Управление собственным капиталом предприятия

Введение 3
Глава 1. Теоретические аспекты управления собственным капиталом предприятия 5
1.1. Особенности формирования и управления структурой капитала предприятия 5
1.2. Методика эффективного управления собственным капиталом 9
Глава 2. Анализ особенностей управления собственным капиталом ООО «Ресурс» 13
2.1. Организационно-экономическая характеристика деятельности ООО «Ресурс» 13
2.2. Анализ доходности собственного капитала ООО «Ресурс» 14
2.3. Оценка эффективности управления собственным капиталом предприятия 18
Глава 3. Пути повышения эффективности управления собственным капиталом ООО «Ресурс» 23
3.1. Основные направления улучшения процесса использования собственного капитала 23
3.2. Оптимизация дебиторской задолженности предприятия 25
Заключение 29
Список использованных источников 32
Пр ...

Введение 3
Глава 1. Теоретические аспекты управления собственным капиталом предприятия 5
1.1. Особенности формирования и управления структурой капитала предприятия 5
1.2. Методика эффективного управления собственным капиталом 9
Глава 2. Анализ особенностей управления собственным капиталом ООО «Ресурс» 13
2.1. Организационно-экономическая характеристика деятельности ООО «Ресурс» 13
2.2. Анализ доходности собственного капитала ООО «Ресурс» 14
2.3. Оценка эффективности управления собственным капиталом предприятия 18
Глава 3. Пути повышения эффективности управления собственным капиталом ООО «Ресурс» 23
3.1. Основные направления улучшения процесса использования собственного капитала 23
3.2. Оптимизация дебиторской задолженности предприятия 25
Заключение 29
Список использованных источников 32
Приложения 34

Актуальность темы курсовой работы обусловлена следующими аспектами.
Деятельность предприятий в условиях рыночной экономики любой формы собственности, организационно-правового статуса и отраслевой направленности напрямую зависит от финансового капитала и его структуры. Достижение стратегических целей предприятия также значительно зависит от эффективности управления капиталом предприятия и его структурой, то есть определение общей потребности в них, формирования оптимальной структуры, условий их привлечения.
Значимость капитала для жизнеспособности и финансовой устойчивости предприятия настолько велика, что она получила законодательное закрепление в Гражданском Кодексе РФ в части требований о минимальной величине уставного капитала, соотношений уставного капитала и чистых активов; возможност и выплаты дивидендов в зависимости от соотношения чистых активов и суммы уставного и резервного капитала.
Собственный капитал позволяет сформировать активы, и в этой связи является основой финансовой устойчивости и стабильного успешного функционирования любого коммерческого предприятия. Динамика величины собственного капитала и его отдельных составляющих и эффективность его использования являются предметом пристального внимания внешних контрагентов предприятия, среди которых отдельно выделяются хозяйствующие субъекты (поставщики, подрядчики, покупатели, заказчики), кредиторы и потенциальные инвесторы.
В связи с кризисными явлениями в мировой экономике проблема формирования собственного капитала приобрела в последнее время еще большую актуальность. В современных экономических условиях необходимо создание системы управления собственным капиталом, позволяющей более эффективно предприятиям работать и получать прибыль.
Целью настоящей курсовой работы является проведение исследования особенностей управления собственным капиталом предприятия.
Исходя из цели, определим задачи работы:
 рассмотреть теоретические аспекты управления собственным капиталом предприятия;
 провести анализ особенностей управления собственным капиталом ООО «Ресурс»;
 определить пути повышения эффективности управления собственным капиталом ООО «Ресурс».
Объектом курсовой работы является ООО «Ресурс».
Предмет исследования – собственный капитал рассматриваемого предприятия.
Теоретическую и эмпирическую базу исследования составили труды российских и зарубежных ученых в области финансового менеджмента, финансовая отчетность организации.
Структура исследования. Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников.

-191,78
Коэффициент финансирования
0,88
0,92
0,04
4,55
Коэффициент автономии
0,47
0,48
0,01
2,13
Коэффициент маневренности собственных средств
-0,25
0,23
0,48
-192,00
Коэффициент финансовой устойчивости
0,52
0,75
0,23
44,23
Таблица 4 - Группа показателей финансовой устойчивости за 2012 г.
Наименование показателя
На начало 2012 г.
На конец 2012 г.
Изменения
Абсолют.
Относит., %
Собственный капитал
3205727
4022971
817244
25,49
Заемный капитал
3473466
2691913
-781553
-22,50
Текущие пассивы
1663642
1665528
1886
0,11
Долгосрочные пассивы
1809824
1026385
-783439
-43,29
Инвестированный каптал
1301179
1300455
-724
-0,06
Внеоборотные средства
4294160
4645796
351636
8,19
Собственные оборотные средства
721391
399211
-322180
-44,66
Коэффициент финансирования
0,92
1,49
0,57
61,96
Коэффициент автономии
0,48
0,6
0,12
25,00
Коэффициент маневренности собственных средств
0,23
0,1
-0,13
-56,52
Коэффициент финансовой устойчивости
0,75
0,75
0,00
Таблица 5 – Группа показателей финансовой устойчивости за 2013 г.
Наименование показателя
На начало 2013 г.
На конец 2013 г.
Изменения
Абсолют.
Относит., %
Собственный капитал
4022971
11727342
7704371
191,51
Заемный капитал
2691913
9382103
6690190
248,53
Текущие пассивы
1665528
5179182
3513654
210,96
Долгосрочные пассивы
1026385
4202921
3176536
309,49
Инвестированный каптал
1300455
1983868
683413
52,55
Внеоборотные средства
4645796
13475916
8830120
190,07
Собственные оборотные средства
399211
2454347
2055136
514,80
Коэффициент финансирования
1,49
1,25
-0,24
-16,11
Коэффициент автономии
0,6
0,56
-0,04
-6,67
Коэффициент маневренности собственных средств
0,1
0,2
0,1
100,00
Коэффициент финансовой устойчивости
0,75
0,75
0,00
Из приведенных выше таблиц можно сделать следующие выводы.
За 2011 г. уменьшились следующие показатели: заемный капитал – на 0,94%, текущие пассивы – на 47%, инвестированный капитал – на 0,4%.
За 2012 г. уменьшились показатели: заемный капитал – на 22%, долгосрочные пассивы – на 43%, инвестированный капитал – на 0,06%, собственные оборотные средства – на 44%, коэффициент маневренности собственных средств – на 56%. За 2013 г. уменьшились показатели: коэффициент финансирования – на 16%, коэффициент автономии – на 7%.
Коэффициент финансирования дает общую оценку финансовой устойчивости предприятия, характеризуя какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Рекомендуемое значение – не ниже 1, то есть собственный и заемный капитал должны быть примерно равны.
В 2011 г. данный коэффициент равнялся 0,48, в 2012 г. – 1,49, а в 2013 – 1,25. То есть в 2011 г. ощущалась нехватка собственных средств и свою деятельность предприятие осуществляло за счет заемных средств, а в 2012 г. и в 2013 г. – собственные средства превышали заемные.
Коэффициент автономии также носит название коэффициента финансовой независимости или концентрации собственного каптала и показывает какая часть собственного капитала предприятия сформировалась за счет собственных средств.
Рекомендуемое значение – не ниже 0,5. В 2011 г. данный показатель равнялся 0,48, в 2012 г. – 0,6, в 2013 г. – 0,56. То есть в пределах оптимального значения. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает акая часть оборотного капитала покрывается собственными источниками финансирования. Рекомендуемое значение – 0,2, минимально допустимое значение – 0,1.
В 2011 г. данный коэффициент был равен 0,23, в 2012 г. – 0,1, а в 2013 г. – 0,2. То есть в пределах допустимого значения.
Коэффициент финансовой устойчивости отражает удельный вес устойчивых источников финансирования, используемых предприятием в долгосрочной перспективе. Рекомендуемое значение – 0,8 – 0,9. Минимально допустимое значение – 0,5.
В 2011-2013 гг. данный коэффициент был равен 0,75, то есть находился в допустимых пределах.
Таким образом, по результатам проведенного анализа финансовой устойчивости предприятия была выявлена нехватка собственных средств на финансирование основной деятельности и большая степень зависимости от кредиторов.
Глава 3. Пути повышения эффективности управления собственным капиталом ООО «Ресурс»
3.1. Основные направления улучшения процесса использования собственного капитала
Для улучшения финансового состояния организации и улучшения процесса использования собственного капитала ООО «Ресурс» могут быть использованы следующие способы ускорить оборачиваемость капитала:
сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышения производительности труда, лучшее использование рабочей мощности, трудовых и материальных ресурсов и др.);
улучшение организации логистики в целях обеспечения бесперебойного производства необходимыми материальными ресурсами;
ускорение процесса отгрузки продуктов;
сокращение количества средств в дебиторской задолженности;
улучшение маркетинговых исследований для ускорения продвижения товаров от производителя к потребителю (включая исследование рынка, улучшения качества продукции и форм его продвижения к потребителю, формирование соответствующей ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.д.);
увеличение уставного капитала общества для улучшения его финансовых гарантий;
создание более обширного резервного фонда, а также повышения его учета и отражения в балансе.
Как показывают данные анализа, фактическое увеличение собственного капитала в течение периода исследования было недостаточным для обеспечения работы компании.
Увеличение капитала может быть достигнуто в результате накопления и сохранения нераспределенной прибыли с целью операционной деятельности с существенным ограничением использования его на непроизводственные цели, и в результате распределения чистой прибыли в резервный фонды, образованные в соответствии с учредительными документами.
Уставный капитал может быть увеличен либо за счет дополнительной эмиссии акций или же без дополнительных инвестиций. Последний вариант возможен только в пределах суммы нераспределенной прибыли.
Можно предложить следующие принципы формирования собственного капитала ООО «Ресурс»:
1. Учет перспектив развития хозяйственной деятельности данной организации. Процесс формирования объема и структуры капитала подчинен задачам обеспечения его хозяйственной деятельности не только на начальном этапе, но и на продолжении и расширении этой деятельности в будущем. Обеспечение перспективности достигается путем включения всех расчетов, связанных с формированием капитала, в бизнес-план создания нового предприятия.
2. Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале основывается на потребности в оборотных и внеоборотных активах.
3. Обеспечение оптимальной структуры капитала с позиции эффективного его функционирования. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых в деятельности предприятия. Использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности, однако, в большей мере генерирует финансовый риск.
4. Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, уплачиваемая предприятием за его привлечение из различных источников.
5. Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровне финансового риска.
Структура источников финансирования характеризуется удельным весом собственного, заемного и привлеченного капитала в общем его объеме. При формировании структуры капитала, как правило, на многих российских предприятиях определяют долю собственного и заемного капитала. Оценка данной структуры очень важна. Минимальным будет риск у тех предприятий, кто строит свою деятельность преимущественно на собственном капитале, но доходность деятельности таких предприятий невысока, так как эффективность использования заемного капитала в большинстве случаев оказывается более высокой. Оптимальным вариантом формирования финансов предприятия считается следующее соотношение: доля собственного капитала должна быть больше или равна 60%, а боля заемного капитала – меньше или равна 40%.
3.2. Оптимизация дебиторской задолженности предприятия
Рассмотрим мероприятие по сокращению времени нахождения средств в дебиторской задолженности. Своевременный контроль дебиторской задолженности позволили бы ООО «Ресурс» уменьшить свою финансовую зависимость, повысить финансовую устойчивость и платежеспособность.
Наиболее действенными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются:
направление писем;
телефонные звонки;
персональные визиты;
продажа задолженности специальным организациям.
Другим способом воздействия на ускорение расчетов с покупателями является введение в расчет штрафных санкций за задержку платежа. Система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями, формируемая в процессе разработки кредитных условий, должна предусматривать соответствующие пени, штрафы и неустойки. Размеры этих штрафных санкций должны полностью возмещать все финансовые потери предприятия-кредитора.
Таким образом, для успешного управления просроченной дебиторской задолженностью необходимо регламентировать процесс внутренними документами и создать для персонала ООО «Ресурс» условия, позволяющие следовать данному регламенту. Должен быть формализован подход к работе с каждым клиентом, налажен документооборот, назначены ответственные и утверждены их права и обязанности, а также полномочия для решения нетипичных проблем.
Составим прогноз возврата дебиторской задолженности ООО «Ресурс» (таблица 6).
Таблица 6 - Прогноз возврата дебиторской задолженности
Показатель
Факт 2014 г.
План 2015 г.
Отклонение
Дебиторская задолженность на начало года
1044
949
-95
Объем реализации в текущем году
5435
5435
Поступления за услуги, работы, в т.ч. путем:
5530
6084
554
оплаты услуг, работ
500
5500
500
оплаты услуг факторинговой компании
-
30
30
погашения задолженности согласно графику погашения
200
504
304
взыскания через арбитражный суд
290
290
списания задолженности на финансовый результат
330
50
-280
Дебиторская задолженность на конец года
949
300
-649
По данным таблицы 6 можно сделать вывод, что в результате предложенных мероприятий дебиторская задолженность предприятия снизится на 300 тыс. руб. и составит на конец 2015 г. 649 тыс. руб. За счет того, что ООО «Ресурс» обратится в арбитражный суд, она сможет возвратить 290 тыс. руб. дебиторской задолженности, а также, если продаст свою дебиторскую задолженность факторинговой компании увеличит возврат задолженности на 30 тыс. руб. Данные мероприятия позволят уменьшить сумму задолженности, подлежащую списанию на финансовый результат организации.
Большое внимание также следует уделить динамике изменения кредиторской задолженности организации. В данном случае кредиторская задолженность меньше, чем дебиторская, что является положительным моментом. Это обусловлено тем, что дебиторская задолженность - это отвлеченные из оборота, а кредиторская - денежные средства, вовлеченные в оборот. В связи с этим рассмотрим прогноз погашения кредиторской задолженности (таблица 7).
Таблица 7 - Прогноз погашения кредиторской задолженности
Показатель
Факт 2014 г.
План 2015 г.
Отклонение
Кредиторская задолженность на начало года
148
175
27
Погашение кредиторской задолженности
-27
150
177
Кредиторская задолженность на конец года
175
25
-150
По данным таблицы 7 можно сделать вывод, что в результате погашения дебиторской задолженности возможно уменьшение кредиторской задолженности на 150 тыс. руб., которая оставит на конец 2015 г. 25 тыс. руб.
Рассчитаем оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности, а также продолжительность оборота (таблица 8).
Таблица 8 - Деловая активность до и после погашения задолженности
Показатель
Факт 2014 г.
План 2015 г.
Отклонение
Выручка
5435
5435
Х
Среднегодовые остатки дебиторской задолженности
996,5
624,5
Х
Среднегодовые остатки кредиторской задолженности
161,5
100
Х
Коэфф. оборачиваемости дебиторской задолженности
5,45
8,70
+3,25
Коэфф. оборачиваемости кредиторской задолженности
33,65
54,35
+20,70
Срок оборота дебиторской задолженности, дни
66
41
-25
Срок оборота кредиторской задолженности, дни
11
7
-4
По данным таблице 8 следует, что, применяя мероприятия по взысканию дебиторской задолженности и погашению кредиторской задолженности коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2014 г. составил 5,45, а в 2015 г. он увеличится на 3,25, соответственно сократится срок оборота дебиторской задолженности на 25 дней и составит 41 день. При этом коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2014 г. составил 54,35, а в 2015 г. увеличится на 20,70, соответственно сократится срок оборота кредиторской задолженности на 4 дня и составит 7 дней.
Заключение
Итак, структура источников финансирования представляет собой важный элемент при реализации стратегии долгосрочного функционирования предприятия, отражающей соотношение основных элементов собственного и заемного капитала. Она признается оптимальной в случае, когда учтен ряд критериев. В процессе функционирования предприятия структура источников финансирования должна постоянно адаптироваться в зависимости от меняющихся условий функционирования, поэтому главная задача управления состоит в поддержании оптимальности структуры источников финансирования.
Эффективное управление собственным капиталом предусматривает не только оценку финансовой устойчивости и ее роли в обеспечении стабильности предприятия, но и выбор оптимальной структуры собственного капитала с точки зрения формирования необходимой величины собственных финансовых ресурсов предприятия с использованием инструментария анализа.
ООО «Ресурс» - компания, которая занимается оптовой продажей хозяйственных товаров; главное место в ассортименте ООО «Ресурс» занимают аксессуары ванной комнаты.
В исследуемой организации имеют место быть следующие проблемы, связанные с формированием и использованием собственного капитала.
Во-первых, это низкая доля уставного капитала и резерва на высокую долю нераспределенной прибыли. Это говорит о том, что компания осуществляет свою хозяйственную деятельность на операционную прибыль и другие доходы. В нестабильных условиях современного экономического развития это является крайне ненадежным источником финансирования. Во-вторых, главной проблемой является также превышение рычагов воздействия на свои собственные средства. Это грозит не только потерей кредиторов и инвесторов, а также в сочетании с низкой долей уставного капитала, даже банкротством.
На основании выявленных проблем мы предложили следующие решения и, следовательно, улучшения деятельности предприятия:
увеличение уставного капитала;
создание большего резервного фонда, а также учет и отражение его в балансе;
сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышения производительности труда, лучшее использование рабочей мощности, трудовых и материальных ресурсов и др.);
улучшение организации логистики для обеспечения бесперебойного производства необходимыми материальными ресурсами;
ускорение процесса отгрузки продуктов;