Валютное управление (Currency Board) как инструмент стабилизации валютного курса

Реферат написан мной самостоятельно для студента 3 курса МГИМО в мае 2016 года. Авторская уникальность, не техническая, 50%. Полностью раскрыта тема реферата.Работа успешно прошла защиту. ...

Введение
Глава1. Валютный курс: определение, классификация, валютные режимы и способы установления
Глава2. Роль центрального банка при валютном управлении Currency Board
Глава 3. Положительные и отрицательные аспекты системы валютного управления Currency Board
Заключение
Список используемой литературы

В настоящее время межгосударственные хозяйственные связи многократно увеличивают взаимопотоки капиталов, кредитов, услуг и товаров. В мировой валютной системе происходит непрерывный процесс «перемещения» денежного капитала, который зарождается путем национального хозяйственного воспроизводства. При этом в отдельном и каждом государстве законным платежным средством являются его национальная валюта. Но в обороте между странами, чаще всего, в качестве платежного средства выступают валюты иностранных государств. Это связано с тем, что в мировом хозяйстве отсутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги. Регулирование экономики государства в мировом хозяйстве способствует конвертации части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту, и наоборот. Это явно выделяется при межд ународных расчетных, валютных и кредитно-финансовых операциях.
С развитием внешнеэкономических отношений была образована валютная система - государственно-правовая форма организации валютных отношений, которая регулируется национальным законодательством либо межгосударственными соглашениями.
Целью данной работы является изучение и анализ валютного регулирования как стабилизатора валютного курса.
Задачи исследования:
- Изучить понятие и сущность валютного курса, его классификацию, режимы и способы установления;
- Раскрыть роль центрального банка при валютном управлении Currency Board;
- Проанализировать положительные и отрицательные стороны системы валютного управления Currency Board.


Объектом исследования являются инструменты экономического управления, регулирующие валютный курс.
Предмет исследования – изучение валютного курса.
Актуальность темы исследования обусловлена растущей степенью интеграции российской экономики в мировые валютно-финансовые отношения.

Фиксация курса может осуществляться как за счет фиксации курса к одной валюте, так и по отношению к валютному композиту. Фиксация курса к одной валюте означает привязку курса национальной валюты к курсу наиболее значимых валют национальных расчетов. Фиксация курса к валютному композиту - привязка курса национальной валюты к курсам коллективных денежных единиц или к различным корзинам валют стран, которые являются основными экономическими партнерами. На практике очень редко встречаются жестко фиксированные обменные курсы. Чаще всего применяются компромиссные варианты, которые сочетают в себе элементы обоих режимов валютных курсов. К ним относятся: оптимальное валютное пространство, валютный коридор, целевые зоны и др. Оптимальное валютное пространство - установление фиксированного валютного курса между определенной группой стран и плавающего валютного курса с другими странами. Целевые зоны – это определенные параметры валютного курса, к которым государство считает необходимым стремиться. При некоторых обстоятельствах ради стимулирования определенных направлений в экономике, правительство может посчитать разумным принятие решения о девальвации национальной валюты (для стимулирования экспорта и экономического роста) или, напротив, ревальвацию (при с инфляцией). Валютный коридор - это установленные нормы изменения валютного курса, которые государство должно поддерживать и регулировать. Глобальный экономический опыт показывает, что введение валютного коридора обосновано в основном тогда, когда в стране достигнута стабилизация, при этом уровень инфляции остается высоким, что не позволяет сразу перейти к фиксированному курсу. Глава 2. Роль центрального банка при валютном управлении Currency Board. В любом государстве центральный банк играет особую роль в кредитно - финансовой системе. В отличие от коммерческих банков и прочих кредитных организаций, центральный банк является государственным органом, который отвечает за объем денежной массы и кредитов, предоставляемых экономике в целом.Центральный банк — это такой государственный орган, структура которого не зависит от каких - либо государственных органов, и, следовательно, у него есть возможность использовать свою власть вне зависимости от других государственных органов.Денежно - кредитная политика центрального банка образует собой составную часть экономической политики страны. Она является системой мер, которые изменяют объем денежных средств в обращении для достижения различных экономических целей. К таким целям обычно относятся стабилизация цен, экономический рост, высокий уровень занятости населения, оптимизация ставки процента и курса национальной валюты и т.д.В ходе своей деятельности центральный банк задействует такие инструменты, с помощью которых он может изменять объемы кредитования экономики, денежную массу и банковские резервы. К таким инструментам относятся: 1) операции на открытом рынке; 2) прямые количественные ограничения; 3) депозитные операции; 4) резервные требования; 5) процентные ставки по операциям центрального банка и рефинансирование коммерческих банков.К операциям на открытом рынке можно отнести покупку и продажу центральным банком государственных ценных бумаг. Покупки на открытом рынке оплачиваются центральным банком увеличением (кредитованием) резервного счета банка продавца. При этом суммарные резервы банковской системы увеличиваются, это приводит к росту денежной массы. Соответственно продажи центральным банком ценных бумаг открытого рынка приведут к обратному результату: уменьшаются суммарные резервы банков, и при прочих равных условиях уменьшается денежная масса. Аналогом операций на открытом рынке также являются валютные интервенции. Валютные интервенции представляют собой покупку или продажу иностранной валюты на внутреннем рынке страны для увеличения либо стерилизации денежной массы. В принципе система валютных интервенций мало чем отличается от операций открытого рынка — покупка долларов ЦБ увеличивает банковские резервы, а продажа уменьшает. Но как и у всякого инструмента, валютным интервенциям сопутствуют определенные эффекты. Валютные интервенции имеют воздействие на курс рубля по отношению к курсу доллара. Продажа долларов центральным банком влечет за собой повышение курса рубля, а покупка — к его снижению. В системе валютного регулирования Currency Board (англ. неустоявшийся) курс национальной денежной единицы жестко фиксирован по отношению к определенной иностранной валюте. При этом местная валюта эмитируется только в виде покупки центральным банком иностранной валюты. Так же обращение в стране иностранной валюты является свободным и неограниченным. Такая страна не имеет собственной независимой денежно - кредитной политики, и задача состоит лишь в накоплении достаточных валютных резервов, чтобы поддержать фиксированный курс валюты. Такой системой может управлять специально созданный независимый орган "денежный совет", или центральный банк. Итогом применения данной системы является мгновенное установление валютной и ценовой стабильности (цены и процентные ставки находятся примерно на уровне страны, чья валюты применяется) и лишение чиновников возможности играть с курсами, процентными ставками и эмиссией.Валюта, по отношению к которой зафиксирован курс, называется валютой-якорем.Сущность системы Currency Board состоит в том, что все обязательства центрального банка (денежная база) полностью покрыты резервами в определенной иностранной валюте (чаще всего в долларах). Соответственно, центральный банк не имеет возможности исполнять своих так называемых дискреционных прав, то есть прав по регулированию размера денежной массы в экономике. Денежная политика его становится полностью пассивной, она перестает быть политикой в подлинном смысле слова. Центральный банк просто обменивает национальную валюту на иностранную валюту - "якорь" и наоборот. Глава 3. Положительные и отрицательные аспекты системы валютного управления Currency Board"Валютное управление" (currency board), или политика "валютного совета" представляет собой разновидность фиксированного валютного курса. В таком случае валютная политика монетарных властей направлена на поддержание фиксированного курса национальной валюты по отношению к иностранной ключевой валюте. Одним из важных условий валютного управления является поддержание высокого уровня золотовалютных резервов, обеспечивающего надежность эмитируемой валюты, а так же уменьшение дефицита государственного бюджета за счет сокращения государственных расходов и увеличения налогов.Регулирование режима валютного курса является частью национальной валютной политики государства и в сочетании с другими ее формами позволяет оперативно реагировать на изменения в мировой экономике в интересах укрепления конкурентных позиций страны.