Вход

Финансовые риски портфельных инвестиций

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Контрольная работа*
Код 234704
Дата создания 05 июня 2016
Страниц 12
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 29 марта в 12:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
1 500руб.
КУПИТЬ

Описание

Вариант 1. Оценка 4. Защита в заочном отделении ФУ при правительстве РФ в январе 2016 ...

Содержание


Оцените справедливость высказываний

№ Высказывания Да Нет
1 Инвестиционный портфель — это целенаправленно сформированная совокупность объектов инвестирования, предназначенная для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с целями инвестора верно
2 Оптимальный инвестиционный портфель — портфель, предпочтительный для инвестора из ряда эффективных инвестиционных портфелей верно
3 Эффективный инвестиционный портфель — портфель, обеспечивающий инвестору как максимальную ожидаемую доходность при заданном уровне риска, так и минимизацию риска при заданном уровне ожидаемой доходности верно
4 Ценная бумага является инвестиционно привлекательной, если ее внутренняя стоимость больше рыночной оценки Не верно
5 С использованием модели Гордона определяется внутренняя стоимость акцииверно
6 Внутренняя стоимость обыкновенной акции оценивается по методу бессрочных аннуитетов Не верно
7 Пассивную модель управления инвестиционным портфелем используют профессиональные компании в области инвестирования Не верно
8 Модель YTM используется для оценки доходности облигаций к погашению верно
9 Если доходность облигации к погашению составляет 14%, а ставка дисконтирования — 12%, то она не является привлекательной для инвестирования НЕ ВЕРНО
10 β-коэффициент по высокорискованным ценным бумагам имеет значение меньше единицы НЕ ВЕРНО
11 α-коэффициент является мерой несистематического риска по ценной бумаге ВЕРНО






σ=√(p_i*〖(r_i-r ̅)〗^2 )
σ_вымпел=√(0,15*(-4-3,05)^2+0,25*(1-3,05)^2+0,4*(4-3,05)^2+0,2*(9-3,05)^2 )=3,99
σ_рассвет=√(0,15*(9-4,09)^2+0,25*(6-4,09)^2+0,4*(3-4,09)^2+0,2*(0-4,09)^2 )=2,89
σ_рынка=√(0,15*(3,5-6,925)^2+0,25*(5,6-6,925)^2+0,4*(7-6,925)^2+0,2*(10-6,925)^2 )=√4,221875=2,054
Коэффициент вариации определим по формуле:
CV=σ/r ̅
〖CV〗_вымпел=3,99/3,05=1,308
〖CV〗_рассвет=2,89/4,05=0,714
〖CV〗_рынка=2,054/6,925=0,297
в) ковариацию доходностей акций компаний и рынка определим по формуле:

COV(A,B)=∑▒〖(〖r_i〗_A 〗-r ̅_A)*(r_iB-r ̅_B)*p_i
COV(A,B)=(-4-3,05)*(9-4,05)*0,15+(1-3,05)*(6-4,05)*0,25+(4-3,05)*(3-4,05)*0,4+(9-3,05)*(0-4,05)*0,2=-11,4525
COV(A,Р)=(-4-3,05)*(3,5-6,925)*0,15+(1-3,05)*(5,6-6,925)*0,25+(4-3,05)*(7,5-6,925)*0,4+(9-3,05)*(10-6,925)*0,2=8,17875
COV(Р,В)=(3,5-6,925)*(9-4,05)*0,15+(5,6-6,925)*(6-4,05)*0,25+(7,5-6,925)*(3-4,05)*0,4+(9-3,05)*(10-6,925)*0,2=0,22875
г) β-коэффициент акций компаний и рынка;
Бета рассчитывается по формуле:
β_i=〖COV〗_(i,m)/(σ_m^2 )
где 〖COV〗_(i,m) – ковариация доходности i-го актива с доходностью рынка;
σ_m^2 – дисперсия рынка.
Бета-коэффициент акций «Вымпел»:
β_вымпел=8,17875/4,221875=1,94
Бета-коэффициент акций «Рассвет»:
β_рассвет=0,22875/4,221875=0,05
Бета-коэффициент рынка равен 1, так как ковариация рынка с самим собой является его дисперсией, поэтому:
β_рынка=(σ_m^2)/(σ_m^2 )=4,221875/4,221875




Аналитические

Введение

Контрольная работа
Вариант 1

1. Текущая стоимость бессрочного аннуитета пренумерандо с ежегодным поступлением 6 тыс. руб., если предлагаемый банком процент по срочным вкладам равен 16% годовых, составляет:
а) 16% годовых;
б) 37 500 руб.;
в) 6960 руб.;
г) 43 500 руб. ;
д) 15 000 руб.
Ответ:Г)
2. Эффективная ставка — это такая годовая номинальная ставка, которая обеспечивает:
а) эффективное вложение капитала;
б) наивысшую эффективность финансовой операции в годовом исчислении;
в) переход от PV к FV при однократном начислении процентов;
г) верны утверждения А и Б;
д) нет правильного ответа.
е) Ответ: В)
3. Предположим, что вы владеете активами на сумму 4 млн долл., включающими четыре типа акций со следующими β-коэффициентами:
Акции Объем инвестиций, млн долл. β-коэффициент
А 0,4 1,5
В 0,6 0, 5
С 1,0 1,3
Д 2,0 0,7

Фрагмент работы для ознакомления

Имеются следующие данные по ценным бумагам, входящим в инвестиционный портфель, по состоянию на конец 2013 г.Параметры портфеля акций компаний, %:КомпанииДоля в портфеле (W)Ожидаемая доходность (Re)Риск (σ)Ситибанк18,11,84,9Веста19,00,419,1Русь-Банк22,30,39,0ВТБ2418,40,23,3Русский Стандарт22,11,28,6S & P0,10,63,6Определите ожидаемую доходность, среднее квадратичное отклонение и коэффициент вариации портфеля.2. Ожидается, что корпорация P & G выплатит дивиденды в размере 0,8 долл. на акцию. В настоящее время рыночная цена акции составляет 10 долл. Ожидается, что дивиденды будут увеличиваться с темпом прироста 6% в год. Определите внутреннюю стоимость акций корпорации и ее доходность. Сделайте выводы о целесообразности инвестирования, если рыночная доходность составляет 11%, а требуемая доходность составляет 13%. Кейс-стади Менеджеры инвестиционной компании «ИнвестСтрой» формируют инвестиционный портфель и рассчитали доходности ценных бумаг компаний «Союз» и «Вымпелком», а также рыночную доходность (%):ВероятностьДоходность акций компании «Вымпел»Доходность акций компании «Рассвет»Рыночная доходность0,15-493,50,25165,60,4437,50,29010Рассчитайте: а) среднюю ожидаемую доходность акций компаний и рынка; б) среднее квадратичное отклонение доходностей и коэффициент вариации акций компаний и рынка; в) ковариацию доходностей акций компаний и рынка; г) β-коэффициент акций компаний и рынка; д) требуемую доходность акций компаний и рынка, если безрисковая доходность составляет 3,5%; е) α-коэффициент акций компаний и рынка в целом.Постройте кривую эффективных инвестиционных портфелей и выберите оптимальный инвестиционный портфель в случае использования инвестиционной политики: а) консервативной; б) умеренной; в) агрессивной.Сделайте выводы.Аналитические задания1. Имеются следующие данные по ценным бумагам, входящим в инвестиционный портфель, по состоянию на конец 2013 г.Параметры портфеля акций компаний, %:КомпанииДоля в портфеле (W)Ожидаемая доходность (Re)Риск (σ)Ситибанк18,11,84,9Веста19,00,419,1Русь-Банк22,30,39,0ВТБ2418,40,23,3Русский Стандарт22,11,28,6S & P0,10,63,6Определите ожидаемую доходность, среднее квадратичное отклонение и коэффициент вариации портфеля.РешениеОжидаемая доходность портфеля представляет собой суммарную ожидаемую доходность входящих в него ценных бумаг, взвешенную с учетом их доли в портфеле.ap=xi*aiгде ap – ожидаемая доходность портфеля;xi – доля стоимости портфеля инвестированная в i-тый актив;ai – ожидаемая доходность i-го актива.ap=0,181*1,8+0,19*0,4+0,223*0,3+0,184*0,2+0,221*1,2+0,001*0,6=0,7713КомпанииДоля в портфеле (W)Ожидаемая доходность (Re)Риск (σ)Ситибанк18,11,84,9Веста19,00,419,1Русь-Банк22,30,39,0ВТБ2418,40,23,3Русский Стандарт22,11,28,6S & P0,10,63,62. Ожидается, что корпорация P & G выплатит дивиденды в размере 0,8 долл. на акцию. В настоящее время рыночная цена акции составляет 10 долл. Ожидается, что дивиденды будут увеличиваться с темпом прироста 6% в год. Определите внутреннюю стоимость акций корпорации и ее доходность. Сделайте выводы о целесообразности инвестирования, если рыночная доходность составляет 11%, а требуемая доходность составляет 13%.

Список литературы

k_i=r_RF+β_i*(r ̅_рынка-r_RF)
где k_i – требуемая доходность;
r_RF – безрисковая доходность.
k_вымпел=3,5+1,94*(6,9-3,5)=10,1%
k_рассвет=3,5+0,05*(6,9-3,5)=3,67%
k_рынка=3,5+1*(6,9-3,5)=6,9%
е) α-коэффициент акций компаний и рынка в целом.
α=r ̅_i-k_i
α_вымпел=3,05-10,1=-7,05
α_рассвет=4,05-3,67=0,38
α_рынка=6,9-6,9=0
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00419
© Рефератбанк, 2002 - 2024