Износ основных фондов предприятия. Амортизация основного капитала предприятия как источник самофинансирования

Антиплагиат - 76% ...

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И ВИДЫ АМОРТИЗАЦИИ И ИЗНОСА, ИХ ВЗАИМОСВЯЗЬ 4
1.1. Понятие основного капитала 4
1.2. Показатели и виды износа основных фондов 6
1.3. Источники воспроизводства основного капитала 9
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА СОСТОЯНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА И ЕГО ВОСПРОИЗВЕДЕНИЕ НА ПРИМЕРЕ ООО «АБСОЛЮТ-НЕДВИЖИМОСТЬ» 13
2.1. Общие сведения о компании 13
2.2. Основные показатели деятельности предприятия 14
2.3. Оценка основных средств ООО «Абсолют-Недвижимость». 18
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО ПОЛИТИКЕ УПРАВЛЕНИЯ ОСНОВНЫМ КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ 21
3.1. Амортизация основного капитала как элемент денежного потока предприятия 21
3.2. Разработка рекомендаций по возобновлению основного капитала организации 24
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 28
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 29
ПРИЛОЖЕНИЯ

Основные производственные средства в процессе их эксплуатации изнашиваются, то есть под влиянием физических, технических и экономических факторов постепенно утрачивают свои первоначальные полезные качества, приходят в негодность и не могут далее эффективно выполнять свои функции. В процессе износа основные производственные средства утрачивают свои полезные свойства и стоимость.
Износ основных производственных средств – это постепенная утрата их стоимости в период функционирования.
Некоторые специалисты считают, что при помощи механизма амортизации создаются потоки денежных средств, которые в дальнейшем будут направлены на воспроизводство основных фондов, другие – рассматривают амортизацию как способ раскидать крупномасштабные расходы по периодам, согласно принципу начисления.
Целью проекта является изучение вопросов износа основных фондов предприятия и место амортизации в процессе их воспроизводства.
Для достижения цели в работе ставятся следующие задачи:
- изучить и выявить взаимосвязи следующих понятий: основные фонды, основной капитал, износ, амортизация;
- проанализировать основные показатели деятельности ООО «Абсолют-Недвижимость»;
- проанализировать основные фонды и их движение;
- оценить степень износа и амортизационную политику предприятия;
- рассмотреть альтернативы существующей политики управления основными средствами;
- проанализировать риски текущей политики управления основными средствами и рассмотреть методы предотвращения этих рисков.
Предметом данной курсовой работы является основной капитал организации «Абсолют-Недвижимость».
Объектом выступает механизм воспроизводства основного капитала в разрезе экономических отношений.

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА СОСТОЯНИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА И ЕГО ВОСПРОИЗВЕДЕНИЕ НА ПРИМЕРЕ ООО «АБСОЛЮТ-НЕДВИЖИМОСТЬ»2.1. Общие сведения о компанииООО «Абсолют-Недвижимость» - общество с ограниченной ответственностью, входящее в ГК «Абсолют». Компания «Абсолют Недвижимость» — структурное подразделение, реализующее крупнейшие по масштабам инвестиционные проекты жилой и коммерческой недвижимости Группы АБСОЛЮТ. Одной из основных причин успеха компании «Абсолют Недвижимость» была и остается ориентированность на индивидуальный подход к каждому клиенту.Группа компаний АБСОЛЮТ — инвестиционный холдинг с вложениями в десятки предприятий и компаний. Основные направления деятельности Группы:- девелопмент жилой, коммерческой недвижимости и земельных участков (УК «Национальная девелоперская компания»);- реализация жилой, коммерческой недвижимости и земельных участков (компания «Абсолют Недвижимость»);- управление недвижимостью (Торгово-выставочный комплекс «Экспострой» и др.);- торговля (ТД «Абсолют» и др.);- производство (Группа является акционером в компаниях «Мегапак», «Северо-Восточной Компании» и др.);- финансы и инвестиции (УК «Эверест Эссет Менеджмент»);- страхование (ИСК «Евро-Полис»);- благотворительность (благотворительный фонд «Абсолют-Помощь»).В инвестиционном портфеле Группы АБСОЛЮТ — проекты по строительству коммерческой и жилой недвижимости на 4,5 млн. квадратных метров. Сегодня приоритетным направлением деятельности Группы является девелопмент жилой и коммерческой недвижимости в Москве и Московской области. В рамках этого направления строятся жилые комплексы, коттеджные поселки, многофункциональные торговые и офисные центры, проводится реконструкция производственных помещений.Среди наиболее знаковых проектов Группы АБСОЛЮТ:- коттеджные поселки: «Горки XXI», «Жуковка XXI», «Лукоморье», «Истра Лэнд», «Нахабино Кантри»;- жилые комплексы индивидуальной застройки: «Крылатские огни», «Кутузовский, 23», «Маломосковский», Клубный Дом «Форт Премиум Сколково», жилой комплекс «Форт Сколково», Резиденции «Сколково»;- проекты крупномасштабной квартальной застройки: «Град Московский», «Первый Московский» и «Переделкино Ближнее»;- а также бизнес-центры «Орликов», «Новый Арбат», «Яуза Тауэр», «Н2О», Центральный офис банка «Абсолют».2.2. Основные показатели деятельности предприятияВыручка от реализации жилой недвижимости за 2014 год составила 39 304 млн. руб. против 429 млн. руб. в 2013 году (рост составил 9 061,8%). Увеличение выручки, в том числе, связано с завершением строительства и вводом в эксплуатацию проекта ЖК «Литератор». Выручка от сдачи в аренду коммерческой недвижимости составила 3 612 млн. руб. против 2 630 млн. руб. годом ранее (рост составил 37,3%). Увеличение объема поступлений от арендной деятельности произошло за счет привлечения новых арендаторов в ТРК «ЛЕТО», гостинично-офисный комплекс «Пекин» и бизнес-центр «Даниловский Форт». Выручка от предоставления гостиничных услуг составила 692 млн руб. против 446 млн. руб. годом ранее (рост составил 55,2%). Увеличение выручки от доходов от проживания и других гостиничных услуг связано с завершением строительства и вводом в эксплуатацию в январе 2014 года курортного комплекса «Swissotel Сочи Камелия». Доходы от переоценки инвестиционной недвижимости за 2014 год выросли на 102,2% и составили 6 638 млн. руб. по сравнению с 3 283 млн. руб. за год, завершившийся 31 декабря 2013 г. Операционная прибыль Группы за год, завершившийся 31 декабря 2014 г., составила 7 031 млн. руб. по сравнению с 505 млн. руб. за год, завершившийся 31 декабря 2013 г.(рост составил 1 292,0%). Чистый убыток Группы за 2014 год составил 855 млн. руб. по сравнению с чистым убытком в размере 5 575 млн. руб. за год, завершившийся 31 декабря 2013 г. (уменьшение убытка составило 84,7%). Балансовая стоимость активов Группы по состоянию на 31 декабря 2014 г. составила 126 781 млн. руб. по сравнению с балансовой стоимостью активов в размере 126 210 млн. руб. по состоянию на 31 декабря 2013 г.Рисунок 2.1. Структура пассивов ООО «Абсолют-Недвижимость»Таблица 2.1. – Горизонтальный анализ активов и пассивов формы № 1 баланса ООО «Абсолют-Недвижимость» 2013-2014 гг.Наименование20132014абс.изм.2014-2013Актив   Нематериальные активы3 221 000 2 078 000 -1 143 000 Основные средства 51 687 000 44 808 000 -6 879 000 Доходные вложения в материальные ценности10 463 988 000 7 960 957 000 -2 503 031 000 Долгосрочные финансовые вложения38 161 722 000 36 477 966 000 -1 683 756 000 Прочие внеоборотные активы41 829 000 37 775 000 -4 054 000 Итого по разделу I48 722 447 000 44 523 584 000 -4 198 863 000 Запасы48 253 000 562 869 000 514 616 000 НДС по приобретенным ценностям 33 235 000 3 085 000 -30 150 000 Дебиторская задолженность18 077 343 000 15 136 489 000 -2 940 854 000 Краткосрочные финансовые вложения21 839 794 000 27 298 195 000 5 458 401 000 Денежные средства3 461 253 000 3 929 205 000 467 952 000 Прочие оборотные активы263 685 000 239 393 000 -24 292 000 Итого по разделу II43 723 563 000 47 169 236 000 3 445 673 000 Активы всего92 446 010 000 91 692 820 000 -753 190 000 Пассив   Уставный капитал 560 855 000 560 855 000 0 Наименование20132014абс.изм.2014-2013Добавочный капитал17 231 403 000 17 231 403 000 0 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)-12 748 033 000 -13 816 334 000 -1 068 301 000 Капитал и резервы5 044 225 000 3 975 924 000 -1 068 301 000 Займы и кредиты (долгосрочные)79 664 172 000 81 331 667 000 1 667 495 000 Прочие долгосрочные обязательства1 409 393 000 968 826 000 -440 567 000 Долгосрочные обязательства81 500 576 000 82 650 988 000 1 150 412 000 Займы и кредиты (краткосрочные)6 661 514 000 8 194 689 -6 653 319 311 Кредиторская задолженность1 262 852 000 960 223 000 -302 629 000 Доходы будущих периодов   0 Прочие краткосрочные обязательства4 499 000 1 861 000 -2 638 000 Краткосрочные обязательства8 229 324 000 9 321 262 000 1 091 938 000 Пассивы всего94 774 125 000 91 692 820 000 -3 081 305 000 Анализ показывает на увеличение баланса, что говорит о снижении экономического потенциала компании. Также увеличились такие статьи как краткосрочные финансовые вложения и денежные средства. Увеличение объемов запасов может свидетельствовать о спаде активности предприятия, большие запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. Наличие же таких материалов говорит о том, что оборотный капитал подвержен риску быть замороженным на длительное время в материальных запасах.Второй составляющей проведения анализа финансового состояния организации является оценка источников образования средств организации. Для проведения оценки источников используют данные горизонтального анализа пассивов баланса.Из баланса предприятия видно, что изменение величины капитала и резервов происходит за счет роста непокрытых убытков предприятия. Мы можем сделать вывод, что предприятие и группа компаний в целом «накачивается» деньгами, в основном, за счет кредитов от «материнской» группы компаний, что не слишком хорошо сказывается на финансовой устойчивости предприятия. Низкая доля краткосрочных обязательств в общей структуре пассивов предприятия фактически обесценивает «классические» расчеты по ликвидности предприятия: все традиционные показатели ликвидности имеют коэффициент выше единицы, что якобы свидетельствует о финансовом здоровье компании. Таблица 2.2. Коэффициенты ликвидности ООО «Абсолют-Недвижимость»Показатель2011201220132014Долговая нагрузка/год7 469 431 00014 157 130 00010 377 007 0009 566 919 000Коэффициент текущей ликвидности4,932,494,214,93Коэффициент абсолютной ликвидности2,171,362,443,26Коэффициент срочной ликвидности4,932,494,214,87Как видно из данной таблицы, несмотря на низкую долю собственного капитала в структуре предприятия, оно по-прежнему способно платить по своим обязательствам, не в последнюю очередь благодаря тому, что активно распределяет заемные средства между своими партнерами и дочерними компаниями и за счет этого сформировало портфель краткосрочных вложений. Вместе с тем, следует отметить, что рост непокрытого убытка свидетельствует о финансовой неустойчивости компании; в случае уменьшения входящего денежного потока компании она рискует резко ухудшить свое финансовое здоровье. Рассмотрим показатели рентабельности за указанные периоды.Таблица 2.3. – Показатели рентабельности ООО «Абсолют-Недвижимость»Показатель2011201220132014Рентабельность по валовой прибыли (GPM)75,65%-24,23%29,29%45,56%Рентабельность реализованной продукции (ROA)-6,29%-50,34%-315,38%390,46%Рентабельность общего капитала (ROTA)-4,00%-1,16%-1,65%1,33%Рентабельность основных средств (ROFA)-29,58%-8,16%-2954,39%2726,56%Рентабельность основного капитала -7,18%-1,94%-3,13%2,74%По состоянию на 2014 год все показатели положительны и соответствуют минимальным значениям нормы.2.3. Оценка основных средств ООО «Абсолют-Недвижимость».Согласно учетной политике предприятия, основные средства учитываются по первоначальной стоимости за вычетом накопленной амортизации и/или накопленных убытков от обесценения (при наличии). Такая стоимость включает в себя затраты, связанные с заменой части основных средств, и затраты по займам на финансирование долгосрочных строительных проектов, если они отвечают критериям признания. В случаях когда требуется периодическая замена существенной части основных средств, «Абсолют-Недвижимость» признает такую часть основных средств в качестве отдельных активов с конкретными сроками полезного использования и соответствующим износом. Все прочие затраты на ремонт и техническое обслуживание отражаются в составе прибылей и убытков. Амортизация основных средств рассчитывается линейным методом в течение расчетных сроков полезного использования актива: Здания – 30 лет; Оборудование – от 3 до 5 лет.Объект основных средств и любая его первоначально признанная существенная часть снимаются с учета по выбытии или когда ожидается, что дальнейшее использование или выбытие в будущем не принесут экономических выгод. Остаточная стоимость, сроки полезного использования и методы начисления амортизации активов анализируются в конце каждого финансового года и соответствующим образом корректируются по мере необходимости.Изменение структуры основных средств предприятия рассмотрено в течение лишь двух периодов, 2013-2014 гг., поскольку они отражены в представленной на сайте компании консолидированной отчетности.Рисунок 2.2 наглядно иллюстрирует, что львиную долю основного капитала (82% в 2013, 76% в 2014 году) составляют объекты инвестиционной недвижимости, приносящие группе компаний арендный доход. Общая стоимость всех объектов инвестиционной недвижимости, принадлежащих группе компаний, на конец 2015 г. составляет 40,7 млрд рублей. Доля основных средств в структуре основного капитала за рассматриваемый период увеличилась почти вдвое и составила почти 10%. Инвестиции с совместные предприятия и прочие финансовые активы составляют в структуре активов группы компаний всего 9%, что в сочетании с высокими доходами по процентам «Абсолют-Недвижимость» говорит о том, что данный инструмент используется преимущественно внутри самой ГК.Рисунок 2.2. – Структура основного капитала предприятия и ее изменение в 2013-2014 гг.Наличие отрицательных чистых активов характерно для холдинговых компаний, полностью зависящих от собственника и/или кредитора. Как вариант, такие компании могут служить для собственника источником положительного денежного потока и регулярной перебалансировки активов: собственник имеет возможность списывать на «дочку» токсичные активы и списывать убытки, получая вместе с тем стабильный денежный поток. Для иллюстрации тезисов, изложенных в аудиторской отчетности, рассмотрим ситуацию с ликвидностью предприятия. Ниже показано отношение собственного капитала к внеоборотным активам предприятия: оно показывает, какая часть активов может быть сформирована с помощью собственного капитала предприятия. Собственный капитал предприятия равен всем капиталам и резервам предприятия; ряд источников включает в собственный капитал, в том числе, долгосрочные займы. Несмотря на одиозность подобной точки зрения, такое сравнение в контексте нашей работы может считаться уместным, т.к. наглядно демонстрирует источники формирования и воспроизводства основного капитала:Таблица 2.4 – Отношение собственного капитала к основным средствамСобственный капитал/основные средства2011201220132014Без учёта долгосрочных займов и кредитов0,260,170,120,09С учетом долгосрочных займов и кредитов1,440,941,571,65Из данных таблицы 2.4 видно, что собственный капитал предприятия с учетом непокрытого убытка настолько мал, что не покрывает даже 10% от стоимости основных средств. Таким образом, основной капитал предприятия сформирован практически целиком из заёмных источников, причем основным источником «заемных» средств являются де-факто средства группы, сформированные во многом за счет «Абсолюта». Иллюстративное сравнение долей собственного капитала, краткосрочных и долгосрочных обязательств в структуре пассивов показывает, что что изменение величины капитала и резервов происходит за счет роста непокрытых убытков общества. Диаграмма иллюстрирует, что общество «накачивается» деньгами, за счет средств группы компаний, что, формально, не слишком хорошо сказывается на финансовой устойчивости предприятия, а по факту является бухгалтерским «фокусом» ГК.В приложении В рассмотрена динамика показателей износа по группам основных фондов: основные средства (без учета доходных вложений в материальные ценности), машины и оборудование (кроме офисного), производственный и хозяйственный инвентарь, офисное оборудование и другие виды основных средств.Характерно, что первоначальная стоимость выбывающих основных средств незначительно выше объема накопленных амортизируемых фондов. Это свидетельствует о строгой амортизационной политике и о соблюдении амортизационных сроков. ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО ПОЛИТИКЕ УПРАВЛЕНИЯ ОСНОВНЫМ КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ3.1. Амортизация основного капитала как элемент денежного потока предприятияВсе направления мобилизации резервов собственных ресурсов по степени значимости для предприятия следует разделять на первичные и вторичные. В первую группу следует включать основной и трудовой капитал, а также гудвилл, как результат их эффективного сопряженного взаимодействия. Во вторую – финансовые результаты и управленческие воздействия, проявляющиеся посредством этого взаимодействия «капитала» и «труда» в виде производственной функции предприятия, уточненная трактовка которой позволяет реализовывать скрытые резервы увеличения собственных инвестиционных ресурсов, создавать благоприятные условия для усиления корпоративных конкурентных преимуществ.Исходя из этого, резервы собственных средств, направляемых на воспроизводство и обслуживание основного капитала, включают, в первую очередь, развитие учетно-аналитических процедур управления способами начисления амортизации в части координации денежных потоков предприятия (амортизационные отчисления, налоговые платежи, чистая прибыль.) и позиционирование амортизационной политики как интерактивного инструмента финансового менеджмента.Необходимо отметить, что для предприятий прибыль является источником расширения, которая зачастую осуществляется скачкообразно. Возникшие долги можно отдавать постепенно, для этого не нужно иметь очень высокую прибыль, а процентные платежи осуществляются за счет внереализационных расходов, а не прибыли. Но производительность должна постоянно возрастать, гарантируя конкурентоспособность предприятия. Для этого необходимо существование некоторой нормы накоплений, используемой для инвестиций в основные фонды, в качестве которой выступает амортизация. Преимущества последней очевидны:а) регламентация адресности экономического содержания и цели амортизации как метода расширения издержек на инновации;б) большая стабильность, непрерывность, постоянность и прогнозируемость амортизационных отчислений как финансового потока (по сравнению с прибылью, дотациями, субвенциями и т. п.);в) возможность регулирования налогооблагаемой базы (налог на имущество, налог на прибыль), стимулирующая резервы амортизации;г) регламентация обязательности формирования и воспроизводства амортизационной политики в составе учетной политики предприятия приказом руководителя хозяйствующего субъекта.Таким образом, амортизация и чистая прибыль являются составными элементами денежного потока предприятия: чем больше эта суммарная величина, тем больше денежный поток.Рисунок 3.1. Направления поиска резервов собственных ресурсов предприятияДенежный поток организации может быть определен с помощью точечных и интервальных оценок. Так как амортизация является составляющей денежного потока, то его величина на сроке полезного действия инвариантна относительно метода амортизации. В связи с тем, что способ начисления амортизации изменяет пропорции этих двух составляющих во времени, экономически правильным было бы оценить выгоду предприятия как суммарную величину амортизации и чистой прибыли на протяжении периода времени, равного сроку использования средств.Однако пока все изменения, вносимые в налоговое законодательство в части амортизации основных средств, еще больше усугубляют проблему. Это объясняется, прежде всего, целевыми установками учетных систем. Так, цель бухгалтерского учета – посредством регистрации, отражения на счетах и контроля всех хозяйственных операций сформировать прибыль предприятия, а цель налогового учета – сформировать налогооблагаемую базу для исчисления налоговых платежей субъекта хозяйствования. Противоречивость отчетных данных двух систем учета не дает объективную информацию о финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Расчеты показывают, что увеличение амортизационных отчислений в силу применения ускоренных способов начисления амортизации вызывает изменения в структуре дисконтированного денежного потока предприятия и снижение удельного веса прибыли в его суммарной величине. Это позволяет хозяйствующему субъекту на законных основаниях накопить достаточный, стабильный, гарантированный и не подлежащий налогообложению фонд средств реинвестирования, обеспечив тем самым своевременное обновление основного капитала предприятия и достижение устойчивого экономического роста.Таким образом, сравнение на основе предложенного алгоритма способов начисления амортизации позволяет в меняющихся под воздействием внешней среды экономических условиях сделать выбор способа, наиболее рационального для определенной группы основных средств, нематериальных активов конкретного предприятия. Однако следует понимать, что применение ускоренных способов начисления амортизации позволяет регулировать только структуру денежного потока, смещая во времени поток, подвергающийся налогообложению.3.2. Разработка рекомендаций по возобновлению основного капитала организацииДля многих организаций, являющихся дочерними по отношению к банковским структурам, характерен подход, рассмотренный выше: собственный капитал «Абсолют-Недвижимость» уже 4 года изменяется лишь из-за увеличения непокрытого убытка; основной, уставный и добавочный капитал организации остаются неизменными уже почти пять лет (4 рассмотренных ответных периода и полгода 2014-го, не включенные в исследование). Поскольку группа компаний является дочерней Группе ВТБ, еще в конце 2013 года «Абсолют-Недвижимость» не рассматривал текущий уровень долговой нагрузки и фактическое отсутствие собственного капитала как проблему, что отмечалось в консолидированном отчёте.