Роль валютного рынка в международных валютно-кредитных отношениях

Роль валютного рынка в международных валютно-кредитных отношениях ...

Введение…………………………………………………………………….3
1. Роль валютного рынка в международных валютно-кредитных отношениях………………………………………………………………………..5
1.1 Понятие валютного рынка и его особенности………………...……..5
1.2 Виды валютных рынков………………………………………………12
2. Проблемы регулирования и тенденции развития валютного рынка..13
2.1 Проблемы регулирования валютного рынка……………………..…13
2.2 Тенденции развития валютного рынка в международных валютно-кредитных отношениях………………………………………………………….16
Заключение………………………………………………………………..22
Список использованных источников…………………………………....23

Валютный рынок - это значительное финансовое пространство, на котором происходит купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте в зависимости от существующего спроса и предложения. Основные понятия данного финансового рынка - понятия «валюта» и «валютный курс».
Валюта [от ит. valuta - цена, стоимость]- это денежная единица определенного государства (национальный денежный эквивалент) и денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные документы (векселя, чеки, банкноты и др.), выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах (иностранная валюта) [9].
Валютный курс – цена, по которой продается или приобретается валюта одной страны, выраженная в валюте другого государства. От эффективности сделок с валютой и разницы в валютном курсе зависи т успешность операций коммерческих банков, что в итоге отражается на положительных или отрицательных изменениях в национальной экономике.

Данный тип рынка осуществляет обслуживание денежных потоков страны и обеспечение связи национальной и мировой экономик. Чем большую активность проявляет государство на мировом рынке, тем лучше ее экономика интегрирована в мировую структуру.2) По степени организации:- биржевой валютный рынок имеет отличную организацию. Его представителем является валютная биржа – организация, которая торгует ценными бумагами и валютной. Биржа – это не коммерческая компания. Ее функция – мобилизация свободных финансов с помощью продаж ценных бумаг и валюты. Кроме этого, валютная биржа имеет ключевое значение в установлении рыночной цены валюты; - внебиржевой валютный рынок организуют дилеры. Последние не обязательно должны быть членами биржи. Чаще всего такие сотрудники работают с биржей через интернет илипо телефону.3) По отношению к валютным ограничениям:- свободный валютный рынок, где нет каких-либо ограничений; - несвободный валютный рынок. Что такое валютные ограничения в принципе. Это ряд мер, которые имеют организационный, экономический или законодательный характер. Направлены они на организацию валютного рынка. Какие существуют валютные ограничения? Таковых множество – это и запрещение торговли иностранной валютой, регулирование переводов (платежей) в иностранной валюте и так далее.4) По режиму:- валютный рынок с одним режимом. Особенность таких рынков в тонкостях определения курсов валют – при помощи фиксинга (курс фиксируется) или же плавающий курс – базируется с учетом текущего спроса и предложения. На базе фиксинга прописываются курсы покупателя и продавца; - валютный рынок с двойным режимом подразумевает применение, как фиксированных, так и плавающих курсов валют. 5) По составу участников: - прямой валютный рынок подразумевает совершение сделок между покупателем и продавцом. Посредник не принимает никакого участия в операции; - брокерский валютный рынок. Здесь во всех сделках с валютами участвует профессиональный посредник – брокер. 6) По времени совершения сделок:- наличный валютный рынок. На данном рынке происходят конверсионные операции спот. Поставка валюты осуществляется в кратчайшие сроки – чаще всего в период двух суток после завершения сделки. При этом обмен валюты осуществляется практически мгновенно; - срочный валютный рынок – рынок, где все сделки совершаются в конкретный период. В состав срочных рынков входят, в свою очередь, рынки валютных фьючерсов и валютных форвардов. Вот на этом остановимся подробнее. Валютный фьючерс (если мы говорим о сделке) – это покупка (продажа) валюты по фиксируемой в определенный период времени цене (на момент совершения сделки). При этом сама операция исполняется через определенный промежуток времени. По своей сути фьючерс схож с форвардом, но есть некоторые особенности: - во-первых, валютные форварды заключаются не на валютной бирже, в отличие от валютных фьючерсов; - во-вторых, валютные фьючерсы стандартизированы (форварды данной особенностью не обладают); - в-третьих, фьючерсные контракты можно перепродавать, а форвардные - нет; - в-четвертых, валютные форварды могут заключаться, как при помощи обмена «тикетами», так и в письменном виде. В случае с фьючерсами возможно только письменное оформление. Что в итоге? Фьючерсные контракты можно перепродавать до момента его исполнения. Форвардный контракт не подразумевает перепродажи – это обычная передача прав на какой-либо актив.7) По торгуемым контрактам:- рынок валютных фьючерсов. В качестве объекта торговли выступает исключительно контракт. При этом продавец обязуется продать, а покупатель – купить определенный объем валюты в конкретный период времени; - рынок валютных опционов. Здесь объектом торговли выступает контракт, который дает возможность покупать или продавать валюту по определенной цене и в конкретный день. Чем же отличаются валютные опционы от валютных фьючерсов. Здесь все просто: валютные опционы могут заключаться в любом месте – вне биржи или на ней, а валютные фьючерсы – исключительно на бирже. Кроме этого, фьючерсные сделки должны быть выполнены на 100%, валютные опционы можно не выполнять. Как фьючерсные, так и опционные контракты можно продавать и покупать до момента исполнения.8) По виду валюты:– рынок евро, рынок доллара, рынок рубля и так далее.Таким образом, валютный рынок очень многообразен, но разобраться в его особенностях совсем не сложно. Конечно, подобные знания не гарантируют вам прибыли в торговле, но уверенности в своих силах добавят однозначно.. 2. Проблемы регулирования и тенденции развития валютного рынка 2.1 Проблемы регулирования валютного рынка Проблемы регулирования валютного рынка в первую очередь связаны с тем, что область валютных отношений является достаточно неустойчивой и имеет тенденцию к постоянному изменению. Таким образом, политика регулирования валютного рынка и решения проблем регулирования валютного рынка должны быть многокомплектными и охватить все области рынка. К основным проблемам регулирования валютного рынка можно отнести неустойчивость валют стран. Колебания валют на международной экономической арене, связано с политическими аспектами развития стран и их отношениями между собой. В последнее время данная ситуация более или менее стабилизировалась, и колебания валют наблюдаются незначительного характера, хотя предсказать глобальные изменения в данной области очень трудно. Проблемы регулирования валютного рынка включают также особенности курса валют, предсказать который также трудно. Естественно курс валюты одной страны прямо пропорционально влияет на курс валюты другой, на сегодняшний момент главными валютами, которые диктуют курсы другим валютам, являются доллар и евро. Проблемы регулирования валютного рынка не могут решаться одной страной, поскольку необходимо участие комплексного характера всех стран, чтобы данные проблемы регулирования валютного рынка действительно нашли свое решение. Одной из таких проблем регулирования валютного рынка является его либерализация. Либерализация валютного рынка диктуется современными условиями ведения международных экономических отношений. Еще одной проблемой регулирования валютного рынка является его непрозрачность, поскольку все страны стремятся вести скрытую политику установления валютного режима, что мешает комплексному развитию международных валютных отношений. Прозрачность курсов валют будет способствовать укреплению валютного рынка, как отдельных стран, так и экономических отношений между ними в целом. Кроме этого, проблемы регулирования должны постоянно обсуждаться на международных встречах лидеров всех стран. Это будет способствовать укреплению взаимоотношений международного характера и действительно поможет найти результативные решения проблем регулирования валютного рынка без нанесения вреда курсу валют отдельных стран. Также стоит обратить внимание, что такие встречи международного уровня должны включать обсуждение таких проблем регулирования валютного рынка как спекуляция валютами, которая в современном мире имеет уже глобальные масштабы, и решение этой проблемы является первоочередным для достижения порядка в области валютных отношений.Само слово «прогноз», касательно ситуации на валютном рынке, последнее время воспринимается весьма скептически. Даже сами эксперты авторитетных агентств, называют их «умеренно полезными». Причины достаточно просты. Общая нестабильность на валютном рынке, вызвана достаточно большим количеством внешних факторов, в том числе и геополитических. Эти моменты всегда оказывали давления на валюту, но сейчас это обострилось. Невозможно предсказать какое решение примет глава сильного государства. К тому же подобные решения принимаются с огромной скоростью и порой, противоречат друг другу.В одном эксперты сошлись – в 2015 году в верхушке рейтинга мировых валют изменений не произойдет. По прежнему там останутся Доллар, Евро и Иена.Очень большое значение имеет поведение инвесторов. Несмотря на некую растерянность, доллар по прежнему остается ключевой валютой для расчетов между управляющими фондами. Основная масса операций более чем краткосрочные. А говорить о некой стабильности можно, при подавляющем большинстве среднесрочных и долгосрочных операциях. В таких условиях, свое влияние могут оказать спекулянты ценными бумагами. Держатели фьючерсов, получают хорошую прибыль при таких колебаниях, однако не стоит забывать, что это некий «снежный ком», и остановить запущенную реакцию бывает крайне трудно. Такой показатель, как индекс Parker FX, говорит о том, что доходы банков, остались на уровне прошлого года. То есть, рост основных валют не отразился на итоговой маржинальности. Значит, в следующем году ставки будут делаться на одну валюту. И в доказательство этому, уже сейчас можно видеть отсутствие паритета в валютных операциях. SLJMacro Partners даже заявляет о краткосрочном сговоре торговцев фьючерсами и банков. Действия первых направлены на ослабления всех весомых валют по отношению к доллару. Исходя из основной (финансовой) аналитики можно смело говорить, о том, что в 2015 году доллар продолжит стремительный рост. Евро и Иена, упадут. Но критические линии паления, будут установлены заранее.Теперь о механических факторах, которые могут подорвать вектор движения валюты. Цены на нефть обязательно будут играть свою роль. Если подтвердятся прогнозы о падении цены ниже 60 долларов за баррель, то это больно ударит по экономике США, что в свою очередь окажет негативный эффект на национальную валюту. Если же цена поднимется до уровня 2014 года, то это выгодно всем (включая и США). Однако правительство РФ уже заявило о готовности производить расчеты за энергоресурсы в других валютах. И не важно что это будет российский рубль, китайский юань или турецкая лира. Для доллара США это будет сокрушительный удар, и чем выше будет цена на нефть, тем «больнее» будет доллару. Пока что об этом судить рано. По итогам совещания ОПЕК, было принято не сокращать добычу нефти в 2015 году. Если каким то силам получится удержать ситуацию даже на нынешнем уровне (цены), то существенного изменения не произойдет.Второй момент это золото. Вопреки всем прогнозам, рост цены на этот металл пока не запущен. По прежнему, основными держателями остаются Китай, Индия и Россия. А самое главное, продолжают его скупать. Как только будет не удовлетворен спрос одного из этих игроков, цена рванет вверх. Сделать это можно и искусственно, для этого нужен сговор тройки. Если они одновременно сделают заказ, который превысит регулярные запросы, то потребность не будет удовлетворена. США не может похвастаться большим запасом физического золота, зато «бумажным» золотом играть никто не брезгует. В случае резкого скачка цены на металл, баки США не смогут адекватно отреагировать и рассчитаться с держателями фьючерсов. Это так же скажется на стоимости доллара.Третий момент, это величина денежной массы. Несколько стран, практически одновременно девальвировали национальные валюты. КНР снизил процентные ставки. Это подразумевает выведение денег из банковских систем. Известно, что Китай самый крупный держатель долларовой массы. Увеличение этой массы на валютном рынке ведет к снижению цены на нее.Пока доллар остается самой востребованной валютой, особо переживать инвесторам не приходится. Стремительного падения не произойдет в любом случае. 2.2 Тенденции развития валютного рынка в международных валютно-кредитных отношенияхМеждународные валютные рынки являются важнейшими звеньями мировой финансовой системы международных экономических отношений. Рост валютных операций в мире проходит на фоне глобальных изменений в соотношении торговых и финансовых сделок. В общем объеме безналичных платежей доля платежей по сделкам на товарных рынках постоянно снижалась, а на финансовых рынках неуклонно росла. Большая часть платежей стала приходиться на валютные сделки. Их развитие обусловливалось процессами либерализации национальных валютных рынков и интернационализации мирового хозяйства. Национальные валютные рынки существуют во всех странах с развитой рыночной экономикой. По мере развития национальных рынков и их взаимных связей сложился единый мировой валютный рынок. Он включает в себя мировые, региональные, национальные (местные) валютные рынки. Эти рынки различаются по объемам, характеру валютных операций и количеству валют, участвующих в операциях. Мировые валютные рынки концентрируются в мировых финансовых центрах. В начале 90-х годов около половины международных валютных сделок осуществлялось на трех мировых валютных рынках: Лондонском, Нью-Йоркском, Токийском. Ведущим финансовым центром является Лондон, занимающий первое место в мире по валютным, депозитным и кредитным операциям. Только ежедневный объем сделок с валютой в английской столице приближается к 500 млрд. долларов. Наиболее объективным показателем является доля международных финансовых операций, проходящих через финансовый центр. Лондон по этому показателю занимает 31 % рынка, практически вдвое опережая своего ближайшего конкурента – Нью-Йорк. Лондон является лидером и по такому показателю, как присутствие иностранных банков. На втором месте – Токио, на третьем – Нью-Йорк. Наконец, Лондон самый большой нетто-экспортер финансовых услуг – 8,1 млрд. долл. (1997 год). Второе место у Германии, третье – США. Япония замыкает список из девяти крупнейших финансовых центров. Современным валютным рынкам присущи следующие основные особенности и тенденции: - усиление интернационализации валютных рынков на базе интернационализации хозяйственных связей, широкое использование электронных средств связи и осуществление операций и расчетов с ними; унифицированная техника валютных операций и расчеты, осуществляемые по корреспондентским счетам банков; распространение валютных операций с целью страхования валютных и кредитных рисков; - спекулятивные и арбитражные операции, намного превосходящие валютные операции, связанные с коммерческими сделками. Число их участников резко возросло и включает в себя не только банки и транснациональные корпорации, но и другие юридические и физические лица; нестабильность курсов валют; - преобладание трансграничных операций в общей массе заключаемых сделок, на которые приходится от половины до трех четвертей ежедневного объема валютных сделок крупнейших центров; - высокая концентрация валютных сделок. Около 2/3 сделок приходится на банки, 20 % – на иные финансовые институты (компании-диллеры по ценным бумагам, инвестиционные, паевые фонды и др.) и 16 % – на нефинансовые учреждения (включая отдельных крупных спекулянтов). При этом для банковского сектора характерен высокий уровень концентрации. В середине 90-х годов, например, в Нью-Йорке через 20 банков проходило 70 % оборота валютных сделок рынка, а в Лондоне – 68 %. Валютные рынки обеспечивают оперативное осуществление международных расчетов, взаимосвязь мировых валютных рынков с кредитными и финансовыми рынками. С помощью валютных рынков пополняются валютные резервы банков, предприятий, государства. Механизм валютных рынков используется для государственного регулирования экономики, в том числе на макроуровне в рамках группы стран (например, ЕС).