Кредитные отношения в рыночной экономике.Дипломная работа 2016г

Оглавление
Введение 5
ГЛАВА 1. Теоретические основы формирования кредитных отношений в условиях рыночной экономики 8
1.1. Сущность кредита и кредитных отношений в рыночной экономике 8
1.2. Направления и формы развития кредитных отношений 22
Выводы по разделу 27
ГЛАВА 2. Становление и развитие кредитных отношений на современном этапе развития рыночной экономики 29
2.1. Особенности формирования кредитных отношений 29
2.2. Анализ деятельности ведущих международных кредитных организаций 45
Выводы по разделу 59
ГЛАВА 3. Перспективы развития кредитных отношений на современном этапе 62
3.1. Положительные и отрицательные тенденции развития 62
3.2. Пути совершенствования кредитных отношений в условиях рыночной экономики 74
Выводы по разделу 79
Заключение ...

6
Япония
9,7
Такое лидерство объясняется не только укрупнением банковских учреждений, но и активной позицией Центробанка по отзыву лицензий у финансовых институтов.
Далее, можно показать действие таких принципов, как принцип интегрированости (связанности), сбалансированности процесса по стадиям; принцип взаимодействия сектора коммерческих банков с парабанковским сектором; принцип сочетания коммерческих интересов с общегосударственными (противоречивый по своей природе)39; сочетание принципов стандартизации и индивидуализации, касающихся разных сторон предоставления кредита; принцип согласованности интересов участников и других.
Важно подчеркнуть, что должна быть внутренняя непротиворечивость
этих постулатов как в теоретическом ключе, так и на практике. И если от теории непосредственноперейти к практике, то соблюдение всех этих и иных условий в динамичной реальной жизни, когда основные секторы экономики характеризуются высокой обобществленностью, в полной мере вряд ли возможно. Следует отмстить, что российская кредитно-финансовая система не в полной мере удовлетворяет этим запросам, действует не в согласии с тем, чего требует высокая теоретическая мысль.
Кредитные отношения России не обеспечивают в должной мере реализацию большинства принципов кредитных отношений, и без поддержки государства эта задача не может быть решена; для решения насущных задач, формулировка которых в решающей степени связана с вызовами современности, необходимо объединение усилий кредитной сферы и государства.
2.2. Анализ деятельности ведущих международных
кредитных организаций
Межгосударственный кредитный институт - это международная финансовая организация, осуществляющая кредитование на межгосударственном уровне. Среди глобальных финансовых организаций, которые опосредствовано влияют на развитие объектов глобализирующегося мирового хозяйства, ведущее место занимает Международный валютный фонд40. В соответствии с потребностями мирового хозяйства МВФ использует самые разнообразные механизмы кредитования, предопределенные наличием проблем, которые необходимо решить с целью повышения эффективности функционирования международной экономики в целом и национальных хозяйств, в частности. Основной функцией МВФ является предоставление финансовой помощи странам-участницам, но процесс глобализации мирового хозяйства сопровождается соответствующими изменениями целей и функций данной организации. Кроме предоставления финансовой помощи с целью ликвидации временных дефицитов платежных балансов МВФ использует также и финансовые инструменты для структурной перестройки экономик стран мира. Это, в свою очередь, создает предпосылки для развития национальной экономики и ее включения в глобализирующуюся мировую экономику41.
Основную роль в кредитовании и страховании долгосрочных международных проектов играет группа Всемирного банка с соответствующими структурными элементами: Международным банком реконструкции и развития (МБРР), Международной ассоциацией развития (МАР); Международной финансовой корпорацией (МФК); Многосторонним агентством гарантирования инвестиций (МАГИ); Международным центром регулирования инвестиционных споров (МЦРИС).
Непосредственно кредитованием глобализирующейся мировой экономики занимается МБРР. В том числе он финансирует основные элементы международной инфраструктуры: транспорт, связь, энергетическое хозяйство, пути сообщения. Именно они характеризуются высокой капиталоемкостью и низкой рентабельностью. В начале своей деятельности МБРР направлял около 70% всех ссуд на развитие международных проектов энергоснабжения и транспортных перевозок, но в последние годы банк расширил сферу кредитования и приоритетными стали программы экономического роста национальных экономик стран-реципиентов в целом. Важной проблемой кредитной деятельности МБРР является относительно низкая эффективность финансовой помощи, которую получают страны-реципиенты. Так, наивысшие показатели эффективности использования кредитов наблюдаются в Европе, Азии, Ближнем Востоке, самые низкие - в Центральной Африке. Самыми эффективными являются проекты в энергетическом секторе, связи и транспорте. Потому МБРР в настоящее время активно проводит кредитную политику в направлении развития подобных объектов мирового хозяйства.
Структурным элементом Всемирного банка выступает МАР, предоставляющая кредиты развивающимся странам. На протяжении своей деятельности МАР осуществляла кредитование различных сфер национальных экономик. В основном это инфраструктурные отрасли, становление и развитие которых в значительной мере повлияло на экономический рост стран-реципиентов42.
Традиционной функцией еще одного структурного звена Мирового банка - МФК - является финансирование долгосрочных международных проектов. МФК финансирует проекты во всех секторах экономики. В последний период ее деятельность сосредоточилась на объектах инфраструктуры. Начиная с 1990-х гг. МФК предоставляет услуги частным компаниям по управлению финансовыми рисками. Ежегодный объем финансовых обязательств МФК колеблется на уровне 2-4 млрд. дол43.
Важнейшим направлением деятельности МАГИ является страхование инвестиционных рисков, коммерческих инвестиционных рисков в развивающихся странах путем предоставления инвестициям гарантий от политических рисков, а именно: экспроприации, военных действий, гражданского неповиновения, нарушения условий контракта, перевода валют. В первые годы XXI в. спрос на финансирование развития объектов мирового хозяйства резко снизился, а относительная потребность в инвестиционном страховании, напротив, резко возросла. Такой рост свидетельствует не столько об активизации деятельности инвесторов в финансировании долгосрочных международных проектов, сколько об опасениях частного сектора по поводу нестабильности экономической и политической ситуации в развивающихся странах. Обращает на себя внимание, что большинство долгосрочных международных проектов в отмеченных странах в период кризисных потрясений экономики были законсервированы, и как только началось оживление экономики, они первыми получили инвестирование от этой международной организации. Примером инновационного подхода МАГИ является привлечение к реализации дорогих долгосрочных проектов нескольких стран в отдельных регионах мира. Глобализация и рост темпов развития мировой экономики привели к устойчивому росту числа проектов в различных сферах, реализующихся на интернациональной основе в различных регионах мира. Наибольшее их количество сосредоточено в электроэнергетике, где существует потребность в значительных объемах капиталов при длительных сроках окупаемости. Именно при финансировании таких проектов существует вероятность возникновения различных типов рисков44.
Значительное место среди региональных финансовых организаций занимает Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Основная цель создания ЕБРР - финансирование рыночных трансформаций в странах Центральной и Восточной Европы. А в последние годы важным направлением деятельности ЕБРР стало финансирование долгосрочных проектов и программ, связанных с расширением Европейского союза за счет новых стран Центральной и Восточной Европы45.
Проведем анализ сотрудничества России с международными кредитными организациями.
Российская Федерация стала полноправным членом МВФ 1 июня 1992 г. Для анализа сотрудничества России и МВФ целесообразно систематизировать его этапы, что отражено в таблице 5.
Таблица 5
Этапы сотрудничества России и МВФ (1992 г. - настоящее время) 46
Этап
Период
Форма участия России в МВФ
1.
1989-1992 гг.
Подготовка к членству в МВФ: предоставление Россией полной информации ос экономическом состоянии страны
2.
1992-1999 гг.
Кредитование МВФ рыночных реформ в России: заключено
7 кредитных договоренностей на общую сумму около 36.6 млрд. долл. (фактически использованы около 22 млрд. долл.)
3.
2000-2005 гг.
Досрочное погашение задолженности России перед Фондом и переход в категорию обычных членов МВФ, не осуществляющих заимствования его средств
5.
2008 г.- наст.вр.
Участие в саммитах «Группы 20», обсуждение вопросов реформы мировой валютной системы и МВФ как ее институциональной основы: позиция России по реформе изложена в официальном документе «Предложения к саммиту в Лондоне» 2009 г.
Для осуществления рыночных реформ экономики России и достижения макроэкономической стабилизации в 1992-1999 гг. между с Фондом было заключено 7 кредитных договоренностей на сумму 25,84 млрд. СДР (36,6 млрд. долл.): кредит стэнд-бай около 1 млрд. долл. (июль 1992 г.); два транша по 1,5 млрд. долл. в рамках «Механизма финансирования структурных преобразований» (июнь 1993 г. и апрель 1994 г.); кредит стэнд-бай 6,8 млрд. долл. (апрель 1995 г.); крупнейший на тот момент в истории Фонда займ по программе расширенного финансирования 10,1 млрд. долл. (март 1996 г.), из которого было использовано лишь 5,8 млрд. долл.; увеличение кредита в форме механизма расширенного финансирования и предоставление стабилизационного кредита 2,5 млрд. долл. (июль 1998 г.); кредит стэнд-бай 4,5 млрд. долл. Вследствие приостановки Фондом кредитования России после дефолта в августе 1998 г. из всей суммы согласованных займов фактически использованы лишь 22 млрд. долл.
Исходя из противоречивого опыта использования кредитов Фонда, российские специалисты едины во мнении о невозможности однозначной характеристики кредитного сотрудничества России с этим мировым финансовым институтом. Изучение исследований, посвященных заимствованиям России в Фонде, приводит к выводу о преобладании негативных оценок по сравнению с позитивными.
На первом этапе отношения Фонда и России нельзя охарактеризовать как полноценное партнерство и сотрудничество. Россия выступала, скорее, объектом политики МВФ. Особенность кредитов, предоставленных Фондом России, состояла в повышенных, чрезмерно жестких требованиях, сформулированных в стабилизационных программах. Акцент был сделан на требовании либерализации цен, что способствовало резкому росту темпов инфляции.
В условиях кризисного состояния экономики Фонд требовал от России, несмотря на отсутствие объективных условий, резкого сокращения бюджетных расходов, в первую очередь социальных, а для пополнения доходов госбюджета - увеличения налогов, проведения масштабной приватизации госсобственности, либерализации внешней торговли, снижения импортных пошлин. Это усилило зависимость России от импорта товаров, особенно потребительских, и привело к потере конкурентоспособности отечественного производства47.
Кредиты Фонда использовались на текущее потребление: для покрытия бюджетного дефицита, оплаты критического импорта и внешнего государственного долга, который достиг чрезмерного масштаба вследствие распада СССР в 1991 г., неэффективной государственной долговой политики, разрыва традиционных экономических связей с бывшими республиками СССР, странами социалистической ориентации, финансово-экономического кризиса 1998 г.
Выполнение требований Фонда по поспешной либерализации и структурным рыночным преобразованиям в российской экономике привело к высоким социальным издержкам. Это способствовало снижению уровня жизни населения, фактическому освобождению государства от социальной ответственности (резкое снижение расходов на медицину и образование). В итоге это усилило недоверие населения к реформам. Следует добавить, что шоковое осуществление рыночных реформ не соответствовало состоянию экономики России, подобные жесткие требования могла выполнять только более стабильная в рыночном отношении страна48.
Из 22 млрд. долл. обещанных займов - 11 млрд долл. предназначались для оплаты импорта, 2 млрд. долл. были направлены на оплату реформы налоговой системы, госрасходов, создания структур соцобеспечения, совершенствование российской статистики и лишь 9 млрд. долл. - на непосредственную стабилизацию экономики. Кроме того, первые транши кредитов носили необоснованный характер, но были выделены вследствие поддержки США курса российских реформаторов и обусловлены политическими интересами главных акционеров по ускорению темпов рыночных реформ. В отношении России в полной мере проявилась проблема взаимодействия с национальными правительствами государств-членов в зависимости от их идеологических установок, хотя выдвижение политических условий противоречит уставу МВФ.
Признавая положительную роль кредитов Фонда в стабилизации российской экономики, следует отметить, что для повышения эффективности реформ и стабилизации экономики России целесообразно было бы предоставить ей большую часть кредитов в первой половине 1990-х гг.
Однако следует учитывать, что на раннем этапе Фонд не был намерен поддерживать значительное кредитование России.
В качестве недостатка взаимодействия с Фондом следует подчеркнуть, что не без влияния его стратегии переход к рыночной экономике осуществлялся непоследовательно, в форме половинчатых мер, что способствовало глубокому кризису в экономике России. Ключевой проблемой осуществляемых преобразований стала поспешная либерализация внешней торговли, отмена валютных ограничений, введение плавающего валютного курса рубля. Кроме того, Фонд не учитывал специфики российской экономики. Тем не менее, в данном случае подобная политика обусловлена не только идеологическими соображениями, но и стремлением Фонда осуществлять надзор и контроль за экономикой и экономической политикой России и регулировать направление и темпы ее рыночных реформ.
В условиях недоверия к экономической политике России в начале 1990-х гг. было невозможно привлечь иностранных инвесторов, она могла рассчитывать лишь на кредиты Фонда. Обычно его кредиты открывают доступ государствам-заемщикам на мировой финансовый рынок при относительной стабильности их экономик: заимствование средств у этого мирового финансового института и его предполагаемое согласие с экономической политикой государства могут выступить катализатором иностранных инвестиций путем облегчения доступа государств - получателей кредита на мировой рынок капитала. Однако эта регулирующая функция МВФ в практике его отношений с Россией не проявилась, учитывая кризисную ситуацию в российской экономике и нежелание иностранных инвесторов предоставлять средства. Кроме того, пессимистические оценки российской экономики экспертами Фонда способствовали распространению иррациональных ожиданий. В частности, ошибочность макроэкономического прогнозирования экспертов МВФ проявилась в 1999 г. в их предсказании спада в российской экономике на 7 %, а в действительности экономический рост составил 6%49.
Кредитные отношения России и МВФ в 1992-1999 гг. отличались сложностью, сотрудничество РФ и Фонда сопровождалось переплетением двух тенденций: партнерством и противоречивостью. Если в начале рыночных реформ Россия безоговорочно принимала требования Фонда при предоставлении кредитов в силу тяжелого экономического положения, то впоследствии рекомендации Фонда часто не выполнялись. По оценке зарубежных авторов, политика МВФ также колебалась между экономическим рационализмом и политической мотивацией.
Росту взаимного недоверия способствовало нецелевое расходование Россией кредитных траншей на политические цели, предвыборные кампании. Фонд часто отказывался от предоставления средств по согласованным кредитным договоренностям, мотивируя это своим недовольством экономической и политической ситуацией в России.
При всем значении членства в мировых финансовых институтах, в частности в МВФ, оно вряд ли в полной мере способствовало укреплению позиций России в международной финансовой системе, привлечению ресурсов и использованию результативного зарубежного опыта для реформирования экономики. Позиции по ее показателям в квоте и голосах (около 2,5%) были незначительны, участие в МВФ не обеспечило приток необходимых средств, а рекомендованный Фондом зарубежный опыт развитых стран не всегда соответствовал реальным условиям России.
Наряду с отмеченными недостатками в качестве положительных аспектов взаимодействия России и МВФ в 1992-1999 гг. следует отметить его влияние на процесс интеграции страны в мировую экономику, внедрение приемлемого мирового опыта, роль посредничества Фонда в реструктуризации российской задолженности перед Парижским (апрель 1994 г.) и Лондонским клубами кредиторов (декабрь 1997 г.).
С 2000 г. Россия не обращалась за кредитами к МВФ, ее общая задолженность перед МВФ сократилась к 2004 г. до 5,1 млрд. долл. В январе 2005 г. благодаря улучшению макроэкономических показателей вследствие положительной мировой конъюнктуры и роста цен на нефть Россия досрочно выплатила остаток задолженности Фонду (около 3,3 млрд. долл.). Первоначально завершение погашения было запланировано на 2008 г. Конкретные суммы получения и выплаты средств отражены в таблице 6.
Таблица 6
Погашение Россией кредитов МВФ (млн. СДР) 50
Год
Кредиты МВФ
Погашение кредитов
Проценты и комиссия
1992
719
0,0
0,0
1993
1078
0,0
56
1994
1078
0,0
122
1995
3594
0,0
194
1996
2588
360
324
1997
1467
360
423
1998
4600
674
528
1999
471
3101
528
2000
0,0
2189
524
2001
0,0
2998
398
2002
0,0
1147
162
2003
0,0
1356
101
2004
0,0
1117
76
2005
0,0
2293
18
Всего:
15595
15595
3454
Досрочное погашение кредитов уменьшило объем внешнего государственного долга России и расходов по его обслуживанию. Но в соответствии с мировой практикой условия такого погашения определяются в отношении 50%-ых потерь и выгод как для кредитора, так и для заемщика. Для Фонда положительным аспектом досрочного погашения стало высвобождение его ресурсов для содействия развитию нуждающихся стран, а для России - возможность самостоятельно разрабатывать и осуществлять экономическую политику.
Таким образом, с 2005 г. Россия перешла в группу стран-членов, не заимствующих его средства, что определяет более партнерский характер их отношений. Учитывая ретроспективный негативный опыт заимствований в Фонде, в случае необходимости предпочтительнее выглядит практика заимствований на мировом финансовом рынке, например, в форме выпуска российских облигаций. Однако, с учетом функций и роли МВФ в мировой экономике для России важно членство в этом мировом финансовом институте для развития делового сотрудничества. В соответствии с этой позицией Россия принимает участие в реформе Фонда и мировой валютной системы.
Российская Федерация вступила в группу Всемирного банка в июне 1992 г. По состоянию на 2014 г., квота России в нем составила 44 795 акций, стоимость которых эквивалентна 5,4 млрд дол. Из них реально оплачено только 6,2 %. На долю России приходится 2,85 % суммарной величины капитала МБРР, что несколько больше нынешней доли российской квоты в МВФ51.
За последние 5 лет объемы сотрудничества России с МБРР заметно снизились. Это объясняется улучшением финансово-экономического положения страны и политикой Правительства Российской Федерации, направленной на сокращение государственного внешнего долга.
Происходит постепенное сокращение числа новых проектов Банка в России. Так, в 2007 г. вступил в силу один проект («Поддержка судебной реформы»), в 2008 г. - два проекта («Развитие системы государственной статистики-II» и «Развитие системы государственной регистрации прав на недвижимость»), в 2009 г. - еще один проект («Реформирование жилищно-коммунального хозяйства»).
В 2011-2012 гг. Всемирный банк приступил к финансированию двух совместных проектов - по сохранению и использованию культурного наследия России с Администрацией Новгородской области (100 млн дол. сроком на 17 лет с отсрочкой выплат на 6 лет) и по повышению уровня финансовой грамотности населения и развитию финансового образования в Российской Федерации (сумма обязательств - 25 млн дол.). Кроме того, в настоящее время Правительство Российской Федерации ведет переговоры с МБРР о привлечении средств Банка для финансирования проекта «Реформирование лесоуправления и меры по борьбе с лесными пожарами в России. Лесной проект-II»52