КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

О документе
Оригинальность: 70.99%
Заимствования: 29.01%
Цитирование: 0%
Дата: 24.07.2016
Источников: 20 ...

Содержание
Стр.
Введение 3
Глава 1 Теоретические аспекты формирования кредитной политики организации 5
1.1 Кредитная политика организации 5
1.2 Выбор кредитной политики предприятия 8
1.3 Особенности кредитной политики на предприятиях торговли и общественного питания 14
Глава 2 Анализ формирования кредитной политики в ООО «Роял» 24
2.1 Общая характеристика ООО «Роял» 24
2.2 анализ финансового состояния предприятия 33
2.3 Оценка кредитной политики 47
Глава 3 Разработка мероприятий по совершенствованию кредитной политики ООО «Роял» 53
Заключение 59
Список литературы 61

Введение
Актуальность исследования. Управление дебиторской задолженностью является одним из наиболее важных направлений финансового менеджмента любых для предприятий. Принятие корректных решений в данной сфере может с одной стороны сократить потребность в источниках финансирования и повысить платежеспособность организации, а с другой стороны позволяет увеличивать объемы продаж и уровень рентабельности деятельности за счет предоставления выгодных условий покупателям.
Одной из основных задач финансового менеджмента в данной сфере является анализ динамики дебиторской задолженности в разрезе отдельных контрагентов и контроль ее состояния в каждом конкретном периоде. Очевидно, что несвоевременный анализ состояния расчетов с дебиторами или отсутствие такого анализа могут привести к нерационально му распределению оборотного капитала или к недостатку денежных средств, необходимых для погашения текущих обязательств компании. В то же время руководство многих российских предприятий не уделяет достаточного внимания работе с дебиторами, что приводит к бесконтрольному росту объема дебиторской задолженности, замораживанию средств в расчетах и, в итоге, к возникновению существенных убытков (значение данной проблемы особенно очевидно в рамках анализа дивидендной политики российских компаний [7]). Данные факторы определяют необходимость исследований в данной сфере, которые позволяют разработать научно-обоснованные модели и подходы, обеспечивающие повышение эффективности расчетов с покупателями.
Контроль размера и состояние дебиторской задолженности сегодня для многих компаний - самая актуальная и острая проблема. Нехватка доступных денежных средств вынуждает компании нарушать сроки оплаты своим поставщикам, задерживать уплату налогов, привлекать дополнительные кредиты на пополнение оборотных средств под высокие проценты банка.
Управление дебиторской задолженностью - это работа с источниками возникновения просроченной задолженности - постоянная работа с контрагентами, включающая формирование кредитной политики предприятия.
Целью исследовательской работы является совершенствование кредитной политики предприятия ООО «Роял».
Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:
1. изучить теоретические основы политики управления кредитной политикой;
2. провести анализ состояния кредитной политики;
3. усовершенствовать кредитную политику предприятия.
Предметом данной работы являются процессы формирования, контроля и управления кредитной политикой на предприятии.
Объект исследования – ООО «Роял».
Структура работы состоит из введения, основной части, заключения и списка литературы.
Теоретической и методологической базой данной работы послужили труды российских и зарубежных авторов в области экономики, материалы периодических изданий и сети Интернет.

0,00
0,00
0,00
-
-
1.2.3
Кредиторская задолженность
4930
88,35
2376
37,39
913
10,83
-2 554
-1 463
48,19
38,43
На анализируемом предприятии за 2014г. величина собственного капитала увеличилась на 3328 тыс. руб. или на 512%, а за 2015г. - на 3541 тыс. руб. или на 89,01%, размер заемного капитала в 2014г. сократился на 2554 тыс.руб. или на 51,81%, что произошло в результате уменьшения кредиторской задолженности на 2554 тыс.руб. или на 51,81%. В 2014-2015гг. ООО «Роял» не привлекало для финансирования банковские кредиты. При этом за 2015г. заемный капитал сократился на 1463 тыс. руб. (на 61,57%) также за счет дальнейшего сокращения кредиторской задолженности. В целом, за анализируемый период финансовая независимость предприятия от внешних источников усиливается.
На рис.2.3проиллюстрирована динамика изменения структуры капитала ООО «Роял».
Рис.2.3. Динамика структуры пассивов ООО «Роял» за 2014-2015гг.
Таким образом, в структуре капитала в анализируемом периоде произошло увеличение доли собственного капитала, при сокращении удельного веса заемных средств.
Наличие на конец 2015г. собственных средств в размере 8432тыс.руб. позволяет руководству ООО «Роял» заняться инвестиционной деятельностью.
Выполним оценку финансового положения предприятия, для чего проанализируем ликвидность, финансовую устойчивость, рентабельность и деловую активность. Ликвидность баланса рассчитывается как степень компенсации обязательств компании ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Расчет коэффициентов ликвидности выполним на основании следующих формул:
1) коэффициент абсолютной ликвидности
Кал=(ДС + КФК)/КО (2.1)
где Кал – коэффициент абсолютной ликвидности;
ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
КО – краткосрочные обязательства.
2) коэффициент «критической» оценки:
Кбл = (ДС + КФВ + ДЗ)/КО (2.2)
где Кбл – коэффициент быстрой ликвидности;
ДЗ – дебиторская задолженность.
3) коэффициент текущей ликвидности
КТЛ=ОА/КО (2.3)
где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;
ОА – оборотные активы.
Далее проанализируем основные коэффициенты ликвидности (табл.2.5).
Таблица 2.5 - Анализ коэффициентов ликвидности ООО «Роял» за 2014-2015 годы
Показатели ликвидности
Критическое значение
На 31.12. 2013
На 31.12. 2014
На 31.12. 2015
Измене-ние за 2014 год
Измене-ние за 2015 год
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,2- 0,5
0,078
0,273
0,926
0,195
0,652
Коэффициент критической ликвидности
0,7 - 1
0,257
0,674
2,136
0,418
1,462
Коэффициент текущей ликвидности
не менее 2
0,489
1,204
3,532
0,715
2,329
Таким образом, на начало анализируемого периода коэффициенты ликвидности были ниже нормативных значений, но за счет сокращения краткосрочных обязательств имеют положительную динамику и на конец 2015г. выше нормативных значений.
Так за счет только денежных средств ООО «Роял» может расплатиться по 92,6% своих краткосрочных обязательств. Мобилизовав все оборотные средства, ООО «Роял» создаст резерв на погашение своих краткосрочных обязательств.
Проверим устойчивость результатов оценки, используя ряд коэффициентов, характеризующих степень финансовой устойчивости предприятия:
1) Коэффициент капитализации:
(2.4)
где ЗК – заемный капитал; СК – собственный капитал.
2) Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования:
(2.5)
где СОС – собственные оборотные средства; ОА – оборотные активы.
3) Коэффициент финансовой независимости (автономии):
(2.6)
где ВБ – валюта баланса; СК – собственный капитал.
4) Коэффициент финансирования:
(2.7)
где ЗК – заемный капитал; СК – собственный капитал.
5) Коэффициент финансовой устойчивости
(2.8)
где ВБ – валюта баланса; СК – собственный капитал;
ДО – долгосрочные обязательства.
6) Коэффициент мобильности средств
(2.9)
где ВБ – валюта баланса; ОА – оборотные активы.
7) Коэффициент финансовой зависимости:
(2.10)
где ВБ – валюта баланса; ЗК – заемный капитал.
8) Коэффициент маневренности собственного капитала
(2.11)
где СОС – собственные оборотные средства; СК – собственный капитал.
Результаты расчетов представлены в таблице 2.6.
Таблица 2.6 - Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Роял» за 2014-2015 годы
№
Наименование показателя
Рекомендуемое значение
На 31.12. 2013
На 31.12. 2014
На 31.12. 2015
Изменение за 2014 год
Изменение за 2015 год
1
Коэффициент капитализации
<= 1
7,585
0,597
0,121
-6,987
-0,476
2
Коэффициент обеспеченно-сти собственными источни-ками финансирования
>= 0,6- 0,8
-1,046
0,169
0,717
1,215
0,548
3
Коэффициент финансовой независимости (автономии)
>= 0,5
0,116
0,626
0,892
0,510
0,266
4
Коэффициент финансирования
>= 1
0,132
1,674
8,235
1,542
6,561
5
Коэффициент финансовой устойчивости
оптим. – 0,8 – 0,9;
0,116
0,626
0,892
0,510
0,266
6
Коэффициент мобильности средств
0,432
0,450
0,382
0,018
-0,068
7
Коэффициент финансовой зависимости
<=0,4
0,884
0,374
0,108
-0,510
-0,266
8
Коэффициент маневренно-сти собственного капитала
-3,877
0,122
0,307
3,999
0,186
Коэффициент капитализации показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. За 2014-2015 гг. данный показатель снизился с 7,585 до 0,121, что является положительным, в результате на конец 2015г. на каждый рубль собственного капитала приходится 12,1 коп. заемных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. На начало 2014г. данный коэффициент принимал отрицательное значение, что свидетельствовало о том, что пополнение оборотных средств осуществлялось за счет кредиторской задолженности. За исследуемый период коэффициент вырос до 0,717, значит на конец 2015г. 71,7% оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных средств.
Коэффициент автономии показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Данный коэффициент за 2014-2015 гг. вырос с 0,116 до 0,892, что говорит о том, что в структуре капитала произошли существенные изменения: на начало 2014г. преобладал заемный капитал, а на конец 2015г. – собственный капитал.
Коэффициент финансирования показывает, какую часть составляют собственные средства от суммы заемных. На начало 2014 года собственный капитал составлял 13,2% от суммы заемных средств, на конец 2014 года – 167,4%, на конец 2015 года – 823,5%, что говорит о том, что у предприятия высокая степень независимости от заемных средств.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых («длинных») источников. Данный показатель за анализируемый период времени врос за 2014г. на 0,510, а за 2015г. – на 0,266 и стал значительно выше нормы.
Коэффициент мобильности средств показывает, сколько составляют оборотные средства в совокупных активах. Проведенный анализ показал, что на оборотные активы составляли от совокупных активов на начало 2014 года 43,2%, на конец 2014 года – 45%, а к концу 2015 года – 38,2%., что является отрицательным фактором, так как доля внеоборотных активов преобладала.
Коэффициент финансовой зависимости показывает, какую долю занимают заемные источники финансирования в общей сумме источников. За 2014-2015гг. в ООО «Роял» значение данного показателя снижает со значения, превышающего нормативное, до значения, соответствующего диапазону нормативных значений. В 2014 году коэффициент финансовой зависимости снизился на 0,510, а за 2015 год сократился еще на 0,266, что подтверждает финансовую независимость.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть чистого оборотного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. За анализируемый период данный показатель вырос с отрицательно значения до 3,999.
Анализ финансовой устойчивости позволяет сделать вывод, что предприятие не использует платные заемные источники финансирования, высокий уровень собственных средств на конец 2015г. свидетельствует о финансовой независимости предприятия.
Произведем анализ основных коэффициентов деловой активности предприятия:
1) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ():
(2.12)
где N – выручка, тыс.руб.;
- среднегодовая дебиторская задолженность, тыс.руб..
2) Период одного оборота дебиторской задолженности ():
(2.13)
3) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности ():
(2.14)
где - среднегодовая дебиторская задолженность, тыс.руб..
4) Период одного оборота кредиторской задолженности ():
(2.15)
Результаты расчетов представлены в табл.2.7.
Таблица 2.7 - Коэффициенты оборачиваемости ООО «Роял» за 2014-2015 годы
Показатель
2014 год
2015 год
Изменение
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
144,07
131,54
-12,53
Период оборота дебиторской задолженности
2,50
2,74
0,24
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
36,13
82,31
46,18
Период оборота кредиторской задолженности
9,96
4,37
-5,59
Анализ коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности показал, что наблюдается устойчивая динамика снижения коэффициента с 144,07 оборотов до 131,54 оборота, что является негативным фактором, так как дебиторская задолженность меньше раз превратиться в выручку. Период оборачиваемости дебиторской задолженности вырос с 2,5 дней до 2,74 дней, что также свидетельствует о негативной динамике изменения показателей, так как оборачиваемость дебиторской задолженности замедляется.
Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности показал, скорость обращения кредиторской задолженности растет с 36,13 оборота до 82,31 оборота. При этом сокращается продолжительность одного оборота кредиторской задолженности с 9,96 до 4,37 дней. Таким образом, предприятие наращивает независимость от заемных средств. Сопоставляя продолжительность одного оборота дебиторской и кредиторской задолженности, видим, что кредиторская задолженность оборачивается медленнее, чем дебиторская задолженность, т.е. отсрочка поставщика больше отсрочки, которую предприятие предоставляет крупным заказчикам по проведению корпоративов и банкетов.
Существует риск, что такое положение может насторожить поставщиков и привести к изменению условий договора поставки, в результате ООО «Роял» придется использовать банковские кредиты, являющиеся платным заемным источником, что приведет к увеличение расходов и снижению прибыли предприятия. Однако, полагаем, что такой сценарий маловероятен, в силу того, что предприятие давно существует на рынке.
На завершающем этапе исследования финансового состояния предприятия выполним анализ показателей рентабельности. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия.
1) Коэффициент общей рентабельности (Rобщ):
(2.16)
где Пдо н/о- прибыль до налогообложения, тыс.руб.
- среднегодовая стоимость имущества, тыс.руб.
2) Период одного оборота дебиторской задолженности (Rпродаж):
(2.17)
где N – выручка, тыс.руб.;
Ппродаж – прибыль от продаж, тыс.руб
3) Экономическая рентабельность (Rэк):
(2.18)
4) Рентабельность основной деятельности (Rосн.д):
(2.19)
где С – полная себестоимость продукции, тыс.руб.
Результаты расчета основных показателей рентабельности представим в таблице 2.8.
Таблица 2.8 - Анализ рентабельности предприятия ООО «Роял» за 2014-2015 годы
№
Наименование показателя
2014 год
2015 год
Изменение
1
Общая рентабельность
2,97
3,08
0,11
2
Рентабельность продаж
2,97
3,08
0,11
3
Экономическая рентабельность
65,61
56,35
-9,26
4
Рентабельность основной деятельности
3,48
3,67
0,20
За исследуемый период времени общая рентабельность выроста с 2,97% до 3,08. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на один рубль реализованной продукции. В 2014 году на рубль реализованной продукции приходилось 2,97 копеек прибыли, а в 2015 году данный показатель увеличился до 3,08 коп.
Экономическая рентабельность показывает эффективность использования всего имущества организации. За исследуемый период данный показатель снизился с 65,61% до 56,35%, т.к. стоимость имущества растет более высокими темпами, чем прибыль до налогообложения. Рентабельность основной деятельности показывает, сколько прибыли от продаж приходится на 1 руб. затрат. В 2014 году на 1 рубль затрат приходилось 3,48 копеек прибыли, а в 2015 году данный показатель увеличился до 3,67 копеек.
Подводя итоги проведенного анализа финансового положения предприятия ООО «Роял» можно сделать вывод, что у предприятия достаточно собственных оборотных средств для пополнения запасов. Банковские кредиты не используются. При этом в 2015г. по сравнению с 2014г. кредиторская зависимость снижается при росте собственного капитала и собственных оборотных средств. На конец 2015г. денежные средства предприятия увеличились, и коэффициент абсолютной ликвидности вырос до 0,926. Следовательно, используя только денежные средства, по первому требованию поставщиков предприятие сможет погасить 92,6% своей кредиторской задолженности.
Основным источником финансирования на конец 2015г. являлись собственные средства.
Проведенный анализ деятельности ООО «Роял» позволил выявить недостатки и преимущества предприятия, представленные в табл.2.9.
Таблица 2.9 - Анализ преимуществ и недостатков ООО «Роял»
Преимущества
Недостатки
- наличие квалифицированных специалистов
- налаженная схема логистики по Поволжью
- полная компетентность в ключевых вопросах
- известный участник рынка
- высокая репутация
- опыт в конкурентной борьбе в данной отрасли
- уязвимость по отношению к конкурентному давлению
- ниже среднего маркетинговые способности
- неспособность финансировать необходимые изменения в стратегии
- плохая рекламная компания
- недостаточная широта ассортимента продукции
- нехватка оборотных средств для дальнейшего развития
Для дальнейшего увеличения объема производства необходимо проводить расширение бизнеса путем открытия новых пивных ресторанов.
2.3 Оценка кредитной политики
Согласно Гражданскому Кодексу Российской Федерации в долговых отношениях существует две стороны Должник (Дебитор) и Кредитор [1].
В бухгалтерском учете под дебитором понимается юридическое или физическое лицо, имеющее денежную или имущественную задолженность предприятию, организации или учреждению [2].
Дебиторская задолженность - сумма счетов к получению, форма временного отвлечение средств из оборота предприятия, возникающая в результате поставки товаров, работ или услуг в кредит [3].
Будучи элементом оборотных активов, объем дебиторской задолженности формируется под воздействием двух факторов: объема выручки и срока отсрочки платежа.
Эти факторы задаются сбытовой политикой предприятия и, как правило, находятся в положительной зависимости между собой. Рост продолжительности отсрочки повышает привлекательность сделки для покупателей, что ведет к росту выручки. Все это существенно увеличивает размер дебиторской задолженности.
Конкретная схема финансирования дебиторской задолженности формируется на каждом конкретном предприятии индивидуально.
Главной целью управления дебиторской задолженностью является оптимизация ее величины и ускорение цикла оборота этих средств для улучшения платежеспособности предприятия.
Первоочередные управленческие действия в реализации кредитной политики направлены на ознакомление с деятельностью покупателя (учредительные документы, длительность и направление хозяйствования, его рейтинг на рынке).
Для грамотного построения кредитной политики предприятия необходимо провести анализ дебиторской задолженности.
Состояние дебиторской задолженности, её размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации. Обратимся к динамике дебиторской задолженности ООО «Роял» (Рис.).
Рис. 2.4 - Динамика дебиторской задолженности ООО «Роял»
Как видно из рисунка, дебиторская задолженность за анализируемый период значительно увеличилась. Общая сумма дебиторской задолженности выросла на 226 тыс. руб. (или на 25,71%) за период 2013 г. - 2015 г.
Далее проведем анализ дебиторской задолженности по срокам образования. В таблице 1 представлена дебиторская задолженность по срокам образования по перечню дебиторов.
Таблица 2.10 - Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков по срокам образования на 31.12.2015 г., в тыс. руб.
Наименование дебитора
0-30 дней
30-60 дней
60-90 дней
Свыше 90 дней
Всего
Доля, %
ООО «Продукт-Сервис»
29
82
71
182
16,47
ООО«Сладкая Жизнь НН»
82
68
20
170
15,38
ООО «Лента»
70
32
60
162
14,66
ООО «Свит лайффудсервис»
20
62
79
161
14,57
ООО «Фрутпрайм»
11
19
80
110
9,95
Франшиза
41
41
15
97
8,78
ОАО «Седьмой континент»
30
11
15
56
5,07
ООО «Бахетле»
26
22
48
4,34
ООО «Райентр НН»
28
7
35
3,17
ЗАО «Тандер»
25
 
25
2,26
ООО «Стандарт»
12
12
24
2,17
ООО «Точка»
8
11
19
1,72
ООО «Актион»
7
9
 
16
1,45
Итого
355
358
392
1105
100,00
Как видно из таблицы 2.10, основную часть дебиторской задолженности составляет задолженность, образованная от 60 до 90 дней, ее величина составляет 750 тыс. руб.
В стандартных условиях расчетов дебиторов в ООО «Роял» отмечается, срок погашения дебиторской задолженности для покупателей и заказчиков по оказанию услуг банкетов, фуршетов и деловых встреч от 15 до 60 календарных дней с даты возникновения задолженности. Все сроки погашения задолженности определяются договором, заключаемым между ООО «Роял» и заказчиками (покупателями).
Следует отметить, что просроченная дебиторская задолженность имеет тенденцию к увеличению. В 2015 году произошло увеличение на 34 тыс. руб. Доля просроченной дебиторской задолженности в общей сумме дебиторской задолженности по покупателям и заказчикам существенно выросла за анализируемый период и на 31.12.2015 год составила 35,48%.
В целом, можно сделать следующий вывод: абсолютное значение дебиторской задолженности за анализируемый период увеличивается, что в свою очередь приводит к замедлению оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «Роял», а также ведет к росту суммы просроченной дебиторской задолженности предприятия. Это говорит о том, что работа по расчетам с покупателями и заказчиками в ООО «Роял» ведется неэффективно, поэтому необходимо совершенствовать кредитную политику.
Одним из инструментов кредитной политики можно выделить кредитный рейтинг контрагентов. Целю, составления, которого является отнесение каждого контрагента к группе с определенным кредитным риском.
Контрагентов ООО «Роял» по степени риска можно разделить на три группы, в зависимости от суммы сделки, суммы и срока погашения дебиторской задолженности: с высоким кредитным риском, со средним кредитным риском, с минимальным кредитным риском.
Оценка кредитного риска контрагента производится на основании трех показателей: средневзвешенного периода просрочки, объёма продаж, объема просроченной задолженности.
Существующие условия отсрочки в ООО «Роял» в целом неудовлетворительны, в связи с этим, необходимо оценивать и ранжировать контрагентов и после этого присваивать рейтинги, на основании чего, определять условия работы с ними.
Ранжирование контрагентов осуществляется на основе интегральной оценки, которая рассчитывается как произведение бальных оценок по всем трём показателям [4].
Согласно шкале оценки, крупные контрагенты предприятия ООО «Роял» сгруппировались следующим образом (Таблица 2.11).
Таблица 2.11 - Группировка крупных контрагентов по надежности
Контрагенты с высоким кредитным риском 1-10
Контрагенты со средним кредитным риском 11-20
Контрагенты с минимальным кредитным риском 21 и более
ООО «Продукт-Сервис» (6 баллов)
-
Франшиза (48 баллов)
-
ОАО «Седьмой континент» Франшиза (46 баллов)
-
ООО «Бахетле» Франшиза (47 баллов)
-
ООО«Сладкая Жизнь НН» (50 баллов)
-
ООО «Лента» (35 баллов))
-
ООО «Свит лайффудсервис» (28 баллов))
-
ООО «Фрутпрайм» (41 баллов))
-
ООО «Райентр НН» Франшиза (48 баллов)
-
ЗАО «Тандер» Франшиза (48 баллов)
-
ООО «Стандарт» Франшиза (42 баллов)
-
ООО «Точка» Франшиза (47 баллов)
-
ООО «Актион» Франшиза (39 баллов)
Как видно из таблицы 2.11, все контрагенты относятся к группе с минимальным кредитным риском, кроме одного контрагента, который попал в группу с высоким кредитным риском. На основании сложившейся группировки вводим новые расчеты с контрагентами: регулируем число дней отсрочки платежа за оказанные услуги, первоначальный аванс, а также размер возможной скидки (Таблица 2.12).
Таблица 2.12 - Условия расчета с контрагентами
Группа контрагентов
Условия отсрочек платежа
Группа с высоким кредитным риском