Анализ движения денежных средств

Тема:Анализ движения денежных средств + расчеты по бух.балансу за 2 года(Основой для проведения финансового анализа ОАО "Каменск-Стальконструкция")
...

СОДЕРЖАНИЕ

Введение……………………………………………………………..………..3
Глава 1 Теоретические аспекты
1.1 Понятие и состав денежного потока предприятия……………………..5
1.2 Анализ денежных средств……………………………………….…..…..7
1.3 Методы анализа денежных средств……………………………………..9
Глава 2 Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Каменск- Стальконструкция"
2.1 Общая характеристика предприятия…………………………………...11
2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности………………………….14
2.3 Анализ финансовой устойчивости………………………………..…....20
2.4 Оценка деловой активности…………………………………………….28
2.5 Анализ имущественного положения …………………………………..32
2.6 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия………..38
Вывод……………………………………………………………………...….41
Заключение……………………………………………………………….….44
Список литературы……………………………………………………….…45
Приложения………………………………………………………………….47

Хозяйственная деятельность любой компании непреложно связана с движением денежных средств. Каждое действие, относящееся к финансово-хозяйственной части вызывает либо поступление, либо расход денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все без исключения сферы операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Постоянная процедура перемещения денег предполагает собою финансовое течение, которое приравнивается с концепцией «Финансового кровообращения», обеспечивающее жизнестойкость компании. От оперативности и всесторонности процесса обеспечения, изготовления и реализации продукции денежными ресурсами зависят результаты основной деятельности компании, уровень ее экономической стабильности и платежеспособности, достоинства перед конкурентами, необходимые для нынешнего и д альнейшего развития предприятия

Оценка оборачиваемости является важнейшим элементом анализа эффективности, с которой предприятие распоряжается материально-производственными запасами.
Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками.
Чем больше этот период, тем активнее предприятие финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочке по уплате налогов и т.д.).
На базе показателей оборачиваемости кредиторской, дебиторской задолженности и запасов можно рассчитать длительность финансового цикла.
Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности). Определяется как сумма периода оборота дебиторской задолженности и запасов за вычетом периода оборота кредиторской задолженности.
Чем выше длительность финансового цикла, тем выше потребность в оборотных средствах.
Произведем расчет показателей оборачиваемости в таблице 2.7.
В рассматриваемом периоде наблюдается снижение оборотов по всем показателям. Низкое значение оборота дебиторской задолженности фирмы по сравнению с предыдущими периодами может означать:
- разнообразие видов потребительских кредитов, применяемых фирмой;
- чрезмерно мягкую кредитную политику;
- неумение фирмы справляться со сбором платежей в назначенные сроки.
Таблица 2.7 – Анализ деловой активности
Показатель
2012г.
2013г
2014г.
Изменение
Темп роста
2013 от 2012
2014 от 2013
2013 к 2012
2014 к 2013
Оборот дебиторской задолженности
7,79
4,17
2,94
-3,62
-1,23
0,54
0,71
Оборот запасов
13,56
14,03
7,05
0,47
-6,98
1,03
0,50
Оборот кредиторской задолженности
6,14
3,87
3,8
-2,27
-0,07
0,63
0,98
Период оборота дебиторской задолженности, дни
47
87
123
40
36
1,85
1,41
Период оборота запасов, дни
27
26
51
-1
25
0,96
1,96
Период оборота кредиторской задолженности, дни
59
93
95
34
2
1,58
1,02
Финансовый цикл
15
20
79
5
59
1,33
3,95
Снижение оборота запасов означает уменьшение ликвидности, возникновение излишков запасов или их устарелость. Иногда причиной низкого показателя может быть сезонность продаж (накопление несезонных товаров), проведение политики придерживания запасов или запланированное повышение запасов в ожидании некоторых других событий.
Уменьшение оборота дебиторской задолженности говорит о том, что предприятие за более длительный срок получает платежи от покупателей, что ведет к увеличению риска невозврата долгов и неплатежеспособности покупателей.
График на основе оборотов показателей представлен на рис. 2.2.
Рис. 2.2 – Анализ деловой активности
Проведенный анализ деловой активности выявил увеличение периодов оборота по всем показателям, что говорит о снижении эффективности использования материально-производственных запасов предприятия. Замедление оборачиваемости сопровождается отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах. Кроме того, очевидно, что предприятие несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товара.
2.5 АНАЛИЗ ИМУЩЕСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ
Исходную информацию для проведения внешнего анализа финансового состояния предприятия дает бухгалтерская отчетность, основным элементом которой является баланс. Чтение проведем с использованием методов горизонтального и вертикального анализов.
В ходе горизонтального анализа рассчитываются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса остальных статей в итоге баланса (Таблица 2.8)
В графическом виде структура имущества ОАО «Каменск-Стальконструкция» на протяжении всех рассматриваемых периодов представлена на рисунке 2.3.
Рисунок 2.3 – Структуры имущества ОАО «Каменск-Стальконструкция» в динамике за 2012-14гг
Таблица 2.8 – Анализ баланса ОАО «Каменск-Стальконструкция» за 2012-14гг
Показатель
Значение показателя
Изменение, тыс.руб.
Темп роста
2012
2013
2014
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
2013 от 2012
2014 от 2013
2013 к 2012
2014 к 2013
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Актив
1.Внеоборот-ные активы
10326
3,7
3972
1,45
3278
0,8
-6354
-694
0,38
0,83
в том числе:
основные средства
10313
3,7
3959
1,44
3265
0,8
-6354
-694
0,38
0,82
Нематериаль-ные активы
–
–
-
-
–
–
-
-
2. Оборотные, всего
269223
96,3
270716
98,55
412574
99,2
1493
141858
1,01
1,52
в том числе:
запасы
85220
30,5
54534
19,85
109641
26,4
-30686
55107
0,64
2,01
дебиторская задолженность
163478
58,5
205417
74,78
278266
66,9
41939
72849
1,26
1,35
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
18983
6,8
9836
1,45
19450
4,7
-9147
9614
0,52
1,98
Пассив
1. Собственный капитал
50068
17,9
59148
21,53
60184
14,5
9080
1036
1,18
1,02
2.Долгосрочные обязательства, всего
–
–
-
-
–
–
-
-
в том числе:
заемные средства
–
–
-
-
–
–
-
-
3.Краткосроч-ные обязатель-ства, всего
229481
82,1
215540
78,47
355668
85,5
-13941
140128
0,94
1,65
в том числе:
заемные средства
39856
14,3
17000
6,19
152163
36,6
-22856
135163
0,43
8,95
Валюта баланса
279549
100
274688
100
415852
100
-4861
141164
0,98
1,51
Активы на 31.12.2014 характеризуются большой долей (99,2%) текущих активов и незначительным процентом внеоборотных средств. Активы организации за весь период увеличились на 136 303 тыс. руб. (на 48,8%). Отмечая рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – на 20,2%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.
На диаграмме наглядно представлено соотношение основных групп активов организации (рисунок 2.4)
Рисунок 2.4- Структура активов на 31.12.2014г
Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):
дебиторская задолженность – 114 788 тыс. руб. (80%)
запасы – 24 421 тыс. руб. (17%)
Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:
краткосрочные заемные средства – 112 307 тыс. руб. (82,4%)
кредиторская задолженность – 13 880 тыс. руб. (10,2%)
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 7 710 тыс. руб. (5,7%)
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "основные средства" в активе (-7 048 тыс. руб. ).
За весь рассматриваемый период наблюдался существенный рост собственного капитала c 50 068,0 тыс. руб. до 60 184,0 тыс. руб. (+10 116,0 тыс. руб.).
Анализ актива баланса показывает, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым значительно увеличилась. По сравнению с данными на 31.12.2012 активы и валюта баланса выросли на 48.76 процента, что в абсолютном выражении составило 136 303,00 руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 415 852,00 руб. В более значительной степени это произошло за счет увеличения статьи «Дебиторская задолженность». За прошедший период рост этой статьи составил 114 788,00 руб. (в процентном соотношении 0%), и уже на конец анализируемого периода значение статьи «Дебиторская задолженность» достигло 278 266,00 руб.
В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на 31.12.2012 составляла 10 326,00 руб., снизились на 7 048,00 руб. (темп уменьшения внеоборотных активов составил -68.25%). На 31.12.2014 величина внеоборотных активов составляла уже 3 278,00 руб. (1% от общей структуры имущества).
Величина оборотных активов, составлявшая на 31.12.2012 269 223,00 руб., напротив возросла на 143 351,00 руб. (темп прироста составил 53.25%), и на 31.12.2014 их величина составила 412 574,00 руб. (99% от общей структуры имущества).
Доля основных средств в общей структуре активов на 31.12.2014 составила 0%, что говорит о том, что предприятие имеет «легкую» структуру активов и свидетельствует о мобильности имущества «Каменск-Стальконструкция».
на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы (99.21%), что говорит о достаточно мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия.
В структуре внеоборотных активов наибольшее их изменение было вызвано снижением на 0,00 руб. по сравнению с базовым периодом статьи «Прочие внеоборотные активы».
В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением на 114 788,00 руб., по сравнению с базовым периодом, статьи «Дебиторская задолженность».
Размер дебиторской задолженности за анализируемый период увеличился на 114 788,00 руб., что является негативным изменением и может быть вызвано проблемой с оплатой продукции либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.
Рассматривая дебиторскую задолженность ОАО «Каменск-Стальконструкция», следует отметить, что предприятие на 31.12.2014 имеет активное сальдо (дебиторская задолженность больше кредиторской), представляя, таким образом, своим клиентам бесплатный кредит в размере 74 761,00 руб.
Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:
краткосрочные заемные средства – 112 307 тыс. руб. (82,4%)
кредиторская задолженность – 13 880 тыс. руб. (10,2%)
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 7 710 тыс. руб. (5,7%)
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "основные средства" в активе (-7 048 тыс. руб.).
За весь рассматриваемый период наблюдался существенный рост собственного капитала c 50 068,0 тыс. руб. до 60 184,0 тыс. руб. (+10 116,0 тыс. руб.).
Рассматривая ситуацию в целом, можно сказать, что динамику изменения актива баланса можно назвать положительной, но следует обратить внимание на следующие моменты - увеличение краткосрочной дебиторской задолженности и увеличение статьи внеоборотных активов в общей структуре баланса.
Таблица 2.9 - Оценка стоимости чистых активов организации
Показатель
Значение показателя
Изменение, тыс.руб.
Темп роста
2012г.
2013г.
2014г.
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
2013 от 2012
2014 от 2013
2013 к 2012
2014 к 2013
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
1. Чистые активы
50068
17,9
59148
21,5
60184
14,5
9080
1036
1,18
1,02
2. Уставный капитал
4
<0,1
4
<0,1
4
<0,1
1,00
1,00
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2)
50064
17,9
59144
21,5
60180
14,5
9080
1036
1,18
1,02
Чистые активы организации на 31.12.2014 намного превышают уставный капитал. Это положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того необходимо отметить увеличение чистых активов на 20,2% в течение анализируемого периода. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.
2.6 АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Первым этапом анализа финансовых результатов предприятия является всесторонний анализ отчетов о прибылях и убытках на начало и на конец рассматриваемого периода (таблица 2.10).
Таблица 2.10 – Анализ структуры отчета о финансовых результатах
Наименование
2012г
2013г
2014г
Изменение
Темп прироста
2013 от 2012
2014 от 2013
2013 к 2012
2014 к 2013
Выручка
1274462
856579
819488
-417883
-37091
0,67
0,96
Себестоимость продаж
-1163545
-765462
-773626
398083
-8164
0,66
1,01
Валовая прибыль (убыток)
110917
91117
45862
-19800
-45255
0,82
0,50
Коммерческие расходы
-
-
Управленческие расходы
-20849
-26296
-24179
-5447
2117
1,26
0,92
Прибыль (убыток) от продаж
90068
64821
21683
-25247
-43138
0,72
0,33
Доходы от участия в других организациях
-
-
Проценты к получению
141
117
42
-24
-75
0,83
0,36
Проценты к уплате
-1464
-4460
-13141
-2996
-8681
3,05
2,95
Прочие доходы
282
875
3717
593
2842
3,10
4,25
Прочие расходы
-69027
-15919
-9011
53108
6908
0,23
0,57
Прибыль (убыток) до на-логообложения
20000
45434
3290
25434
-42144
2,27
0,07
Текущий налог на прибыль
-4347
-9997
-649
-5650
9348
2,30
0,06
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
15653
35437
2641
19784
-32796
2,26
0,07
Совокупный финансовый результат периода
15653
35437
2641
19784
-32796
2,26
0,07
Выручка от реализации компании по сравнению с базовым периодом незначительно уменьшилась (с 1 274 462,00 руб. на 31.12.2012 до 819 488,00 руб. на 31.12.2014). За анализируемый период изменение объема продаж составило -454 974,00 руб. Темп прироста составил -35,7%.
Валовая прибыль на 31.12.2012 составляла 110 917,00 руб. За анализируемый период она снизилась на 65 055,00 руб., что следует рассматривать как отрицательный момент, и на 31.12.2014 составила 45 862,00 руб.
Прибыль от продаж на 31.12.2012 составляла 90 068,00 руб. За анализируемый период она так же, как и валовая прибыль, снизилась на 68 385,00 руб., что следует рассматривать как отрицательный момент. На 31.12.2014 прибыль от продаж составила 21 683,00 руб.
Таблица 2.11 – Анализ показателей основных показателей финансово-хозяйственной деятельности
Наименование
2012г
2013г
2014г
Изменение
Темп роста
2013 от 2012
2014 от 2013
2013 к 2012
2014 к 2013
1. Объем продаж, руб.
1274462
856579
819488
-417883
-37091
0,67
0,96
2. Прибыль от продаж
90068
64821
21683
-25247
-43138
0,72
0,33
3. EBITDA, руб.
90068
64821
21683
-25247
-43138
0,72
0,33
4. Чистая прибыль, руб.
15653
35437
2641
19784
-32796
2,26
0,07
5.Рентабельность продаж, %
7,07
7,56
2,65
0,49
-4,91
1,07
0,35
6. Чистые активы, руб.
50068
59148
60184
9080
1036
1,18
1,02
7.Оборачиваемость чистых активов, %
2545,46
1448,2
1361,64
-1097,26
-86,56
0,57
0,94
8.Рентабельность чистых активов, %
39,95
76,8
5,47
36,85
-71,33
1,92
0,07
9. Собственный капитал, руб.
50068
59148
60184
9080
1036
1,18
1,02
10.Рентабельность собственного капитала, %
31,26
59,9
4,79
28,64
-55,11
1,92
0,08
11.Кредиты и займы, руб.
39856
17000
152163
-22856
135163
0,43
8,95
12.Финансовый рычаг, %
458,34
485,14
590,97
26,8
105,83
1,06
1,22
Показателем снижения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий темп снижения выручки по отношению к изменению себестоимости. Темп изменения себестоимости, в то время как выручка изменилась на -35.7 %, составил -33.51 %.
Отрицательным моментом является наличие убытков по разделу «Прочие доходы и расходы». На 31.12.2014 сальдо по разделу установилось на уровне -18 393,00 руб., однако наблюдается положительная тенденция – за период с конца 31.12.2012 по конец 31.12.2014 сальдо по разделу «Прочие доходы и расходы» увеличилось на 75 029,00 руб. Чистая прибыль за анализируемый период сократилась на 13 012,00 руб. и на 31.12.2014 она установилась на уровне 2 641,00 руб. (темп падения чистой прибыли составил -83.13%).
Расчет основных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия произведен в таблице 2.11.
Отдельно проанализируем рентабельность предприятия в таблице 2.12.
Таблица 2.12 - Анализ рентабельности ОАО «Каменск-Стальконструкция», %
Показатели рентабельности
2012 г
2013г
2014 г
Изменение
Темп роста
2013 от 2012
2014 от 2013
2013 к 2012
2014 к 2013
1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: не менее 16%.
7,1
7,6
2,6
0,5
-5
1,07
0,34
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от про-даж до уплаты процентов и нало-гов в каждом рубле выручки).
5,2
5,8
2
0,6
-3,8
1,12
0,34
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).
4,1
4,1
0,3
-3,8
1,00
0,07
Cправочно: Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)
6,2
8,2
2,7
2
-5,5
1,32
0,33
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: не менее 1,5.
5,2
11,2
1,3
6
-9,9
2,15
0,12
Все три показателя рентабельности за 2014 год, приведенные в таблице, имеют положительные значения, поскольку организацией получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за данный период.
Однако имеет место падение рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за 2013 год.
Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за последний год составила 2%.
ВЫВОД
Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения и результаты деятельности ОАО "Каменск-Стальконструкция" за весь анализируемый период.
Показателем, имеющим исключительно хорошее значение, является следующий – чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение анализируемого периода наблюдалось увеличение чистых активов.
Следующие два показателя финансового положения и результатов деятельности организации имеют хорошие значения:
значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами можно характеризовать как достаточно хорошее;
чистая прибыль за последний год составила 2 641 тыс. руб.
В ходе анализа были получены следующие показатели финансового положения и результатов деятельности ОАО "Каменск-Стальконструкция", имеющие нормальные или близкие к нормальным значения:
не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;
за период 01.01–31.12.2014 получена прибыль от продаж (21 683 тыс. руб.), однако наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с предшествующим годом (-43 138 тыс. руб.).
Среди неудовлетворительных показателей финансового положения и результатов деятельности ОАО "Каменск-Стальконструкция" можно выделить такие:
высокая зависимость организации от заемного капитала;
коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в нормативное значение;
ниже принятой нормы коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;
коэффициент абсолютной ликвидности ниже принятой нормы;
низкая рентабельность активов;
значительное падение прибыльности продаж;
отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов организации;
неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;
замедление оборачиваемости дебиторской задолженности, запасов и кредиторской задолженности, увеличение финансового цикла;
значительное падение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации.
В ходе анализа был получен лишь один показатель, имеющий критическое значение – коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы.
Оценив значение показателей ОАО "Каменск-Стальконструкция" на конец анализируемого периода, а также их динамики в течение периода и прогноза на ближайший год, сделаны следующие выводы. Финансовое положение характеризуется как удовлетворительное; финансовые результаты – как удовлетворительные. На основе эти двух оценок получена итоговая оценка финансового состояния предприятия, которая выражается как удовлетворительное состояние, при котором основная масса показателей укладывается в нормативные значения, либо близки к норме. Имеющие данную оценку организации могут рассматриваться в качестве контрагентов, во взаимоотношении с которыми необходим осмотрительный подход к управлению рисками. Организация может претендовать на получение кредитных ресурсов, но решение во многом зависит от анализа дополнительных факторов (нейтральная кредитоспособность).
Сущность мер по улучшению финансового состояния исследуемого предприятия должна заключаться в маневрировании денежными потоками для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением. Маневрирование осуществляется как уже полученными и материализованными в активах предприятия средствами, так и теми, что могут быть получены, если предприятие переживет кризис. Покрытие дефицита денежных средств на данном этапе должно быть осуществлено путем увеличения поступления денежных средств (максимизацией).
Обеспечить решение этой задачи позволят следующие мероприятия:
поиск путей минимизации издержек;
сокращение сроков хранения запасов и товарно-материальных ценностей;
совершенствование системы взаиморасчетов с покупателями;
оперативную работу с дебиторами, задерживающими оплату, и др;
совершенствование (или создание) платежного календаря;
превращение низколиквидных активов в денежные средства или погашение с их помощью краткосрочных обязательств предприятия;
переоформление краткосрочной задолженности в долгосрочную.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ