«КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ» (Сбербанк)

Работа рассмотрена на примере ПАО Сбербанк. Защита в 2015 году на 4 курсе УрФУ(УрГУ) на отлично. ...

Введение………………………………………………………………………………
1. Сущность ценных бумаг и операций с ними коммерческих банков….……
1.1. Понятие и классификация ценных бумаг…………………………………
1.1.1 Общая характеристика акций……………………………………………
1.1.2 Общая характеристика облигаций………………………………………
1.1.3 Общая характеристика государственных ценных бумаг……………
1.1.4 Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков………………………………………………………………………
1.1.5 Чек и коносамент………………………………………………………
1.1.6 Вторичные и производные ценные бумаги…………………………
1.2. Операции банков с ценными бумагами…………………………………
1.2.1. Коммерческие банки как эмитенты ценных бумаг………………
1.2.2. Коммерческие банки как инвесторы и финансовые посредники……
1.2.3. Брокерские и дилерские операции банков с ценными бумагами……
1.2.4. Трастовые (доверительные) операциикоммерческого банка………
1.2.5. Коммерческие банки как профессиональные участники РЦБ………
2. Анализ операций коммерческих банков с ценными бумагами на примере Сбербанка России……………………………………………………………
2.1. Сбербанк России как эмитент ценных бумаг………………………………
2.2. Сбербанк России как инвестор и финансовый посредник…………
2.3. Сбербанк России как дилер, брокер, депозитарий, доверитель на рынке ценных бумаг…………………………………………………………………
3. Проблемы и пути совершенствования коммерческих банков
на рынке ценных бумаг………………………………………………………Заключение……………………………………………………………………
Список использованных источников………………………………………

Рынок ценных бумаг выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой. Такая система начала формироваться в России только в конце 80-х годов, когда была признана необходимость восстановления рыночного хозяйства.
Экономическая практика 90-х гг. подтвердила, что одним из главных средств восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие право собственности на капитал.
Значимость банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую, ключевую роль.
Коммерческие банки могут выступать на рынке ценных бумаг в качестве финансовых посредников (приобретать ценные бумаги с целью извлечения дохода, выпускать со бственные ценные бумаги и т.д.) и профессиональных участников (осуществлять брокерскую, дилерную и депозитную деятельность).
Особый интерес представляет выпуск ценных бумаг коммерческими банками.
В настоящее время продолжаются процессы создания новых акционерных банков, расширение капитала функционирующих и преобразование паевых банков в акционерные, сопровождающиеся эмиссией акций банков

С момента возрождения современной российской банковской системы (конец 80-х - начало 90-х годов) законодательство придерживалось второго подхода. По действовавшему с 1990 г. банковскому законодательству банки в России являлись универсальными банками. Российские банки осуществляют непрофессиональные операции с ценными бумагами по общим правилам, действующим для инвесторов и эмитентов, а также в рамках нормативов и по дополнительным правилам, установленным Банком России. Профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг осуществляется по общим банковским лицензиям, выдаваемым Банком России.Вывод по главе 1.Теперь можно подвести итог - итак, коммерческие банки в России могут выполнять все виды деятельности и все виды операций на рынке ценных бумаг, разрешенные действующим законодательством: брокерская и дилерская деятельности; управление инвестициями и фондами; расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг; ведение реестра и депозитарное обслуживание; консультационная деятельность и т. п. Коммерческий банк может принять от заемщика ценные бумаги в качестве залога по выданной краткосрочной ссуде, причем стоимость залога оценивается по рыночному курсу ценных бумаг, а не по их номиналу.Помимо этих функций коммерческие банки РФ осуществляют эмиссионную деятельность. По Российскому законодательству они могут эмитировать акции, облигации, депозитарные и сберегательные сертификаты, векселя, производные ценные бумаги. Эмиссионная деятельность банков направлена на привлечение финансовых ресурсов и поэтому вполне обоснованно может идти речь о цене их привлечения. Цена привлечения финансовых ресурсов сравнивается с эффективностью их размещения и рассматривается механизм поддержания их ликвидности. Финансовое положение банка в основном определяется величиной маржи - разницей между ценой привлечения и размещения ресурсов.2. Анализ операций коммерческих банков с ценными бумагами на примере Сбербанка России2.1. Сбербанк России, как эмитент ценных бумагАкционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (Сбербанк России) (Открытое акционерное общество). Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 12 августа 1999 года. Регистрационный номер 1481.Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (Сбербанк России) создан в форме акционерного общества открытого типа в соответствии с Законом РСФСР “О банках и банковской деятельности в РСФСР”. Учредителем и основным акционером Сбербанка России является Центральный банк Российской Федерации (свыше 60% акций уставного капитала). Его акционерами являются более 230 тысяч юридических и физических лиц. Сбербанк России зарегистрирован 20 июня 1991 г. в Центральном банке Российской Федерации. Регистрационный номер - 1481.Фирменное (полное официальное) наименование банка:Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (открытое акционерное общество).Сокращенное наименование банка: Сбербанк России.Банк является юридическим лицом и со своими филиалами составляет единую систему Сбербанка России.В соответствии с Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" Сбербанк России выступает в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг, имеет лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление следующих видов деятельности:- брокерская деятельность (лицензия № 077-02894-100000 от 27 ноября 2000 г.);- дилерская деятельность (лицензия № 077-03004-010000 от 27 ноября 2000 г.);- деятельность по управлению ценными бумагами (лицензия № 077-03099-001000 от 27 ноября 2000 г.);- депозитарная деятельность (лицензия № 077-02768-000100 от 08 ноября 2000 г.);- деятельность специализированного депозитария инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов (лицензия № 22-000-0-00012 от 04 октября 2000 г.).Сбербанк России является участником и членом крупнейших российских организаций, образующих инфраструктуру финансового рынка:- ЗАО "Московская межбанковская валютная биржа";- ЗАО "Депозитарно - Клиринговая компания";- Некоммерческое партнерство "Национальный Депозитарный Центр";- Национальная Валютная Ассоциация;- Национальная Ассоциация Членов СВИФТ;- Ассоциация участников вексельного рынка (АУВЕР);- Национальная Фондовая Ассоциация.Начиная с 1991 г. Сбербанком России выпускаются обыкновенные и привилегированные акции. В настоящее время общее количество размещенных акций составляет:- обыкновенных акций номиналом 50 руб. – 19.000.000 штук;- привилегированных акций номиналом 1 руб. – 50.000.000 штук.Размер уставного капитала Банка составляет - 1,0 млрд. руб.Таблица 2.1.Структура акционеров на 01.01.01 г.№№ п/пКатегория акционеровДоля в уставном капитале(в %)1231.Банковский сектор58,52.Инвестиционные компании24,33.Прочие юридические лица7,04.Физические лица10,2Доля Банка России составляет 60,6 % от уставного капитала Банка или 63,76 % голосующих акций.Структура акционеров по состоянию на 01.01.01 г. выглядит следующим образом (см. Таблица 2.1.).Общее количество акционеров – более 225.000.Ежедневно по акциям Банка проводятся торги в РТС и на ММВБ.Реестродержателем Банка является ЗАО “Регистраторское общество “Статус”.Сбербанк России совершил несколько эмиссий своих акций с 1993 г. Размер уставного капитала банка возрос с 2.500 тыс. руб. в 1993 г. до 1.000.000 тыс. руб. в 2001 г. Сведения об эмиссиях Сбербанка за этот период можно посмотреть в таблице 2.2.Таблица 2.2.Сведения о выпусках акций Сбербанка России.Порядковый номер эмиссииДата регистрации проспекта эмиссииДата регистрации итогов эмиссииОбъем выпускаРазмер уставного капитала нарастающим итогом(тыс. руб.)Обыкновенные акцииПривилегированные акцииКоличество (шт.)Сумма (тыс. руб.)Количество (шт.)Сумма(тыс. руб.)115.04.9315.04.9345.0002.250250.0002502.500220.05.9329.06.93135.0006.750750.00075010.000310.08.9321.12.93720.00036.0004.000.0004.00050.000401.03.9412.04.94900.00045.0005.000.0005.000100.000511.07.9520.07.951.900.00095.00000195.000628.09.9528.09.952.426.249121.312,4500316.312,45720.11.9515.05.962.873.751143.687,5540.000.00040.000500.000811.12.9625.12.964.002.000200.10000700.100924.04.9709.06.981.000.00050.00000750.1001026.03.0104.06.014.998.000249.900001.000.000Итого:19.000.000950.00050.000.00050.0001.000.000Из данных таблицы можно сделать несколько выводов:Стоимость одной обыкновенной акции равна 50 рублей, стоимость привилегированной акции – 1 рубль.Сбербанк проводил эмиссия для увеличения уставного капитала. За период с 1993 по 2001 уставный капитал увеличился в 400 раз, с 2.500 тыс. рублей до 1.000.000 тыс. рублей. Динамику роста можно посмотреть на графике 2.1.График 2.1. Динамика роста уставного капитала Сбербанка России с 1993 по 2001 гг.Из графика видно, что увеличение уставного капитала происходило неравномерно. Видимо это объясняется тем, что эмиссия собственных акций Банком производилась по мере необходимости увеличения собственного капитала для:- привлечения внешних средств, если эти акции выбрасывались на внешний рынок. При продаже акций по рыночной цене, складывающейся в зависимости от спроса и предложения, банк увеличивает свой оборотный капитал, увеличивая в итоге размеры своей деятельности.- увеличения гарантий Банка перед клиентами и кредиторами. Чем больше уставный капитал банка, тем больше гарантий он дает при проведений различных операций, в которых есть доля риска.3. Наибольший скачок в увеличении уставного капитала произошел в 1995-1997 гг., это объясняется высоким уровнем инфляции, колебанием курса доллара, сложной экономической обстановкой в стране в 1992-95 гг. Чтобы сгладить инфляционные колебания рубля и его обесценение, а, соответственно, и уменьшение реальной величины уставного капитала, банк был вынужден произвести крупные эмиссии собственных акций.Итак, по состоянию на 31 декабря 2001 года объявленный уставный капитал Банка составил 1.000.000 тыс. рублей, включая 19.000.000 обыкновенных акций и 50.000.000 привилегированных акций. Выпущенный и полностью оплаченный уставный капитал включал следующие компоненты (таблица 2.3.):Все обыкновенные акции имеют номинальную стоимость 50 рублей за акцию. Каждая акция предоставляет право одного голоса.Привилегированные акции имеют номинальную стоимость 1 рубль, не обладают правом голоса, однако имеют преимущество перед обыкновенными акциями в случае ликвидации Банка. Эти акции не являются для Банка обязательными к выкупу у акционеров. Минимальный дивиденд, выплачиваемый по этим акциям, составляет 15% в год.4 июня 2001 года Банк зарегистрировал дополнительную эмиссию акций на открытом рынке. Банк выпустил 4 998 000 обыкновенных акций с номинальной стоимостью 50 рублей по цене 1 000 рублей за акцию.На 31 декабря 2001 года 2 797 обыкновенных акций (2000 г.: 3 147 акций) и 1 069 привилегированных акций (2000 г.: 7 244 акции) общей стоимостью 1 052 тыс. рублей, пересчитанной в соответствии с покупательной способностью российского рубля на 31 декабря 2001 года (2000 г.: 1 779 тыс. рублей), принадлежали Банку и, соответственно, были отражены в бухгалтерском балансе как уменьшение акционерного капитала.Теперь рассчитаем базовую прибыль на акцию в 2000-2001 гг.Базовая прибыль на акцию рассчитывается посредством деления чистой прибыли, приходящейся на обыкновенные акции, на средневзвешенное число обыкновенных акций в течение года, за вычетом среднего количества обыкновенных акций, выкупленных Банком у акционеров (см. таблицу 2.4.).Таблица 2.4.Прибыль на одну акцию20012000Чистая прибыль, принадлежащая акционерам27 446 90413 264 692Дивиденды по привилегированным акциям42 58152 349Чистая прибыль, принадлежащая акционерам, владеющим обыкновенными акциями27 404 32313 212 343Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении (тысячи)17 33113 997Базовая прибыль на акцию (в рублях на акцию)1 581.23943.94Из таблицы видно, что чистая прибыль, принадлежащая акционерам, в 2001 году по сравнению с 2000 годом возросла на 14.182.212 рублей, или в 2,07 раза. А базовая прибыль на акцию выросла на 637,29 рублей или в 1,68 раза. Такое несовпадение обуславливается увеличением средневзвешенного количества акций в обращении в 2001 г.Сбербанк России придерживается политики регулярных выплат дивидендов по акциям Банка.По итогам каждого отчетного финансового года Банк ежегодно выплачивает своим акционерам дивиденды в размере, утверждаемом годовым общим собранием акционеров (см. Таблица 2.5.).в %% от номинальной стоимости акцииПо итогам годаПо обыкновенным акциямПо привилегированнымакциям1991101419921001501993200250199415030019957025019966080199720.32919984577.721999667920007680Чтобы было легче провести анализ таблицы построим гистограмму по выплачиваемым дивидендам (рисунок 2.1.).Рисунок 2.1. Динамика, выплачиваемых дивидендов по видам акций.Из гистограммы видно, что дивиденды по обоим видам акций уплачивались крайне неравномерно.Высокий процент дивидендов по привилегированным акциям в 1992-1995 гг. объясняется высоким уровнем инфляции, крайне нестабильной экономической и политической обстановкой в стране в эти годы. Чем выше уровень инфляции, тем большие проценты по предоставляемым кредитам получал Банк, тем больше прибыль, а, следовательно, больше процент дивиденда по привилегированным акциям, а так же сумма выплачиваемых дивидендов по ним зависит к прибыли банка. Более низкий процент выплачиваемых дивидендов по обыкновенным акциям в 1992-1997 гг. объясняется тем, что акционеры на общем собрании, скорее всего, решали вкладывать большую часть средств в Банк, позволяя ему тем самым развиваться на рынке банковских операций. В результате с 1998 года величина выплат дивиденда по акции стала постепенно расти, несмотря на финансовый кризис 1998 года. Судя по величине выплат в 1997 году – Банк переживал не лучшие времена, и его прибыль в этом году была незначительна, по сравнению с предыдущими годами.Эмиссионный доход представляет собой сумму, на которую взносы в капитал превосходили номинальную стоимость выпущенных акций.Векселя Сбербанка России. Сбербанк России выпускает простые процентные и дисконтные векселя, номинированные в рублях, в долларах США и евро.Простой вексель Сбербанка России может служить его владельцу для:получения дохода, выплачиваемого Банком при наступлении срока платежа по векселю;быстрого и удобного расчета со своими контрагентами и партнерами за товары работы и услуги;передачи Банку и его филиалам, а также другим коммерческим банкам в качестве высоколиквидного средства обеспечения получаемого кредита.Векселя Сбербанка России выдаются и принимаются к оплате в любом регионе Российской Федерации - всеми филиалами Банка (территориальными банками и отделениями Банка), а также уполномоченными дополнительными офисами.Так, например, вексель, выписанный в филиале Банка, расположенном в г. Москве или в г. Екатеринбурге, может быть предъявлен к оплате в филиал Банка, расположенный в г. Владивостоке или г. Калининграде.Векселя Сбербанка России выписываются на бланках, имеющих высокую степень защиты от подделки.Банк выдает следующие виды простых векселей:процентный вексель с номиналом в рублях, долларах США и евро;дисконтный вексель с номиналом в рублях, долларах США и евро;Банк выдает процентные векселя со следующими сроками платежа:"по предъявлении, но не ранее определенной даты и не позднее определенной даты";"по предъявлении, но не ранее определенной даты".Банк выдает дисконтные векселя со следующими сроками платежа:"на определенный день";"по предъявлении, но не ранее определенной даты";"через один день от предъявления";"по предъявлении".Приобретателями векселей Банка могут быть - как юридические, так и физические лица, в том числе предприниматели без образования юридического лица.Выдача векселя производится на основании договора выдачи.При предъявлении векселя к оплате в срок погашения доход выплачивается:по процентному векселю - в виде процентов, начисляемых на вексельную сумму;по дисконтному векселю - в виде разницы между номинальной вексельной суммой и ценой продажи векселя.Банк может принять вексель к досрочной оплате - оплатить до наступления срока платежа по векселю. Досрочная оплата векселя производится на основании Соглашения о досрочной оплате. При предъявлении векселя к досрочной оплате вексельная сумма дисконтируется на условиях, установленных Банком.Векселя Сбербанка России могут быть предъявлены к эквивалентному обмену на несколько векселей меньшего номинала (либо несколько векселей можно обменять на вексель большего номинала). При этом:- рублевые векселя могут быть разменяны только на рублевые векселя;- валютные векселя могут быть разменяны только на валютные векселя;- операции размена производятся при наступлении срока платежа по векселю. До наступления срока платежа по векселю подлежат обмену только векселя с нулевым дисконтом.Банк принимает к досрочной оплате (размену) только те векселя, последний индоссамент на которых бланковый, на предъявителя или оформлен на Банк.Банк предоставляет клиентам платные услуги, связанные с подтверждением факта выдачи векселя и его оплаты. Указанные справки могут быть выданы векселедержателю любым филиалом Банка, совершающим операции с векселями, независимо от места выдачи векселя.Справка о факте выдачи удостоверяет только сам факт выдачи Банком векселя с определенными реквизитами и не является заключением о подлинности векселя.Векселя Банка активно используются в кредитных операциях Банка:- Банк принимает от юридических и физических лиц как рублевые, так и валютные векселя в качестве обеспечения по выдаваемым кредитам;- юридическое лицо может получить кредит для приобретения векселей Сбербанка России, номинальная стоимость которых равна общей сумме кредита. Кредит предоставляется под более низкую ставку процента, по сравнению с обычным кредитованием.Выданный вексель может быть передан другому лицу, посредством передаточной надписи (индоссамента). Индоссамент проставляется за подписью векселедержателя или поверенного по доверенности на обороте векселя или на присоединенном к оборотной стороне векселя (по нижнему краю) добавочном листе (аллонже). Каждый индоссамент должен иметь порядковый номер.Рублевый вексель может быть передан первым векселедержателем по индоссаменту любому другому лицу - юридическому или физическому, в том числе предпринимателю без образования юридического лица. Юридическое лицо или физическое лицо, в том числе предприниматель, получившее вексель по индоссаменту, в свою очередь может передать вексель другому юридическому или физическому лицу, в том числе предпринимателю. Частичный индоссамент недействителен.Передача валютного векселя по индоссаменту производится в соответствии с требованиями законодательства.Конвертируемый вексель Сбербанка России. Данный вексель номинирован в долларах США и содержит оговорку платежа в рублях Российской Федерации.Первый векселедержатель приобретает вексель за рубли Российской Федерации.Вексель может быть приобретен как физическими, так и юридическими лицами и предпринимателями без образования юридического лица. Денежные средства за приобретаемый вексель перечисляются юридическими лицами со своих рублевых счетов. Физические лица и предпринимателя могут перечислить денежные средства со своего счета или внести их наличными.Доход по конвертируемому векселю Сбербанка России может быть в форме процентов или дисконта.Преимуществом данного векселя является то, что он позволяет защитить рублевые средства от обесценения. Особенно интересен этот вексель для юридических лиц, не имеющих возможности в соответствии с действующим валютным законодательством конвертировать имеющиеся рублевые денежные средства в доллары США. Доход, полученный ими при вложении рублевых средств в конвертируемый вексель, превысит темп роста курса доллара на величину процентной ставки дохода, предложенной Сбербанком России по указанному векселю.Кроме того, вексель, содержащий оговорку платежа в рублях и с местом платежа в Российской Федерации, не является валютной ценностью, и режим валютных операций не распространяется на сделки между резидентами, связанные с такими векселями. Поэтому конвертируемые векселя, в отличие от валютных ценностей, могут служить инструментом расчетов для физических лиц. Данный банковский продукт позволяет проводить расчеты с контрагентами (юридическими и физическими лицами, резидентами и нерезидентами) за товары, работы, услуги без специального разрешения Банка России.С приобретателей конвертируемых векселей не удерживается налог на покупку иностранных денежных знаков.Этот финансовый инструмент реализуются:- для юридических лиц на срок до полутора лет;- для физических лиц на срок до двух лет.Оплатить конвертируемые векселя можно во всех филиалах Сбербанка России, совершающих операции с векселями банка.Депозитный сертификат Сбербанка России - это именная ценная бумага, удостоверяющая сумму депозита, внесенного в Банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита и обусловленных в сертификате процентов. Выплата процентов по депозитному сертификату производится одновременно с его погашением.Сертификаты свободно продаются и принимаются к оплате любым филиалом Банка. Выдача депозитного сертификата производится на основании Договора банковского депозита, удостоверяемого выдачей именного депозитного сертификата. Уполномоченный представитель юридического лица, совершающий действия, связанные с получением в банке выписанного депозитного сертификата, подтверждает свои полномочия на основании Доверенности.