Вход

Противоречия развития рынка ценных бумаг в России

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 225305
Дата создания 18 ноября 2016
Страниц 42
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 1 апреля в 12:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
4 220руб.
КУПИТЬ

Описание

Данная работа была сдана на отлично!!!
Цель работы - провести анализ рынка ценных бумаг в России, выявить противоречия его развития и определить пути их решения.
Задачи работы:
- исследовать сущность рынка ценных бумаг и его структуру;
- рассмотреть функции рынка ценных бумаг, а также деятельность профессиональных участников на рынке ценных бумаг;
- исследовать состояния рынка ценных бумаг в Российской Федерации;
- выявить противоречия развития рынка ценных бумаг в России и определить пути их решения. ...

Содержание

Содержание
Введение 3
1.Теоретические аспекты функционирования рынка ценных бумаг 5
1.1. Понятие рынка ценных бумаг и его структура 5
1.2. Функции рынка ценных бумаг и его участники 10
2. Анализ рынка ценных бумаг России 16
2.1. Анализ рынка корпоративных ценных бумаг 16
2.2. Анализ рынка государственных ценных бумаг 24
3. Проблемы и перспективы развития российского рынка ценных бумаг 30
Заключение 39
Список использованной литературы 42

Введение

Введение

Рынком ценных бумаг называют рынок, опосредующий кредитные отношения и отношения совладения при помощи ценных бумаг. Особенность привлечения финансовых ресурсов через такой способ состоит в том, что чаще всего они могут находиться в свободном обращении на рынке. Состояние рынка ценных бумаг имеет большое значение в стабильном развитии экономики. Крах рынка ценных бумаг, заключающийся в сильном падении курсовой стоимости ценных бумаг за короткий промежуток времени, может привести к спаду и депрессии в экономике. Объяснить этот факт можно тем, что из-за падения стоимости ценных бумаг вкладчики становятся намного беднее. В результате этого их потребление сокращается, также падение наблюдается в области спроса на товары и услуги. Предприятия накапливают товарно-материальные запасы, а затем начинается сокращение производства и увольнение работников, ввиду чего далее снижается уровень потребления. Наряду с этим падение курсовой стоимости ценных бумаг ведет к уменьшению возможностей аккумулировать им средства за счет выпуска новых бумаг.
Таким образом, в существующих условиях нестабильной мировой экономики и необходимости обновления материально-технической базы крупных предприятий РФ, вопрос рассмотрения рынка ценных бумаг является особо значимым и актуальным.
Цель работы - провести анализ рынка ценных бумаг в России, выявить противоречия его развития и определить пути их решения.
Задачи работы:
- исследовать сущность рынка ценных бумаг и его структуру;
и т.д

Фрагмент работы для ознакомления

376.787.979.594.9122.2133.9Китай (Shanghai SE)10033.673,273.563.863.967.6106.4Япония (Токийскаябиржа)10071,976.383.476.380.3104.9101.1Великобритания10043.072.580.575.278.386.391.7Euronext10049.863.069.457.967.184.978.6Германия10052.861.467.956.370.692.082.6Гонконг10050.186.8102.185.1106.7116.8121.8Канада (ТМХ Group)10047.376.799.387.494.296.795.8Австралия (Australian SE)10052.797,2112.092.3106.8105.299.3Россия10026.457.391.772.971.869.334.4NASDAQ ОМХ Nordic Exchange10045.365.883.967.880.1102.196.3Больше капитализация падала только в 2008 г., когда она составила всего 26,4% от уровня 2007 г. Причиной столь внушительного падения капитализации российских компаний в 2014 г. стали девальвация рубля, отток иностранного капитала из-за девальвации и санкций, дефицит внутренних инвестиционных ресурсов, в том числе из-за «замораживания» пенсионных накоплений в 2013-2014 гг.Уровень капитализации российских АО в 2014 г. составил 517 млрд долл. по сравнению с 1 041 млрд долл. в 2013 г. (рис. 1). Рис. 1. Капитализация, ликвидность и волатильность российского рынка акций в 1998-2014 гг.Доля капитализации акций в ВВП в 2014 г. составила 27,7% по сравнению с 49,7% годом ранее. Это в 2,8 раза ниже прогноза Минфина России на 2014 г. 76% в Государственной программе «Нормативное правовое регулирование в сфере финансовых рынков, страховой и банковской деятельности» (Государственная программа), составленной в конце 2012 г. Суммарная капитализация российских эмитентов оказалась меньше капитализации одной единственной, хотя и крупнейшей в мире компании Apple Inc., которая на конец 2014 г. равнялась 647,4 млрд долл. При этом в отличие от тенденции 2011-2012 гг. в 2013-2014 гг. не наблюдалось случаев ухода крупных российских эмитентов в зарубежную юрисдикцию.Наоборот, на фоне усилившейся в 2013 г. борьбы исполнительной власти с офшорными схемами налогообложения ряд российских компаний, зарегистрированных за рубежом (напр., RUSAL), заявили о возможном возвращении в российскую юрисдикцию. Возможно, в ближайшие годы будет наблюдаться обратная тенденция возвращения работающих в России компаний в национальную юрисдикцию в связи с принятием в 2014 г. поправок в Налоговый кодекс РФ, касающихся налогообложения контролируемых иностранных компаний (КИК) и доходов иностранных организаций.Сложное финансовое положение российских эмитентов в 2014 г. стимулировало их уход из листинга на иностранных биржах. В 2014 г. на Лондонской фондовой бирже провели делистинг российские девелоперские компании - Галсдевелопмент и Rose Group. В связи с введением санкций, предусматривающих ограничения дополнительной эмиссии депозитарных расписок путем конвертации в них акций, с трудностями на ЛФБ столкнулись такие крупные эмитенты как ВТБ и Роснефть.Суммарные объемы биржевых торгов по всем режимам на Московской бирже уменьшились с 1 490 млрд долл. в 2013 г. до 1 436 млрд долл. в 2014 г., или на 3,62%. Волатильность цен акций, измеряемая стандартным отклонением дневных изменений индекса РТС, в 2014 г. заметно выросла по сравнению с предшествующим годом, составив 49,9% к уровню 1998 г. Это означает, что в 2014 г. волатильность цен акций российских компаний была даже несколько выше, чем в 2001 г., когда рейтинги всех российских эмитентов, включая суверенный, были существенно ниже инвестиционного уровня.В I полугодии 2015 года на мировых фондовых биржах наблюдалась тенденция к росту. Наибольший результат показал шанхайский SSE Composite - 35,11%, рост которого во многом обусловлен решением комиссии по регулированию ценных бумаг КНР удвоить ежемесячное количество одобрений IPO. Таким образом, с начала 2015 г. по 30 июня 2015 г. IPO в Китае провели 193 компании, что является максимумом с 2011 г.. Следует отметить, чторост китайского индекса сменился его резким падением в конце июня 2015 г. Следом за этим индексом идут японский Nikkei 225 - 15,95%, французский САС 40 - 13,34% и немецкий DAX - 11,62%. Индийский BSE Sensex, бразильский Bovespa и американский NASDAQ также закрылись в плюсе - 1,37%, 6,14% и 4,48% соответственно, чего нельзя сказать об американских индексах Dow Jones (-2,02%) и S&P 500 (-0,82%) и британском FTSE, продемонстрировавшим за I полугодии 2015 г. небольшое снижение на 0,39%.Российские индексы РТС (рис. 2) и ММВБ показали рост по сравнению с концом 2014 г. 18,87% и 18,47% соответственно - Московская биржа за I полугодие 2015 г. зарегистрировала 32,46 тыс. индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), открытых физическими лицами в брокерских и управляющих компаниях.Рис. 2. Индекс РТС по итогам первого полугодия 2015 г.По оценке НАУФОР, объем средств на индивидуальных инвестиционных счетах через пять лет может превысить 1 трлн руб.Объем торгов акциями на «ФБ ММВБ» по итогам I полугодия 2015 г. составил 24,32 трлн. руб. (рис. 3).Рис. 3. Объем торгов российскими акциями за 2014-2015 гг., млн. руб. За II квартал 2015 г. объем торгов составил 12,72 трлн. руб., что на 9,71%больше по сравнению с I кварталом 2015 г. (11,6 трлн. руб.). Наибольший объем зафиксирован в апреле (4,8 трлн. руб.), наименьший объем торгов пришелся на январь 2015 г. (3,07 трлн. руб.).Капитализация рынка акций, обращающихся на Московской бирже,по состоянию на 30 июня 2015 г. составила 492,13 млрд. долл. США (рис. 4). Рис. 4. Капитализация крупнейших российских эмитентов на 31 июня 2015 г., млрд.долл.СШАВ I полугодии 2015 г. отмечен прирост капитализации крупнейших российских компаний по сравнению с концом 2014 г. Наибольший приростакций в 42,83% у ОАО«Сургутнефтегаз», +35,1, у ОАО «Сбербанк России», почти 21% - ОАО «Банк ВТБ», +20% - у ОАО «Роснефть», ОАО «ГМК Норильский никель» прибавил 18,5%, в среднем 12,4% прибавили ОАО «Газпром» и ОАО «Лукойл».Совокупный чистый приток денежных средств в фонды, инвестирующие в акции России, с начала 2015 г. по 1 июля 2015 г. сократился до 26 млн. долл. США.По результатам I полугодия 2015 г. объем торгов корпоративнымиоблигациями, включая биржевые и еврооблигации, составил 38,76 трлн. руб. Во 2 квартале 2015 г. этот показатель составил 19,76 трлн. руб., увеличившись на 4,02% по сравнению с 1 кварталом 2015 г. (18,99 трлн. руб.). Объём новых выпусков рублёвых корпоративных облигаций в I полугодии 2015 г. составил 1038,26 млрд. руб. Эмитентами было размещено 80 выпусков. Наиболее крупные выпуски осуществили ОАО «Роснефть» (400 млрд. руб.), ОАО «РЖД» (85 млрд. руб.), ОАО «Бинбанк» (45 млрд. руб.) и ОАО «ФСК ЕЭС» (40 млрд.руб.) (табл. 2).Таблица 2Топ-10 эмитентов по объему выпусков облигацийза 1полугодие 2015 года, млрд. руб. №ЭмитентОбъем эмиссий,млрд. руб.Ставка купона, %1Роснефть4000,01; 11,92РЖД8516,8; 12,4; 11,75; 11,653Бинбанк4514,5; 15; 184ФСК ЕЭС4017,95ВЭБ Лизинг3514; 13,09; 17,25; 17,5; 16,56Автодор21,712,47АИЖК20,110,5; б8Магистраль18,7513,45; 14,19РСХБ1515; 15,259Россети1511,9; 11,859Башнефть1512, 12,110Кредитевропа1411,36; 15; 16К концу I полугодия 2015 г. объем рынка корпоративных и банковских облигаций составил 4 316,72 млрд. руб., что на 3,5% больше по сравнению с объёмом на конец 2014 г. (4 172,52 млрд. руб.). Всего в I полугодии 2015 г. на внутреннем рынке обращалось 760 выпусков 257 корпоративных эмитентов. Объем рынка корпоративных еврооблигаций (включая банковские) в I полугодии 2015 г. составил 152,7 млрд. долл. США, снизившись по сравнению с аналогичным показателем на конец 1 квартала 2015 г. (155,54 млрд. долл. США) на 1,82% и на 6,79% с начала года (163,83 млрд. долл. США) (табл. 3).Таблица 3Основные параметры рынка облигаций в I полугодии 2015 г. Показатель 30 декабря2014 г.30 марта2015 г.30 июня2015 г.Изменение за Iполугодие 2015 г.кол-во%Объем рынка корпоративных ибанковских облигаций(размещенные выпуски), млрд. руб.4 172,524 164,424 316,72+144,20+3,50Количество эмиссий735737760+25+3,40Количество эмитентов263261257-16-6,08Объем рынка корпоративныхеврооблигаций (включая банковские), млрд. доли. США165,9155,54152,7-13,19-7,95В I полугодии 2015 г. прослеживается нисходящий тренд средневзвешенной эффективной доходности корпоративных облигаций, которая понизилась с 15,75% на начало января 2015 г. до 12,14% наконец июня 2015 г. (рис. 5). Максимальный уровень доходности был достигнут в середине января (16,93%), минимальный - в начале июня (12,05%). По итогам I полугодия 2015 г. было зафиксировано 14 дефолтов, среди которых 11 обычных и 3 технических (табл. 4). Рис. 5. Средневзвешенная доходность корпоративных облигацийТаблица 4Данные по дефолтам по итогам I полугодия 2015 г. Вид обязательстваДефолтТехнический дефолтОбщий итогКупонб17Оферта35Погашение202Общий итог11314Совокупный объем срочных биржевых сделок в I полугодии 2015 г. на FORTS составил 34,38 трлн. руб., увеличившись на 34,4% по сравнению с аналогичным показателем 2014 г. (25,58 трлн. руб.) (рис. 6).Рис. 6. Объем открытых позиций на рынке FORST за I полугодие 2015 г., млрд. руб. При этом общее количество контрактов в I полугодии составило 143,12 млн. сделок. Общий объем торгов на срочном рынке Московской биржи (рынке FORTS) по итогам I полугодия 2015 г. составил 306,5 млрд. руб. из которых 297,29 млрд. руб. приходится на фьючерсы и 9,18 млрд. руб. - на опционы. Объем открытых позиций по опционам на конец 2 квартала 2015 г. составил 159,93 млрд. руб., увеличившись на 68,13% (по сравнению с 95,12 млрд. руб. в 1 квартале 2015 г.). Объем открытых позиций по фьючерсам во 2 квартале 2015 г. составил 280,13 млрд. руб., увеличившись на 16,11% по сравнению с аналогичным показателем на 1 квартал 2015 года. (241,36 млрд. руб.).2.2. Анализ рынка государственных ценных бумагДля современной экономики характерно, что к основным эмитентам ценных бумаг относится государство. На рынке государственных ценных бумаг РФ происходит обращение: облигаций Банка России (ОБР); государственных долгосрочных облигаций (ГДО); государственных краткосрочных облигаций (ГКО), используемых в целях краткосрочного финансирования текущего дефицита бюджета; облигаций федерального займа (ОФЗ); облигаций внутреннего валютного займа (OBB3); облигаций государственного сберегательного займа (ОГСЗ); казначейских облигаций (КО); муниципальных ценных бумаг как способа привлечь финансовые ресурсы местными органами государственной власти в случае дефицита местного бюджета или на внебюджетные цели посредством выпуска долговых ценных бумаг.Государственный внутренний долг России, который выражен вгосударственных ценных бумагах РФ, номинальной стоимостью в валютеРФ, млрд. руб., представлен в таблице 5.Таблица 5 Внутренний государственный долг РФ, выраженный в государственных ценных бумагах Российской Федерации, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации, млрд. руб.Дата Вид долгового обязательства Итоговнутренний долгБОФЗОФЗ-ПКОФЗ-ПДОФЗ-АДГСО-ППСГСО-ФПСОВОЗ01.01.2015103.5751 000.002 551.031 038.56560.55132905 475.7101.02.2015103.5751 002.512 552.141 038.56560.55132905 479.3401.03.2015103.5751 044.852 562.011 038.56560.55132905 531.5501.04.201501 077.222 577.301 035.96470.55132905 383.0401.05.201501 146.902 617.301 035.96470.55132905 492.71В январе и феврале 2015 г. существовала тенденция к росту государственного долга, но в марте 2015 г. произошло сокращение государственного долга на 148,52 млрд. руб. (таблица 6).Таблица 6 Структура федерального внутреннего долга РФ,выраженного в ценных бумагах, млрд. рублей по номиналуГЦБНа 01.03.15Изменение и месяцНа 01.04.15БОФЗ103.85-103.580.00ОФЗ-ПК1 044.8532.371 077.22ОФЗ-ПД2 562.0115.292 577.30ОФЗ-АД1 038.56-2.601 035.96ГСО-ППС560.55-90.00470.55ГСО-ФПС132.000.00132.00ОВОЗ90.000.0090.00Итого5 531.55-148.525 383.04Данное сокращение вызвано, в первую очередь, погашением бескупонных ОФЗ, а также государственных сберегательных облигаций, имеющих постоянную процентную ставку купонного дохода (ГСО-ППС), в это время долг в ОФЗ с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) и постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) характеризуется увеличением. В апреле 2015 г. Минфин РФ провел 9 аукционов, связанных с размещением ценных бумаг, общая номинальная стоимость которых - 109 679,3 млн. руб. (в марте 2015 г. составляла 47 660,1 млн. руб.). По итогам проведения выручка составила 101 019,4 млн. руб. Средняя доходность равна 12,02%, тогда как в марте 2015 г. превышала 14% (показатель средней доходности 14,48%). Варьирование срока размещения в апреле 2015 г. составило от 973 до 4 676 дней со средним сроком в 2 080 дней. Апрель 2015 г. отличался продолжением тенденции к снижению доходности по краткосрочным ОФЗ (рисунок 7), начавшейся в марте 2015 г. со значительным снижением доходности по краткосрочным ОФЗ столкнулись в конце апреля 2015 г., параллельно снизилась ключевая ставка ЦБ РФ (средний уровень доходности по краткосрочным ОФЗ на 30 апреля составил 10,75%).Рис. 7. Доходность по ОФЗКроме того, в апреле, если сравнивать с мартом 2015, были снижены ставки доходности по среднесрочным и долгосрочным ОФЗ. Средняя доходность по среднесрочным ОФЗ в марте достигла 12,72%, в апреле - 11,91%, по долгосрочным ОФЗ показатель марта - 12,06%, апреля - 11,06%. Средневзвешенная ставка по семидневным РЕПО в апреле 2015 г. достигла 14,18-14,26% (рисунок 8), что уступает уровням марта 2015 г., тогда изменения ставки колебались в диапазоне 14,37-15,78%. Также апрель 2015 г. отмечен тенденцией роста объема заключенных сделок: средний еженедельный объем сделок в апреле - 2 000 млрд. руб., а в марте 2015 г. это был показатель в 1 470 млрд.руб. (февраль - 1 345 млрд. руб.). Совокупная задолженность кредитных организаций перед Банком России по операциям РЕПО за апрель выросла на 13%, то есть с 2 017,8 млрд. руб. до 2 281,5 млрд. руб. Рис. 8. Рынок РЕПО (7-дневные аукционы)Относительно объемов торгов государственными облигациями можно сказать, что в апреле 2015 г. и апреле 2014 г. объемы торгов практически совпадали (тогда в марте 2015 г. зафиксировано снижение объема торгов государственными облигациями на 45% по сравнению с показателями марта 2014 г.) (таблица 7).Таблица 7 Объемы торгов облигациями на Московской биржеГодМесяцМесячный объем торгов государственными, корпоративными и муниципальными облигациями на Московской бирже, млрд. руб.Совокупный объем(корпоративные,государственные,муниципальные облигации)Государственные имуниципальные облигациироссийских эмитентов2015март673,4270,7апрель729,7332,52014март956,8493,6апрель759,4322,4На 1 апреля 2015 г. суммарный объем вторичного рынка рублевых муниципальных облигаций достиг 657,2 млрд. руб. (107 выпусков), что на 4% превышает объем вторичного рынка на начало апреля 2014 г. (632,3 млрд. руб. и 102 выпуска). В апреле 2015 г. размещен один новый выпуск рублевых муниципальных облигаций: эмитент - Томская область, объем - 5 млрд. руб., дат погашения - 18.12.2018 г., ставка купона - 8,75%, выплаты купона - 4 раза в год, показатель доходности первичного размещения - 9,04%.В апреле 2014 г. не происходили размещения рублевых муниципальных облигаций. Размещения еврооблигаций субъектов РФ и муниципалитетов в апреле 2014 г. и 2015 г. тоже не было. В целом, первый квартал 2015 г. и апрель стали удачными для большинства отечественных активов: подорожание рубля к доллару - на 9%, прибавление индекса ММВБ к началу года - 17,63%, индекса РТС - 28,6%. Снижение коснулось ставок денежного рынка на фоне снижения ключевой ставки ЦБ (марте и апрель 2015 г.). Пик выплат внешней задолженности совпал с февралем-мартом 2015 г., ввиду чего регулятор (ЦБ) поднял ставки валютных заимствований в ЦБ к уровню 2014 г. (с конца марта 2015 г. со стороны ЦБ три раза подымались ставки валютного РЕПО и на конец апреля 2015 ставка возросла на 0,5 процентных пункта (п.п.) на неделю и на месяц, а также на 0,75 п.п. на полгода.В конечном счете, рост ставок наблюдался до LIBOR +2 п.п. и LIBOR+2,5 п.п., соответственно. Имел место рост ставок рефинансирования и под залог валютных кредитов. В апреле 2015 г. это был такие показатели: LIBOR +2,5 п.п. на 28 дней и LIBOR +2,75 п.п. на 360 дней.Таким образом, обобщая результаты проведенного исследования, выделим основные современные тенденции развития рынка ценных бумаг в России.В 2013-1024 гг. экономика Россия столкнулась с новой волной финансового кризиса, проявившейся в девальвации национальной валюты, бегстве капитала и падении рынка ценных бумаг. Российский рынок акций в 2014-2015 гг. упал под влиянием негативных внутренних и внешних факторов. Давление на рынок оказывают падающая нефть, снижение курса рубля, снижение кредитных рейтингов России, а также рост геополитических рисков из-за ситуации вокруг Украины.В секторе корпоративных облигаций отмечается сокращение торговой активности игроков, а также снижение доходности облигаций. Прогноз динамики рынка предполагает сохранение нестабильной ценовой картины в отсутствие видимых подвижек в геополитической ситуации. Инвесторы по-прежнему испытывают неопределенность в отношении перспектив российских инструментов. Кроме того, понижение суверенного рейтинга РФ до спекулятивного осложняет текущее положение корпоративных заемщиков. Перспективы экономического роста России серьезно ослабли, а гибкость денежно-кредитной политики стала более ограниченной, кардинально усложнив задачу развития рынка ценных бумаг.3. Проблемы и перспективы развития российского рынка ценных бумагНа состояние современной экономики повлияли и продолжают влиять различные негативные факторы: последствия кризиса 2008-2009 гг. и затянувшийся выход из него, падение мировых цен на нефть, антироссийские санкции. Сырьевая направленность экономики приводит к сильной зависимости госбюджета от внешнеэкономической конъюнктуры основных сырьевых товаров экспорта России. Доля добавленной стоимости в товарах сырьевой группы, составляющих основу российского экспорта, значительно меньше, чем в импортных товарах из развитых стран. Из этого следует, что попытки догнать высокоразвитые государства по уровню жизни, фактически бессмысленны без структурных преобразований.Решение проблемы кроется в диверсификации российской экономики, что потребует колоссальных вложений, а, следовательно, сокращения госрасходов и обеспечения инвестиционной привлекательности, и должно способствовать притоку капитала в нашу страну. Важнейшим инструментом решения данных задач традиционно является рынок ценных бумаг.Однако, на данном этапе развития рынок ценных бумаг России не готов работать во имя диверсификации из-за неразвитой инфраструктуры, а также ряда политических и экономических проблем. Одними из основных проблем рынка ценных бумаг России являются несовершенство законодательства и частая смена нормативной базы, чтонегативно влияет на деятельность компаний. Нередко финансовая компания строит долгосрочные планы, но принятие нового законопроекта можетпривести к разрушению бизнеса. С другой стороны, рынку ценных бумаг зачастую не хватает дополнительных норм регулирования, которые могли быпоставить его в один ряд с крупнейшими финансовыми площадками мира. Например, в области корпоративного управления кодекс, основанныйна передовой международной практике и включающий в себя жизненно важные для акционерного общества вопросы, носит лишь рекомендательный характер. В результате ему следует лишь ограниченное число российских компаний, включенных в котировальный список иностранных бирж. Положения, установленные Московской биржей, также исполняются лишь игроками, включенными в котировальные списки А-1 и А-2, и не распространяютсяна большинство российских компаний.Существенные недостатки имеются и в законодательстве, связанном с явлением инсайда. Федеральный закон «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации» - это первый российский законодательный акт, призванный регулировать одну из важнейших проблем современных финансовых и товарных рынков. Отсутствие в законодательстве самого понятия «инсайд», а также механизмов, предотвращающих неправомерное использование закрытой информации, до сих пор давало возможность для различного рода манипуляций, а точнее говоря, мошеннических действий, что наносило ущерб как добросовестным трейдерам, так и репутации российской биржевой системы в целом

Список литературы

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 13.07.2015).
2. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 13.07.2015) «О рынке ценных бумаг».
3. Федеральный закон от 27.07.2010 № 224-ФЗ (ред. от 21.07.2014) «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».
4. Алексеева Е. В., Мурадова С. Ш. Рынок ценных бумаг. - М.: Феникс, 2014.
5. Белов В.А. Гражданское право. - М.: Юрайт, 2015.
6. Борисов А. Большой экономический словарь. - М.: Книжный мир, 2010.
7. Боровкова В. А. Рынок ценных бумаг. - М: Питер - 2013.
8. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учебник. - М.: Инфра-М, 2014.
9. Глазова Е.В. Предпринимательское право. - СПб.: Питер, 2010.
10. Покачалова Е.В. Организация рынка ценных бумаг как предмет регулирования финансового права: законодательные и доктринальные подходы. Институциональные проблемы современного финансового права: сб. Саратов, СГАП. 2011.
11. Российская экономика в 2014 году. Тенденции и перспективы. (Вып. 36) / [В. Мау и др.; под ред. Синельникова-Мурылева С.Г. (гл. ред.), Радыгина А.Д.]; Ин-т экон. политики им. Е.Т. Гайдара. - Москва: Изд-во Ин-та Гайдара, 2015.
12. Селищев А. С. Рынок ценных бумаг. - М.: Юрайт, 2015.
13. Современный финансово-кредитный словарь. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.rubricon.com/ifc_1.asp.
14. Суханов Е. Российское гражданское право. - М.: Инфра-М, 2014.
15. Хохлов В.А. Российское предпринимательское право. - М.: РИОР, 2014.
16. Цибульникова В.Ю. Рынок ценных бумаг. - Томск, 2012.
17. Эмирсултанова Э.Э. Регулирование и контроль рынка ценных бумаг (финансово-правовой аспект): автореф. дис. ... канд. юр. наук: 12.00.14. - M, 2010.
18. Цибульникова В.Ю. Рынок ценных бумаг. - Томск, 2012.
19. Плесовских В.Д. Рынок ценных бумаг в условиях глобализации экономики: финансово-правовой аспект // Вестник Тюменского государственного университета. Социально-экономические и правовые исследования. 2012. № 3. С. 49-55.
20. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учебник. - М.: Инфра-М, 2014.- С. 87.
21. Боровкова В. А. Рынок ценных бумаг. - М: Питер - 2013. - С. 40.
22. Геращенко Е. Госдевелоперы разлюбили Лондон // Коммерсант, 21 ноября 2014 г.
23. Елькова О., Ермаков А., Логинов В. Бизнес взял курс на деофшоризацию // Известия, 19 декабря 2013 г.
24. Еремина А., Папченкова М., Серов М., Старинская Г. Трудности перевода // Ведомости, 11 ноября 2014 г.
25. Котова А.А. Концептуальные положения интеграции финансового рынка в мировой // Финансы, денежное обращение и кредит. - 2014. - № 1.
26. О текущей ситуации в экономике Российской Федерации по итогам первого полугодия 2015 г. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://economy.gov.ru/wps/wcm/connect
27. Отчетность Министерства финансов РФ. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.minfin.ru/ru/document/index.php Дата обращения 25.09.2015
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00546
© Рефератбанк, 2002 - 2024