Коммерческие банки как главные участники финансового рынка

Целью данной курсовой работы является исследование роли коммерческих банков как главных участников финансового рынка.
Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:
1) изучить сущность коммерческого банка;
2) рассмотреть роль коммерческого банка на финансовом рынке;
3) проанализировать современное состояние российского финансового рынка;
4) изучить роль банков как финансовых посредников.
Объектом исследования является финансовый рынок.
Предметом исследования является деятельность коммерческих банков.



 
...

В 2012-2015 годах российский финансовый сектор развивался весьма динамично. Отноше¬ние активов банковского сектора к ВВП вырос¬ло с 79,6% на конец 2012 года до 100,1% в се¬редине 2015 года, кредитов экономике к ВВП - с 41,6 до 55,2%, капитала к ВВП - с 9,4 до 11,2%. Среди активов небанковских посредни¬ков наибольший прирост показали активы пен¬сионных фондов, увеличившись с 5,2% ВВП на конец 2012 года до 6,5% ВВП на конец первого полугодия 2015 года.
Особенности сложившейся в России структу¬ры финансовой системы связаны с действием ряда факторов, в том числе с достаточно низ¬кой активностью населения на финансовом рынке, сдвигом предпочтений населения в сто¬рону обслуживания в кредитных организациях, которые предоставляют не только банковское обслуживание, но и услуги на фондовом рынке, атакже с невысоким уровнем доверия к небан¬ковским финансовым посредникам из-за высокого уровня злоупотреблений в отрасли при недостаточной интенсивности надзорной дея¬тельности и отсутствии механизмов воздей¬ствия на недобросовестных участников.

Развитие финансового рынка Российской Федерации является одним из приоритетных направлений деятельности Банка России. Эффективная работа финансового рынка способствует экономическому росту страны и повышению качества жизни граждан. Развитый финансовый рынок обеспечивает работоспособность каналов трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики и, как следствие, определяет эффективность мер Банка России по достижению целевых показателей инфляции

Таким образом, в современных условиях основными особенностями инвестиционной деятельности коммерческих банков являются:Зеркальное участие, взаимная заинтересованность и ответственность коммерческого банка (т.е. инвестора) и его клиента (т.с. получателя инвестиций) за экономические результаты инвестиционной деятельности.Несовершенство методического и инструментального обеспечения инвестиционной деятельности коммерческих банков.Высокий уровень неопределенности конечных результатов инвестиционных проектов, который часто нарушает изначально выстроенные отношения между банком и его клиентами, что является серьезным угрозообразующим фактором и может отрицательно влиять на экономическую безопасность банка.Первые две особенности инвестиционной деятельности коммерческих банков являются проблемамироста. По мере развития и совершенствования банковской деятельности в России методическое и инструментальное обеспечение инвестиционной деятельности станет адекватным современным международным требованиям и будет обеспечивать достаточно высокий уровень экономической безопасности инвестиционных проектов.Третья особенность инвестиционной деятельности коммерческих банков, к сожалению, находится вне сферы влияния банков и их клиентов. Высокий уровень неопределенности инвестиционных проектов в современной России есть результат непредсказуемости и субъективизма экономической политики органов исполнительной власти федерального и, тем более, местного уровня. Чрезвычайно трудно прогнозировать и международные экономические отношения. В этих условиях инвесторы (коммерческий банк и его клиенты, получающие кредиты под инвестиционные проекты) должны, планируя инвестиционные проекты, учитывать все возможные угрозы экономической безопасности, пристально следить за динамикой различных угрозообразующих факторов и своевременно корректировать свои взаимоотношения.Если первые две особенности в большей степени являются внешними и мало зависят от руководства банка, то третья находится в возможности руководства банка. Поэтому чтобы коммерческому банку обеспечить заданный уровень доходности, он должен обеспечить уровень своей экономической безопасности до приемлемого значения. ГЛАВА II. АНАЛИЗ РОЛИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ НА СОВРЕМЕННОМ ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ В РОССИИ2.1. Современное состояние российского финансового рынкаХарактерной чертой российской финансовой системы является существенное доминирование кредитных организаций. Это подтверждается значительным преобладанием активов кредитных организаций над активами некредитных финансовых организаций (рис 1). 108,7Рисунок 1. Динамика активов кредитных организаций и некоторых некредитных финансовых организаций на конец I полугодия 2015 года, % ВВПВ 2012-2015 годах российский финансовый сектор развивался весьма динамично. Отношение активов банковского сектора к ВВП выросло с 79,6% на конец 2012 года до 100,1% в середине 2015 года, кредитов экономике к ВВП - с 41,6 до 55,2%, капитала к ВВП - с 9,4 до 11,2%. Среди активов небанковских посредников наибольший прирост показали активы пенсионных фондов, увеличившись с 5,2% ВВП на конец 2012 года до 6,5% ВВП на конец первого полугодия 2015 года.Особенности сложившейся в России структуры финансовой системы связаны с действием ряда факторов, в том числе с достаточно низкой активностью населения на финансовом рынке, сдвигом предпочтений населения в сторону обслуживания в кредитных организациях, которые предоставляют не только банковское обслуживание, но и услуги на фондовом рынке, а также с невысоким уровнем доверия к небанковским финансовым посредникам из-за высокого уровня злоупотреблений в отрасли при недостаточной интенсивности надзорной деятельности и отсутствии механизмов воздействия на недобросовестных участников. Однако ключевую роль играет чрезвычайно высокая востребованность населением банковских вкладов, характеристики которых сочетают в себе высокие процентные ставки, льготный режим налогообложения процентного дохода и курсовых разниц (для вкладов в иностранной валюте), высокий уровень надежности вкладов благодаря системе их страхования, обеспеченной Банком России, а также простоту, привычность и доступность этого продукта. Рынок акций в России, сформировавшийся в значительной степени благодаря приватизации государственных предприятий, не смог стать источником массового привлечения капитала в силу слабости корпоративного управления в российских акционерных обществах. Рынок облигаций из- за отсутствия потенциала внутреннего инвестора и высокой инфляции сформировался преимущественно в форме рынка еврооблигаций, номинированных в иностранной валюте, и на этом рынке проявляют активность главным образом иностранные инвесторы.Сдерживающее влияние на развитие финансового рынка оказывают низкий уровень накопленных сбережений граждан. Среди развивающихся стран Россия находится в средней группе по уровню располагаемого дохода на душу населения. Среднемесячные среднедушевые доходы населения в первой половине 2015 года достигли 27,3 тыс. руб. (в 2014 году они составили 27,8 тыс. руб.). Согласно сопоставимым (с учетом коррекции на паритет покупательной способности в разных странах) оценкам Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), годовой располагаемый доход домохозяйств в России в 2014 году составил 19,3тыс. долл. США (рисунок 2).Рисунок 2. Средний скорректированный чистый доход семьи после уплаты налогов в отдельных развивающихся странах в 2014 году, долл. СШАВместе с тем удельный вес сбережений в общей структуре использования денежных доходов населения остается в России достаточно низким - несмотря на рост нормы сбережения до 13,6% в первом полугодии 2015 года, в среднем за последние три года значение данного показателя составило лишь 9,5% (рисунок 3).Рисунок 3. Динамика доли сбережений в структуре использования денежных средств домохозяйств, %Помимо достаточно низкой нормы сбережений, необходимо отметить доминирование в структуре накоплений домохозяйств банковских депозитных продуктов. Отношение объема вкладов населения к ВВП на конец первого полугодия 2015 года составило 27,2%, что является невысоким значением по отношению к сопоставимым развивающимся странам (рисунок 4). Тем не менее депозиты населения являются второй по величине статьей пассивов кредитных организаций, уступая лишь средствам нефинансовых организаций, размещенным на расчетных и депозитных счетах.Некредитные финансовые продукты, напротив, пользуются в России гораздо меньшим спросом со стороны населения, и уровень их проникновения сильно отстает от такового в сопоставимых странах с развивающимися рынками.Рисунок 4. Объем вкладов населения в отдельных развивающихся странах, % ВВПОбъем пенсионных сбережений населения России по состоянию на конец первого полугодия 2015 года составил 4,6 трлн руб. (6,2% ВВП), что сопоставимо с данным показателем во многих европейских государствах, однако он существенно меньше, чем в среднем в странах, входящих в ОЭСР.Кроме того, в активах пенсионных фондов большинства стран существенную долю составляют вложения в инструменты фондового рынка (согласно данным ОЭСР, около 20% пенсионных сбережений в мире инвестируются в акции, 50% - в облигации), в то время как в России в структуре инвестиций пенсионных активов наибольший удельный вес имеют денежные средства на расчетных и депозитных счетах, а на долю акций и облигаций приходится объем вложений, значительно отстающий от среднемировых показателей .Сложившаяся структура активов, характеризующаяся преобладанием краткосрочных безрисковых инструментов, обусловлена существовавшим в последнее десятилетие правилом безубыточности на однолетнем горизонте инвестирования. Вместе с тем с 2015 года действует правило безубыточности на горизонте 5 лет.Таким образом, пенсионные сбережения россиян по-прежнему не являются значимым источником предложения долгосрочного фондирования для субъектов экономики. Невысокий удельный вес пенсионных активов на рынке капитала не позволяет говорить о том, что в краткосрочном периоде они станут основой внутреннего инвестиционного спроса, создающего условия для привлечения международных инвесторов и стабилизирующего финансовый рынок в периоды волатильности.Введение моратория на перечисление средств пенсионных накоплений в период 2014-2015 годов и продление моратория на 2016 год на фоне недостаточного понимания населением механизма заморозки формируют условия для снижения доверия населения к накопительному элементу пенсионной системы, что влечет за собой уменьшение прироста долгосрочных инвестиций не только в 2014-2016 годах, но и в последующие периоды.В то же время произошедшие в последние годы изменения в регулировании позволят институциональным инвесторам в дальнейшем значительно диверсифицировать вложения и получать доходность, превышающую в своем темпе рост потребительских цен. Отмена правила компенсации убытков по итогам каждого года будет способствовать диверсификации инвестиций негосударственных пенсионных фондов, вошедших в систему гарантирования, в сторону более доходных инструментов фондового рынка. Это позволит обеспечить стабильный внутренний инвестиционный спрос на акции и облигации российских компаний. Переход Банка России к инфляционному таргетированию, а также активное развитие рынка облигаций с процентными ставками, привязанными к инфляции, создаст возможность инвестировать в долгосрочные активы, приносящие положительную реальную доходность.Активы российских компаний, занимающихся страхованием жизни, по итогам II квартала 2015 года достигли лишь 0,5 трлн руб. (0,7% ВВП), при этом активы всей страховой отрасли, составившие 1,6 трлн руб. (2,2% ВВП), также существенно уступают как активам банковской системы России, так и среднемировому показателю.Невысокой по сравнению с активностью населения ряда стран с меньшим уровнем располагаемого дохода остается активность розничных инвесторов в инструментах инвестирования на финансовом рынке: паевых инвестиционных фондах (ПИФах) и прямых биржевых торгах.Стоимость принадлежащих открытым ПИФам чистых активов, которые являются основным инструментом вложения для розничных инвесторов, на конец первого полугодия 2015 года составляла менее 100 млрд руб.Совокупная стоимость чистых активов открытых и интервальных ПИФов не превышает 0,2% ВВП, что существенно меньше аналогичного показателя в большинстве развитых и развивающихся стран.В целом в структуре российского рынка ПИФов преобладают закрытые ПИФы, предназначенные в первую очередь для квалифицированных инвесторов. Значительную долю фондов данного типа составляют фонды недвижимости. Высокий уровень притока капитала в закрытые ПИФы объясняется их привлекательностью для целей секьюритизации активов, налоговой оптимизации, привлечения долевого, проектного и венчурного финансирования.Отношение к ВВП суммарных активов ПИФов на конец первого полугодия 2015 года составило 3,5%, что также является недостаточно высоким значением по сравнению с аналогичными показателями в развивающихся странах.Количество зарегистрированных клиентов - физических лиц на фондовом рынке, по данным ПАО Московская Биржа, в первом полугодии 2015 года достигло 1,2 млн человек - 0,8% общей численности населения, или 1,6% экономически активного населения.Среднемесячное количество активных клиентов - физических лиц в срочном и фондовом секторах финансового рынка на конец первого полугодия 2015 года составляло 29,5 и 66,6 тыс. человек соответственно. При этом на срочном рынке в последние годы рост количества физических лиц, совершающих операции, замедлился, а на фондовом рынке сокращение количества активных клиентов, наблюдавшееся с 2010 года, остановилось лишь в первом полугодии 2015.В качестве одной из мер по повышению вовлеченности населения в финансовый рынок можно выделить введение с января 2015 года нового финансового инструмента для населения - индивидуального инвестиционного счета. Данный инструмент призван снизить налоговую нагрузку на операции физических лиц на финансовом рынке.Складывающиеся на финансовом рынке тенденции отражаются на характере заимствований. Дефицит относительно дешевого долгосрочного фондирования приводит к тому, что российские компании вынуждены при финансировании инвестиций полагаться на такие финансовые ресурсы, как нераспределенная прибыль организаций, средства государственных и муниципальных бюджетов и финансирование, полученное от контролирующих лиц, а также на иностранные заимствования, доступность которых существенно снизилась.2.2. Роль банков как финансовых посредниковДля стимулирования отечественных экспортеров в 2015 году заработал центр кредитно-страховой поддержки экспорта. Его услугами могут воспользоваться все несырьевые компании, от крупных до небольших.К 2018 году, несмотря на внешние ограничения, нужно довести годовой уровень инвестиций до 25 процентов от ВВП страны. Наши сбережения должны работать на национальную экономику, идти на развитее, а не способствовать вывозу капитала. Дня этого необходимо значительно повысить устойчивость банковской системы (впрочем, Банк России и занимается этим в последнее время достаточно настойчиво), а также снизить зависимость национального финансового рынка от внешних рисков.За счет наших резервов, прежде всего Фонда национального благосостояния, предлагается реализовать программу докапитализации ведущих отечественных банков, причем деньги будут предоставляться под принципиальное условие, направлять их на кредитование наиболее значимых проектов в реальном секторе экономики по доступной процентной ставке. Кроме того, банки должны будут обеспечить внедрение механизмов проектного финансирования».По данным Росстата в структуре инвестиций в нефинансовые активы наибольший удельный вес (более 98%) занимают инвестиции в основной капитал. Наименьший показатель (0,4-0,7%) приходится на затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы (таблица 1).Таблица 1Структура инвестиций в нефинансовые активы в Российской Федерации (в процентах к итогу)Показатель20072008200920102011201220132014Инвестиции в нефинансовые активы - всего100100100100100100100100Инвестиции в основной капитал98,898,798,898,798,498,298,799,0Инвестиции в объектыинтеллектуальнойсобственности0,50,50,40,40,50,5Затраты на научно- исследовательские, опытно-конструкторские итехнологическиеработы0,30,30.30,40,40,6Инвестиции в другиенефинансовыеактивы0,40,50,50,50,70,7Инвестиции в не произведенные нефинансовыеактивы1,31,0 Таблица 2Структура инвестиций в основной капитал по видам основных фондов (в процентах к итогу)Показатель20072008200920102011201220132014Инвестиции в основной капитал всего100100100100100100100100Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство5,04,64,13,34,13,83,83,7Добыча полезных ископаемых13,813,413,913,813,914,814,916,1Обрабатывающиепроизводства14,714,914,213,212,913,414,414,9Строительство4,04,63,63,73,12,83,33,0Транспорт и связь22,223,026,5 | 25,528,226.424,523,0Доля корпоративных кредитов в портфелях российских банков оживилась после продолжительного снижения. Спроса на кредитные ресурсы нет, потому что компании не хотят реализовывать инвестиционные проекты. Доля корпоративных кредитов в портфелях российских банков зависит от инвестиционного спроса в различных отраслях экономики. То есть, при изменении спроса на инвестиции изменяется доля кредитования корпоративных клиентов.Статистика отражает не только нехватку инвестиций в основной капитал, но и изменение их структуры. Из таблицы 2 можно заметить, что среди лидеров вложений можно выделить следующие виды экономической деятельности: «транспорт и связь», обогнавшие «операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг» и традиционные «добыча полезных ископаемых». Корпоративное кредитование в первом квартале 2016 году также как и розничное продемонстрировало сильное номинальное снижение. По итогам первого квартала 2016 года корпоративный ссудный портфель, согласно данным Банка России, снизился на 2,8% или на 0.92 триллиона рублей до 32,4 триллиона рублей. Однако большая часть снижения была следствием отрицательной валютной переоценки (40% корпоративных кредитов номинированы в валюте), а без ее учета корпоративный портфель остался на уровне начала года. Слабая динамика корпоративного ссудного портфеля продолжила определяться невысокой инвестиционной активностью национальных компаний, а также новой волной борьбы регулятора за рост качества заемщиков у российских банков. Во II квартале 2016 г. ставки по кредитам изменились неоднородно (по корпоративным кредитам - незначительно увеличились, по розничным - снизились). Стабильность ставок по корпоративным кредитам объясняется увеличением в структуре выданных кредитов доли финансово менее устойчивых заемщиков, кредитуемых по более высоким ставкам. Это уравновесило смягчение ценовых условий банковского кредитования.Эффект от понижения ключевой ставки Банка России в июне 2016 г. во II квартале не успел реализоваться. Ожидается, что данное понижение будет существенным фактором смягчения ценовых условий кредитования в III квартале 2016 года.Рисунок 5. Структура кредитных портфелей в федеральных округах на 1.07.2016В текущих экономических условиях неценовые условия кредитования (требования к финансовому положению заемщиков, требования к обеспечению по кредитам) оставались довольно жесткими, однако впервые за относительно длительный период заметно смягчились. Данному смягчению, возможно, способствовала динамика просроченной задолженности по кредитам, доля которой в структуре кредитного портфеля банков во II квартале 2016 г. почти не увеличилась. В предыдущих периодах в условиях сокращения экономической активности данный показатель стабильно рос. В результате во II квартале 2016 г. в двух наиболее рискованных направлениях кредитования, в которых наблюдалось устойчивое замедление, - потребительском кредитовании и кредитовании МСП, - стабильно отрицательные темпы прироста уменьшились или перешли в область положительных значений.Во II квартале 2016 г. ипотечное кредитование, поддерживаемое государственной программой субсидирования процентной ставки, оставалось одним из драйверов роста российского кредитного рынка. За квартал портфель ипотечных займов увеличился на 2,4%.Рисунок 6. Отраслевая структура корпоративных кредитных портфелей в федеральных округах на 1.07.2016 (%)Кредитную активность стимулировали действия Правительства Российской Федерации и региональных органов власти по поддержке приоритетных направлений кредитования и сохранению стабильности банковского сектора, а также восстановительный рост экономической активности в отдельных секторах экономики.В целом при сохранении умеренно жестких ценовых и неценовых условий кредитования темпы прироста российского кредитного рынка оставались близкими к нулю как в корпоративном, так и в розничном сегменте кредитования, однако некоторые негативные явления (резкий рост уровня просроченной задолженности, ужесточение неценовых условий банковского кредитования, падение спроса на кредиты) во II квартале 2016 г. прекратились.Из-за значительных различий в отраслевой структуре региональных экономик и, соответственно, региональных кредитных портфелей (рис. 5,6) на различных региональных рынках названные выше тенденции проявлялись в разной степени.Главный экономист по России одного из крупнейших финансовых конгломератов в мире  HSBC А. Морозов, развивая эту тему, обращает внимание на следующее: «Сложно представить ситуацию, когда Банк России перестанет предоставлять ликвидность банкам по своим операциям. Но проблема в том, что короткие деньги Банком России используются для финансирования кредитных портфелей банков, в то время как здоровый рост кредитования должен опираться на рост депозитной базы», — добавляет г-н Морозов. По его словам, Банку России нужно найти механизм роста денежного предложения в экономике, не связанный с ростом операции рефинансирования.2.3.