«Система государственного регулирования финансового рынка России »

Дипломная работа,написана мной как автором в 2015 году,в итоге сдана,допущена к защите и защищена на отлично.Прекрасно подойдет как основа для будущего диплома.
...

Введение...............................................................................................................3
Глава 1. Теоретические основы государственного регулирования рынка финансовых услуг
1.1. Понятие и структура финансового рынка России.....................................5
1.2. Сущность государственного регулирования финансового рынка в России..................................................................................................................14 1.3. Роль финансового рынка в экономике России........................................18
Глава 2. Анализ современного состояния финансового рынка в России
2.1. Оценка состояния системы государственного регулирования финансового рынка в России..........................................................................26
2.2. Динамика финансового рынка России.....................................................33
2.3. Регулирование финансового рынка за рубежом......................................43
Глава 3. Пути совершенствования системы государственного регулирования финансового рынка в России
3.1. Направления совершенствования финансового рынка..........................55
3.2. Совершенствование системы регулирования финансового и фондового рынков в РФ.......................................................................................................59

Заключение…………………………………………………………...............66
Список литературы……………………………………………….................70

В обеспечении функционирования любой современной экономической системы важная роль принадлежит государству. Государство на протяжении всей своей истории выполняло такие задачи как поддержание порядка, законности, организация национальной обороны.
Кроме этого одной из основных задач государства является регулирование экономики страны. Государственное регулирование экономики имеет очень долгую историю.
Например, в период раннего капитализма в Европе существовал централизованный контроль над качеством товаров и услуг, ценами, процентными ставками и внешней торговлей. В наше время каждое государство осуществляет регулирование экономики страны с различной степенью вмешательства в экономику.
Государственное регулирование финансового рынка – одна из важнейших и самых сложных задач государства. Хорошо продуманная и правильно организованная политика в области финансов – важнейший фактор успешного развития экономики любой страны.
Целью данной работы является анализ эффективности государственной политики на финансовом рынке России до Мирового финансового кризиса и после него. В качестве объекта исследования выступает российский финансовый рынок. Предметом исследования является государственное регулирование финансового рынка.
При реализации поставленной цели решаются следующие задачи:
– Изучить понятие «финансовый рынок», его сущность и виды;
– Рассмотреть основные функции финансового рынка;
– Показать необходимость государственного регулирования финансовых рынков;
– Рассмотреть основные модели регулирования финансовых рынков;
– Изучить основные органы государственного регулирования финансовых рынков;
– Дать характеристику современному состоянию государственного регулирования кредитного, валютного рынков и рынка ценных бумаг;
– Сравнить эффективность государственного регулирования финансового рынка до и после Мирового финансового кризиса.
Основная гипотеза, которая была сформулирована мною, заключается в следующем: я считаю, что Мировой финансовый кризис послужил неким катализатором для государственного регулирования, и, в связи с этим, эффективность государственного регулирования финансовых рынков после кризиса выше, чем до него. В конце моей работы я подтвержу или опровергну данную гипотезу.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав и заключения. Во введении ставятся цель и задачи работы, подчеркивается важность и актуальность выбранной темы.
В первой главе дипломной работы изучается такой термин как «финансовый рынок», рассматриваются его основные элементы и основные модели государственного регулирования финансовых рынков.
Во второй главе рассматривается государственное регулирование трех основных финансовых рынков.
В третьей главе производится анализ эффективности государственного регулирования финансовых рынков до Мирового финансового кризиса 2008 года и после него. В заключении подводятся основные итоги и соответствующие выводы по выбранной теме.

98,6
100,1
100,1
Обрабатывающие производства
103,4
104,5
95,6
98,8
100,0
Индекс производства продукции сельского хозяйства
103,3
104,2
101,5
102,1
102,0
Инвестиции в основной капитал
109,2
112,8
100,45)
96,35)
98,65)
Объемы работ по виду деятельности «Строительство»
104,0
104,7
101,7
92,1
98,1
Ввод в действие жилых домов
96,6
101,7
109,8
97,4
107,6
Реальные располагаемые денежные доходы населения
106,6
103,1
98,9
102,2
104,4
Реальная заработная плата
110,2
110,7
104,7
106,05)
105,55)
Среднемесячная начисленная номинальная заработная плата, руб.
27494
25476
29723
312105)
288285)
Уровень безработицы к экономически активному населению (на конец периода)
5,2
5,2
5,4
Оборот розничной торговли
107,7
107,7
102,9
103,5
103,7
Объем платных услуг населению
103,5
104,2
100,9
99,6
102,0
Экспорт товаров, млрд. долл. США
40,8
262,4
41,4
41,67)
252,57)
Импорт товаров,млрд. долл. США
27,0
154,1
26,4
27,97)
160,97)
Средняя цена за нефть Urals, долл. США/баррель
93,4
112,1
102,3
102,85
106,5
Росстат опубликовал структуру использованного валового внутреннего продукта (ВВП) в IV квартале 2013 года. По итогам III квартала годовая динамика потребления домашних хозяйств замедлилась до 6,1% против 9,1% в IV квартале 2012 года. В то же время рост потребления домашних хозяйств существенно опережает рост товарооборота розничной торговли (4,0% в IV квартале текущего года) и платных услуг населению (3,1%) за счет прочих статей потребления домашних хозяйств.
Расходы на потребление государственного управления ускорились незначительно – до 0,5% против 0,4% в IV квартале прошлого года.
Вместе с тем расходы некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства, повысились на 2,1% против снижения на 1,0% в IVквартале 2012 года.
Инвестиционный спрос в начале 2013 года практически перестал расти. ВIIIквартале 2013 г. валовое накопление основного капитала увеличилось всего на 0,1% (против роста на 15,5% в III квартале 2012 г.) к соответствующему периоду прошлого года.[15]
В IVквартале 2013 г. замедлился рост экспорта товаров и услуг до 0,4% против 4,2%, более существенно замедлился рост импорта товаров и услуг – до 4,9% против 13,0% в соответствующем периоде прошлого года. (Рис. 2)
Рис. 2 Валовый внутренний продукт за исключением сезонных и календарных факторов.
Структура использования ВВП изменилась в сторону увеличения расходов на конечное потребление при снижении доли валового накопления и чистого экспорта.
По оценке Минэкономразвития России, в ноябре текущего года годовой рост экономики составил, 1,5%, ускорившись с 1,0% в октябре, за первое полугодие текущего года прирост ВВП составил 1,7% относительно соответствующего периода предыдущего года. (таблица 2)
Таблица 2
Темпы прироста основных показателей экономики (сезонность исключена) (в % к предыдущему периоду)
2012
2013
1 кв.
2 кв.
3 кв.
4 кв.
август
сентябрь
октябрь
ноябрь
декабрь
ВВП
0,1
0,2
0,7
0,9
0,2
0,2
0,0
0,0
0,4
Промышленное производство
2,1
0,5
1,6
-0,1
-0,8
-0,3
-0,2
0,1
0,4
Инвестиции в основной капитал
1,8
0,9
0,3
0,2
0,8
-1,6
2,7
-2,4
-0,2
Строительство
0,5
0,5
-0,6
1,2
-0,5
-2,1
3,5
-3,9
-1,3
Реальные располагаемые денежные доходы населения
0,7
0,9
1,9
1,3
0,9
-1,3
-0,7
1,0
0,5
Реальная заработная плата
1,1
2,7
-1,4
3,8
1,5
3,8
-0,8
0,2
3,9
Оборот розничной торговли
1,2
1,4
0,7
1,0
0,5
0,2
0,0
0,8
0,9
*Оценка Минэкономразвития России
В ноябре темпы роста обрабатывающих отраслей России ускорились впервые с января текущего года и составили 51,7 балла, что свидетельствует об улучшении деловой активности в этих отраслях.
Основным движущим фактором улучшения деловой конъюнктуры стал рост новых заказов на фоне усиления спроса со стороны внутреннего рынка, при этом максимальный рост новых заказов наблюдался в группе производителей потребительских товаров, экспортные заказы второй месяц подряд росли незначительными темпами.
Ускорение роста объемов производства и новых заказов сопровождалось существенным ростом закупочной активности. Впервые за восемь месяцев в обрабатывающих отраслях, хоть и незначительно, выросла занятость. Также отмечен рост как закупочных, так и отпускных цен, при этом инфляция осталась слабой в контексте исторических данных исследования.
Совокупный Индекс объемов производства в ноябре вырос незначительно и составил 50,1 балла против 50,0 балла в октябре. (рис. 3)
В ноябре прирост промышленного производства составил 0,1% к ноябрю 2012 г. против снижения на 1,4% в октябре соответственно, по сравнению с октябрем 2013 г. прирост составил 0,9 процента. [15]
Рис. 3. Промышленное производство
Рост отмечается в «добыче полезных ископаемых». При индексе производства сферы деятельности «добыча полезных ископаемых» 103,1% положительный вклад в общий рост составил 0,6 процента. Из производств этого вида деятельности 67,0% вклада обеспечила «добыча топливно-энергетических полезных ископаемых» (индекс 102,3%), 33% - «добыча полезных ископаемых, кроме топливно-энергетических» (106,4 процента). Индекс производства сферы деятельности «производство и распределение электроэнергии, газа и воды» составил 99,2%, вклад в сокращение производства – 0,1 процента.
В сфере деятельности «обрабатывающие производства» при индексе производства 98,8% вклад в общее сокращение составил0,4 процента. В группе отраслей с положительной динамикой данного вида деятельности индекс производства составил 104,2 процента. Наибольший вклад в рост производства в этой группе внесли химическое производство - 40,7% (индекс 110,2%),26,3% - производство транспортных средств и оборудования (105%), 16,7% - производство кокса и нефтепродуктов (101,8%),7,1% - производство резиновых и пластмассовых изделий (105%), 4,8% -производство прочих неметаллических минеральных продуктов (101,8 процента).
Индекс производства группы отраслей с отрицательной динамикой составил 97,6 процента. Из производств этой группы 36,2% сокращения обеспечило производство машин и оборудования (88,6%), 14,9% - производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования» (93,7%), 17,5% -металлургическое производство и производство готовых металлических изделий (97,5%), 14,5% - производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака (98%), 8% - целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность (93,5 процента).
По итогам первого полугодия текущего года прирост к соответствующему периоду 2012 года промышленного производства в целом составил 0,1%, при этом прирост добычи полезных ископаемых составил 1,1% динамика обрабатывающих производств осталась на уровне первого полугодия прошлого года при снижении производства и распределения электроэнергии, газа и воды на 0,7 процента.
В ноябре после двух месяцев роста динамика грузооборота транспорта перешла в отрицательную область: сокращение к уровню соответствующего месяца прошлого года составило 0,7 процента. При этом динамика индекса тарифов на грузовые перевозки в ноябре немного ускорилась до 10,2% к уровню соответствующего месяца прошлого года против 10,1% в октябре. Благодаря положительной динамике грузооборота в августе и октябре по итогам IV квартала грузооборот стабилизировался на уровне соответствующего квартала прошлого года после сокращения на 1,8% в II квартале. Всего с начала года грузооборот транспорта сократился на 0,9% к уровню соответствующего периода прошлого года.
В ноябре после трех месяцев роста сократился грузооборот трубопроводного транспорта(на 1,1% к уровню соответствующего месяца прошлого года). Кроме того в ноябре продолжилось сокращение грузооборота железнодорожного и водного видов транспорта (на 0,7% каждый). При этом после продолжительного сокращения возобновился прирост грузооборота воздушного (на 10,6%), также продолжился прирост автомобильного (на 2,3%) видов транспорта.
В ноябре седьмой месяц подряд продолжилось сокращение объема погрузки большинства основных видов грузов на железнодорожном транспорте. Значительно сократилась погрузка руды цветных металлов (на 10,2%), лома черных металлов на (7%), лесных грузов (на 5%), черных металлов(на 4,4%), строительных грузов (на 3,6 процента).
Сокращение погрузки на железнодорожном транспорте происходило на фоне снижения объемов промышленного производства в таких грузообразующих отраслях, как металлургическое производство (на 2,3%) и лесозаготовки (на 6,2 процента). При этом в ноябре возросла погрузка цемента (прирост на 2,6%), каменного угля (на 2,5%), химических и минеральных удобрений (на 2,0 процента). Этому соответствовало увеличение производства цемента на 6,6%, добычи каменного угля на 2,7%, производства химических средств защиты растений и прочих агрохимических продуктов на 30,7 процента.
В ноябре пассажирооборот транспорта за октябрь с 38,6 до 39,6 млрд. пассажиро-километров. В результате прирост пассажирооборота в октябре составил 7,0% к уровню соответствующего месяца прошлого года вместо 4,3% по предыдущей оценке.
В ноябре прирост пассажирооборота транспорта к уровню соответствующего периода прошлого года значительно замедлился (до 2,4 процента). При этом динамика роста цен и тарифов на услуги пассажирского транспорта также замедлилась (до 9,7% в ноябре против 10,6% в октябре к соответствующему периоду прошлого года). В ноябре по отношению к октябрю в группе услуг пассажирского транспорта значительно возросли тарифы на услуги железнодорожного пассажирского транспорта. Тарифы на проезд в различных типах вагонов поездов дальнего следования за месяц возросли на 4,7-11,4 процента.
По итогам IV квартала динамика пассажирооборота транспорта замедлилась до 4,9% к уровню соответствующего квартала прошлого года против 6,7% в III квартале. Всего с начала года пассажирооборот транспорта увеличился на 5,7% к уровню соответствующего периода прошлого года.
Прирост объема производства продукции сельского хозяйства всех сельхозпроизводителей ускорился в ноябре до 2,1% к уровню соответствующего месяца прошлого года после 4 месяцев замедления (с 2,5% в январе до 1,5% в октябре). В результате во IV квартале динамика производства сельскохозяйственной продукции замедлилась до 1,8% к уровню соответствующего квартала прошлого года против 2,3% в III квартале. Всего с начала года производство сельскохозяйственной продукции возросло на 2% к уровню соответствующего периода прошлого года.
В ноябре годовая динамика оборота розничной торговли ускорилась до 3,5%, что выше прироста мая на 0,6 процентного пункта (прирост мая 2013 г. к октябрю2012 г. – 2,9 процента).
В II полугодии 2013 г. оборот розничной торговли сохранил положительную динамику при замедлении темпов роста по сравнению с показателями прошлого года на 4,0 процентного пункта и составил 3,7%(II полугодие 2012 г. - 7,7 процента). Замедление динамики по сравнению с показателями прошлого года было характерно как для первого, так и для второго кварталов. (рис. 4.) [18]
Рис. 4. Оборот розничной торговли
Одна из причин замедления динамики оборота розничной торговли связана с изменениями в потребительской модели домашних хозяйств. В структуре использования денежных доходов населения доля потребительских расходов в январе-октябре 2013 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года снизилась и составила 77,4, из них расходы на покупку товаров – 59,1%, (в январе-октябре 2012 г. – 77,7% и 59,4% соответственно), тогда как доля сбережений выросла и составила - 9,1% (8,0 процента).
Также на замедлении оборота розничной торговли сказались торможение темпов прироста кредитного портфеля физических лиц и достаточно высокий уровень инфляции. Цены на товары в январе-ноябре 2013 г. к январю-ноябрю 2012 г. выросли на 6,8%, что в 1,8 раза выше аналогичного показателя 2012 года (3,8 процента).
Вместе с тем результаты обследования потребительских ожиданий населения во IV квартале 2013 г., свидетельствуют о повышении уровня потребительской уверенности населения. Индекс потребительской уверенности, отражающий совокупные потребительские ожидания населения, во IV квартале 2013 г. по сравнению со IV кварталом 2013 г. вырос на 1 процентный пункт и составил (-6%) против (-7) в III квартале 2013 года.
Определяющими факторами, влияющими на динамику оборота розничной торговли, являются стабилизационные процессы на потребительском рынке, связанные, прежде всего, с более позитивной по сравнению с 2012 годом ситуацией с реальными располагаемыми денежными доходами населения, способствующей расширению ранее отложенного спроса.
2.3. Регулирование финансового рынка за рубежом
В условиях рыночной экономики финансовый рынок может регулироваться не только государством. Он может саморегулироваться. Для проведения анализа эффективности государственного регулирования финансового рынка, на мой взгляд, необходимо показать, что все изменения, которые произошли на финансовом рынке, были вызваны именно государством. Для этого рассмотрим роль государства до и после Мирового финансового кризиса.
Что касается роли государства до кризиса, то можно отметить следующие основные моменты:
1. Снижение инфляции до 10% в год. Впервые в России уровень инфляции снизился до 10% в год. Это свидетельствует о грамотно проведенной антиинфляционной политике.
2. В 2007 году стало очевидным, что России необходимо уходить от сырьевой зависимости. В связи с этим возникла необходимость перенаправления вектора развития экономики в стране.
3. Появление спроса на программы развития всей страны. Данный факт свидетельствует о том, что роль государства в экономике резко возросла, т.к. именно государство разрабатывает и реализует поставленные цели с помощью различных общегосударственных программ.
4. Выборы в 2008 году.
Если рассмотреть роль государства после Мирового финансового кризиса, то можно выделить следующие моменты:
1. Выход России из Мирового финансового кризиса.
2. Необходимость восстановления экономики страны. В первую очередь данная необходимость появилась ввиду выхода страны из Мирового финансового кризиса. В после кризисный период роль государства в экономике резко возросла, т.к. только грамотно проведенная финансовая политика способна вернуть экономику страны на докризисный уровень.
Говоря об антимонопольной политике в странах с экономикой развитого рынка, необходимо заметить, что это различное. Так, самый твердый антимонопольный закон в США. Здесь антимонопольный закон отклоняет любые формы монополистическим образом конкуренция и монополизм. Более либеральный антимонопольный закон в странах Западной Европы. Здесь антимонопольный закон направлен против тех монополий, которые по существу ограничивают возможности соревнования в этом или том секторе экономики.
С целью предотвращения возможного злоупотребления ведущим положением коммерческими организациями или ограничением соревнования федеральной антимонопольной организацией в США государственный контроль выполнен для:
создание, слияние и вступление ассоциаций коммерческих организаций (союзы или ассоциации);
слияние и вступление коммерческих организаций, если сумма их активов на последнем балансе превышает 100 тысяч минимальных размеров оплаты труда;
устранение и разделение (распределение) государственных и муниципальных унитарных предприятий, какой размер активов превышает 50 тысяч минимальных размеров оплаты труда, если это приводит к появлению руководящего предмета, которые разделяют на соответствующем товарном рынке, превысят 35 процентов, за исключением случаев, когда устранение будет выполнено согласно решению, которое вошло в законность арбитражного суда. В течение также времени у антимонопольного тела государства нет права потребовать подчинение информации, которая не была предоставлена списком информации, одобрил федеральную антимонопольную организацию.
Федеральная антимонопольная организация не позже, чем 30 дней с даты получения необходимых документов сообщает претенденту в письменной форме о принятом решении. В случае, когда коммерческие организации и некоммерческие организации, которые заняты предпринимательской деятельностью, займите ведущее положение, и сделал два или больше нарушения антимонопольного закона, федеральная антимонопольная организация в США имеет право принять решение об их обязательном разделении или распределении от их структуры одной или нескольких организаций на основе структурных подразделений, если это проводит к развитию соревнования.
Решение об обязательном подразделении (распределение) коммерческой организации принято в присутствии набора следующих условий:
- возможности организационной и территориальной изоляции его структурных подразделений;
- отсутствие между его структурными подразделениями близкой технологической взаимосвязи (в особенности, если объем производства, потребляемого юридическим лицом (работы, услуги), его структурное подразделение не превышает 30 процентов общей суммы производства, сделанного этим структурным подразделением (работы, услуги);
- возможности юридических лиц в результате перестройки независимо, чтобы работать на рынке определенных товаров.
Решение федеральной антимонопольной организации на обязательном подразделении (распределение) коммерческих организаций или некоммерческих организаций, которые заняты предпринимательской деятельностью, подвергается выполнению владельцем или телом, разрешенным ею, принимая во внимание требования, обеспеченные в указанном решении, и в термине, определенном в ней, которым не могут быть меньше чем шесть месяцев.
Исторически было две системы антимонопольного регулирования (иногда их системы требования права или типы антимонопольного закона): американский и западноевропеец. Критерий их дифференцирования был отношением к монополии.
В современных представлениях условий о роли и ценности концентрации производства для экономики и общества, в целом измененного. Это вызвано его положительным влиянием на его эффективность. Большая ценность дана положительному воздействию крупных компаний на конкурентоспособности американского производства на мировом рынке.
Американские эксперты критикуют антимонопольную политику и антимонопольный закон, не отказывая им в принципе. В то же самое время они полагают, что они необходимы для пересмотра и улучшения по существу. Таким образом акцент становится на подавлении фактов установки цен, разделения рынков и практики горизонтальных слияний, имеющих угрозу развитию соревнования.
Громкоговоритель NTP в современных условиях, международном индустриальном сотрудничестве, производственной транснационализации, глобализация мировой экономики подвергла сомнению бывшие фонды общего количества анти-монополизма. Так, английский экономист M Лучших полагает, что антимонопольная политика США и Англии становится устаревшей.
В реализации антимонопольной политики у важности есть четкость классификации отделений. Теперь классификация с четырьмя единицами, позволяющая ее расширение на с семью элементами, наиболее широко применена.
Согласно этой классификации, экономика США представлена приблизительно 400 отделениями. Горизонтальное слияние принимает ассоциацию фирм одного отделения. Слияния фирм, уменьшающих конкуренция, то есть превышающих допустимую концентрацию уровня производства, не позволены. Антимонопольные» законодательства принадлежат типичным горизонтальным ограничениям и серьезным контрактам картеля нарушений, которые регулируют цены, делят рынки продаж, устанавливают однородные условия торговли, включая дисциплинарные санкции за нарушение контракта его участниками.
Вертикальное слияние означает ассоциацию фирм различных отделений принципом технологической коммуникации производства, формируя объединение с закрытым производственным циклом. И рестриктивные условия приняты односторонне как бизнесмен, доминирующий на рынке, способно, чтобы наложить требования более слабому подрядчику. Контракты на исключительных торговых операциях, учреждении или поддержке цен перепродажи, рестриктивные условия принадлежат таким ограничениям соревнования в контрактах на передаче прав на объектах промышленной собственности (контракты назначения и лицензионные соглашения).
Слияние происходит ассоциацией фирм различных отделений, которые технологически не были связаны между собой. Таким образом, фирма разносторонне развивает производство.