ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ЗАО

В данной работе полностью раскрыт Анализ финансовой устойчивости, Анализ ликвидности баланса, Анализ финансовых коэффициентов, Анализ платежеспособности, Анализ дебиторской и кредиторской задолженности, Анализ использования основных фондов, Анализ наличия и движения основных средств, Анализ оборачиваемости оборотных средств, Анализ финансовых результатов деятельности организации. Предложены мероприятия по улучшению финансовой ситуации в ЗАО

...

Исходя из таблицы 5 видно, что предприятие сможет погасить свои долги, так как денежные средства превышают кредиторскую задолженность. Даже часть денежных средств как на 2013 (1203901 тыс. руб.), так и на 2014 год (1027369 тыс. руб.) останутся в свободном владении. Из всего сказано можно сделать вывод, что предприятие платежеспособно.На основании динамики дебиторской задолженности видно, что за период с 2013 – 2014 г. показатель дебиторской задолженности значительно увеличился на 3 499 261 тыс. руб.
Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах свидетельствует о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, а также об увеличении объема продаж в ЗАО, что можно увидеть в отчете о финансовых результатах (см. Приложение Б)

Ключевой целью финансового анализа является получение определенного числа основных параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.

е. за счет собственных источников запасы и затраты финансируются – положительный момент. На конец 2014 года не выполняется неравенство, т е. предприятие стало привлекать заменый капитал для финансирования запасов и затрат.Коэффициент имущества производственного назначения на начало составляет 0,3230; на конец - 0,2366; 0,5 – не выполняется, т.е. доля имущества производственного назначения в активах предприятия не велика – отрицательный момент. Показатель на конец 2014 года снизился – отрицательный момент.Коэффициент покрытия на начало составляет 1,8420; на конец - 1,4196;  2 – не выполняется , т.е. ЗАО» Империал Тобакко Ярославль» не способно погасить текущие (краткосрочные) обязательства за счет только оборотных активов. 2 ВНУТРЕННИЙ ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ2.1 Анализ платежеспособностиАнализплатежеспособности организации является одним из этапов анализа финансового состояния [3].Платежеспособность организации характеризует возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.Различают текущую и перспективную платежеспособность.Текущая платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая зависит от структуры, уровня ликвидности текущих активов, а также структуры и скорости оборота текущих обязательств.Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени, тем выше ликвидность данного актива [1].Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством. Финансовое состояние в плане платежеспособности может быть изменчивым, так как ситуация кардинально меняется практически каждый день. Предприятие может быть неплатежеспособным из-за недисциплинированности своих дебиторов или недостаточного объема страхового запаса денежных средств на расчетном счете.Платежеспособность предприятия складывается из двух факторов:1) Наличие активов (имущества и денежных средства), достаточных для погашения всех имеющих у организации обязательств.2) Степень ликвидности имеющих активов достаточная для того, чтобы при необходимости реализовать их, привести в деньги в сумме достаточной для погашения обязательств.Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность. Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса [2].Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.Ожидаемая(перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Коэффициент платежеспособности дает возможность определить, сможет ли компания обеспечить исполнение собственных обязательств за счет денежных средств остающихся на расчетных счетах и в кассе предприятия. Коэффициент платежеспособности (Кп) рассчитывается по данным бухгалтерского баланса путем деления суммы собственного капитала на общую стоимость активов предприятия. Оптимальные значения коэффициента платежеспособности находятся в интервале 0,5 – 0,7(0,5≤Кп≤0,7). Более низкие значения свидетельствуют о зависимости предприятия от внешних источников финансирования и возможной в связи с этим неустойчивости его финансового положения. Значение коэффициента платежеспособности выше оптимального уровня свидетельствует о высокой платежеспособности предприятия. Следовательно значение коэффициента должно расти(Кп). Расчет коэффициента приведен в формуле 12.528915824765(12)(12)Кп=13001510+1520+1550+1400Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех будущих активов. Он показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благополучной реализацией готовой продукции, но и продажи прочих материальных средств, в случае финансовых затруднений. Нормальным значением считается показатель от 1,5 до 2,0.Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы. Превышение текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Коэффициент (быстрой) промежуточной ликвидности. Это отношение ликвидных средств к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Его рекомендуемое значение >1.Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях соотношение должно быть большим. Если в составе текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.Данный коэффициент характеризует способность организации выполнять краткосрочные обязательства за счет ликвидной части текущих активов. Он отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами [2].Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением ликвидных средств к сумме краткосрочных обязательств за минусом доходов будущих периодов. Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности >0,2.Коэффициент отражает способность организации выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности может погасить организация в ближайшее время.Произведем расчет коэффициентов для анализа платежеспособности ЗАО «Империал Тобакко Ярославль». Расчетные данные приведены в таблице 4.Таблица 4 – Анализ платежеспособностиКоэффициенты платежеспособностиНормальное значениеРасчет2013 год2014 годИзменениеАбсолютная ликвидность0,24946655715А1П1+П200А1П1+П20,01570,0145-0,0012Срочная ликвидность15035555080А1+А2П1+П200А1+А2П1+П21,36281,1441-0,2187Текущая ликвидность1,5-24470408890А1+А2+А3П1+П200А1+А2+А3П1+П21,85771,4342-0,4235Платежеспособность0,5 – 0,713001510+1520+1550+14001,0080,5-0,508Вывод: коэффициент абсолютной ликвидности на начало составляет 0,0157; на конец - 0,0145. 2 – не выполняется, т.е. при необходимости лишь малая часть текущих обязательств может быть погашена за счет имеющихся денежных средств – отрицательный момент.Коэффициент текущей ликвидности на начало года составляет 1,8577; на конец - 1,4342; - на начало 2013 выполняется, т.е. при необходимости вся часть текущих обязательств может быть погашена за счет привлечения всех оборотных активов – положительный момент; на конец 2014 года показатель коэффициента не соответствует, т.е. возможность погашения текущих обязательств за счет привлечения всех оборотных активов отсутствует.Коэффициент срочной ликвидности на начало года составляет 1,3628; на конец - 1,1441; >1- выполняется, т.е. при необходимости вся часть текущих обязательств может быть погашена за счет за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги – положительный момент.Коэффициент платежеспособности на начало года составляет 1,008; на конец – 0,5. Значение коэффициента в обоих случаях выше норматива, следовательно учреждение платежеспособно, это положительный момент. Показатель коэффициента в сравнении 2013 года с 2014 уменьшается, это отрицательный момент.Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством [3]. Анализ платежеспособности произведем на основании баланса ЗАО «Империал Тобакко Ярославль» по таблице 5 на основании приложения А.-18605573025Денежные средства0Денежные средстваТаблица 5 – Анализ платежеспособностиПоказательНачалоКонецИзменениеПоказательНачалоКонец6578605715ИзменениеКасса51482102057+50575Налоги32765277002895+3726368Расчетный счетРасчеты с организациями социального страхованияВалютный счетПогашение ссудыПрочие денежные счетаОплата товаров, работ и услугДебиторы44289467928207+3499261Оплата услуг коммунальных службОплата трудаИтого44804288030264ХИтого32765277002895+3726368308610463550608139546355Кредиторская задолженность0Кредиторская задолженностьВывод: 4480428 -3276527=1203901 тыс. руб. (2013 год)8030264-7002895=1027369 тыс. руб. (2014 год)Исходя из таблицы 5 видно, что предприятие сможет погасить свои долги, так как денежные средства превышают кредиторскую задолженность. Даже часть денежных средств как на 2013 (1203901 тыс. руб.), так и на 2014 год (1027369 тыс. руб.) останутся в свободном владении. Из всего сказано можно сделать вывод, что предприятие ЗАО «Империал Тобакко Ярославль» платежеспособно.2.2 Анализ дебиторской и кредиторской задолженностиВ составе оборотного капитала важной составляющей фондов обращения является дебиторская задолженность. Дебиторская задолженность свидетельствует о временном отвлечении средств из оборота данного предприятия, что вызывает дополнительную потребность в ресурсах и может приводить к напряженному финансовому состоянию [3].Дебиторская задолженность может быть допустимой, т.е. обусловленной действующей системой расчетов, и недопустимой, свидетельствующей о недостатках в финансово-хозяйственной деятельности предприятия.На величину дебиторской задолженности влияют:Общий объем продаж и доля в нем реализации на условиях последующей оплаты;Условия расчетов с покупателями и заказчиками;Политика взыскания дебиторской задолженности;Платежная дисциплина покупателей и общее экономическое состояние тех отраслей, к которым они относятся;Качество анализа дебиторской задолженности и последовательность в использовании его результатов.Для оценки состава и движения дебиторской задолженности на основании данных бухгалтерского баланса ЗАО «Империал Тобакко Ярославль», приложения к бухгалтерскому балансу (см. Приложение Е) составим аналитическую таблицу о дебиторской задолженности ЗАО «Империал Тобакко Ярославль» за 2013, 2014 года. Расчетные данные приведены в таблице 6.Таблица 6 - Анализ состава и движения дебиторской задолженностиПоказатель2013 год2014 годИзменениетыс. рубуд.вес. %тыс. рубуд.вес. %тыс. рубуд.вес. %Всего д/задолженность4 428 946 100,000%7 928 207 100,000%3 499 261 79,009%В том числе:Расчеты с покупателями заказчиками3 848 074 86,885%7 887 860 99,491%4 039 786 104,982%Авансы выданные14 787 0,334%14 201 0,179%-586 -3,963%Прочие дебиторы566 085 12,781%26 146 0,330%-539 939 -95,381%Вывод: На основании данных таблицы 5 видно, каким образом изменилась структура дебиторской задолженности ЗАО «Империал Тобакко Ярославль» в период с 2013 года по 2014 год. Основным источником дебиторской задолженности является задолженность, связанная с продажей готовой продукции (сигарет) (99,491%). Эти суммы впоследствии после получения от заказчиков и покупателей, пойдут на увеличение стоимости оборотных активов предприятия, а именно строки 1250 «Денежные средства и денежные эквиваленты». Графически динамика изменения дебиторской задолженности представлена на рисунке 1.Рисунок 1 - Динамика изменения дебиторской задолженности в период с 2013 по 2014 годНа основании динамики дебиторской задолженности видно, что за период с 2013 – 2014 г. показатель дебиторской задолженности значительно увеличился на 3 499 261 тыс. руб. Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах свидетельствует о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, а также об увеличении объема продаж в ЗАО «Империал Тобакко Ярославль», что можно увидеть в отчете о финансовых результатах (см. Приложение Б)Методика анализа кредиторской задолженности аналогична анализу дебиторской задолженности.Кредиторская задолженность отражает стоимостную оценку финансовых обязательств предприятия перед различными субъектами экономических отношений. Кредиторская задолженность входит в состав его краткосрочных пассивов и должна быть погашена в срок, не превышающий 12 месяцев после отчетной даты (в противном случае задолженность учитывается по статье "Прочие долгосрочные пассивы"). Кредиторская задолженность с юридической точки зрения может быть рассмотрена с двух сторон: с одной стороны она является частью имущества организации; а другой стороны - это задолженность компании перед кредиторами, которые имеют право потребовать взыскания ее собственности. В составе кредиторской задолженности выделяются обязательства:перед поставщиками и заказчиками за поставленные материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги;по векселям, выданным поставщикам, заказчикам и прочим кредиторам в обеспечение поставок их продукции;перед работниками по оплате труда (начисленная, но не выплаченная заработная плата);перед социальными фондами по выплатам на государственное социальное страхование, в пенсионный фонд, в фонды медицинского страхования и занятости;перед бюджетом по всем видам платежей;перед сторонними организациями и физическими лицами по авансам, полученным в соответствии с договорами и контрактами.Кредиторская задолженность участвует в формировании оборотных средств организации, является составной частью заемных средств предприятия и означает привлечение в хозяйственный оборот средств других предприятий.Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины и сроков оплаты за полученные, но неоплаченные товарно-материальные ценности, или сроков уплаты налогов. В этом случае возникает просроченная кредиторская задолженность.При анализе задолженности следует рассмотреть изменения её величины и длительность образования. Анализируются данные о платежах предприятия в бюджет, данные бухгалтерии предприятия, ежедневные платёжные документы в банке. При анализе обращается внимание на своевременность взноса в бюджет сумм невостребованной кредиторской задолженности, по которой истекли сроки исковой давности.Важность анализа и управления кредиторской задолженностью обусловлена еще и тем, что, составляя значительную долю текущих пассивов предприятия, ее изменения заметно сказываются на динамике показателей его платежеспособности и ликвидности.Для оценки состава и движения кредиторской задолженности на основании данных бухгалтерского баланса ЗАО «Империал Тобакко Ярославль», приложения к бухгалтерскому балансу за 2013 и 2014 год (см. Приложение Е) составим аналитическую таблицу кредиторской задолженности. Расчетные данные приведены в таблице 7.Таблица 7 - Аналитическая таблица кредиторской задолженности ЗАО «Империал Тобакко Ярославль» Показатель2013 год2014 годИзменениетыс. рубуд.вес. %тыс. рубуд.вес. %тыс. рубуд.вес. %Всего кредиторская задолженность3 276 527 100,00%7 002 895 100,00%3 726 368 113,729%В том числе:Поставщики и подрядчики80 060 2,443%466 875 6,667%386 815 483,156%Задолженность перед персоналом5 842 0,179%5 890 0,084%48 0,822%Задолженность перед государственными внебюджетными фондами4 989 0,153%7 106 0,101%2 117 42,434%Задолженность по налогам и сборам3 184 668 97,197%6 521 179 93,122%3 336 511 104,768%Прочая968 0,028%1 845 0,026%877 90,599%Графически динамика изменения кредиторской задолженности представлена на рисунке 2.Рисунок 2 - Динамика изменения кредиторской задолженности в период с 2013 по 2014 годВывод: На основании динамики кредиторской задолженности видно, что за период с 2013 – 2014 г. величина кредиторской задолженности значительно возросла (на 113,729%). На основании аналитической таблицы видно, что в большей степени он возрос за счет увеличения задолженности по налогам и сборам, но и показатель задолженности перед поставщиками так же возрос на 386 815 тыс. руб.2.3 Анализ использования основных фондовОсновные фонды — это средства труда, которые многократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму. Предназначаются для нужд основной деятельности организации и должны иметь срок использования более года.Для характеристики эффективности использования основных производственных фондов используют систему обобщающих и частных технико-экономических показателей [3]. К обобщающим показателям относятся рентабельность, фондоотдача и фондоёмкость, к частным – средний выпуск продукции на единицу оборудования, на 1 м2 площади и т.дНаиболее общим показателем использования основного капитала является фондоотдача, которая рассчитывается по формуле 13.Фотд = Д / ОПФ, (13)где Фотд – уровень фондоотдачи; Д – доходы предприятия(выручка); ОПФ – среднегодовая стоимость основных производственных фондов.Для характеристики потребности в основном капитале на единицу продукции или дохода от реализации продукции рассчитывается обратный фондоотдаче показатель – фондоёмкость, рассчитываемый по формуле 14.Фёмк = ОПФ / Д, (14)где Фёмк – уровень фондоёмкости; Д – доходы предприятия(выручка); ОПФ – среднегодовая стоимость основных производственных фондов.Этот показатель позволяет установить влияние изменений в использовании основных средств на общую потребность в них.Фондовооруженность – это показатель, характеризующий стоимость основных средств, приходящихся на одного работника. Рассчитывается по формуле 15.Фвоор = ОПФ / СЧР, (15)где СЧР – среднесписочная численность работников.Рентабельность основных средств характеризует соотношение прибыли и капитала, используемого для получения этой прибыли, и является одним из наиболее характерных показателей эффективности хозяйственной деятельности. Рентабельность основных производственных фондов Rопф рассчитывается как отношение суммы прибыли Пдн к стоимости основных производственных фондов и показывает относительную прибыльность производственных фондов, %. Рассчитывается по формуле 16.Rопф = Пдн / ОПФ,(16)где Пдн – прибыль до налогообложения; ОПФ – среднегодовая стоимость основных производственных фондов.Для расчета этих показателей нам необходимо узнать среднегодовую стоимость основных фондов, которая рассчитывается по формуле 17.ОФсред=ОФНГ+ОФВВЕДN1/12-ОФВЫБN2/12,(17)где ОФНГ – стоимость основных фондов на начало года;ОФВВЕД – стоимость основных фондов, введенных в эксплуатацию в течение года; ОФВЫБ – стоимость основных фондов, выбывших в течение года; N1 – количество месяцев использования введенных основных фондов; N2 – количество месяцев, в течении которых не использовались выбывшие основные фонды.Для ее расчета нам необходимо обратиться к приложению №5 баланса ЗАО «Империал Тобакко Ярославль» за 2014 год и 2013 год.Расчет среднегодовой стоимости основных фондов на основании формулы 17.ОФсред 2013= 2166097тыс. руб. +8472тыс. руб. 11/12- 3938тыс. руб.1/12= =2 173534,83 тыс. руб.ОФсред 2014= 2170631 тыс. руб. + 21286тыс. руб. 11/12- 16653тыс. руб.1/12= =2188755,42 тыс. руб.Для расчета показателей эффективности использования основных фондов составим аналитическую таблицу 8.Таблица 8 – Расчет показателей эффективности использования основных фондов№ПоказательРасчет2013 тыс.2014 тыс.