Вход

Отток капитала из России

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 235248
Дата создания 31 мая 2016
Страниц 29
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 29 марта в 12:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
1 330руб.
КУПИТЬ

Описание

В работе рассмтривается проблема оттока капитала из России.Оригинальность 58% ...

Содержание

Глава 2. Отток капитала из России
2.1 Общая ситуация с оттоком капитала из России
Долгие годы проблема оттока капитала остается одной из важнейших для страны.
Трансграничное движение капитала оказывает существенное влияние на экономическое развитие страны. В настоящее время в России остро стоит проблема оттока капитала
Активы, заработанные предпринимателями в России, вместо того чтобы быть инвестированными в национальную экономику, в больших объемах вывозятся за рубеж, стимулируя экономическое развитие других стран.
Это происходит несмотря на то, что основой действующей версии государственной экономической политики является ставка на «привлечение иностранных инвесторов». Отток капитала происходит в течение всего постсоветского периода, усиливаясь во время финансовых кризисов. Только в 2006 и 2007 гг. наблюдался положительный баланс движения капитала, т. е. превышение притока капитала над его оттоком

Введение

Введение

Проблема оттока капитала из России, на мой взгляд, - это составная часть вопроса о том, какую роль мы сегодня играем в мире, и что ждет нас в перспективе.
Масштабы оттока капитала из России в 90-е годы оказали крайне негативное влияние на объем инвестиций и привели к разрушению ее производственного, интеллектуального и социального потенциала. Однако это не только национальная проблема, отток капиталов - составное звено мирового финансового кризиса, связанного с растущей глобализацией экономики, втянутостью отдельных стран в этот процесс. Поэтому бесспорна актуальность рассматриваемой темы.
Целью работы является анализ основных тенденций оттока государственного капитала, их причин, особенностей и последствий, оценка нынешней ситуации оттока капитала из России и рассмотрение дальн ейших прогнозов.
Задачи исследования:
1. Рассмотреть понятие "отток капитала" в масштабе мировой экономики;
2. Изучить основные факторы и причины оттока капитала;
3. Проанализировать утечку капитала из России: масштабы, тенденции и влияние на экономику;
4. Рассмотреть перспективы развития вывоза капитала из России.
5. Провести анализ влияния оттока капитала на нынешнюю обстановку в промышленном производстве России.

Фрагмент работы для ознакомления

Соответственно, анализ причин движения капитала не может ограничиваться только экономическими условиями, он с необходимостью должен затрагивать вопросы политического выбора и развития страны, внешнеполитические средовые условия. Тот факт, что в постсоветский период прямые иностранные инвестиции в общей структуре инвестиций в России не превышали 5%, говорит о несостоятельности политического расчета на внешние инвестиции. Анализ данных платежного баланса показывает, что основным генератором оттока капитала является небанковский секторРис.3 «Сопоставление объемов ввоза/вывоза капитала в банковском и небанковском секторе»Рис. 4 «Движение иностранного банковского капитала»Рис. 5 «Движение иностранного небанковского капитала»Текущие тенденции трансграничного движения капитала указывают на прогрессию объемов оттока капитала. Это требует анализа причин, понимание которых даст возможность предложить эффективные государственно-управленческие действия. Причины оттока капитала следует искать в следующем. Во-первых, как следует из корреляции между интенсивностью оттока капитала и политическими событиями, — в сфере политического и экономического выбора модели развития России. С ним связано пространство технических мер, нормативно-правовых регуляций, которые как бы «отрабатывают» политический выбор, задавая конкретные условия хозяйствования для экономических субъектов. Если распределить объем оттока капитала по различным секторам экономики, то мы увидим, что и Минфин, и ЦБ, и коммерческие банки не всегда выступали источником оттока капитала. Но существует один единственный сектор — корпоративный (в терминологии платежного баланса — это «прочие сектора»), который каждый год генерирует большой отток капитала. Причем нужно отметить, что этот отток капитала почти не зависит от положения дел в экономике, он велик и в 2008 году, и в 2011 году и составляет ежегодно порядка 50 млрд долларов.Рис. 6 «Отток капитала по секторам»Если говорить о банках, то они, действительно, значительно способствовали оттоку капитала в кризисном 2008 году. Но главной причиной этого были обычные банковские операции, связанные, прежде всего, с погашением долгов перед иностранными банками, а также с необходимостью поддерживать открытую валютную позицию, когда клиенты размещали в банках больше депозитов в валюте или прекращали конвертировать экспортную выручку в рубли. В такой ситуации банки были вынуждены копить иностранные активы, что с точки зрения методологии платежного баланса эквивалентно бегству капитала. Однако, в долгосрочной перспективе, банки скорее привлекают капитал в страну, чем способствуют его оттоку.Двадцать лет либеральной российской экономической политики позволяют отчетливо представить себе суть политического выбора экономической модели для России. Это демонетизация национальной экономики, т. е. минимизация рублевой оборотной денежной массы.Но одновременно это означает, что финансовый оборот заполняется несуверенными потоками, а их функционирование в экономике страны в меньшей степени подчинено интересам России.2.2 Отток капитала из России за 2014 годОтток капитала из России в 2014 году стал самым масштабным за все время публикации статистики ЦБ по этому показателю - с 1994 года. Согласно оценке регулятора, из России в прошлом году "утекло" 151,5 млрд долларов. Это даже больше, чем в кризис 2008-2009 годов, когда вывоз капитала достигал 133,6 млрд долларов (2008 год) и 57,5 млрд долларов (2009 год). Рис. 7 «Статистика чистого оттока капитала из России (млрд. долларов США)»Эксперты считают санкции основной причиной бегства капитала, а вклад населения, менявшего рубли на доллары, по их расчетам, был минимальным. Итоговая оценка оттока капитала значительно превзошла прогнозы ведомств. Банк России прогнозировал 128 млрд долларов оттока, Минэкономразвития - 125 млрд. По одной из версий на масштабы оттока капитала из страны в том числе повлияло падение цен на нефть. Резкое снижение цен на нефть привело к снижению обманного курса рубля и увеличению оттока капитала.Сам ЦБ объяснил такой отток капитала тремя причинами: наращиванием иностранных активов, выплатами компаний и банков по внешнему долгу в условиях санкций, а также запуском новых инструментов предоставления ликвидности банкам в валюте. Вклад последнего фактора регулятор оценивает в 19,8 млрд долларов, которые вернутся в страну, поскольку валютные кредиты выдавались банкам на возвратной основе. Кроме того, ЦБ ожидает в 2015 году снижения выплат по внешнему долгу, что позволит снизить отток капитала в будущем.Эксперты на первое место среди причин ставят санкции, которые закрыли для российских компаний международные финансовые рынки и создали дефицит валюты. Отток в 2014 году оказался хуже прогноза директора ЦМИ Сбербанка. Ранее рассчитывалось увидеть этот показатель на уровне 130 млрд долларов. Это даже выше, чем в кризисные 2008 и 2009 годы. Это свидетельствует о том, что мы имеем сейчас совсем непохожую ситуацию, чем тогда, и нынешняя ситуация может преподнести сюрпризы.По словам главного экономиста БКС, вклад санкций в отток капитала по итогам 2014 года значительный. Российские компании и банки вынуждены платить по внешним долгам в отсутствии доступа к внешним источникам финансирования, поэтому отток капитала, связанный с чистым погашением внешнего долга, оказался существенным. Отток оценивается от действий населения, массового менявшего рубли на валюту на фоне мартовской и декабрьской девальвации, в 10-20 млрд долларов.Прогноз на 2015 год эксперты дают с опаской: все будет зависеть от того, снимут ли санкции. Если они сохранятся и доступ к внешним рынкам будет закрыт, то компаниям придется погашать долги из собственных источников. В этом случае ситуация будет оставаться напряженной. Но некоторое улучшение возможно даже при сохранении санкционного режима.Объем погашения валютных долгов в 2014 году составляет около 120 млрд долларов и это меньше, чем в прошлом году, поэтому главный экономист БКС рассчитывает, что в 2015 году отток капитала снизится.Сочетание такого оттока капитала без возможности заимствований на глобальных рынках капитала в условиях низких цен на нефть вызывает беспокойство. Но всё-таки сохраняются условия для мобилизации экономики и структурных улучшений. Такая ситуация заставляет надеяться на то, что экономическая политика правительства станет активнее.Из-за падения цен на нефть в последнем квартале 2014 года доход от экспорта сырой нефти составил всего 31,1 млрд долларов, что на 22,5% меньше, чем в 3-м квартале. Доход от экспорта нефтепродуктов в 4-м квартале упал на 22% - до 25 млрд долларов.В заключение хотелось бы ещё раз перечислить основные причины оттока капитала из России за 2014 по мнению экспертов:-Выплаты компаний и банков по внешнему долгу в условиях санкций-Падение цен на нефть-Наращивание иностранных активов-Запуск новых инструментов предоставления ликвидности банкам в валюте2.3 Прогноз оттока капитала из России на 2015 годОтток капиталов из России в первом полугодии достиг отметки $52,5 млрд. Впрочем, по прогнозам Минфина, пик выплат по внешним долгам экспортеров, который придется на последний квартал этого года, может ускорить отток капитала. К концу 2015 года, по оценкам экспертов, из страны утечет в среднем около $100 млрд.Чистый вывоз капитала банками и предприятиями из России в первом полугодии 2015 года, по оценке ЦБ РФ, составил $52,5 млрд, сообщается в информации, размещенной на сайте Банка России. Отток капитала во втором квартале 2015 года оценивается в $20,0 млрд, что на 38,5% меньше, чем в первом квартале, — $32,5 млрд. По прогнозам Минфина, в 2015 году из страны из России может уйти около $70–80 млрд .Это значительно ниже, чем оценки, которые были в начале текущего года: речь шла о порядка $120–130 млрд.Стабилизация финансов в России позволяет существенно снизить прогнозы по оттоку капитала. Прогноз Минфина оптимистичнее, чем ЦБ и Минэкономразвития, которые прогнозируют отток капитала на уровне $90 млрд.Считается, что вывоз капитала снизился благодаря укреплению курса рубля и минимальным выплатам по внешнему долгу. С большой вероятностью здесь сыграло укрепление рубля, что снизило привлекательность активов в иностранной валюте, а также локальный минимум платежей по внешнему долгу. К сожалению, оба этих фактора являются временными, и во второй половине года отток капитала может вновь ускориться.Согласно данным ЦБ, в четвертом квартале российским компаниям придется выплатить $28 млрд. По мнению экспертов, проблем с погашением долга возникнуть не должно. Проблемы с долгами могут начаться во второй половине 2016 года и в начале 2017-го, но это уже долгосрочная перспектива.Кроме того, отсутствие возможности рефинансирования на внешних рынках заставит российские компании извлекать средства на инвестиции из прибыли, а также занимать у российских банков. Все эти источники не смогут в достаточной мере покрыть потребности компаний, и в результате их инвестиционная активность снизится.Одна из ключевых статей оттока капитала — погашение корпоративных долгов. Новых кредитов не дают, а старые надо гасить. Именно такая ситуация складывается в российской экономике. При этом часть капитала уходит в офшорные юрисдикции, а возвращается оттуда в виде прямых и портфельных инвестиций.Снижение как частного, так и госдолга в долгосрочной перспективе повышает стабильность экономики и делает маловероятным, к примеру, долговой кризис. С другой стороны, для текущих темпов роста экономики продолжение оттока капитала — это плохо, поскольку означает отсутствие инвестиций.Частично решить проблему возврата денег в страну может объявленная недавно амнистия капиталов. Какой-то эффект уже есть, ряд компаний объявил о сделках с возвращенным капиталом, но о результатах говорить еще рано, эффект можно будет просчитывать через два-три года.По итогам 2014 года чистый вывоз капитала составил $151,5 млрд. Центробанк в обновленном макроэкономическом прогнозе ждет снижения оттока капитала с $90 млрд до $55–65 млрд в 2015–2018 годах в зависимости от сценария развития.Эксперты прогнозируют, что концу года отток капитала из России составит не меньше $100 млрд.При сохранении нынешнего режима санкций и цен на нефть в коридоре $50–60 за баррель отток составит $110–120 млрд.2.4 Последствия вывоза капитала для экономики РоссииБегство капитала из России имеет ряд отрицательных последствий для российской экономики. Первоначально, бегство капитала из России было следствием неблагоприятного инвестиционного климата.Огромное количество ресурсов, которое могло бы профинансировать российские инвестиционные программы, потенциально покинуло пределы России на достаточно долгое время. Более того, продолжающийся отток и долларизация мешают накоплению промышленных инвестиций и тем самым стимулируют дальнейшую экономическую стагнацию.Так как убегающий капитал перемещается между Россией и заграницей, он становится помехой для аккумулирования национальных сбережений и также вовлекает в этот процесс часть потенциальных инвестиций. Такая миграция капитала также содержит в себе часть внешних займов, которые российское правительство вынуждено привлекать для реструктуризации промышленности и инфраструктуры.Основные проявления опасности для национальной экономики бегства капиталов за ее пределы. Они сводятся к следующим:1. Экономическая опасность, которая проявляется в совокупности характеристик (отсутствие возможного в гораздо больших размерах внутреннего инвестирования экономики, необходимость дополнительного зарубежного инвестирования национальной экономики, приводящее в конечном итоге к дальнейшему ослаблению экономики);2. Политическая опасность. Она состоит в том, что растущий и высокий уровень бегства капиталов за границу свидетельствует не только об экономической слабости, но и о политической нестабильности российского государства. Недоверие владельцев капитала к своему государству, к тому, что оно может реально гарантировать сохранность их капиталов, оборачивается снежным комом и влечет такое же недоверие к нему иностранных партнеров, и, как следствие, отказ от возможных инвестиций и т.д;3. Социальная опасность. Ослабление и без того низких показателей экономического состояния России приводит к возрастанию социальной напряженности в обществе, к недовольству населением политикой государства, многократно усиливающемуся еще и тем фактом, что привлечение к любой ответственности - гражданской, уголовной, административной, налоговой и т.д. даже за криминальный вывоз капитала является единичным;4. Опасность возрастания реального уровня экономической и коррупционной преступности. Уход от ответственности является мощным криминогенным фактором; он делает привлекательным и безопасным бегство капиталов за границу, которое часто совершается или влечет за собой совершение целого спектра преступлений: налоговых, (различных фальсификаций документов) коррупционных, (прежде всего, взяточничества и коммерческого подкупа) и т.д)Отдельно следует оговорить структуру экономического вреда, причиняемого бегством капиталов за границу России. Убежавшие капиталы представляют собой своего рода упущенную государством экономическую выгоду, поскольку вместо того, чтобы быть инвестированными, размещенными в легальной экономике России, они служат, в основном, зарубежному банковскому капиталу. Экономический вред, причиняемый государству бегством капиталов, выражается, таким образом, не в прямом положительном ущербе (уменьшении государственного капитала), поскольку государству такой капитал не принадлежит, и его судьба определяется собственником или законным владельцем, а в упущенной выгоде.2.5 Анализ обстановки в промышленном производстве России.В нынешнем году может произойти рост производства даже не вопреки санкциям, падению цен на нефть и оттоку капитала, а благодаря им, точнее благодаря тому, что российские контрсанкции и снижение курса рубля, прямо вызванные этими событиями, дали новые стимулы к развитию отечественного производства. В 2012–2014 годах завышенный курс рубля препятствовал росту, в 2015-м эта преграда была устранена.Необходимо отметить, что сложности в отечественной экономике, связанные с санкциями и значительным оттоком капитала из страны, подтолкнули нашу страну к реализации программы по импортозамещению, которая призвана защитить российскую промышленность. Правительство России намерено перестроить экономическую модель развития и перейти на импортозамещение технологий в стратегически важных отраслях, используя внутренние источники роста. Что в свою очередь означает уменьшение количества зарубежных производств и большое сосредоточение фабрик и заводов на территории России.Исправление ошибок экономической политики — снижение завышенного курса рубля и защита внутреннего рынка продовольствия — создает сильный импульс для роста национальной экономики, после воздействия оттока капитала и снижения нефтяных цен.Индекс промышленного производства Росстата с поправкой на сезонные колебания достиг максимума в декабре 2014 года и снизился в январе и феврале.

Список литературы

Список литературы:

1. Григорьев Л., Косарев А. Проблема бегства капитала.// Экономический журнал ВШЭ. 2012, №4
2. Зубченко Л. Международное движение капитала в современных условиях Экономист.- 2011. - №6
3. Козырев В.М. Основы современной экономики. Учебник - 3-е изд.перераб.и доп.-М. Финансы и статистика, 2011г.
4. Лунгани П., Мауро П. Отток капитала из России. // Инвестиции в России. 2012. №7
5. Центр макроэкономических исследований - Основные причины оттока капитала из России // Экономика России 2015.
6. Чепурина М.Н. Курс экономической теории. Под ред. проф. 2010 г.
7.Гуров М. "Бегство капиталов" из России: причины, масштабы, особенности и способы осуществления // Юридический мир. - М.: Юрид. мир ВК, 2009, № 7.
8.Российское общественно-политическое интернет-издание «Газета.Ru» статья от 10 июля 2015 года
9.Информационное агентство России "ТАСС" статья от 16 января 2015 года
10.http://www.vestifinance.ru/articles/49258
11. http://rusrand.ru/analytics/ottok-kapitala-iz-rossii-postanovka-problemy
12.http://rusrand.ru/analytics/socialno-ekonomicheskie-itogi-razvitiya-rossii-v-2015-g-analiticheskaya-spravka
13.http://primamedia.ru/news/politics/22.04.2015/433745/vopreki-vsem-potryaseniyam-dalniy-vostok-pokazal-uverenniy-rost-v-2014-godu-me.html
14. http://expert.ru/expert/2015/14/ne-byilo-schastya-da-neschaste-pomoglo/
15. http://www.gks.ru/ Федеральная служба государственной статистики
16. http://cont.ws/post/135022
17. http://bosfera.ru/bo/2013/02/ottok-kapitala-iz-rossii
18. Claessen, S., and D. Naude. (2008). «Resent Estimates of Capital Flight», Policy Research Working Paper Series, No. 1186(Washington, World Bank)
19. Collier, P., A. Hoeffler, and C. Pattillo. (2009). "Flight Capital as a Portfolio Choice", Policy Research Working Paper Series, No. 2066(Washington, World Bank)
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00497
© Рефератбанк, 2002 - 2024