Разработка мероприятий для обеспечения финансовой устойчивости предприятия в ходе реализации финансовой стратегии

Введение 3
Глава 1. Теоретические основы разработки финансовой стратегии компании 6
1.1. Понятие и сущность финансовой устойчивости 6
1.2. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость 12
1.3. Методика анализа финансовой устойчивости 18
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости ООО «Ресурс» 34
2.1. Организационно-экономическая характеристика компании 34
2.2. Анализ и оценка финансовой устойчивости ООО «Ресурс» 36
2.3. Методы и этапы разработки финансовой стратегии компании 59
Глава 3. Формирование финансовой стратегии компании ООО «Ресурс» 65
3.1. Совершенствование организации инвестиций 65
3.2. Развитие системы менеджмента качества 67
3.3. Оценка эффективности предложенных мероприятий 76
Заключение 78
Список литературы 81
Приложения 83

...

Введение 3
Глава 1. Теоретические основы разработки финансовой стратегии компании 6
1.1. Понятие и сущность финансовой устойчивости 6
1.2. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость 12
1.3. Методика анализа финансовой устойчивости 18
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости ООО «Ресурс» 34
2.1. Организационно-экономическая характеристика компании 34
2.2. Анализ и оценка финансовой устойчивости ООО «Ресурс» 36
2.3. Методы и этапы разработки финансовой стратегии компании 59
Глава 3. Формирование финансовой стратегии компании ООО «Ресурс» 65
3.1. Совершенствование организации инвестиций 65
3.2. Развитие системы менеджмента качества 67
3.3. Оценка эффективности предложенных мероприятий 76
Заключение 78
Список литературы 81
Приложения 83

Актуальность темы настоящей дипломной работы обусловлена следующими аспектами.
В современных условиях усиливается необходимость объективной оценки финансового состояния предприятия как базы для принятия управленческих и инвестиционных решений. Это связано, прежде всего, с обретением предприятиями экономической и юридической самостоятельности. Если раньше, когда все предприятия находились в государственной собственности, не было нужды в принятии самостоятельных управленческих решений – все указания спускались сверху от соответствующих министерств и ведомств. Руководству предприятия оставалось только контролировать их исполнение. Соответственно, роль оценки финансового состояния сводилась к выявлению отклонений от директивно установленных заданий. Теперь же, функции управленческого персонала кардинально изменились. От эффективности действий руководства по управлению предприятием зависит, будет ли оно успешно развиваться или обанкротится.
При управлении деятельностью любого предприятия в современных условиях хозяйствования одной из главных целей его функционирования является обеспечение выживаемости предприятия на рынке и улучшение его благосостояния.
Важная роль в реализации этой задачи отводится финансовому анализу деятельности предприятия. С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы, принимаются управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия и его подразделений. Одним из основных критериев финансового анализа при этом является анализ финансовой устойчивости предприятия.
Анализ финансового состояния позволяет получить оценку надежности предприятия с точки зрения его платежеспособности, определить тип и величину его финансовой устойчивости. При более глубоком исследовании финансовой устойчивости предприятия рассчитываются показатели ликвидности баланса и платежеспособности предприятия, на основе которых устанавливается его способность своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам.
Финансовая устойчивость - это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования.
Цель анализа финансовой устойчивости не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние, но и в том, чтобы постоянно проводить работу по его улучшению. Анализ показывает, по каким направлениям следует вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых сторон. Результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы возможные способы улучшения финансового состояния в конкретный период его деятельности.
Финансово устойчивое предприятие имеет преимущества в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе поставщиков и потребителей; оно более независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, следовательно, у него меньше риск быть неплатежеспособным и оказаться на краю банкротства.
Целью дипломной работы является разработка мероприятий для обеспечения финансовой устойчивости предприятия в ходе реализации финансовой стратегии.
Исходя из цели, определим задачи работы:
 изучение теоретических аспектов финансовой устойчивости компании;
 проведение анализа финансовой устойчивости ООО «Ресурс»;
 разработка рекомендаций по обеспечению устойчивости ООО «Ресурс».
Объектом исследования является ООО «Ресурс», предметом – финансовая устойчивость рассматриваемой компании.
Информационной базой исследования явились нормативно-правовые акты и труды отечественных и зарубежных ученых в области финансовой устойчивости.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Поб2009 =
Поб2010 =
Поб2011 =
По рассматриваемому предприятию, анализ оборачиваемости дебиторской задолженности приведен в таблице 8.
Таблица 8. Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «Ресурс» за 2008-2011 гг.
Показатели
2009г.
2010г.
2011г.
1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов.
17
17
19
2.. Период погашения дебиторской задолженности, дни
21
20
18
Из таблицы 8 видно, что в 2011г. что коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и период ее погашения ухудшились. Это указывает на то, что предприятию необходимо улучшить работу с дебиторами, так как большая сумма дебиторской задолженности не позволяет предприятию своевременно осуществить расчеты с кредиторами и способствует ухудшению финансового состояния предприятия.
Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности осуществляется по следующим показателям:
коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
период погашения кредиторской задолженности.
Коэффициент (показатель) оборачиваемости кредиторской задолженности за год рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции (работ, услуг) к средней сумме кредиторской задолженности и показывает количество оборотов кредиторской задолженности в анализируемом периоде.
Период погашения кредиторской задолженности (период обращения) в днях определяется отношением календарных дней за анализируемый период к показателю оборачиваемости кредиторской задолженности.
Положительным принято считать, когда в динамике коэффициент оборачиваемости увеличивается, а период погашения кредиторской задолженности сокращается.
Рассчитаем данный показатель за период 2009-2011гг:
Об(к/з):
2009 =
2010=
2011 = .
Рассчитаем период оборачиваемости дебиторской задолженности за 2008-2011г.г.:
Побк/з2009 =
Побк/з2010 =
Побк/з2011 =
Анализа оборачиваемости кредиторской задолженности приведен в таблице 9.
Таблица 9. Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности
Показатели
2009г.
2010г.
2011г
1. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов.
8
10
13
2. Период погашения кредиторской задолженности, дни
45
36
28
Погашение задолженности в анализируемом периоде происходило быстрее, чем в предшествующем, в основном, за счет роста выручки от реализации продукции (работ, услуг). В результате оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась на 3 оборота в 2011 г. по отношению к 2010г и на 5 оборотов по отношению к 2009г., а период погашения сократился с 45 до 28 дней. Рост выручки от реализации продукции (работ, услуг) показывает на возможность предприятия повысить свой производственный потенциал и сократить период погашения заемных средств за счет собственных резервов.
Таким образом, основные показатели деловой активности являются неплохими, но необходимо принятие мер по улучшению ситуации в данной области.
Прибыль предприятия является важнейшей экономической категорией и основной целью деятельности любой коммерческой организации. Как экономическая категория прибыль отражает чистый доход, созданный в сфере материального производства, и выполняет ряд функций.
Основными источниками информации являются ф. №1 «Бухгалтерский баланс» и ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложения 1-6).
Приведенная ниже таблица 10 отражает необходимые для оценки прибыли показатели.
Таблица 10. Анализ динамики прибыли за 2008 - 2011 гг.
Показатель
2008
2009
2009/2008
%
2010
2010/2008
%
2011
2011/
2008
%
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
161544
203649
126
256953
159
328061
201
Прибыль от продаж
25250
33319
132
50360
99,0
49901
197,6
Прибыль до налогообложения
22442
31902
142
49414
154,8
13250
59,04
Чистая прибыль
20217
28678
142
41723
145,4
43717
216
Индекс объёма реализации по годам по отношению к базовому соответственно составляет 1.26, 1.59, 2.01. Это положительный момент, он показывает, что доходы по обычным видам деятельности имеет устойчивую тенденцию роста в анализируемом периоде.
Рентабельность в отличие от прибыли предприятия, показывающей эффект предпринимательской деятельности, характеризует эффективность этой деятельности. Рентабельность - относительная величина, выражающая прибыльность (доходность) предприятия.
Анализ общей рентабельности имеет большое значение для комплексной характеристики работы с точки зрения эффективности использования всего производственного потенциала, находящего в распоряжении производственного предприятия.
Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.
Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:
рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации (без НДС);
общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);
рентабельность продаж по чистой прибыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);
рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного вида продукта к его продажной цене.
Расчет данных показателей по ООО «Ресурс» представлен в таблице 11.
Таблица 11. Показатели рентабельности продукции ООО «Ресурс» (тыс. руб.) за 2008-2011гг.
Показатели
2008
2009
2010
2011
Выручка от реализации товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
161544
203649
256953
328061
Прибыль от реализации
25250
203649
50360
49901
Полная себестоимость
136294
170330
206593
278160
Чистая прибыль
20217
7149
41723
43717
Рентабельность всей реализованной продукции
18,5
19,5
24,37
17,9
Общая рентабельность
0,053
0,051
0,076
0,04
Рентабельность продаж по чистой прибыли
0,125
0,035
0,046
0,03
На основе расчётов можно сделать следующие выводы:
показатель общей рентабельности с каждым годом падает с 0,053 в 2008 году до 0,04 в 2011 году. Это говорит о том, что в 2011 году каждый рубль реализации приносил в среднем около 0,04 копейки балансовой прибыли;
показатель рентабельности продаж по чистой прибыли также падает с 0,125 в 2008 году до 0,03 на конец 2011 года. Это говорит о том, что спрос на продукцию падает. Таким образом, в 2011 году на 1 руб. реализованной продукции предприятие имело лишь 0,03 копейки чистой прибыли;
рентабельность всей реализованной продукции снизилась за отчетный период на 6,47 % и составила к концу 2011 года 17,9 %.
Как видно из вышесказанного, все показатели рентабельности продукции остаются на довольно низком уровне.
Рентабельность вложений предприятия - это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.
Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 5 основных:
общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на 1 руб. имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется;
рентабельность вложений по чистой прибыли;
рентабельность собственных средств, позволяющий установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования;
рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций;
рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок.
Необходимая информация для расчёта представлена в таблице 12.
Таблица 12. Показатели для расчёта рентабельности за 2008-2011гг.
Показатели
2008
2009
2010
2011
1
2
3
4
5
Прибыль балансовая
22442
31902
49414
13250
Прибыль чистая
20217
28678
41723
43717
Среднегодовая стоимость имущества
67996
72490
94124
99074
Собственные средства
35058
40828
52791
60893
На основе данных показателей (табл. 12) рассчитываются показатели рентабельности вложений, которые представлены в таблице 13.
Таблица 13. Показатели рентабельности вложения
Показатели
2008
2009
2010
2011
1
2
3
4
5
Общая рентабельность вложений (с.1/с.3)
0,330
0,440
0,524
0,133
Рентабельность вложений по чистой прибыли (с.2/с.3)
0,297
0,395
0,443
0,441
Рентабельность собственных средств (с.2/с.4)
0,576
0,702
0,790
0,717
Рентабельность долгосрочных финансовых вложений (с.5/с.1)
На основе данных таблицы можно сделать вывод о том, что в целом показатели рентабельности вложений за 2008 – 2010 год росли, но за 2011 год наметился спад. В целом можно отметить, что все показатели рентабельности вложений предприятия находятся на среднем уровне, что говорит о недостаточно эффективном вложении средств.
Таким образом, оценив финансовую устойчивость предприятия с помощью нескольких показателей, перейдем к ее анализу.
Финансовая устойчивость отражает стабильность характеристик, полученных при анализе финансового состояния предприятия в свете долгосрочной перспективы, и связана с общей структурой финансов и зависимостью предприятия от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость определяется соотношением собственных и заемных средств предприятия в составе источников средств. Необходимо отметить, что, определенных нормативов для рассчитанных показателей практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий, поэтому необходимо анализировать их динамику.
Рассчитаем коэффициент автономии (Ка), который показывает независимость предприятия от заемных источников средств и определяется отношением собственных источников средств к валюте баланса предприятия. Принято считать, что если значение коэффициента Ка ≥ 0,5, то все обязательства предприятия могут быть покрыты за счет собственных средств.
Кавт.2008=
Кавт.2009=
Кавт.2010=
Кавт.2011 =
Рассчитаем коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага), который характеризует структуру источников средств (или пассивной части капитала предприятия и риск потери финансовой устойчивости предприятия. При превышении им значения 1 можно делать вывод о том, что предприятие теряет свою финансовую устойчивость.
Кф.р 2008=
Кф.р 2009=
Кф.р 2010=
Кф.р2011=
Рассчитаем коэффициент маневренности собственного капитала (Км), который определяет, какую часть собственные оборотные средства должны составлять в общей величине источников собственных средств.
Км2008 =
Км2009
Км2010
Км2011
Рассчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с), который показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль, вложенных в активы собственных средств. Его значение должно быть меньше единицы. Чем меньше значение коэффициента обеспеченности оборотных активов и материальных запасов собственными средствами, тем выше уровень коэффициента. Чем больше значение Кз/с, тем больше уровень зависимости предприятия от заемных средств:
Кс/з2008=
Кс/з2009=
Кс/з2010=
Кс/з2011=
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и) определяется отношением оборотных активов (мобильных) и иммобилизованным (внеоборотные активы). Для нормальной финансовой устойчивости предприятия оптимальным соотношением принято считать, когда значение коэффициента Кми ≥ 1, то есть когда стоимость оборотных мобильных активов превышает стоимость внеоборотных активов:
Км/и2008=
Км/и2009=
Км/и2010=
Км/и2011=
Рассчитаем коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (Ко), который показывает, в какой мере оборотные средства предприятия были сформированы за счет собственных оборотных средств.
Ко2008=
Ко2009=
Ко2010=
Ко2011=
Все рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости, отразим в табл. 14.
Таблица 14. Основные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
Показатели
2008г.
2009г.
2010г.
2011г.
Интервалы оптимальных значений
1
3
4
5
6
7
Коэффициент финансовой автономии предприятия (Ка)
0,516
0,54
0,56
0,61
>0,5
Коэффициент маневренности собственного капитала (Км)
0,18
0,19
0,08
0,14
≥0,2-0,5
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (Кс/з)
0,94
0,77
0,78
0,63
<0,7
Коэффициент иммобилизации (Км/и)
-0,38
-0,45
-0,19
-0,36
-
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко)
0,27
0,31
0,16
0,27
≥0,1
Коэффициент финансовой зависимости (финансовый леверидж) Кф.р.
0,84
0,62
0,61
0,55
<0,7
Анализируя данные табл. 14, отметим, что финансовая автономия ООО «Ресурс» имеет тенденцию роста: в 2009г. по отношению к 2008г. – данный показатель увеличился на 2,44 пункта, в 2010г. по отношению к 2009г. – увеличение составило 2,0, а в 2011г. по отношению к 2010г. - 5,5. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости организации, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.
Сделанные выводы о коэффициенте автономии, дополняют представленные данные коэффициента соотношения заемных и собственных средств. Данный показатель существенно снижается, и уже в 2011 г. -0,63 не превышает нормативного (в 2008г. превышение нормативного показателя составило – 0,24). Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств.
Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага) имеет тенденцию снижения. Так если в 2009г. по отношению к 2008, его показатель снизился на 0,22, в 2010г. по отношению к 2011г. снижение данного показателя составило 0,01, а в 2011 г. – снизился на 0,06 пунктов. Это свидетельствуете том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов снижается и предприятие на конец 2011 г. является платежеспособно.
2.3. Методы и этапы разработки финансовой стратегии компании
Финансовая стратегия является одним из основных инструментов управления деятельностью ООО «Ресурс». Реализация данным предприятием любых стратегических, тактических и оперативных решений неразрывно связана с финансовой стратегией, поскольку в системе рыночных отношений любое экономическое действие обусловлено финансовой составляющей.
Актуальность разработки финансовой стратегии ООО «Ресурс» в настоящее время определяется рядом условий. Важнейшим из таких условий является интенсивность изменений факторов внешней финансовой среды. Высокая динамика основных макроэкономических показателей, темпы технологического прогресса, частые колебания конъюнктуры финансового и товарного рынка, непостоянство государственной экономической политики и форм регулирования финансовой деятельности не позволяют эффективно управлять финансами предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных методов финансового менеджмента. В этих условиях отсутствие разработанной финансовой стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней среды, может привести к тому, что финансовые решения будут приводить к возникновению противоречии и снижению эффективности функционирования предприятия.
Другим условием, определяющим актуальность разработки финансовой стратегии ООО «Ресурс», является движение предприятия по стадиям его жизненного цикла. Каждой из стадии жизненного цикла предприятия присущи характерные ей уровень инвестиционной активности, направления и формы финансовой деятельности, особенности формирования и распределения финансовых ресурсов. Разрабатываемая финансовая стратегия позволяет заблаговременно адаптировать деятельность предприятия к предстоящим кардинальным изменениям возможностей его экономического развития.
При разработке финансовой стратегии ООО «Ресурс» целесообразно выделять следующие приоритетные направления развития финансовой деятельности и, соответственно, подразделы финансовой стратегии:
стратегию финансовой безопасности предприятия;
инвестиционную стратегию предприятия;
стратегию формирования финансовых ресурсов предприятия;
стратегию управления финансовой деятельностью предприятия.
Выделенные приоритетные направления главной финансовой стратегии предприятия должны получить свою конкретизацию в целевых стратегических нормативах. В качестве них могут быть установлены: темпы роста чистого денежного потока; рентабельность собственного капитала, структура активов; финансовый леверидж; период оборота дебиторской и кредиторской задолженности.
Разработка финансовой стратегии ООО «Ресурс» базируется на методологических принципах концепции «стратегического управления». Концепция стратегического управления отражает четкое стратегическое позиционирование предприятия, представленное в системе принципов и целей его функционирования, механизме взаимодействия субъекта и объекта управления, характере взаимоотношений между элементами хозяйственной и организационной структуры и формах их адаптации к изменяющимся условиям внешней среды. Стратегическое управление возникло на основе развития методологии стратегического планирования, которое составляет его основу. Главное отличие стратегического планирования от долгосрочного заключается в трактовке будущего. В системе долгосрочного планирования предполагается, что будущее может быть предсказано путем экстраполяции сложившихся структурных пропорций и тенденций. В системе стратегического планирования идут от настоящего к будущему, заменяя экстраполяцию анализом перспектив предприятия. Методологической основой при стратегическом подходе являются системный и ситуационный подходы. Эти подходы отличает гибкость, адаптивность и маневренность.
Процесс разработки финансовой стратегии представляет собой формирование системы управленческих решений, обеспечивающих подготовку, оценку и реализацию программы стратегического финансового развития ООО «Ресурс». Этот процесс осуществляется в компании по следующим основным этапам:
1. Определение периода формирования финансовой стратегии. На выбор периода формирования финансовой стратегии влияет ряд факторов: продолжительность выбранной корпоративной стратегии; динамика финансовых рынков, с которыми связана компания; общее состояние экономики страны и ее предсказуемость; динамика отрасли, в которой функционирует компания; размер компании, стадия ее жизненного цикла и др.
Исследование факторов внешней финансовой среды, воздействующих на деятельность компании. В ходе такого исследования изучаются экономические и правовые особенности финансовой деятельности компании. На этом этапе также формируется прогноз по основным направлениям экономического развития страны, анализ и прогноз динамики финансовых рынков, изучается динамика макроэкономических показателей, государственная политика в отношении инвестиций, налогообложения, снижения рисков и т.д.
3. Исследование факторов внутренней финансовой среды компании. В результате этого исследования оценивается финансовая политика компании по отдельным аспектам ее финансовой деятельности, особенности работы с поставщиками и покупателями, изучается особенность работы финансового блока компании, практика работы с рисками, оценивается общее финансовое положение компании. В результате этого исследования выявляются возможности компании в отношении формирования финансовых ресурсов, ее инвестиционные возможности, происходит оценка кадрового потенциала и информационной обеспеченности компании в отношении финансовой деятельности.
4. Оценка текущей стратегической финансовой позиции компании. На этом этапе определяется возможность компании в отношении ее дальнейшего финансового развития с учетом уровня стратегического мышления менеджмента, собственников компании, с учетом уровня финансовой подготовки персонала. Оценивается, насколько персонал компании ориентирован на долгосрочную реализацию стратегии, каков уровень его информационной осведомленности в отношении динамики внешней финансовой среды. Изучается практика проведения финансового анализа в компании, изучаются особенности планирования, методы контроля.