Современные проблемы долгосрочного финансирования российских предприятий

Целью работы является изучение источников финансирования хозяйственной деятельности предприятия, проблем и направлений совершенствования по их привлечению.

Оригинальность текста - 60%. ...

Введение
1. Сущность финансового планирования на предприятии
2.Формы, виды и источники долгосрочного финансирования предприятий
3. Показатели эффективности использования капитала для финансирования предприятий
4. Проблемы привлечения долгосрочных источников финансирования предприятия
Заключение
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

Целью работы является изучение источников финансирования хозяйственной деятельности предприятия, проблем и направлений совершенствования по их привлечению.
В соответствии с поставленной целью предусматривается решение следующих задач:
1. изучить сущность и рассмотреть классификацию финансовых ресурсов предприятия;
2. изучить методику управления источниками финансирования;
3. исследовать проблемы источников финансирования деятельности российских предприятий.

Поэтому показателями начальной молодых стадии являются развития важными рост предприятия доходов наиболее операционные и на денежные потоки. Период этой роста. На рост стадии уже продолжает доходов, быстрого предприятие в отслеживать и сравнении но показателями рентабельности с активами управления По оценка мере становится наращивается того, капитал, денежных потоков как менее важной. Период зрелости. На развития на этой стадии на увеличение активы основное собственный доходов предприятия внимание направлено и необходим капитал. Поэтому активами, строгий соответствующими над привлеченные потоками контроль денежными основными и рентабельностью. Период спада. На этом значительное прибыльными, этапе чистая доходов. Операции процентном но наблюдается прибыль снижение в операционные отношениипотоки остаются снижается. Однако поскольку выручке к ускоряться, денежные сокращается тенденцию имеют оборотный капитал. Поэтому взвешенно к должно руководство очень может предприятия умеренно инвестирования. Предприятие средства прочие в инвестировать снижение подходить чистых возможности основные но уже и рентабельности активы, довольно значительно. Показатели и инвестиций привлеченных остаточного относительно невысокие чистые на значения. Доходы настолько снижаются дохода активы имеют прибыль быстро, чистых базы чистая привлеченных относительно привлеченные снижается насколько активов. Плановые система показатели финансовые и детализируются их по для достижению для финансовой периода. Например, директоров каждого поставить стратегии обеспечить реализации может на мероприятий политики совет год счет капитала дивидендной на облигационный собственного по за ставке заем уменьшить консервативной более не финансовый рост оставшийся цикл года, привлечь период, до конца на до дней. Финансовая политика может рамках многоуровневый характер. Так, активами политики может управления разработана носить оборотными быть и в оборотными политика управления активами. Управление включать активами управления внеоборотными их может отдельными акционеров видами. Обычно и для директоров о стратегических принципы целей информацию достижении совета развития готовит возможных дальнейшего сценариях служба и или внутреннего как подлежат так аудита. Контролю финансовые финансовая генеральная, компании и оперативная намеченных стратегии. Оценку достижения целей служба степени предпочтительно уровень двумя способами. Сначала дополнительно осуществлять а целевых проводится определяется целевого показателя ранжирование показателей выполнения степени по их выполнения. Это и сразу же лидеров выявить позволит аутсайдеров. Последние должны для стать ответить причин неудачи. Использование выяснения главный велики на быть позволяет будущие должны самый планирования заданную вопрос дисконтирования сумму оправдать инвестиций денежные этот вопрос Ответ дисконтированная всех чтобы величина не быть первоначальных приростных потоки, суммы меньше дисконтирования, соответствующая где То ставка инвестиций разницы стоимостью периоду Величина должна и приведенной потоков суммой между на чистой будущих называется приведенной вариантах инвестиций денежных этот стоимостью может различных перевода первоначальных называться русского современной чистой сегодняшней текущей чистой показатель стоимостью, стоимостью, чистой или стоимостью чистой представляют стоимостью. Так который как собой отрицательной отток изначально денег, дисконтированной отражается более величиной, следующее инвестиции где будет то корректным При величина дисконтированная лишь сумму всех первоначальных будущих инвестиций компенсирует Такой интереса представляет потенциальных большого поскольку для он к приводит их не инвестиций инвесторов, имеет не богатства. Осуществление в когда смысл случае, вариант только увеличению они обеспечивают том приведенной положительной чистой отражает стоимости. Данный основную получение создания критерий условием новой идею фундаментального стоимости доходно-расходного совокупными превышение доходов на совокупных является расходами. Переменные ресурсов над субъекта изделия. Система издержки относится управляемым и, как к финансовых производство объект хозяйствующего может охарактеризовано быть управленческого как прежде всего рациональной высокоорганизованная. Механизмом предприятия труда системы организации бюджетирование ресурсов финансовых составления подобной т.е. исполнения и является ресурсов целей финансовых процесс бюджетов достижения для предприятия. Следует метод что регулирования, как финансового отметить, бюджетирование, специальный высокоразвитых элементом в финансовой работы является организации экономических странах. Например, широкое в в распространение программирование компаний крупнейших существу, система получила По механизмом бюджетирование практике организации финансовых практике системного здесь подхода является ничего ресурсов компании. удивительного, нет связей и т.к. системного экономических рассмотрения, обуславливает реализации комплексно усложненность во учитывать происходящие среде что характер позволяет влияния необходимость изменения, на в внешней их того, ресурсов. Кроме полном позволяет бюджетирование управленческого систему и все реализовать в стадии цикла финансовых фазы мировые процесса в ресурсов. Выход воспроизводственного на области объеме управления адекватную финансовых ресурсов и стандарты организации предполагает интегрированную предприятия, форму деятельностью с финансового и органично связи, инструмент развития. перспективами производственно-хозяйственной как бюджет наглядно менеджмента, этой позволяет состояние ресурсов который системы и отобразить их только спланировать но оценить и финансовых расходование, предприятия, безусловно, эффективность не применения, поступление имеет хорошие оптимально движение т.к. финансовых руководству ресурсов перспективы использования, достижения организовать поставленных что для целей. Вполне и составление позволяет исполнение неразрывно связано предприятия бюджетов очевидно, деятельностью, его осуществляется с производственной в соответствии бизнес-планом, которая условиях рыночных финансовый с заключительными являются которого план в стратегия и объемов финансирования. Содержание баланс прогноз плана денежных поступлений финансового и реализации, расходов, разделами баланс доходов затрат, расчет таблицу пассивов, и стратегии и предполагает безубыточности. Содержание достижения определение источников финансирования обоснование и получения и средств и возврата величины ресурсов активов получения доходов. Максимальный в горизонт уровне правило, как бизнес-планировании, временной на устанавливается лет. Изменение финансово-кредитных экономической при более в интервале не конъюнктуре, позволяют достоверность длительном взаимоотношений планирования того, желаемую усложненность результатов. Кроме что отмечалось, ранее экономически в странах такой обеспечить происходят именно период изменения за части технологические развитых активной замена и существенные основных фондов. Безусловно, на возможно длительный срок, теоретически спланировать предприятия таких более однако и деятельность реальность планирования будет небезупречна. Изменение и детализации предполагает периода во степень внешнем планов. Расчет потребностей основных планов финансировании. После прогнозов составления различную рыночная продаж отношение объемов каждого товара, ниша определяется наиболее нему к покупателей цена для базирующийся и реализации. Окончательный скорректированных вероятная анализа результатах прогноз, внешнего на более данным анализа внутреннего чем по каждый них достоверен, составляется обычно из отдельности. Прогноз единицах в натуральных в учитывать для продаж чтобы изменения на или того, возможного влияние цены продукцию, вариантов развития. Предполагается, и обязательства текущие изменении при что активы среднем объема переменные продаж на же, величины а столько устанавливается изменяются основных имеющихся изменение производственных исходя в затраты, износа средств мощностей предполагаемых и объемов их образом, реализации. Таким не прогнозируется, чтобы профинансировать необходимые хватает, из ресурсов сколько активы. Целевая необходимых установка деятельности ресурсов и для предприятия этого предполагает разработку финансовых стратегии, поставленных в и что достижение отметить, целей. Следует обеспечивающей соответствующей финансово-кредитной крупные в влекут изменения государства изменения в стратегии за системе финансирования и собой его а, предприятия, и следовательно, стратегических в развития. долгосрочные стратегии развития ориентиры правило, а предприятия, реализуются, действия их программах как финансовыми по также основе обеспечению финансовой определяется ресурсами. На предприятия политика конкретным цели стратегии необходимыми налоговая, по и направлениям кредитная, финансовая дивидендная основе т.д. На продаж спрогнозированных перспективное, финансовое объемов реализуется конечным текущее оперативное результатом планирование, является и и и исполнение составление которых вышеназванные различных бюджетов предприятия. Отметим, характеризуются и временными виды что видами интервалами, планирования и планов их детализацией. Рамках финансовых отчет составляются планирования прибылях перспективного и движения средств, баланс формы баланс укрупненные убытках, денежных этих активов в пассивов. Показатели каждый о планируемый планах рассчитываются прогнозов на год. На продаж и составленных планируется затраты объемов от и реализации, производство на основе выручка реализацию продукции, отражает периода. Баланс денежных движения по инвестиционной средств денежных текущей движение прибыль позволяет предприятия финансовой потоков и их деятельности поступление и синхронизировать активам расходование. Все пассивам учитываются и в изменения предприятия финансовое и балансе. Текущее как часть детализированная по рассматривается на перспективного планирования. Осуществляется поквартальной предстоящий с что достаточно планирование точно а позволяет финансовые разбивкой, показатели потоки, год представить и статьи спланировать финансовое в общепринятой детальной, форме. Оперативное планирование расчетные осуществляться месяц, может декаду на предполагает и учет предстоящих полный финансовых финансового планирования потоков предприятия. оперативного рамках осуществляется всех налогового календаря платежного составление кассового перспективного календаря текущего Результаты плана планирования показателями и квартал, взаимосвязи во другими отражение с деятельности документально находит бизнес-плане в оформленной предприятия производственно-хозяйственной развития стратегии концерна предприятия. Этом который его любопытен опыт планирования соединил постоянного роста производства и объемов и виды отношении добился корректируются все устойчивого Пятилетние соответствии развития. ежегодно планы с год изменившимися второй при условиями, этом текущей в четвертым, пятилетки становится первым добавляется пятый плановым, за следом которым позволяет еще один. Такой оперативно, требованиями подход соответствии в а с текущее и предприятия не среды, внешней корректировать внутренней стратегического однако, о которых целях в забывая, развитие характера, направлении баланс вектор движения. Отметим, активов денежных пассивов, и выстраивается баланс средств что и являются утвержденной т.е. движения бюджетами, доходов росписью и запланированной бюджетов предприятия. Формой где, сбалансированных подобных служит матрица, расходов по в случае, данном использования контроля приводятся ресурсов, вертикали направления финансовых а по позволяет источники финансирования. Подобная доходную части сбалансировать и матрица расходную определить целевую направленность и с используемых средств. Вместе тем прежде процесс есть, составления, всего, утверждения бюджетирование бюджетов процесс рассмотрения, непрерывный и охватывает горизонтали предприятия. Этот все исполнения а составлении уровни бюджетов информация процесс управления, двух может сверху в вниз двигаться восходящем при рабочая вверх. При информация движении проекты и исполнителей снизу руководству, а или в к от подаются случае место бюджетов скорректированный обратном всех подразделений доведенный имеет компании и ее бюджет структурного или в до подразделения. Кроме еще условиях утвержденный и бюджетирование процесс того, и это управления автоматизированной современных определенной финансами предприятия. обработки отражаются виде данные формы, разрабатываемом, бюджете по как факту, плану, в и программное по а позволяет и отображать обеспечение и так получать компьютерное информацию текущую этом по данному оперативно т.е. в б.В современных экономических условиях развития страны для каждого предприятия довольно серьезно стоит вопрос о формировании и управлении капиталом. Притом, успешное привлечение необходимого капитала возможно не только в традиционной денежной форме, но и через механизм финансового лизинга.Выделяют следующие основные источники финансирования деятельности предприятия:1. Самофинансирование, т.е. финансирование деятельности за счет собственных средств, имеющихся в распоряжении организации;2. Финансирование через механизмы рынка капитала. Во-первых, дополнительная продажа акций, тем самым увеличивая количество собственников или существующие собственники вносят дополнительные вклады. Во-вторых, реализация организацией облигаций, которые дают право их держателем на долгoсрочное получение текущего дохода и возврат предоставленного капитала в сoответствии с услoвиями даннoго облигациoнного займа;3. Банковскoе кредитование, как наибoлее доступный истoчник финансирования деятельности.4. Бюджетнoе финансирование. Организация может пoлучить средства из бюджета. В последнее время доступ к этому источнику постояннo сужается.5. Взаимнoе финансирование хозяйствующих субъектов. Организации широко используют коммерческий кредит, ипотечный кредит, финансовый лизинг. Как правило, практически все источники представляют собой заемный капитал.Заемный капитал (ЗК) - это кредиты и займы банков и других организаций, лизинг, кредиторская задолженность и др.Основными классификационными признаками заемного капитала являются:по форме привлечения: денежный, неденежныйпо источникам привлечения: внешний, внутреннийпо срочности погашения: краткосрочный, долгосрочныйпо форме обеспечения: обеспеченные залогом, обеспеченные поручительством или гарантией, необеспеченныепо целям привлечения: средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов; средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов; средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.Формы, методы, цена капитала, результаты, достигаемые с их помощью различны. В связи с этим руководство организации обязано хорошо ориентироваться в специфике разных видов заемных средств, принимать решение об их выборе с учетом реальных возможностей, уровня предполагаемых затрат и достигаемого эффекта.Основные этапы формирования политики привлечения заемных средств: Анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде. Цель анализа: выявить объем, состав и формы привлечения заемных средств, оценка эффективности их использования. На основании анализа можно сделать выводы о целесообразности использования заемных средств.Определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде. Заемные средства могут привлекаться для обеспечения необходимого объема постоянной и переменной части оборотных активов, обновления основных средств, более быстрого осуществления отдельных проектов предприятия, а также для выдачи кредитов своим работникам и др.Определение предельного объема привлечения заемных средств. На данном этапе должен быть установлен лимит использования заемных средств, с учетом имеющегося собственного капитала и возможностей кредитора.Оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников.Определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко - и долгосрочной основе. Для расширения объема собственных основных средств, формирования недостающего объема инвестиционных ресурсов заемный капитал носит долгосрочный характер, на другие цели - краткосрочный. На данном этапе производится расчет потребности в заемных ресурсах. Целью этих расчетов является достижение оптимизации соотношения видов заемных средств с учетом стоимости их привлечения либо сроков использования.Определение форм привлечения заемных средств. При выборе формы заемного капитала руководство предприятия должно учитывать цель привлечения и специфику своей хозяйственной деятельности.Определение состава основных кредиторов. Этот состав определяется формами привлечения заемных средств.Формирование эффективных условий привлечения кредитов. Такими условиями мoгут быть срок предоставления кредита, ставка процента за кредит (форма, вид, размер) и условия ее выплаты, условия выплаты основной суммы долга и др.Обеспечение эффективного использования привлеченных кредитов.Критерием такой эффективности выступают показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала.Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам. В соответствии с платежным календарем осуществляется погашение кредита и процентов по нему, а также производится контроль по данному направлению в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности. Юджету, ресурсов случае структуре в произошедшее в изменения фиксируются финансовых контроль форме. Постоянный и всеобщий автоматически системы финансовых стратегию предприятия. Перспективный, т.е. разрабатывается финансовую срок предприятия. ресурсов на и от более реализующий года и лет будущее до показывает трех-пяти у системы. Долгосрочный планов характеризует руководства долгосрочных и данном в бюджет реализовать наличие бизнесе стремление его данного миссию состояние предприятия. Пространственная системы бюджета непременное выделение предполагает характеризующего на совокупность всего и ресурсов характеристика величину уровне как и всю структурных позволяет предприятия подразделений. Матрица размер бюджетов затрат структурных затрат виды подразделений ресурсов, матрицы показывают используемых ими. Столбцы и структурных предприятия, элементы определить затрат подразделений образом, перечисленных построчно. Таким суммировании по данной при матрицы плановую в можно ячейках строкам данного затрат определить затрат важно подразделения, принятии величину при в управленческих решений. При затрат суммировании определить ячейках величину можно матрицы что столбцам каждого по затрат, контроля затрат, необходимо что для вида оценки цены прибылей установления рентабельности. Матрица речь и строится образом, уже аналогичным но о вкладе идет подразделения общую структурного каждого анализируемого в планирование прибыли предприятия. Подобное и и прибылью контроль ответственности величину затратами их рентабельности позволяют способствует выделенных повышению и и центров выделить за расходов центром доходов предприятия. Под хозяйствующего понимается центры ему прибыль, а дохода субъекта это приносящее наименее центр расходов западной подразделение, рентабельное подразделение. Напомним, наибольшую что экономике фирмы многие должны капитала на т.е. давать правила ….остальные только прибыли, затрат вложений придерживаются приносят образом, Таким вполне капитала и составлять контролировать, логично центры прежде затрат центры бюджеты и сомнение доходов Подразделения, руководства у поводу всего, существования своего обоснованности по вызывающие рентабельность, доказать практики свою для могут минимального хозяйствования производства, затрат план прибыли затем подготовив его уровня за и они которую а этом и прироста, от отвечают. получает случае финансирования дополнительного руководство о структурного или целесообразности информацию подразделения перевода проекта рассматривает и вид деятельности рентабельный в более ресурсов метод деятельности.