Банковские операции на рынке ценных бумаг на примере ОАО "Московский кредитный банк"

Банки в РФ являются крупнейшими участниками рынка ценных бумаг. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг являются эмитентами ценных бумаг, инвесторами, профессиональными участниками рынка и представлены в таких видах профессиональной деятельности как как брокерская, дилерская деятельность, деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, депозитарная деятельность. Посредством инструментов рынка ценных бумаг коммерческий банк обеспечивает привлечение капитала и инвестирование экономики. Кризисные явления в финансовой сфере ставят банки перед необходимостью искать новые, более эффективные механизмы управления ликвидностью. В соответствии с лицензией на осуществление банковских операций, выдаваемой Банком России, коммерческий банк вправе осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет ...

Введение 2
1. Коммерческий банк на рынке ценных бумаг 5
1.1 Эмиссионная деятельность банка 5
1.2. Инвестиционные операции коммерческих банков с ценными бумагами 19
1.3. Коммерческий банк как профессиональный участник рынка ценных бумаг 25
2. Практика осуществления операций с ценными бумагами ОАО "Московский кредитный банк" 40
2.1. Основные цели и стратегия деятельности банка ОАО "Московский кредитный банк" на рынке ценных бумаг 40
2.2. Практика осуществления операций с ценными бумагами коммерческого банка ОАО "Московский кредитный банк" 46
2.3. Проблемы деятельности банка ОАО "Московский кредитный банк" на рынке ценных бумаг 51
3. Рекомендации по повышению эффективности деятельности ОАО "Московский кредитный банк" на рынке ценных бумаг 54
3.1 Повышение эффективности деятельности ОАО "Московский кредитный банк" на рынке ценных бумаг 54
3.2 Прогноз развития рынка и место ОАО "Московский кредитный банк" на рынке ценных бумаг 57
3.3 Рекомендации и предложения по повышению эффективности профессиональной деятельности ОАО "Московский кредитный банк" на рынке ценных бумаг 59
Заключение 66
Список использованной литературы 69
Приложения 73

Актуальность исследования. Банки в РФ являются крупнейшими участниками рынка ценных бумаг. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг являются эмитентами ценных бумаг, инвесторами, профессиональными участниками рынка и представлены в таких видах профессиональной деятельности как как брокерская, дилерская деятельность, деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, депозитарная деятельность. Посредством инструментов рынка ценных бумаг коммерческий банк обеспечивает привлечение капитала и инвестирование экономики. Кризисные явления в финансовой сфере ставят банки перед необходимостью искать новые, более эффективные механизмы управления ликвидностью. В соответствии с лицензией на осуществление банковских операций, выдаваемой Банком России, коммерческий банк вправе осуществлять вып уск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, имеет право предоставлять клиентам профессиональные услуги на рынке ценных бумаг. Банки являются крупнейшими инвесторами нв российском финансовом рынке, входят в число крупнейших публичных компаний РФ. Банк «Национальный клиринговый центр» (АО) назван Банком России одним из системообразующих предприятий инфраструктуры российского финансового рынка.
Цель дипломной работы: разработать на основе анализа актуальных проблем деятельности банков на российском рынке ценных бумаг рекомендации по повышению эффективности деятельности коммерческого банка ОАО «Московский кредитный банк» на рынке ценных бумаг.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- дать характеристику коммерческому банку как субъекту рынка ценных бумаг
- исследовать практические результаты осуществления операций с ценными бумагами ОАО "Московский кредитный банк"
- разработать рекомендации по повышению эффективности деятельности ОАО «Московский кредитный банк» на рынке ценных бумаг.
Объект исследования – экономические отношения субъектов рынка ценных бумаг.
Предмет исследования – деятельность банка на рынке ценных бумаг и пути повышения ее эффективности на примере ОАО «Московский кредитный банк».
Исходные данные к работе: Нормативно-правовые источники РФ, статистические данные Центра экономической конъюнктуры при Правительстве РФ, открытая информация Министерства Финансов РФ, учебники, научные журналы и статьи, справочные данные сети Internet-сайтов. Исследовать проблемы банков на рынке ценных бумаг актуально.
Структура работы. Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений.
В первой главе исследуются теоретические аспекты эмиссионной деятельности банка, инвестиционные операции коммерческих банков с ценными бумагами, деятельность коммерческого банка как профессионального участника рынка ценных бумаг.
Во второй главе анализируются основные цели и стратегия деятельности банка ОАО «Московский кредитный банк» на рынке ценных бумаг, практика осуществления операций с ценными бумагами коммерческого банка ОАО «Московский кредитный банк» проблемы деятельности банка ОАО «Московский кредитный банк» на рынке ценных бумаг .
В третьей главе сформулированы рекомендации и предложения по повышению эффективности профессиональной деятельности ОАО «Московский кредитный банк» на рынке ценных бумаг.
В заключении подведены основные итоги дипломной работы.

На основании выводов экспертов происходит формирование инвестиционного портфеля банка дилера. Стабильное получение прибыли банком говорит о качестве его аналитической службы. Дилерская деятельность банка часто составляет большую часть в структуре его прибыли. Одним из направлений банковской деятельности на рынке ценных бумаг являются коллективные инвестиции. В структуре коллективных инвестиций существует услуга по доверительному управлению средствами клиентов. Она называется траст. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим. Трастовые операции — операции банков по доверительному управлению средствами (имуществом, деньгами, ценными бумагами) и выполнение иных услуг по поручению и в интересах клиентов (доверительные операции). В доверительном управлении появляется возможность привлечь максимальное количество ресурсов, причем с относительно незначительными издержками; приобретается право наблюдения, управления средствами. У банков расширяются сфера деятельности и масштабы влияния на экономические процессы; обеспечивается комплексное обслуживание клиента; увеличиваются доходы. Доверительное управление портфелями ценных бумаг рассчитано для клиентов обладающих солидными суммами, но не имеющими времени для управления ими. Портфель может состоять из нескольких портфелей; может иметь один или несколько активов или инструментов, содержать инвестиции в различные отрасли промышленности или разные компании. Структура портфеля определяется предпочтениями инвестора, его отношением к риску и ожидаемой прибыли. Впервые, основы современной теории портфеля были изложены в 1952 г. Г. Марковицем. Идея состоит в том, что максимум прибыли не должен быть решающим фактором при создании портфеля; необходимо учитывать и риск. Для минимизации риска портфель должен быть диверсифицированным.Осуществляя депозитарной деятельности, банки хранители обеспечивают:- Хранение ценных бумаг;- Обслуживание обращения ценных бумаг на счетах в ценных бумагах;- Обслуживание операций эмитента, связанных с выпущенными им ценными бумагами;- Предоставление других услуг, например, обездвиживание ценных бумаг, то есть перевод ценных бумаг, выпущенных в документарной форме, в бездокументарную форму путем депонирования сертификатов в хранилище банка с целью обеспечения их дальнейшего обращения в виде учетных записей на счетах банка.Для обеспечения хранения ценных бумаг банки осуществляют различные депозитарные операции, а именно: прием ценных бумаг, их хранения, перемещения, инкассация, транспортировки, инвентаризацию, выдачу и некоторые другие операции [22].Банки как депозитарные учреждения сохраняют ценные бумаги двумя способами: отделенным или коллективным.При обособленном способе хранения банки обязаны вести учет ценных бумаг с указанием индивидуальных признаков их сертификатов, в том числе серии и номера. Обособленным способом могут храниться только ценные бумаги в документарной форме на предъявителя.При коллективном способе хранения банки ведут учет ценных бумаг без указания их индивидуальных признаков. Исключительно коллективным способом хранятся обездвижены ценные бумаги, выпущенные в документарной форме, и ценные бумаги, выпущенные в бездокументарной форме.Для выполнения функции обслуживания обращения ценных бумаг на счетах в ценных бумагах банки как депозитарные учреждения осуществляют:- Административные операции;- Учетные операции;- Информационные операции.Административные операции - это депозитарные операции по открытию счетов в ценных бумагах и их закрытия, а также операции, связанные с изменением способа хранения ценных бумаг и другими изменениями, не приводят к изменению остатков ценных бумаг на счетах в ценных бумагах.Учетные операции - это депозитарные операции по ведению счетов в ценных бумагах и отражения операций с ценными бумагами, следствием которых является изменение количества ценных бумаг на счетах в ценных бумагах, установки или снятия ограничений по их обращения, а также изменение режима и места хранения ценных бумаг. К учетных операций относятся операции зачисления, списания, перевода и перемещения ценных бумаг.Информационные операции - это депозитарные операции, связанные с выдачей выписок со счета в ценных бумагах, а также выдачей другой информации относительно операций клиентов со счетами в ценных бумагах по запросам клиентов и других лиц, имеющих полномочия на получение такой информации.Для обслуживания операций эмитентов, связанных с выпущенными ими ценными бумагами, банки могут им предоставлять такие услуги, а именно:- Выкуп ценных бумаг, выпущенных эмитентом, для их последующей перепродажи или аннулирования;- Дробление или консолидация ценных бумаг (изменение номинальной стоимости ценных бумаг определенного выпуска с одновременным изменением их стоимости, но без изменения объема выпуска)- Конвертация ценных бумаг, то есть обмен эмитентом ценных бумаг одного выпуска на ценные бумаги другого выпуска;- Аннулирование ценных бумаг;- Погашение ценных бумаг и выплата эмитентом доходов по выпущенным ими ценными бумагами;- Некоторые другие операции.Клиринг и расчеты по сделкам с ценными бумагами осуществляются исключительно депозитариями (клиринговыми), которые обеспечивают поставку ценных бумаг на счета хранителей в депозитарии. Для осуществления денежных расчетов по сделкам с ценными бумагами клиринговый депозитарий обязан пользоваться услугами, которые предоставляют расчетные банки на основании соответствующего договора.Депозитарный договор должен содержать следующие существенные условия:однозначное определение предмета договора: предоставление услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги;порядок передачи депонентом депозитарию информации о распоряжении депонированными в депозитарии ценными бумагами депонента;срок действия договора;размер и порядок оплаты услуг депозитария, предусмотренных договором;форму и периодичность отчетности депозитария перед депонентом;В Российской практике в обязанности депозитария входят:регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента обязательством;ведение отдельного от других счета депо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету;передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг. Депозитарий имеет право регистрироваться в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или у другого депозитария в качестве номинального держателя в соответствии с депозитарным договором.депозитарий несет ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение своих обязанностей по учету прав на ценные бумаги.После заключения договора – депо клиент перечисляет на него средства. После совершения клиентом сделок на рынке ценных бумаг с него снимается депозитарный сбор в размере оговоренном в депонентском договоре. В случае, если движения средств по счету не было деньги не взимаются.В структуре биржи, в сотрудничестве с банками, работают клиринговые компании, они являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Банк не может быть клиринговой компанией. Клиринговая деятельность это деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Минимальный размер специальных фондов клиринговых организаций устанавливается федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг по согласованию с Центральным банком Российской Федерации. На бирже существуют информационная, торговая, регистрационная, депозитарная и расчетно-клиринговая системы. Последняя отвечает за перечисление денег и состоит из двух частей: клиринговая компания и банк. Клиринговая компания определяет взаимные обязательства, взаимозачеты и взаимные расчеты. Она передает распоряжение депозитарию перевести со счета ДЕПО продавца на счет ДЕПО покупателя ценные бумаги, дает распоряжение банку перечислить с расчетного счета покупателя на расчетный счет продавца деньги. Реализуется схема поставки товара против платежа [24].Являясь основным посредником по переводу свободных средств инвесторов в реальные инвестиции банки являются организаторами выпусков ценных бумаг. В современном словаре существует два перевода понятия первое: Андеррайтинг — процесс принятия страхового риска. Второе: андеррайтинг — деятельность профессионального участника рынка ценных бумаг по организации эмиссии. В тоже время андеррайтер берет на себя все риски связанные с размещением вплоть до выкупа всего проспекта эмиссии поэтому это еще и процесс принятия страхового риска. Предметом размещения могут быть как корпоративные ценные бумаги (акции, облигации и евробонды), так и государственные и муниципальные облигации (федеральные и субфедеральны облигационные займы, муниципальные заимствования).Организатор размещения совместно с эмитентом, заключают соглашение об организации выпуска ценных бумаг.Основной функцией банка андеррайтера является обеспечение размещения всего выпуска ценных бумаг в наиболее короткие сроки и выгодных для эмитента условиях. Существует два вида договоров это андеррайтинга «на базе лучших усилий» и андеррайтинга основанный на твердых «фиксированных» обязательствах. В первом случае речь идет о так называемом, «дистанцированном» андеррайтинге, когда андеррайтер делает все должные действия для наиболее быстрой и экономически выгодной эмитенту реализации ценных бумаг третьим лицам (в т.ч., через организаторов торговли на рынке ценных бумаг (фондовые биржи), внебиржевые каналы реализации инвесторам (заемщикам) ценных бумаг эмитента); в тоже время сам андеррайтер не принимает на себя обязательств по выкупу размещаемых ценных бумаг от своего имени и за свой счет (а также, обязательств по выставлению заявок (безотзывных оферт) на покупку размещаемых ценных бумаг). Таким образом, правовой базой взаимоотношений эмитента и андеррайтера становятся договоры поручения или комиссии, в соответствии с которыми андеррайтер (будучи поверенным) выступает от имени и за счет эмитента (или от своего имени и за счет эмитента) при продаже ценных бумаг выпуска. Процесс публичного размещения ценных бумаг банком, представленный на рисунке 8.Более распространенной формой андеррайтинга (одновременно и более интересной для потенциального эмитента) является андеррайтинг основанный на твердых «фиксированных» обязательствах. В данном случае соглашением (договором) между эмитентом и андеррайтером устанавливаются не только обязательства посреднического характера, но и обязанности андеррайтера по: приобретению от своего имени и за свой счет определенного количества ценных бумаг на заранее оговоренных с эмитентом условиях («гарантированный выкуп») и выставлению от своего имени и за свой счет заявок на покупку размещаемых ценных бумаг (безотзывных оферт: «дилерских заявок» на фондовой бирже или публичных оферт на неорганизованном рынке ценных бумаг).Рис. 8. Процесс публичного размещения ценных бумаг банкомОсновными функциями Организатора выпуска ценных бумаг становятся:– проведение обязательной проверки соответствия эмитента установленным действующим законодательством требованиям к эмитенту ценных бумаг и условиям эмиссии, а также, оценка возможностей и ресурсов эмитента для реализации эмиссионного проекта;– формирование (совместно с эмитентом) базовых условий выпуска ценных бумаг, в т.ч., формы привлечения средств на рынке, вероятного круга приобретателей, структуру эмиссионного синдиката и др. условий;– консультирование эмитента по всем вопросам, связанным с проведением эмиссии ценных бумаг;– сбор информации и подготовка документов, для осуществления регистрационных и иных обязательных процедур, обусловливающих эмиссию (подготовка решений уполномоченных органов эмитента, регистрация выпуска ценных бумаг (и проспекта ценных бумаг);– сопровождение процедур заключения эмитентом договоров и соглашений с со организаторами выпуска и андеррайтерами, обеспечение формирования и деятельности эмиссионного синдиката;– реализация мероприятий, связанных с обязательным раскрытием информации об эмиссии ценных бумаг, а также, публикация информационных меморандумов и бюллетеней и проведение публичных презентаций ценных бумаг (road-show);– организация привлечения инвесторов и биржевого обращения ценных бумаг.Роад шоу (road show) — Хорошо подготовленная эмитентом и андеррайтером презентация производственной деятельности компании, её финансового положения, результатов деятельности, рынка, продуктов и услуг. Её ведёт руководство компании, которое после презентации отвечает на вопросы потенциальных инвесторов. Обычно занимает 2—3 недели, практически показывает инвесторам возможности компании и способность руководства грамотно управлять ею. В ходе роад шоу заполняется книга заявок, которую ведет Book Runner то есть менеджер книги заявок, управляющий, либо ведущий андеррайтер, который формирует книгу заявок от инвесторов на покупку, выпускаемых ценных бумаг. Андеррайтер получает предварительное представление о том, сколько ценных бумаг (акций, облигаций, и т.д.) и по какой стоимости инвесторы готовы купить. В случае с акциями банк андеррайтер совместно с эмитентом объявляют коридор, в котором будет цена размещенной ценной бумаги. После всех вышеперечисленных действий происходит анонимная подписка на ценные бумаги, потенциальные инвесторы заявляют желаемое количество ценных бумаг и цену которую они предлагают. Цена бумаги складывается из спроса и среднего процента заявленных покупателями цен.Практика осуществления операций с ценными бумагами ОАО "Московский кредитный банк"2.1. Основные цели и стратегия деятельности банка ОАО "Московский кредитный банк" на рынке ценных бумагОАО " Московский кредитный банк " (МКБ) работает на российском рынке банковских услуг с 1992 года. Банк предоставляет полный перечень услуг для корпоративных клиентов и для частных лиц, предлагая универсальные продукты и услуги для широкой аудитории, а также разрабатывая специальные программы с учетом индивидуальных потребностей и пожеланий Клиентов.Московский кредитный банк является участником ведущих ассоциаций и объединений банковского сообщества и обладает всеми необходимыми лицензиями на осуществление банковской деятельности. Открытость бизнеса и устойчивые позиции позволили Банку в декабре 2004 года вступить в государственную систему страхования вкладов. Банку выдана генеральная лицензия Банка России № 1978 от 21 января 2013 г [25].Основным владельцем банка является концерн «Россиум» российского предпринимателя Романа Авдеева 56,83%, В составе акционеров международные организации с высокой репутацией 4,54% принадлежат ЕБРР, 1,75% принадлежит Международной финансовой корпорации[3], а 36,88% принадлежит прочим акционерам, в числе которых Общество с ограниченной ответственностью «Росгосстрах», Открытое акционерное общество «Капитал Страхование» и др., состав банка представленный на рисунке 9 [26].Для организации управляющей компании, найма сотрудников, приобретения оборудования и программ компьютерного обеспечения, открытия дополнительных офисов и разработки собственных продуктов – 18.08.1999 года ОАО "Московский кредитный банк" зарегистрировал первичный выпуск акций, данные представлены (Приложение 1). Рис. 9. Состав акционеров ОАО " Московский кредитный банк "Исходя из данных (Приложение 1) можно сделать вывод, что банк за период своего существования произвел 16 эмиссий акций, из 4 основных миссии за период с 1999-2001 года на общую сумму 350 289 502 рублей. Так же было произведено 12 дополнительных выпусков акций за период с 2003-2015 года, на общую сумму 23 529 420 364 рублей.На рынке ценных бумах, помимо выпуска обыкновенных именных акций, выступает эмитентом следующих ценных бумаг:ЕврооблигацииВнутренние облигацииКлассические облигацииБиржевые облигацииЕврооблигация (также на финансовом сленге «евробонд» — от англ. eurobond) — облигация, выпущенная в валюте, являющейся иностранной для эмитента, размещаемая с помощью международного синдиката андеррайтеров среди зарубежных инвесторов, для которых данная валюта также является иностранной [27]. Данный вид ценных бумаг были эмитированы банком в 2006 на сумму 100 млн. дол., 2011 на сумму 200 млн. дол., 2013 на 1 млрд. дол., 2014 на 5 млрд. дол. Одним из важнейших источников финансирования собственных операций, «Московский кредитный банк» видит привлечение ресурсов долгового рынка.Высокий уровень доверия российских и международных инвесторов позволяет Банку активно размещать свои долговые обязательства на фондовом рынке в виде вексельных и облигационных займов.Осознавая степень своей ответственности перед инвесторами, МКБ обеспечивает необходимую информационную открытость. Мы делаем все, чтобы наши инвесторы и партнеры могли получить необходимую информацию о Банке – его акционерах, финансовой отчетности, корпоративном управлении, долговых программах и т.д.Деятельность банка ОАО " Московский кредитный банк " на рынке ценных бумаг ориентирована на долгосрочных инвесторов пайщиков, обладающих серьезными суммами и желающих защитить свои сбережения от инфляции. ОАО «Московский кредитный банк» является на рынке ценных бумаг обладает следующими лицензиями профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 177-03476-100000 от 07 декабря 2000 года, выданной Федеральной службой по финансовым рынкам, без ограничения срока действия;•на срочном рынке, на основании лицензии биржевого посредника на совершение фьючерсных и опционных сделок в биржевой торговле на территории Российской Федерации № 177-03476-100000 от 07 декабря 2000 года, выданной Федеральной службой по финансовым рынкам;•Депозитарий действует на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности, № 177-04183-000100 от 20 декабря 2000 года г., выданный Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг, без ограничения срока действия. Образцы данных лицензий представлены в приложении.ОАО «Московский кредитный банк» является членом СРО НФА. Саморегулируемая организация «Национальная фондовая ассоциация» (СРО НФА) является ведущим профессиональным объединением участников российского финансового рынка, учрежденным в январе 1996 года крупнейшими банками и инвестиционными компаниями рынка госбумаг при поддержке МФ РФ и Банка России. В настоящее время в СРО НФА входит около 220 организаций – профессиональных участников из 27 регионов всех 8 федеральных округов страны, операции которых составляют примерно 80% объема российского рынка [28].ОАО «Московский кредитный банк» предоставляет клиентам (физическим и юридическим лицам) возможность совершать операции с ценными бумагами на основной российской торговой площадке.Операции с ценными бумагами ОАО «Московский кредитный банк». Клиенты Банка получают возможность совершать операции как с акциями и облигациями самых крупных и передовых отечественных предприятий, а так же компаний второго и третьего эшелона на торговой площадке ММВБ.Для более оперативного управления собственными средствами, ОАО «Московский кредитный банк» предоставляет клиентам услугу Интернет-трейдинга. Для организации доступа к торгам используется система NetInvestor Professional, позволяющая совершать сделки купли-продажи ценных бумаг через интернет.Очевидные преимущества:управление своим портфелем ценных бумаг, не выходя из дома;в режиме on-line клиент имеет возможность наблюдать за котировками ценных бумаг, и принимать решения в моменте;клиент может самостоятельно совершать сделки купли и продажи ценных бумаг.Общие условия брокерского обслуживанияМинимальная сумма денежных средств или стоимость активов клиента (юридического или физического лица), необходимая для начала осуществления Банком операций на рынке ценных бумаг от лица клиента, составляет 30 000 рублей.