Проект по совершенствованию системы управления оборотным капиталом предприятия

Цель работы – на основании комплексного экономического анализа обосновать и предложить к реализации проект по совершенствованию системы управления оборотным капиталом предприятия.
Для достижения поставленной цели дипломного исследования необходимо решить следующие задачи:
 рассмотреть теоретические аспекты управления оборотным капиталом предприятия;
 провести анализ финансово-хозяйственной деятельности и структуры оборотного капитала ОАО «Скандинавский Дом»;
 разработать инвестиционный проект, реализация которого позволит совершенствовать систему управления оборотным капиталом ОАО «Скандинавский Дом».
...

Введение 3
1. Теоретические аспекты управления оборотным капиталом предприятия 6
1.1. Сущность, классификация и структура формирования оборотного капитала предприятия 6
1.2. Комплексная система показателей функционирования оборотного капитала 20
1.3. Особенности управления оборотным капиталом на предприятии 30
2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности и структуры оборотных средств на ОАО «Скандинавский Дом» 43
2.1. Организационно-экономическая характеристика ОАО «Скандинавский Дом» 43
2.2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Скандинавский Дом» 53
2.3. Структура и анализ оборотного капитала ОАО «Скандинавский Дом» 65
3. Разработка проекта по совершенствованию системы управления оборотным капиталом ОАО «Скандинавский Дом» 72
3.1. Пути повышения эффективности использования оборотного капитала 72
3.2. Проект по строительству складских помещений 75
3.3. Расчет затрат и объема дохода от внедрения инвестиционного проекта строительства склада 82
Заключение 87
Список использованных источников 91
Приложения

В современных условиях для реализации стратегической задачи повышения эффективности предприятий проблема эффективного управления их оборотным капиталом выдвигается в число первоочередных, так как от эффективной структуры оборотного капитала зависит производственное и финансовое положение предприятия. Нестабильность экономики вынуждает предприятие разрабатывать самостоятельную политику по отношению к оборотному капиталу с целью определения потребности в нем, изыскания новых источников его пополнения, изучения проблемы устойчивости и эффективности его использования.
Формирование оптимальной величины оборотного каптала представляет собой инструмент для поддержания и последующего роста производства и совершенствования всей финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В условиях изменчивос ти рыночной инфраструктуры важное место в текущей повседневной работе занимает проведение регулярных уточняющих исследований существующей и оптимальной структуры оборотного капитала, что является средством его рационального использования. Инвестирование средств с целью совершенствования системы управления оборотным капиталом предприятия, позволяет осваивать резервы ускорения оборачиваемости и увеличения его использования в финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
В связи с вышеизложенным исследование проблем управления оборотным капиталом предприятия представляется актуальным и своевременным.

0,076
0,032
0,068
-0,044
Коэффициент промежуточной ликвидности
0,7-0,8
1,337
0,664
1,056
-0,673
0,392
Коэффициент текущей ликвидности
 2
1,663
0,945
1,236
-0,718
0,291
Коэффициент платежеспособности за период (ф. №4)
 1
0,605
0,669
1,013
0,064
0,344
Данные таблицы 2.3 дали следующие результаты. Коэффициент абсолютной ликвидности свидетельствует о недостаточном уровне денежных средств, для погашения краткосрочных пассивов. Следовательно, предприятие не может погасить достаточную часть, краткосрочных обязательств в ближайшее время.
За рассматриваемый период коэффициент абсолютной ликвидности снижается. Так в 2015 году по сравнению с 2014 годом его рост составил 0,068, однако уж в 2016 году по сравнению с 2015 годом наблюдается тенденция снижение значения данногопоказателя на 0,044, что на фоне несоответствия нормативному значению является негативной тенденцией. Это связано с увеличением краткосрочных обязательств.
Это означает, что у предприятия недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Уменьшение коэффициента финансовой зависимости произошло в 2016 году на 0,044 и это указывает на отрицательную тенденцию к снижению у предприятия собственных финансовых средств.
Коэффициент промежуточной ликвидности говорит о возможности предприятия вовремя погасить кредитные средства за счет средств на счетах в различных банках, а также за счет средств, поступивших от расчетов с дебиторами. При этом наблюдается негативная тенденция снижения коэффициента с 1,337 в 2014 году, до 1,056 в конце 2016 года, т.е. к концу 2016 года предприятие так и не вышло на уровень, когда оно имеет возможность покрыть свои обязательства перед кредиторами в ближайшие несколько месяцев и при этом в его распоряжении не остаются денежные средства.
Общую оценку платежеспособности организации дает коэффициент текущей ликвидности. Значение данного показателя говорит о том, что ОАО «Скандинавский Дом» не имеет способность выдерживать изменения в рыночной конъюнктуре и бизнес – среде, такие как задержки платежей со стороны покупателей, колебания продаж, непредвиденные расходы или требования немедленной уплаты задолженностей. По проведенным расчетам видно, что наибольший коэффициент текущей ликвидности наблюдаются в 2014 году. Но он ниже допустимых значений (0,4) и это говорит о том, что в этот период краткосрочные обязательства во много раз превышают оборотные активы. В 2015г. и 2016г. коэффициент текущей ликвидности находится в пределах ниже допустимых значений, что говорит о неустойчивом финансовом положении предприятия.
Коэффициент платежеспособности за анализируемые периоды показывает, что затраты денежных средств незначительно снизились по сравнению с общей суммой денежных средств, которыми она обладала. Данный коэффициент снизился ниже нормативного увеличился в 2015 году по сравнению с 2014 годом на 0,064, в 2016 году коэффициент вырос на 0,344 и стал соответствовать 1,013, что говорит о том, что к 2016 году предприятие является платежеспособным.
Коэффициент текущей ликвидности за рассматриваемый период 2014-2016 гг. показывает, что у предприятия не достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. А коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что доля краткосрочных долговых обязательств, которая может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами, увеличивается с каждым годом.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость организации — это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Для расчета показателей финансовой устойчивости используем показатели, приведенные в бухгалтерском балансе (приложение 3-5) и представим их в таблице 2.4.
Из табл. 2.4 видно, что коэффициент автономии, характеризующий долю собственного капитала в общем объеме пассивов изменился в 2015г.снизился по сравнению с 2014 годом на 0,014, а в 2016г. по сравнению с 2015 годом увеличился на 0,106. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5, таким образом, наше предприятие можно считать не достаточно финансово неустойчивым.
Коэффициент задолженности уменьшается с каждым годом: в 2015г. этот показатель уменьшился на 0,532 по сравнению с 2014 г., а в 2016г. на 0,742 по сравнению с 2015 годом. Это говорит о том, что предприятие снижается размер долгосрочной задолженности и наращивает собственные источники финансирования.
Таблица 2.4
Основные показатели финансовой устойчивости ОАО «Скандинавский Дом»
за 2014-2016гг.
Показатель
2014г.
2015г.
2016г
Отклонение (+, -)
2015г. от 2014г.
2016г. от 2015г.
Коэффициент автономии
0,201
0,187
0,293
-0,014
0,106
Коэффициент задолженности
1,863
1,331
0,589
-0,532
-0,742
Коэффициент финансовой независимости
2,115
3,131
2,077
1,016
-1,054
Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом
1,419
2,379
0,843
0,96
-1,536
Соотношение оборотного и внеоборотного капитала
2,508
1,246
3,046
-1,262
1,8
Уровень чистого оборотного капитала
0,29
-0,031
0,144
-0,321
0,175
Коэффициент финансовой устойчивости
0,575
0,414
0,391
-0,161
-0,023
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
3,978
4,344
2,412
0,366
-1,932
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
0,406
-0,056
0,191
-0,462
0,247
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств
0,251
0,23
0,415
-0,021
0,185
Коэффициент финансовой независимости в 2015 году по сравнении с 2014 годом увеличился на 1,016,, однако уже в 2016 году по сравнению с 2015 годом уменьшается на 1,054.
Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом в 2015г. по сравнению с 2014 г. увеличился на 0,96. Значение этого показателя значительное высокое, поэтому можно сделать вывод, что привлекается достаточно много долгосрочных кредитов для формирования части внеоборотных активов. А в 2016г. значение этого коэффициента уменьшается на 1,536 по сравнению с 2015г. Это говорит о том, что уменьшилась значительная часть долгосрочных кредиторов по сравнению с предыдущим годом.
Соотношение оборотного и внеоборотного капитала в 2015 году по сравнению с 2014 годом уменьшилось на 1,262. А в 2016г. значение этого показателя возросло на 1,8. Рост этого показателя произошел от увеличения оборотных активов на предприятии.
Уровень чистого оборотного капитала уменьшился в 2015г. на 0,321 а в 2016г. вырос на 0,175. Это означает, что в 2015г. снизилась доля финансовых средств в активах, которыми предприятие может распоряжаться в текущей деятельности. Это может быть опасным для предприятия если будут предъявлены в краткосрочной перспективе счета кредиторов.
Коэффициент финансовой устойчивости с каждым годом снижается: в 2015г на 0,161, а в 2016г. на 0,023. Это говорит о том, что с каждым годом снижается удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств незначительно вырос в 2015 году по сравнению с 2014 годом – на 0,366, однако уже в 2016 году по сравнению с 2015 годом наблюдается его снижение на 1,932. Это говорит о том, что уменьшается величина средств финансируемая за счет привлеченных источников средств.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования значительно снизился в 2015 году по сравнению с 2014 годом – на 0,462 и стал составлять отрицательную величину в размере 0,056 при нормативном значении > 0,1. А в 2016г. этот показатель вырос на 0,247 и составил 0,191, что несмотря на положительную динамику роста значительно ниже нормативного значения. Это говорит о снижении степени обеспеченности собственными источниками покрытия запасов и затрат или снижения платежеспособности предприятия.
В 2015г. коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств снизился на 0,021. Это свидетельствует о том, что малая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников.
Для оценки эффективности деятельности предприятия рассчитаем рентабельность деятельности предприятия за 2014-2016 годы и проведем анализ полученных показателей:
рентабельность продаж показывает, какую сумму прибыли от продаж получает предприятие с каждого рубля проданной продукции;
рентабельность активов это один из важнейших комплексных показателей, позволяющих оценить результаты основной деятельности;
рентабельность затрат показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат;
экономическая рентабельность показывает эффективность использования всего имущества предприятия.
Для расчета показателей рентабельности используем данные бухгалтерских балансов и отчетов о прибылях и убытках, результаты расчетов представлены в таблице 2.5.
Из таблицы 2.5 видно, что рентабельность продаж в 2015 году по сравнению с 2014 годом снижалась на 7,972%, а в 2016 году по сравнению с 2014 годом выросла на 11,832. Это говорит о том, что в 2015 гоу по сравнению с 2014 годом продажи снизились, что отрицательно повлияло на финансовый результат, а в 2016 году объем продаж вырос и как следствие выросла прибыль от деятельности предприятия.
Рентабельность затрат тоже в 2015 году по сравнению с 2014 годом снизилась на 1,001, в 2016 году по сравнению с 2015 годом наблюдается значительный рост на 12,161%. Это означает, что все больше прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат. Наблюдается положительный рост рентабельности активов при некотором снижении в 2015 году на 11,54%, рост в 2016 году составил 34,14%. Это говорит о повышении уровня чистой прибыли, генерируемой всеми активами предприятия, находящимися в его использовании по балансу.
Таблица 2.5
Анализ рентабельности ОАО «Скандинавский Дом» за 2014-2016гг.
Показатели
2014г.
2015г.
2016г.
Отклонение (+,-)
2015г. от 2014г.
2016г. от 2015г.
Рентабельность продаж, %
7,96
–0,012
11,82
–7,972
11,832
Рентабельность затрат, %
0,86
–0,141
12,02
–1,001
12,161
Рентабельность активов, %
1,36
–10,18
23,96
–11,54
34,14
Экономическая рентабельность, %
2,42
–12,51
30,11
–14,93
42,62
Рентабельность собственного капитала, %
10,36
–63,97
118,13
–74,33
182,1
Фондорентабель-
ность, %
8,62
–36,06
94,48
–44,68
130,54
Экономическая рентабельность увеличилась в 2015г. снизилась на 14,93%, а в 2016г. выросла на 42,62%. Это свидетельствует о том, что предприятие достаточно эффективно использует свое имущество. Рентабельность собственного капитала также снизилась в 2015 году на 74,33% как и все ранее рассмотренные показатели рентабельности, но уже в 2016 году наблюдается рост на 182,1% Это говорит о том, что увеличивается эффективность использования собственного капитала. Фондорентабельность в 2015г. снизилась по сравнению с 2014г. на 74,33%. А в 2016г. произошел рост на 130,54%, что показывает неэффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов предприятием. На графике наглядно представлено изменение рентабельности на ОАО «Скандинавский Дом».
На рисунке видно, что все показатели рентабельности за рассматриваемый период значительно уменьшились в 2015 году по сравнению с 2014 годом и стали соответствовать отрицательным значениям, что связано с тем, что предприятие получило в 2015 году убыток, однако активизация деятельности в 2016 году по сравнению с 2015 годом позволило значительно исправить ситуацию.
Таким образом, анализ хозяйственной деятельности ОАО «Скандинавский Дом» говорит о том, что предприятие испытывало определенные трудности в том числе с ликвидность и платежеспособностью в 2015 году, однако уже в 2016 году ситуация нормализовалась и предприятия значительно улучшило свои финансовые показатели.
2.3. Структура и анализ оборотного капитала ОАО «Скандинавский Дом»
Оборотный капитал предприятия предназначен для обеспечения непрерывного движение денег на всех стадиях кругооборо­та с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевре­менность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств. Наличие у предприятия достаточных оборотного капитала является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики. Основное место в оборотных средствах занимаю: запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовя продукция, денежные средства и дебиторская задолженность, которые формируют оборотные производственные фонды и фонды обращения.
Уровень эффективности использования общей величины обо­ротного капитала и отдельных их видов характеризуется систе­мой стоимостных и натуральных, количественных и качественных показателей. Наличие, состав, структура рассмотрены в таблице 2.6.
Из таблицы 2.6 видно, что по итогам за 2015г. по сравнению с 2014г. оборотный капитал предприятия уменьшился на 69 739 тыс. руб., что составляет снижение на 11,21%, однако уже в 2016 году по сравнению с 2015 годом наблюдается рост на 69 647,5 тыс. руб., что составляет 12,61%.
На рост общей стоимости оборотного капитала повлияло изменение фондов обращение. Несмотря на то, что за 2015 год по сравнению с 2014 годом фонды обращения сократились на 66 515 тыс. руб., что составляет 10,96%, в 2016 году по сравнению с 2015 годом рост составил 62 889 тыс. руб.
Оборотные производственные фонды демонстрировали аналогичную тенденцию изменения – снижение в 2015 году по сравнению с 2014 годом на 3 223,5 тыс. руб., что составило падение на 21,13% и рост в 2016 году по сравнению с 2015 годом на 6 758,5 тыс. руб., что составляет прирост в размере 56,17%.
Таблица 2.6
Анализ структуры оборотного капитала ОАО «Скандинавский Дом»
за 2014-2016гг.
Оборотные средства
2014г.
2015г.
2015г.
Отклонение (+,-)
Темп прироста, %
2015г. от 2014г.
2016г. от 2015г.
2015г.от 2014г
2016г от 2015г
Запасы
15255,5
12032
18790,5
-3223,5
6758,5
-21,13
56,17
в том числе: сырье, материалы и другие ценности
4594
4476,5
9263
-117,5
4786,5
-2,56
106,93
затраты в незавершенном производстве
3452
465,5
870
-2986,5
404,5
-86,52
86,90
расходы будущих периодов
7209,5
7090
8657,5
-119,5
1567,5
-1,66
22,11
Итого оборотные производственные фонды
15255,5
12032
18790,5
-3223,5
6758,5
-21,13
56,17
Готовая продукция и товары для перепродажи
112591
112223
96946,5
-368,5
-15276
-0,33
-13,61
Товары отгруженные
1115,5
2530
2413,5
1414,5
-116,5
126,80
-4,60
Дебиторская задолженность
480818
407884
477286
-72934
69402
-15,17
17,02
Денежные средства
10439,5
16372
26086,5
5932,5
9714,5
56,83
59,34
Прочие оборотные активы
1872
1312
477
-560
-835
-29,91
-63,64
Итого фонды обращения
606836
540321
603210
-66515
62889
-10,96
11,64
Всего оборотный капитал
622091
552353
622000
-69739
69647,5
-11,21
12,61
Все показатели, составляющие оборотный капитал ОАО «Скандинавский Дом» повлияли на их рост в 2016 году по сравнению с 2015 годом положительно за исключением снижения стоимости готовой продукции на 13,61%, отгруженный товаров – снижение на 4,6%, а также прочих оборотных активов – снижение на 63,64%, что связано с производственно-хозяйственной деятельностью предприятия.
Дебиторская задолженность в 2015г. уменьшилась на 72 934 тыс. руб. в 2015г. она увеличилась на 69 402 тыс. руб. Увеличение дебиторской задолженности приводит к увеличение дополнительных издержек предприятия таких, как:
увеличение работы с дебиторами;
увеличение периода оборота дебиторской задолженности;
увеличение потерь от безнадежной дебиторской задолженности.
Увеличение дебиторской задолженности не повлияло на уменьшение денежных средств на предприятии поскольку в 2015г. по сравнению с 2014г. они выросли на 5 932,5 тыс. руб. , а в 2016 году по сравнению с 2015 годом рост составил 9 714,5 тыс. руб. Однако за рассматриваемый период на предприятии сократились прочие оборотные активы.
Наибольший удельный вес оборотного капитала составляет фонды обращения, которые значительно колеблются за рассматриваемый период. Оборотные производственные фонды занимают незначительную доле в общей сумме оборотного капитала предприятия и их колебание не может значительно повлиять на результаты деятельности ОАО «Скандинавский Дом»
Эффективность использования оборотного капитала характеризуется прежде всего их оборачиваемостью.
Под оборачиваемо­стью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Коэффициент оборачиваемости капитала характеризует размер объема выручки от реализации продукции в расчете на один рубль оборотных средств. Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотного капитала за анализируемый период и может быть рассчитан делением количества дней анализируе­мого периода на продолжительность одного оборота в днях. Коэффициент использования капитала в обороте характеризует сумму оборотного капитала, авансируемого на один рубль выручки от реализации продукции. Чем меньше коэффициент использования, тем эффективнее используются оборотный капитал на предприятии.
Анализ оборачиваемости оборотного капитала рассмотрим на основе данных, приведенных в табл. 2.7.
Анализируя данные таблицы 2.7. следует отметить, что время обращения запасов в 2015 году по сравнению с 2014 годом сократилось на 2,69 дня, что говорит о том, что продукция предприятия дольше оставалась на складах не реализованная и как следствие не приносило предприятию прибыли. Однако уже в 2016 году по сравнению с 2015 годом время оборачиваемости запасов сократилось на 2,52, однако оставалось меньше уровня 2014 год. Тенденция является положительной и говорит о том, что предприятие активно работает с покупателями.
Время обращения денежных средств предприятия в 2015 году по сравнению с 2014 годом выросло на 5,19 дней, что является негативной тенденцией поскольку говорит о том, что предприятие накапливает на счетах денежные средства не пуская их в оборот и не увеличивая прибыль. В 2016 году по сравнению с 2015 годом время обращения денежных средств сокращается на 3,35 дней, однако остается выше, чем было в 2014 году.
Таблица 2.7
Показатели эффективности оборотного капитала в ОАО «Скандинавский Дом» в 2014-2016 гг.
Наименование показателя
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Отклонение (+,-)
Темп прироста, %
2015г. от 2014г.
2016г. от 2015г.
2015г. от 2014г.
2016г. от 2015г.
Выручка, тыс. руб.
2439853
875249
2782223
-1564604
1906974
-64,13
217,88
Количество дней анализируемого периода
360
360
360
0,00
0,00
Время обращение запасов, дней
2,251
4,949
2,431
2,69
-2,52
119,86
-50,87
Время обращение денежных средств, дней
1,54
6,73
3,38
5,19
-3,36
337,17
-49,88
Время обращение дебиторской задолженности, дней
70,94
167,77
61,76
96,82
-106,01
136,48
-63,19
Скорость обращения оборотного капитала, дней
3,92
1,58
4,47
-2,34
2,89
-59,60
182,28
Коэффициент закрепления оборотного капитала, дней
0,25
0,63
0,22
0,38
-0,41
147,51
-64,57
Время обращения дебиторской задолженности растет в 2015 году по сравнению с 2014 годом на 96,82 дня, что говорит о том, что предприятие реже стало рассчитываться по своим долгам и данный факт может отрицательно сказаться на репутации предприятия. В 2016 году по сравнению с 2015 годом наблюдается тенденция сокращения времени обращения дебиторской задолженности на 106,01 дней, что говорит о том, что предприятие стало своевременно рассчитываться по своим обязательствам, поскольку возможно именно рост времени оборачиваемости дебиторской задолженности в 2015 году привел в отрицательным финансовым результатам деятельности.
Время обращения оборотного капитала показывает за какой срок организации возвращается ее оборотный капитал в виде выручки от реализации.