. Ставка рефинансирования - очень мощный инструмент воздействия на нижний уровень банковской системы. Именно поэтому она относительно редко изменяется, а ее изменения влекут за собой значительные последствия для банковской системы в целом. Государство не должно допускать резких изменений ставки рефинансирования.Как известно, повышение учетной ставки влечет за собой "удорожание" кредитов и, следовательно, снижение инвестиций. Этот инструмент денежно-кредитной политики не всегда использовался грамотно и часто вступал в противоречия с другими составляющими государственной политики.Помимо установления официальных ставок рефинансирования Центральный Банк устанавливает процентную ставку по ломбардным кредитам, т.е. кредитам, выдаваемым под какой-либо залог, в качестве которого выступают обычно ценные бумаги. Следует учесть, что в залог могут быть приняты только те ценные бумаги, качество которых не вызывает сомнения.Одним из инструментов предоставления дополнительной ликвидности банковской системе является рефинансирование Банком России банков, осуществляемое на рыночных условиях. Рефинансирование Банком России банков в настоящее время осуществляется путем предоставления внутридневных кредитов, кредитов “овернайт ”, а также ломбардных кредитов в соответствии с положениями Банка России от 13.03.05 №36.Важным инструментом денежно-кредитной политики являются процентные ставки по операциям Банка России. Основываясь на анализе указанных и других факторов, Банк России в январе-августе 2012 года не изменял направленность денежно-кредитной политики – ставка рефинансирования и процентные ставки по основным операциям (за исключением ставок по сделкам «валютный своп») были сохранены на уровне, установленном с 26 декабря 2011 года.Существенное влияние на динамику краткосрочных процентных ставок денежного рынка оказывало изменение состояния ликвидности банковского сектора.В случае повышения центральным банком ставки рефинансирования, коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом (удорожанием кредита) путем повышения ставок по кредитам, предоставляемым заемщикам. Изменив учетную ставку, можно лишь ожидать соответствующих действий банков. Основные направления денежно-кредитной политики и динамика денежно-кредитных показателей в период с 2000 –по 2014 ггПоказатели денежно-кредитной отражают содержание политики в условиях данного этапа экономического цикла, что собирается проводить правительство и какие методы для этого использует. К этим показателям относятся: норма обязательного резервирования, ставка (ставки) рефинансирования, показали операций министерства финансов или центрального банка на открытом рынке, изменения в денежных агрегатах, денежный мультипликатор. Наиболее высокая ставка рефинансирования составила в 2000 году – 25-45%. В период с 2002 по 2007 годы ставка рефинансирования стабилизировалась и менялась в течение года от 1 до 3 раз, причем только в сторону снижения. В 2008 году ставка рефинансирования менялась 6 раз. В течении 2008 года ставка рефинансирования ЦБ РФ постоянно росла, и особенно часто после начала мирового финансового кризиса. Но несмотря на сложный финансовый период, 2008 год Россия завершила со ставкой рефинансирования в размере 13,00 %. т.е. ситуацию ЦБ РФ удержал под контролем. Установленная регулятором столь низкая ставка рефинансирования в 2009 году была направлена на стимулирование кредитной активности банков, а также на сдерживание инфляционных процессов. В 2010 году ставка рефинансирования менялась только 4 раза, и только в сторону понижения. В 2010 году была также зафиксирована самая низкая за все существование Российской Федерации ставка рефинансирования в 7,75%. С 2011 по 2014 год ставка рефинансирования ЦБ РФ 8 - 8,25 %. С 5 ноября 2014 года ЦБ РФ стал увеличил ставку с 8% до 9,5%. 15 декабря 2015 года ставка была резко повысил ключевую ставку до 17%. Совет директоров Банка России 30 января 2015 года принял решение снизить ключевую ставку c 17,00% до 15,00% годовых, учитывая изменение баланса рисков ускорения роста потребительских цен и охлаждения экономики. Принятое 15 декабря 2014 года Банком России решение о резком повышении ключевой ставки привело к стабилизации инфляционных и девальвационных ожиданий в той мере, в какой рассчитывал Банк России. Наблюдаемый всплеск инфляции вызван ускоренной подстройкой цен к произошедшему ослаблению рубля и носит ограниченный во времени характер. В дальнейшем инфляционное давление будет сдерживаться снижением экономической активности. Рис.1. Динамика изменения учетной ставки ЦБ РФ (ставки рефинансирования) с 2000 по 2012гг. Рис.2. Уровень инфляции с 2002 по 2014гг.[17] Отмечу важное событие на этом графике - 2008 год. Это год, когда по стране ударил кризис, но и год, когда ЦБ сменил свою политику, поставив во главе угла именно инфляцию, объявив курс на отказ от контроля валютного курса. В 2008 году инфляция составляла 13,3 %. Через год оба фактора сказались на темпах инфляции. А смена политики отразилась на инфляции после 2008 года, и мы увидели новые минимумы.Инфляция во многом порождается избытком денег в экономике. Эту тенденцию можно увидеть и в РФ. Заметим, что новые минимумы по инфляции сопряжены с переходом к более низким темпах изменения денежной массы после 2008 года. В 2009 и 2010 годах инфляция 8,8%. Инфляция в РФ за 2011 год составила 6,1%, что является историческим минимумом для страны.Согласно оценке Росстата, в декабре инфляция ускорилась до 2,6% после ноябрьских 1,3%. В декабре 2013 года инфляция составила 0,5%, за 2013 год набрала 6,5%. При этом продовольственные товары в прошлом году стали дороже на 15,4%, непродовольственные - на 8,1%.Инфляция в РФ за 2014 год составила 11,4% вернувшись к двузначному показателю впервые с кризисного 2008 года, свидетельствуют данные Росстата.Официальный прогноз министерства на 2015 год, представленный 31.01.2015, составляет 16,7%, причем пик инфляции планируется на первый квартал. Инфляция за период с 27 января по 2 февраля 2015 года ускорилась до 0,9%, сообщила Федеральная служба госстатистики (Росстат).Рис. 3. Денежный агрегат М0 с 2002 по 2014 гг. [17] Агрегат М0 включает наличные деньги в обращении: банкноты, металлические монеты, казначейские билеты (в некоторых странах). Металлические монеты, составляющие незначительную долю наличности (в развитых странах 2—3%), дают возможность лицам совершать мелкие сделки. Обычно эти монеты чеканятся из дешевых металлов. Реальная стоимость монеты значительно ниже номинальной, чтобы не допустить их переплавку в целях прибыльной продажи в виде слитков. Денежный агрегат М0 РФ как мы видим из графика растет. Хотя в 2009 году он понижался –это из-за кризиса 2008 года. Рост объема наличных денег в 2011 г., как и в предыдущие годы, в значительной степени был связан с продолжающимся увеличением денежных доходов населения. В то же время на фоне более низких темпов роста денежных доходов населения, составивших 21% по отношению к 2010 году, темпы роста денежного агрегата М0 в 2011 г. замедлились и составили 32,9% против 38,6% в 2010 г. Таким образом, рост денежной массы в 2011 году происходил из-за бурного экономического роста. Население становилось богаче, увеличивались зарплаты, поэтому и потребность в деньгах значительно возрастала. Также рос спрос населения на банковские услуги, поэтому происходило сокращение доли наличных денег. С другой стороны, в структуре роста денежной массы значительную роль играл приток капитала из-за рубежа, в частности, заимствования компаниями, банками, которые привлекали средства, а потом продавали валюту на внутреннем рынке.Рис.4. Денежная масса M1 с 2002 по 2014 гг. [17] Агрегат М1 состоит из агрегата М0 и средств на текущих счетах банков. Средства на счетах могут использоваться для платежей в безналичной форме, через трансформацию в наличные деньги и без перевода на другие счета. Для расчетов с помощью средств на этих счетах их владельцы выписывают платежные поручения (преобладающая форма расчетов в российской экономике) либо чеки и аккредитивы. Именно агрегат М1 обслуживает операции по реализации валового внутреннего продукта (ВВП), распределению и перераспределению национального дохода, накоплению и потреблению. На 1 ноября 2012 года агрегат M1 составлял 12 305,2 млрд рублей. На февраль 2014 года он составил 14 742,6 млрд.руб. На 01.01.2015 – 15,39 трлн. рублей. Денежная масса, как мы видим, растет.Рис.5. Денежная масса M2 с 2000 по 2014гг. [17] На 1 ноября 2012 года а M2 был равен 24 739,2 млрд рублей. На февраль 2014 года он составляет 30 136,1 млрд.руб. На  01.01.2015 – 32,11 трлн. рублей. Денежная масса, как мы видим, растет.Рис. 6 Динамика денежных агрегатов М0, М1, М2 в период с 2001 по 2015 год.Помимо денежного агрегата М2 ЦБ РФ отдельно рассчитывает показатель М2х – так называемая широкая денежная масса. В него помимо денежного агрегата M2 включают депозиты в иностранной валюте резидентов РФ, размещенных в действующих кредитных организациях.Как не трудно заметить, за весь период времени наблюдается рост показателя денежной массы, с небольшим снижением, пришедшим на период кризиса 2008 года. При этом темп прироста денежной массы после этого периода явно ускорился. Кроме того, заметны явные  всплески, приходящиеся на начало каждого года.Также заметен рост показателя широкая денежная масса М2х по состоянию на 1 января 2015 года. Вероятно, в первую очередь это связано переоценкой валютных депозитов населения и «бегством в доллары» во время валютной паники.При этом действия Банка России в области денежно-кредитного регулирования в краткосрочном периоде в значительной степени будут связаны с минимизацией влияния мирового финансового кризиса на российскую экономику и банковский сектор.Банк России с 2000 года по 2014 год накапливал валютные резервы которые достигли 509 млрд. долларов, в декабре 2014 года для удержания курса рубля и преодоления дефицита валютной ликвидности Банк России сократил валютные резервы, разместив их в российских банках на возвратной основе. На 01.02.2015 года валютные резервы ЦБ составляли 376 млрд. долларов.В первом полугодии 2013 года темпы роста ВВП снизились до 1,4% к соответствующему периоду 2012 года. Рост производства товаров и услуг поддерживался за счет повышения потребительского спроса и роста экспорта. Валовое накопление, по оценке, внесло отрицательный вклад в прирост ВВП.В январе-сентябре объем инвестиций в основной капитал сократился на 1,4% вследствие значительного снижения прибыли нефинансовых организаций, а также неопределенности перспектив экономического развития. Темпы роста расходов населения на покупку товаров и оплату услуг замедлились, по оценке, до 4%. В 2013 году Банк России продолжил осуществление курсовой политики в рамках режима управляемого плавающего валютного курса, сохранив механизм реализации курсовой политики неизменным по сравнению с 2012 годом. В качестве операционного ориентира курсовой политики Банк России использовал рублевую стоимость бивалютной корзины (0,55 доллара США и 0,45 евро), не устанавливая при этом какие-либо фиксированные ограничения на уровень валютного курса.

Список литературы

1. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш. Словарь современных экономический терминов: словарь/ Б.А. Райзберг, Л. Ш. Лозовский– 4-е изд.- М.: Айрис Пресс, 2008.- 242 с.
2. Сиполс О. В. Новый англо-русский словарь-справочник. Экономика: словарь/ О.В. Сиполс - М.: Флинта: Наука, 2011.-712 с.
3. Моисеев С. Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика: монография/С. Р. Моисеев - М.: Московская финансово-промышленная академия, 2011. — 784 с.
4. Лаврушин О. И. Деньги, кредит, банки. Экспресс курс: монография/ О.И. Лаврушин - М.: Кнорус, 2010.- 321 с.
6. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2014 год и период 2015 и 2016 годов [Официальный сайт Банка России]//Центральный банк России. –URL:http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2014(2015-2016).pdf
7. Лаврушин О. И. Деньги, кредит, банки: монография/коллектив авторов; под ред. О.И. Лаврушин – 11-е изд., перераб и доп.-М.: Кнорус, 2013.- 448 с.
8. Мишкин Фредерик. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков: Учебное пособие для вузов: монография/М. Е. Дорошенко-М.: Аспект пресс, 1999.-820 с.
9. Центральный банк Российской Федерации (Банк России). Доклад о денежно-кредитной политике/ Москва-2013.- январь № 1- 58 с.
10. Марченко А. А. Центральный банк и его роль в экономике. Современные аспекты денежно кредитного регулирования. // Деньги и кредит. 2012.- № 11. -С. 72-73.
11. Центр исследований региональной экономики. Экономика, финансы, инвестиции, инновации и человеческий капитал в регионах РФ http://reftrend.ru/868072.html
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00683
© Рефератбанк, 2002 - 2024