Методы принятия управленческих решений

Количественная оценка рисков в предпринимательстве ...

1.Количественная оценка рисков в предпринимательстве………………………..3
1.1.Понятие риска в предпринимательстве…………………………………………4
1.2.Методы количественной оценки риска…………………………………………9
1.3. Процедура количественной оценки степени риска…………………………..11

Список использованной литературы………………………………………………13

Предпринимательство – это экономическая форма реализации хозяйственной деятельности людей, представляющая собой инициативный процесс, дающий возможность получать от реализации новшеств предпринимательский доход. С одной стороны, предпринимательство создает определенную, весьма важную для современного общества группу социальных отношений, которая по мере своего развития способна оказывать реформирующее влияние на весь общественный механизм. С другой стороны, появляется и растет целый слой материальных носителей этих отношений - предпринимателей, наполняющих жизнь общества разумной инициативой, ответственностью за свою работу и ее результаты.

потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы.Основными чертами риска являются: противоречивость, альтернативность и неопределенность. Такая черта как противоречивость в риске приводит к столкновению объективно существующих рискованных действий с их субъективной оценкой. Так как наряду с инициативами, новаторскими идеями, внедрением новых перспективных видов деятельности, ускоряющими технический прогресс и влияющими на общественное мнение и духовную атмосферу общества, идут консерватизм, догматизм, субъективизм и т.д. Альтернативность в риске предполагает необходимость выбора из двух или нескольких возможных вариантов решений, направлений, действий. Если возможность выбора отсутствует, то не возникает рискованной ситуации, а, следовательно, и риска.[1] Предпринимательства без риска не бывает. Как правило, наибольшую прибыль приносят рыночные операции с повышенным риском. Однако, во всем необходима мера, и риск обязательно должен быть прогнозируемым, рассчитанным до максимально допустимого предела, за которым могут последовать необратимые процессы. В российской экономической науке и практике хозяйствования отсутствуют общепризнанные теоретические положения о предпринимательском риске. Крайне слабо развит инструментарий оценки риска применительно к тем или иным хозяйственным ситуациям, масштабам деятельности. В российской практике риск предпринимателя количественно характеризуется субъективной оценкой ожидаемой величины максимально и минимального убытков от авансирования капитала в бизнес. Принимать на себя риск предпринимателя вынуждает неопределенность хозяйственной ситуации или низкий уровень финансового менеджмента. На степень и величину риска представляется возможным воздействовать через финансовый механизм, что осуществляется с помощью приемов стратегии и тактики финансового менеджмента. Функционирование малого предприятия и любой иной по масштабам деятельности коммерческой организации, сопряжено с риском. Сочетание наибольшего риска с наименьшей доходностью сопутствует малому предприятию на первых стадиях его существования. Количественная оценка риска и факторов, его обусловивших, осуществляется на основе анализа вариабельности прибыли, максимизация которой, как правило, задается в качестве основной целевой установки организации и ведения бизнеса, в том числе и в форме малого предпринимательства. Основным результативным показателем функционирования малого предприятия является чистая прибыль, которая зависит от многих факторов. Производственный риск - это риск, обусловленный отраслевыми особенностями бизнеса, который проявляется в структуре активов. Управление структурой активов - это прежде всего управление затратами и себестоимостью товарной и реализованной продукции в интересах оптимизации уровня расходов, при обеспечении заданного уровня качества и конкурентоспособности. Финансовый риск обусловлен структурой источников финансирования и величиной расходов, связанных с их привлечением в бизнес отдельно взятого хозяйствующего субъекта. Учитывая факт высокой зависимости показателя чистая прибыль от величины налоговой нагрузки, вариабельность последней под воздействием выработанной и закрепленной налоговой политики, представляется целесообразным введение в научно - практический оборот финансового менеджмента малого предпринимательства такой категории, как налоговый леверидж - рычаг, позволяющий управлять чистой прибылью за счет вариабельности налоговой нагрузки. Влияние производственного левериджа проявляется на этапе формирования прибыли без учета налоговых платежей и финансовых расходов и количественно характеризуется соотношением между условно - постоянными и переменными расходами в их общей сумме. Негативно воздействует на показатель прибыль без учета налоговых платежей и финансовых расходов высокий уровень условно - постоянных расходов. Степень такого риска прирастает при сокращении объемов продаж. Финансовый риск обусловлен высокой степенью зависимости малого предприятия от внешних источников финансирования, сопровождающейся повышенными расходами, связанными с привлечением и обслуживанием источников финансового обеспечение. Влияние финансового левериджа проявляется на этапе перехода от показателя прибыль без учета налоговых платежей и финансовых расходов к показателю прибыль без учета налоговых платежей. Налоговый риск обусловлен высокой степенью налоговой нагрузки, приходящейся на малое предприятие, и формируется под влиянием таких факторов, как:- отсутствие тождества методических подходов в бухгалтерском и налоговом учете при формировании финансовых результатов;- дифференциация налогового бремени в отраслевом аспекте;- превалирование фискальных интересов государства над фактической оценкой результативности бизнеса (что обязывает налогоплательщика уплачивать налоги даже при наличии убытка по данным бухгалтерского учета);- степень оптимизации налоговой политики и методические подходы к оценке ее эффективности. Предпринимательский риск представляется целесообразным рассматривать как совокупность одновременного воздействия производственного, финансового и налогового рисков на основные финансовые индикаторы функционирования хозяйствующего субъекта, признаваемого малым предприятием, процесс функционирования которого сопровождается вероятностью достижения/ не достижения заявленных целевых установок. Оценку левериджа как индикатора предпринимательского риска для малых предприятий предлагается осуществлять посредством использования таких относительных величин, как коэффициент операционного левериджа, коэффициент налогового левериджа, с их последующим агрегированием в коэффициенте предпринимательского левериджа, алгоритм расчета которых представлен в таблице 1. [7] В таблице 1 приняты следующие условные обозначения: ЗК - заемный капитал; СК -собственный капитал; РО - расходы, связанные с привлечением и обслуживанием заемного капитала; РП - выручка от продаж без учета косвенных налогов; ПЗ - переменные расходы; Прп - прибыль от продаж; УПЗ - условно - постоянные расходы; Н - общая сумма налогов и сборов. Методика расчета и оценка уровня предпринимательского риска произведена на информационной базе малого предприятия, занятого в сфере добычи и переработки рыбы и морепродуктов (Таблица 2). Степень предпринимательского риска в 2007 г. по сравнению с 2006 г. возросла на 24,79. Негативный результат обусловлен прежде всего воздействием финансового левериджа, темпы прироста которого составили 470%. При этом, если плечо финансового рычага снизилось с 2,03 до 1,86 и отображает сокращение доли участия заемного капитала в формировании совокупного, то расходы, связанные с привлечением и обслуживанием внешних источников финансирования, вызвали крайне негативный результат - прирост коэффициента финансового левериджа на 1,56 (за счет его снижения на 0,15 под влиянием положительного воздействия плеча рычага, общий результат прироста составил 1,41) и в целом коэффициента предпринимательского левериджа на 37,34 (совместное влияние всех факторов - причин составляет 24,79 ). Повышение степени финансового риска хозяйствующего субъекта обусловлено снижением качества управления политикой заимствования средств, что подтверждается расчетом и оценкой динамики эффекта финансового рычага (ЭФР), представленной в таблице 3. Расчет и последующая оценка динамики эффекта финансового рычага произведены с использованием следующей модели:ЭФР= (1-Нр) *Дифференциал**Плечо финансового рычага, где Нр - ставка налога на прибыль (24% или 0,24);Дифференциал=ЭР-СРСП.Эффект заимствования средств (привлечения заемного капитала) в 2007 г. снизился на 2,57%, при этом положительная тенденция имела место по индикаторам экономическая рентабельность и плечо финансового рычага, и только прирост средней расчетной ставки процента (относительная величина, отображающая уровень расходов, обусловленных привлечением и последующим обслуживанием внешних источников финансирования) обусловил общую негативную динамику исследуемого индикатора. [2,4]1.2.