Анализ финансовой устойчивости (на примере предприятия питания)

Защищена на отлично в январе 2016г. отмечена преподавателем лучшей на курсе по насыщенности и точности изложения мысли. Отдаю дешево, просто чтобы не валялась (по факту ее цена гораздо выше) ...

ВВЕДЕНИЕ 3
Глава 1. Понятие анализа финансовой устойчивости. 5
1.1 Роль и значение анализа финансовой устойчивости предприятия 5
1.2 Методические подходы, методы и показатели оценки финансовой устойчивости 14
1.3 Проблемы оценки финансовой устойчивости предприятия 25
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости на примере ООО «(указано в работе тут нечего оглашать)». 42
2.1 Организационно-экономическая оценка ООО «(указано в работе тут нечего оглашать)» 42
2.2 Анализ основных показателей деятельности предприятия 54
2.3 Информационное и финансовое планирование предприятия 62
Глава 3. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия. 66
3.1 Прогнозное состояние предприятия 66
3.2 Предложения по укреплению финансового состояния ООО «(указано в работе тут нечего оглашать)».69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 80
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 85

Важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия является его финансовая устойчивость. При наличии абсолютной финансовой устойчивости у предприятия имеется преимущество перед другими предприятиями той сферы в получении кредита, в выборе поставщиков, в привлечении инвестиций. Таким образом, одним из наиболее важнейших этапов анализа финансового состояния предприятия является оценка его финансовой устойчивости.
Первостепенная роль анализа финансовой устойчивости состоит в том, чтобы вовремя выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности предприятия. Необходимо разобраться в сложившейся структуре распределения активов и пассивов и найти резервы для улучшения финансового состояния предприятия.

В данном определении очень важен результат, так как если высокая финансовая устойчивость достигается за счет нарушения избранной долгосрочной стратегии, то это может привести, в конечном итоге, к неплатежеспособности предприятия. Таким образом, для достижения высоких целей долгосрочного развития необходимо умение пренебречь сиюминутной выгодой.Также по способам управления можно выделить:прогрессивную финансовую устойчивость, при которой проводится более совершенная политика, направленная на завоевание новых рынков. Также имеется высокая доля заемного капитала, использующегося эффективно;консервативную финансовую устойчивость, при которой осуществляется более осторожная политика, с наличием минимального объема заемных средств и с операциями с минимальным риском. Еще выделяют классификацию финансовой устойчивости с позиции полезности [1]. Она бывает:- активная, при которой выполняются задачи долгосрочного развития предприятия и улучшаются финансовые результаты деятельности;- пассивная, которая сосредотачивает свое внимание на решении более общих задач и не предусмотрит вмешательства в развитие производства.Вообще, анализ финансовой устойчивости нужно начинать с оценки структуры капитала. При этом возникают следующие проблемы:Бухгалтерский баланс имеет ряд особенностей. Он разделяет имущество на активы и пассивы. Увязка производится только по итоговой строке баланса. Таким образом, теряется связь между отдельными статьями актива и пассива. Бухгалтерский баланс не дает ответа, в какие активы был вложен собственный капитал и что представляют собой активы, которые были приобретены на заемные средства. Можно только сделать предположение как распределились источники финансирования исходя из целесообразности, однако в балансе не будет видно действительного положения дел в этом вопросе.Капитал предприятия – это общая стоимость активов за вычетом обязательств. В бухгалтерском балансе – это собственный капитал. Следовательно, оценивая финансовую устойчивость можно столкнуться с двумя мнениями о капитале (как на все имущество и как только на собственное имущество).По многим показателям финансового состояния предприятия можно проследить, что наличие заемных средств снижает его финансовую устойчивость. Однако с другой стороны, при помощи заемных средств может произойти увеличение объемов деятельности, освоение новых видов деятельности, а также выход на новые рынки, вследствие чего будет и увеличение прибыли. Собственники предприятий не против рационального роста доли заемного капитала, в то время как кредиторы выбирают предприятия с высокой долей собственного капитала, поэтому что при это снижаются риски.Чтобы рассмотреть решения вышеуказанных проблем, нужно рассмотреть показатели финансовой устойчивости предприятия. Обычно их разделяют на: абсолютные и относительные.К абсолютным показателям относят сумму собственных оборотных средств и нормальных источников формирования запасов.Собственные оборотные средства (СОС) являются частью оборотных активов, которые финансируются за счет собственных и долгосрочных источников. Чистый оборотный капитал (ЧОК) является частью собственного капитала и долгосрочных источников, которые направлены на финансирование текущей деятельности [5].СОС = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства;ЧОК = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеoбoротные активы.Когда рассматривают источники формирования запасов, то исходят из того, что в первую очередь за счет собственных и долгосрочных источников финансируются внеoбoротные активы. Из этого следует, к примеру, что нецелесообразно за счет кредита сроком на 3 месяца приобретать автомобиль, амортизируемый 3 года. Таким образом, при несоответствии сроков возврата вложенных средств и сроков выполнения обязательств это приводит к неплатежеспособности в дальнейшем. Далее, с точки зрения целесообразности, оборотные активы разделятся по степени ликвидности или скорости оборота.Вообще положено считать, что наименее ликвидные оборотные активы должны быть обеспечены собственными источниками финансирования. Судя по логике хозяйственной деятельности, такими активами являются запасы. К тому же запасы также желательно разделять на три составляющие: готовая продукция, незавершенное производство и производственные запасы. Самым продолжительным периодом до превращения в денежные средства обладают незавершенное производство и производственные запасы, потому что они находятся в начале операционного цикла. Также без них деятельность производственного предприятия приостановится. Таким образом, нужно иметь такой объем собственных средств в обороте, который будет обеспечивать хотя бы финансирование текущих запасов и незавершенного производства. При такой ситуации процесс производства независим от внешних кредиторов.Товары для перепродажи, готовая продукция и сверхнормативные запасы могут финансироваться за счет краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности поставщикам по расчетам за запасы.Следовательно, кредиторская задолженность поставщикам по расчетам за запасы, краткосрочные заемные средства и собственные оборотные средства являются источниками формирования запасов.Вследствие этого можно выделить следующие типы финансовой устойчивости:- нормальная финансовая устойчивость, при которой в финансировании запасов участвуют кредиторская задолженность поставщикам и краткосрочные заемные средства (СОС < Запасы < ИФЗ);- абсолютная финансовая устойчивость, при которой все запасы финансируются за счет собственных оборотных средств (Запасы < СОС);- неустойчивое положение, при котором обычных источников финансирования для формирования запасов недостаточно, в таком случае ясно, что у предприятия имеются сверхнормативные запасы, причем в них заморожены источники, для этого не предназначенные (обязательства по оплате налогов, сборов, труда, страховых платежей и т.п.);- кризисное положение, при котором к вышеописанным факторам прибавляется убыточность и просроченная задолженность.Это можно представить следующей формулой [2]:ДЗ > КЗ,ВнА + Запасы < СК + ЗСД + ЗСК,где ДЗ - дебиторская задолженность, КЗ - кредиторская задолженность, ВнА - внеоборотные активы, СК - собственный капитал, ЗСД - долгосрочные обязательства, ЗСК - заемные средства краткосрочные.Следовательно, в случае если при помощи собственного капитала с возможным привлечением долгосрочных и краткосрочных заемных средств покрываются внеоборотные активы и запасы предприятия, а также если для того, чтобы погасить кредиторскую задолженность денежных средств в расчетах хватает, тогда можно говорить о нормальной финансовой устойчивости предприятия.Относительные показатели финансовой устойчивости - это коэффициенты, которые характеризуют финансовую структуру капитала.К ним относятся следующие коэффициенты [3].Соотношения заемных и собственных средств иначе плечо финансового рычага. Показывает размер заемного капитала в расчете на один рубль собственного капитала.Автономии. Характеризует процентную часть собственного капитала в общей сумме источников финансирования.Обеспеченности собственными оборотными средствами. Показывает долю оборотных активов, которые финансируются при помощи собственных и долгосрочных источников: Ксос = СОС/ОА.Маневренности собственного капитала. Показывает долю собственного капитала, которая направлена на финансирование текущей деятельности: Км = СОС/СК.Список коэффициентов можно продолжать, потому что также рассчитываются величина собственных средств в расчете на рубль заемных, доля заемного капитала в итоге баланса, доля собственных и долгосрочно привлеченных средств, мультипликатор капитала и т. д. Однако все эти коэффициенты характеризуют структуру источников финансирования. Их большое количество вызвано разными задачами финансового менеджмента.Положено считать, что коэффициенты, которые характеризуют структуру капитала, также могут характеризовать риск предприятия. Большая сумма долга повлечет за собой большую потребность в денежных средствах для того, чтобы погасить его. В случае неблагоприятных обстоятельств у такого предприятия возрастет риск неплатежеспособности.Можно считать, что относительные показатели финансовой устойчивости являются способом поиска «проблемных зон» в балансе предприятия. При высокой доли обязательств необходимо сделать анализ движения денежных средств с точки зрения генерирования денежных потоков для погашения долгов, анализ рентабельности, анализ структуры собственного и заемного капиталов и т. д.Вернемся к проблемам оценки финансовой устойчивости.В рамках бухгалтерской отчетности увязка конкретных источников с конкретными активами невозможна. С точки зрения понятия ликвидности и оборачиваемости активов, рассматривают только целесообразность финансирования за счет собственных средств в первую очередь внеоборотных активов, за счет долгосрочных заемных средств - финансовые и капитальные вложения сроком окупаемости не более срока использования кредитов и займов. Это нужно учитывать, потому что без составления специальных отчетов невозможно будет понять, какое количество денег на счетах является прибылью, а какое - обязательствами.Понятие капитала только в части собственных средств имеет место при построении аналитических балансов.При европейском представлении бухгалтерского баланса в активе можно увидеть только внеоборотные активы и собственные оборотные средства. А в пассиве принято указывать собственный капитал и долгосрочные обязательства. Следовательно, баланс получается очищенным от краткосрочных обязательств и соответствующей им части оборотных активов.Вследствие того, что характеризуя финансовую устойчивость анализируют показатель обеспеченности запасов источниками их формирования, нужно дополнить европейский формат в целях финансового анализа. А именно: добавить в пассив краткосрочные заемные средства; добавить в пассив кредиторскую задолженность поставщикам, потому что в России при помощи отсрочки платежей поставщикам, предприятия имеют значительный источник финансирования запасов и всей их текущей деятельности.Рассмотрение капитала как собственных средств предприятия акцентирует внимание на коэффициентах, которые первым делом определяют финансовую устойчивость субъекта хозяйствования.Еще одна проблема, как уже упоминалось ранее, связана с оптимизацией структуры капитала. Все предприятия стремятся к расширению деятельности при сохранении финансовой устойчивости. Для этого необходимы заемные средства, которые нужно эффективно использовать. Для каждого конкретного предприятия в определенный момент времени оптимальная структура капитала будет индивидуальной. Ее формирование происходит с учетом факторов внешней и внутренней среды, хозяйственной и финансовой стратегии предприятия.Управление структурой капитала - это устранение непропорциональностей в динамике отдельных активов и пассивов в соотношении собственных и заемных источников, а также внеоборотных и оборотных активов. Непропорциональности снижают собственные оборотные средства и снижают платежеспособности.Использование заемных средств очень привлекательно, потому что кредитор не претендует на будущие доходы организации. Структура собственного капитала не меняется при наличии заемных средств. Обычно величина долга и сроки его погашения заранее оговариваются в договорах, благодаря чему происходит более качественное финансовое планирование.В тоже время, при появлении дополнительного постоянного расхода в виде процентов по заемным средствам от организации требуется более высокий объем продаж для обеспечения безубыточности. Следовательно, буден увеличен производственный риск, как обычно и бывает при росте постоянных затрат.Особое внимание при анализе структуры источников нужно уделить их размещению в активах. Так как целесообразность привлечения заемного капитала зависит от того, насколько эффективно он используется. И если мало ликвидные и труднореализуемые активы для сохранения финансовой независимости должны финансироваться за счет собственных источников, тогда предприятия, которые имеют высокую долю мало ликвидных активов должны иметь большую долю собственного капитала.Также условием, при котором сохраняется финансовая устойчивость, считается контроль за величиной и динамикой постоянных расходов. Чем их доля больше, тем больший объем собственного капитала необходим.Также организация, у которой более высокая скорость оборота капитала, может иметь большую долю заемных средств без какого-либо риска утраты платежеспособности. Поэтому в настоящее время нужно стремиться к сокращению операционного цикла для того, чтобы увеличить возможность привлечения дополнительных источников финансирования.Основной критерий оценки целесообразности использования заемных средств - это показатель эффекта финансового рычага. Его суть заключается в том, что если цена на заемные средства ниже рентабельности размещенного капитала, то привлекать эти заемные средства возможно. Иначе произойдет не приращение рентабельности собственного капитала, а наоборот израсходование средств, которые были ранее накоплены. Поэтому нужно учесть, что при бесконтрольном увеличении заемных средств даже если будет положительный эффект финансового рычага, это будет неэффективно, потому что при росте заемного капитала, произойдет рост суммы процентных расходов. И таким образом произойдет снижение прибыли, при помощи которой и пополняется собственный капитал предприятия.При анализе финансовой устойчивости в структуре заемного капитала предпочтение отдается долгосрочным заемным средствам.Следовательно, при помощи коэффициентов финансовой устойчивости можно не только оценить один из аспектов финансового состояния предприятия. При правильном их использовании руководством предприятия можно повлиять на уровень финансовой устойчивости через управление структурой активов, пассивов и их соотношениями.Глава 2. Анализ финансовой устойчивости на примере ООО «Августин».2.1 Организация финансового менеджмента на предприятииООО «Августин» было основано в 2003 году двумя учредителями. Данное предприятие за период своей работы показало себя динамично развивающейся компанией.ООО «Августин» было создано для осуществления предпринимательской деятельности и получения прибыли посредством оказания услуг общественного питания, отдыха и развлечения.ООО «Августин» является юридическим лицом, которое осуществляет свою деятельность в соответствии с федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью», иными правовыми актами Российской Федерации и уставом общества.Миссия кафе «Августин»:- предложить посетителям качественные оригинальные блюда европейской кухни по приемлемым ценам;- вкусные и разнообразные комплексные обеды;- чтобы каждое посещение кафе оставляло в душе ощущение комфорта;- полноценный гармоничный отдых.Именно для этого в кафе «Августин» создана команда единомышленников, владеющих современными технологиями ресторанного бизнеса, делового этикета, постоянно совершенствующих свое мастерство.Информационной базой для принятия управленческих решений в отношении функционирования уже действующего кафе и открытия новых служат данные о внешней и внутренней среде.На основе этой информации оценивается потенциал развития предприятия, его конкурентоспособность, место на рынке и пути развития.Кафе «Августин» имеет линейно-функциональную организационную структуру (рисунок 1).Линейно-функциональная структура – ступенчатая иерархическая. При ней линейные руководители являются единоначальниками, а им оказывают помощь функциональные органы. Линейные руководители низших ступеней административно не подчинены функциональным руководителям ступеней управления.ДиректорБухгалтерияЗаместитель директораСекретарьГруппа «Сервис»Группа «Сервис»Группа «Склад»Группа «Кухня»Мойщица посудыЗав.складомСтарший поварАдминистраторУборщицаКладовщикПоварОфициантыВодительПомощник повараБармены Рисунок 1 Организационная структура кафе «Августин».По этой схеме каждый руководитель службы, с одной стороны, решает все профессиональные вопросы, взаимодействует с коллегами параллельных служб самостоятельно, не пересекаясь в решении одних и тех же вопросов.Выбранная организационная структура обусловлена тем, что в кафе организация производственного процесса имеет ряд особенностей, обусловленных спецификой работы предприятий общественного питания:- производственный процесс заключается не только в непосредственном приготовлении блюд, но и в организации грамотной подачи их посетителю;- различной нагрузке в зависимости от времени суток, дня недели, сезона.Положение на рынкеПроведем анализ положения на рынке ООО «Августин» с помощью матрицы БКГ. В матрице БКГ организации относятся к следующим видам:«Звезды» - данные организации имеют высокие перспективы роста на рынке сбыта своей продукции, при этом занимают верхние позиции на этом рынке. Звезды – приносят прибыль не только в краткосрочной, но и в долгосрочной перспективе. Данные предприятия являются идеальным объектом для выгодных инвестиций.«Дойные коровы» - в данном случае, когда предприятие имеет такие же сильные позиции, как в случае «звезд», но на стабильном неразвивающемся рынке. Такие направления деятельности могут принести высокую постоянную прибыль, но ее рост маловероятен по причине зрелости рынка и низкого роста спроса на продукцию. В отношении подобных направлений целью деятельности копании будет сохранение доли рынка на имеющемся уровне. Главная цель инвесторов в отношении «дойных коров» - это получение максимальной прибыли за короткий период времени. При этом прибыль от них целесообразно инвестировать в другие растущие быстрыми темпами отрасли.«Собаки» - это наихудшая ситуация, при которой слабые позиции предприятия сочетаются с низкими темпами роста рынка. Подобные направления деятельности не имеют перспективы, потому инвесторы стараются избегать вложений в подобные предприятия. В отношении «собак» используются стратегия изъятия вложенных ранее инвестиций, а также стратегий «сбора урожая» (получения максимально возможной прибыли за короткий срок).«Знаки вопроса» - это направления деятельности, где при недостаточно сильной позиции предприятия, имеются хорошие перспективы роста рынка сбыта. Для подобных направлений деятельности необходим тщательный анализ. У компании существует несколько стратегических возможностей:Привлекать инвестиции в такие направления деятельности, для укрепления позиции компании на перспективных рынках, что даст возможность превращения «знака вопроса» в «звезду»;Закрыть данное направление деятельности, в случае, когда у предприятия нет возможности инвестирования в них.Для анализа положения бизнес-сегментов ООО «Августин», согласно матрице БКГ, использован темп роста рынка услуг общественного питания за последние годы по результатам маркетингового исследования агентства «Step by Step» (таблица 1).Таблица 1Темп роста рынка общественного питания за 2013-2015 годы, %Показатели2013 г.2014 г.2015 г.Темп роста95109115На рис. 2. представлено положение ООО «Августин» согласно матрице БКГ.Относительная доля рынка измеряется как отношение собственной доли к доле наиболее крупного конкурента. В матрице БКГ уровень между высокой и низкой ОДР проходит на уровне единицы. Темпы роста на рынке обычно рассматриваются в значении от 0 до 30 %.ВысокийВысокаяНизкаяНизкийРост рынкаДоля рынкаРисунок 2 Матрица БКГВ данном случае ООО «Августин» отнесено к разряду «Знаки вопроса» - т.к. в настоящее время предприятие занимает небольшую долю, но происходит рост рынка в целом и объема продаж компании.На следующем этапе исследования проведем сравнительный анализ ключевых факторов успеха (КФУ) ООО «Августин» и его основных конкурентов, с целью определения конкурентной позиции предприятия. Результаты оценки представлены в таблице 2.