Сущность экономико-статистической категории «валютный курс»

Защита прошла на отлично. ...

Введение………………………………………………………………………..3
1. Сущность экономико-статистической категории «валютный курс»
1.1. Понятие валютного курса, его виды………………………………….5
1.2. Факторы, влияющие на валютный курс……………………………...8
1.3. Особенности информационной статистической базы для анализа валютных курсов…………………………………………………………..12
2. Анализ валютных курсов на основе статистических данных в России..16
2.1. Общая характеристика валютных курсов в России………………16
2.2. Анализ валютных курсов за 2013-2014 годы……………………….19
2.3. Прогнозирование валютного курса на 2015 - 2016 годы и рекомендации по его снижению…………………………………………24
Заключение……………………………………………………………………32
Список литературы…………………………………………………………34
Приложение

Категория курса валют непосредственно связана с международными валютными отношениями, которые возникли с началом функционирования денег в международном платежном обороте. На протяжении истории менялись формы мировых денег и условия международных расчетов. Одновременно возрастала значимость системы мирового денежного обращения и повышалась степень её относительной самостоятельности.
Движение всех товаров и факторов производства между различными странами, функционирование мирового рынка и движение капитала опосредуются валютными отношениями.
В настоящее время на экономическую политику всех государств большое влияние оказывают процессы, происходящие в сфере международных финансов. Для их упорядочивания и была создана мировая валютная система, представляющая собой форму организации денежных о тношений. Она охватывает внутреннее денежное обращение в стране и её международные расчеты и выражается в платежных балансах страны.
Рынок невозможно представить без валюты. Вообще, это понятие означает эквивалент обмениваемых товаров. Если в древности за определённое количество одного товара люди получали другой товар, то теперь нет необходимости этой процедуры, существует валюта. Количество одного товара эквивалентно определённому количеству валюты. В узком смысле валюта – это денежная единица, или же денежный элемент системы государства.
Таким образом, посредством валюты происходит любой товарный обмен.
Сколько существует стран, столько же существует и валют. Поэтому возникает проблема обмена одной валюты на другую, так как одни страны в экономическом плане развиты сильнее, чем другие.
Иначе говоря, для того, чтобы определить, в каких пропорциях соотносятся между собой валюты разных государств, необходимо знать валютный курс. В этом его основное предназначение.
Валютный курс необходим, во-первых, для сравнения цен мировых и национальных рынков, выраженных в национальных или иностранных валютах; во-вторых, для взаимного обмена валютами при торговле, при движении капиталов и кредитов; в-третьих, для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.
Понижение курса национальной валюты может негативно сказываться на национальной экономике и на благосостоянии населения, особенно, если национальная экономика сильно зависит от международных рынков.
Курс валют остается в центре внимания россиян из-за того, что доллар стремительно растет к рублю, тогда как нефтяные котировки, судя по последним новостям, не будут стремиться вверх в ближайшие месяцы.
Вышесказанным определяется и актуальность темы данной работы, заключающаяся в значении курса валют для экономики и благосостояния населения и, как следствие, в умении на основе статистического анализа прогнозировать изменение валютного курса в перспективе.
Целью работы ставится исследовать особенности статистического анализа валютных курсов.
Для достижения данной цели в работе были решены следующие задачи:
• определена сущность экономико-статистической категории «валютный курс»;
• проведен анализ валютных курсов на основе статистических данных в России.
Таким образом, предмет исследования – валютный курс как таковой; объект исследования – особенности статистического анализа валютных курсов.
Методология исследования заключается в подборке информационного материала по заданной теме, прежде всего статистического, его изучении, структурировании в соответствии с задачами работы, анализе статистической информации о динамике курса доллара США и евро к рублю за последние три года.

ч. во времени (динамика);3) анализ факторов, влияющих на уровень и изменчивость валютных курсов;4) прогнозирование валютных курсов;5) совершенствование методологии наблюдения и анализа;6) публикация сведений о валютных курсах;7) организация координирующей деятельности подразделений, связанных с формированием первичной информации о валютных курсах, ее предварительной обработкой, анализом и публикацией. Первичная информация о валютных курсах в России появляется в результате регистрации котировок и объемов на биржах. Службы информации валютных бирж публикуют сведения о результатах последних торгов (курс, объем продаж, спроса и предложения) в собственных бюллетенях и предоставляют данные информационным агентствам и в периодические издания. Например: «Вестник Банка России» публикует: курс операции на дату, брутто-объем торгов, объем спроса, объем предложения, количество банков- участников торгов[11].Отдельно следует назвать публикуемые в прессе официальные курсы иностранных валют на определенную дату.Вторичная информация (годовые или месячные усредненные курсы и темпы роста) публикуется в периодических издания ЦБРФ «Бюллетень банковской статистики», а также в журналах «Вопросы статистики», «Финансы», «Деньги и кредит»[11].Основным показателем целесообразности применения статистических методов при анализе и прогнозировании мировых валютных курсов является приносимая прибыль. Целью трейдера является построение системы торговли, основанной на наиболее оптимальном сочетании различных методов и приемов анализа рынка.Самой важной и сложной составляющей валютного анализа являются умение проводить анализ тенденций изменения рынка, и, соответственно, определять, какие именно факторы и каким образом повлияют на курсы валют. В движении цен заложены как возможности быстрого получения прибыли, так и возможности быстрых и значительных убытков.При этом так называемый фундаментальный анализ является одной из самых сложных частей и в то же время, одной из ключевых частей работы на валютном рынке. Проводить фундаментальный анализ гораздо сложнее, чем какойлибо иной, поскольку одни и те же факторы оказывают в различных условиях неодинаковое влияние на рынок или могут из решающих стать абсолютно незначительными. Они представляют собой ключевые макроэкономические показатели состояния национальной экономики, действующие в среднесрочной перспективе и влияющие на участников валютного рынка и уровень валютного курса.Технический же анализ представляет собой общепринятый подход к изучению рынка, имеющий целью прогнозирование движения валютного курса. Технический анализ основывается на предположении, что рынок обладает памятью, а потому на будущее движение курса оказывают большое влияние наблюдаемые закономерности его прошлого поведения. Технический анализ использует методы графического исследования и анализа, базирующиеся на математических и статистических принципах.Основными целями технического анализа являются:1) оценка текущего направления динамики цены (тренд). При этом возможны следующие варианты:а) «бычий» тренд – движение цены вверх. Определение «бычий» возникло по аналогии с быком, поднимающим вверх на рогах цену;б) «медвежий» тренд – движение цены вниз. В данной ситуации медведь, как бы подминает под себя цену, наваливаясь на нее сверху вниз;в) боковой тренд – при этом выявить определенное направление движения цены нельзя.2) оценка срока и периода действия данного направления.При этом возможны следующие ситуации˸а) тренд краткосрочного действия;б) тренд долгосрочного действия;в) начало тренда;г) завершение тренда;3) оценка амплитуды колебания цены в действующем направлении (отклонение от текущих котировок).При этом возможны следующие ситуации˸а) слабое изменение курса;б) сильное изменение курса (как правило, изменение более чем на 1 % за сутки или более чем 0,3 % за календарный час).Определив эти три составляющие динамики цены, можно с определенной долей уверенности покупать или продавать валюту.Таким образом, формирование валютного курса - сложный многофакторный процесс, обусловленный взаимосвязью национальной и мировой экономики и политики. Поэтому при прогнозировании валютного курса учитываются рассмотренные курсообразующие факторы и их неоднозначное влияние на соотношение валют в зависимости от конкретной обстановки.2. АНАЛИЗ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ НА ОСНОВЕ СТАТИСТИЧЕСКИХ ДАННЫХ В РОССИИ2.1. Общая характеристика валютных курсов в РоссииРежим валютного курса рубля подвергся изменениям с началом либеральных экономических реформ, либерализации цен и внешнеэкономической деятельности в России[12].В России принята прямая котировка, то есть за единицу принимается иностранная валюта, выражаемая в рублях.Коммерческие банки устанавливают собственные курсы рубля, которые основаны на соотношении спроса и предложения, но ориентируются на курс ЦБ РФ. Введение единого плавающего валютного курса послужило важным шагом к конвертируемости рубля. Однако кризисное состояние экономики и зависимость от импорта вызвали отрицательные последствия этого поспешного шага. Российский рубль не имеет официально установленного паритета.Режим валютного курса рубля (политика валютного курса) является одним из наиболее подверженных изменению элементов валютной системы России. Так, в 1992 г. было введено понятие единого обменного курса рубля. ЦБ РФ начал устанавливать официальный курс по итогам торгов на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). В 1995 г. Правительство РФ и Банк России ввели валютный коридор, пределы которого регулярно менялись. В 1996 г. был введен механизм установления официального обменного курса рубля на основе ежедневных котировок Банка России. В ноябре 1997 г. Правительство и ЦБ РФ объявили об очередном изменении политики валютного курса рубля, определив на 1998 -2000 гг. центральный обменный курс российского рубля на уровне 6,2 руб. за 1 долл. США с возможными пределами отклонений ±15%. Однако разразившийся в России (август 1998 г.) валютно-финансовый и банковский кризис привел к отказу Банка России поддерживать верхнюю границу валютного коридора. С октября 1998 г. в качестве официального курса ЦБ РФ используется курс, устанавливаемый на ММВБ по итогам торгов (по июнь 1999 г. между экспортерами, которые продавали обязательную часть экспортной выручки, и импортерами, которые покупали валюту для оплаты импортных поставок - на утренней специальной сессии)[13].До 2002 г. Банку России удавалось не допускать укрепления, т.е. повышения номинального и реального курса рубля, снижая инфляцию. Для преодоления последствий кризиса 1998 г. Банк России постепенно понижал курс рубля. С 2003 г. под влиянием значительного роста цены на нефть и притока валюты в страну Банк России не мог одновременно сдерживать рост курса и тормозить рост внутренних цен. С 1 февраля 2005 г. стал применяться новый механизм курсообразования. Операционным ориентиром Банка России, динамике которого должен следовать курс рубля, стала «стоимость» корзины из двух валют - доллара и евро. Стоимость бивалютной корзины состоит из 0,55 доллара и 0,45 евро. Теперь динамика курса доллар/ рубль была поставлена в зависимость от курса евро/доллар. Бивалютную корзину можно рассматривать как форму двойной привязки рубля к доллару и евро. Сначала не было установлено границ колебаний стоимости корзины. По оценкам, после введения корзины, когда динамика курсов была относительно спокойной, её стоимость колебалась в пределах 0,3-0,5%. Это значит, что при изменении курса евро/доллар на 1% курс доллар/рубль изменяется на 0,3-0,5%[14]. Однако и при новом механизме курсообразования Банку России время от времени приходилось прибегать к интервенциям на валютном рынке для поддержания курса рубля. Фиксированные границы допустимых колебаний стоимости корзины в острой фазе кризиса, видимо, из опасений резких колебаний курса в январе 2009 г. установлены в диапазоне 26-41 рубль, в октябре 2010 г. они были отменены. Однако колебания курсов никогда не достигали этих границ[14].Для обеспечения устойчивости валютного курса внутри этого диапазона с февраля 2009 г. Банк России начал использовать плавающий операционный интервал допустимых значений стоимости корзины. В рамках этого интервала совместно «плавают» курсы доллара к рублю и евро к рублю и стоимость корзины. Границы интервала стали автоматически корректироваться в зависимости от объёма осуществляемых интервенций Банка России. Ширина плавающего интервала с 2009 по 2012 г. постепенно увеличивалась с 2 руб. в середине 2009 г. до 7 руб. в июле 2012 г.[15] Изменения политики валютного курса Банка России - это поиск адекватного режима и эффективного применения этого важнейшего инструмента экономической политики. При этом принципиально важным вопросом является соответствие курсовой политики специфике и состоянию российской экономики. В середине декабря 2014 года произошло резкое падение рубля. Курс доллара поднялся почти на 40% с 58 рублей на момент открытия торгов 15 декабря до 80 рублей 16 декабря, а уже к закрытию торгов 17 декабря опустился до 60 рублей [16].Однако подробнее этот вопрос рассмотрим ниже.Современная система режима управляемого плавающего курса рубля состоит из бивалютной корзины - жёсткие границы стоимости которой не устанавливаются, регулирования курса с помощью валютных интервенций. При проведении курсовой политики Банк России учитывает также динамику индексов номинального и реального эффективного курса рубля, определяемых по корзине основных мировых валют. В действующем курсовом режиме принципиально важно то, что Банк России не устанавливает каких-либо целевых значений или фиксированных ограничений уровня валютного курса рубля. 2.2. Анализ валютных курсов за 2013-2014 годыЭкономическое ослабление РФ в 2013 г. вызвало понижения курса рубля. По мнению экспертов - профессора кафедры фондового рынка и рынка инвестиций НИУ «Высшая школа экономики» Александра Абрамова и финансового аналитика Сергея Суверова, снижение курса рубля в этот период произошло по причине замедления роста  ВВП, оттока национальной валюты из страны, внешнего влияния (мировая тенденция: падение курсов валют развивающихся стран, рост курсов национальных валют развитых стран); ухудшение торгового баланса  РФ (подешевело экспортируемое сырье – никель, алюминий, удобрения). Также, по свидетельствам экономистов, снижение курса рубля связано с внеэкономическими проблемами, что привело к снижению потенциала улучшения показателей российского финансового рынка[17].  С начала 2013 года (31 января) евро вырос более чем на 3 рубля, а доллар США - на 2,59 рубля: многие аналитики заявляют о том, что населению необходимо срочно изменить «валюту накопления». Наблюдается периодическое ослабевание рубля с последующим возвращением курса на исходные позиции (это основная стратегия Банка России) [18]. На рисунке 1 отражены графически данные об изменении курса доллара за 2013 год.Рисунок 1 – График изменения курса доллара США к рублю за 2013 г. Среднегодовой курс доллара США с 01.01.2013 по 31.12.2013 составил 31.848 рубля за доллар. На начало  2013 года (10 января) курс доллара США по отношению к российскому рублю составил  30,4215. На конец 2013 года (31 декабря) курс доллара США составил 32,7292 рублей за доллар[18].Рос и курс евро, данные о динамике роста отражены на рисунке 2.Рисунок 2 – График изменения курса евро к рублю за 2013 г. Среднегодовой курс евро с 01.01.2013 по 31.12.2013 составил 42.3129 рублей за евро. На начало 2013 года (10 января) курс евро по отношению к российскому рублю  составил 39.8096. На конец 2013 года (31 декабря) курс евро составил 44,9699 рублей за евро.Другие виды валют время от времени становятся слабыми  под влиянием нестабильности экономик США и ЕС, от которых значительно зависят, т.к. после пиковых взлетов мировых валют следует их стремительное падение.В середине декабря 2014 года произошло резкое падение рубля. Курс доллара поднялся почти на 40% с 58 рублей на момент открытия торгов 15 декабря до 80 рублей 16 декабря, а уже к закрытию торгов 17 декабря опустился до 60 рублей. Подобная динамика цен с двумя резкими разнонаправленными скачками и без каких-либо очевидных привязок к новостному потоку возможна только при исполнении на рынке большой заявки. Неуклонное повышение курса мировых валют в 2014 г. по отношению к рублю можно объяснить теми же причинами, которые вызвали снижение курса рубля в 2013 г. К этому можно присовокупить напряженную политическую обстановку после событий марта 2014 г. на Украине и смещение центра притяжения внимания мировой общественности к России из-за геополитических изменений (возвращение Крыма к России). На фоне секторальных санкций ЕС и США (сентябрь 2014 г.) курс рубля снизился, курс упомянутых валют вырос соответственно. Для дальнейших событий на валютном рынке РФ аналитики предлагают оптимистичный и пессимистичный сценарии.Среди других факторов могли быть барьерные опционы и другие деривативные транзакции или ликвидация спекулятивной позиции. Для определения точных причин подобных кризисов регуляторам необходимо иметь детальную информацию по всем биржевым и внебиржевым транзакциям и тщательно ее анализировать.Чтобы избежать большого изменения цен, заявки такого размера должны исполняться в течение нескольких недель или даже месяцев. Это дает рынку время абсорбировать необходимый объем, ведь возможность участников рынка предоставлять мгновенную ликвидность сильно ограничена; aгрегированные изменения позиций трейдеров на российском валютном рынке за один торговый день вряд ли превышали в то время миллиард долларов. Единственный, кто мог бы потенциально предоставить такой большой объем ликвидности в короткие сроки, — это Центральный банк. Многие обвиняют Банк России в бездействие в те кризисные дни, однако регуляторы сделали беспрецедентно много для уменьшения дисбаланса на валютном рынке и поддержки рубля. Во-первых, Банк России выбросил на рынок больше $4 млрд. в виде интервенций 12 и 15 декабря 2014 г. Во-вторых, 15 декабря 2014 г. была существенно поднята процентная ставка. В-третьих, Банк России добавил на рынок около $7 млрд. по аукционам РЕПО проведенным 15 и 16 декабря того же года. Их появление на рынке, скорее всего, привело к нормализации ситуации.Кризис рубля не мог быть вызван и падением цены на нефть. Цена на нефть понижалась с конца июня 2014 года, что естественно приводило к синхронному ослаблению рубля. Но в середине декабря не было существенного изменения в динамике цен на нефть. Можно предположить, что кризис рубля был вызван «эффектом ожиданий». Многие ожидали, что в середине декабря на рынке появится большое количество рублей, связанных с выпуском компанией «Роснефть» облигаций на 625 млрд. рублей, и именно эти ожидания обвалили курс. Однако, экономика России в декабре 2014 года была намного более прочная, чем в 1990-е годы. Лишь немногие регуляторы в мире обладают экспертизой и техническими возможностями, необходимыми для оперативного и качественного анализа кризисных ситуаций. Стабильная работа российского финансового рынка в будущем во многом зависит от того, насколько быстро наши регуляторы смогут создать структуры, профессионально занимающиеся исследованием и регулированием микроструктуры рынков. Для уменьшения вероятности повторения подобных ситуаций также следует ввести автоматическую приостановку торгов на валютном рынке при резких изменениях курса. Графически рост курса доллара к рублю отражен на рисунке 3.Рисунок 3 – График изменения курса доллара США к рублю за 2014 г. [19]На начало 2014 года (10 января) курс доллара США по отношению к российскому рублю составил 32,6587. На 31 декабря 2014 года курс доллара США составил 56,2584 рублей за доллар. Рост курса доллара с начала 2014 года составил около 72%.Как считает аналитик трейдинговой компании «Альпари» Владислав Антонов, рубль с 9 сентября 2014 г. «находится под влиянием политических факторов, поэтому технический анализ сейчас слабо работает» [14]. Как считает специалист, в случае отказа Центробанка от вмешательства в ход торгов «спекулянты погонят доллар и евро к новым максимумам»[14]. Естественно, рос не только курс доллара, но и курс евро, что отражено на рисунке 4.Рисунок 4 – График изменения курса евро к рублю за 2014 г. [19]На начало 2014 года (1 января) курс евро по отношению к российскому рублю составил 45,0559. На 31 декабря 2014 года курс евро составил 68,3427 рублей за евро. Рост курса евро с начала 2014 года составил около 52%.По прогнозам аналитиков, повышение курса евро и доллара может негативно сказаться на российском валютном пространстве при текущем росте оттока капиталов из страны, снижении цен на нефть и иных ограничивающих мерах [19]. Эти изменения могут вызвать негативные последствия: ликвидация либо  уменьшение объема  различных производств, сокращение подразделений предприятий, ориентированных на мировые рынки либо имеющих зависимость от них.Подобные события  становятся возможными в свете последних международных изменений во взаимоотношениях РФ, стран блока ЕС, США и некоторых других стран участников экономического санкционного конфликта (санкции ЕС, США и ряда стран по отношению  к отдельным секторам российской экономики, гражданам РФ в ответ на позицию Российской Федерации в украинском вопросе и ответные контрсанкции РФ).Стойкие позиции национальной валюты по отношению к ведущим валютам стран ЕС (евро) и США (доллар) во многом зависят и от политической конъюнктуры, и от действий на международной арене упомянутых стран, и от информационного освещения происходящих изменений в политической жизни государств и их активности на валютных рынках.Таким образом, нельзя однозначно ответить на вопрос, что стало причиной резкого роста курсов доллара и евро к рублю за 2013 – 2014 г.г., но очевидно, что одними из важнейших факторов их роста стала геополитическая ситуация, снижение цен на нефть при сырьевой ориентированности экономики России.2.3. Прогнозирование валютного курса на 2015 - 2016 годы и рекомендации по его снижениюВ 2015 году доллар и евро также росли.За первые одиннадцать месяцев 2015 год курс доллара менялся следующим образом (таблица 1):Таблица 1 - Динамика курса доллара США к рублю с начала 2015 года по 01.12.2015 г.[20]ДатаЦена, руб.01.01.201556.237603.02.201569.66403.03.201562.2248Продолжение таблицы 1ДатаЦена, руб.01.04.201557.6501.05.201551.138802.06.201552.821301.07.201555.841301.08.201560.345801.09.201566.715201.10.201565.736403.11.201563.799301.12.201566.737Графически рост курса выглядит следующим образом:Рисунок 5 - Статистика курса доллара США к рублю в за 2015 год (по 18 декабря 2015 г.)Таким образом, доллар рос не стабильно, а скачкообразно, достигнув максимума к концу рассматриваемого периода.Естественно, рос и курс евро по отношению к рублю, за период с начала 20,15 г. по первое декабря он менялся следующим образом (таблица 2):Таблица 2 - Динамика курса евро к рублю с начала 2015 года по 01.12.2015 г. [21]ДатаЦена, руб.01.01.201568.368131.01.201578.110528.02.201568.685731.03.201563.3695Продолжение таблицы 2ДатаЦена, руб.30.04.201556.80630.05.201558.014530.06.201561.520631.07.201564.647801.09.201574.847801.10.201573.77603.11.201570.396101.12.201566.737Представим графически динамику изменения курса евро по отношению к рублю:Рисунок 5 - Статистика курса евро к рублю за 2015 годКак видно из рисунка 5, евро себя вел аналогично поведению доллара, достигая максимумов в зимние месяца, а минимумов – в период с апреля по август.Представим статические показатели курсов доллара и евро за период с начала 2015 г. по 18 декабря 2015 г.:Таблица 3 – Статистические показатели курсов валют за 01.01.2015-18.12.2015 годВалютаСреднее значениеМаксимальное значениеМинимальное значениеИзменение курсаДоллар США62,4771,3249,18+14,03Евро69,5581,1552,91+8,68Для большей наглядности динамики валютных курсов представим графики их изменения за последние три года (2013 г. – 18.12.2015г.) в Приложении.