Внешний долг Российской Федерации

Работа написана в 2016г. и защищена на 5. ...

СОДЕРЖАНИЕ


ВВЕДЕНИЕ 3
1. Теоретические основы внешнего долга государства 4
1.1. Сущность внешнего долга страны 4
1.2 Управление внешним долгом государства 6
2. Законодательная база регулирования внешнего долга государства 10
2.1. Нормативно-правовая база Российской Федерации 10
3. Анализ внешнего долга 15
3.1. Внешний долг Российской Федерации 15
3.2. Проблемы внешнего долга государства и пути их решения 19
ВЫВОДЫ 24
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 26
ЗАДАЧА 28

Внешний долг является актуальной проблемой, так как за последние годы значительно выросло количество стран, которые идут по пути наращивания внешнего долга, что ведет к долговому кризису и возможности дефолта.
Так же большой проблемой является зависимость стран от кредиторов, которые могут влиять на решения государства в разных сферах экономики, политики, что может привести к ухудшению стабильности и замедлению роста экономики.

капитализация – это реструктурирование гособлигаций в частные акции через их перепродажу на бирже [8]. 2.Законодательная база регулирования внешнего долга государстваНормативно-правовая база Российской ФедерацииНормативными актами, в сфере регулирования внешнего долга Российской Федерации, являются:Конституция РФ от 12 декабря 1993 г.;Бюджетный Кодекс РФ от 31.07.1998 г. № 145-ФЗ;Налоговый Кодекс РФ от 29.12.2000 г. № 166-ФЗ;ФЗ № 115 от 5.08.1996 г. «О бюджетной классификации РФ»;ФЗ № 136 от 15.07.1998 г. «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»;Постановление правительства от 27.09.1994 № 1107 «Об урегулировании коммерческой задолженности бывшего СССР перед иностранными кредиторами»;Постановление правительства от 23.06. 2000 г. № 478 «Об урегулировании задолженности бывшего СССР перед иностранными коммерческими банками и финансовыми институтами, объединёнными в Лондонский клуб кредиторов»;№ ФЗ-136 от 15.07.1998 «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»;и др., включая федеральные законы о федеральном бюджете, бюджетах субъектов федерации и местных бюджетах на очередной год.Основополагающим документом является Бюджетный Кодекс РФ, по которому государственным долгом РФ являются ее долговые обязательства перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленным РФ [9].Согласно статье 97 Бюджетного Кодекса РФ, к государственному долгу Российской Федерации относятся долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами Российской Федерации, субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями, иностранными государствами, международными финансовыми организациями, иными субъектами международного права, иностранными физическими и юридическими лицами, возникшие в результате государственных заимствований Российской Федерации, а также долговые обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией, и долговые обязательства, возникшие в результате принятия законодательных актов Российской Федерации об отнесении на государственный долг долговых обязательств третьих лиц, возникших до введения в действие настоящего Кодекса.Долговые обязательства Российской Федерации могут существовать в виде обязательств по:1) кредитам, привлеченным от имени Российской Федерации как заемщика от кредитных организаций, иностранных государств, в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям) международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц;2) государственным ценным бумагам, выпущенным от имени Российской Федерации;3) бюджетным кредитам, привлеченным в федеральный бюджет из других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации;4) государственным гарантиям Российской Федерации;5) иным долговым обязательствам, ранее отнесенным в соответствии с законодательством Российской Федерации на государственный долг Российской Федерации.В объем государственного внешнего долга Российской Федерации включаются:1) номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам Российской Федерации, обязательства по которым выражены в иностранной валюте;2) объем основного долга по кредитам, которые получены Российской Федерацией и обязательства по которым выражены в иностранной валюте, в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям), привлеченным под государственные гарантии Российской Федерации;3) объем обязательств по государственным гарантиям Российской Федерации, выраженным в иностранной валюте [10]. Управление государственным долгом Российской Федерации осуществляется Правительством Российской Федерации либо уполномоченным им Министерством финансов Российской Федерации.Долговые обязательства Российской Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципального образования полностью и без условий обеспечиваются всем находящимся в собственности Российской Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципального образования имуществом, составляющим соответствующую казну, и исполняются за счет средств соответствующего бюджета.Российская Федерация не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, если указанные обязательства не были гарантированы Российской Федерацией.Субъект Российской Федерации не несет ответственности по долговым обязательствам Российской Федерации, иных субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, если указанные обязательства не были гарантированы этим субъектом Российской Федерации.Муниципальное образование не несет ответственности по долговым обязательствам Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и иных муниципальных образований, если указанные обязательства не были гарантированы этим муниципальным образованием.Привлечение в бюджет субъекта Российской Федерации кредитов от иностранных банков в иностранной валюте осуществляется при соблюдении субъектом Российской Федерации положений настоящего Бюджетного Кодекса.Отбор иностранных банков в целях предоставления кредита в иностранной валюте субъекту Российской Федерации осуществляется уполномоченными органами государственной власти субъекта Российской Федерации, наделенного правом осуществлять государственные внешние заимствования субъекта Российской Федерации в соответствии с законодательством Российской Федерации.Внешние облигационные займы субъекта Российской Федерации осуществляются при соблюдении субъектом Российской Федерации положений Бюджетного Кодекса и законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, в том числе Федерального закона от 29 июля 1998 года N 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».Субъекты Российской Федерации вправе осуществлять внешние заимствования в целях погашения внешнего долга и покрытия дефицита бюджета в случае соблюдения ими следующих условий:в структуре государственного долга субъекта Российской Федерации отсутствует просроченная задолженность по долговым обязательствам субъекта Российской Федерации;субъектом Российской Федерации получен кредитный рейтинг от не менее чем двух международных рейтинговых агентств, аккредитованных в порядке, установленном уполномоченным федеральным органом исполнительной власти, не ниже уровня, устанавливаемого Правительством Российской Федерации.При этом в текущем финансовом году объем указанных внешних заимствований не может превышать объем обязательств по погашению в текущем финансовом году имеющегося на начало года внешнего долга субъекта Российской Федерации без учета обязательств по гарантиям, выраженным в иностранной валюте.Субъекты Российской Федерации и муниципальные образования вправе осуществлять заимствования у Российской Федерации в иностранной валюте, предоставлять Российской Федерации гарантии в иностранной валюте исключительно в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований).Заимствования у Российской Федерации в иностранной валюте, предоставление Российской Федерации гарантий в иностранной валюте субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями не являются внешними заимствованиями и не приводят к образованию внешнего долга субъекта Российской Федерации, муниципального образования.Заимствования субъектов Российской Федерации и муниципальных образований в иностранной валюте, за исключением случаев, установленных ранее, предоставление гарантий субъектов Российской Федерации и муниципальных образований в обеспечение обязательств, возникающих в иностранной валюте, а также гарантий в иностранной валюте, за исключением случаев, установленных пунктом 4 настоящей статьи, не допускаются.Выполнение Центральным банком Российской Федерации, кредитной организацией или другой специализированной финансовой организацией функций генерального агента (агента) Правительства Российской Федерации по обслуживанию долговых обязательств Российской Федерации, а также их размещению, выкупу, обмену и погашению осуществляется на основе агентских соглашений, заключенных с Министерством финансов Российской Федерации. Центральный банк Российской Федерации осуществляет функции генерального агента безвозмездно [11].3.Анализ внешнего долга Внешний долг Российской ФедерацииНа рисунке 3.1 представлена динамика внешнего долга РФ за период 2012–2015 года.Рисунок 3.1 – Динамика внешнего долга за период 2012–2015 года, млн. дол. СШАМожно сделать выводы про наращивание внешнего долга с 2012 по 2014 год, что обусловлено увеличением количества кредитов отечественных компаний, взятых за рубежом. Начиная с 2014 года внешний долг имеет тенденцию к уменьшению за счет затруднения выхода на международные рынки капитала в связи с напряженной геополитической ситуацией в мире.Структура внешнего долга по секторам представлена на рисунке 3.1. Рисунок 3.2 – Структура внешнего долга по секторам по секторам экономики за период 2012 – 2015гг.Можно сделать выводы, что в наибольший удельный вес в структуре внешнего долга занимают займы банков. Это обусловлено меньшей стоимостью ресурсов за границей, что дает возможность банков уменьшить затраты на привлечение дополнительных ресурсов.Структура внешнего долга по срокам задолженности представлена на рисунке 3.3.Рисунок 3.3 – Структура внешнего долга по срокам задолженности РФ за период 2012 – 2015гг.В структуре внешнего долга преобладают краткосрочные займы (85 – 90 %), что обусловлено меньшей ценой ресурсов и необходимостью, в первую очередь, пополнения ликвидности банков.Структура внешнего долга по видам валют представлена на рисунке 3.4.Рисунок 3.4 – Структура внешнего долга по видам валют за 2012 – 2015г Среди валют, в которых привлекаются займы, наибольший удельный вес имеют доллар США (60 – 70 %), российский рубль (20 – 25 %). Преобладание доллара США обусловлено положением данной валюты в международной экономике, а значительный объем рублевых займов обусловлен повышением доверия к российской валюте и желанием заемщиков застраховаться от валютных колебаний. Однако с середины 2015 года, доля российского рубля имеет тенденцию к снижению, что обусловлено резким повышением курса доллара США и напряженной политической ситуацией в мире [12]. Проблемы внешнего долга государства и пути их решенияКредитование выступает как один из важнейших инструментов проникновения на новые рынки, внешний долг во многом ограничивает государственный суверенитет страны-должника, предопределяя принятие важнейших решений этой страной в области внутренней и внешней экономической политики. Тем самым проблемы внешнего долга являются важнейшим аспектом национальной экономической безопасности любой страны.Однако многие страны мира нередко оказываются в положении, связанном с невозможностью не только погашать полученные займы, кредиты, ссуды, но и нормально их обслуживать. Таким образом, в мировой экономике возникает проблема внешнего долга, которая является одной из наиболее острых и сложных проблем мировой экономики начала XXI в. Многие исследователи относят ее к глобальным проблемам современной мировой экономики.Долговые обязательства страны, способность их обслуживать и сокращать, сочетая с продуманной политикой управления внешними государственными активами – одна из важнейших характеристик эффективности управления страной.О масштабности проблемы внешнего долга в современной мировой экономике свидетельствует тот факт, что в 1993 г. суммарный объем непогашенных международных долговых обязательств составлял 2024 млрд долл., а в 2000 г. он уже превышал 6 трлн долл. О степени остроты данной проблемы свидетельствует нарастание количества дефолтов (долговых кризисов) стран – должников по официальным долговым обязательствам.Бедные страны, которые готовы брать в долг под высокие проценты, но, как правило, оказываются не в состоянии этот долг вернуть. Растущий внешний долг у таких стран в конечном итоге создает ситуацию так называемой «долговой петли» (когда все новые внешние заимствования идут главным образом на погашение ранее полученных займов, кредитов, ссуд). Иногда страны-должники отказываются от своих обязательств по обслуживанию внешнего долга. Подобную ситуацию называют долговым кризисом или дефолтом [13].Приток внешних заимствований с одной стороны имеет субъективные основания в виде решений правительственных органов о необходимости внешних займов и кредитов. С другой стороны он имеет и объективные основания, обусловленные складывающейся макроэкономической ситуацией.При систематическом наращивании долгового финансирования для покрытия бюджетного дефицита увеличивается спрос на деньги. Если Центральный банк ограничивает выпуск денег в обращение, то это стимулирует быстрый рост процентных ставок.Повышение процентных ставок на внутреннем рынке данной страны увеличивает спрос на валюту этой страны и ее ценные бумаги. Это создает приток «горячих» денег в страну и увеличение суммы внешнего долга.Обменный курс национальной валюты повышается, что стимулирует увеличение импорта и сокращение экспорта.