Анализ финансовой отчетности для принятия управленческих решений

Целью выпускной квалификационной работы является анализ финансовой отчетности ПАО «ОГК-2» для принятия управленческих решений.
Для достижения этой цели определены следующие задачи:
- раскрыть назначение анализа финансовой отчетности;
- определить источники информации для анализа финансовой отчетности;
- определить основные модели анализа финансовой отчетности;
- определить основные типы управленческих решений;
- определить основные характеристики деятельности исследуемого предприятия;
- провести анализ финансовой отчетности исследуемого предприятия;
- разработать управленческие решения для оптимизации финансовых показателей деятельности исследуемого предприятия.
Теоретической основой написания работы послужили научные труды следующих авторов: Г.В. Савицкой, В.В. Ковалёва, И.Т. Балабанов ...

Введение
1 Теоретические аспекты анализа финансовой отчетности для принятия управленческих решений
1.1 Назначение анализа финансовой отчетности
1.2 Источники анализа финансовой отчетности
1.3 Основные модели анализа финансовой отчетности

1.4 Основные типы управленческих решений
2 Планово-экономическая деятельность в ПАО "ОГК-2"
2.1 Общая характеристика деятельности ПАО "ОГК-2"

2.2 Анализ финансового состояния ПАО "ОГК-2"
3 Разработка управленческих решений
Заключение
Список использованных источников

Финансовая отчетность любого предприятия это источник информации для любого аналитика. Для принятия верных управленческих решений необходимо поставить цель, определить к чему стремится, этим занимается стратегический менеджмент, для дальнейшего эффективного управления предприятием необходимо анализировать результаты деятельности, для выявления проблем, и, исходя, из целей стратегии развития корректировать деятельность для достижения результата. Финансовая отчетность является источником информации и для внешних пользователей: банки, инвесторы, акционеры и т.д., которые в свою очередь проводят анализ для своих целей, определяя финансовое положение компании. В учебной литературе, а также в трудах современных экономистов, менеджеров, финансистов наблюдаются различные подходы к анализу финансов ой отчетности.
Для успешного руководства, для принятия управленческих решений необходимо знать его финансовое состояния. Анализ финансовой отчетности это первый шаг для принятия управленческих решений, который выделяет общую картину деятельности предприятия, выявляет общие проблемы предприятия, но не конкретизируя.

Последствия решений проявляются в далекой перспективе (неопределенность оценки последствий). Суждения, опыт, интуиция руководителей, квалифицированных специалистов приобретают решающее значение. Научные методы состоят в правильной организации экспертных опросов, квалифицированной подготовке данных.Качество принимаемых решений в значительной степени зависит от качества их аналитического обоснования. В зависимости от направления изменений в сфере финансов и, можно классифицировать управленческие решения [9]. Управленческие решения в отношении структуры баланса – такие решения ориентированы на исключение диспропорций в темпах роста отдельных элементов пассивов и активов и соотношения собственного и заемного капитала. При переизбытке активов баланс имеет нерациональную структуру, а значит, предприятие теряет прибыль, при большом количестве пассивов предприятие рискует оказаться неплатежеспособным. Исследование результатов финансового анализа помогает вывести идеальные пропорции активов и пассивов и обеспечить организации получение максимальной прибыли за счет умелого распределения имеющихся средств. Управление ликвидностью – решения относительно ликвидных активов компании нацелены на принятие конкретных решений в отношении отдельных видов оборотных активов. Рост уровня ликвидности оборотных активов и снижение части низко ликвидных играют главную роль в увеличении платежеспособности компании. Управление рентабельностью и распределением прибыли – эффективное распределение прибыли способствует повышению эффективности компании и ее развитию, вложение денег на инновации способно в корне перевернуть деятельность компании и вывести ее на новый уровень. Принятие таких решений чрезвычайно важно для убыточных компаний, так как у них появится возможность выявить причины убыточности и обосновать вероятные резервы для ее ликвидации или минимизации.[3] Составление прогнозной отчетности – при определении будущих показателей (отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, баланс), руководители могут заранее оценить насколько предстоящие результаты схожи с поставленными задачами, оценить возможность роста компании и скорректировать на основе составленной прогнозной отчетности стратегию компании и ее долгосрочные и краткосрочные цели.В результате проведенного анализа финансового состояния организации и планирования организационно-технических и финансовых мероприятий выделяют резервы:- повышения объема продукции и улучшения качества;- снижения себестоимости продукции по элементам, по статьям затрат или по центрам ответственности;- повышения прибыльности продукции, укрепления финансового положения и повышения уровня рентабельности.Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.Профессиональное управление финансами требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных методов исследования. В связи с этим возрастает роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.Для принятия управленческих решений руководству нужна постоянная деловая осведомленность в соответствующих вопросах, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации. Необходимо аналитическое прочтение данных исходя из целей анализа и управления. Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.Возможны следующие шаги оптимизации ликвидности предприятия:− увеличение собственных средств, которое может быть достигнуто за счет повышения прибыльности деятельности организации и дальнейшего направления чистой прибыли на увеличение собственных средств;− совершенствование работы по управлению оборотным капиталом, которые могут состоять в сокращении периодов оборота элементов текущих активов и (или) увеличении периодов оборота элементов текущих пассивов;− оптимизация инвестиционной политики, т.е. приведение масштабов капитальных вложений в соответствие реальным финансовым возможностям организации;− оптимизация финансовой политики;− реализация части постоянных активов, не используемых в процессе производства.Кроме того, возможны следующие шаги по управлению оборотным капиталом:− укрепление финансовой и расчетно-платежной дисциплины;− проведение претензионно-исковой работы с покупателями и заказчиками за просрочку платежей;− улучшение постановки на учет;− принятие мер по увеличению уровня оплаты денежными средствами путем использования прибыльного портфеля заказов;− введение в практику взаимоотношений с потребителями-неплательщиками возможности индексации просроченных платежей с целью обеспечения защиты денежных средств от инфляции и повышения заинтересованности покупателей и заказчиков в своевременных расчетах;− разработка технических мероприятий, обеспечивающих возможность индивидуального воздействия на потребителя в зависимости от его платежеспособности (отказ от заказов неплатежеспособным покупателям и заказчикам).Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность, как составная часть хозяйственной деятельности, должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование. В целом, управленческие решения, принимаемые на основе прогнозной финансовой отчетности, позволяют руководителям разработать комплекс мероприятий по улучшению эффективности компании, своевременно внедрить их в деятельность компании и перестраховаться от возможных проблем и рисков. Финансовый анализ – это важнейший инструмент в руках управленца, так как именно с его помощью принимаются решения, связанные с финансами компании. Без проведенного анализа и отсутствия оснований для принятия таких управленческих решений, предприятие может не достигнуть желаемого уровня прибыли, или же отсутствие финансовых расчетов вовсе приведет компанию к банкротству. 2 Планово-экономическая деятельность в ПАО "ОГК-2"2.1 Общая характеристика деятельности ПАО "ОГК-2"Полное фирменное наименование эмитента: Публичное акционерное общество "Вторая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии"Дата введения действующего полного фирменного наименования: 24.06.2015. Сокращенное фирменное наименование эмитента: ПАО "ОГК-2"Основными видами деятельности Общества являются производство электрической энергии (мощности), тепловой энергии, химически очищенной воды (ХОВ)Миссия Эмитента: миссия определена стратегией развития, одобренной Советом директоров 30.05.2007 (протокол №71) - быть компанией, избранной акционерами, работниками и партнерами.В ПАО "ОГК-2" функционирует Комитет по стратегии и инвестициям.Задачей Комитета является выработка и представление рекомендаций (заключений) Совету директоров и исполнительным органам Общества по вопросам, связанным с определением приоритетных направлений деятельности, стратегических целей и основных принципов стратегического развития Общества и инвестициями.По результатам заседаний Комитет дает рекомендации Совету директоров ОАО «ОГК-2». Так были разработаны и утверждены Программы повышения операционной эффективности Общества, по утверждению порядка определения значений выполнения ключевых показателей эффективности на 2015г., по утверждению основных параметров бизнес-плана ОАО "ОГК-2" на 2015г. По рекомендациям Комитета Совету директоров рассматривается отчет о ходе выполнения программы развития и повышения надежности генерирующего оборудования, рассчитываются предварительные итоги технико-экономического обоснования реконструкции филиала, составляются планы-графики реализации инвестиционных проектов, даются рекомендации и поручения менеджменту Общества.В состав бюджетного комитета входят полномочные представители владельцев и топ-менеджмента компании, которые рассматривают и утверждают бюджеты группы компаний, а также проводят предметное обсуждение стратегий и параметров развития компаний.Бюджетный комитет является центром принятия стратегических решений о развитии холдинга в целом и его отдельных компаний, а также дает оценку достигнутым результатам по подготовленным финансовой службой материалам анализа деятельности за отчетный период.Рассмотрение плановых и план-фактных бюджетов проводится по стандартной повестке, которая предусматривает доклад финансово-экономической службы, содоклады служб по видам деятельности, выступление членов бюджетного комитета, заключительное слово председателя бюджетного комитета. Секретариат бюджетного комитета является постоянно действующим и работает в составе финансово-экономической службы. При проведении заседаний бюджетного комитета рассматриваются бюджеты ЦФО (по значимости выборочно), бюджеты проектов (все) и консолидированный бюджет компании.Таким образом, обсуждения проходят по следующим направлениям:- при рассмотрении бюджетов проектов и ЦФО обсуждаются денежные потоки и оценивается реализуемость проекта, то есть ведется работа с подготовленными БДДС.- при рассмотрении консолидированного бюджета холдинга готовятся и обсуждаются материалы всех типов бюджетов БДДС, ББЛ и БДР, то есть появляется возможность оценить и параметры развития группы в целом.- при обсуждении план-фактных бюджетов резюмируется выполнение БДДС.Перед проведением заседаний бюджетного комитета заранее подготавливаются следующие документы:- бюджеты ЦФО, проектов и региональные бюджеты в части, касающейся руководителей подразделений и направлений по видам деятельности;- консолидированный бюджет;- аналитические справки;- презентация бюджета.Выручка ПАО "ОГК-2" отражается по факту поставки электрической энергии, мощности, тепловой энергии и предоставления прочих услуг в течение периода. Выручка от продажи прочих товаров признается на момент перехода рисков и выгод, связанных с правом собственности на товары.Величина выручки определяется по справедливой стоимости вознаграждения, полученного или подлежащего получению. Выручка отражается за вычетом НДС.В таблице 1 приведены данные об объемах производства продукции ПАО "ОГК-2" за 2014-2015 годаТаблица 1- Объемы производства продукции ПАО "ОГК-2" за 2014-2015 годаВид деятельности2014 год2015 годОтклоненияАбсолютноеОтносительноеЭлектрическая энергия и мощность68693 кВтч64232 кВтч-446193,5Тепловая энергия7085 Гкал6517 Гкал-56892,0Таким образом, в 2015 году наблюдается снижение объемов производства как электрической энергии и мощности, так и тепловой энергии с темпами роста 93,5% и 92% соответственно.Рассмотрим, как изменилась выручка за анализируемый период.Таблица 2- Динамика выручки ПАО "ОГК-2" за 2014-2015 года в тысячах рублейВид деятельности2014 год2015 годОтклоненияАбсолютноеОтносительноеЭлектрическая энергия и мощность110 337 303106 645 252-3 692 05196,7Тепловая энергия4 636 7994 545 611-91 18898,0Прочая реализация961 2481 042 51181 263108,5Итого115 935 350112 233 374-3 701 97696,8На рисунке 1 представлена динамика выручки ПАО "ОГК-2" за 2014-2015 года Рисунок 1 - Динамика выручки ПАО "ОГК-2" за 2014-2015 годаВ таблице 3 и на рисунке 1 приведена структура выручки ПАО "ОГК-2" за 2014-2015 года.Таблица 3 - Структура выручки ПАО "ОГК-2" за 2014-2015 года в тысячах рублейВид деятельности2014 годУд. вес, %2015 годУд. вес,%Электрическая энергия и мощность110 337 30395,2106 645 25295,2Тепловая энергия4 636 7994,04 545 6114,0Прочая реализация961 2480,81 042 5110,8Итого115 935 350100112 233 374100Рисунок 2 - Структура выручки ПАО "ОГК-2" за 2014-2015 годаВыручка с учетом реализации прочей продукции по итогам 2015 года составила 112 233 374 млн. руб. Основную долю в общей выручке составляет реализация электроэнергии и мощности – 106 645 252 млн. руб. (95,2% от суммарной выручки Общества). Структура показателей выручки по сравнению с 2014 годом фактически не изменилась.Расходами по обычным видам деятельности признаются расходы, связанные с производством продукции, выполнением работ, оказанием услуг, продажей товаров.К управленческим расходам относятся общехозяйственные расходы, которые ежемесячно списываются в полной сумме на финансовые результаты отчетного периода.Прочие расходы, в основном, включают:-проценты, уплачиваемые организацией за предоставленные ей в пользование денежные средства (кредиты, займы);-отчисления в оценочные резервы, создаваемые в соответствии с правилами бухгалтерского учета;-расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов;-отрицательные курсовые разницы по операциям в иностранной валюте;-убытки прошлых лет, признанные в отчетном году;-расходы социального характера;-другие прочие расходы.Бухгалтерский учет затрат на производство основных видов продукции осуществляется с учетом отраслевых особенностей, изложенных в Инструкции по планированию, учету и калькулированию себестоимости электрической и тепловой энергии, утвержденной Министерством энергетики и электрификации СССР от 18.03.1970 № 39/4 (26-6/6).Специфика основных видов продукции не предполагает наличие незавершенного производства.Общехозяйственные расходы на содержание аппарата управления ежемесячно списываются как управленческие в полном размере на результаты финансово-хозяйственной деятельности.Готовая продукция оценивается при постановке на учет по фактической производственной себестоимости без учета общехозяйственных расходов аппарата управления.Таблица 4 - Структура расходов по видам затрат ПАО "ОГК-2" за 2014-2015 года в тысячах рублейПоказатель2014Уд. вес,%2015Уд. вес,%Себестоимость продаж в том числе:реализация электрической энергии и мощностипрочее-103 517 54894,6-103 944 07595,0-9876018790,2-99 251 51290,7-4 757 3614,3-4 692 5634,3Управленческие расходы-2 124 3591,9-2 197 8022,0Прочие расходы-3 827 4223,5-62146865,7Итого расходы-109 469 329100-112 356 563100Рисунок 2 - Структура расходов ПАО "ОГК-2" за 2014-2015 годаСтруктура затрат по видам расходов приведена в таблице 5 и на рисунке 2. Анализ структуры показывает, основную долю в общих расходах составляет себестоимость продаж, а именно расходы на реализацию электроэнергии и мощности – 103 944 075 млн. руб. (95% от суммарных расходов Общества). Структура показателей расходов по сравнению с 2014 годом фактически не изменилась. Доля управленческих расходов в расходах по обычным видам деятельности составляет: в 2015 году-2%, в 2014 году — 1,9%Таблица 5 - Структура затрат на производство ПАО "ОГК-2" за 2014-2015 года в тысячах рублейНаименование показателя2014 г.2015г.ОтклоненияМатериальные затраты81 402 01279 458 343-1 943 66997,6Расходы на оплату труда5 388 5225 484 20995 687101,8Отчисления на социальные нужды1 429 7991 550 010120 211108,4Амортизация3 603 4293 818 544215 115106,0Прочие затраты7 363 6909 635 1202 271 430130,8Итого по элементам9918745299 946 226758 774100,8На рисунке 3 приведена структура затрат на производство ПАО "ОГК-2" за 2014-2015 года.Рисунок 3 - Структура затрат на производство ПАО "ОГК-2" за 2014-2015 года.Снижение материальных затрат в 2015 году по сравнению с 2014 годом обусловлено снижением объема производства в 2014 году, тогда как остальные статьи затрат имеют положительную динамику за счет увеличения цен, тарифов, увеличения износа оборудования. Наибольшее увеличение роста затрат наблюдается по статье прочие затраты, прирост составил 30,8%, что в конечном итоге повлияло на общее увеличение затрат по сравнению с 2014 годом на 0,8%.Основную долю в затрат на производство ПАО "ОГК-2" составляют материальные затраты – 79 458 343 млн. руб. (79,5% от суммарных расходов Общества). Структура показателей расходов по сравнению с 2014 годом фактически не изменилась.Расходы по займам, которые можно непосредственно отнести на приобретение, строительство или производство активов, Общество капитализирует расходы по займам, которые можно было бы избежать в случае отсутствия затрат на квалифицируемый актив Капитализированные затраты по займам рассчитываются на основе средней стоимости финансирования Группы (средневзвешенные процентные расходы применяются к расходам на квалифицируемые активы) за исключением случаев, когда средства заимствованы для приобретения актива, отвечающего определенным требованиям. Если это происходит, капитализируются фактические затраты, понесенные по этому займу в течение периода, за вычетом любого инвестиционного дохода от временного инвестирования этих заемных средств.Выплаты процентов, которые капитализируются и включаются в стоимость квалифицируемых активов, классифицируется как отток денежных средств по финансовой деятельности.В 2015 году капитализированы расходы по займам, которые относятся на приобретение и строительство активов, в сумме 4 033 431 тыс. рублей за 2014 год: 3117 252 тыс. рублей, с использованием ставки капитализации 8,43% (за 2014 8,23%).В составе категории «Сооружения» отражены затраты на восстановление территории золоотвала в сумме 1 170177 тыс. рублей за 2015 год. 2.2 Анализ финансового состояния ПАО "ОГК-2"В таблице 6 рассмотрим в динамике показатели и изменения прибыли ПАО "ОГК-2".Таблица 6 - Анализ изменения прибыли ПАО "ОГК-2" за 2014 – 2015 годаВ тысячах рублейПоказатели2014 г.2015 г.Отклонения абсолютное, +/-относительное,%Валовая прибыль12 486 6928 171 591-4 315 10165,4Прибыль от продаж10 362 3335 973 789-4 388 54457,6Прибыль до налогообложения7 478 5023 904 320-3 574 18252,2Чистая прибыль5 737 0783 001 729-2 735 34952,3В 2015 году наблюдается значительное снижение всех показателей прибыли по сравнению с 2014 годом. Темп роста снижения валовой прибыли составил 65,4%, тогда как чистой прибыли 52,3%, что говорит положительных результатах прочей деятельности, компания пытается оптимизировать финансовые результаты за счет других видов деятельности. Стратегия развития направлена на изыскание резервов роста прибыли.Динамика прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли представлена на рисунке 4.Рисунок 4 - Динамика прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и чистой прибыли за 2014 – 2015 годаНа результат чистой прибыли оказывают заметное влияние прочие доходы и расходы. Проанализируем динамику и структуру прочих доходов и расходов. Данные анализа приведены в таблице 7 и на рисунках 5, 6.Таблица 7 - Анализ динамики прочих доходов и расходов ПАО "ОГК-2" за 2014 – 2015 годаПоказатели2014 г.2015 г.Отклонения абсолютное, +/-относительное,%Доходы от участия в других организациях1 906948-95849,7Проценты к получению1 136 056996 866-139 19087,7Проценты к уплате-1 873 801-1 757 958115 84393,8Прочие доходы1 679 4304 905 3613 225 931292,1Прочие расходы-3 827 422-6214686-2 387 264162,4Сальдо-2 883 831-2 069 469814 36271,8В 2015 году наблюдается снижение отрицательного сальдо прочих доходов и расходов за счет значительного увеличения предприятием прочих доходов на 3 225 931 рублей, с темпом роста 292,1% со значительно меньшим темпом роста прочих расходов 132,7% по сравнению с 2014 годом и снижением темпа роста процентов к уплате на 6,2%.